​​❓Чи може конфіскація знерухомлених російських активів вплинути на роль євро в глобальній економіці?

У січні 2025 року Україна отримала від ЄС перші 3 млрд євро в межах програми позик ERA Loans, яку буде погашено за рахунок надходжень від знерухомлених російських активів. Європейські політики все активніше обговорюють необхідність конфіскувати основну суму знерухомлених російських активів на користь України.

☝️Водночас ЄЦБ висловлює побоювання, що таке рішення потенційно матиме негативний вплив на роль євро у світовій фінансовій системі, зокрема через:

▪️відмову інших центральних банків від використання резервних активів у євро;
▪️зростання витрат на фінансування для країн ЄС унаслідок збільшення дохідностей у євро;
▪️диверсифікацію валют у торговельних розрахунках тощо.

❓Чи є ці побоювання виправданими?

Із часу свого заснування євро впевнено посідає другу після долара США позицію як на міжнародних фінансових ринках, так і у світовій торгівлі.

Попри обмеження торгівлі ЄС із росією та накладені санкції разом із знерухомленням російських активів частка євро в торговельних розрахунках і фінансових операціях залишається майже незмінною.

Зокрема, частка євро в міжнародних платежах у системі SWIFT із 2023 року становила близько 13%. У євро було номіновано більше 23% непогашених облігацій у світі. Загальна частка євро в офіційних валютних резервах країн світу з 2015 року стабілізувалася на рівні 20%.

🇪🇺 Сьогодні роль євро як другої світової валюти залишається непохитною, незважаючи на спроби пошуку альтернатив окремими країнами з ринками, що розвиваються.

Тож повна синхронна конфіскація російських активів розвиненими країнами на користь України не зможе послабити роль євро і навряд чи матиме матеріальний вплив на сприйняття цієї валюти.

Натомість в умовах високої турбулентності євро може навіть отримати переваги відносно долара США й інших валют.

➡️ Докладніше – у тематичній вставці Інфляційного звіту за квітень 2025 року.