📱МТС-Банк допка и МСФО 2024

Акции банка под давлением. Заявлено, что банк хочет провести доп.эмиссию до 6.9 млн акций. Сейчас у МТС банка 34.6 млн акций. А будет 41.5 млн акций.

Капитал банка на конец 2024-го:
112 млрд. рублей. Т.е. 3 215 рублей на акцию, по цене акций 1319 рублей. Банк торгуется по P/B 0.41

Капитализация 45.6 млрд.
Чистая прибыль за 2024-й год: 11.4
P/E 3.97

Доп.эмиссия проходит для увеличения капитала банка и возможности продолжать зарабатывать деньги с учетом нормативов Центрального банка.

А теперь внимание вопрос, сколько денег в капитал банка принесет доп.эмиссия акций? По текущей цене в 1 318 рублей за акцию получаем в капитал 9.1 млрд рублей. Итого капитал после допки:
121.5 млрд + Чистая прибыль за 1 квартал. Консервативно предположим 0.436 млрд прибыли.

Получаем: 122 млрд капитала на 41.5 млн акций т.е. 2 935 рубля на акцию.

Форвардный P/B 0.45 против 0.41 ранее. Если цена допки будет выше текущей мы потеряем еще меньше.

Что в итоге? Паника от допки необоснованна? Покупаем?

Паника конечно необоснованна, банк предупреждал о допке месяцев 6 назад на встрече с инвесторами. Скажу страшное, допка в банке - это нормально. Деньги для банка - это средство производства. И чем больше у банка денег, тем больше он зарабатывает. Риск допок очевидно заложен в цену те же самые 6 месяцев. Буйно-помешанные, кто сейчас бьется в истерике от допки, знать не знали об МТС-Банке еще вчера. А сейчас зарабатывают на шорте и разгоне паники. Такая у них стратегия доходов на бирже.

Если думаете купить, надо знать:

МТС банк - самый дешевый публичный банк на бирже не просто так. Они перестали зарабатывать на своем основном бизнесе - необеспеченном кредитовании. Банк на ходу перестраивает бизнес-модель. И это нормально, что потребовались новые деньги. Если все получится, банк обещает к 2027-му году:
- Рост ЧП в 2-2.5 раза
- ROE 20-25%
- Дивиденды 25-50% от ЧП

P.S. В 4-м квартале 2024 го очень мало заработали. 0.5 млрд. Чистая прибыль снижалась весь год и в 1-м квартале 2025-го возможно стала отрицательной.

📱Позитив выпустил отчетность за 1-й квартал 2025-го

Не вижу смысла отчет смотреть. Там решающий квартал - 4-й. Однако вижу смысл фундаментально подойти к анализу Позитива. Только мне лень🫣 Да и главное мне лень формулировать на 10 постов свое мнение с обоснованием. Но выход есть!

Аналитики Альфа-Банка проделали огромную работу и сделали отличный анализ бизнеса Позитив технолоджис. Почитайте. Хотя бы для понимания, сколько времени тратится на глубокий анализ эмитентов. Файл в закрепе к посту. Аналитики Альфа-Банка видят потенциал роста 82%

#POSI

КС осталась 21% все в рамках консенсуса. Ждем пресс-конференцию. Главное - что скажут на ней. Какие варианты рассматривали.
«Повышать или оставлять» - это одно.
«Оставлять или Понижать» - это совсем другое.

🏦ВТБ продолжает бесить и зарабатывать:

ВТБ: МСФО 1к2025
Чистая прибыль 141.2 млрд руб (+15.4%г/г) в прошлом году в 1 кв было 110.8 млрд руб.

Как на этом заработать акционерам? Не знаю. Хотя нам обещали дивы за 2025-й год….рынок не верит и не поверит.

Ух. Тяжелый день фарм.индустрии закончен😅 странно, что Артген не позвал на день инвестора, тогда бы полное комбо было.

Из печального, Бинофарм, дочка Системы, никаких выдающихся результатов в 2024-м году не показала. Скромный рост выручки и ухудшение кредитных метрик. Еще на этой картинке есть Фармстандарт и Отисфарм, которые были на бирже и ушли в делистинг. Еще на бирже была компания Протек. Быстрый рост, иностранные инвесторы и делистинг. По сути, Промомед и Озон-Фарм отъедали долю у не публичных компаний.

Не знаю в чем причина, но именно в фарм.отрасли публичные компании развиваются бодрее.

P.S. Крупнейшие фарм.компании по данным Форбс

Озон Фармацевтика - день инвестора

Акции Озон Фармацевтика дали мне хорошо заработать после IPO. В Январе и Марте 2025-го выходил с хорошей прибылью. Поэтому я с удовольствием пришел посмотреть как компания прошла 2024-й год:

- Рост выручки на 30% до 25.6 млрд
- Рост EBITDA до 9.5 млрд. рублей
Рентабельность по ebitda 37%
- Рост чистой прибыли на 15% до 4.6 млрд. рублей

Но главное не это!

Главное, что IPO пошло на пользу! Вместо того, что бы набирать долг под 25-27% компания получила деньги в капитал и снизила соотношение Чистого долга к EBITDA до 1.1 это при том, что они инвестировали в производство и новый завод(открытие в 2026-м, эффект в балансе от продажи продукции в 2027-м) 4.3 млрд.рублей

Важно. Бизнес-модель Озон Фарма - это производство Дженериков и Биосимиляры. Дженерики - это химические лекарства у которых завершился патент. Биосимиляры - воспроизведенный биотехнологический препарат, который тоже вышел из-под патента. Т.е. Озон - это компания, которая не любит рисков. Они занимаются лекарствами, у которых сформирована база спроса.

Что впереди? Планы компании 2025-й год такие:
- Рост выручки 25%+
- Сохранение соотношения Чистого долга к Ebitda от 1 до 1.5
- Сохранение капитальных вложений на уровне 3.5-4.5 млрд рублей.

Что в итоге:
1. Озон Фарма развивается абсолютно в прогнозах инвестиционного кейса, озвученного на IPO
2. У меня среди учеников есть ряд людей из фарм индустрии. Озон-Фарм все знают и уважают.
3. Буду держать и подбирать.

💊Вчера посетил День инвестора Промомед. Делюсь впечатлениями

К сожалению удалось посетить мероприятие только в онлайне, но даже так, гордость и счастье от проделанной работы, которые были видны у Киры Заславской, руководителя R&D Промомеда, прошибали через онлайн💪 Ей и другим топ-менеджерам компании есть чем гордиться. Портфель за 2024 год пополнился на 38 новых препаратов, а также ПРОМОМЕД получил 20 новых патентов и 164 товарных знаков и запустил современную линию по производству преднаполненных шприцев производительностью 12 тысяч единиц в час.
Напомню, что Промомед выходил на IPO в прошлом году и это был первый День инвестора для компании, в котором они подводили итоги 2024 года для своих новых акционеров. Что тут сказать, не только R&D хорошо поработали, Промомед в целом перевыполнил свои прогнозы на 2024-й год, которые давал во время IPO:
- Выручка: рост на 35,4% ожидалось 35%
- Рентабельность: по EBITDA рост 38,4% ожидалось 35%
- Рентабельность по чистой прибыли: 19% ожидалось 15%. Сама чистая прибыль выросла на 22% г/г до 4 млрд рублей. Тут важно подчеркнуть, что речь идет о скорректированном показателе, который был «очищен» от расходов, связанных с проведением IPO в июле 2024 года, а также от «бумажного» резерва по налогу на прибыль. По мнению компании, доначисление данного налога маловероятно.

Нескорректированная чистая прибыль осталась неизменной г/г на уровне 2,9 млрд рублей.
- Активное снижение долговой нагрузки до 2,1х по состоянию на 31 декабря 2024 года (против 2,6х на 31 декабря 2023 года). Прогноз был <2.5х.

Генеральный директор компании, Александр Ефремов, подчеркнул, что такие впечатляющие результаты были «предопределены» благодаря приверженности ПРОМОМЕД выбранной несколько лет стратегии развития, которая держится на следующих компонентах:
•  Разработка, трансфер и производство инноваций
•  Лучшие практики запуска и продвижения новинок
•  Систематическое повышение операционной эффективности
•  Расширение применения искусственного интеллекта
Отдельно про ИИ. Компания также анонсировала сотрудничество в данной области с компанией AIRI, входящей в экосистему Сбера. ИИ используется в процессе медицинских исследований и разработок препаратов, что положительно сказывается на сроках и эффективности проведения данных мероприятий.
Теперь надо перейти к целям компании.


Напомню, что Промомед - быстрорастущая компания и деньги на IPO привлекались для ускорения роста в 2025-м году и далее. Заявленные планы на 2025-й год выглядят даже несколько шокирующими, но Промомед уже доказывал, что умеет не только производить, но и продавать:
Планы на 2025-й:
- Рост чистой выручки на 75% г/г (насколько я понял - это планируемый эффект как раз от новых препаратов, в том числе Тирзетты, которая вышла на рынок в 1 квартале 2025 года раньше изначальных сроков)
- Рентабельность по EBITDA 40% ( эффективная операционная модель полного цикла + фокус на самых перспективных и маржинальных терапевтических областях, таких как борьба с лишним весом, диабет и онкология)
- Рентабельность по Чистой прибыли более 20%

В целом эмитент, который не врал перед IPO о своих планах (что редкость), всегда производит положительное впечатление🤗 А тут еще Кира Заславская говорит: «Мы победили ожирение», «Мы победим рак». Думаю надо трезво относиться к ее словам. Она занимается наукой и если есть работающая молекула, значит «задача имеет решение». На практике это возможно дело многих лет. Хотя мечта достойная. Всем бы такие цели в жизни👍

В чем вообще Секрет Промомеда?  С 2022-го года Россия, можно сказать, потеряла доступ к медицинским препаратам последнего поколения. Научные исследования - это общечеловеческое достояние. Но если у вас национальность не та, доступ к лекарствам на основе этих исследований у вас отберут. Такая нынче международная политика. Нельзя назвать продукцию Промомеда «импортозамещением», правильнее сказать, что это борьба за медицинскую независимость РФ. Приятно, что эта борьба успешна. И что на этом можно заработать через акции компании.

Подкаст перед ближайшим заседанием по ключевой ставке

Облигации ГК Борец

Наверное узкая тема, не всем интересная, но важная. В результате терминологической путаницы там случилась странная ситуация. Купоны эмитент платит. Купоны поступают в НРД, но распределяются только по проф.участникам, управляющим компаниям. А физ.лица остаются без купонов и не знаю что делать.

Ассоциация инвесторов АВО долго пыталась не влезать в этот вопрос, но самостоятельно проблема не решается. Уже и Прокуратура свое дело сделала и ГК Борец уже гос.компания, а купоны как не приходили физ.лицам, так и не приходят.

Явно «после операции скальпель забыли в животе» Если вы пострадали от данной ситуации, вот вам решение от ассоциации

Как РЕАЛЬНО Заработать На Облигациях в 2025? Пассивный доход без риска…
— новое видео на моем ютуб канале

С начала этого года интерес к облигациям заметно возрос среди тех, кто ищет надежные способы инвестирования.

На фоне высокой ключевой ставки облигации становятся прибыльным и интересным финансовым инструментом. Сейчас самое время разобраться в них и принимать обоснованные решения при работе с этим активом📄

В видео я поделился:

— По каким критериям выбирать облигации
— Как отличить доходную низкорисковую облигацию от высокорисковой
— Рассказал печальную историю моего знакомого, который потерял более 30% на облигациях

Смотреть YouTube👈

Смотреть Rutube👈

Смотреть ВК👈

Мы проснемся утром, а доллар уже 98! - Аналитик Артем Тузов

Тот самый проект Банного комплекса в Красной поляне

Быстро-возводимые. Не капитальные. Доходность проекта оформленного через ИП. Ну вы все сами знаете про малый бизнес.

Традиционно уже присутствовал в качестве эксперта на питчинг сессии проектов на мероприятии Сергея Ореханова

https://t.me/orekhanovinvest

Это прям самое мясо инвестиций в малый и средний бизнес. Обожаю такое. Проекты еще не доросли до ВДО, зато какое разнообразие! Предпринимательский дух!

От лечебных ванн с морской водой с чеком входа 10-15 миллионов , до проекта достройки жилого дома в Ленинградской области где надо 250-300 миллионов. Следом проект по машинам в аренду под бизнес-такси с гарантией выкупа. Чек 4.5 миллиона, я так уже попадал😅

Потом заслушиваем проект Touch сотрудничающий с большинством застройщиков страны по установке коммерческих зарядных станций для электромобилей (очевидно вырастят и продадут Юрент или Яндекс). Чек - Дорогой, успешный стартап. Тут стратегического инвестора не помешало бы.

А следом рекреационныц «Дом любви» с подходом Японских гейш. (Гусары улыбались) Тут нужен идейный инвестор с особняком в центре Москвы.

Ну и в финале был интересный проект банного комплекса в Красной поляне. Чек не помою, зато основательница проекта выступала на твердую пятерку.

Touch и Банный комплекс понравились и запомнились.

Если вы пока не оценили слово «Ликвидность» на Московской бирже, поищите доходные инвестиции там. Я после паршивой сделки с машиной под такси в аренду слово «Ликвидность» прочувствовал очень хорошо. И ВДО больше не пугает😅

Траур на облигационном рынке

Rusbonds скоро прекращает работу. Думаю сразу после этого отвалится еще половина бесплатных сайтов с облигациями, которые оттуда воровали данные.

Что осталось из профессионального?

Cbonds. На работе себе доступ закажу. Но Cbonds стоит как крыло от самолета. Не каждый потянет.

Для тех, кто готов платить за профессиональный облигационный терминал, но не готов к ценам Cbonds, есть альтернатива. Широко известный в узких кругах Алексей Ребров построил свой лунопарк сделал свой терминал для отбора облигаций:

https://corpbonds.ru/ - скринер облигаций от практикующего облигационного трейдера. С авторскими фишками и наворотами.

Я сегодня протестировал. Для меня Rusbonds полностью заменяет. Буду пользоваться. Из минусов, пока верстка сайта под компьютер. С телефона не очень удобно. А в остальном, может и Cbonds не понадобится

Выступил на РБК с комментарием про банковский сектор:

Ссылки на выпуск:
VKvideo
https://vkvideo.ru/video-210986399_456243039
Ютюб
https://youtu.be/v6_sGBqLIEc

P.S. отчетность ВТБ интересная. Очень много зарабатывают комиссионного дохода. И зарабатывают при снижении курса доллара. Будет интересно МСФО за 1 кв 2025 посмотреть

🖥Arenadata прогнозы выручки на 2025-й год

Базовый сценарий роста выручки 40%
Оптимистичный 50+%

Доля 23% в выручке приходится на сопутствующие услуги.

Из оставшихся 77% выручки в лицензиях и ПО, на ключевой продукт прогнозируется до 40% выручки. Раньше было больше. Концентрация падает.

Программа долгосрочной мотивации рассчитана до 2026-го года, по результатам 2025-го. Дальше посмотрим. Готового решения после 2026-го нет. Думаем

Что еще интересного:
- Купили СУБД общего назначения.
- Купили 33% долю в стороннем продукте для данных.
- Запустили свое облачное решение
- Запустили версию своих продуктов с адаптацией под искусственный интеллект
- Дорастили свой open-source проект GreenGage до стадии, когда планируют перенести на него собственный ключевой продукт. 🌥️Тут очень сложная тема. Это совсем непросто развивать open-source. Это я бы сказал, вызов🌥️ Ну это мечта. Компания, долгосрочно успешная, не может жить без мечты.

🖥Arenadata - День инвестора

Максима Пустового, ген.директора Арены посадили между ангелом и демоном. Между Екатериной из ЦСР и Дмитрием Трошиным

Екатерина - корректируем прогнозы по импортозамещению в сторону снижения. Темпы реального замещения медленные. КС высокая.

Максим - 2/3 выручки прошлого года - это импортозамещение по закону. 1/3 выручки - это компании, которые не обязаны замещаться, но делают это. Причина перехода на Российское ПО в том, что обходные лицензионные методы не надежны. А Российское ПО с 2022-го года достаточно сильно улучшилось.

Дмитрий - по моим данным, многие частники до сих пор ждут. И перейдут обратно на иностранное ПО. Несмотря на то, что их кинули. Дешевле ждать.

Максим - большинство частников, по моему мнению не ждут условный Оракл. Они пошли во внутреннюю разработку и ПО с открытым исходным кодом.

Екатерина - рост рынка СУБД около 30% по нашим расчетам. Не надо концентрироваться на импортозамещении. Есть органический рост рынка.

UPD: А вдруг завтра все вернутся?
Максим - в 3/4 рынка уже не вернутся. А для 1/4 будут очевидные требования адаптации под РФ для разработчиков ПО. (Пример от меня А.Т. - это уход Визы и Мастеркард, когда в РФ это не заметили) А еще, Арена может получить доступ на международные рынки. Этот хороший шанс. (Максим за возврат иностранцев. Потеряем меньше чем приобретем)

🏦Сбер дивы 34.84 - все в рамках прогнозов.

Мнение тут: https://t.me/tuzov_invest/3607

И тут: https://t.me/tuzov_invest/3608

💰АФК Система. Рост долговой нагрузки 2023-й 2024-й года. наглядно

Немного поработал в Paint для Вас😅 вырезал фактуру

Консолидированный долг Системы на 2023-й и 2024-й года:
МТС +1.24% рост чистого долга
Корп.Центр Системы +18.7% рост чистого долга
Эталон +34% рост чистого долга
Сегежа +0.62% рост чистого долга
Степь +7.37% рост чистого долга
Прочее (Медси+Бинофарм+Аква Холдин + иное) -8.84% падение чистого долга

Как видно, цели наращивать долг у АФК Система в 2024-м году не стояло. По сути, долг увеличился из-за проблем в строительной отрасли (Эталон. Тут спорно. Есть фанаты Эталона, у которых все ок в компании) и в лесной отрасли (Сегежа. Думаю долг Сегежи на себя частично взяла Система)

Вот этот рост чистого долга на +7.8% по холдингу - это та самая «чудовищная неосмотрительность АФК Система, которая похоронит компанию» Или нет? Или это рост долга ниже инфляции? Я сам хочу, что бы Система долг начала гасить. Но не говорю, что они в безумии. Вполне адекватно все выглядит по долгу.

💰АФК Система МСФО 2024

Бытует мнение, что АФК Система крайне закредитована. Хотя на самом холдинге Чистый долг 315.4 млрд, против 1.327 трлн по МСФО, где консолидируются долги дочерних компаний, в части из которых АФК Система имеет фактический контроль деятельности, но не обладает 100% акционерного капитала.

Впрочем, претензию к АФК Система понимаю, консолидированная выручка холдинга 1.232 трлн. Т.е. Долг и выручка примерно одинаковые.

Стоит сказать, что такое соотношение не новое для Системы, оно поддерживается с 2017 года. И Систему тогда не хоронили. А сейчас хоронят. Почему? Потому что ситуация изменилась:
- Выручка за 2024-й год выросла на 17.8%
- Чистый долг за 2024-й год вырос на 25%
- Финансовые расходы за 2024-й год выросли на 94% со 130 млрд до 253 млрд.

Такая финансовая нагрузка на дочках уже потребовала докапитализации Сегежи, дочки АФК. Остальные компании в холдинге с долгом в целом справляются. Однако и сам холдинг должен платит уже 52.3 млрд процентов, вместо 21.4 млрд, как в 2023-м

- Консолидированная OIBDA 330 млрд выросла на 18.5% Это позволяет обслуживать долг и дочек и группы. Однако позволяет ли отдать долг? Сомнительно.

Нужны оригинальные решения от АФК Система. Какие? В идеале, загасить весь долг на корп.центре и уже перейти в режим Инвестиционного холдинга, который качает дивиденды с дочек и раздает их дивидендами акционерам. Возможно ли это? Да. Допустим 50+% в МТС не на продаже. Что еще есть в активах из крупного? 32.88% в Озон. Это по текущей капитализации около 260 млрд рублей + дивы от дочек и проблема долга решена.

Впрочем Системе нет особого смысла торопиться с продажей активов. Все, кто хоронит Систему на высокой КС первыми побегут покупать ее акции на снижении КС.

Итого: Система - актив для крепких парней, которые новости и заметки в ТГ не читают😅 Я Систему держу давно. Разделяю стратегическое видение акционера, как надо бизнес вести:
Скупать и консолидировать внебиржевые компании в лидера отрасли, развивать и выводить на биржу

Если говорить о торговой идее прямо сейчас, то это история скорее про ставку на снижение КС. Когда OIBDA группы перестанет уходить на проценты, а начнет оставаться в холдинге. Капитализация Системы сейчас 150 млрд. Если хотя бы половина процентных расходов будет оставаться в компании - это дает 125 млрд свободных денежных средств. Т.е. на такую “освободившуюся» OIBDA они могли бы за 1.5 года полностью выкупить свои акции с биржи.

Впрочем, исторически АФК Система торговалась в соотношении, близком 1 к 1 с OIBDA и тут светит апсайд 100% и компания все еще будет недооцененной и к сумме своих активов и к условно справедливой цене в 2.5/3 OIBDA.

6-й выпуск М.Видео в стакане

В стакане торгуется по 99.95%, что значит доходность к погашению 29.36%.

В целом, можно было не участвовать в первичке и ждать вторичку. Что я и сделал. Теперь вопрос: есть ли торговая идея в этой бумаге на вторичке?

22.07.2025-го гасится 3-й выпуск М.Видео на 5 млрд рублей, а завтра по нему купон. Люди в 3-м выпуске уже взяли на себя риск на эмитента. Соответственно, переложить купон из выпуска со ставкой 12.35% в 26% выглядит логичным. Погашение объемом в 5 млрд после докапитализации в 30 млрд, которая произойдет до конца первого полугодия (причем больше половины денег уже пришло в компанию) + деньги от нового выпуска.

Есть вариант подержать бумагу 3 месяца и дождаться погашения третьего выпуска, после которого часть объемов может перейти в 6-й.

На сроке до погашения в 2 года в рейтинге А- и выше доходность в 29%+ просто не имеет альтернативы. Это должно привлечь спекулятивный спрос и дать апсайд в бумаге. Но не сразу. Думаю там будет определенный навес из предложения которое будет сталкиваться со встречным спросом.

На горизонте в три месяца навес постепенно сойдет на нет и можно ждать апсайда.

Исходя из стратегии развития М.Видео, самым перспективным вижу развитие сотрудничества с маркетплейсами и собственного Финтех/МФО. Менеджмент М.Видео утверждает, что через маркетплейсы продавать также выгодно, как и через свои магазины. А аудитория там очевидно больше. Независимый источник это подтверждает. Финтех/МФО - это не новый бизнес для М.Видео. В целом, собственная компания Директ-Кредит у них давно в группе. Сейчас фокус взят на продукт рассрочки. Пока идет докапитализация, сюрпризов от М.Видео с внезапным ухудшением фин.состояния кажется нет повода ждать - акционеры верят в компанию и поддерживают ее. 6-ой выпуск в этой связи выглядит интересным.

Моя идея купить ЗПИФ Самолет совсем без энтузиазма вами встречена. Ну и хорошо.🤝 Устал слушать про «блоггеры засадили». Я диверсификацию экзотических активов в портфеле делаю, а кто-то начитается постов в интернете и семейный бюджет вольет.

Завтра ждите еще более спорную торговую идею😈 У меня очередной месячник «Быстро стану богатым за счет странных сделок. Но это не точно»

А представляете как Самолет мне в сердечко проник:
- Акции Самолет в порфтеле
- Акции Самолет+ в портфеле
- ЗПИФ Самолет в портфеле
И только от облигаций Самолет меня что-то уберегло😅

А все почему? Виноваты вот эти 2 видео:

Елистратов - Время первых

Елистратов - 3 ключевые ценности

👆👆👆Кого теперь нет в Самолете? Правильно - Елистратова! Зачем я до сих пор верю в эту компанию?😛

ЗПИФ Самолет презентация из Видео Тимофея Мартынова

Основное, что хочу сказать:
- Заявленная доходность в 21% складывается из 8% арендного потока и 13% роста стоимости недвижимости
- Это значит, что если вы не верите в сценарий, что КС будет снижаться, Ипотека снова станет доступной и цены на недвижимость пойдут вверх, этот ЗПИФ не для Вас. Этот все случится в хорошем сценарии.
- Плохой сценарий: Квартиры не сдаются или сдаются в 2 раза дешевле. Цены на квартиры не растут. Получаем, дай бог 1-2% дивидендами
- Нейтральный сценарий. Квартиры сдаются. Рост стоимости недвижимости в 2/3 раза меньше. Получаем 10-12% доходность

Не могу сказать, что это прямо шоколад, но в целом, достаточно подробно раскрыли условия ЗПИФ:
- Срок жизни ЗПИФ 5 лет.
- Квартиры не могут быть неликвидом, поскольку 3 млрд - это 1% от объема продаж Самолета.
- квартиры в фонд не передаются по завышенным ценам. Математику цен уточняйте под видео у Тимофея. Я слушал в метро ничего не понял. Но Тимофей вроде понял. Доверимся профи.

Само видео Тимофея с Самолетом тут: https://t.me/martynovtim/6620

Скепсис…скепсис есть. Однако и отбить возражение Самолета, что тут в ЗПИФ диверсификация недвижимости, а в монофондах 1 объект и 1 арендатор, я не могу.

Вот как БАНКИ вас ОБМАНЫВАЮТ! Что будет с вкладами в 2025?

— Второе видео в профессиональной съемке уже на канале🥳

Последние полгода многие думают о том, что хранить деньги в банке — хорошая идея. Но так ли это на самом деле?

В видео подробно разобрано, как банки наживаются на клиентах и каким образом вы теряете свой процент от дохода, храня деньги на депозитах

📺YouTube

📺 Rutube

💙ВК

Обязательно к просмотру тем, кто думает, что сейчас выгодно хранить свои деньги на банковских вкладах

Не могу удержаться! Очень красиво храм оформлен! Всех с праздником!

🤩 АВО исполняется 4 года — главные борцы за справедливость на рынке

Поздравляем коллег из АВО с днем рождения! Уже 4 года вы помогаете российским частным инвесторам бороться за свои права.

Назар с Мурадом состоят в ассоциации. Поддерживаем коллег в их нелегком деле.

АВО работает ради благополучия нас, инвесторов, и мы благодарны за это.

Вспомним этот насыщенный событиями год:

▫️Шоу с Алексеем Пономаревым
▫️ Справедливое налогообложение
▫️ Борьба за справедливый ИИС-3
▫️ Дело о допке Positive Technologies
▫️ Повышенный налог Русагро и Х5
▫️ Кейс Домодедово

Друзья, спасибо за ваш труд! Продолжайте идти напролом и никогда не опускайте руки! 🥳

@harmfulinvestor

А-Клуб. Импортозамещение в IT секторе. Хороший разбор:

https://invest.aclub.ru/it-q4-3-2024/

Эталон наконец переезжает в РФ

https://www.etalongroup.com/news/gruppa-etalon-predostavila-dokumenty-na-registratsiyu-kompanii-v-rossii/

У нас не так много акций застройщиков на бирже. Особенно доступных широкому кругу инвесторов. Сейчас расписки Эталон доступны только квалам. После перерегистрации будут доступны всем.

Готовой торговой идеи у меня не вырисовывается, но если вы застряли в заблокированных расписках Эталона звоните брокеру и требуйте конвертацию

Выступил вчера на международной научной конференции в Высшей школе экономики📄

А вы говорите, что только онлайн курсы могу преподавать😁

Это было мое третье выступление в ВШЭ. Пару месяцев назад вел лекцию для студентов экономического факультета МГУ

В этом нет каких-либо коммерческих целей. Мне интересно раз в какое-то время делиться информацией с молодыми студентами, которые в скором будут представлять нашу страну

В этот раз тема выступления была — «Влияние процентных ставок на эмитентов облигаций»

И аудитория тоже отличалась — на этот раз это было проф сообщество в виде людей из отрасли и преподавателей ВШЭ

Меня довольно часто зовут преподавать на постоянной основе в ВШЭ и другие университеты по экономическому направлению

Но у меня рабочие дни полностью заняты другими отраслями деятельности. Да и признаться, зп оставляет желать лучшего

Но формат выступлений раз в квартал и у меня не отнимает много времени, и идет на пользу слушателям.
Поэтому, пока я бы с радостью вел лекции в подобном режиме

🏠Самолет с этим ЗПИФ в своем неповторимом стиле работает.

ЗПИФ уже на бирже и продается на вторичке по 1000 рублей. А размещение по 900 рублей.

Т.е. всем, кто сейчас на вторичке берет обеспечили -10% со старта.

Ну конечно я тут же продам этот ЗПИФ если мне его по 900 дадут, а на вторичке 1000

И не я один

🏠ЗПИФ рентной недвижимости от ГК Самолет

В области экзотических активов мои страдания на Мос.бирже не знают границ🫣 Из рентных ЗПИФ в портфеле держу только Парус-Макс и Рентал Про. Диверсификации считай что нет. Остальные предложения на бирже не устраивают.

И тут появился ЗПИФ Самолет. Обещают 5% годовых раз в квартал. Не густо. Однако есть нюанс:
- В ЗПИФ квартиры, которые планируются к продаже.
- Нет кредитов.
- Заявлена расчетная доходность под 21%

Кто смотрел мои выступления последние 3 месяца знает, что я переживаю о том, что на снижении КС пойдет ипотечный спрос на квартиры и купить недвижимость не получится. Вписываться сейчас в рассрочку или ипотеку от застройщика желания нет. А поучаствовать в росте цен на недвижимость желание есть.

Так что ЗПИФ Самолет для меня прям спасение для торговой идеи🏆

От 1000 рублей можно поучаствовать в росте недвижимости и не брать на себя:
- риск изменения КС. нет кредитов
- риск банкротства эмитента. ЗПИФ принадлежит пайщикам, а не Самолету
- риск недостроя. Квартиры достроены и сдаются
- риск….вообще я не знаю какие риски есть в таких ЗПИФ. Только риск снижения стоимости недвижимости. Ну такой риск я готов принять.

Итого: Поставился на участие в первичке на покупку ЗПИФ Самолет. Тизер выпуска прикрепляю. Читайте и решайте сами. Торговых советов не даю.

P.S.
IR ГК Самолет пообщался на прошлом Смарт-Лабе в Ноябре 2024-го с инвесторами что называется «на все деньги». Поэтому не надо мне в комментариях писать, что Самолет - не золотник. Я знаю. Поэтому их облигации не покупал. Да и акции держать - удовольствие не доставляет. Однако дефицит экзотических инструментов заставляет идти на уступки Самолету, даже после выдающейся работы IR по общению с инвесторами в формате «послушали IR и сразу Sell в стакан» В общем, перед инвестициями в Самолет, посмотрите видео со Смарт-Лаба. Я был несколько шокирован выступлением. Покупаю ЗПИФ вопреки.

💻ГК Элемент отчетность за 2024-й год

Компания выходила в 2024-м на IPO по оценке в 100 млрд рублей. И привлекла 15 млрд рублей в капитал на развитие. Меньше года прошло, а кажется 3 года😅

Текущая капитализация 62.2 млрд - падение с IPO практический на 40% В IPO я участвовал и акции держу. Поэтому хожу на все встречи Элемента с инвесторами😅 Фактически, я ищу сигнал к отмене изначальной инвестиционной идеи, что это компания роста, монополист в РФ и что ракеты должны летать. И в очередной раз, после встречи с Элементом причины продать не нахожу:
- Ракетам все еще необходимо летать.
- ГК Элемент выстраивает вертикаль производства микроэлектроники и укрепляет свою монополию
- Рост есть:
Выручка:
2022 - 24.4 млрд +16%
2023 - 35.8 млрд +46%
2024 - 44.0 млрд +23%
EBITDA:
2022 - 5.2 млрд +57%
2023 - 8.7 млрд +68%
2024 - 11.0 млрд +27%
Рентабельность по EBITDA:
2022 - 21%
2023 - 24%
2024 - 25%
Чистая прибыль:
2022 - 2.7 млрд +780%
2023 - 5.3 млрд +97%
2024 - 8.3 млрд +67%
Рентабельность по ЧП:
2022 - 11%
2023 - 15%
2024 - 19%

Итого:
Компания выполняет обещания, данные на IPO. Продолжают рост. Улучшают рентабельность по EBITDA и Чистой прибыли. Общаются с инвесторами.

Остается вопрос, когда компания станет интересна рынку?
- думаю, это должно случиться по итогам 2025-го года:
1. При росте выручки под 30% мы увидим форвардный P/S около 1 Для растущей компании это дешево.
2. EV 63.6 а форвардная EBITDA(+30%) ололо 14 млрд светит. Это EV/EBITDA = 4.44не дешево, на уровне Норникеля, но и не дорого для растущей компании.
3. Чистая прибыль форвардная(+40%) 10 P/E 6.2 - на уровне Мос.биржи и Газпром нефти.

👆👆👆В целом, мне конечно обидно, что рынок не хочет закладывать темпы роста и поддержку государства в цену акций Элемента. Однако в любом случае, по текущей капитализации компания не выглядит дорогой. Время расставит все на свои места. Кто ищет компании портфель, присмотритесь. Эмитент мне кажется недооцененным к текущей цене.

Первое профессиональное видео на ютубе готово🥳

Продумывал концепцию, ездил на студию, вносил правки по монтажу и… наконец видео в доступе:

Как ВЫЖИТЬ В России в 2025? Куда инвестировать обычному человеку

В этом видео — конкретный план: куда вложить деньги, если у вас небольшой доход, как сохранить капитал и избежать ошибок. Всё максимально просто и понятно

Разобрал:

— Главный навык для создания финансовой уверенности в завтрашнем дне
— От какой суммы имеет смысл инвестировать
— Куда и во что вкладывать деньги
— Самая выгодная инвестиция
— Взгляд на биржу, приносящий качественные долгосрочные результаты

Смотреть на YouTube👈

Смотреть на Rutube👈

Смотреть в ВК👈

Не получается придерживаться самодисциплины - поставьте себя в те условия, в которых «не делать» будет невозможно🔒

Я несколько раз пытался прийти к системному ведению своего ютуб канала. Как ни странно, все осталось на уровне «попыток»

Постоянно появлялись задачи, которые были для меня важнее, чем запись видео: провести встречу со знакомым, выполнить домашние дела, написать пост в блог, вычесать кота🐈
Каждый раз возникала причина отложить запись ролика

Но быть честным, некоторые попытки были не столь плохие и мне удавалось на протяжении 2-3 месяцев каждую неделю публиковать полезный видео материал.

Правда выглядело это так:

Жена 40 минут настраивает свет для красивого кадра, затем я 15 минут снимаю видео.
На суету и предварительную подготовку тратилось гораздо больше времени, чем на сам процесс съемки

С недавних пор я захотел отнестись к этому процессу более серьезно. В результате, нанял команду, договорился работать с монтажером и дизайнером на долгосрочных условиях. И это было самое целесообразное решение, которое можно было принять

Как итог — завтра выходит первое видео в новом формате. И еще снято несколько про запас.

Так что если вам трудно соблюдать самодисциплину, создайте такие условия, при которых бездействие станет невозможным

Ставьте огонь🔥 если ждете видео, и верите, что мне удастся системно записывать ролики)

ПАО «Нанософт» Впечатления от bloggers day

Официально IPO еще не заявлено. Но я же не сотрудник компании. И могу выражать свое мнение. Мое мнение, что IPO на подходе.

Отчетность компании тут:
https://nanosoft.e-disclosure.ru/

Страница инвесторам тут:
https://nanosoft.pro/investors/

👆👆👆Нанософт - вынужденный лидер прикладного инженерного ПО в РФ. До 2022-го года все сидели на AutoCAD, а с 2022-го года пересаживаются на отечественное ПО nanoCAD. Выручка ракетой вверх! Мечта основателей, к которой они шли 30 лет сбылась. Это отлично💪 На таких, в хорошем смысле «сумасшедших энтузиастах» экономика РФ и держится с 2022-го года. Время идти к новой мечте! Время идти на IPO. Остается понять, какая мечта у основателей и миноритариев будет после IPO. Жду гайденс компании с планами роста бизнеса после IPO, как рекомендует делать ЦБ РФ.

Внимание! В комментарии приглашаются практикующие инженеры, работающие с nanoCAD. Поделитесь впечатлениями! Вы поможете другим инвесторам.

По моему скромному, частному мнению, ближайшим торгуемым аналогом ПАО «Нанософт» на Московской бирже является ПАО «Диасофт» - это разработчик ПО для Банков и Фин.организаций, которого я искренне люблю. В Нанософт аналогичные 30 лет разработки ПО в анамнезе и под 50 акционеров (основатель, команда, бывшие жены и наследники) Что было в первый день торгов Диасофтом можно посмотреть. С другой стороны, платить дивиденды вероятно будут поскольку много заинтересованных лиц.

По оценке, считаю что и оценивать Нанософт надо «По аналогу» т.е. по мультипликаторам Диасофт:
P/E 11
P/S 3.3
P/B 10.5

Есть один нюанс, который, я надеюсь позволит нам всем заработать при размещении Нанософт:
Компания может выходить на IPO в одном временном промежутке с Солар и Рубитех. Т.е. за деньги инвесторов придется биться в кровавом океане. Надеюсь данное обстоятельство благотворно скажется на оценке эмитента при выходе на IPO и мы получим премию к торгуемому аналогу.

Когда объявят оценку, будет видно, это новый Диасофт или новый ДжетЛэнд

P.S. в комментариях много инженеров с отзывами и мнением😇

Зачем мы собираем деньги на помощь армии. Ч.1

Во второй части, которая будет опубликована на следующей неделе, и Маню покажут 🙂

https://vkvideo.ru/video-224993751_456239327

телефон для переводов непосредственно морпехам 382 ОБМП 810 бригады МП ЧФ (находящимся в Курской области, в тяжелых боевых условиях) по СБП :


+79510893839 ❗️

Т-банк


имя : Сергей

💼 Приняли участие в одной из крупнейших конференций для розничных инвесторов – PROFIT, где поделились своим видением развития рынка жилья и его инвестиционной привлекательности.

А ещё пообщались с экспертами форума и узнали, как они оценивают текущее состояние фондового рынка и готовы ли вкладываться в недвижимость.

🎥Подробнее – в нашем видео

@harmfulinvestor, @IgorShimko, @global_invest_fund, @vzhokov, @tuzov_invest

@domresearch

Хочу поделиться с вами отличной новостью: 17 мая я вновь выступлю в качестве спикера на III Ярмарке эмитентов. Это уже ставшее традиционным мероприятие, организованное АВО, предоставляет редкую возможность для прямого общения частных инвесторов с эмитентами и экспертами рынка.

В этот раз я также буду выступать в качестве спикера секции “Торговые идеи в облигациях” в большом зале, буду делиться своими актуальными знаниями и опытом в области инвестиций. Обязательно заглядывайте на мою секцию!

Кроме того, уверен, что программа Ярмарки будет насыщена интересными выступлениями других экспертов и представителей рынка. Ну и, конечно, в перерывах между выступлениями я буду рад ответить на ваши вопросы и пообщаться лично.

И, конечно же, для моих подписчиков есть приятный бонус – специальный промокод на скидку 20% при покупке билета на III Ярмарку эмитентов:
Промокод: TUZOV20
Используйте его при оформлении билета на сайте: https://yarmarka.bondholders.ru/

До встречи на III Ярмарке эмитентов! Уверен, этот год будет еще более интересным и полезным!

Развиваю новое направление🎥

Возможно, вы заметили, что последние полгода я стал уделять больше времени коммуникации с людьми на тему инвестирования и работе в медиапространстве

Чаще выступаю перед публикой, больше вживую общаюсь с инвесторами.
На протяжении двух месяцев проводил в своем канале еженедельные прямые эфиры.
А сейчас еще и занимаюсь закрытым клубом для учеников

И чем больше я создаю контента и делюсь информацией по фондовому рынку, тем больше получаю теплой обратной связи

Сейчас решил взять в фокус еще одно направление, которое будет приносить пользу, уберегать от ошибок и улучшать финансовое положение частных инвесторов

Это направление — YouTube🌐
(и Rutube 📺 в дополнении)

Я уже давно пробовал публиковать контент на эту площадку, но времени и системности на данную сферу не хватало. Сейчас же подошел к этому основательно

Уже третье воскресенье подряд прошло у меня на студии в целях записи роликов. Так что начало положено

Совсем скоро опубликую результаты своей работы💪

👆👆👆интервью ген.директора Европлана

Разборы компании делал ранее в блоге. В целом, ничего нового не прочитал. Представители Европлана уже год говорят, что рынок лизинга тяжелый. А потом добавляют:
- столько капитала нам не надо. Увеличиваем дивы
- кстати, менеджмент докупил акций.

Из интересного:

— Каков ваш прогноз по объему нового бизнеса в сегменте автолизинга в целом?
— Строить прогнозы — дело сложное. Если бы у нас был хрустальный шар, мы бы обязательно им воспользовались. Мы опираемся на прогнозы агентства «Эксперт РА»: по их оценке, в 2025 году ожидается снижение рынка лизинга в районе 15–25%. Но в своем прогнозе коллеги предполагают, что со второй половины года будет смягчение денежно-кредитной политики и деловая активность начнет восстанавливаться.
По нашему мнению, ДКП останется жесткой в течение всего года, поэтому предполагаем, что рынок снизится в диапазоне 40–50%. Если же говорить про чуть более отдаленное будущее, то мы видим, что формируется отложенный спрос. По прогнозам «Эксперт РА», озвученным в начале прошлого года, с 2024 по 2028 год рынок лизинга должен был расти в среднем на 15%. В итоге в прошлом году произошло снижение, и предпосылок к тому, что будет сильно легче в 2025 году, не видно. Но этот спрос остается, он никуда не делся и начнет реализовываться либо уже в этом году, как полагает «Эксперт РА», либо позднее, когда начнутся изменения в части денежной кредитной политики Банка России.

— Каким прогнозируете сегмент нового бизнеса в «Европлане» по итогам года?
— Это снова вопрос о хрустальном шаре. Мы будем стараться сделать максимум для того, чтобы выглядеть достойно.

👆👆👆инвесторы должны бы биться в истерике, что прогнозы роста рынка после IPO снизились. Но Европлан давно на рынке, второй раз на бирже и заслужил репутацию.

Начинаем понедельник с интервью генерального директора Европлана Сергея Мизюры в деловом издании «КоммерсантЪ».

Всем продуктивной недели! 🤝

Вчера видео с Романом Костомаровым вызвало неоднозначную реакцию

Под видео читаю такое: «Зачем это в блоге про финансы? Какое это имеет отношение к инвестициям?»

На самом деле отношение самое прямое. Не все в жизни измеряется деньгами!

«На фоне covid у Романа развился сепсис, обернувшийся гангреной. За короткий период врачи сделали 16 операций. Ампутировали части конечностей, стараясь спасти хотя бы что-то. У Романа случился инсульт. В какой-то момент врачи оценивали шансы на выживание лишь в 2%. Спортсмен потерял ступни и кисти.»

У Романа фактически нет рук и ног! А он выходит на лед и катается. Занимается делом, которому посвятил всю жизнь! Его капитал - не деньги. Его капитал - жизнь!

Подумайте, что реально имеет ценность прямо сейчас. Просадка в портфеле на 5-10% или возможность кушать своими руками и ходить своими ногами. Многие в России сейчас лишены этой возможности. И многие прямо сейчас на СВО рискуют своими жизнями. Тащат руками 20 километров по грязи 200-т килограммовый миномет как на видео. А сверху летают снаряды и дроны противника. Не все дойдут до точки. Не все выживут. Не все останутся со своими руками и ногами. А у нас просадка на бирже! Катастрофа🤬

Дроны на СВО сейчас - это и разведка и подвоз провизии и атака. Это сейчас способ сохранить жизнь штурмовикам. Мы помогаем подразделению БПЛА 382-го отдельного батальона 810 бригады морской пехоты Черноморского флота. Они каждый день бьются на передовой, пока мы смотрим вдохновляющие видео с Костомаровым. И рассуждаем какой он сильный человек. Он сильный и упорный.

Не менее сильные и упорные люди чем Костомаров сейчас бьются за наше будущее. Помогите им работать эффективно🙏 Помощь можно оказать переводом на карту бойца с позывным «Маэстро» по номеру телефона +79510893839 Получатель Сергей К. Важно! только Т-Банк. Возможно именно ваша помощь сохранит жизни бойцам.

Мы на юбилейном шоу Навки! Артем плачет, я в восторге 🥹😍
Костомаров - любовь, гордость, вера и надежда!

Разгадал секрет выдающихся выступлений Назара Щетинина (Вредного Инвестора)

Надо проповедовать! Торговые идеи со сцены каждый рассказывает. А проповедует только Назар💪

В 16:00 на Профите модерирую выступление ИЭК(IEK Group) присоединяйтесь 👍 зал 6

Поздравляю с Днем Космонавтики!

(голосом Муслима Магомаева):
"Он сказал... Поехали! 
И взмахнул рукой!.. “

С первого полета Братьев Райт до полета Юрия Гагарина в космос прошло 60 лет активного технического прогресса. Те же 60 лет прошли с покорения человеком космоса до наших дней. 

Что мы совершили за это время?

Цифровизировались и изобрели Тик-Ток. Очень спорный и несколько деструктивный прогресс, не находите?Кажется, что сегодня у человечества нет никаких перспектив.

Но мы с вами инвесторы, а инвестировать - значит быть оптимистом! Инвестировать – значит верить в будущее человечества, развиваться и расти вместе с успешными компаниями, улучшающими этот мир.

Мы с вами не просто инвесторы, мы разумные инвесторы! А кто он, по-настоящему разумный инвестор?

Нужно инвестировать в бизнесы, которые зарабатывают деньги не на грехах и слабостях человечества, а на поиске оптимальных решений серьезных проблем. Такие компании помогают нам идти дальше, а значит, стоят того, чтобы в них инвестировали. 

Вот есть же у крупных фондов свой кодекс инвестирования: запрет на финансирование проектов, нарушающих экологию, поддерживающих казино, производство или потребление алкоголя и наркотиков. У некоторых даже есть прямой запрет инвестировать в компании, которые  приносят вред или просто бесполезно тратят человеческие ресурсы. 

Мое личное предложение – начать инвестировать в возможности молодых и умных, способных развивать медицину, технологии и всю нашу цивилизацию в целом. Инвестор имеет право выбирать, во что он инвестирует. 

Если добавить фразе «спрос определяет предложение» иной смысл, то станет ясно, что рынок капитала можно направлять туда, куда нужно обществу для развития. А не туда, куда ведет его бешеная гонка желающих сделать деньги из воздуха. Это в силах инвесторов, инвестировать для достижения долгосрочных результатов – решения проблем человечества. Инвестировать и получать дивиденды от компаний, которые двигают прогресс и помогают человечеству. Это и есть высшая стадия инвестора разумного.

Надо верить в лучшее человечества. Я абсолютно уверен, что однажды наше общество преодолеет все преграды. А поможем в этом мы, самые обычные инвесторы!

@ifitpro
#инвестор

Новое видео с Верниковым

На ВК
https://vkvideo.ru/video-228615069_456239153

НА РУТУБЕ
https://rutube.ru/video/private/a73699934e4a249b63298da3cd59b658/?p=cBK7BxFjLtZWjzIvjeVoHg

НА ЮТУБЕ
https://youtu.be/pMgdc6k9Ja8

Остались вопросы, задавайте тут👍

💻Элемент работает💪

Санкции на микро-электронику никогда не снимут. Не надейтесь.

Кто с нашего рынка ушел, вернуться не должны. Это позиция правительства

135 млрд рублей - прямая бюджетная поддержка отрасли

Результаты по МСФО, релиз

Короче надо Инвест-Идею по Элементу формулировать. DCF пересчитать. Цена упала с IPO, а выручка выросла.

📱Побывал на мероприятии ГК Солар по случаю их десятилетия

Это дочка Ростелекома и нельзя исключать, что она готовится к IPO. Я предполагаю, что юр.лицам, которые к IPO не готовятся, звать меня смысла нет🤗

Я с некоторым удивлением узнал, что ГК Солар - лидер в области информационной безопасности в РФ😅 Поэтому задал вопрос, где Касперский и Позитив. Ген.директор эмитента ответил, что конечно каждая компания измеряет лидерство по своему. ГК Солар вот по Выручке измеряет. В сегменте сервисов ИБ (30% всего рынка ИБ) Солар - лидер по выручке. В сегменте продуктов/вендоров (70% рынка ИБ) - Солар в топ-10. И предложил сравнить цифры из отчетности Солар с отчетностью Позитива и Касперского. Делать я это конечно же не буду🫡

Скажу так, у Солар, как дочки Ростелекома есть выходы и входы туда, куда Позитив и Касперский пробиться не могут или не хотят. Потому что иногда занимаясь информационной безопасностью можно попасть в историю как GroupIB, поэтому Солар, на мой взгляд, имеет устойчивые конкурентные преимущества🤓

Компании 10 лет и это тот случай когда был стартап с идеями и без денег и одним из главных достижений Ген.директор отметил именно сделку покупки Ростелекомом, когда сошлись Амбиции и Деньги и получился взлет ракетой вверх.

В презентации показаны интересные графики, из которых следует, что не все компании из области Информационной безопасности столкнулись с трудностями сбыта. Точнее, кажется, только одна столкнулась - Позитив. Я приуныл.

Но что делать. Изучайте отчетность и презентацию. Думаю до конца года она нам всем понадобится

📱Побывал на мероприятии ГК Солар по случаю их десятилетия

Это дочка Ростелекома и нельзя исключать, что она готовится к IPO. Я предполагаю, что юр.лицам, которые к IPO не готовятся, звать меня смысла нет🤗

вот тут был немного другой смысл (курсивом), но оставляю на твой вкус

Я с некоторым удивлением узнал, что ГК Солар - лидер в области информационной безопасности в РФ😅 Поэтому задал вопрос, где Касперский и Позитив. Ген.директор эмитента ответил, что конечно каждая компания измеряет лидерство по своему. ГК Солар вот по Выручке измеряет. В сегменте сервисов ИБ (30% всего рынка ИБ) Солар - лидер по выручке. В сегменте продуктов/вендоров (70% рынка ИБ) - Солар в топ-10. И предложил сравнить цифры из отчетности Солар с отчетностью Позитива и Касперского. Делать я это конечно же не буду🫡

Скажу так, у Солар, как дочки Ростелекома есть выходы и входы туда, куда Позитив и Касперский пробиться не могут или не хотят. Потому что иногда занимаясь информационной безопасностью можно попасть в историю как GroupIB, поэтому Солар, на мой взгляд, имеет устойчивые конкурентные преимущества🤓

Компании 10 лет и это тот случай когда был стартап с идеями и без денег и одним из главных достижений Ген.директор отметил именно сделку покупки Ростелекомом, когда сошлись Амбиции и Деньги и получился взлет ракетой вверх.

В презентации показаны интересные графики, из которых следует, что не все компании из области Информационной безопасности столкнулись с трудностями сбыта. Точнее, кажется, только одна столкнулась - Позитив. Я приуныл.

Но что делать. Изучайте отчетность и презентацию. Думаю до конца года она нам всем понадобится.

Selectel итоги 2024-го года

Ранее, я уже делал на них обзор, поскольку Selectel - эмитент облигаций. Компания открыто транслирует финансовые результаты и готова отвечать на вопросы СМИ и инвесторов.

Выручка 2024: 13.2 млрд руб +29% год к году, а CAGR по выручке 2021-2024 +40%

EBITDA 2024: 7 млрд руб +24% год к году, а CAGR по EBITDA 2021-2024 +46%

Чистая прибыль 2024: 3.3 млрд руб +19% год к году. Чистая прибыль в 2021-м году была 0.3 млрд. Т.е. рост в 10 раз💪 CAGR не публикуют. Видимо, чтобы не смущать инвесторов.

В Декабре 2024-го купили компанию Servers - это даст дополнительный прирост по выручке уже в 2025-м году за счет того, что в отчетности за 2024-й год покупка консолидирована только с декабря. Без учета покупки, рассчитывают на +30% выручки.

Достраивают еще один ЦОД. При этом утверждают, что прямой корреляции между ЦОД, клиентами и доходами нет. Есть понимание, что клиенты постоянно, из года в год запрашивают новые мощности и рост рынка IT-инфраструктуры идет по всему миру. Поэтому есть основания ожидать сохранения тренда на рост.

Строительство нового ЦОД - не цель, а необходимость под растущие запросы клиентов. Их можно прогнозировать.

В целом, регулярное общение с инвесторами для бондового эмитента — это хорошая практика. В долгосрочном плане это может быть хорошим заделом для потенциального IPO. С другой стороны, бизнес Selectel - это капиталоемкий бизнес. И максимальную стоимость он имеет при низкой ключевой ставке. Так что пока остается только наблюдать. Ни IPO, ни нового выпуска облигаций эмитент не анонсировал.

Запись эфира РБК, где я принимал участие

Ютьюб
https://youtu.be/YmchTNc5468

VKvideo
https://vkvideo.ru/video-210986399_456242995

👆👆👆если остались вопросы, пишите в комменатриях

9000 - подписчиков💪

Всем привет! Рад видеть новых людей в канале. Толко тут авторская аналитика от публичного лица - спикера на РБК и инвестиционных конференциях. Так же я постоянный резидент проекта Рыночная пена👍 Это несмотря на то, что парни меня обсудить рынок не зовут😅

У нас тут «Анархо-синдикализм» - смотрите как я торгую. Читаете мое мнение. Живете своей головой и торгуете на свой страх и риск. Никаких инвест-идей. Видите, что я покупаю, шортите на здоровье. Я от этого ничего не теряю. Повторяете за мной = этот ваше право, но и ваши риски.

Торгую без плечей. Портфель - микс из акций, облигаций, экзотики + ребалансировка. Акции отбираю по Фундаментальному анализу. Облигации отбираю по кредитному анализу. Экзотика - по методу, что скупает народ, когда все плохо. Ребалансировка, либо по событию, либо по пиле Игоря Шимко.

P.S.
Кто с премиум подпиской, прошу проголосовать за канал:

https://t.me/boost/tuzov_invest

👆👆👆не могу вторую сторис выложить с мероприятия ГК Солар😅

P.P.S. В закрепе видео, как я 10 лет торгую в прибыль. И делаю в среднем 30% Моя целевая доходность 20-40% Дальше без меня🤝

И вот наш уютный чатик:

https://t.me/+RFyrCSaLBccyZjUy

👆👆👆это если хотите постоянного общения с единомышленниками

Ссылку на онлайн эфир РБК найти не могу😅

«Те цели, которые я ставил перед обучением — я достиг. И даже больше»

«После вашего курса в голове все сложилось в некий пазл и стало понятно, как в целом работать на фондовом рынке. Получилось обрести систему»

Вышеизложенные строки — обратная связь от учеников с последнего созвона наставничества

Как говорил ранее, не так давно завершился мой 6-й поток наставничества. Группа была очень общительной и вовлеченной в процесс обучения. Поэтому у большинства получились очень даже хорошие результаты

И конечно я не мог не попросить развернутую обратную связь о наставничестве на нашем последнем занятии. Отзывы с обратной связью я прикрепил к посту

Из основного, что выделили ученики в том, как выстроен процесс обучения:

— Оперативная обратная связь, все освещается максимально подробно

— Польза от обсуждения вопросов, поднимаемых другими участниками

— Добрая и поддерживающая атмосфера в чате

— Качественные знания и хорошая подача

— Все четко и без воды

Некоторые ученики за время наставничества полностью отказались от тех активов, в которые ранее инвестировали, и стали придерживаться абсолютно другой стратегии в рамках своих индивидуальных данных

Кто-то пришел на обучение за одними знаниями, а помимо них получил то, о чем изначально даже и не подозревал. И что впоследствии стало вектором в принятии решений

Еще один ученик пересмотрел подход к классам активов и выбору эмитентов

Но помимо твердых результатов, практически каждый сказал о ценности единомышленников и теплой и дружелюбной атмосфере, сложившейся среди учеников

Сообщество учеников сохраняется и более того - раздрастается. Впереди участников ждет 4 месяца в инвестиционном клубе с практическими эфирами, клубным портфелем и качественным общением

М.Видео мероприятие для инвесторов

Посетил сегодня мероприятие М.Видео для инвесторов в облигации. Хотя компания с ходу сказала, что инвесторов интересуют корп.события. О них и поговорили:

Корп.события и тренды рынка:
• Новый генеральный директор Феликс Либ.
• 75% ассортимента в более чем 1200 магазинах ритейлера доступны в течение 24 часов, а 43% – в течение 15 минут.
• Конкуренция ведется не с другим ритейлом, а с депозитами, ставки по которым с прошлого года стали крайне высокими. Из-за них на всем рынке охлаждается спрос.
• Рост выручки и оборотов был двузначным в начале прошлого года. Однако рост снижался квартал за кварталом в 2024-м году из-за роста ключевой ставки и перехода населения от потребления к накоплению.

Стратегия, на что ставят:
CAGR 2025-2030 12%+.

Ставка на фин.тех направление. В первую очередь – рассрочка, вплоть до 24 месяцев. Это очевидный выход, как продавать людям с деньгами на депозитах. 30% оборотов фин.тех дочки М.Видео – это внешние игроки. Надеются выйти на 50/50.

Не конкуренция, а взаимовыгодное сотрудничество с маркетплейсами. Все логично. У М.Видео своя логистика, своя выдача, свои бренды. Им с маркетплейсами сотрудничать дешево. Не как обычным селлерами. В результате маржа по EBITDA с продаж с маркетплейсов выше других направлений.
👆👆👆Получил еще сегодня анонимное подтверждение этому утверждению эмитента. Это круто. Я бы сказал – прорыв для М.Видео.

Сеть магазинов. Подход: «Открываем эффективные компактные магазины и выходим в новые города, закрываем неэффективные с крупными площадями». И сами магазины меняют под онлайн-спрос. Это теперь консультация покупателя, шоурум, сервисный центр, место выдачи товара и прочее, что онлайн дать не может.
👆👆👆Опять же, другие анонимные источники мне сказали, что «купить утюг» и «купить холодильник» – это разные вещи и в дорогих габаритных покупках маркетплейсы не рулят.

Финансовые параметры:
• До конца первого полугодия акционеры направят до 30 млрд рублей дополнительных инвестиций на реализацию новой стратегии, больше половины уже на счетах компании.
👆👆👆т.е. первая сумма была не через допку акциями. Я так понял.
• Операционного денежного потока хватает для обслуживания долга.
• В 2025-м долг наращивать не планируют. Только рефинанс. С банками договорились.
• Я так понял, что и гасить долг не планируют. Докапитализация снижает долговые метрики, но не направлена на гашение долга. Она для развития.
• Снижают использование факторинга. Ставки факторинга не способствуют использованию инструмента.

Параметры облигационного выпуска:
• Книга: 16.04.
• Объем: 2 млрд руб (ранее планировали 3, сократили, но, думаю, могут и увеличить, если будет переспрос. Что не факт. Т-Банка среди организаторов не заявлено).
• Купон: ежемесячно.
• Тип купона: фикс.
• Ставка купона: до 26%.
• YTM: ~29.33%.
• Спрос, рассчитывают на ритейл.

Итого:
Кажется, облигация М.Видео с купоном под 26% сейчас выглядит интереснее акций. Хотя, кому как. Я над покупкой акций М.Видео теперь думаю.

В М.Видео иллюзий не строят - рынок сложный и не первый год. Однако и менеджмент и акционеры верят, что трудности преодолимы и инвестируют 30 млрд рублей в новую стратегию. Ну как верят. В компании новый Генеральный директор и новая стратегия развития. Деньги дают с учетом этого.

Презентация для мероприятия Старого Трейдера. Из видео.

Артём Тузов: выступление на Квартирнике Старого трейдера.

📺РУТУБ - ПЕРЕЙТИ

💙ВК - ПЕРЕЙТИ

📺ЮТУБ - ПЕРЕЙТИ

P.s. Следующий квартирник 14 июня в Москве. Бесплатно. Регистрация позже.

Всем привет!

Еще решил вам записать кружочек. Смотрите, не все знают мою стратегию. Я не только в акциях в портфеле у меня. У меня портфель в акции, в облигациях, в защитных активах. Это у меня коммерческая недвижимость, но я, собственно, пропагандирую и золото, и валюту.

И, собственно, в моей стратегии у меня постоянно есть кэш докупать. И я вас буду бесить, видимо, все это падение, потому что я буду постоянно докупать.

Но я докупаю не на последние деньги. У меня постоянный денежный поток идет от облигаций, дивиденды сейчас будут, зарплаты ежемесячные.

Я, собственно, закупаюсь постепенно. И падение для меня – это прекрасное время закупаться.

Закупаюсь хорошими акциями, а не индексом в целом. И я спокойно их держу. Поэтому, когда вы видите, что я закупился, это не значит, что я закупился на все деньги. Я закупился на те деньги, которые у меня прямо сейчас есть от денежного потока. Вот на них я и закупился.

Новостей сейчас много.

Напомню Базу, которую я записал на прошлой неделе

Мне добавить нечего. 3-6 месяцев шторма с низкими ценами на комодитис и рынком вниз и 3-6 месяцев шторма с высокими ценами на комодитис и рынком вверх

Что вы помните про 2017-й год на бирже?

Лично я - ничего. А судя по индексу, там было много новостей. Много событий. Каждый день люди зарабатывали и теряли деньги. Много всего было. А в памяти ничего не отложилось.

Сбер тогда правда стоил 150 рублей и заплатил за 2017-й год 12 рублей дивидендов. И Лукой стоил 3000 рублей и заплатил за 2017-й год 215 рублей дивидендов.

Сейчас Сбер платит дивы в 3 раза больше. Лукойл в 2.5 раза больше.

Подумайте об этом. Нас СМИ нагружают новостями, а в итоге все сводится к тому, хороший бизнес у эмитента или плохой. С акциями хороших бизнесов в портфеле вполне комфортно и на падающем рынке.

🏦Докупил Сбера

Не очень понимаю, что у Сбера может пойти не так при любом развитии ситуации, кроме краха Российской экономики. А если крах, то какая разница😅

На сдачу купил 1 лот Позитива. Это не инвестиция. Просто последить за бумагой в порфтеле.

P.S. Вчерашние покупки вроде в плюсе все👌

📱Позитив - впечатления от стратегической сессии

Смотрел в записи тут

Что понравилось:
1. Руководство вышло и признало ошибки:
- С допкой. Не явно, но как корпораты умеют. Новой допки не обещают, поскольку она возможна, когда акции растут.
- С продажами. Планы были завышены. Отдел продаж в них не верил. Перестроили продажи.
- С организационным управлением. Продажи спасают, но не решают всех проблем. Меняют структуру управления.
- Поздно запустили NGFW. Продажи перенеслись на 2025-й.
- Влетели на дистрибьютерах. Начали их драконить.
- Не следили за лицензиями в полной мере. Теперь будут следить.
- Технологические трудности продуктов под высокой нагрузкой. И сложности поддержания продуктов в появившемся «зоопарке» импортозамещения.

2. Запустили несколько новых продуктов. В том числе NGFW ушел на 2025-й год.

3. Не теряют надежды на международный рынок.

4. Дали консервативные прогнозы на 2025-й год.

Что не понравилось:
- Убытки по управленческой отчетности. Надо залезать в долг.
- По этой же причине дивов не будет.
- В 2024-м Позитив обнаружил проблемы с продажами к Сентябрю. Т.е. и сейчас нас может ждать аналогичный тур по прогнозам.
- Дорогой маркетинг считают важным и окупаемым. Учитывая, что параллельно долг наращивают. Звучит как «тусовка в кредит»

Что буду делать?
- Пересчитаю DCF модель по Позитиву.
- Посмотрю коэффициенты по IT сектору. Утверждается, что Позитив самый дорогой.

А в целом….как я неоднократно говорил, в быстрорастущие компании надо верить. Нет веры - не покупаем. Потому что без веры, что у Позитива заявленные планы получатся, он стоит дорого. Если верить, то не дорого.

#POSI

👆👆👆Все, что вы хотели знать про Пилу Игоря Шимко, но боялись спросить.

Смотреть видео можно прямо из ТГ

Добавлю от себя. На Аленка Капитал есть визуализация Пилы на графике.

Важно понять, что Пила - это не магия и не предсказание будущего. Это статистика роста и падения рынка от Максимума/Миримума.

Фактически, это простой ответ на вопрос «когда покупать/когда продавать»

Работает метод? Да.

Можно ли с его помощью заработать. У меня получается не очень. Мозг страдает избирательной слепотой. Забываю про Пилу на росте рынка.

🎞 YouTube - выпуск 18. Легкая версия для TG

В моих видео я буду делиться с вами своим опытом и знаниями, дам полезные широкие дополнения к тому, что я размещаю на своих ресурсах.

➡️ Чтобы увидеть все записи - нажми на этот хэштег #YouTube

#кризис #инвестиции #ставка #кредиты

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

Купил на вечерке в Тиньке:
Сбер
Лукойл
ММК
Астру
Мосбиржу
Софтлайн
И ВТБ на сдачу.

В целом, скорее спекульнуть. Но и -20% по Пиле Игоря Шимко сыграл свою роль

📱Позитив, кажется хочет нам что-то сказать фразой «не будем совершать никаких корпоративных действий, создающих давление на капитализацию».

Или не хочет. Слова «корпоративных» на слайде нет.

Кто знает, есть ли запись этого выступления?
#POSI

Сколько должны стоит акции для 15% див.доходности

За базу расчета дивидендов взяты публичные прогнозы по дивидендам от Атон

Текущая капитализация рублей на акцию
Сбер - 283
МосБиржа - 190
Т-Технологии - 2 984
Европлан - 662
МТС-Банк - 1 312
Новатэк - 1 089
Роснефть - 440
Лукойл - 6 300
Газпромнефть - 535

Прогноз по дивам от Атон, рублей на акцию, текущая див.доходность:
Сбер - 36 / 12.72%
МосБиржа - 23 / 12.10%
Т-Технологии - 150 / 5%
Европлан - 75 / 11%
МТС-Банк - 105 / 8%
Новатэк - 82 / 7.52%
Роснефть - 65 / 14%
Лукойл - 1150 / 18%
Газпромнефть - 101 / 18%

Капитализация рублей на акцию для 15%див.доходности:
Сбер - 283 -> 240
МосБиржа - 190 -> 150
Т-Технологии - 2 984 -> 1000
Европлан - 662 -> 500
МТС-Банк - 1 312 -> 700
Новатэк - 1 089 -> 550
Роснефть - 440 -> 425
Лукойл - 6 300 -> 7500
Газпромнефть - 535 -> 675

👆👆👆некоторым акциям надо вырасти, а не упасть для 15% див доходности😛

Пошлины Трампа в картинках

Источник Коммерсант:

https://www.kommersant.ru/doc/7624266?from=doc_vrez

Мысли про рынку

- Что происходит?
- Что делать?
- Когда покупать?

#база #мыслипорынку