Полтора года акции $ASTR торгуются на бирже, и ей удалось уже войти в индекс ММВБ $MOEX, число инвесторов превысило 210 тысяч, а IPO стало самым ярким и прибыльным за последние годы. Как сейчас обстоят дела и чего ждать в будущем? Съездил вчера на День инвестора и делюсь с вами своими мыслями

Финансы:
- Отгрузки 20 млрд руб (+78%). Для сравнения, в 2022 было 6,4 млрд руб, в 2023 – 11,2 млрд руб
- Выручка 17,2 млрд (+80%)
- EBITDA (скор.) 7 млрд (+69%)
- Чистая прибыль (скор.) 6,5 млрд (+46%)
- Долг 0,23х ND/EBITDA

Группа Астра растет феноменально быстро по всем показателям – от выручки до EBITDA и чистой прибыли. И при этом эффективно. За счет чего? 

- Клиентов стало больше: 29 тыс против 22,5 тыс в конце 2023 года

- Расширяется продуктовая линейка: из крупного - выпустили машину баз данных Tantor xData, систему мониторинга Astra Monitoring и админ утилиту Astra Configuration Manager

- Диверсифицируется портфель: на продажу ОС Astra Linux пришлась только половина выручки, остальное приносит экосистема и сопровождение

- Долг почти на нуле, что важно в условиях очень жесткой ДКП

- M&A: Астра провела 3 сделки, усилив свои позиции на смежных рынках

Отмечу систему мотивации: у топ-менеджмента KPI по итогам 2025 года сделать 3х по чистой прибыли за 2 года (по сравнению с 2023 г), диверсифицировать бизнес, превратив Группу Астра из «компании одного продукта» в IT-корпорацию с широким портфелем; сотрудники делают свой вклад в развитие компании и получают акции в качестве вознаграждения. Это привлекает качественные кадры с рынка и помогает инвесторам, ведь вместе с развитием и ростом бизнеса растут и акции.

Кстати, Группа Астра может провести обратный выкуп (байбек) акций с рынка - за счет них планируется пополнить квазиказначейский пакет, который компания использует для своей программы мотивации сотрудников и M&A-сделок. Это позитив для котировок и относительная редкость для российского рынка. 

Вижу, что сейчас много скепсиса к российскому IT-сектору в целом из-за возможного перемирия и возврата иностранных компаний. Бедный $POSI укатали, $ASTR толком не растет. Думаю, здесь риски переоцениваются: никто «иностранцев» в госсектор и госкомпании точно не пустит, да и компаниям в критически важных отраслях экономики тоже нужно перейти на российское ПО, следует из указа президента

По мультипликаторам P/E 15,5, EV/EBITDA 13,9, P/S 5,2 компания выглядит +- справедливо оцененной. Но это показатели фактические, зеркало заднего вида. При сохранении текущих темпов роста Группа Астра уже выглядит интересно на перспективу 

👍 если полезно. А вы держите акции Группы Астра? Что думаете про перспективы компании?