Как арендатор влияет на ликвидность объекта: 5 ключевых факторов, о которых забывают инвесторы
Темы:
• почему важен не просто бренд арендатора, а его модель работы;
• как договор аренды влияет на стоимость объекта;
• какие арендаторы повышают ликвидность, а какие — снижают её.
⸻
1. Формат арендатора = профиль риска
Сетевой продуктовый ритейл — самый надёжный и «ликвидный» арендатор. Такие арендаторы не просто платят аренду — они создают для помещения статус. Помещение под «Пятёрочкой» или Fix Price ценится выше аналогичного без арендатора на 15–20%.
Форматы, повышающие ликвидность:
• федеральные ритейлеры (X5, «Магнит», «Монетка»);
• крупные аптеки;
• Fix Price, ПВЗ, «Красное & Белое».
Форматы с пониженной ликвидностью:
• локальные ИП без бренда;
• временные арендаторы (ремонт, шоурумы, студии);
• арендаторы, не соответствующие назначению (например, офис в торговом помещении).
⸻
2. Юридическая прочность договора
Стоимость объекта напрямую зависит от условий договора аренды:
• срок аренды: минимум 5 лет;
• индексация: от 5% в год или по ИПЦ;
• фиксированная ставка (не % от оборота);
• отсутствие одностороннего расторжения без санкций;
• прописанные обязанности сторон по ремонту и содержанию.
Если договор зарегистрирован в Росреестре — это дополнительный плюс, особенно при стоимости помещения свыше 30 млн руб.
⸻
3. Кто делает ремонт — тот и «держит» точку
Если арендатор вложил 2–5 млн руб. в открытие точки — вероятность ухода минимальна. Особенно если это новая точка сети, открытая в последние 1–2 года. Такие арендаторы стараются «отработать» вложения и не уходят без серьёзной причины.
Сигналы высокой привязки:
• брендированный фасад;
• холодильное/торговое оборудование;
• зона выгрузки/подъезда оборудована;
• внутри — фирменный ремонт под стандарт сети.
⸻
4. Наличие торговой альтернативы
Если рядом ещё 2–3 магазина той же сети или конкурента — аренда может быть закрыта как избыточная. Особенно если выручка низкая.
Примеры из Перми: в ряде районов X5 закрыла магазины, открытые «внахлёст» в пределах 300 метров. Это не говорит о банкротстве — просто оптимизация.
Поэтому важно оценивать:
• плотность населения в радиусе 500 м;
• наличие конкурентов;
• тип трафика (проходной, транзитный, локальный).
⸻
5. Дискаунтер или премиум — кто ликвиднее?
Инвесторы интуитивно стремятся к «статусным» арендаторам. Но на практике помещения под дискаунтеры продаются быстрее, потому что:
• аренда выше (в руб./кв.м);
• срок окупаемости меньше;
• поток стабильный, даже при падении доходов населения.
Премиальные арендаторы (рестораны, винные бутики, салоны) выглядят красиво, но менее устойчивы. В 2023–2024 гг. именно такие арендаторы первыми съезжали при кризисе.
⸻
Что это даёт на выходе
Арендатор влияет на:
• скорость продажи объекта;
• оценочную доходность;
• возможности рефинансирования;
• уверенность в стабильности потока.
Перед покупкой любого ГАБ важно не только смотреть на арендную ставку, но и понимать — кто платит, как устроен его бизнес и сколько лет он уже на этой точке. Именно это в 2025 году будет определять ликвидность и конечную стоимость объекта.
Ты точно знаешь кому звонить, когда тебе нужен доходный объект недвижимости - ГАБ 😉
@SADYROV1980
+79519239950
Мета-Недвижимость