Приятно ежегодно получать налоговый вычет за вложения через ИИС 👌

Правда, чтобы получить его в этом году, нужно до конца года устроиться по ТК 🤔

#личное

👀 Банерджи говорит: бедные не глупые. Они действуют в другой логике.

Пример:
Человек берёт кредит на 3000 руб., чтобы оплатить лекарства.

В это же время отказывается от предложения подработки, потому что “не могу рисковать — вдруг не заплатят”.

💡 Почему?

Потому что риск — это роскошь. Если у тебя нет запаса, ты не можешь позволить себе проиграть.

🇷🇺 Что это значит для нас:
Мелкие траты и страхи — это не иррациональность, это адаптация к реальности, где ошибка = катастрофа.

📌 Вывод:

Не повторяй этот путь. Создай себе финансовую подушку, хотя бы 1 зарплату. Тогда можно думать о росте, а не о выживании.

И помни: “рациональность” — это не математика. Это ответ на стресс и страх.

🏥 В России до сих пор во многих сёлах нет врача, нет автобуса, интернета. А значит — нет шанса на рост.

💡 Что говорит Банерджи:
Бедность тянет здоровье вниз. Дешёвая пища с большим количество жиров и сахара подрывает здоровье, вредные привычки и плохое окружение мешают учиться, учёба без результата не даёт дохода — создаётся замкнутый круг.

🇷🇺 Как это выглядит:
Ребёнок из деревни пропускает школу, потому что некому отвезти его в район.

Студент не идёт в вуз — потому что некому платить за общагу.

📌 Вывод:

Если ты хочешь вырваться — начни с простого: следи за здоровьем, проходи диспансеризацию, инвестируй своё время в курсы, даже бесплатные, читай книги, старайся общаться с более умными, образованными и успешными людьми.

Не обязательно уезжать в Москву. Главное — получать доступ к знаниям.

🧾 Микрофинансовые организации говорят в рекламе: «Возьми 20 000 прямо сейчас — реши проблему!»

Но реальность другая: через полгода у тебя уже пять займов, просрочка, угрозы, выезд коллекторов. И ты в ловушке.

💡 Что говорит Банерджи:
Кредиты работают ТОЛЬКО когда есть поддержка, обучение, доступ к рынкам.

Без этого — это ловушка, а не помощь.

Женщина из Тулы берёт займ под 1% в день, чтобы купить товар для маркетплейса.

Продаж нет — а проценты идут. Через 2 месяца — 4 МФО и просрочки в НБКИ.

📌 Вывод:

Деньги без стратегии — это не инвестиция, а новая проблема.

Если ты хочешь реально начать — сначала разберись в базах: себестоимость, юнит-экономика, как вести учёт.

И не стыдно сказать: "Мне пока рано брать ответственность в 500 000 руб."

Наткнулся на старый мем, который хорошо иллюстрирует трамповскую "тарифную войну"

🙍‍♂️ “Зачем ты купил айфон в кредит, если не можешь себе позволить нормальную еду?”

А ответ простой: айфон — это не техника. Это попытка быть “как все” в мире, где тебя не замечают.

Мамы в провинции берут кредит на выпускное платье дочке. Не потому что “глупо”, а потому что это единственный праздник в жизни.

Рабочие тратят ползарплаты на день рождения, чтобы “не ударить в грязь лицом”.

💡 Что говорит Банерджи:
Даже у бедных есть потребность в уважении и радости. И если ты не можешь её удовлетворить иначе — ты тратишь на показ.

📌 Вывод:

Не суди тех, кто так делает. Пойми, откуда мотивация.

И если у тебя есть ресурсы — направляй эмоции в правильное русло. Откладывай не ради "накопить", а ради свободы. Ради собственного праздника.

Расскажу о своих наблюдениях по теме на основе разнообразного личного опыта.

Плюсы официальной занятости:
➕Относительная стабильность. Тебя не уволят без особых причин, но если уж приспичит — способ найдут, конечно.
➕Официальный доход позволяет нормально брать кредиты (в т.ч. ипотеку!), получать налоговые вычеты и т.д.
➕Наличие полноценных выходных и отпусков. Понятно, что и там будут дёргать по задачам, но всё же.
➕Наличие карьерного роста, по крайней мере в теории. Да и опыт работы на будущее проще подтвердить.

Плюсы неофициальной занятости:
➕Чаще всего, при прочих равных, З/П всё-таки по-выше. За счёт возможности экономить на налогах и соц взносах.
➕Благодаря свободному графику остаётся возможность брать халтурки и подработки, зарабатывая больше.
➕Удалёнка (даже половинчатая) позволяет как минимум часть времени работать в комфортных условиях, меньше времени и денег тратить на транспорт. А это экономия до 3 часов в день!

🧠 Почему одни вырываются из нищеты, а другие нет, даже если получают помощь?

Абхиджит Банерджи разрушает популярный миф: бедные не ленивые, не глупые и не обязательно “не такие как мы”. Их поведение обусловлено ежедневным напряжением, выбором между выживанием и будущим, хроническим стрессом и отсутствием подушки безопасности.

📊 Что показывает наука:

Бедные принимают нерациональные решения не потому, что не умеют думать, а потому что находятся в постоянном когнитивном перегрузе: где достать еду, как заплатить за лечение, чем заплатить за школу детям.

Каждое мелкое решение — стресс. Как следствие, усталость и ошибки в финансах — привычное дело.

🧩 Пример: Если у тебя всего 100 рублей, и ты заболел — ты не отложишь на будущее, ты купишь таблетку. Но из-за этого не оплатишь учебу, не сможешь заработать больше завтра — и попадаешь в замкнутый круг.

📌 Что с этим делать нам, инвесторам и финансово-грамотным людям:

Прежде чем осуждать или поучать — важно понять, в каких условиях принимаются решения.

Инвестируйте не только в активы, но и в понимание поведенческой экономики — это повысит вашу стратегическую устойчивость.

Применяйте это к себе: не перегружайте голову лишними решениями, автоматизируйте финансы.

Предлагаю вашему вниманию важную и полезную лекцию о личных финансах. Ключевые тезисы из неё я изложу отдельно, но всё-таки рекомендую ознакомиться целиком.☝🏻

🎙Лауреат нобелевской премии по экономике и профессор Массачусетского технологического института Абхиджит Банерджи разбирает ключевые аспекты сбережения и объясняет, в каких случаях экономить нужно, а в каких действительно лучше потратить деньги.

Расскажу сегодня таинственную историю из моей жизни. Последнюю неделю я получаю небольшие (на 1-2 тысячи рублей) переводы от совершенно незнакомых мне людей. Пока их было 6-7 штук. Последний — сегодня.

Причины этих переводов мне неизвестны, а люди явно мне незнакомы. Имена как русские, так и совсем не.

Знаю, что есть схема мошенничества, когда человеку переводят небольшую сумму, а потом звонят и требуют вернуть на какой-то левый счёт. После этого шантажируют переводом, якобы он ушел ИГИЛ/ВСУ/Сатане.

Но тут никто не звонит. Не дозваниваются?

Возможно, кто-то где-то ошибочно разместил (и не убирает) мои реквизиты для каких-то оплат, но без номера телефона. Но почему тогда разные суммы?

А что думаете вы? Сталкивались с подобным?

Скажу честно: ситуация не столько радует, сколько напрягает.

#личное

☝️Поймите меня правильно, друзья. Исторически (на дистанции 10-20 лет), доходность акций сверх инфляции — 8-9% годовых. Как российских, так и американских. Но у российских всё-таки чуть выше. Премия к риску, так сказать.

Это много.

Если вы готовы не трогать вложенные средства условные 10 или хотя бы 5 лет — акции или фонды акций можно и пожалуй даже стоит покупать. Тем более сейчас, во время просадки.

Если же деньги могут потребоваться вам в течение года или нескольких лет, то лучше обратить внимание на облигации и вклады.

🕰 А несколько месяцев деньги хорошо крутить на накопительных счетах или коротких 2-3-месячных вкладах.

#вклады #акции #облигации

Мониторинг отраслевых финансовых потоков ЦБ показывает, что в марте второй месяц подряд наблюдалось существенное падение в отраслях, ориентированных на государственное потребление, на 9,4% (в феврале -10%). Означает ли это сокращение «бюджетного импульса» в т.ч. в госзаказе промышленной продукции? Может ли это быть признаком скорого сокращения бюджетных расходов? Ответы экспертов в рубрике #опросы

Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:

Это не обязательно означает скорое сокращение бюджетных расходов в целом. Бюджет 2025 года предусматривает беспрецедентно высокий уровень госрасходов, особенно на военные нужды (около 40% от всех), и их урезание остаётся политически маловероятным до достижения перемирия.
Снижение расходов может быть связано с сезонностью, перераспределением средств или временными задержками в выплатах, как это бывало ранее. Например, в начале года бюджетные расходы часто накапливаются на счетах предприятий без немедленного освоения. Но если тенденция продолжится, это может быть признаком более осторожного подхода государства к финансированию, особенно на фоне растущего дефицита и сокращения реальных доходов бюджета.
Пока делать вывод о системном сокращении расходов рано — нужны данные за апрель и май. Если падение потоков сохранится, это может сигнализировать о попытке властей сдерживать дефицит, но с риском замедления экономики. Ведь госзаказ остаётся ключевым драйвером промышленности, и его сокращение усилит давление на рост ВВП, который уже замедлился до 0,8% в феврале. Скорее, правительство предпочтет искать доходы (новые налоги, долговые инструменты, резервы), чем сокращать траты.

Промышленный эксперт Леонид Хазанов:

Нельзя исключать, что данная тенденция обусловлена изменениями в структуре финансирования государственного заказа в соответствии с плановыми показателями на 2025 год, либо неравномерной динамикой его выполнения по отдельным направлениям. Говорить же о скором и сильном секвестре федерального бюджета пока не стоит - несмотря на его дефицитность, все предусмотренные в нем расходные обязательства продолжают выполняться.

Директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор Telegram-канала Klimanov.ru Владимир Климанов:

До настоящего времени бюджетные расходы только росли. За три последних месяца, декабрь 2024-го и январь-февраль 2025-го, было потрачено рекордно много. С учётом сжимающихся нефтегазовых доходов федерального бюджета и уже образовавшегося значимого его дефицита, вряд ли можно ожидать наращивания расходов в ближайшем будущем.
Что касается возможного сокращения, то, скорее всего, на него нужно будет идти, по крайней мере, по отдельным направлениям. Поэтому, да, бюджетный импульс будет затухать. При этом правительству нужно принимать во внимание, что сейчас при высокой ключевой ставке и ограниченности из-за этого заёмного финансирования именно бюджетные расходы обеспечивают экономический рост. Сокращение расходов в таком случае должно будет сопровождаться смягчением денежно-кредитной политики.

(продолжение в следующем посте)

Моё мнение по актуальным инвестиционным инструментам:

✅ Вклады — самое время фиксировать доходность на 6-12 месяцев, пока предложения под 22-23% годовых ещё есть на рынке. Бонусом — льготное налогообложение (в рамках лимита).

✅ Облигации — можно получить доходность выше 30% годовых с налоговым вычетом (если открыт ИИС и платите НДФЛ). А номинированные в валюте облигации ещё и от рублёвой инфляции защитят, помогут сбалансировать портфель.

⚠️ Краудлендинг — платежеспособность малого бизнеса падает с каждым днём, тысячи предприятий закрываются каждый год. В нынешних условиях давать им в долг даже под высокий процент — огромный риск.

⚠️ Акции и криптовалюты — волатильность на рынке сильнейшая, и есть немалая вероятность, что придётся годами сидеть в минусах.

Не стоит забывать, что период высоких ставок может затянуться из-за сложной ситуации в мировой экономике и снижения цен на нефть.

#вклады #акции #облигации

Каждый раз забываю о выплатах по паям. И каждый раз это становится приятной неожиданностью. ☺️

#личное

📉 Российский рынок акций снова на отметках начала года — весь рост, вызванный слухами о перемирии, исчез.

Если вам не 60, то для вас выгодно, чтобы акции не росли прямо сейчас.

Почему?

Доходность акций работает на откатах: чем сильнее рост в прошлом, тем слабее в будущем, и наоборот.

Если рынок резко пойдет вверх, вы будете докупать дорогие акции и в итоге получите большой портфель с низкой будущей доходностью.

Если же рынок будет стоять на месте, вы накопите больше активов по низкой цене — и позже получите рост.

🚀 Сейчас российские акции дешевы и, скорее всего, принесут прибыль в долгосрочной перспективе.

Но если вы молоды и только копите капитал, вам выгоднее, чтобы подешевели еще сильнее — так вы купите больше.

Худший сценарий? Рынок резко вырастет, а у вас нет позиций. Думайте.

#акции

📉 Российский фондовый рынок снова потряхивает. И хорошо!

Кто ждал точки входа — вперёд, лично я докупил паев фонда EQMX и доволен.

Точки на графике как раз показывают моменты, когда я покупал актив.

(продолжение предыдущего поста)

Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:

Потенциальная рецессия в США может стать значимым вызовом для мировой экономики. США остаются крупнейшей экономикой мира, и их замедление традиционно оказывает давление на глобальный спрос, торговлю и инвестиции. В первую очередь это может привести к снижению цен на сырьевые товары, такие как нефть и металлы, что особенно чувствительно для стран-экспортёров. Кроме того, ужесточение финансовых условий в США, вероятно, усилит волатильность на мировых рынках, а протекционистская политика, если она будет продолжена, может осложнить восстановление глобальных цепочек поставок.
Для России влияние рецессии в США будет опосредованным, но ощутимым. В основном, через снижение мировых цен на нефть, ключевой экспортный товар страны. Если спрос на энергоносители в США и других крупных экономиках сократится, это ударит по доходам российского бюджета и усилит давление на рубль. Вместе с тем, из-за санкций Россия уже частично переориентировала торговлю на страны Азии, такие как Китай и Индия, что может смягчить негативный эффект. Однако замедление глобального роста, включая и Китай, создаст дополнительные риски стагнации в российской экономике.

В то же время рецессия в США может дать России некоторые краткосрочные преимущества. Снижение ставок ФРС в ответ на спад, вероятно, ослабит доллар, что временно поддержит цены на сырьё и облегчит обслуживание внешнего долга для развивающихся стран, включая Россию. Однако долгосрочные последствия, такие как сокращение инвестиций и усиление геополитической нестабильности, перевесят эти плюсы.
Российская экономика, несмотря на относительную изоляцию от Запада, не сможет полностью избежать последствий американского спада, и ключевым фактором станет способность бизнеса и власти адаптироваться к новым условиям.

Экономист Валерий Корнеев:

Не находится ли экономика США уже в рецессии - обсуждается уже с конца 2021 года. Официальная статистика США изо всех сил пытается это отрицать, но проведённый в конце 2024 года пересмотр показателей ВВП США за прошлые периоды 2022-2023 года в меньшую сторону, чтобы показать рост уже в 2024, даёт серьезные основания согласиться с наличием рецессии в США с 2021 года. Отрицание которой опирается на статистическое занижение инфляции, которая вычитается из регистрируемого валового роста ВВП для получения очищенного от инфляции показателя, который и публикуется,
Мартовский прогноз деловой активности Федерального резервного банка Филадельфии на следующие шесть месяцев резко упал до 16,3 пункта, что является самым низким показателем со времени ковидного кризиса 2020 года. Перспективы состояния американской экономики вызывают всё больше вопросов.

Мировая экономика уже явно охлаждается, в первую очередь из-за фрагментации мировой торговли и санкционных войн, а также из-за общего падения рентабельности производства в странах «золотого миллиарда». Это повлечёт снижение спроса на энергоносители и сырьевые товары в первую очередь в Китае, что ударит по темпу развития нашей добывающей промышленности.
Единственной альтернативой для России является перенос всех возможных производственных линеек на собственную территорию и максимально возможная переработка всех добытых полезных ископаемых на собственных предприятиях, что правительство c нарастающим темпом и пытается организовать уже пять лет с момента назначения Мишустина председателем правительства.

(продолжение предыдущего поста)

Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:

Рост интереса западных хедж-фондов к рублёвым беспоставочным форвардам (NDF) сигнализирует о позитивных ожиданиях относительно курса рубля. Это отражает ставку на укрепление рубля, вероятно, обусловленную высокими процентными ставками в России, стабильностью нефтяных цен и временным затишьем в санкционной повестке. В краткосрочной перспективе такой интерес может подтолкнуть курс рубля вверх на 5-10%, создавая благоприятные условия для инвесторов, хеджирующих валютные риски.
Положительное влияние распространяется и на рынок российских облигаций, особенно на ОФЗ. Высокая доходность государственных бумаг — предположительно выше 10-12% годовых на текущий момент — в сочетании с ожиданиями сильного рубля снижает восприятие рисков для западных игроков. Это может привести к росту цен ОФЗ на 2-5% и небольшому снижению их доходности к погашению. Корпоративные облигации крупных эмитентов также способны привлечь дополнительный спрос, если инвесторы решат дополнить свои позиции в NDF вложениями в рублевые активы. Однако акции российских компаний покажут разнонаправленную динамику: внутренние сектора, вроде ритейла, выиграют от крепкого рубля, тогда как экспортёры — нефтегаз и металлургия — могут столкнуться с давлением из-за снижения рублевой выручки.

А вот долгосрочный эффект остается под вопросом. NDF — это спекулятивный инструмент, и его влияние на реальный валютный рынок ограничено из-за изоляции России от глобальных финансовых потоков. Даже $8,7 млрд — относительно небольшая сумма в масштабах валютных торгов. Ключевыми факторами устойчивости рубля и активов останутся цены на нефть, политика ЦБ и санкционные риски. Если ожидания хедж-фондов не оправдаются — например, из-за нового витка ограничений или падения экспортных доходов, — мы увидим быструю коррекцию. Таким образом, текущий интерес западных инвесторов создаёт краткосрочный импульс, но без фундаментальных изменений в экономике и геополитике его потенциал ограничен.

Основатель Института финансово-инвестиционных технологий Алексей Примак:

Приток такого количества горячего капитала, конечно, укрепляет рубль. В первую очередь покупают самые большие и ликвидные компании из энергетического сектора, например, «Газпром» и «Лукойл», потом ликвидность будет расползаться по всему рынку. Всё это на горизонте 3-5 лет приведёт к росту цен на облигации и акции, и всем это уже понятно и очевидно.
Российские ОФЗ будут популярны в первую очередь, где вы ещё видели такие доходности, особенно на фоне укрепления рубля? Доля иностранных держателей ОФЗ была 35-40%, сократилась до 10% и, несомненно, вернется опять на 40%. При этом, похоже, никто не собирается ждать когда геополитическая ситуация улучшится, все хотят сыграть на опережение именно сейчас. Это, конечно, приведёт к укреплению рубля и росту цен на финансовые инструменты.

Комментарии экспертов не являются инвестрекомендацией

Друзья, сегодня ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Давайте разберёмся, почему так произошло, кто выиграл, кто проиграл и что это значит для нас с вами — инвесторов и обычных граждан.

Почему ставка осталась на уровне 21%?

💡ЦБ сигнализирует: инфляция хоть и замедлилась, но остаётся высокой. Спрос в экономике всё ещё опережает предложение, рынок труда "перегрет" — безработица на минимумах, а зарплаты растут быстрее производительности труда. Кредитование замедлилось, а сберегательная активность россиян выросла — люди понесли деньги на вклады под жирные проценты. Регулятор решил, что текущая жесткость политики уже работает, но нужно время, чтобы закрепить эффект и вернуть инфляцию ближе к цели в 4-5% к 2026 году.

Кто в выигрыше, а кто в минусе?

Высокая ставка — продолжение "золотого времени" для вкладов и облигаций. Банки предлагают 18-23% годовых, что защищает сбережения от инфляции (пока она выше 9%) и даёт реальный доход. Если у вас есть свободные деньги — это ваш шанс.

Кредиты для малого и среднего бизнеса остаются дорогими (ставки по займам для компаний уже под 30-40%), что бьёт по малому и среднему бизнесу. Инвестиции в развитие откладываются, а кто-то и вовсе не тянет долговую нагрузку — неплатежи между фирмами уже растут.

Жёсткая кредитная политика охлаждает перегрев, сдерживает рост цен и укрепляет рубль.

Ипотека и потребкредиты почти неподъёмны. Ставки по ипотеке уже за 20% (кроме льготных программ), что тормозит стройку и рынок жилья. Обычным людям сложнее финансировать крупные покупки.

📈 Инвестиционные возможности:

Пока ставка на пике, это лучший способ сохранить и приумножить капитал с минимальным риском. Ищите предложения с 22%+ годовых.

Облигации федерального займа (ОФЗ): Доходности растут (сейчас около 16-18% для коротких бумаг), а риски минимальны. Отличный вариант для консервативных инвесторов.

Высокая ставка — профит для банков, которые зарабатывают на марже. Сбербанк, ВТБ и другие могут показать рост, если экономика не скатится в рецессию.

Пока неопределённость сохраняется, стоит присмотреться к золоту или валютным облигация — рубль может колебаться из-за внешних рисков.

Цены продолжат расти (7-8% инфляции в 2025-м по прогнозу ЦБ), но медленнее, чем в 2024-м.

Ипотека остаётся уделом немногих, аренда может стать популярнее покупки.

Те, кто копит, будут в плюсе — высокие ставки по вкладам компенсируют рост цен.


ЦБ дал намёк: если инфляция продолжит падать устойчиво, ставку могут снизить уже к лету. Но если спрос и кредиты не снизятся— ставку оставят высокой. Пока же — время осторожности и ставки на надёжность.

#новости

⚡️Ключевая ставка — 21%

Официальный курс валют ЦБ РФ на 19 марта:

🇺🇸 доллар – 81,50 руб. (-2,80 руб.)
🇪🇺 евро – 87,57 руб. (-3,27 руб.)
🇨🇳 юань – 11,22 руб. (-0,38 руб.)

📉 Курс доллара провалился аж до 82 рублей. Или, вернее сказать, что это сильно укрепился рубль.

Явление это явно временное, такой дорогой рубль не выгоден бюджету и экспорту.

💵 Можно пойти и купить долларов — наличных или безналичных. Но никто не отменял и долларовую инфляцию, тем более при Трампе. Она не такая большая как рублевая, но это тоже убыток.

В этой ситуации очень интересно выглядят облигации, выраженные валюте. Технически, они покупаются за рубли и выплаты по ним тоже идут в рублях. Но фактически, их цена и доходность считаются в валюте (как правило, долларе или юане).

Срок составляет, как правило, 1,5-2 года.

Сейчас я стараюсь покупать именно такие бумаги из первичных размещений (пример на скрине) и со вторичного рынка. Размещу перечень самых интересных облигаций такого типа в следующем посте. 👌

#облигации

Американский фондовый рынок -10%. Трамп рукотворно организует "крутое пике". Не удивлюсь, если через какое-то время будет расследование оппозиции по манипулированию рынками. 🤔

#акции

Хорошая иллюстрация того, что зацикливаться на рынке США не стоит. Пусть он и занимает около 55% от мирового фондового рынка.

Если у вас, конечно, есть выбор и доступ к активам разных стран. 😏

#акции

📉 Сейчас многие пишут про падение фондового рынка США. И оно действительно есть. Индекс S&P 500 рухнул до полугодовых минимумов.

Только нужно учитывать относительные масштабы и контекст.

Нынешнее падение — справа вверху.

#акции

"КОУЭН: Почему в 1960-х Советский Союз был так одержим кибернетикой и искусственным интеллектом? Они понимали, куда всё движется, или это была просто большая глупая ошибка?

КОТКИН: Если честно, никогда нельзя исключать больших глупых ошибок — в том числе в собственной жизни, а значит, и в аналогиях. Советские интересовались кибернетикой, потому что она предполагала более эффективные способы сбора и обработки информации — в основе её лежала идея плановой экономики, которая всегда была фантазией, а не реальностью.

На практике плановая экономика означала централизованный контроль над некоторыми дефицитными ресурсами, товарами и продукцией, что позволяло устанавливать приоритеты. Можно было снабжать определённые привилегированные предприятия этими редкими ресурсами, в основном для производства военной продукции, но не только. Всё остальное существовало как придётся — через чёрный рынок, включая неофициальный обмен между самими заводами.

Кибернетика представлялась решением, с помощью которого планирование могло бы работать лучше. Она позволяла бы оптимизировать информацию, поступающую с мест, и эффективнее организовывать производство. Это была просто другая версия той же самой фантазии, что сегодня разделяет Коммунистическая партия Китая: если ваша авторитарная политика плохо сочетается с эффективной экономикой, можно попытаться использовать технологические решения, чтобы нивелировать тот факт, что вы отказываетесь проводить структурные институциональные реформы, и сохранить динамику в производительности. Это вечная мечта о том, что наука и технологии позволят не отказываться от централизованного контроля, власти, монополии коммунистической партии (курсив — мой).

С научной точки зрения этот проект был захватывающим, потому что советские учёные действительно были выдающимися. У них были мирового уровня математики, физики, специалисты по вычислительной технике, и для них кибернетика была тем же, чем она была бы для учёных в любой другой стране."

https://conversationswithtyler.com/episodes/stephen-kotkin/

Из-за того, что рубль временно укрепился по отношению к другим валютам, стали ещё интереснее номинированные в валюте корпоративные облигации.

Всё просто — вы даёте в долг компании по текущему курсу валюты, а возвращает она уже по будущему. Плюс сам %.

В качестве примера привожу интересное размещение Акрона под 10% годовых в юанях. Итоговая доходность будет = 10% + разница между курсом валют сейчас и потом. Выплата будет, конечно, уже в рублях.

Хорошая защита от инфляции и ослабления рубля.

#облигации

🧾 В последний месяц хорошо закупился облигациями. Вот эти — из последних, свежих размещений. Купон постоянный.

Селигдар добывает золото и другие металлы, а Джи-групп это крупнейший застройщик Татарстана, оба с хорошим финансовым положением.

📈 В обоих случаях годовая доходность ожидается от 25 до 30% годовых.

Заявки на участие в первичном размещении принимают сегодня до 14:00, но можно купить и потом, на вторичном рынке.

#облигации

Прошло два месяца с оформления семейной ипотеки в ЖК Московоречье. В начале месяца ездил смотреть что да как — процесс идёт, строят 13-й этаж. Ни застройщик, ни банк особых проблем не испытывают, несмотря на непростую ситуацию в экономике.

Ещё в первых числах февраля вернул всё, что одалживал у друга и своей девушки, — около миллиона рублей в сумме. Среди прочего, за счёт вывода части средств с краудлендинг-площадок.

Что касается вопроса "чья ипотека?". Юридически (пока) только моя, так как взята почти целиком на мои средства и выплачивается из моего дохода. Но в перспективе жить в квартире будем вместе и выплачивать ипотеку тоже. Аренду нынешней квартиры, к слову, также оплачиваю я. Поэтому девушка моя со всей этой истории явно не в убытке.

Досрочно гасить ипотеку под 4% годовых и переплатой всего 8 858 000 руб. (так называемая "полная стоимость кредита") за 30 лет было бы странным решением. Поэтому в планах у меня этого нет. Куда разумнее сберегать свободные средства под ставку не ниже ключевой (сейчас 21% годовых) для жизненных планов и просто на чёрный день.

Считаю ли я успехом сам факт взятия ипотеки под такие условия и с такой ценой? Да. Потому что сейчас под 4% ипотеку уже не взять, а такая же квартира этажом ниже стоит сейчас на 3 (три!) миллиона больше. Такая вот инвестиция, да.

#недвижимость

Один мой хороший приятель уволился недавно с должности с зарплатой почти в полмиллиона.

Причем без заготовленной альтернативы, просто потому что достали нагрузка, перманентные нервяки и не всегда адекватное руководство.

Это заставило меня задуматься — а стоит ли так цепляться за работу? Да, по деньгам можно на какой-то период проиграть. Но ведь и наше время жизни печально ограничено.

Годами заниматься тем, что тебе не нравится или даже противно — то ещё насилие над собой.

А вы что думаете? Стоит ли высокая зарплата жертв? Если да, то каких?

Инфляция не замедляется 👇

Альфа банк: «Мы не исключаем новой волны повышения цен на продовольственные товары во втором полугодии».
Среди причин роста продовольственной инфляции Альфа банк видит не только очевидные – не очень хорошие виды на урожай-2025 (например, из-за снижения качества семян, которые всё больше становятся российскими), но и те, которые обычно уходят на второй план у аналитиков:

«Отдельным фактором роста отпускных цен производителей может выступить рост цен на упаковку, доля которой в общей себестоимости товаров составляет около 10%. Так анонсированное повышение цен на упаковку АО «Упаковочные системы» (бывший Tetra Pak) с января может привести к росту цен продукции на полке в среднем на 1-1,5%, в дополнение к другим факторам. Данное повышение будет постепенно отражаться, в частности, на цене молока, пакетированных соков и иных категорий по мере обновления стока ритейлеров.

Дополнительным фактором роста затрат ритейлеров, которые могут найти отражение в ценах является рост стоимости хранения на низкотемпературных складах, арендные ставки для которых, например, в московском регионе выросли в 2024 году более чем на 35%. Ситуация будет стабилизироваться по мере ввода новых площадей, но эффект на рынок будет достаточно растянут во времени и существенного снижения ставок мы не ожидаем».
(данные – «Российский ритейл и Ecom 2025», февраль 2025, Альфа банк)

Адекватность столичных цен на недвижимость.

Рынок вторичной недвижимости в Москве наконец-то пришел к балансу: средняя стоимость квадратного метра сравнялась с уровнем, который можно считать объективным с учетом инфляции.

До 2020 года цены на жилье росли примерно в одном темпе с инфляцией, но после запуска льготной ипотеки произошел резкий скачок, создавший значительный «навес» над объективной стоимостью.

Теперь этот разрыв ликвидирован: инфляция догнала рынок, а цены на вторичку продолжают стагнировать.

Самый интересный вопрос: что дальше?

Подписывайтесь на @MetrMSK

💰Ценность денег со временем падает. Не секрет, что 1000 рублей сейчас — лучше, чем 1000 рублей потом. Но вот насколько лучше?

Это мы можем прикинуть по уровню инфляции и личной премии за отложенное потребление.

Например, реальная инфляция составляет 20% годовых. Если вам нужно просто сохранить покупательную способность денег, можно отложить эту 1000 и в конце года получить 1200 рублей (на которые вы купите примерно столько же товаров и услуг, как и год назад за 1000). Если у вас через год намечена покупка, это будет правильным решением.

Если же деньги вам нужны на лечение или другие нужды, то и компенсация инфляции не будет иметь смысла. 💁‍♂️

А если доходность будет 25% годовых? В этом случае, вы не только компенсируете инфляцию, но и заработаете 5% сверху. Что может быть очень немало при крупных вложениях. Это хороший повод задуматься над тем, чтобы всё-таки не тратить деньги, а вложить под такой привлекательный процент.

#философия_денег

На самом деле, способов много 👌

#юмор

Ключевая ставка осталась на уровне 21%. Кредиты в целом и ипотека в частности дешеветь не будут. Экономика будет дальше буксовать.

Тем не менее, решение ЦБ наиболее разумное в ситуации, когда инфляция не спешит замедляться.

#новости

Интересное предложение, возможно тоже поучаствую. А вы что думаете? 🤔

#облигации

ВЕЛИКИЙ ГЛУБОКИЙ ПОИСК УДАР 人工智慧!!!

Меня уже несколько дней просят разобрать DeepSeek. Ну погнали:

В небольшом китайском городке Ханчжоу (всего 11 млн человек населения - по их меркам вообще село) есть хедж-фонд High-Flyer. Этот фонд специализировался на торговле с помощью ИИ-алгоритмов. Когда весной 2023 года стало окончательно ясно, что генеративный ИИ с нами надолго, основатель High-Flyer запустил ИИ-лабораторию. Вскоре лабу переделали в компанию DeepSeek.

В мае 2024 они выкатили свой первый серьёзный продукт - модель DeepSeek-V2. Она была в разы дешевле других китайских LLM, но вообще не хуже. Из-за этого релиза на китайском рынке началась ценовая AI-война, ребятам из Baidu/Tencent/Alibaba/ByteDance пришлось серьёзно напрячь свои димсамчики, а саму DeepSeek прозвали "AI-PinDuoDuo" (если не поняли суть сравнения, то гляньте вот этот мой пост).

А недавно DeepSeek выкатила последнюю версию. Кто-то пишет, что она перформит даже лучше ЧатаГПТ, но ИМХО продукт OpenAI пока что более вылизанный. Однако, DeepSeek очень-очень близок, прямо в спину дышит. Но главное другое - китайцы потратили на обучение своей модели всего лишь 5,5 млн баксов. Это просто ничто, пыль. Учитывая, что американцы затеяли ИИ-нацпроект за пол триллиона, такие затраты китайцев выглядят смешно. А вкупе с китайским нацпроектом-ответочкой - вообще не смешно, но уже для американского tech, который нормально так приуныл на новости. Нет, ну правда, зачем нужны супермегачипы от Nvidia, если дядюшка Ляо может обучить ЛЛМку ржавым паяльником в китайском гараже? Я утрирую, но рынок видит ситуацию примерно так.

Посмотрим, что будет. Теперь китайцы серьёзно включаются в глобальную ИИ-гонку, американцам это очень звонкий щелчок по носу.

P.S. Китайцы ещё со времен Дэн Сяопина живут в парадигме "Выждать > выбрать самое востребованное > сделать (почти) то же самое, но в разы дешевле". Не изменяют себе и в этот раз. Очередная яркая иллюстрация, что вообще не обязательно быть первым на рынке.

P.P.S. Великий партия смекнула, что Тикток всё же могут затушить, так что решила собирать проклятые капиталистические данные оптом через чатбота. Сейчас DeepSeek занимает первые места в западных сторах. План работать, разработчики получать годовой запас миска рис! 👍

Дизраптор

Что за зверь DeepSeek и почему Nvidia больно?
Твитерянин Морган Браун
Вице президент по развитию продуктов instagram, dropbox, shopify


Инновации DeepSeek в области ИИ поражают людей (и, возможно, угрожают рыночной капитализации Nvidia в $2t)


1/ Сначала немного контекста: Сейчас обучение топовых моделей ИИ НЕВЕРОЯТНО дорогое.

OpenAI, Anthropic и другие тратят $100 млн+ только на вычислительные ресурсы. Им нужны огромные дата-центры с тысячами GPU стоимостью $40K каждый. Это как если бы для работы завода требовалась целая электростанция.

2/ DeepSeek появились и сказали: "А что, если мы сделаем это за $5m?"

И они не просто говорили — они действительно это сделали. Их модели соответствуют или превосходят GPT-4 и Claude во многих задачах.

Мир ИИ роняет слезки в тирамису

3/ Как? Они переосмыслили всё с нуля. Традиционный ИИ — это как писать каждое число с 32 знаками после запятой. DeepSeek сказали: "А что, если мы будем использовать только 8? Этого достаточно!"

Бум — на 75% меньше памяти.

4/ Затем их система "мульти-токенов".

Обычный ИИ читает как первоклассник: "Кошка... сидит... на...". DeepSeek читает целыми фразами сразу. В 2 раза быстрее, с точностью 90%. Когда вы обрабатываете миллиарды слов, это ВАЖНО.

5/ Но самое крутое в их подходе:

Они создали "экспертную систему".

Вместо одного огромного ИИ, который пытается знать всё (как если бы один человек был врачом, юристом И инженером), у них есть специализированные эксперты, которые активируются только когда это нужно.

6/ Традиционные модели?

Все 1,8 триллиона параметров активны ВСЕГДА.

DeepSeek? 671 млрд параметров в общей сложности, но только 37 млрд активны одновременно.

Это как иметь огромную команду, но вызывать только тех экспертов, которые действительно нужны для каждой задачи.

7/ Результаты ошеломляющие:
- Стоимость обучения: $100 млн → $5m
- Необходимые GPU: 100 000 → 2 000
- Стоимость API: на 95% дешевле
- Может работать на игровых GPU вместо серверного оборудования

8/ "Но подождите," — скажете вы, — "должен быть подвох!" Вот что самое интересное — всё это открытый исходный код.

Любой может проверить их работу. Код публичный. Технические документы объясняют всё. Это не магия, просто невероятно умная инженерия.

9/ Почему это важно? Потому что это ломает модель "только крупные tech-компании могут играть в ИИ".

Теперь вам не нужен дата-центр за миллиард долларов. Несколько хороших GPU могут быть достаточны.

10/ Для Nvidia это страшно. Вся их бизнес-модель построена на продаже супердорогих GPU с маржой 90%. Если вдруг все смогут делать ИИ на обычных игровых GPU...

11/ DeepSeek сделали это с командой менее 200 человек. В то время как в Meta есть команды, где только компенсации сотрудников превышают весь бюджет обучения DeepSeek... и их модели не так хороши.

12/ Это классическая история прорыва: Лидеры рынка оптимизируют существующие процессы, а disruptors переосмысливают фундаментальный подход.

DeepSeek спросили: "А что, если мы просто сделаем это умнее, вместо того чтобы использовать больше железа?"

13/ Последствия:
- Разработка ИИ становится более доступной
- Конкуренция резко возрастает
- железо крупных tech-компаний кажется не нужным
- Требования к оборудованию (и затраты) резко снижаются

14/ Конечно, гиганты вроде OpenAI и Anthropic не будут стоять на месте.

Они, вероятно, уже внедряют эти инновации. Но джинн выпущен из бутылки — возврата к подходу "просто брось больше GPU" уже не будет.

15/ Это похоже на один из тех моментов, о которых мы будем вспоминать как о переломных. Как когда ПК сделали мейнфреймы менее актуальными, или когда облачные вычисления изменили всё.

ИИ скоро станет намного доступнее и намного дешевле. Вопрос не в том, будет ли это прорывом для текущих игроков, а в том, как быстро это произойдет.

https://x.com/morganb/status/1883686162709295541

Интересные и важные заметки ⬇️

Объём просроченных ипотечных платежей в январе-ноябре 2024 года составил 101,7 млрд рублей, по данным «Долгового консультанта». Просрочка за этот период выросла в 1,5 раза или на 34,9 млрд рублей. Для сравнения, за 2023 год темп накопления проблемных долгов составил всего 5,3% (+3,4 млрд – с 63,5 до 66,9 млрд руб.). Стоит ли ждать, что 2025 год окажется ещё более худшим по просроченным ипотечным платежам, и чем это грозит банкам и рынку недвижимости? Ответы экспертов в рубрике #опросы

Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:

Объём просроченных ипотечных платежей растёт вместе с ростом общего ипотечного портфеля. Тем не менее, рост доли таких платежей может создать сложности для банков и рынка недвижимости.
Залогом по ипотечному кредиту является сам объект недвижимости. После отмены общедоступной господдержки и роста кредитных ставок платёжеспособный спрос на недвижимость в среднем упал. А значит, продать заложенные квартиры в случае неплатежеспособности заёмщика за те же деньги будет сложно. Кроме того, эта тенденция чревата ростом социальной напряжённости и может оказаться симптомом глубокого экономического кризиса.

Директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор Telegram-канала Klimanov.ru Владимир Климанов:

Перекосы на рынке недвижимости, в том числе и в ипотеке, будут только нарастать. Высокие ставки по процентам снижают покупательский спрос, а ликвидация в прошлом году многих льготных ипотечных программ вообще отрезала от возможности приобрести собственное жилье целую когорту россиян, на которую, как на потребителей, ещё недавно активно ориентировались девелоперские компании.
Будет ли это приводить к увеличению кризисных ситуаций здесь – да, безусловно. Это может касаться как самих компаний, часть из которых уже близки к предбанкротному состоянию, так и граждан, которые в условиях изменяющейся ситуации либо не смогут расплатиться по взятым кредитам, особенно если ипотека была не льготной, либо потеряют интерес к недвижимости как средству вложения средств. Увеличение числа просроченных кредитов при замедлении роста заработных плат и сохранении высоких ставок также весьма ожидаемо.

(продолжение в следующем посте)

🏢 Я всегда считал, что недвижимость — не самая лучшая инвестиция. Но надёжная. Риски, конечно, есть во всём: и в недвижимости, и в банковских вкладах, и в гос. облигациях. Но в этих инструментах они сведены к минимуму.

Смотря на нынешнюю ситуацию с квартирами, жалею, что не припрятал где-нибудь ещё пару миллионов. Студии сейчас можно взять за 3-6 млн. (а однушки 4-8), в зависимости от класса и района. При этом, половину суммы — в рассрочку.

Недвижимость в столице всегда будет востребована и ликвидна. Ни её стоимость, ни стоимость аренды в долгосроке снижаться не будут.

Да, нужно ждать пока достроят, да, её не так просто перевести в наличные деньги, да, обычная ставка по ипотеке сейчас высока.

Но именно поэтому цены плавно снижаются. И будь у меня доступ к ещё одной льготной ипотеке — взял бы не задумываясь. В общем, кому кризис, а кому время возможностей.

📈 Впрочем, доходность вкладов и облигаций сейчас тоже на историческом максимуме, поэтому ещё большой вопрос, куда и когда лучше вложить деньги. Если конечно они у вас есть!

#недвижимость