ℹ️Авито: инвестиционный кейс после сделки с РСХБ

Структуры РСХБ приобрели 50% Авито и заявили о планах на IPO. Мы проанализировали бизнес компании, построили финансовые прогнозы на основе отчетности (РСБУ) и экспертной оценки рынков.

📍Наша оценка Авито: 653 млрд руб. за 100% капитала — справедлива с учетом:
- Текущей доходности ОФЗ
- Долговой нагрузки
- Прогнозов по выручке и EBITDA

📍Основные выводы:

👍Позитивный инвестиционный кейс — Авито может развиваться по двум сценариям:

1️⃣ Как HeadHunter — стабильный дивидендный поток.
2️⃣ Как Яндекс — инвестиции в экосистему для МСБ.

📍Наш фаворит — второй вариант.

Авито может стать для малого бизнеса аналогом Shopify, предлагая:
- Маркетплейс + доставку
- Аналитику трафика и бизнес-данных
- Интеграцию с 1С, Битрикс и другими сервисами

❗️Но конкуренция с Яндексом (который тоже движется в эту сторону) — ключевой риск.

@sovcombankinvest