🇮🇱 ДАЙДЖЕСТ SMARTGEN — ДЕЛОВЫЕ НОВОСТИ ИЗРАИЛЯ ЗА ДВЕ НЕДЕЛИ
6 - 20 апреля 2025 г.

💠 Израильские рынки преодолели турбулентность.
Тель-Авивская биржа возвращается к нормальной работе после праздников и пока апрель благосклонен к израильскому рынку: снижение на фоне общей турбулентности было небольшим, индекс ТА 125 набрал с начала месяца 3,7%. Шекель укрепился к доллару до 3,68, евро по-прежнему торгуется на максимумах с осени 2024 года – курс достигал 4,22.

💠 Иностранные инвестиции на пятилетних максимумах.
Непредсказуемость тарифной политики США и хорошие финансовые результаты израильских компаний стимулируют приток инвестиций на израильский фондовый рынок. По данным Тель-Авивской биржи, иностранные инвестиции сейчас находятся на пятилетних максимумах: с начала года инвесторы приобрели акций на $1,4 млрд, в том числе на $220 млн всего за два дня после объявления Трампа о тарифах.

💠 Рынок жилья тормозится, но цены держатся.
В первые два месяца 2025 года в Израиле продавалось по 2200 квартир при среднемесячном показателе 2024 года в 3100. В стране накоплен запас нераспроданных квартир в 78 тыс. единиц, на их распродажу уйдет не менее двух лет. При этом цены не снижаются и продолжают рост, благодаря предоставляемым покупателям рассрочкам.

💠 За выгодный депозит придется поторговаться.
Свежие данные Банка Израиля показывают, что средняя годовая ставка депозита по пяти ведущим банкам Израиля составляет 3,53%, лучшие условия предлагают Hapoalim (4,07%) и Discount (3,89%). При этом реальная ставка, которую получает клиент, может быть как выше, так и значительно ниже средней в зависимости от размера счета и отношений с банком.

💠 Торговая война ударила по израильским чипам.
Ограничение на экспорт чипов Nvidia в Китай, наложенное американской администрацией, ударило по израильским поставщикам гиганта. Бумаги Nvidia, чьи продажи в Китае достигают $15 млрд, потеряли на новости 6%, израильские Camtec и Priortec — 4,3% и 5,7%, а с начала года – 25% и 15% соответственно.

💠 Стартап Суцкевера дорожает и растет.
Компания Ильи Суцкевера Safe Superintelligence нанимает персонал в Израиле, ее исследовательскую команду возглавил профессор факультета компьютерных наук Тель-Авивского университета. По данным FT, среди инвесторов стартапа, менее чем за год достигшего стоимости в $32 млрд, такие гиганты, как Nvidia и Alphabet.

💠 EL AL разрешили делиться прибылью.
Акции EL AL за три года выросли почти на 270% благодаря рекордным доходам на фоне ухода иностранных конкурентов: прибыль в 2024 г. составила $545 млн, в пять раз больше показателя 2023 г. На днях флагман получил разрешение правительства распределить в виде дивидендов до 30% прибыли в 2025 г. и до 40% в 2026–2028 гг.

💠 Тель-Авив теряет миллионеров.
Тель-Авив сместился с 42-го на 48-е место в мировом рэнкинге городов по количеству миллионеров, публикуемом агентством Henley. В городе за год стало на 8% меньше миллионеров (22 600 чел.), число миллиардеров упало с 10 до 9. В мировом топе за десять лет количество миллионеров больше всего сократилось в Лондоне (-12%) и Москве (-25%).

💠 Более половины репатриантов — из России.
К Песаху Министерство алии и интеграции выпустило ежегодные данные о репатриации: за год с весны 2024 года в Израиль репатриировались более 27 тыс. чел. Около 15 тыс. из них – из России, 3 тыс. приехали из США, более 2 тыс. – из Франции. Новые граждане в основном селятся в Тель-Авиве, Нетании и Хайфе.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

💼 Инвестируем осознанно

Какие вопросы стоит задать себе перед формированием инвестиционного портфеля

Инвестирование – не изолированный процесс, а часть комплексного управления капиталом. Перед тем как делать вложения, важно четко определить свои цели, возможности и ограничения, изучить регуляторную среду, учесть налоговые и правовые аспекты. Чек-лист, который мы подготовили, поможет вам систематизировать подход, сформулировать инвестиционную стратегию и, как результат, избежать непродуманных шагов.

Чек-лист для состоятельного инвестора

✅ Цель инвестирования
• Определили ли вы основную цель ваших инвестиций (наращивание капитала, сбережение и передача наследникам, получение пассивного дохода и т.д.)?
• Разработали ли инвестиционную стратегию в зависимости от этой цели?

✅ Риск-профиль
• Осознаете ли вы свою готовность к риску? пределили ли допустимый для себя уровень возможных потерь?
• Учитываете ли соотношение риска и потенциальной доходности при выборе инструментов?

✅ Инвестиционный горизонт и ликвидность
• Оценили ли вы свой инвестиционный горизонт и готовность на время пожертвовать ликвидностью части капитала?
• Понимаете ли, как быстро сможете выйти из инвестиций при необходимости?

✅ Диверсификация
• Будут ли ваши активы распределены между разными классами (акции, облигации, недвижимость, прямые инвестиции и т.д.)?
• Учитываете ли вы географическое и отраслевое разнообразие в портфеле?

✅ Налоги
• Проанализированы ли налоговые последствия вашей стратегии?
• Структурированы ли активы с учетом налогового планирования?

✅ Защита капитала и планирование преемственности
• Приняты ли меры для защиты активов от возможных юридических рисков и претензий третьих лиц?
• Подготовлен ли план безопасной передачи активов преемникам, учитывающий налоговые нюансы?

✅ Юрисдикции и регулирование
• Доступны ли выбранные вами инвестиционные инструменты в вашей юрисдикции?
• Диверсифицируете ли вы юрисдикции для снижения налоговых и регуляторных рисков?

✅ Работа с банками и брокерами
• Соответствует ли ваш банк вашим инвестиционным потребностям?
• Имеет ли доступ к нужным инструментам и рынкам?
• Используете ли вы несколько банковских платформ для снижения инфраструктурных рисков?

✅ Комиссии
• Оценили ли вы все издержки, включая скрытые комиссии, и их влияние на доходность?
• Изучили ли возможность минимизации комиссий?

✅ Контроль и пересмотр стратегии
• Есть ли у вас механизм консолидации и контроля результатов инвестиций?
• Планируете ли вы регулярно проводить ребалансировку инвестиционного портфеля?

Надеемся, этот список поможет вам объективно оценить свою готовность к инвестированию и определить области, требующие дополнительного внимания. Отрицательные или неуверенные ответы на отдельные вопросы подскажут, что можно усовершенствовать и каким образом повысить качество принимаемых решений.

👉 Как инвестировать - получить бесплатную предварительную консультацию (только для квалифицированных инвесторов)

✅ Чек-лист доступен в формате PDF – сохраняйте, чтобы не потерять.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

Шалом, уважаемые друзья, клиенты и партнеры!

Мы ценим ваше время, поэтому подготовили для вас удобный YouTube-плейлист "Благосостояние+", где в одном месте собрана максимально полезная информация для тех, кто хочет лучше разобраться в управлении благосостоянием.

В каждой серии видеопроекта "Благосостояние+" сооснователь и управляющий партнёр SMARTGEN Марк Ойгман обсуждает с экспертами ключевые вопросы управления благосостоянием:

🔅 Как инвестировать?
🔅 Как защитить?
🔅 Где разместить?

👉 Перейдите по ссылке, чтобы открыть плейлист. Приятного просмотра!

5️⃣ Пять ошибок при передаче капитала наследникам

Передача капитала – сложный и деликатный процесс, требующий тщательного планирования. Недостаточное внимание к этому вопросу чревато семейными конфликтами и потерей значительной части активов. Разберем пять распространенных ошибок, с которыми мы встречаемся в нашей практике.

1️⃣ Откладывание вопроса «на потом»
В нашей культуре не принято планировать преемственность, мы предпочитаем отгонять невеселые мысли, оправдывая себя тем, что еще молоды. Однако, как сказал классик, человек смертен, и это было бы еще полбеды. Плохо то, что он иногда внезапно смертен. Без продуманного плана наследникам придется справляться не только с болью утраты, но и с финансовым хаосом.

2️⃣ Ставка только на завещание
В ряде юрисдикций завещание может быть оспорено. Кроме того, оно не всегда позволяет эффективно защитить активы от претензий кредиторов, бывших деловых партнеров или супругов. Такие инструменты, как трасты и фаундейшны, помогают заранее определить порядок владения и управления капиталом, спланировать инвестиционную стратегию и избавить наследников от лишних хлопот. Более того, наследодатель имеет возможность посмотреть, как работают структуры наследования и успеть внести изменения. Об этом мы расскажем в следующих постах.

3️⃣ Непродуманная налоговая стратегия
Если заранее не учесть налоговые последствия, наследники могут получить значительно меньше, чем предполагал наследодатель. Грамотная структуризация позволяет не только защитить капитал, но и минимизировать налоговую нагрузку при его передаче.

4️⃣ Игнорирование международных аспектов
Если наследники или активы находятся в разных странах, важно учитывать различия в законодательстве, налоговые риски и потенциальные сложности при трансграничной передаче капитала. Непонимание этих нюансов может привести к дополнительным расходам или трудностям юридического характера.

5️⃣ Неподготовленность наследников
Передача состояния – не только юридическая процедура, но и вопрос финансового воспитания, а также общих семейных ценностей. Без необходимой подготовки наследникам может быть сложно сохранить и развивать семейный бизнес. О том, как подготовить преемника и какие уроки можно извлечь из недавнего китайского опыта, читайте здесь.

👉 Получить бесплатную предварительную консультацию по защите капитала и планированию преемственности

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

🩵 Спецвыпуск с Марком Ойгманом

https://www.youtube.com/watch?v=Qgme0ku5YLs

🎙 Марк Ойгман и Митя Фарбер – о тарифах и о том, как вести себя инвестору во время рыночных потрясений

В беседе участвуют:
🔹 Марк Ойгман — Сооснователь и управляющий партнер SMARTGEN
🔹 Митя Фарбер— инвестиционный консультант SMARTGEN

👉 Смотреть спецвыпуск

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

🩵 Вторая часть видео

https://www.youtube.com/watch?v=d_Uorm1lzrw

🎙БЛАГОСОСТОЯНИЕ + | Марк Ойгман, Игорь Кузнец и Мария Кукла – налогах, юрисдикциях и банковском комплаенсе

Представляем вам видеопроект «Благосостояние+». Основатель и CEO мультисемейного офиса SMARTGEN Марк Ойгман встречается с ведущими экспертами в области управления капиталом, инвестиций, финансового консалтинга и налоговой оптимизации.

В новом выпуске – продолжение беседы с Игорем Кузнецом и Марией Куклой, партнерами юридической фирмы FTL Advisers. Это вторая часть большого интервью, первую можно посмотреть по ссылке ниже.

На этот раз обсуждаются вопросы, связанные с налоговым планированием, определением налогового резидентства и банковским комплаенсом.

Среди затронутых тем:
– управление налоговыми рисками
– налоговое резидентство: нюансы подсчета дней
– идеальный клиент для банка: кто он и существует ли вообще
– зачем нужен актуальный комплаенс-файл и как он может помочь
– тренды 2025: гибкость, диверсификация, несколько флагов и юрисдикций

👉 Смотреть вторую часть эпизода

👉 Первая часть: о структурировании активов и планировании преемственности

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

🩵 Первая часть видео

https://youtu.be/eEk2_FK72oI?si=TbaJSog4VIJzrMyo

🎙 БЛАГОСОСТОЯНИЕ + | Марк Ойгман, Игорь Кузнец и Мария Кукла о структурировании активов и планировании преемственности

Представляем вам видеопроект «Благосостояние+». Основатель и CEO мультисемейного офиса SMARTGEN Марк Ойгман встречается с ведущими экспертами в области управления капиталом, инвестиций, финансового консалтинга и налоговой оптимизации.

Гостями нового эпизода стали Игорь Кузнец и Мария Кукла, партнеры юридической фирмы FTL Advisers. В первой части беседы участники обсудили проблемы и задачи владельцев капитала при передаче активов следующим поколениям.

Речь шла о сложностях обеспечения преемственности, о том, почему простого завещания недостаточно. Эксперты рассказали о структурах наследования, уделив внимание российским инструментам, а также возможностям Израиля. Обсудили тревоги и сомнения владельцев капитала при передаче контроля управляющим. Поговорили о различиях в подходах в России, Израиле и Европе.

👉 Смотреть первую часть

Вторая часть эпизода выйдет совсем скоро. Не пропустите продолжение разговора – его темами стали налоги и банковский комплаенс.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

24 апреля 2025 года состоится бизнес-завтрак на тему: «Управление частным капиталом в 2025 году: Россия и Израиль», организованный юридической фирмой VERBA LEGAL и SMARTGEN Multi-Family Office, одним из ведущих экспертов в сфере управления частным капиталом в Израиле.

📆 Дата: 24 апреля в 09:30
📌 Место: офис VERBA LEGAL, БЦ «Гоголевский бульвар» д. 11, этаж 4

В рамках мероприятия эксперты обсудят актуальные задачи и инструменты управления частным капиталом в России и Израиле, а также расскажут о возможностях, которые сегодня открывает Израиль для россиян.

В программе бизнес-завтрака:

1) правовые и налоговые аспекты управления частным капиталом через личные фонды и ЗПИФы;

2) преимущества Израиля как стабильной и эффективной финансовой экосистемы;

3) инструменты структурирования активов в Израиле для владельцев капитала из России;

4) актуальные возможности для инвестиций за рубежом и получения иммиграционного статуса и многое другое.

Спикеры мероприятия:

1. Марк Ойгман, сооснователь и управляющий партнер SMARTGEN Multi-Family Office (Израиль).
2. Сергей Струев, руководитель направления Tax and Legal, Intermark.
3. Александр Рудяков, старший партнер VERBA LEGAL.
4. Евгения Заинчуковская, советник, руководитель налоговой практики VERBA LEGAL.

🔗 Регистрация на бизнес-завтрак по ссылке.

*Участие является бесплатным. Регистрация обязательна. **Мероприятие закрыто для представителей консалтинга.

🇮🇱 ДАЙДЖЕСТ SMARTGEN — ДЕЛОВЫЕ НОВОСТИ ИЗРАИЛЯ ЗА НЕДЕЛЮ
27 марта – 6 апреля 2025 г.

💠 Израильские рынки последовали за американскими.
Вслед за снижением американских индексов на фоне объявленного президентом США повышения тарифов израильские рынки потеряли 4%. Турбулентность повлияла и на шекель: он просел до 3,72 за доллар и 4,09 за евро. На понедельник запланирована встреча Нетаньяху с Трампом, на этот же день назначено специальное выступление главы Банка Израиля.

💠 В списке богатейших прибавилось четверо израильтян.
Количество израильтян в списке Forbes увеличилось за год до 41 с 37. Самые богатые израильтяне – братья Эйяль и Идан Оферы ($28,2 и $22,5 млрд), а также уроженцы Вологды Игорь и Дмитрий Бухманы (по $9,8 млрд). В начале года Forbes Israel выпустил мировой список еврейских миллиардеров. Тремя основными юрисдикциями стали США (169 чел.), Израиль (39 чел.) и Россия (21 чел.).

💠 ОЭСР спрогнозировала рост.
В новом отчете ОЭСР отметила устойчивость экономики Израиля в условиях войны и спрогнозировала рост ВВП на 3,4% в 2025 и 5,5% в 2026 г. Среди приоритетов для страны ОЭСР видит борьбу с высокой стоимостью жизни, доступ к современному образованию для религиозной и арабской молодежи, поддержку AI-индустрии.

💠 FITCH оставило рейтинг без изменений.
Рейтинговое агентство вслед за Moody’s приняло решение не менять рейтинг Израиля и сохранить его на уровне А, прогноз негативный. Аналитики видят риск затягивания конфликта в Газе, но отмечают, что ослабление Израилем иранских прокси укрепило безопасность страны.

💠 Израильский суверенный фонд заработал 11,5%.
Фонд граждан Израиля – аналог норвежского суверенного фонда — получил в 2024 г. долларовую доходность в размере 11,5%. В 2023 г. показатель составил 17,5%. Фонд запущен в 2022 году, он инвестирует доходы государства от добычи энергоресурсов в зарубежные активы.

💠 Инвестиции в хайтек продолжают расти.
По данным IVC-LeumiTech, израильские стартапы привлекли за первый квартал 2025 года $2,1 млрд., на 24% больше, чем за тот же период 2024 года. Всего за прошлый год частные хайтек-компании привлекли $9,6 млрд, на 38% больше, чем в 2023 году.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

🥲 30% фондов на акции забирают лишние комиссии – что делать?

Исследование Addepar, о котором мы уже писали, демонстрирует также, как регулярный пересмотр инвестиционного портфеля помогает выявить переплаты по комиссиям. Такой пересмотр – важный элемент управления капиталом, сродни ежегодному медицинскому осмотру. Между тем у многих инвесторов нет ни доступа к полным данным, ни подходящего инструментария для таких проверок.

Addepar разобрал ситуацию на примере фондов, вкладывающих в акции. Выяснилось, что инвесторы переплачивают комиссии более чем в 30% фондов в своих портфелях. Более дешевые альтернативы существуют, но их не используют.

📚 Что можно сделать?
SMARTGEN хорошо знаком с этой проблемой. Из нашей практики, далеко не все владельцы капитала представляют, сколько именно они платят банкам и управляющим компаниям. Когда мы задаем такой вопрос, бывает, что называют сумму втрое (!) меньше фактической, и это плохая новость.

Хорошая новость в том, что во многих случаях комиссии можно ✂️оптимизировать.

•⁠ В рамках сервиса Wealth Checkup мы проводим аудит всех комиссий и процентных ставок. Поиск скрытых платежей – сложный процесс, но его результат – конкретные рекомендации по улучшению условий обслуживания.
•⁠ Отдельная услуга «Аудит комиссий» часто становится первым шагом для владельцев капитала, которые затем оформляют подписку на пакет услуг SMARTGEN INVEST.
•⁠ Сокращение расходов на комиссии может достигать 70%. Снижение комиссий позволяет повысить доходность без дополнительных рисков – это ресурс, который часто недооценивают.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

🇮🇱 ДАЙДЖЕСТ SMARTGEN — ДЕЛОВЫЕ НОВОСТИ ИЗРАИЛЯ ЗА НЕДЕЛЮ
20 –27 марта 2025 г.

💠 Акции вниз, шекель вверх.
На фоне внутриполитических разногласий израильский фондовый рынок показал самое существенное (3,7%) единовременное снижение с октября 2023 года, однако ожидается, что закончит первый квартал 2025 года в плюсе: индекс TA-125 пока прибавил 2,6%. Тем временем шекель укрепился до 3,67 за доллар и 3,96 за евро.

💠 Обороты тель-авивской биржи на максимумах.
Возвращение израильских и глобальных инвесторов на рынок привело к рекордным объемам торгов на бирже: в среднем на 20–30% выше, чем в 2024 году. Инвесторы хотят диверсифицироваться от S&P и заработать на росте субиндексов: акции израильских страховых компаний принесли 12-месячную доходность на уровне 70%, акции банков – 60%.

💠 Бюджет Израиля вырос на 20%.
Израильский парламент не без задержек и споров одобрил бюджет на 2025 г. в размере 620 млрд шек. ($169 млрд). Это на $27 млрд больше, чем в довоенные периоды: значительно выросли затраты на оборону (сумма к концу 2025 г. превысит $70 млрд). Дополнительные расходы покрываются увеличенным госдолгом и налоговой нагрузкой.

💠 Moody’s верит в сильный рост.
Агентство не стало обновлять рейтинг Израиля в запланированные даты, возможно из-за противоречивых новостей: возобновление боевых действий совпало с крупнейшей сделкой по Wiz на $32 млрд. Moody’s повысило прогноз роста ВВП в 2025 году до 3,8%, отметив высокую устойчивость экономики страны и уровень накопленного богатства, но указало на высокие политические и военные риски.

💠 «Железный луч» блеснет уже в этом году.
Оборонный концерн Rafael, разработчик противоракетной системы «Железный купол», объявил о рекордных результатах за 2024 год: выручка возросла на 27% до $4,8 млрд, объем заказов превысил $17,5 млрд. Директор компании подтвердил планы до конца года развернуть лазерную систему ПРО «Железный луч».

💠 Открывается первый терминал Бен-Гуриона.
30 марта открывается Терминал 1 аэропорта Бен-Гурион. Сниженная стоимость обслуживания делает его привлекательным для лоукостеров: сегодня полеты в Израиль возобновляет Ryannair. Этим же терминалом будут пользоваться Israir, Arkia, Wizz Air и easyJet.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

👉Смотрим вебинар тут: https://www.youtube.com/watch?v=_KMEm4ChKu8&t=342s

📌 Как владельцам капитала из России использовать возможности Израиля

🤝 Марк Ойгман встретился с сотрудниками ДРТ – группы компаний, специализирующейся на управленческом, финансовом и налоговом консультировании. Он рассказал об актуальных задачах владельцев капитала из России и возможностях, которые открывает для них Израиль.

👉 Темы встречи
- Надежные денежные маршруты
- Размещение средств в зарубежных банках
- Доступ к международным рынкам капитала
- Структурирование и защита активов
- Налогообложение и преемственность

👍 Участники задали много практических вопросов, на которые Марк ответил, приводя примеры и делясь опытом SMARTGEN.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

🤟 Фокус на альтернативы: состоятельные люди увеличивают долю вне биржи

Недавно мы опубликовали статью о растущем интересе владельцев капитала к альтернативным инвестициям. Свежие данные подтверждают этот тренд.

56% – такую долю занимают альтернативные инвестиции в портфелях более чем 550 семейных офисов с активами на $1 трлн, по данным платформы Addepar на конец 2024 года. Для сравнения, в 2022 году компания KKR, один из ведущих игроков на рынке кредитного выкупа, называла цифру в 42%.

✅ Среди альтернативных классов активов семейные офисы предпочитают:
- частный капитал (включая прямые инвестиции, венчур и частное кредитование);
- прямое участие в компаниях;
- недвижимость.

На эти направления, согласно исследованию, приходится наибольшая часть портфелей. При этом капитал, выделенный для вложений в фонды частного кредитования, по данным Addepar, в 2024 году достиг рекордного уровня, чему способствовал рост процентных ставок.
Исследование показывает общие тренды в распределении активов, но в каждом конкретном случае выбор и доли активов диктуются индивидуальной ситуацией.

🎙 Валентина Суховеева, инвестиционный аналитик SMARTGEN:

«‎В основном у состоятельных инвесторов нет необходимости в полной ликвидности активов. Значит, альтернативные инвестиции могут стать ключевым фактором добавочного роста и стабильности портфеля. Грамотно подобранные альтернативные активы снижают волатильность, уменьшают рыночные риски и повышают доходность».

SMARTGEN разрабатывает стратегию распределения активов в портфеле, учитывая индивидуальные цели, предпочтения и ограничения клиента. Основываясь на этих параметрах и руководствуясь нашей инвестиционной философией, мы формируем рекомендации по структуре портфеля. При этом инвестиционные инструменты подбираются с учетом широкой диверсификации – как между классами активов, так и внутри каждого из них.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

🇮🇱 ДАЙДЖЕСТ SMARTGEN — ДЕЛОВЫЕ НОВОСТИ ИЗРАИЛЯ ЗА НЕДЕЛЮ
16—20 марта 2025 г.

💠 Рынки под давлением политики.
Фондовый рынок и шекель оказались под давлением внутриполитических новостей. Возобновление боевых действий в Газе вызвало ожидания роста госрасходов, индекс ТА-125 потерял за неделю 1,7%. Скандальное увольнение премьер-министром главы службы внутренней безопасности привело к протестам, шекель отреагировал снижением до 3,72 за доллар и 4,02 за евро.

💠 Крупнейшая сделка в истории Израиля стала еще крупнее.
Не случившаяся в 2024 году покупка Google израильской Wiz за $23 млрд вернулась на повестку: сегодня речь идет уже о $32 млрд. Google этой сделкой укрепит свои позиции в сфере облачной безопасности. Пакеты ранних инвесторов Wiz, созданной всего пять лет назад, подорожают в 200 раз, а налоговые доходы Израиля от сделки превысят $3,5 млрд, что сделает возможным отмену решения о повышении НДС на 1% для всей экономики.

💠 Израиль в стороне от европейских военных бюджетов.
Европа готовится увеличить расходы на закупку вооружений – на повестке кредитная линия в 150 млрд евро, – однако в соответствии с нынешним планом Израиль не сможет войти в число поставщиков для стран континента. Брюссель потребует потенциальных партнеров подписать соглашение о безопасности и обороне с ЕС, но его условия могут войти в противоречие со сложившимся отношениями Израиля и США.

💠 Израиль остается счастливым.
Израиль занял восьмую строчку в международном рейтинге самых счастливых стран, несмотря на войну и внутриполитические неурядицы. По результатам опроса граждан страны, на котором основывается рейтинг, Израиль занял высокие позиции по качеству социальных связей. Также израильтяне отмечают низкий уровень воспринимаемого неравенства. Впереди Израиля в рейтинге – страны северной Европы. Также в верхней десятке – Коста-Рика и Мексика.

💠 Инвесторы верят в кибербезопасность.
Израильский сектор кибербезопасности продолжил расти в 2024 году. Новое исследование IVC показало, что объем вложений в сектор вырос на 56% по сравнению с 2023 годом, большая часть средств поступила от глобальных инвесторов. В стране сегодня действуют около 550 киберкомпаний, делая Израиль мировым лидером в этом развивающемся сегменте высоких технологий.

💠 Цены на безопасность начали кусаться.
Рост антисемитизма увеличил спрос со стороны американских и европейских евреев на решения в сфере безопасности. Одно из проверенных веками средств – охранные собаки. Основанная в Иерусалиме выходцем из США компания Protection K9 в 2023 году подготовила и продала 10 животных, сейчас подготовку проходят еще 45. Цена тренированной собаки выросла с $30 тыс. в 2023 году до $75–125 тыс. сегодня.

💠 Ryanair заманивает супернизкими тарифами.
В преддверии планируемого возвращения в Израиль в начале следующего месяца и в ожидании бума поездок в период пасхальных каникул лоукостер предлагает билеты по цене от $33. Пятнадцать направлений – среди них Рим, Будапешт, Брюссель, Вена, Афины -- обойдутся менее чем в $100.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

🎙️Марк Ойгман прямо сейчас в эфире Первого Радио 📻

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

♟ Играем в шахматы вместе с Марком Ойгманом в Герцлии

Приглашаем вас на интеллектуальный вечер в кругу инвесторов и владельцев капитала. Играем в шахматы, обсуждаем стратегии не только на доске, но и в инвестициях, общаемся в кругу единомышленников.

Дата: 26 марта
Место: Герцлия
Сбор гостей с 17:00.

👉 Заинтересованы в участии? Свяжитесь с нами по smartgen@smartgenisrael.com, и мы внесём вас в список гостей.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

📚 Почему привычные подходы перестают работать, когда ваш капитал растет?

Число состоятельных людей увеличивается, а их капиталы растут, как показывают данные Capgemini Research. Но чем больше состояние, тем сложнее им управлять. Почему?

🌍 Активы распределены по разным юрисдикциям и классам – от акций и недвижимости до прямых инвестиций. У каждого инструмента – своя логика, свои налоговые и юридические тонкости. Сложность возрастает с каждым новым элементом.

📱 Нет единой «панели управления» всем состоянием. Интересный факт: владельцы бизнеса обычно отлично знают свои компании, ведь в их распоряжении регулярная отчетность и финансовая аналитика. А вот с личным капиталом часто иначе: разрозненные активы не сводятся в единую картину, а значит, сложнее видеть реальную доходность.

❗️Множатся налоговые и регуляторные риски. У одного актива – непрозрачная структура владения, у другого – скрытые налоговые последствия, у третьего – запутанная юридическая природа. Каждое новое решение – покупка дома, открытие счета за границей или новая финансовая инвестиция – нуждается в оценке с точки зрения налоговых последствий и соответствия требованиям комплаенса.

👩‍🍼Возникает задача планирования преемственности. Защита капитала и его безопасная передача по наследству – это уже не только про финансы, но и про долгосрочные семейные стратегии.

Поддерживать полный контроль, видеть единую картину и принимать обоснованные решения очень сложно и времязатратно без профессиональной инфраструктуры. В такой ситуации семейный офис становится не просто удобным инструментом, а базовым элементом системы, замковым камнем всей конструкции управления благосостоянием.

Это как уход за садом: пока у нас небольшой цветник на балконе, можно справляться самостоятельно. Но когда владения разрастаются до гектара, необходима команда профессиональных садовников, которые обеспечат порядок, развитие и плодоношение. Чем сложнее структура капитала, тем важнее привлечь к управлению им опытных специалистов, причем тех, которые будут действовать именно в ваших интересах.

👉 Как инвестировать – записаться на консультацию по инвестициям (только для квалифицированных инвесторов).
👉 Как защитить – записаться на консультацию по налогам / преемственности.
👉 Где разместить – записаться на консультацию по переводу капитала в международные банки.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

🇮🇱 ДАЙДЖЕСТ SMARTGEN — ДЕЛОВЫЕ НОВОСТИ ИЗРАИЛЯ ЗА НЕДЕЛЮ
9 — 14 марта 2025 г.

💠 Рынки растут, шекель снижается.
Израильские фондовые рынки за прошлую неделю прибавили около 2%, при том что американские индексы потеряли около 2% из-за опасений ухудшения экономической ситуации вследствие тарифных войн. Новая неделя на израильской бирже открывается на фоне начавшейся военной операции США против хуситов. Израильская валюта продолжила снижение, курс составил 3,65 за доллар и 3,97 за евро.

💠 Дефицит бюджета возвращается к норме.
Дефицит бюджета, высокий уровень которого в прошлом году стал одной из причин снижения кредитных рейтингов Израиля, сократился к концу февраля до 5,3% ВВП. Показатель улучшается пять месяцев подряд на фоне увеличения доходов бюджета, в том числе за счет роста налогов, а также благодаря сокращению расходов. Так, расходы на оборону в первые месяцы 2025 года снизились более чем на 30% по сравнению с тем же периодом 2024 года.

💠 Доходность израильских акций выше мировых.
Согласно исследованию Агентства по ценным бумагам (ISA), фонды, инвестирующие в израильские акции, за последние шесть лет обеспечили впечатляющую доходность в 80%. Даже несмотря на падение котировок в Израиле после 7 октября, рентабельность фондов израильских акций за эти годы оказалась выше глобальных (прежде всего, американских) на 15%.

💠 Инвестировать ли в недвижимость сейчас?
Рынок недвижимости переживает бум. Сказались ожидания новой волны репатриации (по некоторым прогнозам в Израиль к 2028 г. переедут до миллиона евреев из развитых стран), рост НДС, льготные программы финансирования. Авторы статьи в JP задаются вопросом, стоит ли вкладываться сейчас? Доходность от сдачи в аренду невысока (в Тель-Авиве это 2,3%), но удачный подбор объекта в расчете на долгосрочный рост цены может обеспечить трех-четырехкратный рост.

💠 Израиль укрепился на глобальном рынке вооружений.
По данным шведского института SIPRI, Израиль поднялся на восьмую строчку в мире по объемам экспорта вооружений, обогнав Испанию и приблизившись к Великобритании. Основные покупатели израильских оборонных технологий – Индия, США и Филиппины. При этом оборонный сектор Израиля выигрывает от увеличения расходов на вооружения в странах Европы: рост за пятилетку 2020–2024 гг. по сравнению с 2015–2019 гг. составил 155%.

💠 Технологии для ментального здоровья на подъеме.
Агентство Startup Nation выпустило отчет о рынке технологий для ментального здоровья. Объем инвестиций в этот важный для Израиля сектор в 2024 году вырос на 66% и превысил $120 млн. Среди ключевых направлений, над которыми работают стартапы – решения для самостоятельного поддержания психологического здоровья, диагностические решения на основе ИИ, платформы для взаимодействия пациентов и терапевтов.

💠 ELAL поделился рекордной прибылью с сотрудниками.
Израильский флагманский перевозчик получил в 2024 году рекордную прибыль в $545 млн, что почти в пять раз больше, чем годом ранее. Рост доходности связан с приостановкой полетов в Израиль многих международных авиакомпаний на фоне военных действий. От конъюнктуры выиграли не только акционеры: 600 пилотов компании получили годовой бонус в $67 600.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

🎙 Марк Ойгман для РБК: почему инвесторы стали чаще выбирать альтернативные инвестиции

По данным ведущих инвестиционных домов, состоятельные инвесторы все больше интересуются альтернативными активами. С чем это связано? В статье, написанной для РБК, Марк Ойгман предлагает отвечать на этот вопрос, исходя из трехмерной картины – учитывая и доходность, и волатильность, и ликвидность инвестиций. Приводим основные тезисы материала.

Коэффициент Шарпа - величина доходности на единицу волатильности

Ликвидность: третье измерение
Многие инвесторы мыслят одномерно – оценивают только доходность. Более опытные добавляют второе измерение – волатильность. Ликвидность – это третье измерение в мире инвестиций, без которого картина неполна.

Ликвидность – это способность быстро продать актив по рыночной цене.

При заданном уровне волатильности инвестиционного портфеля мы можем добиваться роста его доходности, снижая ликвидность активов. Инвестор фактически «платит» ликвидностью за более высокую доходность.

Трехмерный подход дает возможность соотносить потенциал доходности актива как с риском волатильности, так и с риском ликвидности. В конечном счете, инвестиционное решение определяется тем, что для инвестора важнее: доходность, устойчивость к колебаниям рынка или легкий доступ к средствам.

Кто готов пожертвовать ликвидностью
Владельцы крупного капитала ориентированы на долгосрочные цели и передачу богатства следующему поколению, поэтому они готовы жертвовать ликвидностью ради высокой доходности и защиты от краткосрочных колебаний.

Альтернативные инвестиции: то, чего нет на публичном рынке

Основные классы «альтернатив» включают:
•⁠ ⁠прямые инвестиции;
•⁠ ⁠венчурный капитал (стартапы);
•⁠ ⁠частное кредитование;
•⁠ ⁠хедж-фонды;
•⁠ ⁠недвижимость и инфраструктуру;
•⁠ ⁠сырье и драгметаллы;
•⁠ ⁠криптовалюты и предметы искусства.

Преимущества и ограничения
Ограничения, связанные с альтернативными инвестициями: низкая ликвидность, непрозрачность, сложная оценка.
Преимущества: высокая потенциальная доходность, низкая корреляция с публичными рынками, защита от инфляции, устойчивость в кризисы.

Состоятельные инвесторы наращивают долю «альтернатив»
Если в портфелях розничных инвесторов доля альтернативных активов составляет около 5%, то в портфелях состоятельных инвесторов – около 28% (по данным CAIA и KKR на 2022 год).

Доля альтернатив у семейных офисов еще выше – 42% (UBS 2024).

👉 Полную версию статьи можно прочитать здесь.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

💡На этой неделе в офисе ТеДо прошла встреча с Марком Ойгманом, сооснователем мультисемейного офиса SMARTGEN, который ответил на вопросы налоговых экспертов ТеДо - Карины Худенко и Евгения Сивушкова - про инвестиционные возможности, которые доступны в Израиле для российского частного капитала.

📌Мы собрали несколько тезисов из интервью Марка, ссылку на запись интервью можно получить, написав нам 📧 my_taxadvisor@tedo.ru

🔎Международные возможности для инвестиций не потеряли актуальность для российских инвесторов. Чем может быть интересен Израиль для российских клиентов:

🔹открытие банковских счетов по-прежнему доступно для российских граждан (включая налоговых нерезидентов и лиц, не имеющих израильского гражданства) с относительно невысоким «порогом входа» и привлекательными ставками по депозитам (4%-5% годовых в долларах США);

🔹для размещения средств в банках Израиля требуется подтверждение источника происхождения средств (с таким подтверждением могут помочь эксперты ТеДо);

🔹для перевода средств в банки Израиля, как правило, используются промежуточные страны, банки которых проводят конвертацию рубля в другие валюты для дальнейших переводов в израильские банки;

🔹доступность различных инвестиционных продуктов и выход на международные рынки через банковскую систему Израиля работает и для граждан РФ;

🔹наличие действующего соглашения об избежании двойного налогообложения (СОИДН) позволяет эффективно подойти к вопросу налогового планирования и избежать двойного налогообложения инвестиционных доходов;

🔹отсутствие Израиля в перечне недружественных государств расширяет возможности для граждан РФ как с налоговой точки зрения, так и в части ограничений законодательства о валютном регулировании и валютном контроле;

🔹возможность создания структур и контролируемых иностранных компаний учитывает потребности российских бенефициаров как в целях ведения бизнеса, так и в целях планирования преемственности и наследования;

🔹возможность применения налоговых льгот позволяет сбалансировать налоговую нагрузку с учетом высоких налоговых ставок.

Ваши личные налоговые консультанты стоят на страже Ваших российских налогов, а также эффективно помогают с вопросами международного налогового планирования с учетом возможностей, предоставляемых другими юрисдикциями.💙

🎙Бизнес-завтрак SMARTGEN и банка TBC

Диверсификацию и инвестиционные возможности обсуждали сегодня гости бизнес-завтрака, организованного мультисемейным офисом SMARTGEN и грузинским банком TBC.

Своим видением перспектив размещения капитала в надежных юрисдикциях поделились:

- Марк Ойгман, управляющий партнер SMARTGEN
- Отар Шариказде, CEO TBC Capital
- Талант Бегалиев, глава TBC Wealth Management.

Мы рады были встретить наших клиентов и партнеров и пообщаться.
Спасибо за оживленную дискуссию и მომავალ შეხვედრამდე!

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

⚖️ Эли Гервиц в проекте «Благосостояние+»: основные моменты

В одном из эпизодов нашего проекта «Благосостояние+» в гостях у Марка Ойгмана побывал Эли Гервиц – глава крупнейшей в Израиле русскоязычной адвокатской коллегии. Вместе они обсудили, как защитить активы и стоит ли инвестировать в израильскую недвижимость.

Мы собрали для вас ключевые тезисы этой беседы.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

🇮🇱 ДАЙДЖЕСТ SMARTGEN — ДЕЛОВЫЕ НОВОСТИ ИЗРАИЛЯ ЗА НЕДЕЛЮ
3 - 7 марта 2025 г.

💠 Рынки наблюдают за переговорами.
В последние дни инвесторы наблюдали за переговорами Израиля с ХАМАС, а также реагировали на ситуацию на американских рынках. Израильские индексы завершили неделю незначительным снижением. В лидерах роста оказался оборонный концерн Elbit, прибавивший 17,7% на новостях о новом европейском контракте. Израильская валюта чуть снизилась до январских уровней 3,63 за доллар и 3,94 за евро.

💠 Два ведущих банка получили рекордные прибыли.
По результатам 2024 года Leumi нарастил прибыль на 40% и заработал рекордные 9,8 млрд шек. ($2,7 млрд), Hapoalim получил 7,6 млрд шек. ($2,1 млрд), на 3,7% выше 2023 года. Банки впервые опубликовали целевые показатели на 2025–2026 годы, а также заявили о намерении распределять акционерам 50% прибыли, если это будет разрешено регулятором.

💠 Недвижимость вблизи линий метро дорожает быстрее.
Недвижимость вблизи Красной линии легкого метро в агломерации Тель-Авива дорожает ускоренными темпами, показало свежее исследование. В Тель-Авиве цены поднялись на 17% выше рынка, в Рамат-Гане и Бат Яме – на 6%, в ряде случаев зафиксирован кратный рост. Авторы исследования советуют инвесторам учитывать планы строительства метро при покупке квартир: шум от стройки позже может превратиться в дополнительные проценты доходности.

💠 Израиль развивает энергетику с Азербайджаном.
Азербайджанская компания SOCAR станет оператором разработки нового газового месторождения на израильском шельфе. Израиль активно развивает энергетику, за последние годы доходы бюджета от добычи газа превысили $8 млрд. Аналитики говорят и о геополитическом значении развития отношений с Азербайджаном – ключевым поставщиком энергоносителей как в Турцию, так и в Израиль.

💠 Ведущая клиника Израиля переходит на искусственный интеллект.
Медицинский центр Шиба, входящий в топ-10 мировых клиник по версии Newsweek, объявил об амбициозном проекте по переходу на использование в своей практике искусственного интеллекта: его внедрение начнется с отделения неотложной помощи. Также в Шибе будет создан инкубатор для разработки медицинских приложений ИИ и обучающий центр для врачей.

💠 В Бен-Гурионе открывается терминал 1.
В конце марта в главном аэропорту Израиля после долгого ремонта откроется Терминал 1. Обслуживание в нем дешевле, чем в основном Терминале 3, поэтому его открытие будет стимулировать возвращение в страну международных авиакомпаний, в том числе лоукостеров. Уже в апреле терминал обслужит около 1400 рейсов, в том числе около 450 рейсов Wizz Air и 350 Ryanair.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

Говорим с ТеДо: что дает Израиль для управления благосостоянием

Делимся записью вебинара, на котором Марк Ойгман, сооснователь мультисемейного офиса SMARTGEN, отвечает на вопросы экспертов по налогообложению Карины Худенко, партнера ТеДо, и Евгения Сивушкова, директора ТеДо.

Про Израиль:
•⁠ ⁠Израиль – объективно сильная экономика среди развитых стран, а банковская система входит в топ-5 в мире по устойчивости, при этом с относительно низкими комиссиями и выгодными ставками по депозитам.
•⁠ ⁠Израиль подходит для решения задачи размещения средств в международном банке, лояльном для россиян.
•⁠ ⁠Возможности банковской системы: от доступа к глобальным инвестиционным продуктам до получения ипотеки под российский НДФЛ. При этом отличный шанс, что менеджер будет говорить по-русски.

О проверке личных финансов:
Разработанная SMARTGEN методология Wealth Checkup помогает увидеть прозрачно все затраты на сопровождение благосостояния.
В рамках такого checkup, в частности, обращаем внимание на комиссионные расходы и оптимизацию налогов.

Банковские комиссии:
•⁠ ⁠Клиенты зачастую платят в 3 раза больше банковских комиссий, чем они предполагают, и в результате затраты могут превышать доходность. Аудит комиссий в глобальных банках позволяет значительно сократить расходы.

Структуры:
•⁠ ⁠В отличие от иностранных владельцев капитала, россияне не практиковали создание структур. Однако все изменилось: теперь стали осознавать, что структуры защищают от атак и претензий, оптимизируют налоги и упрощают преемственность.

Налоги:
•⁠ ⁠Налоги в Израиле довольно высокие, но не для всех. Те, кто не является налоговым резидентом Израиля или имеет статус нового репатрианта/вернувшегося старожила, освобождены от уплаты налогов на доход, получаемый за рубежом.
•⁠ ⁠Tax Checkup помогает разобраться, где и сколько надо платить, а где можно законно сократить переплаты.

👉 Смотреть вебинар.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

🌏Геополитический арбитраж и управление активами в условиях мульти-резидентства

Консалтинговое агентство Henley & Partners обновило два ежегодных рейтинга – по программам гражданств и ВНЖ за инвестиции. Программы оценивались исходя из множества критериев, включая репутацию принимающей страны, требования к вложениям и сроки рассмотрения заявок.

🇲🇹Гражданство: Мальта снова №1
Мальта уже десятый год подряд занимает 1-е место. На 2-й строчке, как и в предыдущий раз, Австрия. Новички в рейтинге – островные государства Сент-Китс и Невис, Сент-Люсия и Науру, поделившие 5-е место.

🇬🇷ВНЖ: Греция впереди, Португалия теряет лидерство
Греция впервые возглавила рейтинг, обойдя Португалию, которая теперь делит 3-е место с Италией и Великобританией. Новички в топ-10 – Венгрия (6-е место) и Коста-Рика (10-е).

⚠️Владельцы капитала хеджируют риски
Заявки на новое гражданство/ВНЖ поступили из более чем 180 стран. При этом 23% из них – от состоятельных граждан США. Рост по количеству на 1000% с 2019 года! Рекордное число заявок пришло также из Великобритании – на 57% больше, чем годом ранее. (О причинах оттока HNWI из этой страны мы писали здесь.)

Шесть из десяти стран, ставших лидерами по числу поданных заявок, – участники G20. О чем это может говорить? С одной стороны, экономические и регуляторные изменения затронули даже традиционно стабильные юрисдикции. С другой – изменилась сама модель жизни состоятельных людей.
На фоне глобальной турбулентности владельцы капитала все чаще выбирают стратегию «геополитического арбитража» – получают гражданство и ВНЖ нескольких стран, чтобы хеджировать риски, расширить финансовые и личные возможности.

💼Что дальше? Управление активами в новых реалиях
Дополнительные гражданства и ВНЖ – это не только свобода и возможности, но также новый уровень сложности в управлении активами. Появляется необходимость учитывать финансовое и налоговое регулирование в разных государствах, изучать международное законодательство, грамотно структурировать благосостояние.

В ближайших постах мы разберем кейсы, когда активы владельца капитала распределены по разным юрисдикциям. Мы обсудим, какие новые задачи ставит глобальная диверсификация, какие налоговые обязательства она влечет за собой. Рассмотрим потенциальные проблемы и наметим пути их решения.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

🌏Геополитический арбитраж и управление активами в условиях мульти-резидентства

Консалтинговое агентство Henley & Partners обновило два ежегодных рейтинга – по программам гражданств и ВНЖ за инвестиции. Программы оценивались исходя из множества критериев, включая репутацию принимающей страны, требования к вложениям и сроки рассмотрения заявок.

🇲🇹Гражданство: Мальта снова №1
Мальта уже десятый год подряд занимает 1-е место. На 2-й строчке, как и в предыдущий раз, Австрия. Новички в рейтинге – островные государства Сент-Китс и Невис, Сент-Люсия и Науру, поделившие 5-е место.

🇬🇷ВНЖ: Греция впереди, Португалия теряет лидерство
Греция впервые возглавила рейтинг, обойдя Португалию, которая теперь делит 3-е место с Италией и Великобританией. Новички в топ-10 – Венгрия (6-е место) и Коста-Рика (10-е).

⚠️Владельцы капитала хеджируют риски
Заявки на новое гражданство/ВНЖ поступили из более чем 180 стран. При этом 23% из них – от состоятельных граждан США. Рост по количеству на 1000% с 2019 года! Рекордное число заявок пришло также из Великобритании – на 57% больше, чем годом ранее. (О причинах оттока HNWI из этой страны мы писали здесь.)

Шесть из десяти стран, ставших лидерами по числу поданных заявок, – участники G20. О чем это может говорить? С одной стороны, экономические и регуляторные изменения затронули даже традиционно стабильные юрисдикции. С другой – изменилась сама модель жизни состоятельных людей.
На фоне глобальной турбулентности владельцы капитала все чаще выбирают стратегию «геополитического арбитража» – получают гражданство и ВНЖ нескольких стран, чтобы хеджировать риски, расширить финансовые и личные возможности.

💼Что дальше? Управление активами в новых реалиях
Дополнительные гражданства и ВНЖ – это не только свобода и возможности, но также новый уровень сложности в управлении активами. Появляется необходимость учитывать финансовое и налоговое регулирование в разных государствах, изучать международное законодательство, грамотно структурировать благосостояние.

В ближайших постах мы разберем кейсы, когда активы владельца капитала распределены по разным юрисдикциям. Мы обсудим, какие новые задачи ставит глобальная диверсификация, какие налоговые обязательства она влечет за собой. Рассмотрим потенциальные проблемы и наметим пути их решения.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

Марк Ойгман в эфире через 5 минут!

Вчера президент Трамп анонсировал создание криптовалютного резерва США. В контексте этой новости рекомендуем обратить внимание на статью Марка Ойгмана, опубликованную на нашем сайте.

🤝 Биткоин: миф, иллюзия или реальность?
Статья Марка Ойгмана, основателя мультисемейного офиса SMARTGEN

Дисклеймер: в этой статье вы не найдете рекомендаций покупать или продавать биткоин. Давать инвестиционные советы в статьях – это как пытаться научить управлять самолетом по инструкции: вроде понятно и убедительно, но в реальной жизни может закончиться катастрофой.

Да и честно говоря, мы как мультисемейный офис зарабатываем на индивидуальных рекомендациях квалифицированным инвесторам, а не на раздаче общих советов в интернете. Но поскольку вопросы о биткоине я слышу чаще, чем прогноз погоды или комментарии по ближневосточному конфликту (а я живу в Израиле), я решил все же поделиться своими мыслями об этом феномене.

Вложить в биткоин немного? Сделать его основой портфеля? Даже самые именитые инвесторы и гиганты с Уолл-стрит не дают внятного ответа. Одни видят в нем будущее, другие – финансовый пузырь. Сразу обозначу свою позицию: я в крипту не вкладываю. Может показаться неожиданным, особенно учитывая тайминг этой публикации.

Трамп обещал поддержку криптоиндустрии. Курс бьет рекорды, колеблясь вокруг отметки $100 тыс. за монету. Известные инвестиционные менеджеры (нет, я не буду их перечислять – статья превратится в длинный список) уже пророчат ему стоимость в $1 млн в ближайшие годы.
И все же попробуем взглянуть на биткоин без розовых очков. Есть старая, известная в инвестиционных кругах шутка про вложения в экзотическую развивающуюся страну (в разное время модными были разные страны, включая хорошо нам знакомые):
– ‎Если бы у меня было 100 долларов, я бы инвестировал их в эту страну!
– А если бы был миллион?
– Все равно 100 долларов!

Идея понятна: риск слишком высок, чтобы ставить на кон значительные суммы, но перспектива слишком заманчива, чтобы не попробовать хотя бы немного. Подставьте вместо страны биткоин – и вы получите мое отношение к криптовалюте.

Криптовалюта в целом и биткоин в частности – это активы (а активы ли?), которые одновременно манят обещанием невероятных доходов и пугают непредсказуемостью.
Теперь, когда вступление сделано, можно перейти к основной части. Давайте разберем три самых популярных аргумента в пользу криптовалюты, и я попробую предложить свои скептические размышления по каждому из них.

👉 Продолжение статьи читайте на нашем сайте

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

Международные возможности управления личным благосостоянием в 2025 году: Израиль

Приглашаем вас присоединиться к вебинару, на котором эксперты мультисемейного офиса SMARTGEN ответят на вопросы налоговых специалистов ⚡️ТеДо. Затронем следующие вопросы:
🔹специфика законодательства Израиля для размещения активов и построения инфраструктуры для частных лиц
🔹доступные способы структурирования активов
🔹инвестиционные возможности
🔹налоговые и резидентские риски и способы их нивелирования
🔹важность комплексного подхода к управлению личным состоянием для частных лиц

Гостем студии ⚡️ТеДо станет Марк Ойгман, сооснователь и управляющий партнер SMARTGEN Multi-Family Office (Израиль). Задавать вопросы будут наши коллеги — партнер Карина Худенко и директор Евгений Сивушков.

📅 5 марта с 10:00 до 11:30 по московскому времени.

Регистрируйтесь на мероприятие ➡️ по ссылке.

#ТамГдеТеДо

🇮🇱 ДАЙДЖЕСТ SMARTGEN — ДЕЛОВЫЕ НОВОСТИ ИЗРАИЛЯ ЗА НЕДЕЛЮ
24 февраля - 1 марта 2025 г.

💠 Шекель и фондовые рынки снижаются.
После решения Банка Израиля о сохранении учетной ставки на уровне 4,5% шекель ослаб до январских значений: 3,60 к доллару и 3,74 к евро. Фондовые рынки также находятся под давлением на фоне потенциального роста напряженности на юге страны: индексы TA-35 и ТА-125 за неделю снизились на 1,8%, первый рабочий день нового месяца Тель-Авивская биржа также открыла снижением.

💠 Ставка осталась на прежнем уровне.
Глава Банка Израиля спрогнозировал два раунда снижения учетной ставки во второй половине 2025 года при условии замедления инфляции до 3%. На последнем заседании Банк не стал снижать ставку: после повышения налогов с начала 2025 года в стране выросли цены, регулятор видит риски превышения спроса над предложением и ускоренного роста объемов ипотечного кредитования.

💠 Банки выплатят крупные дивиденды на фоне рекордных прибылей.
Израильские банки начали отчитываться по результатам рекордного 2024 года. Ожидается, что совокупная прибыль банковской системы увеличится по отношению к предыдущему году на 30% до 30 млрд шек. ($8,3 млрд). По итогам года банки распределят между акционерами дивиденды в 40% или даже 50% от прибыли, хотя регулятор высказывается за ограничение размера выплат, чтобы не нарушить стабильность системы.

💠 Тель-Авив вырастет на 20% за 10 лет.
Согласно принятому мэрией мастер-плану, к 2035 году в Тель-Авиве будет 600 тыс. жителей, на 20% больше сегодняшнего показателя. Это потребует строительства 11,3 млн кв. м жилья (52,5 тыс. новых квартир) и 6,1 млн кв. м офисной недвижимости. Документ учитывает планы развития метро в агломерации Гуш-Дан и, среди прочего, допускает строительство в городе 80-этажных зданий.

💠 Квантовая компания обеспечила треть инвестиций в хай-тек.
В феврале 2025 года израильские стартапы привлекли $550 млн, на 85% больше, чем за февраль прошлого года. Почти треть инвестиций – $170 млн – пришлась на стартап Quantum Machines, работающий во все более перспективной нише квантовых вычислений. Капитализация компании по результатам раунда увеличилась с $520 до $670–700 млн.

💠 Израильская клиника в топ-10 рейтинга Newsweek.
В новом выпуске мирового рейтинга медицинских центров, который составляет журнал Newsweek, расположенная в Рамат-Гане клиника Шиба вышла на восьмое место в мире. Укрепили свои позиции в глобальном списке лидеров тель-авивская клиника Сураски (Ихилов) и Медицинский центр им. Рабина в Петах-Тикве.

💠 К северу от Тель-Авива открылся крупнейший торговый центр страны.
В прошедший четверг в Рамат-ха-Шароне – престижном городе-спутнике на севере от Тель-Авива – открылся крупнейший в стране торговый центр. На 43 тыс. кв. м коммерческой недвижимости разместятся более 160 магазинов ведущих международных и израильских брендов.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

🙈 Как когнитивные искажения влияют на инвестиционные решения?

Классическая экономическая теория предполагает, что люди действуют рационально — исходя из своих интересов. Нобелевский лауреат Даниэль Канеман и его соавтор Амос Тверски показали, что это не всегда так. В условиях неопределенности человеку присущи устойчивые паттерны мышления, часто ведущие к нерациональности и систематическим ошибкам в суждениях.

💼 Как это влияет на ваш портфель?
Когнитивные искажения — термин, введенный Канеманом и Тверски, — заставляют инвесторов переоценивать шансы на успех, полагаться на случайные ориентиры и принимать решения на эмоциях.

На диаграмме — самые распространенные когнитивные ловушки и процент владельцев капитала, которые признают их влияние.

✅ Как избежать ошибок?
Принятие инвестиционных решений — сложный процесс, особенно когда речь идет о личных финансах. Эмоции, привычки и стереотипы мешают взглянуть на ситуацию объективно. Наша задача как независимого финансового консультанта — абстрагироваться от этих факторов и осмыслить ситуацию рационально в интересах клиента:

· оценить риски без влияния эмоций;
· помочь избежать распространенных ошибок поведения;
· найти взвешенные решения, соответствующие вашим целям.

👉 Записаться на консультацию по инвестиционному портфелю.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

🎙 Андрей Мовчан об инвестиционных фондах: основные моменты

В очередном эпизоде нашего проекта «Благосостояние+» Марк Ойгман и Андрей Мовчан, партнер-учредитель группы компаний по управлению инвестициями Movchan's Group, говорили об инвестиционных фондах и стратегиях поведения на рынке.

Как обычно, приводим ключевые тезисы беседы (не являются инвестиционной рекомендацией).

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

🎙 Андрей Мовчан об инвестиционных фондах: основные моменты

В очередном эпизоде нашего проекта «Благосостояние+» Марк Ойгман и Андрей Мовчан, партнер-учредитель группы компаний по управлению инвестициями Movchan's Group, говорили об инвестиционных фондах и стратегиях поведения на рынке.

Как обычно, приводим ключевые тезисы беседы (не являются инвестиционной рекомендацией).

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

🇮🇱 ДАЙДЖЕСТ SMARTGEN — ДЕЛОВЫЕ НОВОСТИ ИЗРАИЛЯ ЗА НЕДЕЛЮ
16-23 февраля 2025 г.

💠 Рынки перешли к снижению.
Израильская валюта торгуется на максимальных за два года уровнях в 3,54–3,57 шекеля за доллар и 3,69–3,73 за евро. Фондовые индексы снижаются с 19 февраля. Новую неделю они открыли в красной зоне на фоне отрицательной динамики на американском рынке и новостях о планируемой операции Израиля в Дженине.
 
💠 Израильская экономика выросла, но не достигла военного уровня.
Центральное бюро статистики опубликовало данные о динамике ВВП Израиля в 2024 году: рост составил 1%. Это выше, чем предусматривало большинство прогнозов, однако ВВП страны до сих пор не достиг довоенного уровня после спада конца 2023 – начала 2024 годов. Экономика перешла к росту с середины прошлого года, прибавив в третьем квартале 2024 года 5,3% в годовом исчислении, а в четвертом – 2,5%.
 
💠 Торговля с ОАЭ растет, несмотря на войну.
Торговый оборот Израиля с ОАЭ вырос в 2024 году на 11%, несмотря на сложные дипломатические отношения с этой мусульманской страной на фоне войны. Между Израилем и ОАЭ в рамках Авраамических соглашений 2020 года установлен режим свободной торговли, который в течение месяцев создал поток взаимных инвестиций на миллиарды долларов в спектр отраслей от здравоохранения до безопасности.
 
💠 Налоговики дадут возможность отчитаться о криптовалюте.
Налоговое управление Израиля готовится возобновить процедуру добровольного раскрытия информации об активах. Она в том числе будет включать «зеленый коридор» для отчета по доходам от криптовалюты в пределах нескольких сот тысяч шекелей: заявление не потребует обсуждений с налоговиками. При этом в этот раз отменен анонимный трек, позволявший заявить активы анонимно и не раскрывать личность до получения решения налоговиков.
  
💠 Израильтяне предпочитают южную Европу.
Агентство Henley & Partners выпустило аналитику, согласно которой Израиль в 2024 году занял 10-е место по количеству заявок на получение инвестиционных виз. Состоятельные израильтяне существенно нарастили спрос на дополнительное резидентство в 2023 году. В пятерку самых популярных у израильтян программ вошли получение ВНЖ Португалии, Испании, Греции, Кипра, а также гражданства Мальты.
 
Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

🔮 «После краха криптовалют у вас останутся только ключи от кошелька» – мифы и реальность биткоина

Сегодня биткоин в центре внимания: Трамп обещает поддержку криптоиндустрии, курс бьет рекорды. Стоит ли поддаваться ажиотажу? Одни видят в криптовалюте будущее, другие – финансовый пузырь. Марк Ойгман склоняется ко второму варианту. Ниже – его новая статья в сокращении.

Есть старая шутка про вложения в некую экзотическую страну с предполагаемым большим потенциалом:

– ‎Если бы у меня было сто долларов, я бы все их инвестировал в эту страну!
– А если бы был миллион, то сколько?
– Все равно сто долларов!

Поменяйте страну на биткоин, и вы получите мое отношение к криптовалюте.

Разберем три самых популярных аргумента в пользу «крипты».

1️⃣ «‎С банками стало невозможно работать, а крипта “летает”‎ без проблем»‎
Да, крипта может обходить комплаенс, но лишь до определенного момента. Как только вы захотите вернуть криптоактивы в реальную экономику, банки потребуют доказать их легальное происхождение. Проблема не решается – она откладывается.
Владельцы чистых денег без труда проводят операции через банковскую систему. Они редко проявляют интерес к крипте. И это важно понимать: история капиталов из мира криптовалют зачастую не идеальна.
Из тех же, кто хранит средства в крипте, почти все ищут способы вернуться в банки.

2️⃣ «‎Валюты контролируются, а биткоин децентрализован»‎
Звучит вдохновляюще: никакого Большого брата! Однако в реальности крупные майнинговые пулы контролируют значительную часть потоков крипты, а развитые страны легко вводят ограничения на биржи и брокеров. Если актив можно заблокировать, насколько он децентрализован?

Для нас, законопослушных граждан, в централизации есть смысл. Да, мы не любим налоги и банковский комплаенс, но продолжаем пользоваться банковской системой. Почему? Потому что она работает. Хотите жить в обществе, которое защищает ваши права? Тогда будьте готовы к налогам, регулированию – и к несправедливым отказам банка обслужить совершенно легальный денежный перевод.

3️⃣ «‎Биткоин – превосходный актив, который быстро вырастет в цене»‎
Экономист Нуриэль Рубини однажды пошутил: «‌‎Криптовалюты – это хуже, чем тюльпаномания. После краха рынка тюльпанов у вас оставались тюльпаны. После краха криптовалют у вас останутся только ключи от кошелька».‎

И правда, внутренняя стоимость биткоина близка к нулю. Хотя его производство и обслуживание стоят немало. Гигантские дата-центры, энергия, след маршрутов – все это впечатляет, но к внутренней стоимости отношения не имеет.

Большинство инвесторов в криптоактивы, с которыми я общался, никогда не пытались оценить его экономическую основу. Они покупают биткоин, чтобы продать подороже таким же игрокам. Это не инвестирование – это спекуляция. Ничего плохого в этом нет, но давайте называть вещи своими именами.

Мы, как инвесторы, предпочитаем не увлекаться валютами – долларами, шекелями или биткоинами, – а вкладывать в то, что обладает реальной экономической стоимостью: бизнесы, недвижимость, технологии, товары и другие активы, способные генерировать доход в долгосрочной перспективе, независимо от монетарной системы

🎭 Миф о биткоине
Биткоин – миф, в который верит все больше людей. Как заметил историк Юваль Харари, вся наша социальная структура состоит из мифов, которые мы коллективно поддерживаем. Только одни мифы приживаются, а другие нет.

На мой взгляд, биткоин несет с собой больше вреда, чем пользы. Для долгосрочных инвестиций он слишком непредсказуем. Если ваша задача не заработать с нуля, а сохранить капитал, то крипта – чрезмерно рискованный актив.

Выбор за вами. Но если вы ставите на миф, будьте готовы, что система возьмет верх. И, возможно, в этом будет больше здравого смысла, чем кажется на первый взгляд.

👉 Читайте полную версию статьи на сайте.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

НОВОСТИ ИЗРАИЛЬСКОЙ ЭКОНОМИКИ 9-16 февраля 2025 г.
 
💠 Шекель продолжает укрепляться.
Израильская валюта остается на высоких уровнях – 3,55 за доллар и 3,73 за евро. Аналитики ожидают, что укрепление шекеля продолжится, в связи с чем может возникнуть потребность в ребалансировке иностранных портфелей израильских инвесторов. Фондовый рынок, как и прогнозировалось, приостановил рост и за прошедшую неделю практически не вырос.
 
💠 Банки успешно справились с вызовами.
Банк Израиля в новом обзоре подчеркнул высокую устойчивость израильской финансовой системы  перед вызовами безопасности в 2024 году. За год банки и страховые компании улучшили коэффициенты достаточности капитала, уровень просроченной задолженности оставался низким, недвижимость и фондовый рынок показали рост (при этом цены акций в долларовом выражении остаются невысокими в сравнении с мировыми индексами).
 
💠НДС подстегнул инфляцию и цены на недвижимость.
Январские данные Центрального бюро статистики показали ускорение инфляции и роста цен на жилье в начале года. Главным фактором подорожания аналитики называют увеличение НДС с начала 2025 года.  К концу января 12-месячная  инфляция достигла 3,8%, цены на недвижимость за год прибавили 7,3%.
 
💠 Израильские гособлигации пользуются высоким спросом.
Минфин Израиля сообщил о размещении в Лондоне двух траншей гособлигаций со сроком погашения пять и десять лет на общую сумму в $5 млрд. Бумаги предлагались с умеренной маржинальностью (на 120 и 135 базисных пунктов выше цены американских облигаций), спрос при этом составил $23 млрд, почти в пять раз превысив объем предложения. Успех размещения и снижение премии за риск для Израиля отражают доверие кредиторов экономической политике властей.
 
💠 Cyberark продолжит дорожать.
Вторая по стоимости израильская компания – Cyberark – опубликовала данные за 2024 год. Благодаря успешному переводу клиентов на модель подписки на сервисы по управлению идентификацией, доход компании за год увеличился на 33% до $1 млрд, стоимость акций c начала 2024 года выросла почти на 100%. Компания ожидает продолжения роста выручки на уровне 32–33% в 2025 году. RBC Capital прогнозирует рост цены акций до $481 с нынешних $410.
 
💠 Инвесторы предпочитают квартиры в Иерусалиме и Нетании.  
Статистика показала всплеск продаж жилья в декабре 2024 года на 85% по сравнению с декабрем 2023 года: рынок оживился перед увеличением НДС с 1 января 2025 года. Около 2000 квартир (17% рынка) были приобретены инвесторами, более половины объема составили новые квартиры. Городами-лидерами по продажам инвестиционного жилья стали Иерусалим и Нетания, там доля новых квартир приблизилась к 70%.
 
Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

💰Разбираем венчур с Юрием Мильштейном: ключевые моменты

В новом эпизоде нашего проекта «Благосостояние+» Юрий Мильштейн, партнер израильской юридической компании «Gornitzky & Co», рассказал о некоторых правилах венчурной индустрии и юридическом сопровождении инвестиций в стартапы.

Собрали для вас ключевые тезисы этой беседы.

Подписаться | Наш сайт | YouTube канал

‼️ Два миллиона сто шестьдесят восемь тысяч шестьсот двадцать один раз 🩵

Именно столько раз наши подписчики посмотрели видео на нашем YouTube-канале!

Мы чувствуем огромную благодарность и ответственность за ваше доверие. Будем и дальше продолжать делиться знаниями и экспертизой в сфере управления благосостоянием!

👉 Подпишитесь обязательно, чтобы ничего не пропустить.

🏦 Банки Израиля: сервис улучшается

Банк Израиля провел очередной опрос о том, насколько жители страны довольны работой банковского сектора. Тема эта чувствительная: с одной стороны, израильская банковская система надежна и стабильна благодаря жесткому регулированию и высокой концентрации рынка. С другой – отсутствие конкуренции не подталкивает банки к улучшению сервиса.

Опрос оценивал работу банков по нескольким критериям: удобство и оперативность обслуживания в отделениях, цифровые сервисы, колл-центры, уровень доверия и готовность рекомендовать свой банк.

По сравнению с 2023 годом восприятие банков улучшилось: доверие к системе выросло, удовлетворенность обслуживанием в отделениях поднялась с 75% до 78%, а цифровыми сервисами довольны 90–91% клиентов. По качеству работы с массовым сегментом впереди Mizrahi Tefahot и Leumi.

Однако в части услуг Private Banking для состоятельных клиентов сервис, условия по вкладам и комиссиям отличаются от массового сегмента. SMARTGEN лучше всех на рынке знаком с возможностями и ограничениями банков в части Private Banking.

У банков Израиля есть два больших плюса:

✅ Израильские банки по-прежнему открыты для граждан бывшего СССР, и, в отличие от европейских, не ужесточают требования к иностранным вкладчикам.

✅ Без гражданства Израиля можно открыть счет в израильском банке и пользоваться не только депозитами, но и доступом к глобальном инвестиционным продуктам.

Однако есть барьеры, которые будет трудно преодолеть без профессионального консультанта. Среди них – строгий комплаенс, язык (колл-центры и полный функционал мобильных банков по факту доступны только на иврите), необходимость «торговаться» с представителем банка по поводу ставок депозитов и кредитов. Все это успешно проходят клиенты вместе со SMARTGEN.

Выбор банка – важный шаг, но это лишь одна из трех составляющих Wealth Management. В SMARTGEN мы предлагаем комплексные решения в трех ключевых направлениях:

1️⃣ Как инвестировать: формируем инвестиционный портфель, включая альтернативные инвестиции.

2️⃣ Как защитить: подбираем оптимальные структуры хранения активов, делаем налоговый чекап.

3️⃣ Где разместить: размещаем активы клиентов в ведущих глобальных банках с учетом геополитических и регуляторных нюансов.

👉 Запишитесь на бесплатную консультацию

Подписаться | Наш сайт

🇮🇱 ДАЙДЖЕСТ SMARTGEN — ДЕЛОВЫЕ НОВОСТИ ИЗРАИЛЯ ЗА НЕДЕЛЮ
2 – 9 февраля 2025 г.

💠 Шекель продолжает укрепляться.
На фоне позитивных геополитических новостей шекель снова укрепился и достиг двухлетних максимумов – 3,55 за доллар и 3,70 за евро. Аналитики ожидают, что израильская валюта продолжит дорожать. Израильский фондовый рынок на прошедшей неделе прибавил 2,4%, однако предстоящая неделя может оказаться турбулентной.

💠 Резервы остаются на высоком уровне.
Валютные резервы Банка Израиля на конец января составили 216 млрд, или 41,4% ВВП. По сравнению с январем 2024 года резервы увеличились на $10 млрд. За последний год Банк Израиля не проводил интервенций для поддержки шекеля, несмотря на продолжавшиеся военные действия и давление на национальную валюту.

💠 Золото обгоняет индексы.
Долларовые цены на золото выросли за 2024 год на 25,5%, таким образом, доходность инвестиций в металл чуть обогнала S&P 500 (+25%). Фонды на золото прибавили за прошедший год 37%. При этом уже за январь 2025 года золото подорожало на 6,4%, тогда как S&P 500 вырос всего на 2,8%.

💠 Израильские банки работают над сервисом.
Банк Израиля опубликовал данные ежегодного опроса домохозяйств об удовлетворенности банковскими услугами. Качество обслуживания в израильских банках часто вызывает нарекания, но результаты опроса показали, что банки работают над собой: удовлетворенность сервисом в отделениях достигла 78%, качеством приложений – 91%. В целом в лидерах по сервису – Mizrahi Tefahot и Leumi, в конце списка – Discount.

💠 Израиль и Катар строят бриллиантовый мост.
На фоне визита премьер-министра Нетаньяху в Вашингтон, где в том числе обсуждалась нормализация отношений Израиля с Саудовской Аравией, израильская делегация впервые посетила столицу Катара для участия в бриллиантовой конференции. Израиль, Катар и ОАЭ являются важными игроками в этом бизнесе (Израиль экспортирует бриллиантов на $2,5 млрд). Развитие отношений в этой сфере может способствовать общей нормализации в регионе.

💠 Инвестиции в стартапы растут двузначными темпами.
В январе 2025 года израильские стартапы привлекли $700 млн. Итоговая сумма может оказаться выше, поскольку пока доступна не вся информация по сделкам, но даже эта цифра в два раза выше показателей января 2024 и 2023 года и приближается к рекордному для технологического сектора 2021 году. Всего за 2024 год стартапы привлекли $9,6 млрд, на 38% больше, чем в 2023 году.

💠 Илья Суцкевер привлечет инвестиции по рекордной оценке.
Стартап Safe Superintelligence, созданный соавтором ChatGPT Ильей Суцкевером, планирует новый раунд инвестиций исходя из оценки компании в $20 млрд. Основанный несколько месяцев назад стартап, миссия которого создать «гуманный» искусственный интеллект, пока не имеет своего продукта, но репутация Суцкевера позволила ему еще на старте привлечь $1 млрд при оценке в $5 млрд. Если новый раунд состоится, стоимость компании за полгода увеличится в четыре раза.

Подписаться | Наш сайт

Ряд европейских банков поднял требования к минимальным остаткам на счетах для граждан России, рассказали РБК юристы и управляющие активами, чьи клиенты столкнулись с этой проблемой. Требования распространяются и на тех, у кого есть второе гражданство (например, Израиля) или европейский вид на жительство.

Тенденция к резкому увеличению минимальных остатков на счетах со стороны европейских банков для граждан России наблюдается последние полгода, говорит сооснователь и управляющий партнер Smartgen Multi-Family Office Марк Ойгман, который специализируется на работе с юрисдикцией Израиля.

«Изначально банки подняли этот лимит в 2022 году, но если раньше минимальный размер остатков составлял $2 млн, то теперь он доходит до $5 млн, $10 млн и даже $15 млн. Из-за этого граждане России переводят капитал из европейских банков в более лояльные для них юрисдикции, в том числе в Израиль, США и т.д.», — отметил финансист. По его словам, деньги переводят из Великобритании, Австрии, Швейцарии и Лихтенштейна.

🎙БЛАГОСОСТОЯНИЕ + | Юрий Мильштейн о венчурном капитале, защите инвестиций и юридических рисках

Представляем вам видеопроект «Благосостояние+», где основатель и CEO мультисемейного офиса SMARTGEN Марк Ойгман встречается с ведущими экспертами в области управления капиталом, инвестиций, финансового консалтинга и налоговой оптимизации.

Гость нового эпизода — Юрий Мильштейн, адвокат и партнер юридической фирмы GNY (aka Gornitzky&Co)

Марк и Юрий обсуждают инвестиции в израильские стартапы, венчурный капитал, юридические риски и стратегии защиты активов. Разбираем, почему израильские технологии привлекают международных инвесторов, как правильно структурировать инвестиции и на что стоит обратить внимание владельцам капитала.

👉 Смотреть новый эпизод

❤️ Благодарим наших друзей из отеля The David Kempinski Tel Aviv за предоставленную площадку для съемок и теплый прием.

Подписаться | Наш сайт

👉 Все больше инвесторов вкладывают часть капитала в венчур, открывая для себя новые возможности роста. Индивидуальный подбор стартапа выглядит мало привлекательно, если смотреть на статистику: 50% стартапов терпят неудачу в первые пять лет.
Рынок венчурных инвестиций, как мы видим по цифрам, высоко рискованный и важно диверсифицировать портфель вложений в этом сегменте. Наиболее выгодная стратегия – инвестировать через венчурные фонды.

🚀 Скоро на нашем канале – интервью с известным юристом в сфере стартапов и венчурного финансирования.

В видео мы расскажем про модели переноса стартапов в Израиль, обсудим нюансы сделок между инвесторами и командами, объясним, как лучше входить в венчурные фонды, какие существуют риски и на что следует обращать внимание.

Подписаться | Наш сайт

🇮🇱 ДАЙДЖЕСТ SMARTGEN - ДЕЛОВЫЕ НОВОСТИ ИЗРАИЛЯ ЗА НЕДЕЛЮ
26 января – 2 февраля 2025 г.

💠 Шекель остается на высоких уровнях, рынок под давлением.
Израильская валюта после небольших колебаний вернулась на максимальные за последние годы уровни — 3,57 за доллар и 3,7 за евро. Фондовый рынок, следуя в мировом фарватере, снижался: индекс ТА-125 потерял за прошедшую неделю 4%, но новую неделю открыл ростом, в том числе на новостях о покупке Азербайджаном доли в месторождении Tamar.

💠 Азербайджан войдет в израильский нефтегаз.
Азербайджанская нефтегазовая компания SOCAR покупает 10% в офшорном месторождении Tamar у бизнесмена Арона Френкеля. Сделка проходит исходя из оценки актива в $8,5 млрд, на 30% выше, чем в 2021 году, когда Френкель приобрел пакет. По одной из версий вхождение Азербайджана в число акционеров Tamar наряду с фондом Mubadala (ОАЭ) и американской Chevron — часть плана президента Трампа по стабилизации ситуации в регионе.

💠 Крупные инвесторы фиксируют прибыли.
После роста Тель-Авивской биржи на 30% с сентября по январь собственники пакетов публичных компаний начали выходить из своих инвестиций: с конца 2024 года совершено восемь больших сделок. Из крупнейших: Арон Френкель продал за $400 млн 2% банка Leumi (акции за год прибавили 73%), Идан Офер продал за $180 млн долю в операторе морских перевозок ZIM (+120% с начала войны), хедж-фонд Manikay Partners продал 5% Тель-Авивской биржи (+73% за год).

💠 Рынкам не понравился прогноз Teva.
Акции самой дорогой публичной израильской компании Teva ($25 млрд на конец 2024 г., +111% за год) упали за несколько дней на 20% после публикации компанией прогноза на 2025 год: доход на акцию оказался на 5–18% ниже ожиданий рынка. Тем не менее, учитывая вложения Teva в инновации и хороший пайплайн компании, аналитики верят в рост курса акций: Bank of America ожидает роста на 30%, Piper Sandler – почти на 70% от сегодняшних уровней.

💠 Нерезиденты нарастили покупки жилья на 50%.
Нерезиденты приобрели в 2024 году в Израиле около 1900 квартир (2% от общего объема рынка), взяв ипотечных кредитов на сумму $3 млрд. Количество покупок иностранцами далеко от пиков двадцатилетней давности, когда невысокие цены, недорогой шекель и отсутствие налога на приобретение жилья привлекали в год до 5000 покупателей. Тем не менее показатель на 50% выше, чем в 2023 году. Ожидаемое установление мира и снижение кредитных ставок привлечет новых покупателей на рынок.

💠 Wiz нашел уязвимость в DeepSeek.
Израильский хайтек не остался в стороне от громкой новости, связанной с китайским AI-стартапом DeepSeek. Израильско-американская киберкомпания Wiz обнаружила уязвимость в базах DeepSeek, которая позволяла получить доступ к информации пользователей. DeepSeek оперативно устранил проблему, а Wiz подчеркнула важность обеспечения базовой безопасности при работе с бурно развивающимися AI-приложениями.

💠 Мексиканский десант высадил на границе с Газой агаву.
Израильские кибуцы на границе с Газой используют выгоды своей сельскохозяйственной специализации для развития алкогольного бизнеса. Предприниматели обратили внимание, что климат пустыни Негев хорошо подходит для голубой агавы, из которой делается текила, а продажи напитка в Израиле растут на 13% в год. Сегодня вблизи кибуца Алумим агавой засеяны десятки гектаров, и уже в этом году потребители получат первую партию напитка.

Подписаться | Наш сайт

✨ Ошибки, которые совершали знаменитости

Любой владелец капитала, независимо от статуса, может совершать ошибки, управляя своим состоянием. Знаменитости не исключение. Им также свойственны непродуманные инвестиции и недостаточное внимание к финансовому планированию.

Ошибки знаменитостей служат наглядным напоминанием о ловушках, которые нас подстерегают, и дают возможность учиться на чужих просчетах. Вот несколько громких историй с нашим комментарием. Мы разделили их на три группы по основным задачам управления благосостоянием: «Как инвестировать», «Как защитить» и «Как разместить».

1️⃣ Инвестирование капитала

Стивен Спилберг, Джон Малкович. Эти знаменитости потеряли большие деньги в финансовой пирамиде Берни Мэдоффа. Звезд шоу-бизнеса не насторожила стабильно двузначная доходность даже на «медвежьем» рынке, отсутствие информации о стратегиях инвестирования и малоизвестная компания в качестве аудитора.

Подобные моменты нельзя оставлять без внимания при грамотном планировании инвестиционного портфеля.

2️⃣ Защита капитала

Проблемы с налогами
Уэсли Снайпс. Актер, который отлично справлялся с вампирами в роли Блэйда, был осужден за уклонение от уплаты налогов, после того как не подавал налоговые декларации, полагаясь на сомнительные финансовые советы.

Мы все склонны слушать лишь те советы, которые нам нравятся. Это проявление известного когнитивного искажения «Предвзятость подтверждения», о котором стоит помнить всегда, и в частности, когда речь идет о налоговых рисках и ответственности.

Ошибки при передаче капитала по наследству
Джеймс Гандольфини. Актер, известный по роли Тони Сопрано в сериале «Клан Сопрано», ушел из жизни в 2013 году. Свое состояние в $70 млн он завещал семье и друзьям. Однако почти 80% суммы попали под налоги. Наследники получили гораздо меньше, чем могли бы.

Завещание – важный, но не единственный инструмент. Комплексное планирование преемственности включает также налоговый, структурный и другие обязательные аспекты.

3️⃣ Размещение капитала

Шэрон Стоун. Звезда потеряла «половину своих денег» в результате краха Silicon Valley Bank, который финансировал стартапы. Так предполагают СМИ.

Независимо от того, насколько это предположение достоверно, мы рекомендуем диверсифицировать не только активы, но и банковские платформы и юрисдикции. Важно избегать зависимости как от одного, пусть даже респектабельного, банка, так и от нишевых или работающих на рискованных рынках.

👉 Люди, которые сторонятся публичности, совершают такие же просчеты, только знает о них исключительно близкий круг. Решение проблем и страховка от подобных ошибок — в комплексном подходе SMARTGEN. Грамотно построенная стратегия, учитывающая все нюансы, позволяет минимизировать риски для капитала, максимизировать доходность и, что не менее важно, снижает тревожность.

Подписаться | Наш сайт

💼 Израильские банки демонстрируют высокую устойчивость

Израильские банки традиционно ассоциируются с консерватизмом, устойчивостью и высокими кредитными рейтингами. Разместить активы в израильском банке всегда было престижно. Однако начало военных действий в регионе заставило многих владельцев капитала приостановить переводы и с осторожностью следить за развитием событий, чтобы оценить, как банковская система справится с турбулентностью.

Вопреки опасениям, банки продемонстрировали рост прибыли, при этом показатели ликвидности и достаточности капитала весь период оставались с запасом выше установленных нормативов. Израильская банковская система в очередной раз оправдывает свою высокую репутацию. В четвертом квартале 2024 приток активов в израильские банки восстановился.

Управление благосостоянием включает в себя задачу размещения капитала в надежных юрисдикциях, одной из таких юрисдикций является Израиль. Однако открытие счета в израильском банке требует прохождения строгой процедуры комплаенс-проверки — SMARTGEN профессионально помогает справиться с этим, и открывает счета на выгодных условиях как в Израиле, так и в 15 других странах.

❗️Напоминаем:
- открыть счет в израильском банке можно просто по российскому паспорту — как нерезиденту Израиля.
- в Соединенных Штатах потребуется доказать резидентство вне РФ, например с помощью израильского паспорта.
- для открытия счета в банках Евросоюза будет необходимо подтвердить резидентство в ЕС, предоставив европейский паспорт, ПМЖ или ВНЖ.

Узнать больше об израильской банковской системе и правилах взаимодействия с ней можно в статье, которую мы написали для Forbes.

Подписаться | Наш сайт

🇮🇱 ДАЙДЖЕСТ SMARTGEN — ДЕЛОВЫЕ НОВОСТИ ИЗРАИЛЯ ЗА НЕДЕЛЮ
19 — 26 января 2025 г.

💠 Шекель на максимумах, фондовый рынок притормозил.
Израильская валюта на прошлой неделе достигла двухлетних максимумов и торгуется на уровне 3,55 за доллар и 3,69 за евро. Bank of America в своем новом отчете указал, что ожидает дальнейшего укрепления шекеля, если мирные договоренности останутся устойчивыми. Израильские фондовые индексы, прибавив за три недели года 6%, показали небольшое снижение на фоне негативной динамики американских рынков.

💠 Здоровая экономика позволит снижать ставки раньше.
Израильская экономика хорошо показала себя в последние месяцы: шекель торгуется на максимумах, фондовый рынок растет, инфляция остается ниже прогнозов. Это заставляет аналитиков верить в ускоренный переход Банка Израиля к снижению учетной ставки: некоторые ожидают первого снижения уже в апреле 2025 года, а к концу года ставка может достигнуть 3,75%.

💠 Недвижимость будет расти, но есть риски.
Перспективы мирного урегулирования вселяют оптимизм в отношении рынка жилья. Большинство аналитиков сходятся на том, что объемы продаж и цены в 2025 году продолжат рост после прибавки почти в 8% с конца 2023 года. Оценки увеличения цен в 2025 году варьируются от 5 до 15%. В то же время поступают и тревожные сигналы, такие как большой объем слабо обеспеченных кредитов и существенное количество нераспроданных квартир в некоторых регионах.

💠 Города отрейтинговали по качеству жизни.
Центральное бюро статистики проанализировало 18 городов Израиля с точки зрения 60 объективных и субъективных параметров качества жизни. Лидером оказалась Герцлия: там высокий медианный доход, низкая плотность застройки, горожане удовлетворены своей жизнью и доходом, доверяют друг другу и верят в будущее. Также в лидерах по качеству жизни Кфар -Саба и Рамат -Ган. В середине списка – Тель-Авив, Нетания и Хайфа. В конце – Иерусалим и Бат Ям.

💠 Акции Elbit в США выросли на 70%.
Акции крупнейшей оборонной компании Израиля достигли исторического максимума. С середины 2024 года бумаги взлетели на 70%, Elbit стала четвертой по капитализации израильской компанией на американском рынке. Аналитики верят в благоприятную для Elbit конъюнктуру с учетом давления новой администрации США на европейские страны с требованием наращивания расходов на оборону.

💠 British Airways возвращается в Израиль.
Британский флагман объявил о возвращении рейсов по маршруту Тель-Авив — Лондон с 5 апреля. Первые две недели компания предложит один полет в день, затем – два. В ближайшие недели также возобновятся полеты Air France и группы Lufthansa. Возобновление транспортных связей Израиля с миром окажет положительное воздействие на инвестиции, рынок труда, туристическую отрасль.

Подписаться | Наш сайт

🎙 Дорогие друзья, напоминаем, что сегодня с 18:30 до 22:00 в офисе Gornitzky GNY пройдет мероприятие «Fund Management and Investments».

Одним из спикеров будет Марк Ойгман, который выступит по теме «Плюсы и минусы управления капиталом в Израиле».

📍 Регистрация доступна по ссылке

Подписаться | Наш сайт