❗️Яндекс — предварительный взгляд на отчетность за 1К25

В эту пятницу, 25 апреля, Яндекс опубликует неаудированную управленческую отчетность и проведет конференц-звонок с инвесторами. Серьезных сюрпризов не ожидаем.

🔍Ключевые ожидания:

🔵Выручка: рост +35% г/г (после +37% г/г в 4К24) — плавное замедление продолжится.

🔵Рентабельность EBITDA: небольшое улучшение кв/кв благодаря умеренному сокращению инвестиций. Яндекс, вероятно, сокращал промоактивности и скидки из-за жесткой ДКП (как в 2К20 и 2К22), что поддержало маржинальность.

🔵Чистая прибыль: без существенных изменений.

🔵FCF: околонулевой — давление от CAPEX и сезонного ухудшения оборотного капитала.

🔵Чистый долг: значительных изменений не ожидаем.

📌Итог

Сохраняем позитивный взгляд на акции и рекомендацию покупать. Яндекс остается нашим фаворитом в секторе.

@sovcombankinvest