Акрон пожадничал.
Купон снизили до 8%.

Это ниже, чем я ожидал. В своей заявке я изначально указал, что буду брать с купоном не ниже 8,25%, и менять ее не стал. Поэтому заявка не исполнится. И мой интерес к этому выпуску пропал.

Но ничего, через два дня снова решил разместиться Полипласт. И снова обещают купон 13,7%.
Напомню, что прошлый выпуск после размещения вырастал на пике до 109%, сейчас откатился до 104,7. По идее, новый должен быть не ниже.

Может даже и хорошо, что не получилось с Акроном😁

👋 Друзья, еще раз всем доброго дня.

Исходя из того, что сейчас на рынке с валютой происходит что-то неожиданное, хочу вам вновь подсветить канал своего коллеги Тимура: курс доллара.

Вы можете подумать, что у него узкая специализация — курс доллара и только то, что с этим связано. Но это не так! Я вижу, что он анализирует различные новости, которые влияют буквально на все, что находится в моем портфеле. Его канал что-то вроде психолого-философско-экономического научпопа.😁

Контент есть на любой вкус. Так что, если вам интересна фундаментальная экономика, то:

👉 Что будет если доллар упадет до 60₽?
👉 Будет ли золото по 4000$?
👉 Можно ли точно предсказать курс доллара?
👉 Что будет если нефть упадет в 2 раза?
👉 Про рынок недвижимости

Если вам интересны поведенческие паттерны человека, меняющие экономику, то вот:

👉 Почему молодёжь не копит на квартиру и что это говорит о будущем экономики
👉 Что происходит, когда все только потребляют — и не создают?
👉 Поколение низкой энергии: Как зумеры меняют экономику и финансовые рынки

Заходите, там еще и открытый чат есть, где можно обсудить новости и найти или высказать самому альтернативные мнения: https://t.me/+JehoQaMElUxjMWEy

#спонсор

#облигации #размещение #валюта #доллар

Сегодня размещение долларовых облигаций компании Акрон.
Участвую.

Название: Акрон-001Р-08
● Номинал: 1000 $
● Объем: 200 млн $
● Купон: до 8,75% (YTМ до 9,3%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 2,5 года
● Оферта: нет
● Рейтинг: AА от ЭкспертРА и НКР
● Только для квалов: нет
❗Амортизация: по 50% от номинала в даты выплат 28 и 30 купонов.

Компания Акрон достатчно надежная, хотя в последнее время из-за санкций и дорого рубля, финансовые показатели у них снизились и выросла долговая нагрузкак, но все равно надёжность эмитента пока не вызывает у меня сомнений.

Компания входит в ТОП-10 мировых производителей удобрений, имеет высокий кредитный рейтинг AA.

Мне не очень нравится предложенный купон. Изначально было объявлено 8,75%, сейчас его уже снизили до 8,5, и вполне вероятно в итоге будет 8,25%.
Для рейтинга АА это маловато, ведь совсем недавно Новатэк с рейтингом ААА выходил с купоном 9%, а Газпром с рейтингом также ААА неделю назад дал купон 7,75%.

С другой стороны тот же выпуск Газпрома при купоне 7,75% расхватали полностью, и тело этих бондов растет после начала торгов. Кроме того, если посмотреть уже существующие выпуски Акрона в юанях, то по ним доходность сейчас менее 8%. А юаневые бонды традиционно дают доходность меньше, чем долларовые. То есть по логике данный выпуск даже с итоговым купоном 8,25% (к погашению получается около 8,6%), имеет небольшой потенциал апсайда до +1-1,5%. А если купон оставят на 8,5, то апсайд может быть +2%.

Вывод:
С учетом того, что я ожидаю на этой неделе дно по курсу доллара к рублю (писал про это вчера), конечно буду участвовать в размещении Акрона. Беру 4 штуки, так надо заменить недавно погашенный ГТЛК25Д.

3 сценария, при которых я буду покупать российские акции на значительную часть портфеля.

Сценарии, о которых я говорю касаются в первую совокупности геополитических и экономических факторов, которые должны возникнуть для того, чтобы появился прочный фундамент и переспектива для роста российских акций

#облигации #акции #валюта

Ожидания на следующую неделю по акциям, облигациям и валюте на Мосбирже.

Ситуация на финансовых рынках сейчас зависит только от конкретных политических событий и заявлений. В такой ситуации говорить о каких-то прогнозах дальше недельного горизонта просто не вижу смысла. В любой день и час может появиться какое-то заявление или событие, которое просто кардинально меняет расклад на рынке.

Акции РФ.

Предполагаю, что начнется неделя скачком вверх, возможно даже на 3-4% по индексу Мосбиржи. Так как вдруг возникло какое-то подобие прекращения огня.
Однако влезать в акции ради этого не стоит, так как если это не получит продолжения, то уже в понедельник вечером или во вторник вечером увидим обратное движение, то есть вниз.
А затем будут новые заявления и снова качели то вверх, то вниз.
При этом в любой момент может произойти что-то настолько разочаровывающее, что произойдёт моментальный обвал индекса, как неделю назад.
В таких условиях я точно не собираюсь даже смотреть в сторону покупки акций. А если у кого-то они есть, то рекомендовал бы захеджировать их шорт фьючерса на индекс Мосбиржи.

Валюта и рубль.

Тут все пока в пользу крепкого рубля.

Во-первых, это последняя неделя перед очередной выплатой НДПИ. По традиции и логике стоит ожидать усиление продажи валюты.
Во-вторых, все эти попытки установить прекращение огня и разговоры про это приведут к тому, что наивные и недальновидные инвесторы начнут продавать валюту. Таким образом к четвергу рубль может достигнуть 78-79р за доллар. Я считаю, что на этой неделе рубль достигнет пика своего укрепления. И выше, скорее всего в этом году, а возможно, и никогда больше, мы его не увидим.
С такими ожиданиями, конечно же, буду покупать, что еще я могу делать? Правда покупать уже почти не на что, но при 78-79 уже начну продавать рублёвые облигации и менять баланс портфеля.

Облигации.

Вот тут все намного проще и предсказуемее. Даже несмотря на то, что на следующей неделе будет очередное заседание ЦБ по ключевой ставке.
С уверенностью можно сказать, что ставка не изменится. Также могу почти гарантировать, что будут сделаны выводы о выходе инфляции на траекторию снижения с мая. И никаких угроз повышения КС мы не услышим.
Это, скорее всего, даст небольшой позитив по облигациям, так что думаю, цены немного подрастут.

Кратко о моих планах:

1️⃣ В акции не лезу. Полностью непредсказуемая тема сейчас.
Про сценарии, когда я буду готов их покупать, не забыл, скоро опубликую.

2️⃣ По валюте ожидаю минимумы года. Возможно, ошибаюсь. Но все равно будут докупать на несколько тысяч $.

3️⃣ По облигациям можно спокойно увеличивать объем рублевых бумаг с фиксированным купоном, рейтингом не ниже А- и доходностью 23-26% годовых. Но лично я делаю ставку на валютные бонды и считаю, что в сложившихся условиях валюта может принести на 5-10% больше за ближайшие полгода, чем рублёвые активы. Могу ошибаться, это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Какие у вас планы и ожидания? Уже уверовали в крепкий рубль на годы и продали валюту, или пока нет? 😉

🧑‍💻Дорогие подписчики, собрали для вас самые полезные каналы этой недели. Подпишитесь.👍

‼️Облигации VS Акции. Что выгоднее? Заходи и смотри стримы и разборы каждую неделю. Квалинвестор с опытом работы 15 лет на фондовом рынке делится своим фишками и сам отвечает на все вопросы в чате.

🔹Профит Будет. Бесплатное обучение – Первый обучающий канал, ставший легендой Телеграм.
С нуля обучают инвестированию грамотно.
Настоятельно рекомендую подписаться, таких каналов больше нет!

🌐РБК Инвестиции – Самые важные новости фондового рынка и разборы макроэкономических трендов, переводы статей Bloomberg, The Economist. ☕️А по будням ещё и утренний дайджест.

@kapitaly – Деньги недостаточно заработать. Их нужно сохранить, инвестировать и превратить в капитал.

@bitchmarket – Понятным языком об инвестициях и личных финансах. Будь первым в курсе новостей на фондовом рынке!

@Bestradr – Торговля на крипто рынке. Графики, обзоры монет, точки входа.

@Finananalysis – Аналитические материалы, прогнозы по рынкам, обзоры акций и консультации по инвестиционным стратегиям.

‼️Ждём краха российского рынка. Почему ?!
Разбираем в ближайшие выходные! – Здесь ◀️

#промо @finadmbot

 причин торопиться покупать индекс: по их мнению, российский рынок пока не отыграл падение нефти. Цена нефти Brent в рублях упала до 5500, что, по опыту последних полутора лет, по их расчетам, соответствует справедливой цене индекса Мосбиржи в районе 2400 пунктов (2746 на закрытие торгов 8 апреля). При этом они ожидают снижения котировок Brent до $60 в ближайшие недели

Невероятная жадность Ростелекома и проблемы у облигаций Самолета.
Итоги сегодняшних размещений облигаций.

Вчера я сделал обзор на новые выпуски облигаций Ростелекома и Самолета.

Ростелеком в процессе размещения удивил конкретно. Даже первоначальный купон 20,34%, по моим оценкам, уже был слишком низким для двухлетней облигации, даже с учетом почти полного отсутствия рисков. Но в процессе размещения компания умудрилась снизить купон на целых 2,8 процентных пункта.

📱«Ростелеком», 001P-16R
Финальный купон составил 17.65% годовых (доходность 19.15% годовых).

Честно говоря, не совсем понятно, кто же покупает у них такие облигации, если на вкладе можно заработать больше?

А вот по Самолету все в рамках ожиданий. Купон они не снизили, и я уверен, что по выпуску с фиксом они разместятся не полностью на весь объем. А размещение флоатера вообще отменено! Не удивлён.

Главный инструмент развития успешного человека - его социальный контур.

Если чувствуете, что в вашем окружении не хватает людей:
🔹 на которых хотелось бы ровняться
🔹 с кем обсудить развитие бизнеса
🔹 проанализировать инвестиционные возможности
🔹 заключить партнерство
🔹 обменяться мнением или просто спросить совета
Тогда приглашаем вас в комьюнити для предпринимателей и инвесторов 1000X.

Подробности на сайте клуба 👉 https://clck.ru/3LRyTM

Свежий макропрогноз рейтингового агентства "Эксперт РА" по курсу рубля к валюте.

Аналитики агентства отмечают в своем прогнозе, что укрепление рубля в первом квартале 2025 года в основном вызвано техническими, а не фундаментальными факторами. "На динамику курса повлияли закрытие остаточных позиций на Московской бирже, связанных с санкциями, а также операции крупных нефинансовых компаний. Кроме того, высокий спрос на рубли для уплаты увеличившихся налоговых обязательств и позитивные ожидания снижения геополитических рисков совпали по времени", - поясняют авторы прогноза.
Тем не менее влияние технических факторов уже исчерпало себя, согласно их оценкам. Снижение профицита во внешнеторговых операциях создает предпосылки для более слабого рубля в среднесрочной перспективе. Таким образом, недавнее укрепление вряд ли будет устойчивым, и валютный курс может столкнуться с давлением в ближайшие недели или месяцы.

Вероятнее всего, валютная динамика повторит сценарий 2024 года: заметное укрепление рубля в начале года, высокая волатильность в середине и ослабление осенью, на этот раз на фоне смягчения денежно-кредитной политики. Мы ожидаем средний курс около 96 рублей за доллар США с возвратом к трехзначным значениям в четвертом квартале 2025 года", - пишут аналитики.

Комментарии Осторожного инвестора.
Выводы и аргументы аналитиков Эксперт РА соответствуют моему мнению по данному вопросу. Однако вполне допускаю мысль, что появление этого прогноза, это часть информационной компании против крепкого рубля. Не удивлюсь, если в ближайшее время похожие прогнозы выпустят другие авторитетные финансовые компании и экономисты. Таким образом получится самосбывающееся пророчество. Что не отменяет справедливости выводов экспертов о фундаментальной переоцененности рубля в сложившейся ситуации.

❗Поздравляю!
Вы можете бесплатно пользоваться сделками и аналитикой с закрытого (платного) канала.

🎁Забрать подарок: https://t.me/+d62s8o4WiuljZTE6

Ссылка доступна только 30 минут

#облигации #размещение #самолет

Новые размещения облигаций завтра 17 апреля.
Ростелеком и девелопер Самолет.

Напишу о них кратко, так как не вижу в данных выпусках никакой привлекательности и смысла покупать на размещении.

1. Выпуск Ростел1Р16R с купоном 20,34%

Компания Ростелеком в представлении не нуждается, думаю, что все прекрасно знают ее сферу деятельности и максимальную связь с госбюджетом и госзаказами. Так что финансовых проблем у них быть не должно и кредитный риск минимальный.
Однако и купон минимальный, даже ниже ставки ЦБ. При этом облигации всего на 2 года, ладно бы ещё предложили зафиксировать такой купон лет на 5, был бы какой-то стратегический интерес, но нет, всего на 2 года.

Апсайда в данном выпуске не вижу без снижения ставки. Купон сам по себе тоже малоинтересен.

2. Самолёт П16 (фикс купон) и Самолёт П17 (флоатер)

Застройщик Самолёт также в представлении не нуждается. Прошлой осенью она знатно потрепал нервы инвесторам, так как у них возникли серьёзные финансовые проблемы, ходили нехорошие слухи, и вроде бы для решения проблем пришлось продать что-то из земельного фонда. В результате той ситуации доходности облигаций Самолета доходили в декабре 2024 года до фантастических 45%. Да и сейчас по флоатерам держатся выше 35%, а по одному выпуску даже выше 40%.
В связи с этим не понимаю на что рассчитывает компания, предлагая купон всего 25,5% (доходность к погашению получается 27,5). Сейчас можно взять с рынка с более высокой доходностью, 29, или 31%, а флоатер так вообще с доходностью 37-40%.

Мои выводы и планы.

Как вы уже наверно поняли, в данных выпусках я участвовать не планирую. И не рекоммендую. Ждём что-нибудь поинтереснее!

И, кстати, очень интересно посмотреть, получится ли у Самолета разместить новые выпуски или нет. Как вы считаете? Делаем ставки😂

Новые размещения облигаций завтра 17 апреля.

Напишу о них кратко, так как не вижу в данных выпусках никакого интереса и смысла покупать их на размещении.

Итак, на завтра запланированы размещения трех новых выпусков облигаций от двух эмитентов.

1. Ростел 1Р16R с купоном 20,34%

Компания в представлении не нуждается, по сути в ряде направлений это монополист, и поэтому получает огромные деньги от государства и с подрядов для крупнейших компаний. Финансовых проблем у них быть не должно и кредитный риск минимальный.
Однако и купон минимальный, даже ниже ставки ЦБ, причем всего на 2 года. Ладно бы еще предложили зафиксировать такую доходность на 5 или более лет, был бы какой-то смысл, но нет, всего на 2 года.

В итоге апсайда тут не вижу. Купон ниже ставки тоже малоинтересен.

2. Еще два выпуска облигаций от застройщика Самолет. Купон предлагается 25,5% для выпуска с фиксом, и 26% для флоатера. Это на первый взгляд для эмитента с рейтингом А по нынешним временам кажется даже неплохо. Но в данном случае есть нюанс.

Компания Самолет знатно потрепала нервы прошлой осенью, и даже ходили слухи о нарастающих проблемах с финансами у компании, и высоких рисках дефолта в будущем. В результате той ситуации доходности по облигациям самолёт доходили в декабре до фантастических 45%.

Сейчас доходности, конечно снизились, но все равно они выше 30%. А по одному выпуску до сих пор выше 40%.

В связи с этим не понимаю, на что рассчитывает компания, предлагая купон 25,5% (доходность получается около 27,5%), если можно взять с рынка с более высокой доходностью 🤷‍♂. Может у них какая-то договорённость с банками и кто крупный выкупит данный выпуск. Но для нас с вами это не особо важно, так как, если кто-то готов рискнуть, то гораздо проще и выгоднее будет купить другие выпуски эмитента с доходностью 29% или даже 37% (это флоатер СамолетР13).

Мой вывод и планы.

В данных выпусках не участвую. И участвовать не рекомендую. Жду что-нибудь поинтереснее.

Новые размещения облигаций завтра 17 апреля.

Напишу о них кратко, так как не вижу в данных выпусках никакого интереса и смысла покупать их на размещении.

Итак, на завтра запланированы размещения трех новых выпусков облигаций от двух эмитентов.

1. Ростел 1Р16R с купоном 20,34%

Компания в представлении не нуждается, по сути в ряде направлений это монополист, и поэтому получает огромные деньги от государства и с подрядов для крупнейших компаний. Финансовых проблем у них быть не должно и кредитный риск минимальный.
Однако и купон минимальный, даже ниже ставки ЦБ, причем всего на 2 года. Ладно бы еще предложили зафиксировать такую доходность на 5 или более лет, был бы какой-то смысл, но нет, всего на 2 года.

В итоге апсайда тут не вижу. Купон ниже ставки тоже малоинтересен.

2. Еще два выпуска облигаций от застройщика Самолет. Купон предлагается 25,5% для выпуска с фиксом, и 26% для флоатера. Это на первый взгляд для эмитента с рейтингом А по нынешним временам кажется даже неплохо. Но в данном случае есть нюанс.

Компания Самолет знатно потрепала нервы прошлой осенью, и даже ходили слухи о нарастающих проблемах с финансами у компании, и высоких рисках дефолта в будущем. В результате той ситуации доходности по облигациям самолёт доходили в декабре до фантастических 45%.

Сейчас доходности, конечно снизились, но все равно они выше 30%.

Американские горки в акциях и индексе продолжаются. С точки зрения Осторожного инветсора время для покупки акций еще не настало!

Возможно многие читатели этого канала, видя много критических статей про акции, и частые публикации про покупки облигаций или валюты, думают, что я принципиально против инвестиций в акции.

Но это далеко не так! И хочу напомнить, что в конце 21 году у меня до 30-35% портфеля было в российских акциях, а если считать с акциями США то даже более 50% портфеля. И такая же картина была также с весны до осени 23 года и с января по июль 2024 года. Это можно увидеть и проверить посмотрев мои ежемесячные отчеты о составе портфеля.
Например:
Март 2024
Август 2023
Май 2023


Если бы сейчас я увидел логически и экономически подкрепленую идею на рост акций, конечно я уже сейчас бы покупал. Но! Проблема в том, что я такой идеи не вижу. Ест много громких слов, ложных заявлений и обещаний, манипуляций цифрами с целью создать ложный позитив.
Но фундаментальные данные и реальные политические действия, показывают, что позитива в жконмлической ситуации нет и даже на горизонте пока не видно.

Вывод :

Конечно же, я хочу получить больше прибыли. Но вовсе не хочу играть в рулетку с риском либо получить +10-20%, либо получить минус 10-20%.
А именно это сейчас и происходит. Почти каждый день акции летают то вверх то вниз, а недельная Волатильность доходит до 20% (-10% вниз, потом +10% вверх или наоборот). У меня за 10 лет инвестирования на Мосбирже выработалась изрядная толерантность к риску, но не настолько, чтобы видеть такие качели каждую неделю.

Вот поэтому я пока не вижу никакого интереса в покупке акций. Но я жду подходящего момент, и настанет он, на мой взгляд, при 3 сценариях.

О том какие 3 сценария развития ситуации я считаю триггерами для запуска роста акций, напишу в следующей статье. И уже начал ее готовить. Давайте наберём 100👍👍👍, чтобы повысить мотивацию автора😁

Вам отправлено приглашение в новый закрытый канал с бесплатной аналитикой и сделками.

❗️В новом канале нет ничего лишнего - каждый день прогнозы и конкретные точки входа и выхода в прямом эфире, которые принесут максимальную прибыль (5-12% ежедневно)

🥰 Сегодня все бесплатно. Если ты получил(а) эту ссылку - тебе нереально повезло (НИКОМУ её не отправляй)

Доступ открыт на 24 часа: https://t.me/+d62s8o4WiuljZTE6

Не благодарите и успевайте ❤️

#спонсор

Началось размещение нового выпуска квазивалютных облигаций ГазКап3Р13.

Про этот выпуск и свой интерес к нему я уже писал несколько дней назад. Однако за прошедшие несколько дней появились поводы для сомнений, стоит ли брать их на размещении или подождать и взять позже с рынка?

Дело в том, что за прошедшие несколько дней немного выросли доходности по уже торгующимся квазивалютным облигациям, ну а цены соответственно немного снизились.
Сейчас не буду подробно рассматривать причины роста доходностей, но есть факт, доходность других Газпромовских облигаций выросла примерно на 0,5% у длинных и на 0,2-0,3% у коротких. У облигаций, сравнимых по сроку и условиям с новым выпуском, например ГазКЗ28Д и ГазКЗ29Д, доходности на сегодня 7,6 и 7,7% соответственно.

Если доходности еще чуть подрастут, то потенциал апсайда полностью исчезнет. Как и спекулятивный интерес к покупке.

Мое решение.

Я уже пару часов думаю, стоит ли брать или подождать. Но пока писал и сравнивал доходности пришёл к выводу, что все-таки возьму 3 штуки.
Основная причина лично для меня это замена погашающихся облигаций ГТЛК25, и хочется эти средства разместить также в валютные инструменты.
Так что после некоторых размышлений все-таки подаю заявку на покупку 3 штуки ГазКап3Р13. Но брать буду только с купоном не ниже 7,5% (ниже точно не беру)!

Началось размещение нового выпуска квазивалютных облигаций ГазКап3Р13.

Про этот выпуск и свой интерес к нему я уже писал несколько дней назад. Однако за прошедшие несколкьо дней появились поводы для сомнений, стоит ли брать их на размещении. Дело в том, что за прошедшие несколько дней немного выросли доходности по уже торгующимся квазивалютным облигациям. Сейчас не буду подробно рассматривать причины снижения, но есть факт, доходность других Газпромовских

КАК СОБРАТЬ ДОЛГОСРОЧНЫЙ ПОРТФЕЛЬ?

Сидя в съемной квартире на полу, я изучал всю доступную информацию про инвестиции.

Стола и стула у меня не было. Поэтому я ставил монитор на стенку, куда обычно ставят телевизор. На полу раскладывал подушки и искал новый путь.

Я только вернулся со срочки и задавался одним вопросом: «Почему банки выдают кредиты под 20% годовых. Как сделать также?».

Наткнулся на приложение Сбера.

Открыл счет. Сразу купил акции ОГК-2. Это же дочерняя компания Газпрома - наше национальное достояние.

Спустя неделю цена упала на 15%.

Но ведь я прочитал кучу статей в интернете, что это долгосрочно. Значит, нужно ждать.

Молодой мозг не выдержал потери 400 рублей и через 3 недели я зафиксировал убыток. Но через неделю цена акций выросла на 25%.

«Вот же балбес. Ну почему не подождал» - ругал себя я.

Только через год ко мне пришёл ответ, который объяснил, почему я продал в убыток.

Стоимостный анализ.

Представь, что ты ничего не понимаешь в автомобилях, но купил старенький Форд. Которому лет 20.

Выехал в город, а внутри что-то застучало. Открываешь гугл, ищешь ответ на вопрос, что может стучать и понимаешь, что твоему автомобилю кирдык.

В гугле ведь всё сводится к концу света.

Стоимостный анализ делает из тебя «механика» на рынке. Ты четко понимаешь:

- Качество компании
- Её справеливую стоимость

Если у тебя нет четкого ответа на то, что ты делаешь и для чего ты делаешь - ты будешь паниковать, когда что-то идёт не так.

Чтобы в этом разобраться, мы подготовили 4 урока бесплатно по ссылке - @snowball_school_bonds_bot

Внутри:

1. Как посчитать эффективность компании
2. Как оценить финансовое состояние компании
3. Откуда компания берет деньги и куда тратит
4. Базовый стоимостный анализ

Переходи по ссылке - @snowball_school_bonds_bot

Реклама. Иваницкий Роман Валерьевич, ИНН: 543309187687. Erid: CQH36pWzJqN3R7Uf8JXdPQvyzu15MiQbvVdFpfmThD3wPn

теория #фьючерсы #ликбез

Контанго и бэквордация

В своих статьях про фьючерсы, и в инвестидеях по спрэдам во фьючерсах, я часто употребляю эти термины. Но вижу, что многие читатели плохо понимают значение этих слов. Давайте сегодня устраним это пробел.

Как мы уже знаем, фьючерс - это контракт с обязательством купить или продать какой-либо биржевой актив в определенную дату.

Дата, в которую должно быть исполнено обязательство по фьючерсу, называется датой экспирации (экспирация = исполнение).

Самое интересное, что цена фьючерса не всегда совпадает с ценой базового актива (то есть товара, продаваемого или покупаемого по фьючерсному контракту).
Ситуации когда цена фьючерса отличается от цены базового актива называются: КОНТАНГО и БЭКВОРДАЦИЯ.

Контанго- это когда цена фьючерса выше цены базового актива. Возникает в случае, когда инвесторы ждут в будущем роста цены актива, и соответственно уже сейчас закладывают это в цене фьючерса.

Бэквордация - когда цена фьючерса меньше цены актива. И возникает тогда, когда инвесторы ожидают снижение цены в будущем.

Хорошим примером, для того чтобы понять причины возникновения  разницы в цене, является нефть. Вот сейчас, если посмотреть ближайшие фьючерсы, то видно, что они торгуются с бэквордацией, то есть рынок считает текущие цены слишком высокими (не означает, что они не могут быть еще выше). Особенно это было наглядно в 2020, когда начался кризис и цены на нефть падали, тогда тоже фьючерсы торговались в бэквордации. И если помните, то доходила эта бэквордация до ОТРИЦАТЕЛЬНЫХ ЗНАЧЕНИЙ, чего с реальным активом произойти в принципе не может.

Если это поставочные фьючерсы, то контанго может возникать еще и по причине того, что в него закладываются издержки на поставку товара или процентные расходы. Но в основном, конечно, это показатель ожиданий инвесторов.

Чем ближе дата экспирации, тем меньше разница между ценой фьючерса и ценой актива. Этот процесс называется "распад контанго" (или соответственно бэквордации), и происходит до наступления даты экспирации, когда цена фьючерса и цена актива становятся одинаковыми.

Ставим 👍👍👍, если такие теоретические статьи вам интересны😉

#результаты #результаты2025

Результаты за первый квартал по отчетам из мобильного брокерского приложения.

В дополнение к основному отчету за месяц покажу на скриншотах, что показывает аналитика брокера по моим счетам за весь квартал, чтобы не было сомнений, что результат, который я указываю в отчетах, сильно отличается от реальности.
Как видите один счёт чуть успешнее прошел квартал.
А второй, где в основном я и держу хеджирующие фьючерсы, хуже себя чувствует.

В итоговом результате я также учитываю поправку на то, что ИИС ощутимо меньше обычного брокерского счета, поэтому общий результат это не просто среднее арифметическое, а с учетом размеров счетов. У меня есть и еще два счета, но они уже в разы меньше и по структуре почти не отличаются от основных, так что их результаты совсем не меняют общую картину.

#результаты #результаты2025 #портфель

Результаты инвестиций Осторожного инвестора за февраль.
И 1 квартал 2025 года.

Результаты за февраль 2025 доступны по ссылке

В своем инвестиционном портфеле я учитываю не один брокерский счет, а весь капитал размещенный на моих российских брокерских и банковских счетах, а также кэш (в рублях и валюте). Не учитываю недвижимость и то, что вывел за границу, и не пишу об этом в данном канале.

Сразу к главному😁
Как вы можете видеть на скриншотах, в марте портфель в рублях продолжил уменьшаться. Общий результат по всем счетам за март приблизительно на -2%.
Общий результат за квартал подведу в конце отчета.

Мои комментарии к результату

Результат за март не так плох, учитывая то, что у меня к началу того месяца уже было 95% либо в квазивалюте либо захеджировано фьючерсами. А при этом валюта упала к рублю ещё на 6-7%.
Зато если считать в долларах портфель растет. ))
Если рассуждать не эмоциями, а логикой, такой расклад меня устраивает даже больше, чем осеннее падение рубля. Так как до лета у меня расходы в валюте, и жизнь для меня стала значительно дешевле.

Наибольший вклад в  результат месяца внесли: 

🔻 Естественно главный удар продолжает наносить укрепление рубля. Доллар снизился в марте с 90 до 84 руб. Это уже более чем на 20% с начала года.

И в марте это единственное, что не давало моему портфелю расти в рублях. Так как в остальном все было удачно.

Что принесло прибыль и снизило убыток по портфелю.

✅ На первом месте в марте снова как и ранее рост замещающих облигаций, а также рублевых облигаций фикс в процентах от номинала. Многие из них выросли на 2-5% и почти компенсировали снижение курса доллара.

✅ На втором месте накопленный купон, который стабильно приносит мне примерно около 1% к портфелю в рублях. Не 2% потому, что у меня квазивалютных уже на треть портфеля, а по ним купон небольшой.

✅ Ощутимый результат дали покупки облигаций на размещениях. В марте я участвовал всего в 2 выпусках, и один из них Полипласт был на редкость удачным, подробнее тут. Купил его получается примерно по 83 руб за доллар. А под конец месяца они выросли на 7%, да еще доллар вырос на 3%, да ещё купон 0,5% набежал ща 2 недели. То есть данная сделка в плюсе на 10,5% в рублях за пару недель. Таких бы побольше. Но все остальные эмитенты оказались жадными!

Ну конечно даже несмотря на такие успехи, это все не могло компенсировать обвал валюты. Хотя на скриншоте видно, что по ИИС это почти получилось.

И накопленный результат за 1 квартал 2025 года.
-9,5% в рублях.

Мне не остается ничего иного, как продолжать следовать выбранной стратегии, вкладывать остатки резервов и получаемые купоны в валюту, золото, иные квазивалютные активы и при снижении покупать валютные фьючерсы. Тут главное не затупить и не продать валюту и квазивалютные активы на самом дне, после чего все и отрастет обратно. 😁😂

Кстати, если интересно, то результаты за 2024 год можете посмотреть тут.

Устроили с коллегами что-то наподобие коллаборации и собрали специально для Вас одни из лучших каналов телеграмма в инвест тематике

⭕️НЕБАФФЕТТ — профессиональный управляющий с активами 500 млн делится лайфхаками, новостями и публикует свои позиции. Его идеи по рынку копируют крупные тг-каналы и брокеры, поэтому обязательно подпишись.

⭕️Павел Шумилов — это канал с разборами компаний России. Идеи сроком на 1-3 месяца. Каждый день 2 свежих разбора. Процент успешных идей: 85-90%. Подпишитесь!

⭕️Просто про IPO Pre IPO — успели поймать рост рынка на волне хайпа с Трампом, но что будет дальше? Теперь важно тщательно выбирать новые компании на IPO и PRE-IPO. Канал, автор которого — член совета директоров компаний, торгуемых на MOEX. Здесь нет рекламы, только аналитика и реальные прогнозы для будущего рынка.

⭕️Золотухин Валерий — канал инвестора и общественного деятеля, основателя IMPACT Capital, лучшего инвестфонда 2023 года по версии «Русского венчура». На канале рассказывают как с помощью аналитики, технологии ИИ и Data Science выбрать лучший актив для инвестирования и много других интересных тем!

⭕️Простая торговля — охотник за трендами! В 2024 году обогнали рынок более чем на 30%! ЗАРАНЕЕ дали точку входа по золоту, доллару, биткоину и призывали покупать акции осенью! В закрепе канала, вы найдете уникальную стратегию и актуальные идеи прямо сейчас!

⭕️Russian Magellan — Много идей не бывает!
Агаев Мурад - парень публикует свой личный ИИС где большая концентрация активов с максимальным апсайдом. Подписывайся!!

Организаторы подборки TGStar_Agency

🔔 Вас упомянули в сообщении!

Последняя возможность подписаться на приватный канал с бесплатной аналитикой и сигналами.

Ссылка: https://t.me/+YKZjmPPrH4JhOTMy

Через 60 минут удаляю!

#портфель

Актуальный состав моего инвестиционного портфеля.
Апрель 2025.

По традиции указываю активы совокупно по всем счетам в процентах к общему объему портфеля (но с определенными округлениями).
Предыдущий отчет о составе Портфеля на март 2025 смотрите по ссылке.

На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:

1️⃣ 37% рублёвые облигации.
2️⃣ 3% российские акции.
3️⃣ 19% акции США (заблокированы в 2022 году).
4️⃣ 0% рубли (резерв, фонд ликвидности LQDT).
5️⃣ 32% валютные и квазивалютные активы (замещающие и юаневые облигации, наличные доллары, фонд ликвидность юани, золотые облигации).
6️⃣ 5% драгоценные металлы (в виде фондов на золото от Тинькоф и ВИМ, также добавил золото и немного серебра в виде фьючерсов в рублях за грамм).
7️⃣ 4% фьючерсы (лонг 12 шт. Si-6.25, лонг Gold-6.25 1 шт.).

Комментарии:

Структура портфеля почти не изменилась с прошлого отчета. Основные сделки, которые я совершал в прошедший месяц, это покупка облигаций на размещении, как рублевых, так и валютных. В результате этих покупок весь резерв полностью инвестирован. Последние заявки на покупку ГазКап1Р12 подавал уже даже немного в маржу (в долг).
Но скоро резерв вернется😁 На следующей неделе погашаются квазивалютные облигации ГТЛК ЗО25Д, которых у меня 8 шт (почти на 700 тыс) соответственно из них высвободится приличная сумма, она пойдёт в новое размещение ГазКап1Р13 в $, а также пополнит резерв для поиска новых интересных размещений облигаций.

Основные изменения в портфеле:

1️⃣ Акции.

Тут никаких сделок не было. Доля акций совсем мала и ни на что не влияет. Пока происходит такая дикая волатильность, новых сделок по акциям не планирую.

2️⃣ Облигации.

✅ Продал остатки ТГК-14, а также почти весь Евпроплан и Биннофарм. Все эти выпуски купил на размещении и продал очень удачно. Подробнее про результаты уже писал. Возможно, чуть позже подведу окончательные итоги этих сделок. Обо всем этом писал в канале.

✅ За прошедший месяц поучаствовал только в двух размещениях, и оба валютные.
Полипласт в марте, который уже в шикарном плюсе.
И ГазпромКап1Р12 буквально позавчера.

✅ Продал перед погашением квазивалютные ЮГК 1Р2. Про то, что покупал их, я писал в марте.

3️⃣ Фьючерсы.

✅ Завершил переход в валютные фьючерсы Si-6.25
Если вы недавно на моем канале, то для понимания, о чем речь, предлагаю прочитать вот эту статью. Подробно писал про свой план тут.
Как планировал, так и сделал, в прошлом отчете по портфелю видно, что там были вечные фьючерсы на юань и золото, а теперь вместо них Si-6.25.

Планы на конец апреля и май.

Пока стратегия такая же, которую я реализую уже полгода, основная ставка сделана на рублёвые облигации, защищенные от ослабления рубля валютными фьючерсами, а также на валютные и квазивалютные активы. Продолжающееся укрепление рубля считаю неадекватным и использую для регулярного увеличения позиций по валюте, что для постоянных подписчиков не новость. Более подробная статья про мои стратегически планы была совсем недавно.
..........................

P. S. Завтра планирую выпустить Отчет о результатах за март и первый квартал 2025.
Если ещё не подписаны, то подпишитесь, чтобы не пропускать самое интересное! И не забывайте поставить лайк, друзья😉👍

Эмоции на российской бирже побеждают рациональные расчёты и факты.

Такое происходит не первый раз, да и в целом такая особенность характерна для всех финансовых рынков в мире. Но в России это уже переходит все границы особенно это заметно с весны 2024.

Какие конкретно моменты я считаю противоречащими рациональности.

1. Во-первых бешеный рост на 15% в апреле и начале мая 2024. Это ничем не было обосновано кроме эмоций от того, что не произошло эскалации, и каких то очень жёстких непопулярныэ мер, которые ожидались после выборов Президента. Ходили слухи, например о новой мобилизации, которую в итоге заменили вербовкой за бешеные бабки. Плохого не произошло и начался бешеный рост, совершенно не обоснованный экономически, что и привело к следующему этапу

Как получить $10 000 за простую подписку?

Нехватка денег? Это исправимо! В честь того, что наш инвестиционный портфель достиг отметки в $1 млн, они дарят $10 000 за простую подписку на канал!

Никаких форм, вложений и длинного списка условий! Получить приз гораздо проще, чем ты думаешь.

- Подпишись на канал ПРОСТОЙ ТРЕЙДИНГ
- 14-го апреля следи за розыгрышем!
- Получи приз и потрать так, как ты хочешь.

Времени осталось совсем немного! Действуй:
https://t.me/+Jk_gxCB0e080MGJi

#Первичка #облигации #размещение #доллар #газпром

На следующей неделе размещается еще один выпуск облигаций ООО Газпром Капитал (100% дочка Газпрома).
В долларах США, с расчетами в рублях)

Предварительно обещают купон 8% на 3 года. Доходность к погашению получается около 8,5%.

При сравнении с другими похожими выпусками сейчас это хорошая доходность. Но скорее всего купон снизят. Мое мнение, что до 7,25-7,5.

Я планирую участвовать и купить на размещении. Но в заявке поставлю купон не ниже 7,5%.
Меньше мне уже будет не интересно.

Покупаю новые выпуски квазивалютных облигаций, так как уже через неделю ( 17 апреля) погашается ГТЛК ЗО25Д, которых я еще осенью набрал штук 8, надо их чем-то заменять. И Газпром вполне неплохой вариант. Тем более, что в них вижу и небольшую спекулятивную составляющую и возможность добавить дополнительно +1-3% к инвестиции на коротком горизонте.

Полные параметры выпуска:

• Серия: БО-001Р-13;              
• Объем выпуска: 200 млн. долларов;              
• Срок до погашения: 3 года
• Рейтинг эмитента: AAA(RU) / Стабильный и ruAAA / Стабильный от АКРА и Эксперт РА, соответственно;
• Купонный период: 30 дней;              
 
Номинал 1000$.
Брать можно от 1 штуки.
           
• Ориентир по ставке купона: не выше 8 % годовых

• Дата сбора заявок – 15 апреля 2025 г.;              
• Предварительная дата размещения – 18 апреля 2025 г.

Кто-то еще планирует участвовать? Как вам купон?
           
         

⛽️⛽️⛽️🍏🍏🏥🪨🏦📱📱

Весенний МАРАФОН по рынку РФ начинается сегодня!

Стартовый портфель — 30.000₽
Цель до конца апреля — 90.000₽

Ссылка доступна всего 60 минут! Потом все исчезнет

Вход - https://t.me/+3YQ8tFNv7U1kZDc0

Росстат опубликовал актуальные данные по инфляции.
Спойлер: она не замедляется.

Ситуация следующая.
Недельная инфляция в РФ с 1 по 7 апреля 2025 года составила +0,16%.
Это чуть меньше, чем неделю назад, тогда было 0,20%, но замедлением это не является, так как с аткой динамикой все равно набегает чуть менее 1% в месяц.

За первый квартал 2025 года инфляция составила 2,6%. А годовая инфляция с апреля по апрель ускорилась до 10,25%.
Но динамика роста цен все ещё выше, чем весной 2024 года.

Победить инфляцию уже предпринятыми мерами пока не получается. Шансы на снижение ставки ЦБ в такой ситуации остаются минимальными.

Призрачный шанс на снижение КС в июне. С оттенком конспирологии😁

Есть мнение, что в июне могут пойти на небольшое снижение ставки чисто по политическим причинам, для традиционного создания благостной позитивной картинки перед ПМЭФ.
Помните, как в прошлом году ставку хотели поднять в июне, сионалы были однозначные, но так и не стали этого делать за день до выступления президента на Питерском экономическом форуме. А мы с вами тогда это предсказали, смотрите результаты голосования!

Вот и в этот раз могут заставить ЦБ сделать приятный сюрприз, и снизить ставку хотя бы формально, ну, например, на 0,5%. Но это не раньше июня, а до этого не вижу никаких шансов на снижение ключевой ставки с такой инфляцией.

#облигации #размещение #валюта #газпром

⚡️⚡️⏳Чуть не пропустил новое размещение валютной облигации.
ГазКап1Р12 в евро.

Я знал, что оно будет, но закрутился и забыл, что уже сегодня.

Планирую брать, но только с купоном не ниже 7,75!

Подаю заявку на 2
Облигации. До конца приема заявок осталось полчаса.

Купон уже снизили в процессе сбора с ранее обещанный 8,5, до 8. Думаю что могут снизить и еще. Я указал в заявке купон не ниже. 7,75. При таком раскладе доходность к погашению будет около 8,2%. А по старым выпускам Газпрома с похожей дюрацией сейчас доходность около 7,8-8%. То есть останется еще пространство для небольшого апсайда.

В общем планирую взять 2 штуки, с купоном не ниже 7,75.

👆73.721.374₽ ровно за год.

Кто хочет так же - просто повторяйте сделки, вот ссылка на VIP канал, где все публикуется - https://t.me/+3YQ8tFNv7U1kZDc0

🚀 Бесплатный вход только до утра! В четверг в 10:00 по Мск выйдет 2 прибыльных сигнала, следите.


#спонсор

Моя стратегия на 2025 год пока не меняется.
Основная ставка по-прежнему на квазивалютные активы.

Я принял решение по стратегии на этот год еще в январе. С учётом того, что валюта подешевела, а акции пока все еще слишком рискованны, основу моего портфеля продолжат составлять следующие активы:

1. Квазивалютные облигации.

2. Рублёвые облигации фикс купон + фьючерсы на валюту на ту же сумму.

3. Драгоценные металлы в виде фондов на золото, а также небольшое количество фьючерсов на золото или серебро.

Да, пока они увели мой портфель в минус, если считать в рублях. Это хорошо видно в отчете за февраль, и минус еще больше увеличился в марте, отчет будет на днях.
Но уже в апреле минус быстро и ощутимо сокращается. Если доллар вырастет еще на 10%, то я уже и в рублях выйду в плюс.

Статистика Центробанка: Россияне накупили рекордный объем акций перед обвалом рынка.

Российские частные инвесторы поверили в лучшее и в очередной раз понесли деньги в акции в феврале и марте 2025. «Физические лица вернулись к совокупным нетто-покупкам акций и стали крупнейшими покупателями в марте», – констатировал Центробанк в обзоре рыночных рисков за март. По имеющимся данным, частные инвесторы купили акций на 36,2 млрд руб. Покупки физ лиц превысили продажи в марте впервые с июля 2024 г., при этом объем совершенных покупок в марте стал самым крупным с августа 2023 г., сообщает ЦБ.

Инвесторы, будьте осторожны. Вас намеренно вводят в заблуждение пропагандой.
Убедили покупать акции на самом краю экономической пропасти.

Уверен, всем очевидно, что главная причина невероятного оптимизма, накрывшего инвесторов, это надежды на завершение СВО, а также регулярные статьи в СМИ и у инвестблогеров о том, что санкции скоро начнут снимать, ключевую ставку снизят уже в апреле, а иностранные компании готовятся наперегонки возвращаться в Россию. Все это взялось только из СМИ и русскоязычного информационного поля.

Пока ничего из этого не сбывается. Никаких реальных шагов для прекращения огня и начала конструктивных полноценных переговоров, кроме громких заявлений, не сделано. Про возвращение иностранных инвесторов и компаний вообще было прямым враньем и выдумками. А ЦБ даже не рассматривает пока смягчение кредитной политики, так как инфляция хоть и снизилась, но все равно выше, чем была год назад.
А теперь еще и США развязали торговую войну почти со всем миром, уронив цены на нефть.

Что произошло далее, все мы видим:

С 19 марта индекс Мосбиржи падал 14 торговых сессий подряд. Это самое продолжительное, хотя и не самое глубокое, падение рынка с 1998 года. Оно прервалось лишь вчера, 8 апреля, когда отскочил и прибавил 0,6% за день.
На данный момент индекс опустился ниже уровня начала года. И скорее всего, это не предел, так как многие экономические показатели продолжают показывать ухудшение ситуации. И динамика ухудшения только нарастает, кто бы вам что не обещал с экранов.

Все, кто покупал, начиная с января и особенно в марте, несут убытки. Судя по данным ЦБ, многие покупали акции с кредитным плечом, так как брокеры фиксируют в апреле резкий рост маржин-коллов (принудительное закрытие убыточных позиций, если обеспечение не увеличивается).
Размер уже зафиксированных убытков частных инвесторов исчисляется миллиардами рублей.

#спонсор

⛔️ Никаких инсайдов, ничего эксклюзивного и ТОПового. Просто канал, где человек показывает как зарабатывает в 3 направлениях в инвестициях:

1️⃣DeFI инструменты (аналог банковских депозитов только в крипте). Тут можно получать ежедневную доходность 30-70% годовых на ваш лежащий без дела криптопортфель.

2️⃣Алготрейдинг торговыми ботами. Не путать с Форексом и прочей лабудой. Тут максимально консервативные настройки, чтобы вы не слили ваши деньги. При этом доходность с $3000-$5000 депозита по $100 в день.

3️⃣ Составление крипто-портфелей по стратегиям отслеживания действий крупного капитала, чтобы торговать с китами против толпы. Толпа всегда теряет. Средняя прибыль портфелей 80% годовых.

Задача канала: дать вам максимально пользы и кто хочет пойти дальше, получить знания за вменяемые деньги, а не наставничество за 1 млн. руб. В общем, кто любит четко и по делу, а не лапшу на уши под завесой таинственности и ТОПовости, то вам сюда: https://t.me/+akeA_aIVLjplZDky

#облигации #размещение #рубль

Обзор на новые первичные размещения облигаций, которые пройдут сегодня (8 апреля 2025)

Сегодня размещаются 2 новых выпуска:

1. ЯТЭК 1Р-6.
Это флоатер.

Параметры выпуска
Ориентир купона: КС+500 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 2 года
❗ Только для квалов

Как видите он доступен только для квалифицированный инвесторов. И кроме того, мне флоатеры на данный момент не иниересны для добавления в портфель.
Поэтому я подробно рассматривать этот выпуск не буду.

Кратко про эмитента:

Якутская топливно-энергетическая — основное и старейшее газодобывающее предприятие Якутии (86% добываемого газа в республике), работает в экстремальных климатических условиях с 1967 г.

Кредитный рейтинг А.
Финансовое положение выглядит по отчетностям достаточно стабильно.

Доходность у выпуска неплохая для такого эмитента, но еще раз отмечу, что я сейчас не рассматриваю флоатеры для покупки. Поэтому данный выпуск точно пропускаю.

2. Второй выпуск сегодня
ЭталФин 2Р3.

⚙️Параметры выпуска

● Номинал: 1000 ₽
● Объем: от 1,5 млрд ₽
● Погашение: через 2 года
● Купон: до 25,5% (YTМ до 28,7%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: A- от ЭкспертРА
● Только для квалов: нет

Девелопер Эталон, один из крупнейших в России. Хорошо известная компания и его выпуски я уже неоднократно брал и последний раз это было полгода назад, в октябре 2024 года. Купил тогда их флоатер, который осенью после размещения упал на 20%, я тогда подробно писал про это. Кстати, тот выпуск и до сих пор остается голубоко ниже номинала.

Рейтинг эмитента А-.
Финансовые результаты за 2024 год неоднозначные.
С одной стороны сильно росла выручка и EBITDA, примерно +50% г/г. С другой стороны по итогам года зафиксирован чистый убыток 6,9 млрд руб. И еще очень большие долги, платежи по которым и начали съедать всю прибыль.

Моя оценка выпуска Эталон Фин 2Р3

Это выпуск имеет неплохую доходность для эмитента с рейтингом A.
Однако, как и у всех девелоперов у них возникли большие проблемы из-за неподьемных ставок по ипотеке, а также огромных кредитов, на которые они покупали землю и соьственно осуществляют строительство. И вынуждены платить огромные проценты.

В итоге рынок считает положение российских девелоперов, даже из Топ 5, особо рискованным. По этой причине доходности по прошлым выпускам Эталон Финанс превышают 30% (а осенью доходили до 40%!!!).
А по новому выпуску доходность не превысит 28%.

Вывод:

Считаю, что никакого потенциала для апсайда у данного выпуска нет. Более того, есть риск, что он уйдет на пару процентов ниже номинала сразу же в первые дни после размещения.

Таким образом покупать Эталон Фин 2Р3 сейчас не буду. И не рекомендую.
Ждем выпуски, которые кроме хорошего купона еще и дадут апсайд.

Не забывайте поддерживать такие обзоры, поставив лайк!
👍👍👍

Цена российской нефти Urals упала до 50$ сообщает РБК инвестици со ссылкой на Блумберг.

Нефть марки Брент по 65$ это еще не так плохо. Гораздо хуже по данным Блумберг дела у нефти Urals, которая составляет большую часть российского экспорта. Ее цена упала до $52,76 за баррель.

Сомневаться в таких данных причин нет.  Единственное, что тут может измениться это то, что например такая низкая цена была один или два дня, а затем стала выше.

Сейчас, при цене по 52$, бочка нефти в рублях получается приблизительно 4500 руб. В то время, как в бюджет заложена плановая цена 69,7$ при долларе по 96,5, то есть плановая цена примерно 6700 руб.
Таким образом реальная цена сейчас минимум на 32% ниже плана, который необходим для сведения бюджета.

При сохранении такого расклада бюджет будет недополучать сотни миллиардов рублей каждый месяц. А вся экономика страны в целом скорее всего триллионы недополучит.

Это очень тревожный аспект.

Честно говоря, ума не приложу, как планируют решать данную проблему. Самый доступный и очевидный способ решения это девальвация рубля. И ранее его сразу же использовали, без особых раздумий. И я по прежнему уверен, что другого пути у правительства РФ просто нет. Хотя, судя по тому, что рубль пока стабилен, видно, что такого варианта по какой-то причине стараются избежать. И пока небольшой запас прочности и времени все еще есть. В начале мая при сохранении низких цен на нефть результат для экономики можно будет уже увидеть на объективных цифрах и показателях.

Инфляция растет, акции обвалились, рубль продолжает терять свои позиции. В такой ситуации любой бизнес уже не чувствует себя в безопасности. Невеселые новости, друзья, от которых растет стресс и начинает дергаться глаз. 

Безусловно, деньги, инвестиции, все это важно. Но если в бесконечном потоке событий финансового рынка напрочь забыть про здоровье, то про индекс Мосбиржи можно уже не переживать: в ближайшее время будете думать о записи к докторам и поисках лекарств. 

Колокол для всех, кто продолжает на последнем издыхании заниматься работой и важными делами. Включайте заботу о себе на максимум. Если вовремя не восстанавливаться, то неизбежно выгорание.
 
Мощно перезагрузиться как ментально, так и физически помогут специалисты из Rehab Family. Это одна из ведущих клиник в России, где на страже вашего здоровья доктора и кандидаты наук. 

Это особое место с уютной атмосферой, индивидуальным подходом и активным участием семьи в процессе выздоровления. Можно не беспокоиться, здесь используют только доказательную медицину и эксклюзивные программы лечения. Высочайшая квалификация персонала, особый статус пациента и разнообразие вариантов для проведения досуга – все это Rehab Family. 

Устали от рутины и ежедневных головняков? Пора обратить внимание на свое состояние! Rehab Family – синоним заботы о вашем здоровье.  
Позаботьтесь о себе, а деньги придут.

Реклама. Рекламодатель ООО РЕАБИЛИТАЦИЯ. СЕМЬЯ. ИНН 9709003760. Erid:2VfnxyThSBS

теория #фьючерсы #ликбез

Контанго и бэквордация

В своих статьях про фьючерсы, и в инвестидеях по спрэдам во фьючерсах, я часто употребляю эти термины. Но вижу, что многие читатели плохо понимают значение этих слов. Давайте сегодня устраним это пробел.

Как мы уже знаем, фьючерс - это контракт с обязательством купить или продать какой-либо биржевой актив в определенную дату.

Дата, в которую должно быть исполнено обязательство по фьючерсу, называется датой экспирации (экспирация = исполнение).

Самое интересное, что цена фьючерса не всегда совпадает с ценой базового актива (то есть товара, продаваемого или покупаемого по фьючерсному контракту).
Ситуации когда цена фьючерса отличается от цены базового актива называются: КОНТАНГО и БЭКВОРДАЦИЯ.

Контанго- это когда цена фьючерса выше цены базового актива. Возникает в случае, когда инвесторы ждут в будущем роста цены актива, и соответственно уже сейчас закладывают это в цене фьючерса.

Бэквордация - когда цена фьючерса меньше цены актива. И возникает тогда, когда инвесторы ожидают снижение цены в будущем.

Хорошим примером, для того чтобы понять причины возникновения  разницы в цене, является нефть. Вот сейчас, если посмотреть ближайшие фьючерсы, то видно, что они торгуются с бэквордацией, то есть рынок считает текущие цены слишком высокими (не означает, что они не могут быть еще выше). Особенно это было наглядно в 2020, когда начался кризис и цены на нефть падали, тогда тоже фьючерсы торговались в бэквордации. И если помните, то доходила эта бэквордация до ОТРИЦАТЕЛЬНЫХ ЗНАЧЕНИЙ, чего с реальным активом произойти в принципе не может.

Если это поставочные фьючерсы, то контанго может возникать еще и по причине того, что в него закладываются издержки на поставку товара или процентные расходы. Но в основном, конечно, это показатель ожиданий инвесторов.

Чем ближе дата экспирации, тем меньше разница между ценой фьючерса и ценой актива. Этот процесс называется "распад контанго" (или соответственно бэквордации), и происходит до наступления даты экспирации, когда цена фьючерса и цена актива становятся одинаковыми.

Ставим 👍👍👍, если такие теоретические статьи вам интересны😉

Шок. 🙈🤦‍♂
С открытия торгов Индекс Мосбиржи упал на планку.

Это значит, что он дошел до нижнего предела цены, допустимого внутри дня.

Покупателей нет. Только продавцы.

Я предполагал, что индекс может достичь 2600 после 20 апреля, если не произойдёт прекращения огня (дедлайн обещали на Пасху). Но реальность удвиляет. Индекс уже почти на 2600.

А ведь многие, если не большинство, докупали на всю котлету в феврале и марте. 😱😢

P. S.
Время на скриншотах не Московское. Вычитайте 5 часов.
Для удивлённых: да, такое бывает, что разные часовые пояса))

Парадокс.
Почему-то людям нравятся позитивные фантазии, и не очень нравится, когда кто-то пишет правду про реальную ситуацию. 🤷‍♂

Есть огромное количество авторов, которые постоянно пишут статьи из серии все будет хорошо, еще немного подождать, перетерпеть, скоро все пойдёт в рост, или ставку начнут снижать и тому подобное. Пишут они подобные статьи регулярно, каждый месяц, а то и каждую неделю. Причем все факты, данные, либо игнорируют, либо пишут так, что вот сейчас все плохо, но скоро станет лучше.

И так бесконечно повторяется и повторяется.
И самое интересное, что даже если раз за разом это все не оправдывается, то все равно такие статьи (зачастую просто успокоительное фэнтези) вызывает бурю восторгов и много лайков.

А вот у статей, в которых автор приходит к не очень позитивным выводам, положительных реакций в разы меньше. Видеть реалистично оценку не особо хочется.

Почему так?
Ведь самое главное не радоваться сказкам, и сладким мечтам, а понимать, что в реальности происходит, и есть ли шанс, что позитивные ожидания станут явью, и насколько это вероятно.

Почему многие готовы жить в серой реальности, но максимально стараться ее приукрасить в своей голове?? Не искать минусы и планировать что и как можно изменить, улучшить, сделать по другому, более эффективно. Нет, вместо этого лучше искать и читать успокоительные статьи, где советуют просто плыть по течению, и представлять, что вот вот случится чудо и они ЗАЖИВУТ.

Я стараюсь следовать другому подходу. Пытаюсь находить действительные причины и предпосылки происходящих событий или процессов, выстраивать гипотезы и прогнозы на основе анализа данных и сравнения их с экономическими моделями основанными на примерах из прошлого и законах или закономерностях, установленных теорией экономики.

А вам, какой подход ближе, уважаемые читатели моего канала? Успоительный позитив или скептический реализм?😉

😎😎😎😎

Если кто, вдруг, пропустил - напоминаю.

В связи с текущей ситуацией (обвал нефти и акций, ожидания по курсу $, начинающиеся мирные переговоры) завтра начинаются публикации в новом канале.

▫️Будут идеи и стратегия с доходностью 15-50% и сроком до 1-2 месяцев.

▫️Уже опубликован портфель из акций и облигаций, актуальный под текущий курс $ и геополитику.

❗️❗️Дополнительно каждый день будет выходить 1 урок, идеально для новичков!

Вступить можно по ссылке — https://t.me/+e-mBedfvj7wxNTQy

Бесплатно можно вступить только до завтра (для первых отзывов). Кто пропустит - цена составит от 100 000р.

#спонсор

#акции #индекс #нефть #негатив #аналитика #теория

Итоги недели.
Отвесное падение индекса Мосбиржи. Рекорд с 1998 года.

Индекс снижался 2 недели подряд каждый день. Как отмечают эксперты, такого безоткатного снижения не было с 1998 года.
Честно говоря, скорость падения оказалась даже больше, чем самый пессимистический сценарий из тех, что я встречал в последнее время. Даже в феврале 22 обвал был хоть глубже, но по времени короче и с отскоками.

Причины обвала понятны.

1. Главная причина, именно та, о которой я писал неделю назад. Разочарование в беспочвенных надеждах о перемирии.

2. Кроме главной причины за неделю добавилась и вторая, не менее существенная. Это стремительное падение цен на нефть. Ранее я писал о возможности такого снижения. Но обвал на 15% за 3 дня это полная неожиданность.

3. Есть и третья причина. Она также была мне очевидна. Но почему-то полностью отрицалась большинством игроков на рынке. Речь о больших и неразрешимых без полной остановки СВО проблемах российской экономики. Они были видны всем, кто понимает экономическую теорию и модели, но стали очевидны после целой череды данных о снижении прибылей, снижении продаж во многих отраслях, и при этом продолжаюшемся росте инфляции. Я писал про это подробно ещё в январе, и вот теперь все это исполнилось.

4. Кроме всего этого появился и еще один негатив для экономики и акций. Это проблемы у всей мировой экономики из-за нарушения сложившейся ранее системы действиями Трампа. Это критично потому что товарооборот между США и другими странами составляет не менее трети мирового ВВП. И это не может не коснуться России, так как приводит к общемировой инфляции на промышленные товары, и при этом к снижению цен на ресурсы, которые продает Россия.

Что дальше? Станет ли лучше?

Мое мнение, что нет. В ближайшее время лучше не станет. Проблемы будут только нарастать. При этом стимулировать рост вбросом триллионов через гос заказы уже не получится, так как ликвидных запасов у правительства почти не осталось. Не вижу никаких экономических рычагов для улучшения фундаментальной ситуации.

Возможны отскоки на позитивных новостях, генерируемых пропагандой. Это однозначно будет. Но если все эти отскоки не подкреплены фундаментально, то заканчиваться они будут примерно также, как сейчас.

О том, какие активы интересны сейчас в такой ситуации, и когда снова будет интересно покупать акции напишу во второй части.

Про обещанную статью о возможных сценариях по валюте я помню, но из-за ситуации с нефтью ее приходится изменять, нужно сделать переоценку в связи с новыми вводными. Поэтому статья про валюту будет на следующей неделе.

#спонсор

⚡️ "Мы в считанных днях от крупнейшего роста крипты в истории"

Александр Волков — первый человек в России, ставший долларовым миллионером благодаря криптовалюте.

Он ведёт личный ТГ-канал, где рассказывает, что в 2025 год - будет самым масштабным для роста крипты.

• Какие монеты дадут х50 и больше до 11 марта (список)
• Как лучше всего прокрутить небольшой бюджет (если у вас до 20 000$)
• Каждый день выкладывает сигнал, в который сам заходит на 100 000$

Сохраняйте, бесплатно вы такое больше нигде не найдёте: https://t.me/+9xcRJ9BOqpgzYjdi

#облигации #размещение #глоракс

Кратко о новом размещении облигаций компании Глоракс.

Сегодня размещается новый выпуск Глоракс1Р4. С купоном 25,5%. Многие его ждали и неоднократно спрашивали мое мнение, участвую я или нет, и стоит ли это делать. Отвечу кратко и по существу вопроса!

Глоракс - это региональный девелопер с кредитным рейтингом BBB. Подробные параметры выпуска представлены на скриншоте.

К сожалению, не хватило времени сделать подробный обзор этой компании, ее финансового состояния. Но в данном случае это и не нужно. Так как участие в этом размещении очевидно малоинтересно. Достаточно взглянуть на доходности прошлых выпусков и сравнить с новым выпуском.

По старым выпускам доходности от 28,2 до 31%.
По новому купон 25,5%, доходность около 28%.

Мой вывод:

Апсайда в новом выпуске не видно. Хорошо, если ниже номинала не уйдет. Покупка нового выпуска не интересна, интереснее купить старые.
А еще лучше подождать что-то более интересное и более надёжное 😁

Вот так🤷‍♂️

Попробую снова купить фьючерс на индекс на отскок.

После отскока, который произошел от уровня 2860 индекс поднялся до 2900 и снова пошел вниз.

Попробую снова взять его на отскок. На этот раз от уровня чуть ниже, чем вчера, по 2855.

Поставил заявку на покупку 10 контрактов вечный фьючерс на индекс по 2855.

Цель будет 2890.

Стоп 2828.

Вчера в точности исполнился мой прогноз по индексу Мосбиржи, который я сделал в понедельник 4 дня назад.

Вот ссылка на этот пост.
https://t.me/prudent_invest/3807

А выше я прикрепил цитату. Все случилось именно так. Индекс пробил 3000, после этого падение приняло лавинобразный характер и вот мы уже на 2850. Далее жду постепенного сползания к 2800 с отскоками.

Если к пасхе, то есть к 20 апрелю, обещаной Трампом остановки боевых действий не будет, и инфляция не снизится, и рубль не упадет, то индекс Мосбиржи к концу апреля полетит в район 2600.

Трамп творит какую-то дичь.
Объявил о гигантских пошлинах на товары половины стран мира, чем обрушил рынок США, а также почти все активы на финансовых рынках мира.

Происходящее в последние месяцы вызывает у меня недоумение. А то, что творится в последние дни, так и вообще просто приводит в ступор.

Что именно произошло?

Трамп уже несколько недель кошмарит финансовые рынки совершенно бессмысленными и, как кажется, совершенно никому не выгодными действиями. Честно говоря, то, что он делает, вызывает у меня аналогию с обезьяной, которой в руки попал гранатомет.
И вот вчера он объявил о каких-то безумных пошлинах на товары, поставляемые в США из десятков стран мира. Точнее даже не из десятков, а из 185 стран мира, включая даже мелкие острова.
Подробнее о том, на кого какие пошлины хотят ввести (или уже ввели), можно почитать в новостях, например тут.

Возможно, я сделаю позднее отдельный обзор этих пошлин, хотя совсем не хочется даже читать про этот бред, а вникать тем более.

Главное не в деталях, а в самом факте. Это, во-первых, небывалая агрессия против всего мира. А во-вторых, крайне вредное действие для экономики всего мира и в том числе США. Совершенно необъяснимо зачем и почему это делается? Ведь на сегодня выглядит так, что именно экономика США станет главным пострадавшим. Ну а поскольку США это треть всей мировой экономики, то конечно больше или меньше, но пострадают все.

Какие активы отреагировали в первую очередь?

1⃣ На первом месте по ущербу ресурсы, необходимые для промышленности. В частности нефть упала со вчерашнего вечера на 7%!! Пробивает годовое дно прямо сейчас.
Упало на 6% серебро, на 4% палладий и платина. От 2 до 6% теряют многие другие ресурсы.

2⃣ На втором месте акции и индексы. Самое интересное, что особенно пострадали именно индексы США, которые упали на 4-5%. Сейчас вроде немного отскочили, но все равное падение огромное. Европейские фондовые рынки тоже пострадали.

3⃣ Пострадал доллар и другие валюты.
Дикие скАчки в валютах, Волатильность в долларе за сутки превысила 4%. Обычно такая Волатильность бывает за месяц, а не за день. В итоге доллар за день подешевел на 2% к основным мировым валютам.

В общем вот такую "движуху" Трамп всему миру устроил. Это не имеет смысла, это вредит, это ни с кем из партнеров не обсуждается, судя по всему в разработке этих действий даже не участвуют эксперты экономисты. Выглядит так, как будто команда школьников во главе с физруком захватила Белый дом и ураганит руководствуясь своими комплексами и манией величия.

Отвратительный рынок в такие периоды. В такое время конечно правильно взять все с биржи и отнести в банк. И просто получать проценты и не портить нервы.
Очень не завидую тем, кто в акциях сейчас на большую часть портфеля.
Мне намного проще и спокойнее, так как основа моего портфеля это рублёвые и квазивалютные облигации, и драгметаллы. Они гораздо более стабильны, чем все остальное. Но все-таки от Волатильности ничто не спасает, так как квазивалютные активы тоже скачут сейчас по 2-3% в день. И, если считать в рублях, то убыток портфеля достиг уже почти -10% с начала года Попытки понять логику происходящего психологически выматывают, а то, что этой логики по итогу вообще не видно, сильно расстраивает и разочаровывает.

Цены растут, а босс не спешит поднимать зарплату?

Остается только решать: начать люто экономить или подняться на дополнительном заработке?

Если тебя не останавливают сложности и необходимость учиться — я покажу тебе путь к стабильной жизни 😎

Удели всего 2-3 часа в день на обучение и уже скоро твой кошелёк станет тяжелее на 20-100 тысяч каждый месяц 💴

Все подробности ждут на канале Алексея Чечукевича, опытного инвестора и автора книги «Инвестиции на диване».

Здесь найдёшь обо всём: как выбрать инструменты, не потерять деньги, не отдать их мошенникам. Не откладывай жизнь на потом, начиная прямо сейчас!

Подпишись и забирай БЕСПЛАТНЫЙ курс «Первые деньги на крипте» 👇 @wallet_with_bitcoins

#спонсор

Тенденция. Эмитенты облигаций ставят реалистичный купон в анонсах. Но в процессе размещения очень сильно снижают, делая покупку малоинтересной.

Это началось не так давно. Еще в феврале и даже в середине марта мы с вами вместе очень удачно взяли ТГК-14, Европлан, Бирнофарм, Полипласт в долларах. Неплохо пошел и Интерлизинг.

Но с 20-х чисел марта я не взял ни одного нового размещения, хотя пытался участвовать уже несколько раз. А все из-за того, что в процессе размещения эмитент снижает обещанный купон на 2-3 процентных пункта.

Сегодня вообще был рекорд. Инарктика, с не особо высоким рейтингом (всего то А± не весть что), снизила купон с 22,5% до 19, то есть на 3,5 процентных пункта.🤦‍♂️😡
Я что-то за 10 лет на бирже такого не припоминаю. Бывает, конечно, снижение на 0,5 процентных пункта, даже на 1-1,5 еще терпимо.
Но не на 3-3,5! Ведь это просто банальное неуважение к инвесторам. Организаторы размещения, если они компетентные, должны заранее адекватно оценивать предлагаемый купон. А тут что получается? То ли организатор некомпетентный изначальную цифру берет с потолка и потом подстраивает под спрос, то ли это какая-то попытка поймать инвесторов на невнимательности и, собрав заявки, заскамить тех, кто не успел отменить?

Мое удивление связано с тем, что много разного видел на бирже, но такого массового снижения купонов при размещении на 2-3,5 процентных пункта не встречал ранее. Эта тенденция очень нехорошая.

Вот помню 18-19-е годы и затем 20-21-е, когда ставку активно снижали, тогда некоторые размещения вызывали бешеный ажиотаж, так что по итогу аллокацию давали по 5-10% от заявки. Такое в некоторые периоды часто было, но ставку не снижали даже при очень большом ажиотаже.

Вывод:

Таким подходом организаторы портят всю концепцию участия в первичных размещениях облигаций.
Как вы к этому относитесь, уважаемые читатели? Нормально это или подрыв доверия инвесторов?

🏦🏦📱⛽️⛽️🍏🍏
+55.000р в портфель

Это был марафон с 10.000р до 65.000р, а сейчас начинаю новый этап!

- Старт: 23.000р
- Цель: 100.000р
- Период: 21 день

Присоединяйся и начинай, второго шанса не будет 👇
https://t.me/+YKZjmPPrH4JhOTMy

#облигации #рубль #размещение

Три новых размещения облигаций на Мосбирже. Два девелопера и Инарктика (производитель лосося).
Что выгоднее?

UPD. По Инарктике, которую я планировал взять на размещении, купон снизили с 22,5 до 19%.
Это сделало выпуск совершено не интересным. И я брать его не буду!!

Итак, сегодня размещаются выпуски 3 эмитентов. Рассмотрим каждого из них на предмет возможного апсайда и интереса для покупки на размещении:

1. Дарс девелопмент (ДАРС 1Р03).
Какой-то мало мне известный девелопер с рейтингом BBB-. Купон на первый взгляд соответствует рейтингу. Но посмотрите на скриншот, там показаны доходности по уже существующим выпускам этого эмитента и они даже выше, чем получается доходность по новому.

Вероятность апсайда крайне мала, могут даже уйти ниже номинала.
Не интересно.

2. Сэтл групп (СэтлГрБ2Р4).
Также девелопер, но более крупный и известный. С более высоким рейтингом, чем предыдущий, рейтинг А.
Ранее я никогда не брал их выпуски, так как всегда были одни из самых низких доходностей среди других девелоперов. Надо полагать, что это из-за высокого авторитета компании🙂🤷‍♂. Но авторитет на хлеб не намажешь.

А в данном случае опять же сравниваем предлагаемую доходность по новому выпуску с более старыми. Посмотрите на скриншот. У Сэтл уже есть 4 выпуска, которые дают доходности около 27-28%.
При этом по новому выпуску купон 24,5, а доходность ну очно не будет выше 27.

Возможность апсайда по СэтлГрБ2Р4 также маловероятна. Соответственно не интересно брать на размещении.

3. Инарктика (Инаркт2Р2)
Это бывшая Русаква более менее хорошо известная компания разводящая лосося и продающая продукцию из лосося.
Рейтинг А+.
Предлагает 2 выпуска, флоатер Инаркт2Р3 и фикс Инаркт2Р2.
Если брать сейчас, то именно фикс. Но купон по выпуску 2Р2 совсем небольшой 22,5%. Срок на 3 года и доходность получается в районе 24,5%.

Вроде бы по сравнению с похожим по рейтингу Сэтлом меньшая доходность не интересна. Но опять же есть нюанс. По их единственному существующему более старому выпуску доходность на рынке сейчас 22,1%. Смотрите скриншот.

То есть, в теории, новый выпуск, чтобы сравняться со старым по доходности должее вырасти почти на 5%.

Таким образом считаю, что единственный интересный выпуск для покупки на размещении сегодня это именно Инаркт2Р2.
Считаю, что можно рискнуть и взять его. Ниже номинала уйти не должен, и есть шанс на неплохой апсайд. Попробую взять сегодня именно его. На 300 тыс руб.
⚡️⚡️⚡️Купон снизили с 22,5 до 19% поэтому не участвую🤦‍♂

Эмоции на российской бирже побеждают рациональные расчёты и факты.

Такое происходит не первый раз, да и в целом такая особенность характерна для всех финансовых рынков в мире. Но в России это уже переходит все границы особенно это заметно с весны 2024.

Какие конкретно моменты я считаю противоречащими рациональности.

1. Во-первых бешеный рост на 15% в апреле и начале мая 2024. Это ничем не было обосновано кроме эмоций от того, что не произошло эскалации, и каких то очень жёстких непопулярныэ мер, которые ожидались после выборов Президента. Ходили слухи, например о новой мобилизации, которую в итоге заменили вербовкой за бешеные бабки. Плохого не произошло и начался бешеный рост, совершенно не обоснованный экономически, что и привело к следующему этапу

Ситуация в индексе Мосбиржи и ожидания по акциям.

Индекс подошёл к очень крепкому уровню поддержки 3000 пунктов.
Примерно отсюда пошел рост в начале февраля на позитиве от звонка Трампа Путину и обещаний скорого прекращения огня.

И вот именно то, что все вернулось туда откуда стартануло, а также круглая цифра, в теории придают этой отметке такую прочность. Чисто психологически многие начали покупать или перестают продавать, когда индекс подходит к этой отметке.

Итак, поддержка на 3000 в индексе прочная. Но это не значит, что она обязательно удержит рынок от дальнейшего снижения. Разговор о фундаментальных причинах, по которым снижение может продолжиться, долгий, и сейчас я не буду рассматривать этот вопрос.
Но если уровень 3000 будет пробит и индекс закрепится ниже, то сила уровня сработает против тех, кто пытался удерживать акции и покупал. Так как уже ниже 3000 начнут сравнивать маржинколлы у ряда участников, а при прохождении еще на 2-3% ниже этот процесс может приобрести характер лавины. Таким образом рынок будет падать просто по техническим причинам.

Мои ожидания.

Пока ожидания по акциям у меня все еще негативные. Все стабильно. Как считал, так и считаю, что весь рост в феврале и марте был на огромной радости связанной с надеждами на остановку СВО, после чего стало бы сильно легче экономике и ключевую ставку может быть снизили.
Если все эти надежды не оправдаются, то негатив от будет настолько сильный, что индекс после закрепления ниже 3000 улетит на 2800 буквально за неделю, и далее будет постепенно сползать, с регулярными подпрыгами на очередных позитивных обещаниях и заявлениях. Но до тех пор пока за этими заявлениями ничего не стоит кроме слов, все подскоки будут временными, с дальнейшим возвратом вниз.
Это наиболее вероятный сценарий.

Альтернативный сценарий и возврат к росту возможен в случае, если случится реальная остановка боевых действий. Реально случится, не когда-то там, и в случае если бы, да кабы, а именно по факту.

#теория #методика

Важные аспекты грамотного инвестирования.
Часть 1. Системность

Негатива для акций Мосбиржи и рубля все больше.

Сегодня днем появилось заявление Президента США Дональда Трампа о том, что последние комментарии Путина о Зеленском и украинских органах власти не идут в ПРАВИЛЬНОМ НАПРАВЛЕНИИ.

Трамп был очень зол, когда Путин критиковал доверие к руководству Зеленского. Дональд добавил: «Эти комментарии попали не по адресу».

Трамп пригрозил ввести 25% вторичные пошлины для тех компаний, которые будут покупать российскую нефть.
———————————-
Трамп заявил, что если нефтяные санкции против России будут введены, то покупатели нефти РФ не смогут вести бизнес с США или должны будут уплачивать 25% пошлину за бизнес в США.

Трамп:

Путин знает, что я зол, но у нас с ним «очень хорошие отношения», и моя злость быстро развеивается, если Путин делает правильные вещи.
Если не будет соглашения о прекращении огня — я введу пошлины уже в течение месяца

На мой взгляд, это означает то, что мне уже давно было очевидно. Окончательное крушение надежд на скорое завершение конфликта.
А это значит, что весь рост индекса и рубля с начала февраля 2025 оказался основан на ложных ожиданиях. То есть всё должно вернуться к состоянию на конец января и уже завтра снижение в них продолжится.

🔥 Подборка лучших облигаций с высокой доходностью:

1️⃣С фиксированным купоном и погашением в 2027 году;

2️⃣Облигации c доходом, ориентированным на курс доллара;

3️⃣Корпоративные флоатеры с высоким рейтингом с погашением в 2027-28 году;

4️⃣Подборка корпоративных облигаций с постоянным купоном и погашением в 2027 году;

5️⃣Подборка корпоративных облигаций с постоянным купоном и погашением в 2027-28 году.

Валютные фьючерсы резко пошли в рост вчера, 28 марта 2025. Успел купить фьючерсы Si-6.25 прямо на самом дне.

Вот только есть один нюанс, можно даже сказать просчет. Дело в том, что в январе и феврале, когда валюта снижалась, я накупил позицию, которая была почти в 2 раза больше той, которую я на данный момент успел восстановить.
Так что вчерашним ростом я конечно успел воспользоваться, но не в полной мере.

Ранее я неоднократно писал, что ожидаю роста в валюте в целом, а также во всех производных (и в квазивалютных активах и во фьючерсах в том числе). Но 2 месяца реальность была иной.
Последняя версия у меня была, что рост начнется сразц после экспирации мартовских фьючерсов. Однако этого тоже не случилось, так как помешал период НДПИ.
В понедельник он должен закончиться. И видимо с этим связан прошедший вчера рост валютных фьючерсов, хотя на межбанке такого же сильного роста валюты пока не было замечено. Курс доллара по версии ЦБ так и вообще снизился до 83,67.

Моя позиция в валютных фьючерсах

3 дня назад я сообщал, что закрыл вечные фьючерсы (юань и немного золото) , которые держал в качестве промежуточного этапа между переходом из Si-3.25 в Si-6.25.

На этой неделе и в начале следующей планировал полностью восстановить всю валютную позицию уже в Si-6.25 и еще добавить фьючерсы на золото в рублях GL-6.25.
Как вы можете видеть на скриншоте 10 штук Si-6.25 я успел купить по 87000. Еще пару штук купил с другого счета у другого брокера. И еще 4 штуки Si-6.25 у меня оставались с осени прошлого года.

В общем купил вчера удачно и уже получил ощутимый результат. Однако, чтобы полностью компенсировать рублёвый убыток портфеля мне нужно продолжение роста валюты, а также нужно купить еще столько же фьючерсов Si-6.25, сколько уже купил вчера, и еще штук 50 GL-6.25, в общем объёме примерно на 1,5 млн руб.

Почему не купил сразу ровно тот же объем, который был до экспирации мартовских?

Ответ простой. Были опасения, что в пятницу случится новый заход по доллару на 81-82 руб, и по юаню на 11,2. Однако случилось ровно обратное, фьючерсы взлетели, рубль начал валиться. Но даже сейчас нет полной уверености, что рост точно продолжится, и поэтому хочется иметь запас прочности для наращивания позиции при неблагоприятном для меня варианте.

Что дальше?

В понедельник заканчивается период НДПИ. Бюджет и все экспортеры явно испытывают проблемы от текущего курса, поэтому наиболее вероятным считаю, продолжение роста валюты на межбанке. При этом Рост фьючерсов кажется чрезмерным, контанго Si-6.25 с межбанком достигло 5,5 руб, или 6,5%. Это что-то запредельное. Поэтому наиболее логичным считаю рост курса на межбанке и откат после фьючерсам.

Безусловно возможны и другие сценарии.
Следующую статью как раз планирую посвятить рассмотрению различных сценариев и вероятностей по движению курсов валюты и рубля.
Если такая статья интересна, ставьте лайк. Давайте наберем 100 👍👍👍, чтобы я видел интерес к этой теме😉

Мирные переговоры и Ключевая ставка 21% - лучшей новости для облигационера придумать сложно.

Особенно, когда только стоишь на пути формирования своего капитала, канал Федора Сидорова именно об этом.

Никакого пафоса и заоблачных доходов в несколько миллионов рублей, автор разбирает каждую неделю интересные активы и честно пишет в канале брать или нет.
Его стратегия 90% облигаций/10% дивидендных акций.

Вот целые подборки, котоыре вам подойдут:

1️⃣Акции (IT-сектор) — https://t.me/fedorinvest/4231;
2️⃣Акции ( Фин. Сектор) — https://t.me/fedorinvest/4205;
3️⃣Акции (Драг. Металлы) — https://t.me/fedorinvest/4159.

1️⃣Облигации ( с доходностью до 10%) — https://t.me/fedorinvest/4214;
2️⃣Облигации ( С доходностью до 25%) — https://t.me/fedorinvest/4228 и https://t.me/fedorinvest/4209.

Придерживаетесь подобной стратегии или просто любите облигации? Вам сюда - https://t.me/+IKK3U1QUCENkOTUy

Недавняя идея по покупке Полипласта, принесла уже +5,2% за неделю.

Сегодня попытка купить Фосагро не удалась из-за жадности эмитента.

Но посмотрел на купленные ранее облигации Полипласт, и они радуют. Выросли уже на 5,2%, с нкд +5,5%.
В рублях даже еще чуть больше, так как зачисление прошло при курсе 83,2, а сейчас курс 84.

Держать продолжаю, они ведь еще и по 1% в месяц купон дают.

Если вырастут выше 107% возможно буду продавать. Но только если найду что-то достойное, также в квазивалюте. Уверен, что похожие выпуски у нас будут появляться периодически.

⚡️⚡️⚡️Фосагро снизили купон до 7,75-8%.

Это ниже, чем я ожидал. Ну и зачем было дразнить всех 9%??

Я поставил в своей заявке не ниже 8%. Менять, наверно, не буду, ниже 8% брать не хочу.
😡😡🤷‍♂️


❗️❗️UPD:

ФОСАГРО СНИЗИЛА ОРИЕНТИР СТАВКИ 1-ГО КУПОНА БОНДОВ ДО 7,5-7,75% И УВЕЛИЧИЛА ОБЪЕМ РАЗМЕЩЕНИЯ ДО $250 МЛН.

Все. Покупка Фосагро отменяется. Спасибо за внимание)

Американские горки в акциях и индексе продолжаются.

Почти каждый день акции летают нто на 2% на каких то оторванных от релаьности обещаниях, то на 2% вниз, когда приходит понимания, что опять все это лишь слова.

Уже 8 месяцев прошло, как я сократил до незначительных значений акции в своем портфеле. Считаю, что в акциях сейчас слишком высокие риски и слишком нервно. Самое лучшее сейчас это зарабатывать на размещении облигаций, так как все время пока сохраняется ожидание снидения ставки в новых облигациях при размещениях будет присутствовать премия и соответственно апсайд. Таким образом можно за месяц-два получать от +4% до +10% на каждом новом размещении. Что мы с вами регулярно и делаем уже 3 месяца подряд.

#инвестидея #облигации #размещение #валюта #доллар

Участвую сегодня в размещении квазивалютных облигаций Фосагро с купоном 9% (upd: уже снизили до 8,5%).

О своем намерении участвовать в этом выпуске я уже говорил ранее в комментариях и вчера в посте на канале.

Условия для текущей ситуации очень интересные.

Купон уже снизили пока писал с 9 до 8,5%. И допускаю, что итоговый будет 8,25%.

Номинал: эквивалент 1000$ в рублях.

Срок 2,5 года.

Поступят в портфель 1 апреля 2025.

Купон ежемесячный, раз в 30 дней.

При таком раскладе даже с купоном 8,25% доходность к погашению получается очень приблизительно 8,6%.
Это хорошая доходность в валюте сейчас, так как средняя доходность по выпускам других компаний сравнимого кредитного качества сейчас около 7%.

На скриншоте выше я указал красной рамкой другие существующие валютные выпуски Фосагро. Видно, что прошлые долларовые выпуски дают 6,5-7,5%, и даже юаневый 7,9%.

Таким образом если берём доходность нового выпуска около 8,6%, и дюрацию 2,5 года, то чтобы сравняться по доходности с прошлыми выпусками эти бумаги должны вырасти на 4-4,5%!

Шикарный потенциальный апсайд. И отмечу, что я считал расклад уже с учётом, что купон снизят до 8,25%. Если же останется 8,5, то потенциал апсайда еще чуть выше.

Валютный курс тоже сейчас максимально благоприятный. Заканчивается период выплаты НДПИ. Есть вероятность, что после 1 апреля, когда бумаги будут зачислены может начаться рост курса, таким образом в рублях есть шанс получить под 10% за один только апрель.

Вывод и мои действия:

Однозначно участвую в выпуске. Планирую брать 5 штук, даже в маржу к брокеру немного залезу ради такого дела.
Держать планирую до конца года, но возможно при росте на 4% часть позиции закрою и буду ждать другие похожие размещения.

#теория #фьючерсы #ликбез

Контанго и бэквордация

В своих статьях про фьючерсы, и в инвестидеях по спрэдам во фьючерсах, я часто употребляю эти термины. Но вижу, что многие читатели плохо понимают значение этих слов. Давайте сегодня устраним это пробел.

Как мы уже знаем, фьючерс - это контракт с обязательством купить или продать какой-либо биржевой актив в определенную дату.

Дата, в которую должно быть исполнено обязательство по фьючерсу, называется датой экспирации (экспирация = исполнение).

Самое интересное, что цена фьючерса не всегда совпадает с ценой базового актива (то есть товара, продаваемого или покупаемого по фьючерсному контракту).
Ситуации когда цена фьючерса отличается от цены базового актива называются: КОНТАНГО и БЭКВОРДАЦИЯ.

Контанго- это когда цена фьючерса выше цены базового актива. Возникает в случае, когда инвесторы ждут в будущем роста цены актива, и соответственно уже сейчас закладывают это в цене фьючерса.

Бэквордация - когда цена фьючерса меньше цены актива. И возникает тогда, когда инвесторы ожидают снижение цены в будущем.

Хорошим примером, для того чтобы понять причины возникновения  разницы в цене, является нефть. Вот сейчас, если посмотреть ближайшие фьючерсы, то видно, что они торгуются с бэквордацией, то есть рынок считает текущие цены слишком высокими (не означает, что они не могут быть еще выше). Особенно это было наглядно в 2020, когда начался кризис и цены на нефть падали, тогда тоже фьючерсы торговались в бэквордации. И если помните, то доходила эта бэквордация до ОТРИЦАТЕЛЬНЫХ ЗНАЧЕНИЙ, чего с реальным активом произойти в принципе не может.

Если это поставочные фьючерсы, то контанго может возникать еще и по причине того, что в него закладываются издержки на поставку товара или процентные расходы. Но в основном, конечно, это показатель ожиданий инвесторов.

Чем ближе дата экспирации, тем меньше разница между ценой фьючерса и ценой актива. Этот процесс называется "распад контанго" (или соответственно бэквордации), и происходит до наступления даты экспирации, когда цена фьючерса и цена актива становятся одинаковыми.

Ставим 👍👍👍, если такие теоретические статьи вам интересны😉

#инфляция #новости #дкп

Недельная инфляция в России снова выросла.

Инфляция в РФ с 18 по 24 марта 2025 года составила 0,12% после 0,06% с 11 по 17 марта.
С начала месяца рост цен к 24 марта составил 0,35%, с начала года - 2,41%.

Инфляция за полный год продолжает расти и составила 10,11% на 24 марта, неделю назад было 10,08%.

Рост по сравнению с зимой замедлился, но все равно он есть. Если в январе и феврале темпы были такие, что шли на 14-15% к концу 2025 года, то теперь динамика указывает на возможность удержаться около 10% за год. Вот только проблема в том, что это все равно столько же или больше, чем в прошлом году.

Таким образом, о снижении ключевой ставки пока можно забыть, ни в апреле, ни в июне снижения не будет. Инфляция даже при ставке 21% не снижается.

#спонсор

ByBit заблокировали 2.567.219$ трейдеру из России

Скандал произошёл, когда он купил FLOKI и BONK (эти мем-токены дали 904% роста в моменте), а площадка заморозила средства на 3 месяца.

Ситуация разрешилась — теперь общий баланс трейдера 9 003 185$.

У него есть свой блог, где зафиксирован весь путь от первых 5000$ до состояния в 10 млн$, которое подарил ему трейдинг

Он был единственным, кто публично откупал XRP по 0,35, SOL по 20$. А также успел сорвать куш: 30 иксов на недавних проектах NEIRO и ACT

Сейчас этот трейдер пишет о мемкоинах, которые готовят к «договорняку» России и США, какие альты дадут от х10 и почему этим летом будет сильнейший памп эфириума за все время.

Доступ открыт на 24 часа: https://t.me/+8bP-G8ieQr4yYzUy

#облигации #размещение #рубль

Новые размещения облигаций сегодня 27 марта.
Апт36и6 2Р2.
Участвовать или нет? Вот в чем вопрос.

Сразу скажу, что несколько дней размышлял стоит или нет влезать в это размещение. И в целом считаю, что стоит попробовать.

Но сам я не буду подавать заявку, так как у меня не хватает резервов на все, а я планирую купить завтра кое - что другое.

Параметры выпуска Аптек 36 и 6.
● Название: Аптека36и6-002P-02
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 1 млрд ₽
● Погашение: через 3 года
● Купон: до 25,5% (YTP до 28,7%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: да (пут через 1,5 года)
● Рейтинг: BBB+ от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет

⏳Сбор заявок — 27 марта, размещение — 1 апреля 2025.

Почему считаю, что можно поучаствовать в размещении Апт36и6 2Р2.

1. У компании есть 2 старых выпуска, они оба флоатеры, но доходность по ним около 24%, хотя у других эмитентов по флоаьерам доходности на сегодняшний день обычно выше, чем по фикс купону. А новый выпуск Аптек это именно фикс купон, то есть теоретически доходность по нему должна опуститься до 24%.

2. При таком раскладе ниже номинала облигации не опустятся. Поэтому убыток маловероятен. А вот потенциал апсайда присутствует. Даже несмотря на то, что предусмотрена оферта через 1,5 года, все равно при доходности 28% к погашению есть вероятность роста цены на 3-4%.

Долгосрочно держать не стоит, так как финансовая ситуация у компании стабильно унылая.

Чистая прибыль за 1П2024 небольшая — 58 млн ₽ (-33% г/г). Данных о прибыли по МСФО за весь год пока нет. По РСБУ, головная компания получила чистую прибыль 115 млн ₽ против символического убытка в 30 тыс. ₽ годом ранее. Но с этими 115 млн погасить без рефинанса даже вот этот новый выпуск эмитент не сможет. То есть подсел на кредитную иглу и без нее мгновенная смерть.

Собственный капитал на 30.06.2024 — отрицательный, минус 6,8 млрд ₽. Долг выше стоимости всех активов.
Размер активов — 53,8 млрд ₽ (не изменился с 2023 г). На счетах 2,16 млрд денежных средств. Товарно-материальные запасы — 10,4 млрд ₽ (чуть снизились за полгода).
При этом общий долг без аренды на 30.06.2024 — 39 млрд ₽ (+17,6% г/г), вместе с арендой — 54 млрд ₽. Суммарные обязательства уже превышают размер активов. По итогам 2023 г. отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей составило 4,3х (норма — меньше 3х).

Вывод:

Риски у компании высокие, но они точно не реализуются в ближайшие полгода - год. С реыинанслм если что проблем пока не будет.
В связи с этим интересно взять данный выпуск спекулятивно с купоном НЕ НИЖЕ 25%, с целью получения апсайда +2-4% и купона за 1-2 месяца.

Повторюсь, что я сам хочу поучаствовать (не ниже 25%), но не буду, так как приберегаю деньги для других размещений.

#новости #негатив #индекс #акции #русагро

⚡️⚡️⚡️🌪Новый удар по инвест климату в России. Никакой бизнес не может быть в безопасности.

Сегодня как гром среди далеко не ясного неба разнеслась новость об очередном задержании крупного бизнесмена.
Сегодня задержан основной владелец компании Русагро, а также нынешний и бывший генеральный директор компании. Кроме того, в офисах компании по всей стране проходят массовые обыски.
И совершенно очевидно, что это начало отжима одной из крупнейших сельскохозяйственных компаний страны, акционерного общества, которое входит в топ 50 компаний России по капитализации.

Самое негативное во всем этом для нас с вами, уважаемые читатели, что Русагро это акционерная компания, причем по отношению к акционерам она долгое время считалась одной из наиболее адекватных и порядочных. Не знаю уж какие там были нарушения в деловых и юридических аспектах, наверняка были, ведь по-другому в России крупный бизнес и не строят, но вот по вопросу отношений с акционерами мне компания всегда нравилась.

И вот теперь ее, видимо, решили национализировать, как ранее Домодедово и Борец, о которых я писал недавно.

На этом фоне акции Русагро обрушились на 20%. И я полагаю, что это только начало. Снова упал и весь индекс Мосбиржи в целом, так как очевидно, что если разгромят Русагро, то значит теперь угроза нависла не только над третьестепенными частными компаниями типа Домодедово, или Борца, или Рольфа, но и над акционерными обществами, причем не какими нибудь, а самыми настоящими голубыми фишками, то есть крупнейшими из ПЕРВОГО КОТИРОВАЛЬНОГО списка биржи.

Как вам такой расклад, уважаемые читатели? Все еще не пропало желание инвестировать в российские акции?

🏛 Открыл портфель на 50.000 из облигаций как и обещал ранее. Начинаю!

До конца Весны сделаем из них 250.000₽. На специальном закрытом канале покажу ВСЕ свои сделки, скажу на каких уровнях лучше входить и когда продавать, чтобы вы тоже смогли приумножить свой портфель.

Смотреть 👇
https://t.me/+PKV1R-zquj40MjMy

Сегодня ВЕЧНЫЙ доступ бесплатно, чтобы набрать отзывы. Потом цена на вход увеличится до 15.999р

#валюта #фьючерсы #хедж #доллар #рубль

Временно продал почти все валютные фьючерсы.
Планирую перейти в Si-6.25 в пятницу или на следующей неделе.

Свою стратегию я не меняю. Продолжу следовать своей идее удержания валютных фьючерсов на сумму вложений в рублёвые облигации.

Позиции во фьючерсах временно продал потому, что это согласно моему плану был переходный этап между закрытием Si-3.25 и заходом в Si-6.25.

Неделю назад я сообщал, что на тот момент Si-6.25 торговался на уровне 89, что было на 5% дороже доллара на межбанке и у ЦБ. Поэтому я на 3-4 дня перешел в вечные фьючерсы по юаню и частично в вечные по золоту, где полностью отсутствовало контанго.
Долго держать вечные я не планировал, из-за большого и дорого фандинга. А перешел в них просто боясь упустить возможный рост валюты после экспирации мартовских контрактов.

Как все видят никакого роста не произошло, более того период НДПИ и крупный продавец все еще давит на курс валюты к рублю. Соответственно удержание вечных фьючерсов и траты на фандинг не выгодны. И я в понедельник и вторник закрыл все позиции во фьючерсах.

Отчасти мой план удался, так как на фандинг я потратил около 3500 руб, при этом Si-6.25 снизились за эти дни с 89200 до 87600 и возможно будут еще ниже, с объёма примерно 20 контактов я бы потерял около 30000руб!!!. А так почти в 10 раз меньше.

Таким образом контанго между июньскими фьючерсами к цене валюты на межбанке сократилось до 3,5%. Это уже приемлемо. Соответственно в пятницу и в начале следующей недели буду восстанавливать свои квазивалютные позиции, покупая Si-6.25.

📉 Сегодня опять американские горки в российских акциях.
Как же они уже надоели со своими пустыми заявлениями.

За последние 2 месяца факты полностью противоречат заявлениям, но рынок почему-то следует именно за словами, а не за реальными делами.

Вот что происходит сегодня:

Завершились широко распиаренные непонятные консультации в Саудовской Аравии. От них ничего значимого не ожидали, что по факту и подтвердилось.
Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков сообщил, что содержание вчерашних переговоров между делегациями России и США не будут обнародовать, так как это были «технические консультации». На фоне таких публикаций индекс Мосбиржи резко упал с 3 183 пунктов ниже 3 130 п. В моменте был даже ниже.

Песков отметил, что новый разговор Владимира Путина и Дональда Трампа, а также трехсторонняя встреча представителей РФ, США и Украины пока не планируются. Однако контакты с американскими коллегами, по его словам, будут продолжены.

Вроде все логично, позитива не дождались, больше никакой поддержки у акций нет, это единственное на чем они держались. И соответственно акции пошли вниз.

Однако потом, буквально час назад, появился пресс-релиз от администрации Трампа.

И там вопреки фактам снова и снова повторяются фразы, что стороны сильно продвинулись, что подтвердили свою приверженность достижению мира, что договорились разработать какие-то механизмы обеспечения будущего перемирия.

Вроде одна вода, но опять, уже в который раз, с обещаниями скорого позитива и снятия санкций.
И тут же российские индексы взлетели, за полчаса отыграв почти все потери за день.

Честно говоря, у меня просто нет слов. Полное игнорирование экономики, Фундаментальных факторов и даже теханализа. Просто скачки вверх-вниз на эмоциях и радужных фантазиях. Это уже не фондовый рынок, а казино. Валютных пар с рублем это теперь тоже касается.

Что думаете по этому поводу, коллеги? У кого много акций в портфелях, как ощущения от таких горок?

📉 Индекс Мосбиржи пошел вниз после слов Дмитрия Пескова о переговорах с США

Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков сообщил, что содержание вчерашних переговоров между делегациями России и США не будут обнародовать, так как это были «технические консультации», передает ТАСС. На фоне публикаций индекс Мосбиржи резко упал с 3 183 пунктов ниже 3 159 п.

Накануне в столице Саудовской Аравии прошла встреча представителей двух стран. Переговоры продолжались 12 часов. Предполагалось, что детали встречи станут известны сегодня.

Песков отметил, что новый разговор Владимира Путина и Дональда Трампа, а также трехсторонняя встреча представителей РФ, США и Украины пока не планируются. Однако контакты с американскими коллегами, по его словам, будут продолжены.

#новости

⚡️Трейдер с 16-летним опытом объявил челлендж: хочет заработать 28 млн только на трейдинге в максимально короткие сроки😱

Показывать и объяснять все будет подробно: на каких уровнях вхдит, почему, когда собирается продавать, чтобы вы смогли повторить.

Увидеть и повторить можно только на его канале: https://t.me/+xzEH_yM5SVkyNTIy

❗️Для вас выделено 100 мест на бесплатный вход. Успевайте подписаться.

Эмоции на российской бирже побеждают рациональные расчёты и факты.

Такое происходит не первый раз, да и в целом такая особенность характерна для всех финансовых рынков в мире. Но в России это уже переходит все границы особенно это заметно с весны 2024.

Какие конкретно моменты я считаю противоречащими рациональности.

1. Во-первых бешеный рост на 15% в апреле и начале мая 2024. Это ничем не было обосновано кроме эмоций от того, что не произошло эскалации, и каких то очень жёстких непопулярныэ мер, которые ожидались после выборов Президента. Ходили слухи, например о новой мобилизации, которую в итоге заменили вербовкой за бешеные бабки. Плохого не произошло и начался бешеный рост, совершенно не обоснованный экономически, что и привело к следующему этапу

Облигации Полипласт в валюте, которые поступили в пятницу, отлично растут.
За один день уже +4%.

Мой обзор и расчет на апсайд не подвёл! 🙂
Ставим лайки) 😉🤝

На скриншоте показал одну из моих позиций. Есть еще и вторая поменьше.

Результатом доволен, и считаю, что потенциала роста еще остаётся, примерно на 2-3%.

#спонсор

⚡️Совет на 2025 год - инвестируйте в недвижимость ОАЭ!

Из-за политических игр и экономических катаклизмов многие продолжат терять свой капитал ближайшие несколько лет.

И сейчас лучше следить за теми, кто занимается не «инфоцыганством», а проверенными годами прозрачными инвестициями. Хороший пример - канал Дмитрия Зыкова (он на фото)

Дмитрий - директор по продажам Компании «DDA Real Estate». На его счету сотни успешных инвестиционных кейсов только за один 2024 год!

На своём канале он понятно объясняет: какие объекты не стоит брать, где можно потерять, а где можно реально заработать на конкретных примерах

Подпишитесь на надежный канал, в ближайшие 24 часа там будет выложен обновленный каталог и свежая подборка лотов с доходом 20-30% годовых

#облигации #вдо

Новое размещениеиоблигаций сегодня 24 марта 2025.
МСБЛиз 3Р4

Эта неделя не такая богатая на размещения, как прошлые две. Сегодня нас решила порадовать лишь одна компания МСБ-лизинг.

ООО «МСБ-Лизинг» — этр небольшая по размеру лизинговая компания, зарегистрированная в Ростове-на-Дону и осуществляющая деятельность на территории Южного, Центрального, Сибирского, Северо-Западного и Приволжского федеральных округов.

Рейтинг: ВВВ- (АКРА, прогноз "Стабильный")

Сбор заявок сегодня 24 марта
11:00-15:00
Появление на бирже 27 марта

Наименование: МСБЛиз-003Р-04
Купон: 27.50% (ежемесячный)
Срок обращения: 5 лет
Амортизация: да (25-59 по 2.77%)
Оферта: да (пут через 1.5 года)
Номинал: 1000 ₽
Организатор: Совкомбанк
Выпуск для всех.

Моя оценка:

Рейтинг невысок, но среди лизингов ранее эта компания имела неплохую репутацию. В 2019-2021 году я держал их выпуски на небольшие объёмы.
Купон в целом соответствует рейтингу. Если уж эмитенты с рейтингом А размещаются под 24%, то для BBB- 27,5% вполне адекватный купон.

Доходность к погашению с учетом амортизации и оферты put выходит около 29-29,5%.

Кажется, что выпуск интересный. Но есть нюанс. По предыдущим выпускам МСБ-лизинга 3 из 4-х дают доходность 31,5%.
И лишь один около 27,5%.

Скорее всего тут дело в размере купона, по старым выпускам купон совсем небольшой и поэтому они не особо интересны инвесторам.

Вывод:

В целом и компания и выпуск не имеют однозначного негатива. Риски конечно есть, но на горизонте 2-6 месяцев они вряд ли реализуются.

Возможность апсайда в выпуске присутствует, +1-2,5% он может принести дополнительно к купону.

Но в апсайде я сомневаюсь, так как из за наличия старых выпусков с доходностью 31-32% многим будет интереснее взять их. Так что вообще не уверен, что компания сможет с первого дня разместить весь объем нового выпуска.

Данный выпуск я пропущу, так как мой резерв исчерпан, а продавать что-то ради МСБ-лизинга я не готов. Подожду чего-то поинтереснее.

#результаты #результаты2025

Результаты инвестиций Осторожного инвестора за февраль.
И за 2 месяца 2025 года.

Результаты за январь год доступны по ссылке

В своем инвестиционном портфеле я учитываю не один брокерский счет, а весь капитал размещенный на моих российских брокерских и банковских счетах, а также кэш (в рублях и валюте). Не учитываю недвижимость и то, что вывел за границу, и не пишу об этом в данном канале.

Сразу к главному😁
За февраль портфель в рублях уменьшился приблизительно на -5,5%.
Общий результат за 2 месяца будет ближе к концу отчета.


Мои комментарии к результату

Результат 2025 года в рублях продолжает ухудшаться из-за того, что большая часть портфеля была и остается в квазивалютных активах, а они в феврале подешевели почти на 10%. На этом фоне то, что мой портфель уменьшился всего на 5% это очень неплохой результат. 😁Так как если считать в валюте, то все выглядит даже лучше, чем в 2023 и 2024.
С учётом того, что доля квазивалютных активов продолжает расти и приближается в марте уже к 100%, при росте валюты результаты в рублях должны резко улучшиться. Посмотрим. По крайней мере я сплю спокойно, так как зимой у меня расходы в валюте и жизнь для меня становится все дешевле и дешевле.

Наибольший вклад в  результат месяца внесли: 

🔻 Естественно на первом месте снижение валюты. Доллар снизился в фервале с 98 до 90 руб. Необъяснимо, но факт.

🔻 Еще один сильный удар по портфелю это кидалово от государства с облигациями компании Борец. У меня было их 3 штуки. То есть на 300 тыс руб, а просели они после ареста активов компании сразу на 30%. То есть в один день получилось почти - 90 тыс по портфелю. Потом они отрастали и 2 из трех я успел продать чуть выше, но это все равно ущерб значительный и составляет более 0,5% (может быть 0,65-0,7)

Что принесло прибыль и снизило убыток по портфелю.

✅ В феврале по моим подсчётам портфель просел не так сильно, как мог из за мощнейщего роста в замещающих облигациях в процентах от номинала. Некоторые из них выросли в феврале еще на 5-7% в валюте и почти компенсировали снижение курса доллара. Особенно хорошо показал себя ГазКЗ37Д и 30Д, а также бывший аутсайдер Пик.

✅ На втором месте накопленный купон и рост тела рублевых облигаций, которые продолжали отыгрывать сохранение ставки. Хоть у меня их было всего на 30%, но они принесли порядка +1% ко всему портфелю.

✅ Ощутимый результат дали покупки рублевых облигаций на размещениях. Я купил в фервале 3 выпуска, совокупно почти на 10% портфеля, подробнее тут. И они принесли мне около +0,5% к портфелю.

Ну конечно даже несмотря на такие успехи, это все не могло компенсировать обвал валюты на 10%.
Поэтому результат за 2 месяца 2025 года порядка -7,5% в рублях.

Конечно я не рассчитывал на такой расклад. Но не всегда получается все угадать. Год только начался и все еще может круто поменяться, как было в прошлом году. В общем продолжаю следовать выбранной стартегии, вкладывать остатки резервов и получаемые купоны в квазивалютные активы. Тут главное не затупить и не продать валюту и квазивалютные активы на самом дне, после чего все и отрастет обратно. 😁😂

Результаты за прошлый 2024 год смотрите тут.

🧑‍💻Дорогие подписчики, собрали для вас самые полезные каналы этой недели. Подпишитесь.👍

Верным курсом — лучшие о главном в финансах! Только важная информация, необходимая инвестору. Все объясняют, почему событие произошло — мы показываем, что будет дальше. Присоединяйтесь🔥

💠Никита Репин – Блог о финансах, инвестициях и о личном бизнесе. В блоге можно найти реальные истории успеха, а также ошибки и уроки, которые помогут избежать многих неприятностей в области финансов и бизнеса. ✔️Подписывайся!

🌐РБК Инвестиции – Самые важные новости фондового рынка и разборы макроэкономических трендов, переводы статей Bloomberg, The Economist. ☕️А по будням ещё и утренний дайджест.

@Funfinan – Тут инвестиционные аналитики понятно и просто рассказывают о деньгах.

Sergei Korniienko Signals – канал трейдера с 14-ти летним опытом, в котором он безвозмездно делится своими идеями с подписчиками. Множество идей которые помогут Вам заработать!💰

@financialaccoun – Один из важных шагов к финансовой грамотности – понять, куда тратятся деньги.

💎Узнайте секреты создания стабильного пассивного дохода для жизни вашей мечты! Алексей Клеутин, эксперт и сооснователь profinansy.ru, поделится ценными инсайтами об инвестициях в недвижимость и фондовые рынки.
✔️Подпишитесь сейчас, чтобы не пропустить!

#промо @finadmbot

#портфель

Актуальный состав моего инвестиционного портфеля.
Март 2025.

По традиции указываю активы совокупно по всем счетам в процентах к общему объему портфеля (но с определенными округлениями).
Предыдущий отчет о составе Портфеля на февраль 2025 смотрите по ссылке.

На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:

1️⃣ 35% рублёвые облигации.
2️⃣ 4% российские акции.
3️⃣ 20% акции США (заблокированы в 2022 году).
4️⃣ 1% рубли (резерв, фонд ликвидности LQDT).
5️⃣ 30% валютные и квазивалютные активы (замещающие и юаневые облигации, наличные доллары, фонд ликвидность юани, золотые облигации).
6️⃣ 4% драгоценные металлы (в виде фондов на золото от Тинькоф и ВИМ, также добавил золото и немного серебра в виде фьючерсов в рублях за грамм).
7️⃣ 6% фьючерсы (лонг 3 шт. Si-6.25, лонг 125 шт.  CNYRUBF, лонг вечный GLDRUBF 40 шт).

Комментарии:

В феврале и первой половине марта у меня было достаточно мало сделок. В основном это были покупки облигаций на размещениях, как рублевых так и квазивалютных. А также регулярной покупкой фьючерсов. Изменения долей в основном связаны с тем, что валютные активы подешевели в рублях еще на 10% к настоящему времери и, соответственно, их доля в портфеле продолжает уменьшаться.

Основные изменения в портфеле:

1️⃣ Акции.
✔️В портфеле осталось совсем немного акций. И пока идет непонятная суета без конкретных действий в акции заходить мне не хочется.

✔️В прошлый раз писал, что остались мосбиржа, лукойл, сбербанк, сургут-п и Полюс. Так вот Сбер и Мосбиржу продал.

✔️ Докупил на 1% Полюс и на 0,5% Ленэнерго-п.

✔️Доля акций в портфеле почти ни на что не влияет в силу небольшого количества бумаг.

2️⃣ Облигации.

✅ Продал большую часть ТГК-14 с плюсом около 12% за месяц!! Также продал половину Европлан, и Биннофарм с плюсом около 7% за месяц. Обо всем этом писал в канале.

✅ Поучаствовал в новых размещениях, Акрон в юанях, Полипласт в usd и Интерлизинг в рублях. Все три уже в плюсе на 2%, считаю что могут ещё дать и рост по телу и купон, и валютную переоценку, продолжаю их держать.

✅ Прикупил ещё Квазивалютные облигации по мере снижения доллара. В марте купил по 97% немного ЮГК 1Р2 с погашением 1 апреля. Также купил ещё по 1 штуке замещающие облигации РесБел 331 и 334, а также 1шт. ТМК ЗО2027.

✅ Пытался купить еще 2 рублевых облигации на размещении, но снял заявки:
Все инстрменты, тут не хватило резерва, так как мигимальная заявка от 1,4 млн руб.
ЛСР, а эти снизили купон до неинтересного уровня и заявка не исполнилась.

3️⃣ Фьючерсы.

✅ Продал перед экспирацией все фьючерсы 3.25, у меня было много Si-3.25, CNY-3.25 и GL-3.25 (золото в рублях).
Вместо этого пока перешел в вечные фьючерсы на юань и вечный на золото. Подробно писал, про свою идею тут. Как написал, так и сделал. Планирую через несколько дней перейти в срочные контракты 6.25.

Планы на март и апрель

Пока стратегия такая же, основная ставка сделана на рублёвые облигации, защищенные от ослабления рубля валютными фьючерсами, а также на валютные и квазивалютные активы. Укрепление рубля использую для увеличения позиций по валюте, что для постоянных читателей канала не новость.
..........................

P. S. Отчет о результатах за февраль опубликую завтра.
Не забывайте ставить лайки, друзья😉👍

Кто успеет в течение 30 минут зайти в приватный клуб, тот останется там навсегда🎁

ССЫЛКА для входа — https://t.me/+OoZtx1nMYb01OWYy

Доходность в феврале превысила 34,4%. В марте будем ставить новый рекорд 🔥

Сюрпризов не произошло!
Ключевая ставка 21% остается.

Совет директоров Банка России сохранил ставку на уровне 21% годовых.

При этом риторика не стала мягче. Многие ожидали, что будет как минимум намек на скорое снижение. Но по факту не только о снижении ничего не сказали, но наоборот, дали понять, что готовы еще выше поднять, если снова начнет расти недельная инфляция.

Заявления Главы ЦБ во время заседания:

Текущее инфляционное давление снизилось, но остается высоким, особенно в устойчивой части.
Для достижения цели по инфляции потребуется продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике. Банк России продолжит анализировать скорость и устойчивость снижения инфляции и инфляционных ожиданий.

И вот на это я бы обратил особое внимание

Если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, Банк России рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки.
Отдельно хочу отметить, что
в проведенном голосовании в очередной раз коллективный разум нашего комьюнити максимально точно предугадал решение ЦБ РФ. За год осечка была только один раз, в декабре 2024, когда все ждали роста ставки.

Совет экспертам и предпринимателям на 2025 год - срочно прокачивайте навыки продаж

Реклама дорожает, конкуренция растет, теперь каждая заявка - на вес золота. И попробуй еще убеди купить именно у тебя, когда предложения конкурентов сыпятся отовсюду 🫣

Среди кучи однотипных каналов про продажи нашлась «жемчужина» - канал Константина Харского, автора бестселлера «Большая перемена» и бизнес-тренера с 30-летним стажем.

Наконец-то никаких воздушных замков и успешного успеха - только самые актуальные и эффективные инструменты для вашего бизнеса.

📍 Подписывайтесь на канал @harskiischool, чтобы научиться привлекать и удерживать новых клиентов, стать виртуозом переговоров и превращать возражения в оплаты!

P.S. В закрепе вас ждет подарок: техника «Поиск уникальности УТП».
Она поможет привлечь клиентов за 48 часов без дополнительных вложений в рекламу.

#инвестидея #спред #результат #фьючерсы

Заработать на спреде между фьючерсами MIX-3.25 и MIX-6.25 не получилось.
Сделка закрыта с убытком.

Противоволожные пары фьючерсов были открыты примерно 6 недель назад. Суть и обоснование идеи писал тут.

К сожалению идея не сработала, помешал большой позитив и ожидания роста индекса к лету, и тишина по дивидендам от крупных компаний. В общем спред не только не сократился, но и вырос.

Сделку закрыл сегодня утром.

Результат: убыток - 10600руб