Вебинар по нефтянке от ММВБ 25,04,2025

Друзья, сделал конспект только слона нашего Кузьмичева, не в обиду другим спикерам, которые выступали или слишком про макро, или слишком про микро, как например налогообложение ТРИЗов. Это интересно, но пользы для широкого пласта инвесторов не много. Если кто-то сильно хочет погрузиться, то самостоятельно 🫡

👋 34:00 Всем привет! Я наконец-то выбрался с автепати БСПБ, так что теперь выдам базу по нефтянке.
⚡️ 34:30 Если перевести нефть, газ и уголь в единую систему, а именно баррель нефтяного эквивалента, то выходит или газ слишком дорогой, или нефть слишком дешевая. Не стоит забывать и про уголь, который аномально дешевый.

🛢 36:00 Часть американской нефтянки будет бурить даже при 40 баксах.
🛢 37:23 Маржа экспортеров Юралс из-за укрепления рубля и падения цен на нефть сильно падает. Если такая ситуация не поменяется, то отчеты за 2 квартал будут слабые.
🛢 38:20 Переработка нефти перестала быть сверхприбыльной.
🛢 39:20 Текущие мульты нефтянки аномально низкие. P/E 5, див доха 15+. Но смущает текущая ситуация с ценами. Однако! Все будет не так страшно как может показаться.

продолжение в комментариях.

PS: на самом деле очень интересный выпуск. Хорошая практика звать несколько специалистов на панель.

👉@InvestCommunity

#Яндекс Годовой отчет 2024

#Джи-Групп МСФО 2024. Застройщик из Татарстана

Застройщик продолжает платить дивиденды, несмотря на жесткую ДКП.

Чистая прибыль по РСБУ за 2024 год составила 5.09 млрд рублей, нераспределенная прибыль 30.554 млрд рублей. По этому поводу было решено выплатить еще 1 млрд рублей дивидендами.

Финансовые расходы за 2024 год - 6 млрд руб (против 2.9 млрд руб в 2023 году). За счет налоговых переоценок заплатили только 146 млн рублей налогов.

В марте 2025 года компания разместила 7-ой выпуск облигаций на 1.5 млрд руб с погашение 28 февраля 2027 года, ставка 24.75%.

Отчет

#ВТБ МСФО 1кв 2025

NIM - 0.7%

Отчет | Презентация

#Яндекс Отчет за 1кв 2025 года

Выручка 306.5 млрд руб (+34% г/г)

Сохраняют прогноз роста выручки на 30%+, скорректированный EBITDA 250 млрд руб.

Наверно, продолжат платить дивиденды по скорр. EBITDA, так как классической чистой прибыли у компании нет.

Недавно привлекли облигации на 40 млрд руб по КС+1.7% с дюрацией 2 года, но долг остается комфортным.

По-тихоньку размывают акционеров, согласно озвученной стратегии, чтобы экономить на ФОТ.

Презентация 0
Презентация

#ОМЗ в сумраке МСФО 2024

Отчет

🏦 50% бизнеса Avito перешло структуре Россельхозбанка. В планах акционеров — вывод компании на международные рынки и проведение IPO. Коротко о важной сделке:

▪️Сделка уже согласована в ФАС
В сделку были включены кредитные средства, которые Россельхозбанк выделил Kismet Capital Group (владелец Avito) в 2022 году для покупки сервиса у южноафриканского холдинга Naspers за ₽151 млрд. Какая именно часть кредита была использована — не раскрывается

▪️Появление второго акционера не повлияет на внутренние процессы компании
На встрече с сотрудниками Avito основатель Kismet Иван Таврин заверил, что сделка не повлияет на дух и культуру компании. Также за ней не последуют изменения в менеджменте или формирование нового состава совета директоров. Банк будет выступать только как финансовый партнер

▪️Акционеры планируют вывести Avito на международные рынки
В приоритете — Ближний Восток, СНГ, Юго-Восточная Азия. Реализация этих планов возможна, поскольку Россельхозбанк — единственный из крупных российских банков, кто не находится под блокирующими американскими и европейскими санкциями

▪️Avito может провести IPO на российской бирже в течение года
Так как с декабря 2023 года Иван Таврин и Kismet находятся под американскими санкциями США, текущая структура сделки — 50/50 — снижает долю «санкционного акционера»

#МТСБ допка

Размытие на 20%.

Номинал акций: 500 руб (есть куда падать котировке).

Кол-во: 6 925 812 штук

УК до допки: 34 629 063 шт ао и 600 шт ап.

Акции компании падают на 7% в моменте.

#Приморье на грани банкротства

Может быть это ошибка на сайте ЦБ?

⚠️ Капитал за месяц просел на 90% до 438 млн рублей. Достаточность капитала - 1.1%. Чистый убыток за 1кв 2025 года по РСБУ после налогов 223 млн рублей.

От 21 января 2025 года: АКРА ПОНИЗИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ПАО АКБ «ПРИМОРЬЕ» ДО УРОВНЯ BB-(RU), ИЗМЕНИВ ПРОГНОЗ НА «НЕГАТИВНЫЙ»

#Банки

#ВК ебидиная песня операционка 2025

Дают прогноз на 2025 год в 10 млрд скорректированной EBITDA. Убыток с учетом допки может быть не таким огромным, может еще и деньги за MyGames получать (это просто смешно!).

Операционка

#Новатэк в этот день родили тебя на свет

Годовой отчет 2024

#Отчет

Банк #Синара ex СКБ-банк

Группа включает в себя банки Синара, бренд Делобанк (работает под лицензией Синара) и банк #Газэнергобанк, который должен быть интегрирован в Синара в 2027 году. Как мы видим, стабильности в банке нет, а убытки дочки коррелируют с прибылью Синары, перекачка капитала уже произошла, но почему-то банк остался с отрицательным капиталом.

Стратегия до 2027 года от 2021 года

#Селигдар гении диаграмм или Операционка 1кв 2025

Рынок #МФО по итогам 2024 года и прогноз на 2025-й от Эксперт РА

#ЭЛ5-Энерго 2024

Ожидают уменьшение загрузки паросиловых блоков в условиях замедления роста спроса.

Прогноз по ЧП: 5 млрд руб против 5.6 млрд руб в 2024 году.

#ДельтаЛизинг МСФО 2024

Несмотря на жесткий ДКП, прибыль просела не сильно. Дивидендами вывели за 2 года 11 млрд руб + 13.3 млрд руб, нераспределенки еще есть 20.8 млрд руб. Для роста много капитала не надо.

6 марта 2025 разместили облигации на 4.5 млрд руб.

#Европлан тоже заявляли, что будут больше дивидендов платить, если капитал не нужен для роста.

Отчет

#Медси МСФО 2024

Компания пока держится на плаву и хаотично выплачивает дивиденды.

АФК Система забирает деньги из компании не только дивидендами, но и займами.

#Wildberries развивает #финтех

И выходит на рынок Таджикистана.

#Биннофарм МСФО 2024 ставка в деле

В 2020 году была ещё ООО, но в 2021 году компания обросла активами, собрала вокруг себя мелких.

Компания нарастила чистый долг на 55.6% г/г (вся операционная прибыль на проценты по долгу). Почему-то выплатила дивиденды в 5.05 млрд рублей.

В 1кв 2025 года разместили 2 выпуская облигаций на сумму 10 млрд руб (половина от чистого долга на конец 2024 года) с офертой через 1.5 года.

#АФК Система

Рынок облачных мощностей #Cloud #Saas #Iaas #Paas

"Я Стокпикер" поделился историей и прогнозами:
https://t.me/IAmStockPicker/6728

Исследование рынка шеринга электросамокатов в России 2024 от Трушеринг

#Кикшеринг #Самокаты

#Т-отчет РСБУ 1кв 2025

Клиенты +2.2 млн за 3 месяца 2025 года.

Продолжают сокращать корпоративный кредитный портфель.

Капитал за месяц подрост на 4 млрд руб до 506 млрд руб.

Чистую прибыль за март не раскрыли (6 млрд руб без резервов и прочего), без резервов и списанный по прочим активам - 15 млрд руб. Надо ждать отчет по МСФО (в мае 2025 года).

Подтверждают прогноз по году рост ЧП не менее 40% г/г.

Ставки денежного рынка - #RUSFAR от #Мосбиржа (платно) и RUONIA от Банка России (даром)

#Сбер как биржевой #брокер 2025

Обновили дизайн приложения (скриншот из ОС Android).

Ранее сообщили, что можно будет подавать заявку по выкупу облигаций по оферте через приложение, если не предусмотрена подача дополнительных заявлений для погашения.

#Банки

В номинации "Самый агрессивный банк" выигрывает #Совкомбанк.

В номинации "Поглощение года" выигрывает #Т-Технологии.

#АФК Система МСФО 2024

Одна из компаний и самый известный случай с большим финансовым рычагом в России.

Отчет

#Уралсиб МСФО 2024

Кредитный портфель вырос на 18% г/г до резервов.

Выросли резервы по кредитам на 10.37 млрд руб против 4.6 млрд в 2023 году. Признали убыток от пересмотра срока погашения полученных займов - 1.8 млрд руб.

Капитал 109.9 млрд руб ( минус 6.5 млрд руб) - выплатили дивиденды на сумму 9.8 млрд руб.

Прибыль по РСБУ - 11.7 млрд руб (на уровне 2023 год), прибыль по МСФО - 3 млрд руб

По дивполитике могут выплатить не менее 50% ЧП РСБУ (0,016 руб или дивдоха 10%).

P/E = 18.6; P/BV = 0.53 при ROE 2.7% по МСФО.
⚠️ Достаточность капитала 12.7% против 17.2% в 2023 году.

#ИЭК инфографика

В 1П 2024 продали активы, за счет чего подскочила прибыль

За 9М 2024 данные из отчета по РСБУ.

#ИЭК допка от 7 фев 2025 год

Кол-во: до 12 млн шт
Подписка: открытая

По уставу могут дополнительно разместить до 113.5 млн шт акций.

Обзор рынка решений промышленной автоматизации, электротехнического, светотехнического и телекоммуникационного оборудования от #Б1

Файл

#ИЭК Холдинг 6М 2024

Кривой скан на месте!

МСФО за 2024 год будет, наверно, в мае. ПО РСБУ за 9М 2024:
выручка - 35.9 млрд руб
валовая прибыль - 15.4 млрд руб
прибыль от продаж - 6.45 млрд руб
проценты к уплате - 1.585 млрд руб
прибыль до налогов - 2.07 млрд руб
чистая прибыль - 1.62 млрд руб

#X5 операционка за 1кв 2025

Не раскрыли LFL Чижика, хотя кол-во магазинов растет и средний чек тоже.

Магазины Пятерочка (основа бизнеса) продолжают притягивать клиентов.

Пресс-релиз

#Черкизово отчет эмитента 2024

Приходится не сладко.

Чистый долг 140.62 млрд руб, ND/EBITDA LTM = 3.

Почему компания всё еще платит дивиденды?

Отчет эмитента

#БСПБ инфографика

#БСПБ РСБУ 3М 2025

ЧП за март 5.4 млрд руб, за 1кв 2025 - 15.6%, ROE - 30.5%

Доход от операций на финансовых рынках просел, но ЧПД вырос сильно.

Кредитный портфель до вычета резервов - 743.8 млрд руб (цель 900 млрд на конец 2026 года). Корпы немного в минусе, на 5% нарастили кредиты физикам (170.3 млрд руб) за 1кв 2025 года. Стоимость риска на минимуме.

Капитал - 214.8 млрд руб (482.3 рублей на акцию), достаточность капитала - 22.2%.

В мае 2025 года выплатят 13.2 млрд рублей дивидендами, капитал немного упадет (на 6%).

Пресс-релиз

#Метанол в России

Прогнозы АЦ ТЭК:https://t.me/actekactek/2007

#Edtech тренды 1кв 2025

#Образование

#СТГ #Кармани цена допки

По 1.89 рублей за акцию.

У компании недавно появилась дивполитика: не менее 50% чистой прибыли по МСФО, но не более 100% ЧП по РСБУ.

Российский автомобильный рынок: ключевые итоги прошедшего года, взгляд в будущее и прогноз развития до 2027 г. (март 2025) от Okkam

#Автомобиль

#ПТБ капитал и результаты

Собственный капитал: 589 млн руб
Достаточность капитала H1.0: 9.083%

ПАО #Рубитех #IPO классика #ВТБ (было уже такое в #Arenadata)

Допки префов от типа А до типа Е.

УК: 300 млн акций с номиналом 5 копеек.

Есть дивполитика: не менее 50% NIC, чистый долг/OIBDA не больше 2.

Наопционили 11 млн акций.

#ГС-Инвест

#Светофор допка префов

Цена: 22.5-25.5 рублей на акцию
Кол-во: 4 963 000 штук

Сбор: 15 - 22 апреля 2025
Организатор: Риком-траст
Площадка: СПб валютная биржа

#ВТБ вышел из #ВУШ

Фонд пре-айпио вышел из УК ВУШ, была доля 7.1%

#Совкомбанк отчет эмитента 2024

#Ростелеком новая дивидендная политика

Ранее был более менее определенный дивиденд на акцию, теперь (начиная с результатов 2025 года на 3 года), в расчете из скорректированной чистой прибыли по отчету МСФО.

#АТОН стратегия апрель 2025

Сокращенная версия

Ждут высоких дивов в ЦИАН, X5 и Газпромнефти, Фикспрайс, Роснефти.

Рисуют высокий потенциал в Промомед, Ростелеком, Хедхантер.

Выделяют Яндекс, Ренессанс страхование, Т-Технологии, Сбербанк, ЭН+, НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ, Полюс.

#НОВАТЭК: все трубы ведут в Мурманск (3 апреля 2024) от Альфа Банка

Российский рынок онлайн-кинотеатров 2024 от Advance Capital

#Кинотеатры

#Нанософт проспект допки под #IPO

ПАО #Нанософт МСФО 2024

Выручка оказалась как и было предварительно - 4.1 млрд руб.

Денег на счетах 2.5 млрд руб.

#IPO близко (допка 25%):

УК: 150 млн акций.
Допка: 37.5 млн акций.

#ДОМ.РФ #IPO

Будет в 4кв 2025 года.

За 2 месяца 2025 года банк заработал 8.5 млрд руб по РСБУ.

#ВК #допка

Кол-во акций в рамках допэмиссии: 353 955 064 шт
Подписка: закрытая
Цена размещения: 324,9 руб

Круг лиц, среди которых предполагается осуществить размещение акций:
1) АО «АМ — Инвест». Д.У. ЗПИФ «Тривор»;
2) ООО «УК «Агана». Д.У. ЗПИФ «Агана-Социальные сети»

Среди владельцев «Аганы» есть Павел Прасс, ему принадлежат 19,5% через компанию «Вторая юридическая контора». Он также является одним из инвесторов МКПАО «Яндекс».

#СПБт биржевые цены на нефть в Варандейском терминале

10 апреля 2025 года сделки прошли по средней цене в 52.96 USD за баррель.

#Бюджет РФ март 2025

Март сезонно профицитный, однако турбулентность в геополитике США привнесла неопределенности в будущих движениях - цена нефти ушла ниже 60 USD за баррель.

#Solar поиграли с налогами

Компания не платит налоги, за 2024 год получили переоценку в 712 млн рублей за счёт изменения налогового режима (условный налог на прибыль 118.6 млн руб).

Прибыль до налогов составила 593 млн рублей.