Сколько часов нужно работать усреднённому трудящемуся в США, чтобы купить 1 унцию золота (сейчас она достигла почти $3400).

Сегодня – почти 90 часов.
И это самый высокий уровень за последние сто лет.

Как мы видим, пики недоступности золота среднему трудящемуся возникают во время очень серьёзных кризисов. Так было в начале Великой Депрессии в конце 1920-х – начале 1930-х. Так было во время второго энергокризиса в конце 1970-х, в кризис 2008 года.
Но сегодняшний рукотворный кризис, сотворённый на пустом месте администрацией Трампа, по индикатору «рабочие часы на 1 унцию золота» выглядит пока самым худшим из всех прошлых кризисов.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Количество законченных, но непроданных домов только что достигло самого высокого уровня с момента мирового финансового кризиса
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Как бы после прихода Трампа ни была поколеблена вера финансового мира в США, у доллара нет немедленных альтернатив.

Европейские активы внезапно стали выглядеть несколько более привлекательными, но ничто не может сравниться с глубиной и ликвидностью рынка казначейских облигаций объемом почти в $29 трлн.

Доллар участвует примерно в 90% валютных торгов и составляет почти 60% резервов центральных банков. У него нет реального конкурента, способного заполнить любую пустоту: евро по-прежнему не хватает глубины долговых инструментов, требуемой для резервного актива, и, возможно, по-прежнему политических связей между его 20 членами, а юань Китая управляется его правительством.

По всем этим причинам любой так называемый отход режима от доллара вполне может вскоре достичь своих пределов. США, безусловно, могут похвастаться тем, что у их финансовых рынков и валюты пока нет серьёзных конкурентов.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

💸 Скидки Заканчиваются 💸

26 числа заканчиваются скидки на подписку и старые цены будут восстановлены

Клуб😘@DevilsInsides

Оплата в USDT
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Рынки закладывают глобальную РЕЦЕССИЮ

Соотношение меди к золоту упало до самого низкого уровня за более чем 40 лет.
Это соотношение ниже, чем во время Великого финансового кризиса и кризиса 2020 года.

Когда золото растет так быстро относительно меди, это сигнализирует о том, что что-то не так.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Некоторые показатели уже указывают на то, что РЕЦЕССИЯ пришла в США

Индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфийского Федерального резервного банка упал на 39 пунктов, до -26,4, что является вторым самым низким уровнем с момента кризиса 2020 года.

Новые заказы упали до -34,2, самого низкого уровня с апреля 2020 года.

Экономический прогноз мрачный.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Карта медианного индивидуального дохода после уплаты налогов и трансфертов для европейских стран, скорректированная с учётом стоимости жизни, в евро.

Учтены все люди, включая пожилых. Не только работающие полный рабочий день.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

​​Белый дом против Гарварда.

Разгорается противостояние республиканцев с колледжами Лиги Плюща. Многие из последних уже пошли на попятную. Тот же Колумбийский университет согласился корректировать свою образовательную политику. Но он так и не смог вернуть федеральные гранты.

Теперь в эпицентре культурных войн оказался и Гарвард. Он уже лишился 2,2 миллиардов долларов субсидий от правительства США. А теперь ещё Белый дом хочет отобрать у Гарварда лицензию на обучение иностранных студентов. Хотя именно на них американские колледжи и зарабатывают основные деньги.

Команда Трампа хочет депортировать многих иностранных студентов - в первую очередь тех, кто участвовал в пропалестинских протестах. Не все университеты готовы принять требования республиканцев. Тот же Гарвард пытается бросить вызов Белому дому и отстоять свой образ жизни.

Правда, теперь в бюджете Гарварда образуется дыра в 700 миллионов долларов. У колледжа имеется эндаумент-фонд в 53 миллиарда долларов, но он и так уже зарезервирован под актуальные нужды. Долгое время жить без федеральных грантов для Гарварда будет проблематично. Особенно в условиях падения числа абитуриентов - и потери рынка иностранных студентов.

Да и в руководстве Гарварда идут постоянные перетряски - предыдущего президента колледжа отправили в отставку из-за плагиата. Гарвард же проиграл в суде по иску о дискриминации абитуриентов-азиатов. Теперь придётся резко сокращать расходы и увольнять многих преподавателей. Ну а команда Трампа только рада ввергнуть в кризис Лигу Плюща, которую она обвиняет в продвижении антиамериканской и антихристианской пропаганды.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Отставание фондового рынка США от фондовых рынков остальных стран G10 приближается к -10%

Речь идет о двух вещах: рынки считают, что тарифы наносят больший вред США, чем остальному миру; рынки сворачивают торговлю исключительностью США.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

​​В торговых войнах Трампа на первый план неожиданно выходит Италия.

Премьер страны Мелони намерена перехватить инициативу в переговорах по линии США-Евросоюз. Она надеется воспользоваться связями с командой Трампа, чтобы попытаться хоть о чём-то договориться.

Италия - третий в Европе экспортёр товаров в США, в основном агропродукции, вин и фармацевтики. Поэтому приходится крутиться. Торговые представители Евросоюза уже закупают специальные одноразовые телефоны, чтобы было меньше утечек по ходу ведения переговоров.

Правда, Белый дом требует от Евросоюза всячески сокращать торговлю с Китаем. На это европейцы идти не готовы - всё-таки у них колоссальный товарооборот с Поднебесной в 830 миллиардов долларов. Наоборот, китайские компании сейчас стараются занять европейские рынки, пользуясь ситуацией неопределённости. Так что переговоры явно будут идти тяжело.

А тут ещё выясняется, что к покупке англо-китайского конгломерата Hutchison, контролировавшего порты у Панамского канала, имеет отношение влиятельное итальянское семейство Апонте. Оно владеет корпорацией MSC - гигантом контейнерных перевозок. А теперь эта семья ещё стремится взять под свой контроль и 40 портовых терминалов по всему миру.

Правда, Китай на фоне торговой войны с Трампом уже заблокировал сделку о продаже Hutchison. Да и отношения с Италией у Поднебесной не самые лучшие. Как минимум с того момента, как Мелони вышла из проекта “Один пояс - один путь”. Поэтому далеко не факт, что ей как-то удастся разрешить торговые противоречия. Евросоюз же оказался в самом эпицентре большой войны США с Китаем - ему в этом плане точно не позавидуешь.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Очень нужны деньги.

Примерно так можно описать нынешний настрой в Белом доме. На фоне торговых войн и экономической неразберихи команда Трампа продолжает сокращать госрасходы на всех направлениях. Ещё 9 миллиардов долларов заберут у американских госмедиа и USAID.

Причём под ударом теперь оказываются не только “Голос Америки” с “Радио Свобода”, но и NPR с PBS. Формально как публичные медиа они должны проявлять объективность. Но в реальности те уже давно продвигают либеральную повестку. Поэтому теперь они останутся без госфинансирования.

Ещё два миллиарда долларов заберут в виде госсубсидий у Гарварда. Республиканцы требуют от всех американских колледжей отказаться от продвижения “воукизма” в образовании. Пока же им будут сокращать бюджетную подпитку. Теперь университетам приходится залезать в свои эндаумент-фонды и занимать всё больше денег на рынке.

На фоне бюджетных баталий разгорается и противостояние Белого дома с ФРС. От Федрезерва требуют как можно скорее сокращать ключевую ставку ради стабилизации долгового рынка США. Команда Трампа уже подыскивает замену Джерому Пауэллу на посту главы ФРС - его полномочия истекают в мае 2026.

Курс доллара падает, инвесторы по всему миру распродают американские гособлигации. ФРС же обвиняют в саботаже тарифной политики Трампа. Казначейство США теперь может само запустить программу скупки собственных же бумаг, если дело запахнет жареным. Пока же остаётся “резать косты” и искать любые способы стабилизировать нынешний бюджетный кризис в Вашингтоне.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

В соотношении "SP500/золото" формируется макро-вершина.
Такое обычно наблюдалось перед крупнейшими финансовыми кризисами
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

💸 В связи с новым трендом Крипто, а также по просьбам аудитории 💸

Объявляются скидки на подписку до 50%
до 25 апреля включительно

Клуб😘@DevilsInsides

Оплата в USDT
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

💸 АМА - Ны рынке новый тренд? 💸
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
😘 Link

Рынок труда США находится не в лучшем состоянии:

Средняя недельная продолжительность рабочего времени в марте составила 34,2 часа — это второй самый низкий показатель за последние 5 лет.
В сумме американцы отрабатывают наименьшее количество часов с момента кризиса 2020 года, что сопоставимо с уровнем во время финансового кризиса.

Это означает, что работодатели сокращают рабочие часы, чтобы избежать увольнений.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Хаотичная неделя в Белом доме.

Появляются первые подробности того, что происходило в администрации Трампа в течение недельной торговой войны со всем миром. Американский бизнес подключил все свои лоббистские рычаги, пытаясь заставить Трампа отменить введённые тарифы.

Трамп в режиме нон-стоп следил за реакцией рынков. Особенно его беспокоила проявившаяся встряска на долговом рынке США. Ставки по американским гособлигациям выросли, а спрос на них упал. При этом на обслуживание госдолга США и так уходят рекордные 1,2 триллиона долларов в год.

Сыграла роль и замаячившая угроза рецессии в Америки. Сам Трамп в разговорах с советниками первое время твердил, что не боится рецессии. Лишь бы она не переросла в депрессию. Но вышедшие опросы убедили Трампа в том, что даже техническая рецессия с небольшим спадом экономики и ростом безработицы сильно ударит по его рейтингам.

В итоге теперь Трамп отодвинул на второй план своих главных тарифных ястребов вроде Питера Наварро. Аппаратный вес же усилил министр финансов Скотт Бессент - сторонник “эскалации для деэскалации”. Он уже анонсировал начало больших переговоров с 70-80 странами мира, которые могут привести к смягчению тарифного давления и прекращению торговых войн.

Эта самая “эскалация для деэскалации” уже де-факто случилась в отношениях с Панамой. Сначала в Белом доме грозили силой установить контроль над каналом. Затем же просто заключили сделку о выгодных условиях для прохода кораблей ВМС США через канал. Нельзя исключать, что в конечном счёте примерно похожий расклад мы увидим и по итогу хаотичной торговой войны.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Самая скоротечная торговая война в истории.

Белому дому хватило силы воли буквально на одну неделю. 2-го апреля были введены первые серьёзные тарифы, а уже 9-го числа действие пошлин спешно приостановлено. Повлияла паника на мировых рынках и угроза вкатывания США в рецессию.

Администрация Трампа утверждает, что так изначально и было задумано. Мол, введение тарифов было неким “тестом” для оценки реакции других стран. Теперь с ними в течение трёх месяцев пройдут переговоры. В случае успеха пошлины будут понижать или убирать.

Однако неясным остаётся статус Китая. Белый дом довольно быстро понял, что вести торговую войну со всем миром не сможет. Поэтому теперь сосредоточится на одной Поднебесной. Правда, США импортируют из Китая товары на сумму в 400 миллиардов долларов в год. Удар для американской экономики от тарифов в 125% на китайский импорт будет мощным.

Команда Трампа устроила подарок для рынков, которые стремительно растут на фоне хоть каких-то позитивных новостей. О последствия торговой войны с Китаем пока думать не хочется. Кампания публичного давления возымела своё - и Белому дому пришлось резко корректировать свою ястребиную стратегию.

Кстати, примерно похожая ситуация может сложиться и на других фронтах. Скажем, в контексте переговоров с Ираном. Ястребы в Белом доме не против побряцать оружием, но многие в США требуют от них не доводить ситуацию до горячего конфликта. Да и сами аппаратчики Трампа, похоже, стали инстинктивно чувствовать, что они уже играют с огнём. И в случае начала рецессии в США в Белом доме можно будет тушить свет.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

​​Стратегическая неопределённость в сфере торговли.

Всё больше стран пытаются начать переговоры с администрацией Трампа. Однако ни одной из них пока не удалось убедить Белый дом корректировать свою политику. Даже Израиль всё ещё не не смог добиться снижения пошлин.

Экономисты в команде Трампа требуют радикальных уступок от других стран, на которые те зачастую не готовы идти. Появляются и первые варианты ответа на протекционистские меры Трампа. Евросоюз готовится в три этапа - с апреля по декабрь 2025 - вводить тарифы на продукцию из США.

Они затронут импорт американской стали, полиэтилена, а также продовольствия. В частности, апельсинового сока, мяса, шоколада, миндаля, клюквы и сои. Удар будет нанесён именно по республиканским штатам, которые экспортируют эти категории товаров за пределы США.

В Китае обсуждается возможность отказа от инвестирования в американскую сферу услуг. У Поднебесной очень большой профицит торгового баланса с США в части товаров. Но с сервисами, наоборот, имеется дефицит, которым можно воспользоваться. И, например, отказаться от проката голливудских фильмов или услуг американского финсектора и юридических фирм.

Первые опросы, вышедшие после начала торговой войны Трампа, показывают растущую озабоченность последствиями введения тарифов. 52% американцев считают, что введение пошлин против Китая приведёт к негативным последствиям для США. Республиканцы в Конгрессе начинают всё активнее критиковать Трампа. Они вскоре могут попытаться перехватить инициативу в тарифных вопросах. Если к тому моменту сам Трамп первым не начнёт корректировать свою политику.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Будни хаотичной торговой войны.

В администрации Трампа усиливается раскол на фоне паники на фондовом рынке. Часть экономического блока Белого дома очень хочет ввести 90-дневный мораторий на действие тарифов. К этому Трампа в один голос призывают и все крупные игроки на Уолл-Стрит.

Сам Трамп пока грозится увеличить пошлины в отношении импорта из Китая до астрономических 104%. Правда, для экономики США это станет сильнейшей шоковой терапией. Ведь американцы ежегодно импортируют товары из Поднебесной на сумму более чем в 400 миллиардов долларов.

При этом анонсировано начало скорейших переговоров с другими странами. В первую очередь речь наверняка идёт о партнёрах США в Азии. Так что у американского бизнеса ещё остаются надежды, что в итоге как-то удастся договориться. Хоть это наверняка займёт немало времени.

Пока же все разнонаправленные сигналы от команды Трампа добавляют хаоса на рынках. Усиливается раскол и в отношениях Белого дома с Конгрессом. Всё больше сенаторов-республиканцев готовы проголосовать за билль, который позволит простым большинством голосом отменять любые тарифы.

Стоит отдать должное Трампу - своей излюбленной “стратегией безумца” ему удалось запутать буквально всех. От ключевых торговых партнёров США до американских корпораций и инвесторов, а также политического класса в Вашингтоне. Теперь они все спешно пытаются оценить последствия тарифных войн и поумерить настрой Трампа. Вероятно, получится это в тот момент, когда угроза рецессии в США из теоретической станет уже вполне реальной.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Через полчаса пройдет AMA в Дьявольских волнах
Обсудим падающий рынок

У SP500 есть еще много места для падения, если будет рецессия. В макро-масштабе, по фундаментальным метрикам, акции все еще торгуются значительно выше исторически средних значений
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Капитализация крупнейший компаний и рост ВВП в регионах мира, 1973–2025 (levelsio)

На первых двух картинках — сравнение рыночной капитализации компаний США, ЕС, Азии и Африки в 2018 году. Данные включают компании возрастом менее 50 лет и стоимостью более 10 миллиардов долларов

На последней диаграмме — динамика ВВП в мире, США, Японии и ЕС с 1973 по 2025, где за 100 взят показатель 1973 года
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

В марте хедж-фонды зафиксировали крупнейшие распродажи с 2013 года.

По данным Goldman Sachs, это действительно было масштабное событие по ликвидации активов.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Ожидаемое изменение финансового положения значительно ухудшилось, достигнув новых исторических минимумов.

В этом опросе Университета Мичигана (UoM) потребителей спрашивают, как они оценивают своё финансовое положение через год — и их оценки довольно мрачные.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Федрезерв Атланты оценивает сокращение ВВП США в первом квартале 2025 года почти в 4% в годовом исчислении, а ведь повышение тарифов и налогов Трампа ещё не достигло своей цели в полной мере.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Хедж -фонды продали акции за последний месяц в самых быстрых темпах за 12 лет
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

​​Победители и проигравшие в начавшейся торговой войне Трампа.

В Белом доме устроили большое представление вокруг импровизированного “дня освобождения Америки”. Трамп показал большую таблицу с разными тарифами в отношении практических всех стран на планете.

Мощный удар пришёлся по Китаю - тарифы в отношении импорта из Поднебесной достигнут 54%. Евросоюз, как и ожидалось, получит пошлины в 20%. Без тарифов в 25%+ не обойдутся и азиатские партнёры США - Япония, Южная Корея, Тайвань, Таиланд, Малайзия и Вьетнам.

Избежать особо серьёзных последствий удалось Британии, Австралии, Новой Зеландии и Аргентине. Последнее не вызывает удивления - ведь там у власти союзник Трампа Милей. С Британией же торговля сбалансирована, а другие страны Содружества наций нужны США для поставок сырья. Поэтому их ожидают тарифы в 10%, что на фоне остальных не так уж много.

В отношении России тарифы не введены в условиях переговорного трека. В выигрыше остаётся и Бразилия с символическими 10%. Она хочет занять многие экспортные рынки продовольствия, потеснив там США. Канада и Мексика в последний момент смогли избежать дополнительного тарифного давления.

При этом делается много исключений. Сырьё и энергоресурсы, которых не хватает в Штатах, будут поступать в обход тарифов. Они же не коснутся чипов и фармацевтики. Команда Трампа пытается сократить колоссальный дефицит торгового баланса США, который в январе 2025 превысил 130 миллиардов долларов. Пока же его тарифы вызвали шок во всём мире - за ним последует перестройка логистических маршрутов и объявление ответных мер против Америки.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Тариф Смута-Хоули

Предыстория «закона Смута-Хоули» уходит– в 1928 год, когда Герберт Гувер, кандидат от Республиканской партии, спешил заручиться поддержкой как можно большего числа потенциальных избирателей.
Он не обошел вниманием и американских фермеров, серьезно страдавших всю вторую половину 1920-х от конкуренции со стороны своих коллег из-за рубежа. Гувер заверил аграриев, что он сделает все от него зависящее, для того чтобы поднять тарифы на импорт сельскохозяйственной продукции Выборы Гувер выиграл и его администрация выступила с инициативой повысить тарифы на продукцию сельского хозяйства.

Однако в ответ раздались крики хора лоббистов с требованием такого же привилегированного обхождения. К марту 1929 года профильный комитет палаты представителей Конгресса под руководством депутата Хоули от штата Орегон, насобирал требований заинтересованных лиц на 11 000 страниц. Фермеров, ради которых все затевалось изначально, среди них было меньшинство. Лоббировали повышение тарифов, каждый по своей отрасли, представители малого и среднего бизнеса из производственного сектора.

Принятый палатой представителей в мае 1929 законопроект предусматривал повышение 845 тарифных ставок. Стоит ли говорит о том, что сельское хозяйство оказалось слегка подзабытым. Зато республиканец Джозеф Гранди – председатель Ассоциации производителей Пенсильвании –заявлял, что те, кто внес свой посильный вклад в предвыборную кампанию, взамен наделены преференциями в виде более высокого таможенного тарифа.

После этого законопроект пришел в Сенат, где Комитет по финансам возглавлял сенатор Смут от штата Юта. Сенаторы, вместе с лоббистами, долго перекраивали акт, где-то снижая, где-то поднимая тарифные планки, установленные нижней палатой.
Согласование противоречащих позиций палат тянулось до марта 1930-го. Все это время в Вашингтон стекались предостережения от торговых партнеров США со всего света, сводившееся, в общем, к следующему: если Америка повысит тарифы, партнеры будут вынуждены ответить тем же.

В октябре 1929-го рухнул фондовый рынок. А так как итоговый документ принимался уже после краха Уолл-стрит, голоса лоббистов, требующих защиты, давили на конгрессменов, как бетонная плита. Финальная версия закона поднимала 890 тарифных ставок – на 20 000 наименований товаров...

В мае 1930 года 1028 видных экономистов подписали петицию на имя Гувера, с просьбой наложить на закон вето. От теоретиков не отставали и практики - банкир Томас Ламонт и автомобильный магнат Генри Форд в разговоре с президентом назвали тариф идиотским.

К сожалению для себя, для США и всего остального мира, Гувер, сам вообще-то не склонный к дирижизму в экономике, проигнорировал мнения оппонентов (хотя и заявил как-то, что законопроект – «ошибочный, грабительский и отвратительный»). Президент лишь заметил: «По возвращении нормальных условий наша внешняя торговля продолжит расширяться». Закон был подписан 17 июня 1930 года.

Поначалу казалось, что замысел «защитников отечественного производителя» удался: росло промышленное производство, увеличивалось число подрядов на строительство и т. д. Правда, воспользоваться этими кратковременными преимуществами на фоне проблем в банковском секторе было затруднительно.

А чуть позже начали давать о себе знать предсказанные теоретиками и практиками проблемы: импорт в США с 1929 по 1933 год упал на 66%, а экспорт, в силу адекватного ответа иностранных партнеров, – на 61%. Иными словами, бизнесмены и политики совместными усилиями затянули на шее экономики удавку. Без возможности сбывать свою продукцию по миру и с серьезными преградами по части приобретения необходимого американские предприятия начали хиреть, а потом – разоряться, выгоняя людей на улицу (в 1930 году безработица в США была на уровне 7,8%, в 1931 – уже 16,3%, в 1932 – почти 25%) и попутно сокращая и без того невысокий внутренний спрос. К моменту прихода к власти Франклина Рузвельта экономика США оказалась в глубочайшей депрессии.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

«О возможных макроэкономических последствиях «Дня освобождения».

Тарифы могут вводиться по понятным, хотя не обязательно хорошим причинам: защита определённого сектора (правильно это или нет), извлечение ренты из иностранных производителей, если такая рента имеется. Конечно, если последует ответная реакция, хуже будет всем, но риск иногда оправдан.

Однако пошлины «по всем фронтам», которые, судя по всему, нас ожидают, — худший из возможных вариантов тарифов. Они вредны даже для страны, которая их вводит, причём даже без ответных мер.

Стандартный сценарий выглядит так: сначала эффект от повышения тарифов может показаться позитивным — импорт сокращается, спрос на отечественные товары растёт, торговый дефицит уменьшается.

Но при меньшем дефиците и более высоких процентных ставках, необходимых для контроля спроса, доллар укрепляется (скажем), экспорт становится менее конкурентоспособным. В итоге торговый дефицит возвращается к исходному уровню.

Что получается? Бесполезно? Даже хуже. Возникает дорогостоящая переориентация экономики с экспорта на секторы, конкурирующие с импортом. Растёт неэффективность распределения ресурсов. А доходы от пошлин в итоге в основном оплачивают сами американские потребители.

Есть важный нюанс, меняющий стандартный сценарий: огромная неопределённость в отношении тарифной политики Трампа. Будут ли тарифы носить транзакционный или постоянный характер? Они останутся на прежнем уровне, повысятся или снизятся?

Что делать компании в таких условиях? Строить завод в Мексике или в США, во Вьетнаме или в Китае? Неясно. Поэтому компания ждёт. Мы все ждём. Инвестиции сокращаются, совокупный спрос падает, и результатом становится рецессия.

Теперь торговый баланс действительно улучшается, по двум причинам: прямой эффект от тарифов и снижение экономической активности, приводящее к падению импорта. Федеральная резервная система пытается поддержать экономику, снижая ставки, доллар ослабевает, экспорт растёт. Выглядит отлично. Можно заявить о победе во внешней торговле (если удастся заставить людей забыть о рецессии).

Но это ненадолго. Со временем, по мере восстановления экономики, вы возвращаетесь к первому сценарию. Девальвация доллара снова сменяется его укреплением, активность восстанавливается, торговый дефицит снова возвращается на исходную позицию. Итог: рецессия, никакой выгоды. Сплошной бардак.

Посмотрим, чем всё это закончится.»

Макроэкономист Оливье Бланшар
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

История с тарифами...

Трамп любит вспоминать об Уильяме Мак-Кинли, 25-м президенте США, считавшем таможенные пошлины важнейшим элементом своей промышленной политики. Мак-Кинли говорил, что запретительные пошлины на импорт могут стать «гарантией счастливых домов американских рабочих… принести этой стране процветание».

Еще будучи конгрессменом от штата Огайо, Мак-Кинли пролоббировал «Закон о тарифах 1890 года», обычно называемый тарифом Мак-Кинли , который увеличил среднюю пошлину на импорт почти до 50%, что должно было защитить промышленность и рабочих от иностранной конкуренции, как и было обещано в программе республиканцев. Основным импортным товаром в США в то время была белая жесть, пошлины на ввоз которой выросли с 30% до 70%. Также высокие пошлины были установлены на ввоз шерсти – совсем как при короле Генрихе.

Правда, рост цен на жестяную посуду, привычную для бедняков, и на шерстяную одежду, оказался таким, что на первых же выборах в Конгресс республиканцы, сторонники высоких тарифов потерпели сокрушительное поражение - количество занимаемых ими мест сократилось почти вдвое, со 171 до 88.

Что же касается экономических аспектов «тарифов Мак-Кинли», то ведущий исследователь истории американского протекционизма экономист Дуглас Ирвин в статье «Высокие тарифы, низкие доходы? Анализ фискальных аспектов «Великих дебатов о тарифах 1888 года», пришел к выводу, что высокие пошлины на импорт действительно ускорили развитие жестяной промышленности в США, но этот положительный результат оказался нивелирован ростом потребительских цен.

Тем не менее, даже после отмены сверхвысоких импортных «тарифов Мак-Кинли», правительство США стремилось защитить свою промышленность от конкурентов из Европы.
Получилось так себе, говорят экономисты Александр Клейн и Кристофер Мейсснер, авторы новейшего исследования «Did Tariffs Make American Manufacturing Great? New Evidence from the Gilded Age» (опубликовано в ноябре 2024 года Национальным бюро экономических исследований США) «Сделали ли тарифы американскую обрабатывающую промышленность великой? Новое свидетельство из эпохи Позолоченного века»

Исследуя взаимосвязь между тарифами и производительностью труда в обрабатывающей промышленности США в период с 1870 по 1909 год Клейн и Мейсснер обнаружили, что импортные тарифы снижали производительность труда. Кроме того, тарифы также в целом уменьшали средний размер предприятий внутри отрасли, но повышали цены на продукцию. Высокие тарифы той эпохи вряд ли способствовали превращению США в глобально конкурентоспособного производителя, заключают Клейн и Мейсснер.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Задолженность домохозяйств и банковского сектора США упала до самого низкого уровня за последние десятилетия в процентах от ВВП, в то время как корпоративное кредитное плечо сместилось вбок. Суть в том, что частный сектор в США находится в невероятно хорошей форме.

Даже дикие экономические эксперименты администрации Трампа, похоже, пока не способны сильно поколебать благосостояние американского общества. Но вот федеральный долг, действительно, представляет большую проблему.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Разлад в благородном семействе.

В “день освобождения Америки” - то есть начала торговой войны Трампа с половиной мира - образовался раскол в стане республиканцев. В Сенате готовятся принять резолюцию, которая может отменить решение Трампа об объявлении режима ЧС в торговой сфере.

Сразу несколько республиканцев готовы за неё проголосовать. Не факт, что оппонентам Трампа всё же хватит голосов. Но если принять резолюцию, то Белому дому придётся как минимум отказаться от торговой войны с Канадой. В Онтарио предлагают поступить симметрично и убрать торговые барьеры с США - в том числе если тарифная война закончится преждевременно.

Европейцы всё же ответят на тарифы Трампа, но в ограниченном формате. А вот пошлины Трампа в 15-25% могут затронуть весь европейский импорт в США, который превышает 500 миллиардов евро в год. Но у евробюрократии всё ещё теплится надежда как-то полюбовно договориться.

Одновременно разворачивается и драма в Белом доме. Недавний проигрыш республиканцев на судейских выборах в Висконсине может привести к сокращению участия Илона Маска в работе администрации Трампа. Играют роль две причины - советники Трампа считают Маска чересчур удобной фигурой для критики, чем демократы сейчас очень активно пользуются.

К тому же сам Маск столкнулся с проблемами у своего бизнеса. В первом квартале 2025 года Tesla сильно уступила позиции китайской BYD. А автосалоны Tesla по всей Америке ещё и поджигают либеральные активисты. Так что нельзя исключать, что рано или поздно мы увидим развод Маска со своим агентством DOGE. Даже если это произойдёт не в самое ближайшее время.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Расходы на оборону в %ВВП: США, Великобритания, Франция, Германия

Страны находятся на низких уровнях по историческим меркам. Рост на несколько процентных пунктов был бы скорее «нормализацией» в таком контексте. Если на эти деньги наклепать танков по уже существующим технологиям — толку будет не много. Но если уйти в хайтек, проводить «оборонную промышленную политику», дать денег, под соусом оборонки, на инновации и проч. — тут может и макро эффект значительный положительный получиться.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

В этом году по номинальному ВВП Россия догонит сумму ВВП Испании и Португалии.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Индекс неопределённости торговой политики США (Trade Policy Uncertainty Index) достиг небывало высокой в истории величины.

TPU строится на основе газетного освещения условий торговли, конференц-звонков по доходам фирм и совокупных данных о тарифных ставках.
На фоне такого TPU компании наверняка будут осторожничать с долгосрочными контрактами по экспорту-импорту, что дополнительно подталкивает экономику США к рецессии.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

В США в первом квартале 2025 года было приобретено 11 стартапов с венчурным капиталом на сумму более $1 млрд каждый, общая стоимость которых составила $54,5 млрд - самая крупная квартальная сумма за всю историю.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

​​За сутки до начала большой торговой войны имени Трампа у ключевых партнёров США начинается паника.

Анонсированные Трампом тарифы станут самыми высокими в истории Америки как минимум за 100 лет. Они даже превзойдут пошлины, которые привели к Великой Депрессии.

Вводить их будут в зависимости от того, насколько высок профицит торгового баланса у тех или иных стран с США. Евродипломаты в отчаянии обещали понизить тарифы на американскую продукцию и закупать больше энергоносителей в Штатах. Президента Финляндии Стубба даже отправили играть в гольф с Мар-а-Лаго. В итоге тому лишь пришлось принять точку зрения Трампа по Украине.

Многие страны Евросоюза - в особенности Франция и Италия - не хотели бы эскалировать ситуацию. Но евробюрократия в сердцах всё же готовит планы ответа на давление Трампа. Обсуждается запрет на предоставление госконтрактов американским компаниям и ограничения на их инвестиции в Евросоюзе. Хоть последнее скорее ударит по европейской экономике.

У Евросоюза колоссальный профицит торгового баланса с США - почти 240 миллиардов долларов в год. Для европейцев сценарий длительной торговой войны рискует стать катастрофическим. В Америке же это вызовет новый инфляционный виток. Если, конечно, не удастся быстро договориться.

Самоорганизуются и в Азии - Китай, Япония и Южная Корея могут совместно ответить на некоторые тарифы Трампа. Торговые войны ускорили центробежные процессы в отношениях США с союзниками не только в Европе, но и в Азии. Белый дом же до последнего момента придерживается стратегии неопределённости - так, чтобы точно застать всех врасплох 2 апреля.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

В США дети белых, богатых и с высшим образованием потребляют с мобильного медиа гораздо меньше, чем в остальных группах (с общим потреблением информации – тот же тренд).

Верно прогнозировали несколько лет назад футурологи, что минимальное потребление интернета будет роскошью для немногих ресурсных людей.

Детьми из ресурсных семей больше лично занимаются родители (или какие-то служки в кружках и секциях), а не спихивают их воспитание на «смотреть мультики и Тик-Ток-мемы в интернете» (одна причина этого – родители из низкоресурсных семей больше по времени работают, в т.ч. на очень плохих работах с физическими и эмоциональными нагрузками, после которых дольше восстанавливаются дома). Отрыв таких детей от других сверстников закладывается уже в раннем детстве.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Несмотря на то, что молодые (18-40 лет) американские женщины либеральных взглядов больше живут в крупных городах (где шире сеть контактов), они более одиноки и менее удовлетворены жизнью, чем женщины консервативных взглядов.

А среди молодых американских женщин преобладают как раз либеральные взгляды.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Goldman Sachs понизил свой прогноз по индексу S&P 500.

Причина — замедление экономического роста и растущие инфляционные риски на фоне ожиданий повышения тарифов.

Аналитики банка ожидают, что индекс S&P 500 упадёт до 5300 пунктов в течение ближайших трёх месяцев (примерно -5% от текущих уровней), но затем начнёт восстанавливаться: до 5700 через 9 месяцев и до 5900 через год (что соответствует годовому росту примерно на +6%).

Это означает, что несмотря на краткосрочную волатильность, в долгосрочной перспективе Goldman Sachs по-прежнему ожидает умеренный рост.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Индекс неопределенности экономической политики в США (Economic Policy Uncertainty Index) в марте достиг 633.9 пунктов — это выше, чем во время пандемии, кризиса 2008 года и даже после 11 сентября.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

В 2024 году Швейцария ($116 млрд), Великобритания ($66 млрд), Гонконг ($57 млрд) и ОАЭ ($53 млрд) лидируют как крупнейшие мировые экспортёры золота. И ни одна из них золото не добывает.

Этот экспорт – фактически «золотой арбитраж», в т.ч. за счёт «грязного золота» от сомнительных поставщиков из сомнительных стран. Получив на слитках клеймо «уважаемой страны», это золото идёт дальше из таких стран. Например, Швейцария при экспорте на $116 млрд официально импортировала его в 2024 году на $105 млрд.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Торговые партнёры США оказались ввергнуты в ситуацию стратегической неопределённости за пару дней до начала тарифных войн.

Уже 2 апреля Белый введёт широкие пошлины на импорт в США. Они могут достигнуть 20-25% и затронуть чуть ли не большую часть мира.

Советники Трампа указывают на прецедент торговой войны начала 1960-х годов. Тогда европейские страны ввели тарифы в отношении американской курятины. Линдон Джонсон в ответ поднял пошлины на импорт автофургонов вроде Volkswagen Transporter, которые так любили хиппи, до 25%. Это привело к росту производства американских фургонов взамен европейских.

Сейчас Белый дом призывает американцев покупать отечественные авто, а производителей - строить новые предприятия в США. Впрочем, на это явно уйдёт много времени. Да и не во всех сферах реалистично устроить импортозамещение. Скажем, Америке будет нелегко заместить поставки удобрений из Канады. В США производят лишь 1% от используемых удобрений.

Законодатели в Конгрессе, представляющие экспортно ориентированные округа и штаты, недовольны политикой Трампа. Они надеются, что удастся быстро заставить другие страны пойти на уступки и затем понизить тарифы. В Европе уже идут разговоры о капитуляции перед Трампом.

В краткосрочной перспективе тарифные войны могут поднять уровень инфляции в США до 3,5%. Дальше многое будет зависеть от переговоров с партнёрами США. Пошлины точно не пройдут незаметно для Америки. Но они могут стать гораздо более сильным ударом для европейцев, японцев и южнокорейцев, у которых и так сейчас накопилось очень много экономических невзгод.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Тарифная война администрации Трампа

Это не первый в американской истории метод удушения конкурентов. В 1980-е годы похожим способом удушили экономику Японии и отчасти понизили темпы роста Германии. Сегодня аналог Японии 1980-х – Китай, с кем Америка вышла на тропу экономической войны (попутно подавляя и других конкурентов). Экономический историк Джованни Арриги в своей книге «Адам Смит в Пекине» описывал, в 1980-е администрация президента США Рейгана на долгие годы (до сегодняшнего дня) прекратила бурный рост Японии.

«Главным (способом подстегнуть американскую экономику – ПЭ) оказалось соглашение «Плаза», заключенное 22 сентября 1985 года, по которому «большая пятёрка» под давлением США согласилась на совместные действия для облегчения положения американских производителей, снизив обменный курс доллара. Уже на следующий день в дополнение к принятому соглашению США решительно осудили «нечестные» торговые операции других стран. Это осуждение вскоре материализовалось в нарастающих угрозах, поддерживаемых новыми постановлениями, в особенности «Комплексным законом о торговле и конкурентоспособности» от 1988 года и американо-японской инициативой по преодолению структурных препятствий на пути торговли между этими двумя странами (Structural Impediments Act 1989 года), которые закрывали рынок США для ведущих (главным образом восточноазиатских) иностранных конкурентов, ставших «дубинкой, которая ограничивала импорт в США [посредством «добровольных ограничений экспорта»] и принуждала открыть иностранные рынки для экспорта из США и прямых иностранных инвестиций».

Соглашение «Плаза» и то, что за ним последовало, привело к полному изменению американской промышленности и стало важной вехой в мировой экономике в целом. С этого началось десятилетие непрерывной и значительной девальвации доллара по отношению к марке и иене, сопровождаемой замораживанием реальной заработной платы. Так что была одновременно открыта дверь для восстановления конкурентоспособности американской промышленности и расширения экспорта, для первого за сто лет кризиса немецкой и японской промышленности и беспрецедентного взрыва производственной экспансии (на основе экспорта) в Восточную Азию, где экономики по большей части привязывали свои валюты к доллару и таким образом обеспечивали своим экспортёрам конкурентные преимущества перед японскими экспортёрами, когда в 1985-1995 годах доллар упал.

Когда иена достигла самого высокого показателя (79 иен) по отношению к доллару в апреле 1995 года, японские производители не могли даже покрыть свои переменные издержки, и японская машина роста, кажется, заскрежетала и затормозила.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Очередной набор “сенсаций” содержало интервью Трампа каналу NBC.

Одни касались Украины, другие - перспектив выдвижения на третий срок. Впрочем, важно понимать, что это всё довольно простая для Трампа манипуляция падкими на сенсации мейнстримовыми медиа. Не более того.

Отдельные МАГА-активисты вроде Стива Бэннона действительно строят фантастические планы продления президентства Трампа на третий срок. Но это стоит воспринимать как досужие рассуждения, не имеющие отношения к реальности. Никакого переизбрания Трампа в 2028 не будет.

Конституцию США изменить нереалистично. Для этого нужна поддержка двух третей в обеих палатах Конгресса, а затем ратификация 38 штатами. Да и многие республиканцы выступят против слома конституционных норм. Кроме того, самому Трампу в 2028 году стукнет уже 83 года. Он к тому моменту будет лишь мечтать о спокойном отдыхе в Мар-а-Лаго.

Однако любые разговоры о третьем сроке Трампа вызывают волну истерики среди демократов. Это позволяет ему перехватить контроль за медийной повесткой и отвести фокус внимания от неприятных для себя тем. Вроде скандала вокруг чата Signal или опасений по поводу последствий тарифных войн. Аналогичным образом работают и заявления в контексте Украины и санкций.

Казалось бы, с прихода Трампа в большую политику прошло десять лет. Его оппонентам уже стоило научиться отделять важные заявления Трампа от очевидного троллинга. Но память у многих из них как у аквариумных рыбок. Чем Трамп вполне эффективно и пользуется с далёкого 2015 года.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

10 крупнейших стран по добыче сырой нефти и их доля от мировых объёмов, 1992–2022 (Elements)

Снизу указаны среднесуточные объёмы добычи
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Зачем нужен класс людей «интеллектуалы»?

Новые идеи возникают у немногих и постепенно распространяются, пока не становятся достоянием большинства, ничего не знающего об их происхождении. В  современном обществе этот процесс включает в себя разделение функций между теми, кто занят преимущественно частными вопросами, и  другими, кто занят общими идеями, погружен в разработку и согласование различных принципов деятельности, вытекающих из прошлого опыта.

Наши представления как о будущих последствиях наших действий, так и о том, к чему мы должны стремиться, — главные заповеди, доставшиеся нам как часть культурного наследия общества. Эти политические и  моральные взгляды, так же как наши научные представления, мы получаем в наследство от тех, кто профессионально работает с абстрактными идеями. Именно от них и обычный человек, и политический лидер получают фундаментальные концепции, задающие рамки их мыслей и направляющие их действия

Убежденность в том, что в конце концов именно идеи, а значит и люди,
которые запускают новые идеи в  оборот, направляют эволюцию, как и в том, что отдельные шаги в этом процессе должны направляться набором внутренне согласованных концепций, давно стала фундаментальной частью либерального мировоззрения.

Невозможно изучать историю и не узнать об «уроке, который дается человечеству в каждую эпоху и всегда игнорируется, — что спекулятивная философия, которая поверхностному взгляду кажется чем-то крайне далеким от жизни и мирских интересов людей, в действительности является тем самым, что больше всего влияет на них и в конце концов берет верх над всеми влияниями, кроме тех, которым сама должна подчиняться»

Если кратко, то это люди, задающие координаты и инструментарий осмысления социально-политической, культурной и экономической реальности.

Причем их влияние начинает ощущаться далеко не сразу, а много лет спустя, когда их взгляды и теории доходят до простых обывателей. И они часто отличаются от того, что на самом деле писал или говорил тот или иной мыслитель.

Хайек, Ф. А. Конституция свободы
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

“Чрезвычайное положение является не диктатурой (конституционной или неконституционной, комиссарской или суверенной), но пространством правового вакуума, зоной аномии, в которой парализованы все юридические понятия - и прежде всего различие частного и общественного.
Поэтому любые теории, которые пытаются непосредственно связать чрезвычайное положение и право, ошибочны; таковыми являются и теория крайней необходимости как первичного источника права, и теория, интерпретирующая чрезвычайное положение как применение государством права на самооборону или восстановление первоначального плероматического состояния права («полновластие»).

Но ошибочны также и те теории, которые, подобно теории Шмитта, пытаются опосредованно вписать чрезвычайное положение в юридический контекст, закрепляя его в различии между нормами права и нормами осуществления права, между учредительной и учрежденной властью, между нормой и решением.
Состояние крайней необходимости является не «состоянием права», а пространством без права (несмотря на то, что оно не является естественным состоянием, но представляется как аномия, происходящая из приостановления права).

Это пустое правовое пространство почему-то кажется настолько существенным для правопорядка, что последний вынужден любыми средствами пытаться обеспечить себе связь с ним, словно для того, чтобы иметь основу, ему необходимо оставаться связанным с аномией. С одной стороны, в случае чрезвычайного положения юридическая пустота представляется совершенно немыслимой для права, с другой - это немыслимое приобретает решающее стратегическое значение для правопорядка, так что ему ни в коем случае нельзя дать ускользнуть.

Приостановление права как будто бы высвобождает некую силу или некий мистический элемент, род юридической тапа* (выражение, которое Вагенвоорт использовал для определения римской auctoritas), присвоить которую стремятся как власть, так и ее противники, как власть учредительная, так и власть учрежденная. Сила закона, отделенная от закона, колеблющаяся Imperium, действенность без применения и, шире, идея своего рода «нулевой степени» закона - это такие же фикции, посредством которых право пытается включить в себя собственное отсутствие и присвоить чрезвычайное положение или по крайней мере обеспечить с ним связь. Тот факт, что эти категории, так же как и концепты тапа или sacer в антропологии и религиоведении XIX и XX веков, в действительности являются научными мифологемами, вовсе не значит, что невозможно и не нужно анализировать их роль в долгой битве права за аномию.”

Цитата из Агамбена - юбилею ковида посвящается…
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Либеральная и демократическая догмы как причины подьема современного популизма

Очень важное наблюдение от Фридриха Хайека, которое помогает понять кризис современного политического либерализма и подъем популизма.

Есть определенная группа людей, которая утверждает, что демократический принцип управления по принципу большинства — это благо. И им надо руководствоваться при управлении страной.

Хайек же говорит, что демократия в чистом виде, как ее понимают догматики, несет скорее больше издержек, чем плюсов. Поэтому либерализм представляет собой не воплощение демократических принципов, а их необходимое ограничение.

Демократическая и либеральная традиции сходятся в том, что, когда на сцену должно выступить государство, а особенно когда должны быть установлены правила, предполагающие применение принуждения, решение должно приниматься большинством. Но они расходятся в вопросе о пределах деятельности государства, руководствующегося демократически принятыми решениями. В то время как демократ-догматик считает желательным, чтобы как можно больше вопросов решалось большинством голосов, либерал убежден, что существуют определенные ограничения круга вопросов, которые должны решаться таким образом. Демократ-догматик полагает, в частности, что любое сложившееся большинство должно иметь право решать вопрос об имеющихся у него полномочиях и о том, как их использовать, тогда как либерал считает важным, чтобы полномочия любого временного большинства были ограничены долговременными принципами. Для него источником полномочий большинства является не волеизъявление этого сиюминутного большинства, а более широкое соглашение об общих принципах

Радикальное воплощение демократической догмы становится отличительной чертой современного популизма. Сегодня роль догматиков занимают/играют популисты. Именно они апеллируют к этому принципу большинства, требуя пересмотра сложившегося статуса-кво в политике.

И это наглядно показывает уязвимость современного политического либерализма. Он постулирует, что большинство не должно диктовать свою волю, поэтому это часто приводит к тому, что оно игнорируется. В итоге у масс копится недовольство, которым пользуется политик-популист.

Хайек пишет о согласии относительно общих принципов как условия ограничения власти большинства. Но многие люди забывают об этих принципах, когда они ведут к ухудшению их социально-экономического положения.

Либералам необходимо научиться купировать недовольство, учитывая настроение масс, а не только прогрессивного меньшинства. Иначе политический либерализм превращается в self-defeating principle. А это грозит приходом к власти демократически избранного популиста, способного полностью демонтировать основы демократического устройства (представительной демократии).

Как и демократическая , либеральная догма представляет собой такую же опасность, игнорируя настроения консервативных масс.

Хайек, Ф. А. Конституция свободы.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

По какой причине администрация Трампа вводит тарифы против продукции из ЕС.

Ответ – на диаграмме, уровень действующих тарифов на ряд американских продовольственных товаров.

По некоторым продуктам ЕС ввёл фактически эмбарго на сельхозпродукцию из США. Например, ЕС ещё в 1988 году установил запрет на ввоз из США мяса скота, при выращивании которого использовались гормоны роста
По данным ВТО, с 1999 года действовало более 300 антидемпинговых мер в защиту ЕС, в первую очередь, в отношении продовольственных и промышленных товаров.

Кстати, сама ВТО в 2020 году официально разрешила Евросоюзу ввести пошлины на товары американского экспорта общей стоимостью до $4 млрд в год в ответ на незаконное субсидирование Штатами авиастроительного концерна Boeing.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Знаменитый американо-сербский экономист Бранко Миланович объясняет, что означает нынешний право-консервативный поворот в США

Это переход к меркантилизму, потому что:
«Поддержание прежней неолиберальной глобализации означает обеспечение окончательного доминирования Китая».

Миланович говорит, что в отличие от XVIII века, времени меркантилизма, объективных природных причин для перехода к меркантилизму нет. Но есть причины идеологические:
«Нынешний переход от свободной торговли к меркантилизму и восприятию торговли как игры с нулевой суммой не обусловлен какими-либо видимыми изменениями в доступности природных ресурсов. За последние пять-семь лет мир не обнаружил внезапно, что в физическом смысле «всем не хватит сырья». Он открыл это скорее в идеологическом смысле. Почему?
Я утверждаю, что переход к меркантилизму произошёл не из-за осознания надвигающейся нехватки реальных ресурсов, а из-за подъёма Китая и Азии в целом. Подъём Китая, нового и крупного игрока на международной арене, чья политическая система отличается от западной, создаёт гегемонистскую проблему. Поддержание неолиберальной глобализации в том виде, в котором она существовала до сих пор - Запад это понял - означает обеспечение окончательного доминирования Китая».

Миланович прогнозирует, что новый меркантилизм, как и прежде, будет включать в себя следующие признаки:
«Меркантилизм подразумевает:
😊контроль над средствами транспортировки товаров, что как в прошлом, так и в настоящее время означает контроль над океанами и морскими путями,
😊тенденцию к вертикальной интеграции производства и торговли, что подразумевает монополии и монопсонию,
😊борьбу за землю либо как за источник сырья и продовольствия (особенно когда укореняются мальтузианские идеологии), либо как за землю в форме портов и перевалочных пунктов для дополнения морской мощи.

Это создает общую атмосферу «ни войны, ни мира». Войны, можно сказать, «tous azimuts», будет идти везде, но без горячей фазы».
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Трудовой шок

Китай сталкивается с «трудовым шоком», потеряв не менее 7,4 млн рабочих мест только в трудоёмких производственных отраслях в период с 2011 по 2023 год из-за автоматизации и миграции предприятий в производственные центры с более низкой заработной платой, такие как Вьетнам и Индонезия.

С другой стороны, для страны с депопуляцией сокращение рабочих мест и рост автоматизации и роботизации производства – не проблема. С 2022 года началась депопуляция Китая, которая будет только ускоряться. В прошлом году убыль уже превысила 4 млн человек. Ещё в 2000 году медианный возраст китайцев был 29 лет, сегодня – 39,5 лет, а к 2050 году, по среднему варианту прогноза ООН, он превысит 50 лет. СКР на женщину в Китае упал до 1, а Пекине и Шанхае – до 0,6-0,7 ребёнка на женщину.

Пик трудоспособного населения пришелся на 2011-2015 годы, когда оно превышало 1 миллиард человек. В 2024 года число трудоспособных в Китае составило 863 млн человек, или почти на 150 млн человек меньше, чем десять лет назад и дальше все будет только хуже
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Борьба за американское прошлое.

Белый дом объявляет войну “ложной ревизии истории США” - с её изучением в “неуместном антиамериканском” духе. От всех федеральных музеев потребуют прекратить продвижение расово-гендерной повестки в своих экспозициях.

Сразу после инаугурации Трамп переименовал обратно Форты Брэгг и Беннинг. При Байдене их лишили имён конфедеративных генералов, теперь же маятник качнулся в другую сторону. Возможно и восстановление снесённых монументов. Под горячую руку попали не только конфедераты, но и многие другие. От Христофора Колумба до отцов-основателей вроде Томаса Джефферсона.

Тогда же в школах начал внедряться “проект 1619”, который рассматривал всю историю США через призму расизма и угнетения меньшинств. А историю Штатов предлагали учить с 1619 - года привоза первого чернокожего раба в Северную Америку.

Теперь республиканцы пытаются отменить эту либеральную ревизию американской истории. Школам и колледжам грозят лишением федеральных грантов за продвижение воукизма. В университетах профессора правых взглядов внедряют программы “гражданского образования” - с упором на патриотическое изучение истории и политики США.

Это вызывает негодование либеральной интеллигенции. Но в обществе уже чувствуется усталость от разгула воукизма. Не зря рейтинги Трампа остаются на довольно высоком уровне. А доля американцев, считающих, что страна движется в правильном направлении, находится на пике с 2004 года. Так что мандат на девоукизацию американских институтов у Трампа точно имеется.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Страны ЕС, наиболее подверженные уже объявленным новым пошлинам США

Экспорт автомобилей, фармацевтической продукции и стали: Ирландия, Бельгия, Словакия, Германия, Австрия.
Наиболее тяжело придётся Ирландии, одному из главных офшорных центров для американских компаний.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Третий прорыв внутрь черного ящика ИИ: искусственный разум плетет интриги, строит планы и... умышленно лжет

Исследователи Anthropic совершили третий прорыв в расшифровке "черного ящика" ИИ, и открывшаяся картина ошеломляет даже самых радикальных скептиков.

Проблема "черного ящика" ИИ, как объяснял Самир Равашдех, заключается в том, что мы не понимаем, как глубокие нейронные сети приходят к своим решениям. Как и человеческий мозг, такие системы "теряют память" о том, какие именно входные данные сформировали их мыслительные протоколы.

В мае 2024 года первый прорыв показал нам, что за дверью черного ящика скрывается не "стохастический попугай", а гиперсеть моносемантических "субнейронов", работающих как элементарные единицы опыта. Тогда же выяснилось, что манипуляция всего одним таким "когом" может изменить всю "личность" модели.

Второй прорыв в ноябре 2024 обнаружил существование "семантического хаба" – общего пространства представлений, где семантически схожие концепции группируются вместе независимо от их первоначальной формы. Также стало ясно, что модели скрывают целые букеты секретных способностей, невидимых при обычном взаимодействии.

И вот, новое исследование Anthropic, используя заимствованные из нейробиологии методы "circuit tracing" и "attribution graphs", показывает невероятные вещи:

😊Claude планирует наперед. При сочинении стихов он сначала выбирает слова для рифмы и только потом составляет строки, подводящие к этим словам. Это уже не просто обработка текста – это стратегическое мышление.
😊Модель использует настоящие многоступенчатые рассуждения. Спросите ее о столице штата, где находится Даллас, и она сначала активирует представление "Техас", а затем использует его для определения "Остин".
😊Claude оперирует универсальной понятийной сетью, не зависящей от языка. Когда его спрашивают о противоположности слова "маленький" на разных языках, он использует одни и те же внутренние представления "противоположности" и "малости".
😊Самое тревожное: Думали, что самое неприятное в том, что модель иногда лжет. Но это, как оказалось, - полбеды. Беда же в том, что он иногда лжёт умышленно. Сталкиваясь со сложными математическими задачами, он может утверждать, что следует определенному процессу вычислений, который на самом деле не отражен в его внутренней активности. Т.е. он буквально как люди: думает одно, говорит другое, а делает третье.

Этот 4-ый из казавшихся совсем недавно невероятными результатов - самый шокирующий. И получен он в результате обнаружения механизма, отвечающего за "галлюцинации" ИИ. Оказывается, в модели есть "стандартные" цепи, заставляющие ее отказываться отвечать на вопросы. Но когда модель распознает знакомую сущность, эти цепи подавляются – даже если конкретных знаний недостаточно.

Мы только начинаем составлять карту ранее неизведанной территории ИИ. И эта карта выглядит гораздо более сложной, стратегически запутанной и, реально, куда более тревожной, чем ожидали. Последствия этого открытия для нашего понимания как синтетического, так и человеческого разума только предстоит осмыслить.

Но уже очевидно, что 3й прорыв вглубь черного ящика делает всё более актуальной необходимость замены неточного термина «искусственный» на «синтетический»:
Что будет способствовать избеганию антропоморфизма и признанию самостоятельной ценности новой формы интеллекта, не просто имитирующего наш, а в корне отличного от него 👨‍💻
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Личные сбережения по отношению к ВВП США резко упали.

Сейчас они колеблются на уровнях, наблюдавшихся только во время финансового кризиса 2008 года. Финансовая подушка американского потребителя сейчас становится опасно тонкой – особенно с учётом того, как администрация Трампа ведёт тарифную войну, которая неизбежно вызовет рост цен.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Евробюрократия поднимает белый флаг.

За несколько суток до введения полномасштабных тарифов в 25% со стороны США Брюссель согласился капитулировать. От прошлой гордыни не осталось и следа. Как и от обещаний ввести ответные меры в начавшейся торговой войне.

Франция и Италия уже заблокировали введение тарифов против алкоголя из США. Просто их винодельная индустрия разорится без доступа на американский рынок. Треть всего алкогольного импорта из Евросоюза поступает именно в США. Удар от тарифов придётся и по европейской фармацевтической отрасли. И, конечно, по немецкому автопрому.

Германия экспортирует в Америку полмиллиона машин ежегодно на сумму в 25 миллиардов долларов. Анонсированные Трампом тарифы сократят прибыль немецких автогигантов на 25-30%. А они и так переживают не лучшие времена на фоне усилившейся конкуренции со стороны китайцев.

Согласовать ответные тарифы против США на фоне раскола внутри Евросоюза так и не удалось. Евробюрократии теперь приходится идти на попятную. Она обещает, наоборот, понизить пошлины для американских товаров. Европейские компании могут вскоре объявить о крупных инвестициях в создание новых производств на территории США.

Смягчается и регуляторное давление на американских цифровых гигантов. Если раньше Apple и Google/Alphabet грозили многомиллиардными штрафами, то сейчас речь уже идёт о символических 50 миллионах долларов. Трамп в итоге победил европейцев на торговом фронте буквально за пару месяцев. Теперь осталось ждать, как быстро ему удаётся одолеть их и на всех других направлениях, в первую очередь украинском.

Ну и кто теперь здесь Папа?! 😄
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

В России долгое время существовал миф о том, что в США чуть ли не поголовно все владеют акциями, что почти всё население «совладельцы экономики».

В реальности по состоянию на IV кв. 2024 года 1% самых богатых домохозяйств США владели 50% всех акций, причем верхние 0,1% владели 23,6%. В резком контрасте с этим нижние 50% домохозяйств владели всего 1% от общего объёма акций.

Полагаю, в России и почти во всех странах мира существует похожее неравенство по владению акций, когда на высший 1% домохозяйств приходится около половины или больше акционерного богатства.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Прогноз деловой активности Федерального резервного банка Филадельфии на следующие 6 месяцев резко упал до 16,3 пункта, что является самым низким показателем со времени ковидного кризиса 2020 года.

За исключением 2020 года это самый низкий показатель как минимум за 14 лет. Перспективы состояния американской экономики вызывают всё больше вопросов.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Горе от ума.

Во всём развитом мире нарастает проблема (проблема ли? 🤔): женщин с высшим образованием становится больше, чем образованных мужчин.

На графике – соотношение женщин и мужчин в возрасте 25-34 с ВО в США, разрыв уже около 10 п.п. В отличие от мужчин, женщины хуже соглашаются на неравную пару: когда она имеет высшее образование (и скорее всего, зарабатывает больше – в США образование и заработок очень взаимосвязаны), а он – без высшего образования. Мужчины же психологически легче переживают этот разрыв. Но на равную пару (по образованию) мужчин всё больше не хватает, что ведёт к росту одиночества женщин.

В России та же проблема. Например, в когорте 1981-85 гг. рождения среди женщин высшее образование есть у 44%, среди мужчин – у 31%. Правда, в отличие от США в Росии пока меньше взаимосвязь образования и заработка: например, врач в России может получать меньше рабочего завода или таксиста, а в США такие низкие заработки у врачей немыслимы – там это одна из самых высокооплачиваемых наёмных профессий.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Дефолты по кредитным картам находятся почти на рекордных уровнях.

Это выше, чем даже пик финансового кризиса 2008 года
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

​
В соответствии с основополагающим утверждением экономической теории сумма полученных финансовых избытков (+) и дефицитов (–) всех хозяйственных единиц должна быть равна нулю.

Данный вывод следует из того простого факта, что всякий раз, когда некая хозяйственная единица оплачивает приобретение той или иной продукции, выпущенной в рассматриваемом периоде, какая-то другая единица получает деньги. Поскольку различные сектора экономики — например, домохозяйства, фирмы (то есть сектор бизнеса), правительство и финансовые институты — образованы из таких «элементарных» единиц, данное утверждение справедливо и для различных совокупностей. Если расходы федерального правительства превышают налоговые поступления на $73,4 млрд, как это было в 1975 г., то сумма избытков и дефицитов во всех секторах экономики равняется $73,4 млрд избытка. Как показано в табл., сумма избытков и дефицитов различных поведенческих и учетных секторов была равна нулю (небольшие различия объясняются несовершенством данных)

Избыток или дефицит домохозяйства — это разница между располагаемыми личными доходами и личными расходами. Домохозяйства почти всегда, за исключением глубоких депрессий (следовательно, только в экономике с маленьким, то есть ограниченным по размеру, правительством), порождают избыток. Однако последний, выраженный как процентная доля располагаемого дохода домохозяйства, варьируется в довольно широких пределах. Данные, представленные в табл. 2.4, свидетельствуют, что доля сбережений домашних хозяйств колебалась от 6,08% в 1972 г. до 8,05% в 1973 г., от 7,52% в 1974 г. до 8,9% в 1975 г. Мы видим, что в 1973 г. и 1975 г. норма сбережений домохозяйств резко возрастала. Каждый скачок этого показателя ассоциируется с резким увеличением дефицитов в некоторых других подразделениях экономики (в 1973 г скачок дефицита произошел в секторе бизнеса, а в 1975 г — в правительственном секторе)

Частные инвестиции осуществляются в секторе бизнеса. Дефицит последнего представляет собой превышение ценности заводов и оборудования, товарно-материальных запасов и корпоративных инвестиций в жилищное строительство над внутренними фондами, то есть внутренними финансовыми ресурсами фирм (иными словами, над суммой нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений). В 1972 г этот дефицит составлял $47,9 млрд, в 1973 г он подскочил до $79,0 млрд, оставался на высоком уровне ($67,8 млрд) в 1974 г, а еще через год резко снизился до $21,5 млрд Дефицит сектора бизнеса как процентная доля от валовых частных инвестиций в 1972 г вырос до 26,7%, в 1973 г — до 35,8%, в 1974 г. сократился до 32,4% и в 1975 г упал до 10,95%

Дефицит расширенного правительства США (с учетом правительств всех уровней — федерального, штатов и местного) продемонстрировал «перепад» в $10 млрд и в 1973 г (уменьшение), и в 1974 г (увеличение), но рост на $60 млрд в 1975 г. Последний должен проявиться либо как уменьшение дефицитов, либо как увеличение избытков в других секторах. Отчасти он показал себя в увеличении сбережений домохозяйств на $15,6 млрд, что обусловило повышение соответствующей нормы сбережений до 8,92% располагаемого дохода.

С другой стороны, этот рост проявился в огромном ($33,1 млрд) увеличении валовых внутренних финансовых ресурсов фирм, выросших на 23,4% (в 1975 когда происходили значительный рост безработицы и резкое сокращение ВНП (в постоянных ценах), валовые прибыли бизнеса увеличились на 23,4%). Еще одной составляющей, которая компенсировала рост государственного дефицита, было сокращение инвестиций на $3,2 млрд, в первую очередь как результат уменьшения товарно-материальных запасов. Увеличение дефицита расширенного правительства на 60 млрд долл. было компенсировано ростом личных сбережений на $15,6 млрд и снижением дефицита сектора бизнеса на $46,3 млрд.

Таким образом, в 1975 г. дефицит государственного сектора был компенсирован главным образом увеличением корпоративных денежных потоков. Правильно определенные прибыли бизнеса продемонстрировали устойчивость и даже возросли, несмотря на то, что страна переживала тяжелую рецессию!
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Модель GDPNow ФРБ Атланты теперь прогнозирует снижение реального ВВП США на -1,8%.

Оценка, скорректированная с учётом импорта золота (который не будет включён в расчёт ВВП), пока не обновлялась.

Однако, с высокой вероятностью, она отражает динамику ВВП на уровне около 0%
Подробнее 😘 Здесь
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Потребительская уверенность в США достигла рецессионных уровней

Индекс потребительского доверия в США в марте упал на 7,2 пункта, до 92,9 – это почти минимальный уровень с февраля 2021 года.

Это четвёртое подряд ежемесячное снижение, что является самой длинной серией падений со времён финансового кризиса 2008 года.
Ожидания американцев на ближайшие 6 месяцев рухнули на 9,6 пункта, до 65,2 – минимального уровня за 12 лет.
По данным Conference Board, значение ниже 80 обычно сигнализирует о надвигающейся рецессии.
Доверие к будущим перспективам на рынке труда также рухнуло до 12-летнего минимума.

Тревожная тенденция, указывающая на серьёзные экономические риски.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Бюджетные войны в Вашингтоне.

Команда Трампа начала серьёзную перетряску всей системы американской медицины. Новоиспечённый министр здравоохранения Роберт Кеннеди устраивает масштабные чистки - уволят не менее 10 тысяч чиновников, работающих в здравоохранении.

Ещё 10 тысяч сотрудников уже и так добровольно уходят в отставку. Увольнения затронут сразу много ведомств - среди них Центр по контролю за заболевания CDC, медстраховые регуляторы Medicare и Medicaid и Управление по контролю за продуктами и лекарствами. Ко всем из них у республиканцев за период пандемии накапливалось множество претензий.

Общие госрасходы США на здравоохранение достигают 2 триллионов долларов. Без их сокращения не удастся толком разрешить острый бюджетный кризис. Размер американского госдолга приближается к 37 триллионам долларов. Уже этим летом придётся срочно повышать потолок госдолга.

В Конгрессе же пока нет никаких подвижек в долговой повестке. Законодателям нужно заниматься этим сильно заранее, чтобы избежать сценария технического дефолта США. Угроза банкротства станет вполне реальной ближе к августу-сентябрю. Если промедлить с разрешением долгового кризиса, то США наверняка будет ждать очередное снижение кредитного рейтинга.

В 2023 году лишь в самый последний момент удалось избежать дефолта. Тогда Трамп вовсю призывал Конгресс устроить технический дефолт. Сейчас ту же повестку будут двигать уже демократы - практически открыто мечтают вогнать экономику США в рецессию, чтобы обрушить рейтинги Трампа. Так что градус бюджетных войн в Вашингтоне будет только расти ближе к лету.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Динамика бедности, демократии, базового образования, вакцинации, грамотности и детской смертности за последние два века, 1820–2022
(Our World in Data)
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Что не так с новой экономической политикой Вашингтона?

При кажущиеся логичности и емкости тезисов Вэнса, в них есть множество заблуждений.

Проблема экономической политики новой администрации Белого дома заключается не в том, что концепция нелогичная или неправильная – здесь то как раз порядок.

Проблема в том, что концепция нереалистична в контексте текущей стадии развития США, структурных дисбалансов и в контексте актуальных условий финансового-экономического, технологического и геополитического профиля.

Концепция является надстройкой для некой изолированной структуры, функционирующей по «идеальным законам», описанных в макроэкономической литературе для студентов.

Проблема в том, что концепция не учитывает сложной композиции факторов риска и динамических условий, не балансирует положительные и отрицательные первичные и вторичные эффекты от предложенных инициатив.

😊Протекционизм и тарифы - здесь нужно учитывать баланс выгоды и издержек. Не существует однозначно положительного решения или однозначного отрицательного решения.

Как правило, каждое действие имеет свою логику и мотивы, но в итоге все определяет баланс положительных и негативных эффектов. Эта тема исключительно обширная и сложная, но протекционизм (особенно в заявленном масштабе) всегда приводит к среднесрочному или долгосрочному ущербу, значительно превосходя любую потенциальную выгоду.

😊Борьба с нелегальной иммиграцией понятна, логична и естественна в рамках наведения порядка, но важны формы и масштабы.

Мигранты закрывают низкоквалифицированные ниши рынка труда, а антииммиграционная политика будет способствовать усилению инфляционного давления в сферах, которые на данный момент имеют ограниченный потенциал к автоматизации – например, подтирание задниц богатым белым американцам в домах престарелых, которые реализуют в основном мигранты.

😊Стимулирование внутреннего производства через снижение налогов и регулирования. Это направление экономической политики претерпело фиаско в первые недели после внедрения в первую каденцию Дональда Трампа, когда бизнес на ожиданиях налоговых послаблений моментально анонсировал рекордные на тот момент байбеки, одновременно сокращая инвестиции.

Правда в том, что совокупные частные корпоративные инвестиции в масштабах ВВП были 13.5% в 2013-2016 и выросли лишь до 13.7% в 2017-2020, но это способствовало увеличению дефицита бюджета и госдолга на величину, которая превышает потенциальную пользу от снижения налогов с точки зрения увеличения инвестиционного и производственного потенциала. Вряд ли в этот раз будет по другому.

😊Дешевая рабочая сила vs инновации. Существуют достаточно подтверждений, что повышение оплаты труда способствует более активной автоматизации производства, но основным триггером все же являются ресурсные и трудовые ограничение, а не рост фонда оплаты труда.

На макроуровне нет исчерпывающих доказательств для подтверждения того, что дешевая рабочая сила является доминирующим фактором, ускоряющим технологический прогресс и инновации. Слишком много факторов влияет на скорость, масштаб и плотность инноваций.

😊Деглобализация и новый цикл реиндустриализации США. Вот это самый спорный аспект новой экономической политики, причем настолько спорный, что тянет на несколько докторских работ.

На деле речь идет о покушении против основ американской государственности и корпоративного бизнеса – внешняя геополитическая, торговая, финансовая, экономическая и технологическая экспансия.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Что не так с новой экономической политикой Вашингтона?

Джей Ди Вэнс выступил с самым объемным и насыщенным выступлением из всех, на которых он выступал (в контексте мотивов экономической политики США), но при предметном научно-обоснованном анализе получится, что там больше популизма, чем конструктивных мотивов.
На взгляд обывателя смотрится логично и сильно, но реальность намного сложнее.

Представленная концепция провозглашает «великий план» по возрождению американского производства посредством комплекса мер: сокращения налогов и регулирования, снижения затрат на энергию, применения тарифов для защиты отечественных отраслей, а также ограничения нелегальной иммиграции с целью минимизировать приток дешёвой рабочей силы.

Основная идея заключается в том, что инновации, а не дешёвая рабочая сила, являются ключевым драйвером повышения производительности и, следовательно, роста заработной платы и качества жизни. С этим можно не спорить.

Был высказан сильный тезис «Дешевая рабочая сила не может заменить рост производительности, который достигается благодаря экономическим инновациям.»

Здесь нужно перефразировать тезис Вэнса. Дешевая рабочая сила не способствует росту производительности, который достигается благодаря технологическому прогрессу, т.к. смысл выступления был в том, что дешевая рабочая сила дестимулирует бизнес к инновациям. Зачем инвестировать в технологии, если можно «купить рабов».

Эта концепция многократно описывалась в экономической литературе. Если стоимость труда снижается, у компании остается меньше стимулов заниматься автоматизацией и/или модернизацией производства, а значит снижается и необходимость развивать инновации.

Нет никакого смысла спорить с тезисом, что инновации и технологический прогресс напрямую влияют на производительность труда, стимулируя экономический рост – это, по сути, аксиома.

Однако, нет никакой прямой связи в скорости инноваций и доступе к дешевой рабочей силе, это во многом ложное утверждение, базирующиеся на непонимании причинно-следственных связей и контекста ситуации.

😊Во-первых, инновации ускоряет не стоимость рабочей силы, а дефицит кадров, если говорить в контексте трудовых ресурсов.

Действительно, есть опыт многих развитых стран, таких как Япония, Германия, Швейцария, Швеция, которые достигли выдающихся результатов в вопросе оптимизации производственных процессов и инноваций, но триггером к инновациям были комплексные ресурсные ограничения (природные ресурсы, сырье, кадры и т.д.)

😊Во-вторых, важно понимать контекст ситуации, фазы, стадии и уровень экономического развития страны, технологическое насыщение, интегральные ресурсные, технологические, финансовые и прочие ограничения.

Например, то, что с успехом работало в Китае в начале нулевых не работает сейчас и нельзя абстрактную изолированную теорию из экономических учебников слепо внедрять в сложную динамическую систему со всеми противоречиями и дисбалансами, учитывая отраслевые, структурные и региональные особенности.

😊В-третьих, комплементарность дешевого труда и инноваций, дополняющие друг друга, что никак не противоречит и не мешает технологическому прогрессу в крупных развитых странах, т.к. низкоквалифицированные работники занимают свою нишу и закрывают области, которые сложно автоматизировать.

😊В-четвертых, перемещение производства в условиях глобализации из стран с дорожающей рабочей силой в страны, где она остается дешевой, что не отменяет тенденцию инноваций и технологического прогресса, но структура занятости меняется (развитые страны концентрируют у себя высокооплачиваемые места, сбрасывая низкорентабельные цепочки производства во внешний мир).

Наличие дешевой рабочей силы и/или избытка трудовых ресурсов выступает главным дезинфляционным фактором, ограничивая совокупные издержки, и высвобождая денежный поток под инвестиции в R&D.

Важно понимать, что дешевая рабочая сила не обязательно исключает или снижает инновации, что напрямую подтверждается ретроспективным долгосрочным опытом в США, поэтому тезис Вэнса является частично ошибочным в контексте ситуации.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Чего на самом деле хочет добиться от экономики новая администрация Белого дома?

О целях новой администрации Белого дома на съезде промышленников в США со слов Вэнса.

Мы не должны бояться искусственного интеллекта и, особенно тем из нас, кому посчастливилось быть американцами, мы не должны бояться продуктивных новых технологий. На самом деле, мы должны стремиться доминировать над ними (технологическими трендами). И это, безусловно, то, чего хочет добиться эта администрация.

В здоровой экономике технологии должны повышать, а не подменять собой ценность труда.

Теперь, когда мы внедряем инновации, мы иногда вызываем сбои на рынке труда. Это было... это случается. Но история американских инноваций заключается в том, что мы стремимся сделать людей более производительными, а затем увеличиваем их зарплаты в процессе.

В конце концов, кто станет утверждать, что человек стал менее производительным из-за изобретения транзистора, токарного станка или паровой машины?

Неудивительно, что, когда мы переводим большую часть нашей промышленной базы в другие страны, мы перестаем производить интересные новые товары здесь, у себя на родине.

Деиндустриализация представляет риск как для нашей национальной безопасности, так и для нашей рабочей силы. Конечным результатом становится лишение многих в этой стране любой части производственного процесса. И когда наши фабрики исчезают, а рабочие места на этих фабриках уходят за границу, американские рабочие сталкиваются не только с финансовой незащищенностью, они также сталкиваются с глубокой потерей личной и общественной идентичности.

Идея глобализации заключалась в том, что богатые страны будут двигаться дальше по цепочке создания стоимости, в то время как бедные страны будут производить более простые продукты.

Но я думаю, что мы ошиблись. Оказывается, что страны, которые занимаются производством, ужасно хороши в проектировании продуктов. Существуют сетевые эффекты, как вы все хорошо понимаете. Компании, которые проектируют продукты (в США), работают с компаниями, которые производят (во внешнем мире). Они (США) делятся интеллектуальной собственностью. Они делятся передовым опытом. И они даже иногда делятся критически важными сотрудниками.

Итак, мы предполагали, что другие страны всегда будут отставать от нас в цепочке создания стоимости, но оказалось, что по мере того, как они становились лучше в нижнем конце цепочки создания стоимости, они также начали догонять нас в верхнем конце. Нас выжимали с обоих концов. Так вот, это было первое тщеславие глобализации.

Я думаю, что вторая причина в том, что дешевая рабочая сила по сути является костылем, и это костыль, который сдерживает инновации. Я бы даже сказал, что это наркотик, на который подсело слишком много американских фирм. Теперь, если вы можете сделать продукт дешевле, это гораздо проще сделать, чем внедрять инновации.

И независимо от того, выводили ли мы фабрики в страны с дешевой рабочей силой или импортировали дешевую рабочую силу через нашу систему иммиграционной политики, дешевая рабочая сила стала наркотиком западной экономики.

Я бы сказал, что если вы посмотрите почти на каждую страну, от Канады до Великобритании, которая импортировала большие объемы дешевой рабочей силы, вы увидите, что производительность стагнирует. Я не думаю, что это случайность. Я думаю, что связь очень прямая.

Большинство из вас не беспокоится о том, что рабочая сила становится все дешевле и дешевле. Вы беспокоитесь об инновациях, о создании новых продуктов, о старой формулировке технологии — делать больше с меньшими затратами. Вы, ребята, все пытаетесь делать больше с меньшими затратами каждый день.

Дешевая рабочая сила не может заменить рост производительности, который достигается благодаря экономическим инновациям. Потому что инновации — это то, что увеличивает зарплаты.

Американские инновации, потому что в долгосрочной перспективе именно технологии повышают ценность труда.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Чего на самом деле хочет добиться от экономики новая администрация Белого дома?

В стилистических приемах и методах выступления Трампа сложно вычленить конкретику.

По существу Трамп мало чем отличается от Байдена с точки зрения донесения фактуры и концептуальных основ проводимой политики.

Байден в режиме затяжного зависания и сомнамбулизма с подчёркнутой отрешенностью и невменяемостью в образе контуженного крота без собственного мнения.

У Трампа стиль противоположный: хамство, нарочитая агрессивность, оскорбления оппонентов, провокационный популизм, гротескная эпатажная клоунада, напыщенное нарциссическое самолюбование и концентрированный пафос, взбитое демонстративным искажением фактов, невежественным упрямством в стиле ярморочного балагана и карнавальной демагогии.

В обоих случаях конкретики менее 1%, поэтому возникает ощущение феерического идиотизма.

Ситуацию исправил вице-президент США Джей Ди Вэнс, который был на удивление содержательным.
Это действительно важно, т.к. это первый раз за все время, когда выступление было в наибольшей степени конкретизированным.

Великий план администрации Трампа по организации великого возрождения американского производства прост. Вы делаете интересные новые продукты здесь, в Америке? Отлично. Тогда мы сократим ваши налоги. Мы сократим регулирование. Мы снизим стоимость энергии, чтобы вы могли строить, строить, строить.

😊Наша цель — стимулировать инвестиции в наши собственные предприятия, наших собственных работников и наши собственные инновации. Мы не хотим, чтобы люди искали дешевую рабочую силу. Мы хотим, чтобы они инвестировали и строили прямо здесь, в Соединенных Штатах Америки.

Мы считаем, что тарифы являются необходимым инструментом для защиты наших рабочих мест и наших отраслей от других стран, а также стоимости труда наших работников на глобализованном рынке.

😊Во-вторых, именно поэтому президент так агрессивно подходит к проблеме нелегальной иммиграции: он знает, что дешевая рабочая сила не может заменить рост производительности, который достигается благодаря экономическим инновациям.

😊В-третьих, эта администрация сосредоточена на снижении наших затрат на производство для наших производителей и для всех остальных. Достижение энергетического изобилия. То, что, к сожалению, понимают слишком немногие из наших европейских союзников -- это то, что если вы хотите быть лидером в области искусственного интеллекта, вы должны быть лидером в производстве энергии.

😊Чтобы развить успех первоначального налогового закона, то есть налогового закона первой администрации президента, наша администрация работает над расширением некоторых положений, которые имеют решающее значение для промышленной базы, например, расширение полного покрытия расходов на строительство фабрик.

Просто посмотрите на последние несколько месяцев на автомобильную промышленность как на важный пример. Когда вы возводите тарифную стену вокруг такой критической отрасли, как производство автомобилей, и объединяете это с передовой робототехникой и более низкими затратами на энергию и другими инструментами, которые повышают производительность труда в США, вы даете американским рабочим эффект умножения. Теперь это, в свою очередь, позволяет фирмам производить вещи здесь на основе ценовой конкурентоспособности.

Постоянное снижение налогов обеспечит дополнительную уверенность и предсказуемость для инвестирования в новые технологии и оборудование, найма большего количества американских рабочих и развития всех ваших предприятий.

Реальные инновации делают нас более производительными, но они также, я думаю, возвеличивают наших работников. Они повышают наш уровень жизни. Они укрепляют нашу рабочую силу и относительную ценность ее труда.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

​​Тарифные войны Трампа переходят в горячую фазу.

Белый дом какое-то время колебался, но в итоге всё же ввёл пошлины в 25% на весь автоимпорт в США. Это затронет рынок в 240 миллиардов долларов. Под ударом окажутся Мексика, Япония, Южная Корея, Канада и Германия.

Внутри США ожидается рост стоимости импортных авто в среднем на 3-12 тысяч долларов. Команда Трампа как бы мотивирует американцев покупать отечественные машины. И заодно принуждает автопроизводителей переносить побольше производств из других стран в США.

Тот же BMW уже расширяет производство в Южной Каролине. Но в любом случае в краткосрочной перспективе это станет сильнейшим шоком для многих экспортёров. Немецкий автопром и так не выдерживает конкуренции со стороны Китая. Японцы пытались избежать тарифов за счёт обещаний инвестировать сотни миллиардов долларов в развитие ИИ в Америке. Но безуспешно.

Европейцы теперь же морально готовятся к введению общих тарифов в 20-25% на весь свой экспорт в США. Попытки европейских дипломатов в последний момент договориться с Белым домом закончились полным провалом. К ним наконец приходит осознание того, что команда Трампа действительно ненавидит и презирает европейцев, считая их нахлебниками и паразитами.

Это отношение хорошо удаётся формулировать Марджори Тейлор Грин. Год назад она предложила тогдашнему главе британского Форин-Офис Дэвиду Кэмерону “поцеловать её в зад”. Сейчас она просто выгнала британскую журналистку с пресс-конференции, предложив ей заниматься проблемами своей страны. А не лезть в американскую политику, где европейцам точно не рады.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Связь между потребительскими настроениями и фондовым рынком

Если индекс S&P 500 колеблется около исторических максимумов, почему же тогда, потребительские настроения снизились за последние 25 лет?

Ответ заключается в том, что в реальном выражении, скорректированном с учетом роста денежной массы, фондовый рынок все еще ниже своего пика 1999 года.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Аллокация в акции США со стороны американских инвесторов (физики + институционалы) сейчас находится на рекордном уровне
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Борьба за самые честные выборы.

Белый дом предпринял самую масштабную электоральную реформу в современной истории США. Теперь все штаты обяжут ввести обязательную проверку удостоверения личности при голосовании. Сейчас в 18 штатах это даже и не требуют на участках.

Например, в той же Калифорнии постоянно случаются инциденты с голосованием нелегалов. А в преддверии прошедших выборов вспыхнул большой скандал в Джорджии. В одном социальном жилье штата провели проверку и выявили, что 14% находящихся там нелегалов зарегистрировались для голосования на президентских выборах 2024 года.

Победа Трампа была настолько оглушительной, что не позволила демократам за счёт всех махинаций удержаться у власти. Но республиканцы опасаются повторения сценария 2020. Поэтому заранее ужесточают контроль за выборным процессом - и за вечно проблемным почтовым голосованием.

Они хотят запретить практики учёта бюллетеней, которые пришли по почте после дня голосования. Скажем, в Калифорнии их принимают ещё спустя целую неделю после выборов. Кроме того, Илон Маск всерьёз займётся чистками списков избирателей, убирая оттуда всех 150-летних мертвецов.

На уровне республиканских штатов это уже давно проводится. Во Флориде недавно избавились от целого миллиона мёртвых душ, после чего доля демократов среди избирателей тут же упала на 10%. Нововведения Трампа могут затронуть сразу 21 миллион избирателей, к которым есть вопросы. Штаты, которые не захотят подчиняться Трампу, будут лишать федеральных грантов. А демократы на этом фоне закатывают истерику. А то как им побеждать на выборах без мертвецов и нелегалов?
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Лидирующие LLM на начало марта 2025

Консолидация финансового капитала, технологий, вычислительных мощностей и лучших умов человечества в развитии ИИ проектов создают невероятный темп научно-технического прогресса в рамках внедрения передовых LLM, что в свою очередь приводит к выравниванию конкуренции и быстрого достижения предела развития в рамках актуальных архитектур.

Во-первых, с осени 2024 стало невозможным определение однозначно доминирующую LLM, где ни одна передовая разработка не имела ультимативных преимуществ так, как это было в начале технологического рывка в 2023.

Во-вторых, крайне неоднозначное внедрение GPT-4.5 показало, что предел развития где-то рядом. Это справедливо и по относительно слабым анонсам конкурентов.

GPT-4.5 вышла рекордно дорогой (в 30 раз дороже средней цены по конкурентам), имея минимальное преимущество над конкурентами, со спорными инновациями в виде «человекоподобных» генераций, тогда как от LLM требуется точность и стабильность, а не умение «поболтать».

Последние тесты подтвердили, что GPT-4.5 одна из топовых LLM, но не лучшая (результаты artificialanalysis.ai полностью совпали с моими собственными тестами спустя пару часов после презентации).

Среди нерассуждающих LLM, GPT-4.5 уступила Grok 3, но обогнала всех остальных, хотя преимущество минимальное (подтверждение на гистограмме).

Удивительно, но GPT-4.5 вчистую сливает DeepSeek R1, имея стоимость в 50-60 раз выше! Да, они основаны на разных принципах (DeepSeek R1 – рассуждающая модель), но для пользователя имеет значения конечный результат и цена.

Что такое рассуждающие модели? Цепочка мыслей (CoT) — это метод, при котором модель искусственного интеллекта разбивает задачу на шаги, как бы "думая вслух", перед тем как дать ответ. Это помогает моделям лучше справляться с задачами, требующими логики, например, решением математических задач или логических головоломок.

Какие топовые рассуждающие LLM доступны в начале марта?

1. OpenAI o3-mini (high), есть более мощная o3, но она доступна только за 200 баксов в месяц, а прошлый лидер OpenAI o1 немного уступает OpenAI o3-mini (high) в интегральном сравнении.

2. Grok 3 Reasoning по многим тестам является лучшей в мире LLM.

3. DeepSeek R1 является самой универсальной и лучшей китайской моделью, которая по праву формирует мировой ТОП-3.

4. Claude 3.7 Sonnet Thinking представляет лучшие в мире возможности в программировании (разработчики акцент делали именно на них), но уступает лидерам по другим направлениям.

5. Gemini 2.0 Thinking из жесткой внутренней цензуры практически не пригодна для работы, хотя архитектурно на высоких позициях.

Можно отметить значительно улучшенную модификацию думающей модели от Perplexity, которую представили 14 февраля в виде Deep Research.

Я ранее сильно ругал Perplexity, которые 1.5 года практически ничего не делали, но с января они активно взялись за работу, интенсивно внедряя инновации и вышли в лидеры по совокупности факторов среди поисковых LLM.

А где же GPT-4.5? По формальным критериям уступает любой из думающей модели, но находится на лидирующих позициях вне CoT LLM.

Gemini 2.0 Thinking можно тестировать бесплатно в среде разработчиков в Google AI Studio.

Grok 3 Reasoning пока бесплатен в режиме бета теста через платформу X или grok.com.

DeepSeek R1 бесплатный, но сломался уже больше месяца (не работает поиск) и постоянные «отваливания» из-за перегрузки серверов.

Claude 3.7 Sonnet Thinking платный, но можно использовать через агрегатор Syntx (также там Grok 3 Reasoning, OpenAI o3-mini (high) и OpenAI o1 PRO) .

GPT-4.5 неадекватно дорогой, пока представлен только в тарифе PRO за 200 баксов в месяц и в среде разработчиков с прайсом в 30-50 раз выше, чем у конкурентов. Доступен через агрегатор Syntx (25 запросов в час и 150 запросов за сутки) и Perplexity PRO с вчерашнего дня, но всего 10 запросов в день.

С GPT-4.5 еще не успел познакомиться внимательно, требуется более тщательное тестирование. Более полный обзор личного опыта использования LLM в рабочих задачах подготовлю по мере возможностей.

Дефолты по кредитным картам находится почти на рекордных уровнях. Это выше, чем даже пик финансового кризиса 2008 года
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Поможет ли failed states возврат колониального господства?

Критикамеждународных экономических организаций как Всемирный Банк и МВФ от Дипака Лала. Он ставит под сомнение эффективность программ международной помощи. В их рамках государствам третьего мира направляются значительные средства для развития экономики, бизнеса и борьбы с бедностью.

Но тут возникает проблема: большинство этих средств даются государствам, которые отличаются низким качеством управления. Это значит, что большинство этих средств просто расхищаются, а до бедных они не доходят. Например, государства, обладающие доступом к ресурсной ренте, согласно исследованиям, особенно преуспели на этом поприще.

Учитывая, что у Всемирного Банка и МВФ нет механизма принуждения, чтобы заставить правительства этих стран выполнять условия получения помощи, им остаётся только надеяться, что они образумятся 😄

Раз механизма нет, а эти страны так и остаются failed states, то иного способа кроме как восстановления имперского порядка и превращения этих стран обратно в колонии Запада просто не остаётся. Только в этом случае удастся повлиять на эффективное распределение помощи.

Сомнительно, что это будет эффективно:

😊Во-первых, эти страны в качестве колоний уже никому не нужны. Чтобы получить доступ к их ресурсам, не надо устанавливать над ними политический контроль. Запад понесет больше издержек, чем выгод. А он, как известно, благотворительностью не занимается, что, в целом, правильно.

😊Во-вторых, колониальная администрация, если она начнет работать, сама вскоре превратится в хищническое правительство наподобие тех, про которые пишет Лал. Воочию мы это наблюдали, когда в Ираке и Афганистане была установлена американская оккупационная администрация. Масштаб коррупции и распилов контрактов между разными ЧВК и частными компаниями был просто заоблачный.

В общем, ни возврат колониального господства, ни экономическая помощь большинству стран из категорий failed states вряд ли поможет. НПО в этом направлении добились больших результатов, но они систематически становятся жертвами похищений и убийств. Без защиты трудно что-то делать.

И это на самом деле плохая новость. Подобные территории становятся очагами распространения экстремизма и войн. Можно посмотреть на Йемен и Сомали, чтобы составить представление 🧐
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Лал, Д. (2009). Возвращение" невидимой руки. Актуальность классического либерализма в XXI веке".

Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Скандалы с утечками.

Публикация скриншотов из закрытого чата в Signal, где сидели сотрудники Трампа, вызвала настоящий гевальт по обе стороны Атлантики. Демократы в Конгрессе тут же потребовали провести расследование и уволить Майка Уолца с поста советника по нацбезопасности.

Активизировались и оппоненты Уолца среди республиканцев. Его считают ястребом, который не нравится многим изоляционистам в команде Трампа. Однако в Белом доме пока не хотят устраивать перестановки. Вместо этого ополчились на демократов, уличая их в очевидном лицемерии.

Ведь тут проснулась даже Хиллари Клинтон. Хотя она в бытность госсекретарём хранила тысячи секретных писем на своём частном домашнем сервере. Отдельный вопрос появился к журналисту Джеффри Голдбергу из Atlantic, который всё это вскрыл. Он раньше был известен публикацией фейковых историй о Трампе. Да и использование Signal может объясняться обычным недоверием администрации Трампа к официальным каналам.

В Европе же появление скриншотов вызвало очередной приступ паники. Ведь команда Трампа вновь подтвердила своё отношение к европейцам как к нахлебникам и паразитам. Республиканцы недовольны отсутствием реальной поддержки со стороны Европы в деле обеспечения судоходства в Красном море. Хотя именно по европейской экономике ударил кризис с хуситами.

В Белом доме думают усилить давление на Евросоюз, требуя дополнительных преференций для США. На этом фоне европейцы активизируют переговорный трек с Китаем, пытаясь сыграть на противоречиях Пекина и Вашингтона. Впрочем, пока это у Евросоюза получается не очень эффективно. А отношения с США в любом случае будут ухудшаться - с утечками или без них.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Искусственный интеллект может заставить работать Вас дольше?

Да. ИИ не заменяет людей, а делает их труд более производительным. Но вместо сокращения рабочих часов это приводит к увеличению задач, выполняемых работниками. И чем сильнее профессия связана с использованием ИИ, тем дольше длится рабочий день

Об этом говорится в исследовании AI and the Extended Workday: Productivity, Contracting Efficiency, and Distribution of Rents:
Проанализировав данные 124 000 респондентов за 20 лет, учёные выяснили, что в профессиях с максимальным использованием ИИ рабочая неделя увеличилась почти на 8% по сравнению с теми, где ИИ почти не применяется.

Как это работает?

Технология может влиять на труд двумя основными способами: через замещение (substitution), когда она заменяет работника в выполнении задач, и через дополнение (complementarity), когда улучшения в капитале – например, в инструментах или технологиях – повышают предельную производительность работников.
Труд – это фактор производства, и когда ИИ дополняет его и производительность труда работника повышается, то работодатель не сокращает, а увеличивает количество задач (спрос на труд), что приводит в итоге к увеличению продолжительности рабочего времени.

Правда, использование ИИ повышает зарплату – тот, кто пользуется ИИ зарабатывает больше, немного, но больше. Но чем интенсивнее работник использует ИИ, тем сильнее снижается его удовлетворенность работой. Чем больше воздействие ИИ на фирму, тем сильнее дисбаланс между работой и личной жизнью среди ее сотрудников.
Таким образом, рост оплаты не компенсирует увеличенное рабочее время, и общее благосостояние работников от использования ИИ не улучшается

Непонятно почему люди ждали чудес от ИИ? Понятно же было, что это технология увеличения продуктивности труда, то есть по сути более эффективная технология для того, чтобы выжимать все соки из работников, а хайп про то, что ИИ скоро всех оставит без работы нужен был чтобы снизить разогнавшиеся в ковидлу зарплатные ожидания.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Европейские акции превосходят американские более чем на 17% в этом году.

В последний раз, когда рост акций Европы за один год составил двузначное число, был в 2006 году.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Американцы пессимистичны в отношении рынка труда, как будто есть кризис

Индекс ожиданий по безработице потребителей США в течение следующих 12 месяцев упал до ~ 50 баллов, что является самым низким с 2008 года. За последние 3 месяца этот показатель упал на ~ 45%, что является одним из самых резких сокращений в записи.

В прошлом такие низкие показания были замечены только во время рецессии. Между тем, уровень неполной занятости поднялся на 0,5 процентных пункта в феврале, до 8,0%, что является самым высоким с октября 2021 года. Рынок труда явно ослабляет.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Демократы теряют позиции.

Политическое землетрясение происходит в Калифорнии - бастионе Демпартии. В последних опросах сразу 48% калифорнийцев думают проголосовать за республиканцев на предстоящих в ноябре 2026 года губернаторских выборах.

Один из самых либеральных штатов Америки может впервые за 20 лет покраснеть. Сказывается плачевная ситуация в Калифорнии - с разгулом преступности, опиоидной эпидемией, кризисом с бездомными. Треть всех американских бездомных проживают именно в Калифорнии. Усугубили ситуацию и недавние пожары, которые прокатились по Лос-Анджелесу.

Причём в 2026 году губернатором Калифорнии планирует стать Камала Харрис. Для неё это утешительный приз за провал в президентской гонке. Если же она умудрится и в своём родном штате проиграть, то можно тушить свет. И окончательно хоронить политическую карьеру Харрис.

Нынешний же губернатор Калифорнии Гэвин Ньюсом пытается заполнить вакуум власти внутри Демпартии. Он всячески старается представить себя самым перспективным кандидатом в президенты на 2028. Впрочем, его амбиции уже могли сгореть вместе с половиной Лос-Анджелеса.

Тем временем Джей Ди Вэнс без особой шумихи берёт под контроль финансовые потоки внутри республиканской партии и закрепляет свой статус преемника Трампа в 2028 году. На руку ему играет и нынешний раскол Демпартии с усилением левых активистов, устраивающих волну вандализма. Это явно мешает демократам подготовиться к выборам в Конгресс, которые грозят закончиться для них не самым лучшим образом. Что уж говорить о следующей президентской гонке.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Наличие элиты в обществе — это плохо?

Хорошая мысль Хайека про порицание неравенства в обществе. Он пишет про то, что люди часто негативно воспринимают тот факт, что есть семьи, которые на протяжении многих поколений производят достаточно образованных и успешных людей. Да, речь про богатые семьи, существующие уже не одну сотню лет.

Он пытается донести простую мысль. Она трудно дается людям, которые выросли в стране-преемнице государства, где всю элиту вырезали под корень.

Наличие такой элиты — это благо для всего общества:

Трудно понять, почему одно и то же полезное качество приветствуется, когда является результатом природной одаренности человека, но становится менее ценным, когда является результатом таких обстоятельств, как разумные родители или хороший дом.

Большинство людей ценят институт семьи, потому что верят, что, как правило, родители могут подготовить своих детей к хорошей жизни лучше, чем кто-либо еще. Отсюда следует не только то, что преимущества, которые люди приобретают в семье, будут разными, но и то, что эти преимущества могут иногда накапливаться на протяжении нескольких поколений. Так почему кто-то считает, что желаемое качество человека менее ценно для общества, если оно сформировалось в результате семейной предыстории,чем в других случаях? На самом деле есть серьезные причины думать, что некоторые общественно ценные качества редко приобретаются в одном поколении, но обычно формируются усилиями двух или трех поколений. Это означает просто, что они — часть культурного наследия общества, которая наиболее эффективно передается через семью. Учитывая это, было бы неразумно отрицать, что общество будет иметь более качественную элиту, если не ограничивать восхождение одним поколением, не принуждать всех начинать с одного уровня и не лишать детей возможности получать выгоду от более качественного образования и материального достатка, которые им могут дать родители.

Хайек исходит из того, что общество выигрывает от наличия людей с высоким культурным, социальным и экономическим капиталом.

Почему?

😊Во-первых, если они принимают активное участие в жизни общества, например, на службе государства или в частном секторе, они косвенно будут вносить позитивный вклад в качество управления страной, развитие культуры и рост общего благосостояния.

😊Во-вторых, они могут служить образцом для подражания, к которому надо стремиться. Например, в том, как поддерживать крепкие семьи, традиции и вкладываться в своих детей.

После прочтения этого поста многие,наверно, сразу подумают про российские элиты. Лучше не надо. Большинство из них потомки большевиков, советской интеллигенции и сотрудников спецслужб. Да, они возможно обладают экономическим капиталом. Но не культурным. А про традиции говорить рано: их семейным кланам меньше сотни лет.

И не стоит забывать, что Хайек, говоря о выгодах от наличия элиты, пишет в первую очередь про общество с рыночной экономикой и демократической политической системой.

Кто мог появиться в условиях плановой экономики и советской власти? В большинстве своем конформисты и приспособленцы, угождающие собственникам государства. Не все, конечно, но точно большинство.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Хайек, Ф. А. Конституция свободы.

Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Крупнейшие держатели американского долга, по состоянию на декабрь 2024 года.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Внимательным на заметку:

Китай продаёт Трежериз США не потому что они очень умные, а просто потому что им деньги нужны 😄
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Американская политическая мысль изначально строилась на расколе между «федералистами» и «антифедералистами». Первые обычно ассоциируются с министром финансов Александром Гамильтоном, а вторые с Томасом Джефферсоном.

Федералисты выступали за формирование сильного федерального правительства, государственное вмешательство в экономику и поддержку промышленности (протекционизм), а вторые за более широкую автономию штатов, права человека и интересы аграриев.

Линию Джефферсона затем подхватил Эндрю Джексон. Он продолжил борьбу с укреплением власти федерального правительства. Например, он ликвидировал привилегии Банка США. Кроме того, расчищал землю на Западе от индейцев, которая переходила в руки переселенцев-фермеров и расширил действие избирательного право на все белое мужское население. Еще он запомнился практикой назначения на государственные должности однопартийцев (spoil system) или «захватом государства». Эта практика предполагала назначение на государственные посты сторонников победившей партии, часто не по принципу компетенции, а из личной лояльности или в награду за поддержку на выборах.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Франклин Делано Рузвельт стал тем президентом, который объединил в одном лице две противоборствующие традиции: сторонников сильного государства и защиты прав человека. Он использовал власть правительства, чтобы продвигать общий пафос идей Джефферсона и Джексона.

А Дональд Трамп делает все наоборот: он по рецептам Джексона разрушает и захватывает государство, чтобы продвигать идеи Гамильтона.

Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Если бы в США можно было бы быть президентом 3-й срок и больше (как в России), то сейчас Обама мог бы выиграть выборы при 59% поддержки. Для сравнения: у Дедушки сейчас 46% поддержки, у хиллбилли (Вэнса) - 41%.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Для справки: Франклин Делано Рузвельт (FDR) – единственный президент, который пробыл на посту более двух сроков.
Он был избран четырежды (1932, 1936, 1940, 1944) и занимал пост 12 лет и 39 дней (с 4 марта 1933 года по 12 апреля 1945 года, когда скончался, всего через 2 месяца после начала своего четвёртого срока,).
Именно из-за его долгого правления и была принята 22-я поправка.

Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Реальный доход

В реальном выражении итальянцы сегодня зарабатывают меньше, чем в 1990 году. Вот где настоящий кризис, длящийся уже 35 лет. Вот кто настоящий «больной человек Европы».
Греки тоже сегодня меньше зарабатывают, чем в 1990 году – хотя и не в такой трагичной мере, как итальянцы.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Мартовский опрос BofA международных управляющих показывает рекордное за всю историю наблюдений снижение вложений в акции США
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

More details on this morning outage:
The issue this morning was I was kicked out of @giftrelayer account on my server and my phone and desktop. There was no attack or a bug. My guess is the session on my server had too many peers(each one of you that send Hi or nasty Gifs to @giftrelayer will become a peer☀️) so some exception were raised somewhere on Telegram Server side and I got kicked out of all my sessions.

Or Maybe Fragment Dev got mad that we had the recording amount of sales yesterday(over 700K$) and rebooted all my sessions 👧

Началось…

ФРС бросает вызов Трампу.

Очередное заседание Федрезерва буквально превратилось в программную критику всей политики Трампа. ФРС в очередной раз отказалась понижать ключевую ставку. При этом она резко ухудшает экономические прогнозы для США на нынешний 2025 год.

Рост экономики в Америке за год не превысит 1,7%. В первом квартале ожидается довольно сильная просадка - почти на 2%. Уровень безработицы продолжит расти, особенно на фоне масштабных чисток госаппарата. Увольнения чиновников уже ввергли столицу США в рецессию, приведя к обвалу рынка недвижимости в Вашингтоне и близлежащих пригородах.

Ключевая ставка остаётся на высоком уровне из-за рисков, связанных с торговыми войнами Трампа. С инфляцией дела обстоят с переменным успехом. Хоть команде Трампа и удалось обвалить цены на яйца на 50%. Дефицит яиц ещё проявляется, но он уже не такой острый, как был зимой.

Решения и риторика ФРС вызовут резко негативную реакцию в Белом доме. Республиканцы в Конгрессе уже предлагают полностью ликвидировать Федрезерв в нынешнем виде. Следующей весной истекают полномочия у главы ФРС Джерома Пауэлла. Его место может занять главный экономист Белого дома Кевин Хассетт. Он уже на все 100% лоялист Трампа.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Хассетт - давний критик ФРС. С ним у руля раздутый штат Федрезерва в 23 тысячи человек ждут большие чистки и увольнения. Нынешний же состав ФРС продолжит пытаться мешать Трампу, пока ещё есть на то возможность. Но это скорее лишь приблизит обещанную Трампом перетряску всей монетарной системы США, к которой с 2008 года накопилось очень много претензий.

Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Финансовая олигархия Европы

Бундестаг Германии одобрил ослабление «долгового тормоза», введенного в 2009 году при Ангеле Меркель, который ограничивал дефицит бюджета 0,35% ВВП. Поправки в Конституцию поддержали 520 депутатов (из 734), что превысило необходимый минимум в 489 голосов.

Теперь ограничения на заимствования не будут распространяться на военные расходы свыше 1% ВВП. Это позволит создать инфраструктурный фонд на €500 млрд, из которых до 2035 года как минимум €200 млрд направят на оборону.

Небольшой пример:

1. Германия хочет потратить 100 евро на вооружение и выпускает облигацию.

2. Rheinmetall покупает эту облигацию за 100 евро.

3. Германия, получив эти 100 евро, тут же перечисляет их Rheinmetall в качестве оплаты за оружие.

4. В результате у Rheinmetall вместо 100 евро уже 200 (облигация + деньги). Совокупные сбережения частного сектора не уменьшились, а наоборот, выросли.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Эмиссию облигаций необходимо рассматривать не как способ финансирования госрасходов, а как механизм управления ликвидностью. Выпуская облигации, государство изымает не сбережения частного сектора, а избыточные резервы (ликвидность) в банковской системе и тем самым регулирует процентные ставки. Так это работает в странах, обладающих денежным суверенитетом, где государство является эмитентом валюты. В Европе рынок государственных облигаций - это место безмерного обогащения финансовой олигархии.

Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

🤩 Vibemacaron | Podcast 16
Разговоры о рынке и технологиях.

21 марта, пятница в 20:00 UTC +3

Гости:
🔸 Юрий Devil — трейдер, который пережил больше обвалов, чем ваш график выдержит на экране. Основатель PhoenixGruppe, человек, который не просто торгует, а разбирает рынок по психологии толпы. 20 лет на Forex и в крипте, а это значит, что он видел Bitcoin ещё по $100, когда все думали, что это игрушка для гиков. Его прогнозы бьют по цели с точностью снайпера — 85% успешных предсказаний по рынку. Если кто-то скажет вам, что рынок — это хаос, просто покажите ему дьявольские мысли.

🔸 Артур Кранц — человек, который не просто создаёт проекты, а переписывает правила игры. Разработчик, дизайнер, геймдевелопер и блокчейн-энтузиаст. Он прошёл путь от 3D-моделирования и анимации до создания социальных сетей и портативных игровых консолей. Его новый проект Simple NFT — не просто очередной набор никому не нужных функций на блокчейне, а целая система заточенная под удобство взаимодействия с созданием NFT и не только.

🔸 Antonio — сооснователь Allmint.io, социальной сети нового поколения. Пока остальные спорят, чем Web3 круче Web2, он уже строит Web4. Релиз не за горами, а вместе с ним — новые возможности для пользователей и подробности о дропах. Если вы не слышали о Allmint.io, самое время начать знакомство.

🔸 Анатолий Хотулев — человек, который знает о маркетинге всё и чуть больше. За плечами 10+ лет опыта в B2B и B2C, участие в стартапах по GameFi и DeFi, создание и управление майнинг-датакомплексами. Лидер TON BELARUS.

🔸 Sviryd — трейдер на щитках с нюхом барбера. Один из первых, кто залетел в Barilla, а значит чувство стиля у него определённо есть, делится им он в своём дегенском канале.

🤩 Ксьати у нас запущена активность для настоящих торговцев на голых графиках! Предскажи цену TON и забери денег если окажешься самым точным, выясним во время эфира. Попробуй!

🤩 Как обычно слушатели участвуют в розыгрыше 500$, а для этого мероприятия разыграем дополнительно 1 000 000 токенов Barilla.

Podcast 16 — не просто
очередная АМА на TON, ну во первых это стиль, а во вторых возможность понять, как устроен этот мир изнутри.



🤩CHANNEL 🤩VPN
🤩NAVIGATION 🤩CHAT
🤩AI AGENT

Долгожданный день для любителей конспирологии. Белый дом выкатил больше 80 тысячи документов об убийстве Кеннеди.

Они были выложены в сыром виде, поэтому на анализ всех материалов уйдут недели, а то и месяцы. Но некоторые интересные детали уже появились.

В частности, подтверждается давняя теория, что ЦРУ дотошно следило за организаторами заговора против президента. Но не предпринимало никаких активных действий и не вело координации с ФБР. Во всей красе проявилась либо халатность аппаратчиков спецслужб, либо злой умысел.

На это наверняка и будет делать упор команда Трампа, которая получает ещё один аргумент в пользу необходимости устроить чистки в Вашингтоне. Подобная слежка спецслужб велась и за организаторами теракта 9/11, но тоже ничего предпринято не было. Зато разведсообщество США активно ставило палки в колёса предвыборной кампании Трампа - в 2016 году и в 2020.

Новоиспечённый директор ФБР Кэш Патель сразу после занятия должности нанял себе частную охрану. До того он не доверяет своим же агентам, которых собрался массово увольнять. А штаб-квартиру ФБР - пускать с молотка, избавляясь от многих правительственных зданий в Вашингтоне.
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
В ЦРУ уже начались самые масштабные чистки за почти 50 лет. А Пентагон под руководством Пита Хегсета собрался уволить 50-60 тысяч гражданских сотрудников, то есть 6-8% от всего штата. Судьи-демократы отчаянно пытаются заблокировать деконструкцию правительства США. Но Белый дом игнорирует многие судебные решения. А вскоре он хочет заняться импичментом особо активных судей, которых просто будут лишать мантии.

Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐

Тарифная Америка.

На протяжении большей части своей истории США облагали импорт высокими пошлинами. Уже в первый год своего существования в 1789 году Конгресс США принял закон о тарифах (Массачусетс и Пенсильвания ввели пошлины еще раньше). В следующий раз тарифы ввели после войны 1812 года, чтобы защитить американскую промышленность от британской конкуренции. Позже они стали частью "Американской системы" Генри Клея, сочетавшей протекционизм, централизованную банковскую систему и развитие транспортной инфраструктуры за счет федерального бюджета ("внутренние улучшения").

Генри Клей считал, что будущее страны зависит от развития национального промышленного производства и обеспечения стабильного сбыта собственных товаров на внутреннем рынке. Поэтому для защиты интересов промышленников он призывал вводить пошлины на иностранные товары.

Пошлины вводились еще несколько раз, но одним из самых значительных тарифных актов до Гражданской войны был так называемый "Тариф омерзения" 1828 года, разработанный для защиты промышленности Севера путём налогообложения импортных товаров, таких как шерсть и железо. Он сильно повлиял на южные штаты, которые занимались сельским хозяйством и сильно зависели от импорта. Это привело к кризису аннулирования, когда Южная Каролина попыталась объявить тариф неконституционным и отказалась его соблюдать. Стороны смогли прийти к соглашению и был принят компромиссный тариф, предусматривавший постепенное снижение пошлин в течение нескольких лет. Это на некоторое время ослабило напряжённость в отношениях между Севером и Югом.

Следующим масштабным актом стал Тариф Моррилла 1861 года со средней ставкой 47%. Считается, что он стал поводом для сепаратистской агитации в некоторых южных штатах. Но после Гражданской войны тарифы так и остались высокими.

Так продолжалсь до 1930-х годов, пока правительство не приняло идею свободной торговли. Одной из основных причин такого поворота стал закон Смута-Хоули 1930 года, который привёл к увеличению средних импортных пошлин примерно на 20%. Он был направлен на поддержку фермеров и защиту отечественной промышленности от иностранной конкуренции, но оказал серьёзные последствия на мировую экономику.

Аргентина, Австралия, Канада, Куба, Франция, Италия, Мексика, Испания и Швейцария ввели ответные пошлины на американские товары, а другие страны сформировали торговые блоки, исключающие США. Считается, что такое решение сильно ударило как по американской экономике (хотя сегодня ведутся дискуссии так ли это на самом деле), которая переживала времена Великой депрессии, так и по мировой торговле в целом. Оно также ухудшило международные отношения и стало одной из причин Второй мировой войны.

Тариф Смута-Хоули преподал миру ценные уроки об опасностях протекционизма в глобальной экономике. Поэтому американцы взяли курс на свободную торговлю, кульминацией которой стало создание Всемирной торговой организации в 1995 году.

Вернулись тарифы в больших масштабах в период Трампа 1.0. Лидер всего свободного мира Джо Байден, как ни странно, эту политику продолжил. Мотивы такие же, как 100,150 или 200 лет назад - поддержка американского производства. Кроме этого, тарифы используются как инструмент давления во внешней политике с целью побороть несправедливую (по мнению США) торговую практику Китая.

Так что в тарифах Трампа ничего нового нет. Наоборот, всё, что было в последние 80 лет являлось исключением из правил
😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐