Кризис-хантинг или как иксануть на облигациях? -Жека Аксельрод

🗣 00:00 Жека рассказывает анекдот:
Сидят бондовики в баре и пьют односолодовый.
Тут забегает взлохмаченный дейтрейдер и бегает от одной группы к другой. Видя, что на него не обращают внимание кричит в сердцах:
-Почему вы со мной не знакомитесь?
-Да, что с вами знакомится? Вы каждый год новые...
😢 02:10 Жека не выходит из 26238 не только потому что жалко комсу за выход, но и уже стало интересно, как эта идея покажет себя на развороте ставки.
🤔 03:00 Единственная возможность малому капиталу, разумно хорошо заработать на рынке - это Кризис Хантинг.
😱 03:50 Жека проводит параллели между фондовым рынком РФ и сумеречным лесом Данте.(больной ублюдок!)

☝️ 04:35 Причины по которым компания попадает в фокус КХ:
👉 Экономические события:
-резкое падение цен на продукцию
-рост ставки
-рост налогов.
👉 Фундментальные, связанные с:
-пробелмой в отрасли или мндустрии;
-публикация слабой отчетности.
👉 Юридические:
-оспаривание прав владения;
-приостановка раблты или банкротство связанной компании.
👉 Технические:
-снижение рейтинга;
-ребаланс институционального инвестора;
-отмена дивидендов.

PS: Даже свежая прическа от барбера, не сделала меня достаточно красивым для Си-бонд, потому они выложили только звук и презентацию.
PSS: Забавно, что идеи все, кроме ГИ, решение которого переносится на след год, сработали быстрее ожидаемого...

Вебинар по нефтянке от ММВБ 25,04,2025

Друзья, сделал конспект только слона нашего Кузьмичева, не в обиду другим спикерам, которые выступали или слишком про макро, или слишком про микро, как например налогообложение ТРИЗов. Это интересно, но пользы для широкого пласта инвесторов не много. Если кто-то сильно хочет погрузиться, то самостоятельно 🫡

👋 34:00 Всем привет! Я наконец-то выбрался с автепати БСПБ, так что теперь выдам базу по нефтянке.
⚡️ 34:30 Если перевести нефть, газ и уголь в единую систему, а именно баррель нефтяного эквивалента, то выходит или газ слишком дорогой, или нефть слишком дешевая. Не стоит забывать и про уголь, который аномально дешевый.

🛢 36:00 Часть американской нефтянки будет бурить даже при 40 баксах.
🛢 37:23 Маржа экспортеров Юралс из-за укрепления рубля и падения цен на нефть сильно падает. Если такая ситуация не поменяется, то отчеты за 2 квартал будут слабые.
🛢 38:20 Переработка нефти перестала быть сверхприбыльной.
🛢 39:20 Текущие мульты нефтянки аномально низкие. P/E 5, див доха 15+. Но смущает текущая ситуация с ценами. Однако! Все будет не так страшно как может показаться.

продолжение в комментариях.

PS: на самом деле очень интересный выпуск. Хорошая практика звать несколько специалистов на панель.

👉@InvestCommunity

Выходит , что низ подняли,а верх опустили

Прогноз по средней ключевой ставке в 2025 году изменился с 19-22% до 19,5-21,5%, что предполагает прогноз ставки до конца года в диапазоне 18,8-21,8% .
PS: проверка на средний возраст подписчиков 😀
Эльвира Сахипзадовна, точно видела этот фильм...

21
цб оставил в заявлении нейтральный сигнал - решения в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и ожиданий - вместо предыдущего умеренно-жесткого

цб рф уточнил прогноз по средней ключевой ставке в 2025 году до 19,5-21,5% с 19-22%, до конца года ждет ее в диапазоне 18,8-21,8% - регулятор

ВТБ результаты кредитования в марте.

Кредитование юриков +2%
Кредитование физиков -2,3%

Знать бы точно кого кредитуют, но судя по отчетам конторы Белоусова, растет производство только рядом с оборонкой, в остальных рецессия.

PS: как говорят "хайка" точно не будет, но если уж не снижение, то хотя бы смягчение риторики стоит ждать.

👉@InvestCommunity

Эталон 1кв 2025 операционный отчет.

🏗 Продажи в рублях упали на -8,8 %, составив 37,3 млрд рублей
🏗 Продажи в метрах выросли на 1,5% до 192 тыс. метров.

🤔 Вроде бы кажется, что не так все плохо, но финансовые расходы Эталона выросли в два раза до 25 млрд рублей. Короче опять все заберут себе банкиры...
Однако! Это дает идею захода под снижение ставки, снижения фин расходов и роста прибыли. До момента смягчения ДКП точно доживут...

Интересные моменты:
👉 Средняя цена метра из-за выхода в регионы (20% продаж) немного снизилась в 1кв 2025.
👉 Доля ипотеки снижается уже 26%.

Таки будет девал или нет?

еще подозрительно статья открыта даже для тех кто без подписки...

https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2025/04/25/1106633-vlasti-obsuzhdayut-obnulenie-normativov-prodazhi-valyutnoi-viruchki

Размыли почти на пятую часть...

.1. Увеличить уставный капитал ПАО «МТС-Банк» на 3 462 906 000 рублей до общего размера 20 777 737 500 рублей путем размещения дополнительных обыкновенных акций в количестве 6 925 812 штук номинальной стоимостью 500 рублей каждая.

1.2. Определить следующие условия размещения дополнительных обыкновенных акций:

 Количество размещаемых ценных бумаг: 6 925 812 штук.

 Номинальная стоимость размещаемых ценных бумаг: 500 рублей.

Северсталь встреча с СберСиб по результатам 1кв 2025

По отчетности.
🤔 Цены на горячекатаный лист в РФ снизились на 12%, а инфляция издержек составила 20%. Видим в конце марта стабилизацию и разворот в ценах. Производственная инфляция хочешь не хочешь, а оседает в ценах.
🤔 Продажи и рост производства несколько поддержало выручку, однако ЕБИТДА упала на 40% из-за падения цен.
🤔 В первом квартале показали сильно отрицательный свободный денежный поток. Причина в амбициозной программе модернизации и оттоке на оборотный капитал в виде запаса слябов для ремонта домны. Чуть увеличили запасы для перевозки по реке.
🤔 Вышли немного в чистый долг из кубышки.

продолжение в комментариях

Прибыль банков по РСБУ за март.
🏦 Мтс банк +2,5 млрд рублей. Жаль впереди допка...
🏦 ОЗОН банк +2,3 млрд рублей. Костина на вас нет!
🏦 Совкомбанк -4,2 млрд рублей Скорее всего резервами мочат...нужно МСФО.
🏦 ВТБ +6,1 млрд в мес.... хрен его поймешь этот банк.

👉@InvestCommunity

Где то напряглись управляющие Озон и ВБ банков….

Самое главное на сходке ВТБ… можно расходиться до понедельника.

Positive Technologies в первом квартале 2025 года нарастила объем отгрузок клиентам до 3,8 млрд руб. и снизила уровень долговой нагрузки Positive Technologies

Объем отгрузок составил 3,8 млрд рублей, по сравнению с 1,8 млрд рублей за аналогичный период прошлого года.

PS: попросили заплатить вперед побольше компаний?

Кажется этой паре пора уже выпустить новую песню о смягчении в отношениях.... как вы думаете?
С релизом в пятницу...

0,09 за недельку... Хорошо идем

Средненько сегодня разместились на 42,5 млрд.
Пора уже риторику смягчать, а то совсем обленились банкиры...

ВИЦЕ-ПРЕМЬЕР УКРАИНЫ: ЕСЛИ РОССИЯ ПРЕДПОЧТЕТ ОГРАНИЧЕННУЮ ПАУЗУ ПОЛНОМУ ПРЕКРАЩЕНИЮ ОГНЯ, УКРАИНА ОТВЕТИТ ТЕМ ЖЕ

ВИЦЕ-ПРЕМЬЕР УКРАИНЫ: НАШ НАРОД НЕ СМИРИТСЯ С ЗАМОРОЖЕННЫМ КОНФЛИКТОМ

ВИЦЕ-ПРЕМЬЕР УКРАИНЫ: НЕ БУДЕТ СОГЛАШЕНИЯ, КОТОРОЕ УСИЛИЛО БЫ АГРЕССИЮ РОССИИ

Текущий курс конечно сильно обесценивает работу Норильского Никеля. Взял просто текущую среднюю по доллару за апрель и среднюю за апрель по цене ресурсов. Цены получаются ниже прошлого года на 5-20%.

Норильский Никель 1кв 2025 операционный отчет.

🏭 В первом квартале 2025 года производство никеля снизилось на 1% по сравнению с первым кварталом прошлого года до 42 тыс. тонн в связи с проведением запланированных профилактических ремонтов печей на Надеждинском металлургическом и Медном заводах

🏭 В первом квартале 2025 года производство меди Группой (включая Забайкальский дивизион) не изменилось относительно первого квартала 2024 года и составило 109 тыс. тонн.

🏭 В первом квартале 2025 года производство палладия снизилось на 0,6% год-к-году до 741 тыс. унций, а платины, напротив, увеличилось на 0,6% год-к-году до 180 тыс.

Стабильно копают и плавят, но цены и курс подводят. Пока отчет за первое полугодие рисуется слабым.

Начал формировать новые позиции по валюте. Вижу сильный спрос. Скоро должны озвучить решения по валютной выручке. напомню:
Минфин и ЦБ снова разошлись в вопросе обязательной продажи валютной выручки: что будет с рублем Экономист Николаев: «Сейчас рубль и так переукреплен»
Ключевые уровни нанес на скрины

Северсталь фин. отчет за 1кв 2025.

🏭 Выручка -5% до 179 млрд из-за падения цен. Ожидаемо.
🏭 Полная себестоимость же выросла на 12,5% до 145 млрд. На самом деле ожидал, что будет выше в районе 160, но вышло лучше. Хороший показатель оптимизации работы.
🏭 Чистая прибыль снизилась на 55%, до 21 млрд рублей, как раз из-за роста издержек. Я честно говоря ожидал в районе 5-10 млрд.
🏭 Свободный денежный упал на рекордные -39 млрд ввиду опять же рекордного капекса в размере 44 млрд при 15-20 типичном в предыдущие года. Плюс из-за планового ремонта домны, накопили слябы, что увеличило оборотный капитал.

❗️ Напомню, что Северсталь представила ранее стратегию 2024-2028.
Она даст:
👉 Прирост железорудного сырья на 3,5 млн т.
👉 Окатышей +10 млн т.
👉 По +0,5 млн т. чугуна и стали.
👉 Рост продаж +2,6 млн т.

Все конечно хорошо, только куда все это девать.....
Итого + 150 млрд капекса за 4 года, с пиком конец 2025. Т.е. по идеи снижение давления от роста капекса будет видно в след году.

Итог.
Не стоит ожидать падения котировок от плохого отчета и не выплаты дивидендов, после того как бумага упала на 50%. Тут скорее высока вероятность флэта в негативном сценарии и обильным ростом в конце 2025. Никаких мыслей о шорте!


👉@InvestCommunity

Северсталь операционный отчет за 1кв 2025.

🏭 Производство продолжает стагнировать -2% до 2837 тыс т.(pic1)
🏭 Продажи же несколько увеличилась г/г гп 7,4% до 2657 тыс. т.(pic2)
🏭 Цены в 1кв 2025 были ниже на 5-7% г/г, что заранее прогнозировало некоторое падение выручки. (pic3)
🏭 Продают примерно столько же, сколько и производят. Никакого затоваривания. (pic4)

👉@InvestCommunity

Конспект созвона с ЮГК по результатам 2 пол. 2024.

🏦 Избушки обещают продолжение роста золота и в 25, и в 26. Исторический пик по золоту хорошо отражается на показателях компании.

Ключевые события 2024:
🧈 Запуск месторождения Высокое с мощностью 4т в год.
🧈 Провели допку, что позволило привлечь 8 млрд рублей. Всего 15 млрд руб (7 айпио и 8 СПО)
🧈 Разрешили проблемы с Ростехнадзором.
❗️🧈 В капитал компании вошла дочка Газпромбанка. (ААА Управление капиталом). Теперь у них доля 22%, что должно улучшить корпоративное управление.

❗️ Компания находится в фазе нисходящего капекса.

😢 Долг переоценился из-за девала во втором полугодии 2024 и немного взяли техники в лизинг. (курс в 1ом полугодии даст положительный результат)

🤔 Прогноз по производству не меняем с февраля и он консервативный (ощущение админа, что будет по итогу лучше). Высокое и Коммунар разрабатываются по плану. Усиливаем объемы руды, что даст больше золота. Размер добычи увеличиваем.

🧈 Купили Марокко, с запасом на будущее. (25т запасов и 60 т ресурсов) стратегическое приобретение. Ближайшие годы капекс туда заводить не планируем. Концентрируемся на Высоком, а после доразрабатывать Эльдорадо (через 3-4 года).

Ответы на вопросы.
👉 Уральский хаб выйдет на полную мощность через 3 месяца.
👉 Мы или продаем банкам, или продаем на экспорт. Сейчас через тендер продаем внутри страны банкам с небольшой премией. (+0,5%)
👉 Если ЧД/ЕБИТДА меньше 3, то рассмотрим вопрос выплаты дивидендов. В мае будет заседать СД по этому вопросу. В СД три независимых директора.
👉 В 25 планируем потратить меньше на капекс, чем в 24. Рентабельность по ЕБИТДА закладываем 45+%
👉 Укрепление рубля, как и для всех экспортеров негативно влияет на выручку. Средний курс продажи 85-90 рублей. Нам повезло, что золото само выросло. Ждем девальвацию.

PS: Истерия вокруг того, что мажоритарий не френдли к миноритариям мне не понятна. За столом напротив акулы... Ну такая жиза.
PSS: Вижу по стакану, что кто то уже 2 месяца планомерно выходит из бумаги и почему-то через рынок. Жду сильное первое полугодие, особенно если курс несколько ослабнет. Дивы скорее всего во втором полугодие какие-то скромные нарисуют, но посмотрим.

👉@InvestCommunity

Рынок как всегда, чтобы возбудиться, много не надо. То на допке растет, то на байбеке в 1% ракетит на 5... Всего у компании 210 млн акций.

«Группа Астра» раскрыла параметры обратного выкупа акций
✓ Всего компания планирует выкупит в рамках программы до 2 млн акций
Совет директоров «Группы Астра» решил провести обратный выкуп собственных акций на рынке (buyback) в пользу дочернего общества «Астра Технологии». Компания планирует выкупить до 2 млн акций, сообщается в пресс-релизе.

Как строка "вознаграждение акционеру" эволюционировала в "Вознаграждение ключевого управленческого персонала в лице Струкова Константина Ивановича😀

ЮГК 2ое полугодие 2024.

🧈 Выручка прибавила 8%, составив 41 млрд рублей. Рекорд за всю историю.
🧈 Полные затраты (себестоимость + адм. затраты) снизились на 4,2% до 29,5 млрд рублей.
🧈 Финансовые расходы увеличились в полтора раза, до 2,7 млрд рублей. Чистый долг скакнул резко до 71 млрд рублей.
🧈 Чистая прибыль снизилась на 15,2%, составив 3,4 млрд рублей.
🧈 Свободный денежные поток, уже традиционно отрицательный -612 млн рублей.


Из интересного и неприятного...
😱 Дебиторка скакнула с 3 млрд до 10 млрд рублей. Сделали прослойку и крутят лавеху?
😱 Вознаграждения за полугодие уже выше 1,5 млрд рублей. Про это будет отдельный пост 🤔
😢 Займы, выданные третьим лицам незначительно сократились с 4,2 млрд до 3,6 млрд рублей.

🤔 Очень противоречивый отчет... готовлю конспект по результатам созвона.

Итог.
Локально, на фоне дешевых голубых фишек, такой эшелон кажется скучным. Пока мажоритарий не заинтересован в росте котировок, так и будем "тошнить" на текущих. Но стоит произойти "девалу" и снижению ставки, как точно захочется сделать SPO, вот там и будет ракета.
Эх... если бы не рубль....

👉@InvestCommunity

Т-Банк в I квартале получил 15 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ без учета разовых резервов и списаний

PS: понятно, что у Т-тех РСБУ не сильно презентабельное, ноооо...

Европлан 1кв 2025 операционные показатели.

🚙 С января по март 2025 года компания закупила и передала в лизинг около 6 тыс. единиц автотранспорта и техники (-56% г/г) на сумму 21,7 млрд руб. с НДС (- 61% г/г). Общее число лизинговых сделок за всю историю компании достигло 681 тысячи.

🚙 По итогам работы за первый квартал 2025 года новый бизнес в легковом сегменте достиг 8 млрд руб. (- 59% г/г). Лидерами продаж стали LADA, Haval, Geely. В сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники новый бизнес составил 10 млрд руб. (-65%) и 4 млрд руб. (-52%) соответственно. В сегменте коммерческого транспорта первые строчки по продажам заняли марки – ГАЗ, КАМАЗ, УАЗ. Лидерами в сегменте самоходной техники стали Lonking, XCMG и МТЗ (Минский тракторный завод). При этом доля отечественных легковых автомобилей в лизинговых сделках увеличилась на 8% и достигла 36%. В то же время, доля китайских автобрендов снизилась на 6%, составив 45%.

🚙 Снижение нового бизнеса Европлана, как и всего лизингового рынка, обусловлено продолжающейся жесткой денежно-кредитной политикой Центрального Банка. Мы ожидаем, что условия данной политики сохранятся на протяжении всего года, что может привести к снижению всего рынка автолизинга в диапазоне 40–50% относительно 2024 года.

PS: Можно еще пару лет высокую ставку подержать.... чтобы не было совсем лизинговых сделок.
PSS: Могут и поднять пейаут... Правда вероятно это не сильно может увеличит размер дивов, так как скорее всего повысится размер резервов... Базовый диапазон 20-25 рублей.
PSSS: НО! текущая ситуация может дать хорошую точку входа, когда снижение ставки будет резко драйвить бизнес

👉@InvestCommunity

Пророчески получилось…. Год назад видео сделали😁 теперь можно и дачу, и Турцию

РФ останавливает все боевые действия с 18:00 МСК 19 апреля до 00:00 МСК 21 апреля - Путин —</a>

Ну хоть кто-то дал, единственный разумный аргумент, почему насилие со стороны рубля должно закончится...
https://t.me/atlant_signals/967

Прирост потребительского кредитования стагнирует и относительно м/м, и относительно г/г. -0,3 и 5,6 соответственно.
Ну хотя бы точно ясно, что не будут повышать 😀
Русфар кстати ниже 21 уже..

Банки РФ в марте увеличили прибыль на 14% м/м, до 244 млрд руб. — ЦБ

И это в трудную годину.... На снижении ставки польется золотой дождь. Дождаться бы :)

Кредитование в марте, согласно данным ЦБ.

🏦 Кредитование физических лиц в марте показало прирост на 0% мес/мес.
🏦 Кредитование юридических лиц +0,9 мес/мес.
🏦 Ипотечное кредитование показало прирост 0,3% мес/мес.

Есть мысль, что компании вынуждены перекредитовываться, пролонгируя долг с капитализацией процентов. Т.е. берут не новый, а продляют старый...

Ничего себе дисконт... за долю 250 млрд заплатили 40?

«Восток Инвестиции» продали долю в Ozon⁠
«Восток Инвестиции», получившие активы фонда Baring Vostok, продали долю в Ozon, одном из крупнейших российских маркетплейсов, за ₽38,3 млрд. Главное условие сделки выполнено — покупатель не санкционный

Сделка по продаже 27,64% акций Ozon, одного из крупнейших российских маркетплейсов, состоялась в 2024 году. Это следует из аудиторского заключения к годовой отчетности МКООО «Кенигсберг Инвестментс». Это калининградское юрлицо — холдинговая компания «Восток Инвестиций», купившей доли в 12 российских бизнесах фонда Baring Vostok, включая Ozon.

ММК операционный отчет за 1кв 2025.

🏭 Производство стали выросло на 8,6% относительно IV квартала 2024 года, до 2 573 тыс. тонн, отражая завершение капитального ремонта кислородного конвертера №2. Относительно 1кв 2024 объемы производства упали на 13,4% (pic1)

🏭 Продажи относительно IV квартала 2024 выросли на 2,8%, однако упали на 11,1% относительно 1кв 2024.(pic2)

🏭 Цены в 1кв 2025 в среднем на 6% ниже чем в 2024.(pic3) Т.е. первый лист отчетности будет очень слабый. Но !Менеджмент хорошо работает с нагрузкой, производят столько, сколько продают(pic4), а значит денежный поток должен быть положительный. Трудную годину точно переживут!

👉@InvestCommunity

Когда ввел утреннюю и воскресную сессии, думая, что прибавится комсы...

Давно на канале не было ТАшеки...

Транснефть плотно так подпирает сопротивление на 1300, пробой даст сигнал к продолжению движения.
Возврат после пробоя, отмена идеи.
Фундамент заключается в дивидендах 160-180 рублей уже летом

UPD: в комментариях добавил еще несколько тикеров
👉@InvestCommunity

Инфляция за предыдущую неделю 0,11. Это ниже предыдущего года и ниже средней за предыдущие года

шикардоссссс

Прошли хорошие аукционы. Разместили с большим спросом бз дисконта 26248 и 26242. Суммарно загнали 1,5 трлн.

Вот это интересная заруба... Кто сильнее? Ставь сердце за ЦБ и палец вверх за Кабмин... ну или что вам хочется 😁

Кабмин РФ пoддержaл предлoжение минфинa прoдлить нa гoд oбязaтельную прoдaжу вaлютнoй выручки, нo oстaются рaзнoглaсия с ЦБ - зaмминистрa Мoисеев

ЦБ РФ против продления указа об обязательной продаже части валютной выручки экспортеров, правительство за, идет обсуждение - замглавы Минфина

Аэрофлоту пока будут делать отечественные.

Россия хочет приобрести самолеты Boeing после прекращения огня, используя замороженные активы
Россия неофициально обратилась к США с просьбой разрешить покупку самолетов Boeing за счет части своих замороженных государственных активов, если в Украине будет достигнуто прекращение огня.

Эта просьба не является условием мира, но Москва признает, что доступ к средствам невозможен без прекращения войны.

Примерно 280 миллиардов долларов в резервах центрального банка России остаются замороженными по всему миру, включая 5 миллиардов долларов в американском Boeing, а Госдепартамент отказался от комментариев.

Источник: Bloomberg

Спайдел выложил крутые диаграммы. В такие моменты даже завидую :)
Так вот.... как решить вилы роста транзакций в рублях и дружественной валюте? Выкупать юани, драмы и тд? Опять наступая на те же грабли?

Часть отраслей уже глубоко болеет...

Выручкa X5 group в I квaртaле увеличилaсь нa 20,7%, дo 1,07 трлн рублей - ретейлер

хорошо идут...

Банк Санкт-Петербург.

Чистая прибыль за 1К 2025 составила 15.6 млрд рублей (+8.4% по сравнению с результатом за 1К 2024 года); в том числе 5.4 млрд рублей за Март 2025 (+5.6% по сравнению с результатом за Март 2024).

Рентабельность капитала (ROE) за 1К 2025 составила 30.5%.

PS: в дороге, как доеду сделаю диаграмму.

PSS: Выходит, что только за первый квартал уже 17+ рублей дивами...

Вчера пообщался с управляющим банка, входящего в топ 5 по обслуживанию корпов.(кажется приврал, но ок) Говорит, что к концу года ждет ставку 16, а бакс под 95+. Думайте...

PS: на самом деле по опыту скажу, что они тоже могут ошибаются, и делают это часто :) лишь в моменте видят какие-то движения, но вот такие долгие прогнозы вечно мимо...

Тут статья ходит, о том, что в Индии оживился импорт алмазов. Да действительно так!
💎 В долларах и каратах почти импорт удвоился, но все еще ниже "типичного" для марта.
💎 Цены так же все еще низкие, особенно если перевести в рубль. Держусь в стороне, но и в шорте не участвую.

Кажется могут устроить шорт сквиз...

Влaсти РФ смoгли нaйти решение с кредитoрaми кoмпaнии "Сегежa" пo ее дoлгу - глaвa минпрoмтoргa
Тасс

Алиханов: смогли найти решение по долгу Segezha group с собственниками и кредиторами компании, ЦБ РФ пошел навстречу, согласовав реструктуризацию

Максим Орловский про наш рыночек.

👋 00:00 Максим Орловский инвестирует так давно, что многие участники на фондовом рынке столько не жили.. Динозавр короче. Пора менять фамилию на Птеродактиловский...
📉 01:00 К фондовым "Тудым-сюдым" тянулся с юности.
🇷🇺 02:22 Сейчас страна находится в переломном моменте, стандартный подход из книг не подходит, поэтому горизонт планирования короткий(месяц) Меньше гаданий. Очень аккуратен на оптимизме, и агрессивен на распродажах.
🫡 04:00 Наш рынок один из самых сложных рынков. Свозить могут на МК только так.

продолжение в комментариях

PS: Удивительно, вроде бы Максим ничего полезного для меня не сказал, а сидишь слушаешь...

Коллега Влад, сделал хороший разбор ЮГК+Полюс.
От себя скажу, что тоже поглядываю на ЮГК, так как на созвоне, менеджмент намекал, что заложили заведомо пессимистичные производственные прогнозы...видимо бонусы завязаны на перевыполнение 😀 Так что могут удивить рыночек...

https://smart-lab.ru/blog/1141304.php

Общие продажи "М.Видео-Эльдорадо" по итогам 2024 года выросли на 5%

Все хорошо, только самый жирный четвертый квартал, получается со снижением... Да и 2021 не переплюнули....

Может просто закрыть магазины и продавать через маркетплейсы? Вот это я понимаю смена стратегии была бы!

Новатэк 1кв 2025 операционный отчет.

Без АрктикСПГ роста не показать :(

🔋 В первом квартале добыча углеводородов составила 169,1 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ), в том числе 21,35 млрд куб. м природного газа и 3,48 млн тонн жидких углеводородов (газовый конденсат и нефть). По сравнению с первым кварталом 2024 года добыча углеводородов увеличилась на 1,7 млн бнэ или на 1,0%.

🔋 По предварительным данным, общий объем реализации природного газа, включая СПГ, составил 21,48 млрд куб. м, что на 0,1% выше аналогичного показателя за первый квартал 2024 года.

Дом моды HENDERSON разъясняет вопросы о выплате дивидендов Обществом

👔 11 апреля 2025 г. прошло заседание Совета директоров ПАО ЭЙЧ ЭФ ДЖИ, на котором было принято решение о созыве внеочередного Общего собрания акционеров на 16 мая 2025 г., для принятия решения о выплате дивидендов за 1 квартал 2025 г.

👔 Рекомендованные к выплате дивиденды фактически будут выплачены за второе полугодие 2024 г. Это связано с тем, что основная операционная компания ООО ТАМИ И КО, единственным участником которого является ПАО ЭЙЧ ЭФ ДЖИ, распределила чистую прибыль, полученную за 2024 год своей единственному участнику в 1 квартале 2025 года.

👉 Дата фиксации списка лиц, имеющих право на получение дивидендов — 02 июня 2024 г.

PS: мало....

Расчет дивидендов в Европлане за 1полугодие и 2025.

👀 Выходят новости о проблеме в отрасли:

Автомобильные стоки лизинговых компаний достигают рекордных объемов
"Соллерс" считает маловероятным восстановление спроса на авто в РФ
Т.е. роста лизингового портфеля не будет.
Согласно последнему созвону ( в комментариях 36 минута, к слову зачем я делаю подробные таймкоды), менеджмент указывает, что при отсутствии роста портфеля будут выплачивать 100% от ЧП.

❗️ Но есть проблема в необходимости высоких резервов. В четвертом квартале они составили рекордные 3,9 млрд рублей. Спрогнозировать как будет в первом полугодии не представляется для меня возможным, поэтому я заложил жесткий сценарий повторения уровня резервов в первом и снижение во втором квартале 2025. (т.е. достаточно негативную ситуацию)
Тогда получаем вилку первой выплаты в этом году:
💵 24 рубля при 66% от ЧП
💵 36 рублей при 100% от ЧП

👉 Если идея со снижением ставки сработает во втором полугодии, то это позволит снизить резервирование и тогда польется на компанию польется река бабла. А там и отложенный спрос начнет реализацию.

Итог.
Имеем компанию, которая в жестком стресс-сценарии дает 13% доходность и 19% в умеренном.
Не является индивидуальной идеей и тд, и тп. Планирую потихоньку набирать под отчет под 1кв в конце апреля, начале мая.

PS: в СФАЙ тоже может больше приехать денег... а значит и больше дивы.

Причины падение Ростелекома в пятницу и возможное продолжение падения.

😢 Выкатили новую див политику, в которой отказались к привязке к фиксированному дивиденду. Оно и правильно, потому что платить просто 6 рублей без ориентации на финансовое состояние компании странно. Особенно когда ежеквартальные расходы по процентам, увеличиваются с 10 млрд до 25 млрд рублей.
🫡 Новая див политика привязана как надо к 50% скорректированной прибыли, дающая вилку от 3 до 6 рублей дивидендами, что конечно же резко снижает привлекательность компании.
❗️ На изучение влияния на ЧП корректировок, понадобится время, но как был Ростелеком не интересен, так и остается.
Добавил два скрина отражающие ситуацию в компании.

PS: на коленках, скорректированная ЧП за 2024 вероятно даст дивиденд +-6 рублей, а вот в след году могут быть проблемы.
Короче мутно...

👉@InvestCommunity

Ухххх

ПЕРЕГOВOРНЫЙ ПРOЦЕСС РФ И СШA ДВИЖЕТСЯ В СТOРOНУ СНЯТИЯ AМЕРИКAНСКИХ СAНКЦИЙ, СКAЗAЛ ТAСС ЭКOНOМИСТ ДЖЕФФРИ СAКС —

оооо... даже умудряются прирост показывать даже при потолке парка. И минусовую тенденцию февраля поломали...

«Аэрофлот» опубликовал операционные результаты за март.
Ключевые показатели марта:

— Пассажиропоток увеличился на 2,6% год к году и составил 4,1 млн пассажиров.

👉@InvestCommunity

Альфачи. апрель 2025.

💵 00:35 В конце 2024 мы прогнозировали, что рубль будет укрепляться до 95, но он тварь улетел аж до 85. Уходим на крайние значения чисто на эмоциях.
В условиях, когда есть проблемы с выводом капитала из РФ, то рано или поздно баланс торговый вызовет накопление ликвидности. Прогноз 95 пока оставляем без изменений.

🏦 04:10 То , что ЦБ не повышает ставки, говорит о том, что с инфляцией у нас будет лучше, чем мы могли бы рассчитывать.
Скорее всего снижать начнут только во второй половине года. Экономика реагирует на ставку и замедляется. НО! Туда добавляется возможное перемирие и тарифные войны.

🔴 08:10 После удержания ставки видели снижение спредов в корпоратах и рост цен. Наши фонды корпов уже выросли на 12%. Сейчас прошла коррекция, но все еще облиги дают больше денежного рынка.

📉 11:30 Позитивно смотрим на рынок, но вот пошлины заставляют озадачиться.
🤖 14:20 Искусственный интеллект вангует рубль в районе 130 за бакс, видимо из-за возможного снижения цен на нефть.
💪 15:45 Без крепкого рубля целей по инфляции не выполнить.
🇨🇳🇺🇸 18:00 Борьба Китая и США будет идти долго. Вероятно в итоге тарифы будут ниже чем заявлены. Затронуто всего лишь 11% мировой торговли. Нефть долго быть дешевой не может....
Китай и ЕС скорее всего больше пострадает. В бОльшей степени ЕС. Так же ударит по инфляции в Америке.

продолжение в комментариях.

PS: Фонды Альфы достаточно авторитетны, потому решил посмотреть. Парни кажутся крутыми, правда для себя ничего нового особо не подцепил, но интересно. Особенно, что касается валюты и рубля.

👉@InvestCommunity

Загадка дыры ЦБ

Нефтяные качели и курс рубля. Трамп отложил пошлины. Как торговые войны повлияют на ставку ЦБ?
гости: 👓 Вячеслав Мишенко.
🧓 Загвоздина Наталья Сбер SIB.

👋 00:00 Хитрый лис шатает рынки по всему миру, давай заработать кентам! А мы страдаем....
👩🏻‍🦱 00:35 К радости Саши Шадрина вернули Татьяну! На КНР пошлина 125%. Это когда отдаешь товар и еще доплачиваешь 25%? 😀
🦅 02:30 Рынок фьючей нефти в десятки раз больше реального рынка. Локальные колебания крайне недолговечные.
👓 04:30 Рыжий конечно еще тот флюгер...Важнее то, что ОПЕК+ повышает добычу с апреля месяца. ОПЕК+ важнее действий хитрого лиса.
👓 10:00 Китай не принимает американский СПГ уже более 2х месяцев. Все потоки пошли в ЕС.

Хэндерсон отчетность за март.

👔 Выручка HENDERSON за первые 3 месяца 2025 года превысила 18,6% к аналогичному периоду 2024 года и составила 5,3 млрд. рублей. Прирост к 3 месяцам 2023 года составил 60,2%.

👔 Выручка HENDERSON за март выросла на 29,4%, составив 1843 млн р.

PS: на сайте полный расклад еще не выложили...

Конечно всем уже плевать....ноооо.
инфляция в РФ с 1 пo 7 aпреля сoстaвилa 0,16% прoтив 0,2% неделей рaнее - рoсстaт

По сути как год назад... только ставка была поменьше ...

Темпы рoстa кредитoвaния рoссиян в мaрте oкaзaлись нa oкoлoнулевoм урoвне - ЦБ РФ

Согласно оперативным данным, в марте темпы роста кредитования населения со стороны российских банков были на околонулевых уровнях. Об этом говорится в материалах Банка России.

Китай уперся...

Министерство финансов Китая: ввести дополнительные тарифы в размере 84% на товары из США