$2.1M Seed Round Tella

Вчера наконец-то произошел анонс Seed раунда нашей портфельной компании — Tella и можно рассказать что мы там приняли участие.

Tella — это платформа для записи экрана и создания профессиональных видео: быстрые демонстрации, обучающие туториалы, презентации и онлайн-курсы. Они помогают командам экономить десятки часов на подготовке видео, упрощая весь процесс до нескольких кликов.

Почему мы проинвестировали?

— Команда из двух фаундеров сама добежала до значительного traction
— Ноль платного маркетинга, органический и здоровый рост
— Более 4000 клиентов
— Были прибыльными еще до раунда

Раунд на самом деле произошел несколько месяцев назад, и компания уже успела вырасти на 50%. Для нас это хороший знак что мы сделали все правильно, и команда эффективно использует капитал для здорового роста.

Топ три особенности суперэффективных команд

Я тут задумался над эффективностью процессов внутри Mento VC и решил выписать то, что вообще делает команды эффективными на моем опыте. Мы все таки работали и работаем с сотнями стартапов и видим и успехи и провалы. Получилось следующее:

1. Безопасность

Все участники команды уверены, что могут высказывать идеи, задавать вопросы и признаваться в ошибках без страха осуждения. Это, соответственно, стимулирует честную обратную связь, быстрое решение проблем и креативность.

2. Четкие цели и роли

Каждый точно знает, к какому результату стремится команда и за какую часть работы он отвечает. Когда цели и приоритеты понятны — усилия не распыляются, и прогресс становится быстрым.

3. Структурированная и ориентированная на действия коммуникация

Регулярно проводят короткие встречи (ежедневные стендапы, еженедельные ретроспективы) с чёткой повесткой и конкретными следующими шагами. Это помогает выявлять проблемы на ранней стадии, сохранять синхронность и превращать идеи в результаты.

Чтобы вы добавили к этому списку? 👇

Не так важно имя фонда, как сам партнер в нем

По мотивам поста про Series A, продолжу тему про партнеров в фондах. Как правило на Series A в игру уже вступают крупные фонды, в которых больше чем один партнер. На что надо обратить внимание именно в партнере фонда и чем они все отличаются друг от друга?

1. Опыт. Как правило, в фондах, партнеры делятся по специализациям. Кто-то отвечает за Fintech, кто-то за e-comm, кто-то за B2C и тд. Важно чтобы партнер был из вашей индустрии.

2. Нетворк. У каждого из партнеров разный опыт, он может быть или из корпорации, или бывший фаундер или был до этого в двух других фондах. Очень важно понимать насколько долго партнер в вашей индустрии и сможет ли он помочь вам нужными контактами.

3. Человек. Очень важный персональный метч, если у вас с партнером на первой встрече не складывается, вы по разному смотрите на вещи, на будущее и на рынок — скорее всего это не ваш партнер. Даже если он из Sequoia.

Поэтому, если вам посчастливилось выбирать кто именно из фондов будет лидировать ваш раунд — самое важное это конкретный партнер фонда, с которым вы будете работать после закрытия раунда.

Прямой эфир уже завтра!

Напоминаю для всех, кто пропустил: 17 апреля в 19:00 по Москве буду спикером на эфире «Как поднять инвестиции, если не был в Y Combinator».

Компанию мне составят:

Андрей Резинкин — ангел-инвестор в Educate Online, InTone, XOR, EBAC, AITOMATIC. Основатель клуба фанудеров MFS. В канале Money For Startup делится инсайтами о стартапах и инвестициях.

Дима Захаров — Founder & CEO Naoma Al: топ-2 ProductHunt, за 4 месяца с начала разработки дошли до первой выручки и рейзят ангельский раунд. Founder & ex-CEO Moscow Digital School (exit 2022). Автор канала Дима Захаров про бизнес

Приходите на эфир, если вы:
— запускаете стартап;
— проверяете гипотезы и собираете команду;
— готовитесь поднимать инвестиции;
— ищете варианты выхода на международные рынки.

У всех зрителей будет возможность задать вопросы прямо в онлайне и узнать:

🟢 Какие метрики реально важны на стадии pre-seed?
🟢 Что делать, чтобы получить первую выручку спустя 4 месяца после старта?
🟢 Что бизнес-ангелу важно увидеть в фаундере на самой ранней стадии

На все ваши вопросы дадим ответы, которые можно применять в своих стартапах.

Чтобы занять место в первом ряду, переходите по ссылке:

👉 https://t.me/MFS_magnet_bot?start=webinar17042

Эфир бесплатный. Запись получат только зарегистрированные участники.

До встречи!

Мы поучаствовали в раунде на $25M!

Наконец-то Artisan официально проанонсировал свой Series A раунд. Мы инвестировали еще на Seed стадии и в этом раунде поучаствовали и как фонд, и в формате SPV (deal by deal).

Artisan по-прежнему один из лидеров в сфере AI-BDR, мы сильно верим в команду, продукт и их vision про fully automated sales process. И это пока самая быстрорастущная компания в нашем портфеле — с нуля до $5M ARR всего за год.

Радоваться вместе с нами можно реакцией 🦄.

Как поднять инвестиции, если не был в Y Combinator?

Мой хороший приятель Андрей Резинкин делает классные события для фаундеров. В прошлом году был на закрытой питч-сессии в его клубе MFS — взяли на трек оттуда два интересных и проекта.

А теперь Андрей позвал меня спикером на прямой эфир.

Если вы фаундер или просто следите за темой — очень советую заглянуть. Будет живой разговор про фандрейзинг, go-to-market и то, как инвесторы смотрят на команды и проекты на разных стадиях.

Спикерами эфира вместо со мной будут:

Дима Захаров — Founder & CEO Naoma Al: топ-2 ProductHunt, за 4 месяца с начала разработки дошли до первой выручки и рейзят ангельский раунд. Founder & ex-CEO Moscow Digital School (exit 2022). Автор канала Дима Захаров про бизнес

Андрей Резинкин — ангел-инвестор в Educate Online, InTone, XOR, EBAC, AITOMATIC. Основатель клуба фанудеров MFS. В канале Money For Startup делится инсайтами о стартапах и инвестициях.

Обсудим:

🟢 Как Дима выбирал нишу после успешного экзита и привлек первые инвестиции;
🟢 На что я обращаю внимание, когда раздаю $10М из своего фонда (но не говорю вслух);
🟢 Какие проекты попадают в портфель Андрея и как работает фандрейзинг в клубе MFS

и, конечно, ответим на вопросы зрителей.

Когда: четверг, 17 апреля, 19.00 мск

Чтобы попасть на эфир, регистрируйтесь по ссылке:

👉 https://t.me/MFS_magnet_bot?start=webinar17042

Эфир бесплатный.

До встречи!

Стартапы не берут деньги

Я вот здесь с вами делился про аномальную скорость роста AI компаний. И еще недавно обсуждал рынок с партнером одного из top-tier фондов. Перескажу его пример.

Компания выросла от $0 до $30М менее чем за 2 года (маленькая команда и они супер прибыльные). Он предлагает им раунд $50M по оценке $500M. Команда отказывается, т.к. dilution (размытие доли) 10% и им это кажется много. Тем более, что деньги им не нужны!

Партнеру очень хочется зайти в эту компанию, и они через месяц делают им следующий оффер $50M по оценке $1bln. И команда ушла думать.

Это наглядный пример того, как пампится оценка, но причина этого не только в росте выручки, а еще и в том, что команды стали супер эффективные и деньги им не нужны. Они не хотят отдавать долю инвесторам.

Deal-by-Deal как спорт

Сегодня разговаривали с одним из инвесторов про deal-by-deal. И мне пришла классная аналогия в голову, что “посделочный” подход к венчуру очень похож на спорт, необходимым коммитментом. Странно ожидать хороших результатов, если ты этим позанимаешься всего 3-6 месяцев и бросишь. Аналогично и с венчуром, “поинвестировать” полгода и ожидать хороших результатов — странно.

Я сторонник того, чтобы у каждого инвестора, который решил инвестировать в стартапы, было как минимум 10 проектов, а лучше 20. И только тогда можно рассчитывать на какой-то результат. И желательно это еще размазать в периоде 1-2 лет, иначе есть риск попасть в определенную фазу рынка, или тему, которая была популярна только этот год. А всем в портфеле нужна диверсификация.

Поэтому необходимо взять коммитмент на то что ты будешь тратить несколько часов в неделю на deal-by-deal в течение минимум пары лет. Тратить их придется на поиск сделок, анализ, диалоги с синдикаторами, с другими инвесторами, с фаундерами. Да и, конечно же, нужно будет читать, узнавать информацию, тренды, рынок и определять свою инвестиционную стратегию (писал хорошие вопросы для стратегии здесь).

Больше 5 лет назад в отдел портфельного управления в Altair мы искали стажера на рутинные ручные задачи (разбирать отчеты портфелек, заносить все данные в CRM и тд. И из сотен анкет и десятков интервью выделился Дима Голомидов — хорошо сделанным тестовым и невероятным рьяным желанием делать и узнавать новое. На тот момент Дима еще заканчивал университет, и учился, но сказал что все осилит и испытательный срок проходил в огне, по ночам раскидывая все задачки, и отлично справился.

Дима быстро вырос в Altair, в 2022 пошел помогать HH.ru с их корпоративным венчурным фондом, быстро понял что корпоративный мир это не его и волею судеб и тернистым путем попал в Португалию и к нам в фонд Mento VC, и кстати, помогал нам с самого начала анализировать сделки, даже когда у нас еще не было ни одного коммитмента от инвестора и было непонятно будет ли фонд вообще..

Для меня Дима пример, как можно быстро вырасти от интерна-стажера до партнера фонда за короткий срок благодаря десяткам тысяч часов потраченным на любимое дело. Он никогда не останавливается, ресерчит все что можно, постоянно придумывает новое и дисраптит даже сам себя. И самое классное что для него это по-прежнему только начало пути, ведь Диме сегодня исполнилось всего лишь 26 лет!

Сейчас Дима в Сан-Франциско, как мы в шутку называем — на вахте, ищет сделки 😅 Все поздравления я ему сказал лично, но хотелось здесь поделиться его путем и в честь праздника порекомендовать его канал Hustle Money, где он делится своими мыслями про рынки, интересные компании и венчур в целом. Переходите, читайте и узнавайте больше про финансовый мир.

В Долине познакомился с бывшей Series A program director at Y Combinator — Janelle.

Она сейчас помогает классным компаниям поднимать Series A (на профессиональном уровне). Берет только 4-6 компаний в год. Она уже поработала с одной нашей портфельной компанией и мы подняли Series A за 1 месяц, а первые термшиты проект получил через 2 недели после начала фандрейзинга.

Какие основные тезисы закрепились в голове после диалогов с ней:

1. Хорошая подготовка — 80% успеха. Заранее готовим dataroom, Series A memorandum и ответы на все вопросы, которые могут возникнуть у инвесторов.

2. Series A нужно планировать заранее. Выделить на это время, заранее определить кто возьмет функции CEO из команды или ко-фаундеров на время фандрейзинга.

3. Series A нужно начинать как event или roadshow. В конкретную дату и разжигать ажиотаж. В стиле — “24 марта мы запустили Series A и планируем поднять раунд в течении следующих 2 месяцев и активно общаться с фондами”. Это позволяет на звонках с фондами говорить, что вы много с кем в диалоге, начали раунд неделю назад, есть интерес и несколько фондов пошли делать due dill.

4. Очень важно, кто сделал интро фонду и как часто они это делает. Поэтому она берет только 4-6 компаний в год, 100% результат и к к ней все фонды относятся супер серьезно, и отвечают на каждое ее интро.

5. Не так важно имя фонда, как сам партнер в нем, который ведет сделку. Напишу про это отдельный пост.

Дописал текст и подумал, как же полезно структурировать в таком виде мысли после встреч — и у меня в голове откладывается, и пост для вас рождается.

Осенью прошлого года мы классно пообщались с Лешей Slise & Dise про рынок AI в продажах, как что делает, какие тренды и т.д. И я подписался на его канал — MISTER SOSISTER ~ PRAYING FOR EXITS

В этом канале Леша делится вообще всем что происходит в его стартаперской жизни. В канале уже есть целая история про последний стартап от идеи до экзита. При этом на пути был и Y Combinator, и работа в Meta AI, и "неудачный" рейз на $1M 😅

Прямо сейчас там продолжается интересная история про развитие его нового стартапа – Dise (AI-native CRM for Telegram). За этим правда интересно наблюдать как за реалити. В общем, это настоящая история Open Startup, еще и на русском языке, что лично я очень редко встречаю. Enjoy.

A16Z Speedrun Demoday (Cohort 004)

Вчера прошел четвертый демо-день Speedrun от Andreessen Horowitz ($45 млрд под управлнием). Изначально speedrun это акселерационная программа для стартапов из gaming индустрии, но с прошлого батча все начало меняться и a16z начали приглашать топовые команды из других индустрий и теперь тут представляют самые разные компании.

Батч в цифрах

— 45 компаний (до демо дня дошли 42)
— 29 компаний AI / AI Models and Infrastructute
— 7 компаний Games Studios
— 3 компании про 3D engines (text to 3D)
— 3 компании про betting industry (WTF??)
— 3 компании про dating

До демо дня у нас был longlist из 13 компаний, к которым есть интерес. После просмотра питчей, получился shortlist из 3 компаний, или даже 2, которые сейчас взяли в работу.

Примеры компаний из батча

Intangible — платформа для быстрой и интуитивной совместной 3D-визуализации без кода (см. видео на сайте).
Sweetpals — социальная платформа для совместных тренировок и фитнес-сообществ.
Coverd — ставки против своих счетов. Играешь в игры чтобы отбить свои расходы 🤯
Talus Robotics — собака-робот-поводырь.
Sitch — AI агент для дейтинга.

Оценки

Условия по оценкам в космосе. Меньше $20M оценки я не слышал, средняя $25-30M. Это при том что больше половины компаний были еще без выручки.

AI co-scientist от Google!

Gemini представили AI, который делает научные открытия, ускоряя этот процесс в десятки раз.

Как он работает?

1. Генерирует научные гипотезы

В этом исследовании AI co-scientist изучил процесс разложения аммиака (важный элемент для водородной энергетики) и предложил совершенно новый катализатор, который никто ранее не тестировал. Это соединение действительно оказалось более эффективным, чем известные аналоги, что реально приводит к развитию более чистых технологий получения водорода!

2. Дебаты нейросети с самой собой

Одной из ключевых особенностей AI co-scientist стало то, что он может ставить под сомнение собственные гипотезы и уточнять их в процессе "дискуссии" между разными своими версиями. То есть одна нейросеть представляет свои результаты двум другим, и они с ней спорят, а в споре рождается истина! В исследовании AI co-scientist предложил несколько возможных объяснений того, как молекулы взаимодействуют в каталитических реакциях, и затем начал опровергать их, анализируя возможные ошибки. В итоге он выявил более точный механизм реакции, чем существовавший в литературе.

3. Проектирование экспериментов

AI co-scientist проанализировал базы данных молекулярных соединений и предложил конкретные кандидаты для лечения острого миелоидного лейкоза. После проверки в лаборатории выяснилось, что предложенные соединения действительно подавляют рост раковых клеток, причём в клинически применимых дозах. То есть AI co-scientist нашел реальные способы лечения ликемии, которые потом подтвердились в лаборатории. Это просто вау!

4. Анализ результатов и поиск скрытых закономерностей

AI проанализировал экспериментальные данные по физическим свойствам стеклообразных материалов и обнаружил новые закономерности в их структуре, которые ранее были неизвестны, и человеки их не заметили!

Это все реальные кейсы того, как AI меняет науку. И весь вопрос теперь не в том, сможет ли AI делать открытия, а в том, насколько быстро это изменит нашу жизнь.

Полное исследование Towards an AI co-scientist.

Y Combinator W25 Demo Day

В цифрах:

- 160 компаний
- 133 - Machine Learning / AI 🤯
- 107 компаний из US
- 21 компаний Women-founded
- 12 компаний, которые я liked.

Мы довольно серьезно подготовились к этому демо дню.
Мы знали список всех компаний заранее и до демо дня созвонились с 46 компаниями (с лучшей 1/3 всего батча).

Примеры (выручка - размер раунда и оценка):

1. $26k ARR - $2M по $20M
2. $400к ARR - $3M по $30M
3. $1M ARR - $3M по $40M
4. No revenue - $3M по $30M
5. $360k ARR - $17M по $100M (oversubscribed) 😮

Вот этот последний пример интересный. Ребята сделали прикольную технологию, за два месяца 400к+ скачиваний на GitHub, но монетизацию только начали. Пришел большой фонд и дал им $9M по оценке $100M и другие фонды попросились присоединиться по этой же оценке и быстро налетело на $17M. Мы пообщались, и даже мне захотелось зайти на маленький чек, несмотря на безумную оценку.

И да, как всегда, топ-5 компаний по выручке из батча переподписали свои раунды за неделю до демодня.

Какие итоги?

Мы, по прежнему, не ставим себе целей проинвестировать в какое-то конкретное количество из батча. Мы инвестируем только в то что понимаем, где есть traction и нам понравилась команда. В этом батче подводить итоги еще пока рано, есть несколько встреч. Есть вероятность что поддержим какую-то из команд.

И еще важно, что меня одного конечно на демо дне не хватает. Очень сложно в толпе найти всех фаундеров, с которыми хочется поговорить. На следуюший демо день поедем, как минимум, вдвоем 🙂

Я тоже хочу управлять венчурным фондом. Что надо для этого сделать? Какие пути?

1. Пойти работать в венчурный фонд.

По сути это был мой путь — от менеджера/аналитика до директора, набраться опыта, собрать свой портфель, показать результаты и созреть для своего фонда.

2. Если уже есть капитал — стать бизнес-ангелом.

Выделить аллокацию в портфеле на венчур. Отобрать и проинвестировать хотя бы в 20 проектов, показать результат и пойти делать свой фонд.

3. Если уже есть большой капитал — делать свой фонд сразу без внешних инвесторов.

Довольно смелый и сложный путь, но возможный. Есть несколько успешных примеров.

4. Стать LP (limited partner, инвестор) в другом венчурном фонде.

Желательно выбрать фонд, который делится знаниями и всем что происходит в фонде со своими инвесторами (как Mento VC, рассказывал здесь), забрать этот опыт и дальше идти делать свой фонд.

🛑 Красные флаги 🛑

Решил собрать для вас памятку с пунктами, из-за которых стоит сильно задуматься — а нужно ли инвестировать в такой проект?

1. Нечестность фаундеров.

Несоответствие данных, скрытые проблемы, манипуляция цифрами.

2. Нездоровый captable.

На Seed раунде у фаундеров меньше половины компании или есть dead equity (это когда, например, есть бывший c-founder, у него осталась доля, но он больше не в компании).

3. Маленький рынок.

Маленький это рынок объемом меньше $1 млрд.

4. Нездоровый рост.

Плохая unit-экономика или супер низкая маржинальность для этой индустрии.

5. Есть конфликт среди фаундеров.

Открытый или назревающий конфликт. Важно чтобы его не было и функционал фаундеров был четко разделен.

6. Юридические и финансовые проблемы.

Непрозрачная структура компании (или не в подходящей юрисдикции), незакрытые долги, судебные иски.

7. Неадекватные условия.

Завышенная оценка без обоснования или unequal approach (разные условия у инвесторов в раунде).

8. Отсутствие стратегии выхода у фаундеров.

“Мы через 5 лет выйдем на IPO” — не считается 😀

Что пропустил? Давайте накидаем еще пунктов в комментариях 👇

Мы посетили офисы Uber, Microsoft, Meta и Google, послушали лекции от профессоров Stanford и UC Berkeley, встретились с топ-3 юридической компанией в США, венчурными фондами и интересными фаундерами.

И это все про мой (уже пятый!) bootcamp от San Francisco Innovation Hub — девятидневная программа по погружению в Кремниевую Долину для предпринимателей.

Мы правда прослушали кучу информации и лекций, посмотрели на офисы, поговорили с сотрудниками корпораций и т.д. но главное что я для себя забрал из этой программы — крепкие связи с классными людьми, которые были со мной на программе.

В наше время довольно сложно за неделю завести себе теплые контакты с приятными людьми, предпринимателями и единомышленниками со всего света. Для меня нет чего-то более ценного чем социальный капитал.

Мы посетили офисы Uber, Microsoft, Meta и Google, послушали лекции от профессоров Stanford и UC Berkeley, встретились с топ-3 юридической компанией в США, венчурными фондами и интересными фаундерами.

И это все про мой (уже пятый!) bootcamp от San Francisco Innovation Hub — девятидневная программа по погружению в Кремниевую Долину для предпринимателей.

Мы правда прослушали кучу информации и лекций, посмотрели на офисы, поговорили с сотрудниками корпораций и т.д. но главное что я для себя забрал из этой программы — крепкие связи с классными людьми, которые были со мной на программе.

В наше время довольно сложно за неделю завести себе теплые контакты с приятными людьми, предпринимателями и единомышленниками со всего света. Для меня нет чего-то более ценного чем социальный капитал.

Private Deals by Mento.VC

Помимо классических сделок фонда, за последние полгода, мы протестировали новый для себя формат — Deal by Deal. С точки зрения структуры это выглядит так: создается отдельное юр лицо (SPV), которое дальше участвует в конкретном раунде стартапа. По сути, частное лицо, как один из владельцев этого SPV, становится инвестором этого стартапа.

Пока мы открыто можем рассказать только про две такие сделки — ClerkChat и Artisan. Эксперимент успешный, и теперь хотим расширить состав участников таких сделок вместе с нами. Для этого сделали закрытое пространство для тех, кто заинтересован в инвестициях в перспективные проекты.

Private Deals by Mento VC это:
— Доступ к тщательно отобранным сделкам.
— Полезные материалы про рынок и аналитика сделок.
— Простая и прозрачная структура участия.
— Новости и результаты компаний, в которых мы стали инвесторами

Чтобы попасть в это закрытое сообщество необходимо пройти короткое интервью, верифицироваться и подписать NDA. Если вам это интересно — напишите нашему Head of Operations @katiatatulova

Аномальная скорость роста

Это график из нашей презентации на Investor Day, где мы показывали как сильно AI компании опережают рост SAAS стартапов по исследованию Stripe. А сейчас еще наткнулся на конкретные компании и их ARR, для более наглядного примера:

HeyGen (AI-видео генерация) — рост с $1M до $35M за 1 год
Harvey (AI для юристов) — рост с $2M до $40M за 2 года
Cursor (AI-код ассистент) — рост с 0 до $100M за 1 год
Bolt.new (AI-разработка сайтов) — рост с 0 до $20M за 2 месяца
Glean (AI-поиск по данным) — рост с 0 до $100M за 3 года

Как вам такое?

Замечаю, что все больше инвесторов создают свои каналы и делятся мыслями, советами и вполне практичным для жизни рекомендациями: например, как использовать AI в повседневной жизни или как сделать подарок сыну на ДР с помощью AI.

Это я про канал Романа Белодеда, который помимо того что венчурный инвестор, партнер фонда, еще и с хорошим предпринимательским опытом!

А вспомнил я про Рому, потому что он уцепился за мой пост про фандрайзинг на pre-seed стадии и раскрыл эту тему со своей стороны.

Я, конечно, чуть иначе смотрю на тему, нежели Рома, и чтобы здесь снова не писать пост по этой теме, я с радостью присоединяюсь к идее сделать совместный эфир чтобы все это обсудили онлайн.

Ставьте 🦄 если бы пришли нас послушать!

Наш фонд YellowRocks.vc перелопачивает огромное кол-во обращений, которые поступают к нам в холодную. В год таких заявок 3-5 тыс. При том, что мы делаем с десяток-полтора сделок в год, вы можете представить конверсию из заявки в сделку.

Частая ошибка основателей – попытаться в своём первом сообщении впихнуть максимум информации и «раздуть» набором шаблонных фраз масштаб проекта. При этом не приводить никаких фактов, метрик и цифр.

У моего коллеге по венчуру Александра есть классный пример двух холодных писем от основателей. Он не поленился и подобрал примеры для сравнения. Основателю важно понимать, что у него есть буквально 2 минуты внимания аналитика, чтобы на основании своего холодного сообщения дать шанс сказать «да», а не отправить сделку в «отказано». У команды аналитиков колоссальная насмотренность на такие сообщения и их нейронка очень хорошо натренирована на то, чтобы быстро отсекать «булшит».

А вот с мнением Саши по поводу того, стоит ли основателю тратить время, силы и деньги на привлечение инвестиции на pre-seed стадии я не согласен. Саша убеждён, что оно того не стоит. А по мне, такие инвестиции могут с лихвой окупиться. И не только в виде полученных денег, а ещё и в виде нетворка, компетенции и экспертизы инвесторов. Конечно, результат сильно зависит от того, привлечёт основатель первые деньги от профессионального инвестора или нет. В случае с проф инвестором можно получить очень много пользы. Как раз такую пользу мы даём стартапам в нашей программе https://p2s.vc/.

А хотите мы с Сашей совместный эфир проведем? Устроим дискуссию «за vs против» привлечение денег на pre-seed стадии. Ставьте ⚡️, если хотели бы прийти на такой эфир.

VC Fund vs Deal by Deal

Какой подход лучше — проинвестировать в фонд или собирать портфель проектов самому? Довольно часто слышу этот вопрос от наших потнециальных инвесторов. Давайте поясню в чем плюсы и минусы обоих подходов, и возможно, помогу выбрать более правильный вариант для вас.

Основные отличие — у фонда есть управляющие, а в случае сбора собственного портфеля, управляющий — ты сам(а).

Если ты инвестируешь деньги в фонд, а управляющие фонда все решают за тебя. У фонда есть стратегия инвестирования, она включает в себя ответы на следующие вопросы:
- На какой стадии мы заходим в проект? (Если стадии разные то аллокации внутри портфеля по стадиям)
- На какой стадии мы выходим из проекта?
- В какой географии мы инвестируем, и на какую географию нацелены проекты?
- В проекты в каких индустриях мы инвестируем (Fintech, HRTech, MedTech and etc.)?
- Какое количество проектов будет в портфеле фонда?
- Какой средний чек инвестиции в одну компанию?
- Есть ли стратегия follow-ons (доинвестирование в растущие проекты в портфеле)?

Если ты инвестируешь в проекты самостоятельно, придется самому сформировать свою стратегию и ответить на все эти вопросы относительно своего портфеля. Если у вас достаточно компетенции, опыта или желания в этом разобраться и ее сформировать то можно переходить к следующему этапу.

Следующий этап — поиск стартапов подходящих под вашу стратегию и их анализ. У фонда для этого есть: ресурсы, опыт, нетворк, партнеры (акселлераторы, дружественные фонды, finders), и возможно — data driven models, которые парсят данные и находят стартапы по нужным критериям. Да, вы можете выстроить это все самостоятельно, но готовьтесь инвестировать туда свои ресурсы и время.

Какие еще есть варианты? Всевозможные площадки, которые предлагают сделки в формате deal by deal. Это синдикаты и площадки для синдикаторов (человек, который нашел сделку и собирает под нее капитал) и инвесторов. Как они работают? На площадке или в синдикате появляется новая сделка, они про нее рассказывают и дают доп информацию, если вам, как инвестору сделка нравится — инвестируете через их структуру. Они же в свою очередь берут за это комиссии (схожие с комиссиями фондов).

Какой основной недостаток этого подхода? Вы платите комиссию (success fee) c каждой отдельной сделки, а не от всего портфеля, как в фонде. Простыми словами — не считаются списания. Оно и логично, так как проекты выбирали вы сами, а не управляющий. И основная особенность — нужно уметь выбирать сделки. Хотя бы делать это в соответствии со своей стратегии.

Поэтому, как вы понимаете, сказать однозначно, что лучше, а что хуже, затруднительно — все зависит от вашего опыта, ресурсов и готовности этим заниматься. Если свести пост до одной мысли: фонд — для тех, кто не хочет управлять выбором проектов сам и готов это делегировать, а самостоятельное инвестирование (или с синдикатами) — для тех, кто хочет выстраивать стратегию, собирать портфель и управлять выходами сам.

Что мы начали делать по другому?

Мы осознали важное — нашим инвестиционным партнерам важно, не только вложиться в фонд и получить доход, но еще и разобраться в технологиях, получить новые знания, компетенции и опыт, а главное чувствовать сопричатсность и быть вовлечеными в деятельность фонда.

Поэтому с начала этого года у нас есть новые активности:

1. Рассказываем обо всех сделках, куда мы решили не инвестировать и почему. В довольно простом формате записываем видео на 7-10 минут, где я (надеюсь и команда в будущем) рассказываю что за компания, чем она занимается, какие особенности, почему мы в целом решили ее рассмотреть и взяли в анализ, но почему мы все-таки решили отказаться.

2. Приглашаем партнеров на наши инвестиционные комитеты, где мы обсуждаем сделки на финальной стадии перед решением. Это расширенный формат, где мы активно обсуждаем сделку, задаем вопросы, и челленджим проекты. Мы опросили партнеров, узнали какой у них есть опыт и приглашаем на наши обсуждения по компаниям из индустрий, где нам могут пригодиться их знания. При этом также приглашаем всех желающих присоединиться и посмотреть запись комитета.

3. Делаем ежеквартальные онлайн встречи. Мы как раз недавно, провели первую такую онлайн встречу — Investors Day. На таких встречах мы делимся информацией что происходит внутри нашего портфеля, в какие новые компании мы проинвестировали и какой у нас план далее.

4. Планируем ежегодную офлайн встречу. Мы хотим делать ее как минимум раз в год, собирая всех чтобы познакомить каждого друг с другом, в том числе через общие активности. Все наши инвесторы (по крайней мере, пока) это предприниматели, у которых получилось 🙂 Они заработали капитал и решили часть аллоцировать в венчур, но главное — они предприниматели. Я уверен что может получится много ценности и синергии от такой коммуникации.

Я сегодня в Instagram рассказал историю про то как мы не проинвестировали в стартап, который неделю назад поднял новый раунд по оценке $2 млрд.

Заходите, читайте, смотрите, и если вы вдруг еще не подписаны — подписывайтесь!

Совсем недавно у нас прошла первая онлайн-встреча с инвесторами Mento VC Investors Day!

Обсуждали результаты 2024 года и что нас ждет в 2025. Все мероприятие радовался, какие классные у нас инвесторы и какую крутую атмосферу у нас получается создавать.

Мы хотели пригласить на эту встречу и друзей, партнеров, кто еще не является нашим инвестором. Но желающих оказалось слишком много! Поэтому, не откладывая, мы решили сделать новый формат Mento VC Public Investor Day — дополнительно для всех, кто хотел!

🗓️12 февраля
⏰ 5:00 PM - 7:00 PM GMT
❗️Требуется предварительная запись

Если вы связаны с темой инвестиций, это встреча точно будет вам полезна!
Программа мероприятия практически та же самая:

• Аналитика рынка 2024
• Результаты Mento VС за 2024
• Взгляд на 2025 год

Регистрация открыта по ссылке ниже, однако количество мест ограничено:

Зарегистрироваться

Буду рад видеть каждого из вас🫂

Хороший мем в тему поста выше, да и в целом этой бурной новостной повестки про DeepSeek, OpenAI, NVIDIA, китайских шпионов и прочее. Кажется что это уже из каждого утюга и даже не хочется про это еще раз писать.

Но возможно, у вас остались еще какие-то вопросы, можем поболтать про это в комментариях 👇

Andreessen Horowitz закрыл свой офис в Лондоне

Интересная новость, которая помогает мне отвечать, почему мы сконцетрировали фокус нашего фонда на США. Даже у a16z не получилось выстроить нормальное присутствие в Великобритании, и они понимают что им нужно больше сил на Штаты.

Кажется, что у большинства фондов сейчас целевой рынок — США, и даже конкретнее на Bay Area, ведь там столица AI, и все боятся упустить следующую bigtech компанию родом именно оттуда. Так что решение a16z вполне понятное.