💬 Мишустин: Россия будет способствовать выходу технологических компаний на IPO

Россия будет стимулировать выход на IPO отечественных компаний, в том числе технологических и с госучастием. Об этом сообщил премьер-министр РФ Михаил Мишустин на расширенном заседании коллегии Минфина, передает ТАСС.

По словам Мишустина, речь также идет об обращении на рынке бумаг их дочерних и зависимых обществ.

Он отметил, что России важно активно двигаться дальше в развитии финансовой системы: формировать новые стимулы для укрепления отечественных предприятий, запуска проектов вокруг современных и передовых технологий, поддерживать отечественные инновации.

🏦 Совкомбанк ожидает, что первые успешные IPO 2025 года состоятся в IT-секторе

IT-сектор остается ключевым драйвером для роста российской экономики. Таким мнением на XV Российском M&A конгрессе поделился управляющий директор, начальник управления M&A Совкомбанка Александр Венгранович.

«Инвесторы готовы платить премию за активы IT-сектора благодаря их доходному потенциалу. Упрощение процедур и снижение барьеров выхода на IPO дополнительно расширило инвестиционные возможности в этом сегменте», - цитирует эксперта ТАСС.

Александр Венгранович сообщил, что уже несколько компаний готовятся к весенним IPO, а на осень запланировано более десяти размещений. Однако текущая высокая ставка и волатильность заставляют некоторых эмитентов откладывать выход, ожидая более благоприятных условий.

Тем не менее, по его мнению, именно IT-компании с их устойчивыми бизнес-моделями, низкой капиталоемкостью и высокими темпами роста остаются наиболее привлекательными для публичных размещений. В связи с этим в Совкомбанке, который участвует в организации IPO- сделок, ожидают, что первые успешные первичные размещения акций 2025 года появятся именно в IT-секторе.

🗣️ В VERBA LEGAL прогнозируют приток средств на рынок IPO при ставке 17-18%

Старший партнер VERBA LEGAL Александр Панов прогнозирует, что средства вернутся на рынок IPO и SPO при уровне ключевой ставки в 17-18%, сообщает АБН. Кроме того, драйвером рынка, по его мнению, станет приток средств инвесторов.

«Интерес к IPO и SPO увеличивается, так как там, вероятно, будет много налоговых историй. Для компаний, которые закладывают больше во free-float может измениться ставка налога на прибыль», - рассказал Александр Панов на площадке XV M&A Конгресса Cbonds.

По прогнозам эксперта, интерес к рынку публичных размещений будет расти по мере введения налоговых льгот для дебютантов биржи. В частности, Центральный банк еще осенью прошлого года предложил ввести льготы по налогу на прибыль организациям, которые провели IPO или SPO.

В то же время высокая ключевая ставка, по мнению Александра Панова, создает предпосылки для перераспределения проблемных активов. В частности, отсутствие у текущих собственников возможностей для реструктуризации долгов может подтолкнуть их к продаже компаний.

🚦«Светофор Групп» определила объем и цену размещения на SPO

ПАО «Светофор Групп» определило окончательную фиксированную цену подачи адресных заявок на приобретение привилегированных акций в рамках SPO в размере 22 рубля 50 копеек за бумагу. Об этом сообщается на сайте раскрытия информации.

Объем размещения дополнительных привилегированных акций установлен на уровне 4 963 000 штук.

Ранее агент по размещению – ИК «РИКОМ-ТРАСТ» - сообщил, что «Светофор Групп» намерена провести 23 апреля SPO своих привилегированных акций на Санкт-Петербургской валютной бирже (СПВБ). Предложение доступно для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов при условии прохождения теста.

💻 Привлеченные на IPO средства «Нанософт» планирует направить на внутренние программы развития, сделки M&A и международную экспансию.

Об этом в интервью Интерфаксу рассказал гендиректор ПАО «Нанософт» Андрей Серавкин.

«Вообще идея о проведении IPO родилась в компании исходя из двух основных целей. Первая цель - кадры, их привлечение и удержание. Вторая цель - поменять структуру управления компании. Дело в том, что за последние 3-4 года мы заметно выросли - по итогам прошлого года наша выручка выросла на 16%, до 4,1 млрд рублей. По нашему мнению, подготовка к IPO и выход на публичный рынок позволит выстроить в компании и контрольные функции, и бизнес-планирование, и мотивационную программу», - отметил он.

По словам Андрея Серавкина, компания планирует провести сделку со 100% cash-in - все привлеченные деньги пойдут в компанию. У «Нанософта» зарегистрирована допэмиссия на 37,5 млн акций. Финальный размер эмиссии будет зависеть от оценки компании, которая пока не получена.

«Из этой эмиссии на мотивационную программу ничего выделяться не будет - для нее планируется использовать акции, которые сейчас находятся на балансе дочерней компании «Нанософт разработка» - 6,2 млн бумаг. Сама программа мотивации пока находится на этапе разработки», - уточнил глава компании.

Основные акционеры «Нанософт» являются и владельцами «СиСофт», который также работает на рынке инженерного ПО. Однако Андрей Серавкин отметил, что в настоящее время планов по объединению компаний нет, поскольку их бизнесы сильно различаются.

Также Андрей Серавкин сообщил, в «Нанософт» уже утверждена дивидендная политика, по которой компания планирует выплачивать не менее одного раза в год не менее 25% от чистой прибыли по консолидированной отчетности.

«При этом верхнюю планку оставляем открытой. Де-факто последние два года мы выплачивали акционерам дивиденды два раза в год. По итогам 2024 года мы получили чистую прибыль в размере немногим более 2 млрд рублей», - добавил он.

Ранее в «Нансофт» сообщили, что идею выхода на IPO компания вынашивала уже несколько лет, а катализатором для ускорения этого процесса стал общий рост рынка IT.

🧐 В РАНХиГС обратили внимание на тревожные моменты на российском рынке IPO

Своими опасениями на XXV Международной Апрельской (Ясинской) конференции в НИУ ВШЭ поделились эксперты Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Александр Абрамов и Мария Чернова.

В своем телеграм-канале Александр Абрамов поделился основными тезисами доклада.

1️⃣ Снижается размер недооценки по IPO: с 10,1% в 2023 году до 3,4% в 2024-м при среднем уровне недооценки за 1996-2024 гг. в размере 5,9%.

«Это значит эмитенты не желают делиться с инвесторами премией за риски неопределенности и асимметрии информации, что особенно странно на фоне роста указанных явлений в 2024-2025 гг», - подчеркивает Александр Абрамов.

2️⃣ На 150-дневном горизонте с момента проведения IPO средняя кумулятивная избыточная доходность акций IPO компаний приблизилась к 0 (0,55 п.п.).

«Это существенно ниже указанного показателя по сделкам за 2004-2024 гг. также на 150—дневном периоде. То есть по мере удлинения временного горизонта сделки IPO новой волны стремительно теряют привлекательность для инвесторов», - поясняет эксперт.

🙂 Напомним, в феврале этого года Ассоциация владельцев облигаций также указала на несколько болевых точек рынка IPO.

🛰 Налоговая заморозила счета космического стартапа SR Space, который летом прошлого года провел pre-IPO

Федеральная налоговая служба приостановила операции по счетам частной космической компании SR Space. Соответствующее решение действовало на воскресенье, 20 апреля, для счетов головного юрлица компании АО «СР Спейс» в Т-банке, Альфа-банке, Сбербанке и банке «Синара».

Гендиректор компании Олег Мансуров заверил РБК, что решение ФНС не отразится на деятельности компании в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

По его словам, у компании сейчас кассовый разрыв (временная нехватка денег на обязательные расходы) в связи с тем, что деньги по контрактам этого года еще не поступили. SR Space планирует выйти из кассового разрыва и возобновить операции в мае или раньше при получении инвестиций или денег по контрактам.

SR Space — космический стартап, разрабатывающий суборбитальные и орбитальные ракеты-носители сверхлегкого и легкого классов, малые космические аппараты и спутниковые группировки, а также занимающийся анализом аэрокосмических данных.

Летом 2024 года компания провела pre-IPO, в ходе которого привлекла 23,5 млн рублей, разместив 8,5 тыс. акций. Этот результат оказался в 65 раз меньше запланированных 1,53 млрд рублей.

❓ Сколько может стоить «ВинЛаб» на IPO?

🍷 Группа НоваБев активно развивает собственную розничную сеть «ВинЛаб», которая растёт примерно на 30% в год. Совет директоров компании рассматривает вариант вывода «дочки» на IPO. Сколько может стоить ретейлер и как это отразится на капитализации материнской компании?

🪙 Этим вопросом озадачились в «Альфа-Инвестициях» в своем свежем обзоре.

⬆️ По планам НоваБев, сеть «ВинЛаб» к концу 2025 года должна вырасти до 2500 магазинов. По итогам 2024 года «ВинЛаб» принёс 86 млрд руб. выручки. В 2025 году, как считают эксперты, доходы компании могут превысить 100 млрд руб. При маржинальности на уровне 11% EBITDA может составить 11 млрд руб.

✔️ Аналитики считаю, что, как и продовольственные ретейлеры, торговая сеть «ВинЛаб» выигрывает от инфляции, но спрос на её ассортимент (алкогольную продукцию) с ростом цен всё-таки может ослабевать, поэтому при слишком высокой инфляции компания может стать более уязвимой.

«У всех компаний разные инвестиционные перспективы, уровни долговой нагрузки и темпы роста. Среднее значение мультипликатора составляет 4,1х. Для «ВинЛаба» будет справедливо добавить небольшую премию за рост. Тогда справедливый мультипликатор может быть 4,5х. В этом случае, если оценить ВинЛаб без долга, его капитализация составит 50 млрд руб.», - отмечается в обзоре.

🔴 Для сравнения вся группа Новабев сейчас оценивается в 62,5 млрд руб. плюс чистый долг 35,5 млрд руб.

🚦23 апреля на СПВБ состоится SPO ПАО «Светофор Групп»

ПАО «Светофор Групп» - разработчик онлайн-платформы для обучения вождению – намерена провести 23 апреля SPO своих привилегированных акций на Санкт-Петербургской валютной бирже (СПВБ). Об этом сообщает агента по размещению бумаг - ИК «РИКОМ-ТРАСТ».

Запланированный объем размещения - 110-125 млн рублей.

🔹Торговый код: SVETP
🔹ISIN: RU000A1005A9
🔹Цена: 22,5-25,5 руб. за 1 привилегированную акцию

Окончательную фиксированную цену подачи адресных заявок на приобретение акций эмитент намерен определить 22 апреля 2025 года (либо по окончании сбора предложений в отношении приобретения всего размещаемого объема дополнительных привилегированных акций, если такая дата наступит ранее).

Предложение доступно для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов при условии прохождения теста. Сбор заявок проводится до 22 апреля включительно.

Напомним, «Светофор Групп» провела IPO на Санкт-Петербургской валютной бирже в мае прошлого года. Объем размещения составил 139,6 млн руб., вся компания была оценена в 765 млн руб.

⚡️Алексей Панфилов: «Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест» была в шаге от IPO

АО «Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест» находилась в состоянии высокой готовности к выходу на IPO за несколько месяцев до того, как компания столкнулась с ситуацией необходимости реструктуризации своих долговых обязательств. Об этом ходе онлайн-семинара Cbonds сообщил президент группы компаний Алексей Панфилов.

«Мы несколько месяцев не дошли до IPO, уже провели осенью дробление акций, привели в соответствие устав. Мы уже были готовы провести первичное размещение на бирже и ждали лишь подходящего окна. Таким образом мы изначально готовились к тому, что десятки тысяч держателей наших облигаций могли бы стать нашими акционерами», - заявил он.

По его словам, «Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест» даже провела pre-IPO research в нескольких банках. Итогом стала оценка в компании в рамках от 16,8 до 30,3 млрд рублей, то есть порядка 24,4 млрд – справедливая стоимость.

«Мы дали свой прогноз по потенциальной акционерной стоимости компании и думаем, что она может существенно вырасти – примерно в 3,5 раза», - добавил Алексей Панфилов.

Сейчас в механизме компенсации невыплаченных купонов КН ФПК Гарант-Инвест» заложено предоставление акций текущим бондхолдерам. Владельцы облигаций, поддержавшие реструктуризацию, получат 0,5 акции на каждую облигацию. Не поддержавшие реструктуризацию или не голосовавшие получат в 10 раз меньше, то есть 0,05 акции на каждую облигацию.

После успешного рестракта акции не будут сразу торговаться, бумаги будут находиться на внебиржевом секторе Московской бирже - в течение 30 дней после окончания реструктуризации.

➡️ Запись онлайн-семинара будет опубликована завтра, 17 апреля, на нашем сайте в разделе «Сбондс-ТВ», где можно будет выбрать удобную платформу для просмотра.

🇷🇺 «Росагролизинг» к 2030 году планирует провести IPO

«Росагролизинг» к 2030 году планирует провести первичное публичное размещение акций. Как сообщает ТАСС, соответствующая цель указана в стратегии развития компании до 2030 года.

«Наша цель - создание прибыльной экосистемы к 2030 году, которая будет полностью в плюсе. Это позволит нам выплачивать дивиденды акционеру и планировать IPO. То есть к 2030 году мы рассчитываем выйти на первичное размещение акций. И это будет возможностью привлекать дополнительное финансирование для наших проектов, снизив нагрузку на бюджет», - прокомментировал директор департамента стратегических инициатив и взаимодействия с госструктурами компании Иван Кабаев.

Также в «Росагролизинге» заявили, что компания досрочно выполнила прогнозные показатели своей стратегии до 2024 года и даже превысила их в два раза.

✏️ Всего 7 компаний, недавно ставших публичными, показали негативную динамику с начала года

На этот факт указывают аналитики ИК «Юнисервис Капитал» в обзоре рынка IPO за I квартал 2025 года.

📉 Лидеры негативной динамики:

🔹Первое место по падению котировок у JetLend, показавшей отрицательную динамику в 26,7% сразу после размещения.

🔹«Диасофт» на втором месте по снижению котировок с начала года – на 19%, а с момента старта IPO падение еще больше – 23,3%.

🔹Третье место по падению заняло ПАО «ИВА» – минус 11,6% с начала года и одни из рекордных минусов в 41,4% с начала IPO.

📈 Лидеры позитивной динамики:

🔹В лидерах роста оказались компании из реального сектора экономики: крупный игрок на рынке неасептической упаковки для молока и молочных продуктов ПАО «Ламбумиз» (+24,5% с начала года и +19,5% с начала размещения) и производитель лекарственных препаратов «Озон Фармацевтика» (+25,5% с начала года и +48,7% с начала IPO).

🔹Среди лидеров роста аналитики выделяют и одного из «старожилов» IPO рынка новой волны – холдинг «ВУШ». С начала года его котировки выросли на почти 21%, однако от цены IPO рост незначительный – всего 13,6%.

🔹Финансисты и банкиры с начала года показали положительную динамику на ожиданиях снижения ключевой ставки: Совкомбанк вырос с начала года почти на 20% (+47,6% с начала IPO), а МТС-банк прибавил 15% с начала года (правда, лишь немного отыграв общее падение с начала IPO).

🔹«Промомед» также начинает радовать инвесторов: +18,4% с начала года, отыгранное падение после IPO и общий рост в +5,2%. Ключевой вклад внесла новость о том, что «Промомед» запустил в продажу на российском рынке аналог «Оземпика».

👍 Разработчик IT-инфраструктуры Rubytech все ближе к IPO

Группа Рубитех - производитель продуктов и разработчик технологий для высоконагруженных IT-инфраструктур (бренд Rubytech) – с начала апреля получила статус публичного акционерного общества (ПАО), следует из данных ЕГРЮЛ.

Этот факт подтверждается и официальным сообщением Банка России о государственной регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска акций ПАО «Группы Рубитех», размещенных путем закрытой подписки.

В марте СМИ сообщали, что IPO Rubytech на Мосбирже может состоятся уже весной 2025 года. Уточнялось, что компания планирует привлечь 5‒10 млрд рублей. Концепция сделки подразумевает как возможность cash-in (деньги от продажи акций остаются в компании), так и возможность cash-out (один из действующих акционеров продаст долю, и деньги уйдут ему).

🧩 Реклама доходности JetLend перед IPO вызвала вопросы у антимонопольщиков

Компания «ДжетЛенд Холдинг», владеющая краудлендинговой платформой JetLend для инвестирования, перед тем как провести первичное публичное размещение на бирже, активно рекламировала собственные услуги. К одной из реклам у столичного УФАС возникли претензии, сообщает АБН.

В конце февраля пользователь одного из телеграм-каналов увидел рекламу от JetLend, обещающую высокую доходность, и пожаловался антимонопольщикам, чтобы те проверили законность. В частности, согласно материалам дела, в рекламе финансовых услуг сообщались, что доходность инвестиций может составить до 33,2% годовых в рублях, что говорило о признаках нарушения положений частей 1, 2 статьи 28 Закона о рекламе.

УФАС пришло к выводу, что реклама содержит гарантии, обещания в будущем эффективности деятельности, однако доходность вложений не может быть определена на момент заключения соответствующего договора.

В рамках возбужденного производства компанию попросили выплатить штраф в размере 50 тысяч рублей, однако ее представители решили обратиться в суд и оспорить решение.

На заседании в свою защиту «ДжетЛенд Холдинг» показал формулу, по которой была определена доходность. Суд, проверив доводы, отказался отменять решение московского УФАС. К слову, наказание смягчили из-за удаления рекламы до вынесения решения.

⏲ Призывы президента к кратному росту капитализации российского фондового рынка все чаще становятся предметом для дискуссий. Цель поставлена, но как ее достичь?

📁 Журнал «Монокль» отмечает, что добиться желаемого можно несколькими путями, и приватизация только один из них. Два других — приведение в чувство компаний, у которых уже есть миноритарии, и увеличение стоимости существующих компаний и госпроектов.

Очевидно, что только за счет органического роста поручение Путина не выполнить. Нужно дополнительно вывести на рынок компании с капитализацией порядка 150 триллионов рублей. Если вспомнить, что капитализация Сбербанка составляет 6,4 трлн, то получается, что за пять лет на рынок надо вывести 23 Сбера и еще что-нибудь «на сдачу». Но как это сделать и найдется ли у нас вообще что-то подобное Сберу?

💼 Минфин считает, что найдется. Идея ведомства заключается в очередной волне приватизации. Говорят о ней давно, но сейчас, видимо, решили форсировать процесс. Только в 2025 году может быть распродано госимущества более чем на 100 млрд рублей. В масштабах даже сегодняшнего фондового рынка такая сумма малозаметна, однако в следующем году стоит ожидать активной фазы — об этом в рамках расширенного заседания коллегии Росимущества в марте упоминал заместитель министра финансов России Алексей Моисеев.

📊 Есть и прямой вариант — работать над повышением капитализации рынка. Среднее соотношение капитализации к прибыли эмитентов в ключевых отраслях экономики в России составляет 4,8, тогда как в других странах — от 8 до 20.

Говоря проще, если новые эмитенты не слишком торопятся на биржу, можно сделать заметно дороже уже имеющихся. Соответствующую программу подготовил заместитель секретаря Общественной палаты Российской Федерации и глава фонда «Кристалл роста» Александр Галушка. Упор он сделал на так называемый стоимостной подход, при котором бизнес фокусируется на оптимизации затрат и результатов, достигая максимального финансового эффекта.

💬 Разговоры о необходимости стимулирования и новых первичных размещений акций российских компаний тоже продолжаются уже около года, и сейчас можно утверждать, что государство в этом заинтересовано по ряду причин. В частности, IPO позволит сократить объемы льготного субсидирования предприятий в приоритетных областях. Кроме того, массовое акционерное финансирование растущих бизнесов должно способствовать сокращению инфляционного давления на отечественную экономику.

💻 ЦБ зарегистрировал допэмиссию «Нанософта»

Центральный Банк России зарегистрировал допэмиссию акций ПАО «Нанософт» объемом 37,5 млн штук, сообщает АБН.

Эмиссия акций будет распространяться на открытой подписке. Проспект ценных бумаг компании также уже зарегистрирован.

⚪️При этом цена одной акции при размещении пока не определена. Ее должен утвердить совет директоров будущего эмитента биржи. Дата начала размещения ценных бумаг также пока не определена.

⚪️Из сообщения «Нанософта» следует, что размещение, вероятно, пройдет на площадке Московской биржи.

📌 АО «Нанософт» — российский разработчик инженерного программного обеспечения и решений для сквозной цифровизации производственных процессов. Ранее компания заявляла о планах по выходу на IPO в краткосрочной перспективе.

🚀 Технологические стартапы в России получат поддержку при выходе на IPO

В рамках федерального проекта «Технологии» усилят меры поддержки технологических компаний — в том числе на зрелых стадиях развития, сообщает Интерфакс.

«Президентом РФ поставлена стратегическая задача — выводить российские компании на публичный рынок. И соответствующие меры поддержки уже масштабируются», — рассказала Анастасия Кошкина, руководитель направления по организации мероприятий Платформы университетского технологического предпринимательства.

В частности, по ее словам, в федпроект «Технологии» включена программа Центра поддержки инжиниринга инноваций, предусматривающая компенсацию части затрат при выходе технологических компаний на IPO.

📌 В качестве примера приводится одна из технологических компаний, производитель бионических протезов, которая уже вышла на оборот в 340 млн рублей и готовится к IPO. Но, по словам её гендиректора Ивана Худякова, бизнесу не хватает поддержки в части подготовки к выходу на биржу — расходы на аудит, правовое сопровождение и команду составляют от 10 до 20 млн рублей. «Если в этом направлении меры поддержки будут развиваться — мы точно дорастём до IPO», — уверен он.

❗️ Более 100 компаний РФ намерены впервые разместить свои акции на рынке

Более сотни компаний объявили о планах добраться до IPO в течение ближайших четырех лет. Управляющий партнер BSF Partners Алексей Басов на Российском венчурном форуме в Татарстане выразил уверенность, что как минимум треть из этого числа все-таки осуществят задуманное.

«Российский рынок акций нуждается в расширении предложения. После ухода иностранных компаний и введения санкций наблюдается взрывообразный рост коллективных инвестиций. Частные инвесторы из РФ замещают ушедший иностранный капитал… Маленькие инвесторы благодаря брокерам и другим профессионалам, а также новой инфраструктуре научились поддерживать такие проекты и пытаться собрать в своем капитале высокодоходную и высокорискованную часть через публичных эмитентов», - цитирует Алексея Басова РБК.

При этом эксперты отмечают, что на первичных размещениях наблюдается нисходящий тренд по количеству частных инвесторов. Их доля в 2023 году составляла порядка 70%, а в прошлом - уже ниже 50%. Кроме того, рынку IPO не хватает крупных сделок.

Еще одной проблемой, по словам Алексея Басова, является относительная незрелость рынка. Более 80% IPO по итогам 2024 года были в минусе для инвесторов, которые ожидали быстрого результата. Подходы к оценкам и структурированию сделок, по его мнению, оставляют большой объем свободы для организатора, что приводит к тому, что инвестор недозарабатывает.

Сами эмитенты также не всегда остаются довольны своим выходом на IPO. Многие из них оказались не готовыми к прозрачности и гонке за ростом, который вынуждены обещать, считает управляющий партнер BSF Partners.

🤩 «Самолет Плюс» начал подготовку к IPO

Сервис недвижимости «Самолет Плюс» подтверждает планы по выходу на биржу в конце 2025-го — начале 2026 года и уже начал подготовку к IPO. Об этом заявил председатель совета директоров компании Дмитрий Волков, сообщает АБН.

Сейчас компания работает с аудиторами, юридическими консультантами, чтобы соответствовать требованиям, предъявляемым публичным компаниям.

💬 «Наш план по проведению IPO был на конец 2025 — начало 2026 года. Он остается в силе. Мы готовим технически, юридически финансово компанию к тому, чтобы мы могли осуществить сделку в конце 2025-го, но зависеть это будет от рыночной конъюнктуры. Наш прогноз — сделку не сделаем в конце года, а в рамках 2026 года. У нас нет задачи просто выйти на IPO, есть задача — сделать хорошую сделку, в том числе для тех инвесторов, кто в нас поверил на pre-IPO», — заявил Дмитрий Волков.

В рамках внутренней стратегии «Самолет Плюс» изучает различные форматы взаимодействия с рынком капитала и потенциальными инвесторами. Компания видит интерес со стороны институциональных инвесторов, фондов, компаний, работающих на смежных областях.

Также сервис недвижимости рассматривает возможность осуществить до IPO промежуточные шаги, такие как вход крупного игрока в часть капитала.

⬅️Российский венчурный рынок взял курс на восстановление и показал двукратный рост объема инвестиций. В основном это обеспечено активностью в pre-IPO сегменте и синдицированных инвестициях ➡️

Таким мнением поделился гендиректор ОЭЗ «Иннополис» Ренат Халимов в ходе Российского венчурного форума, передает ТАСС.

Согласно данным приведенной им презентации, в 2023 году объем инвестиций составлял $85 млн. В 2024 году это показатель достиг $177 млн.

В целом, по его словам, рынку, чтобы восстановиться и вернуться к доковидным значениям, необходимо в ближайшие два года вырасти в четыре раза по объему сделок и по объему инвестиций.

Ренат Халимов также отметил, что на фоне активных хакерских атак не только в России, но и в целом в мире, ожидается большой рост инвестиций в кибербезопасность. Также среди интересных проектов для инвесторов он назвал корпоративный сегмент и здравоохранение.

📱 «Солар» сохраняет планы по выходу на биржу

«Дочка» «Ростелекома» по кибербезопасности - группа компаний «Солар» - сохраняет планы по выходу на биржу. Это один из возможных стратегических сценариев, и компания хочет быть к нему готова, заявил председателя правления «Ростелекома» Игорь Ляпунов в интервью ТАСС.

«Стоп-факторы или, наоборот, позитивные решения могут быть определены нашим акционером на основе аналитики рыночной конъюнктуры, от этого будут зависеть и конкретные планы, и сроки», - отметил он.

«Солар» впервые опубликовала отчет по МСФО, согласно которому в 2024 году чистая прибыль группы составила 1,3 млрд рублей. По словам Ляпунова, показатель обусловлен ростом «вдвое быстрее рынка» и двукратным увеличением показателя OIBDA - до 5,4 млрд руб.

Выручка составила 22,3 млрд руб., что делает «Солар» одним из крупнейших игроков на российском рынке информбезопасности.

🚛 Стали известны детали допэмиссии «Монополии», потенциальными покупателями в которой станут ЗПИФы.

✅ Логистический оператор «Монополия» согласовал параметры допэмиссии акций компании. 86,6 млн бумаг будут размещены по закрытой подписке, а потенциальными покупателями станут закрытые паевые фонды, уточняет АНБ.

📍 Как следует из протокола совета директоров «Монополии», стоимость одной бумаги согласована в 72,72 рубля. Совокупная эмиссия оценивается в 62 млрд рублей.

➰ Потенциальными покупателями бумаг «Монополии» заявлены ООО «Управление и Развитие», ЗПИФ «Фонд пре-АйПиО2» и ЗПИФ «ВИМ-Цифровая логистика». Оба фонда управляются УК «ВИМ Инвестиции».

🗣 По данным РБК, «ВИМ Инвестиции» планируют инвестировать в «Монополию» около 3 млрд рублей. Сделка позволит логистическому оператору расширить свое присутствие на рынке, создав аналог «Яндекс Такси» в сфере грузоперевозок, и подготовиться к IPO.

🤷‍♂️ Дебютанты биржи принесли только 1% к росту капитализации фондового рынка России

Компании, вышедшие на биржу в 2024 году и попавшие в первый котированный список, принесли только 1% к росту капитализации фондового рынка, отмечает АБН со ссылкой на данные ЦБ.

Суммарно в 2024 году только 5 из 15 дебютантов биржи попали в первый котировальный список. Речь идет о ГК «Элемент» (СП «Ростеха» и АФК «Системы» — крупнейшее IPO прошлого года с объемом привлеченных средств 15,0 млрд рублей), лизинговой компании «Европлан» (13,1 млрд рублей), онлайн-ритейлере «ВсеИнструменты» (12,0 млрд рублей), «МТС-Банке» (11,5 млрд), а также IT-холдинге «Астра», проводившем SPO на 11,7 млрд рублей.

По расчетам Центрального банка, резиденты первого котировального списка разместили 53% совокупного объема за год. Суммарный размер привлеченных дебютантами средств составил 54,5 млрд рублей.

Напомним, задача, озвученная президентом РФ Владимиром Путиным, предполагает удвоение капитализации к 2030 году. Соответственно, капитализация фондового рынка примерно должна оцениваться в 158 трлн рублей.

〰️ СМИ: Ижевская IT-компания Krit рассматривает проведение Pre-IPO

Ижевский разработчик корпоративного ПО Krit планирует до конца 2025 года провести раунд Pre-IPO, сообщает АБН.

По данным редакции издания, стратегия развития Krit подразумевает и проведение первичного размещения акций на бирже. Подготовка к IPO начнется после проведения раунда в этом году.

Официальных комментариев от ООО «Крит» пока нет.

Krit разрабатывает B2B-приложения и информационно-аналитические системы. В частности, один из продуктов компании — это интерактивная система для контроля сроков годности и наличия товаров в ритейле.

Krit также работает в государственном секторе (второй по объему спроса заказчик корпоративных приложений, по данным CNews Analytics).

💙 Каршеринг BelkaCar планирует привлечь до 2 млрд рублей перед IPO

Один из крупных российских операторов каршеринга BelkaCar намерен привлечь до 2 млрд рублей в рамках pre-IPO, предложив инвесторам от 16% до 23% бизнеса, сообщает Frank Media.

Привлеченные средства будут направлены на расширение автопарка и погашение существующих долгов.

Участники pre-IPO смогут реализовать свои доли через 18–24 месяца во время планируемого выхода компании на биржу. Оператор прогнозирует доходность для инвесторов до 275% от вложенных средств при успешном проведении IPO. В случае если первичное размещение не состоится, компания гарантирует доходность в 25%.

Эксперты отмечают, что оценить реальность обещаемой доходности в 275% сложно из-за непредсказуемости текущей макроэкономической среды. По оценкам аудиторской компании Б1, российский рынок каршеринга в 2023–2028 годах может расти в среднем на 40% в год, достигнув 234 млрд рублей.

🚚 Платформа грузоперевозок «Монополия» в преддверии IPO привлечет крупного инвестора

Логистическая онлайн-платформа грузоперевозок «Монополия» готовится привлечь 3–5 млрд руб. в рамках допэмиссии, рассказали РБК три источника, близких к сделке.

Цель инвестиций — подготовиться к IPO и сделать из площадки аналог «Яндекс Такси» в секторе грузоперевозок.

Источники издания указывают, что компанию оценили в 28 млрд руб. 10–15% этой суммы вложат инвестфонд «ВИМ Инвестиции» и HNWI (High Net Worth Individuals — физические лица, владеющие высоколиквидными активами на сумму более $1 млн).

В 2024 году «Монополия» приобрела логистическую SaaS-платформу (Software as a Service — модель предоставления софта через облако) «Умная логистика», а в 2023-м — транспортную компанию Globaltruck.

Сделка будет структурирована через два закрытых паевых инвестфонда «ВИМ Инвестиций». Впрочем, один из собеседников РБК утверждает, что инвесторам будет дана возможность заходить через один ЗПИФ «ВИМ-Цифровая логистика».

Представители «Монополии» и «ВИМ Инвестиций» пока не комментировали возможную сделку.

💰 ЦБ: частные инвесторы быстро избавляются от акций, которые покупают во время IPO

⚪️Любопытное наблюдение от Банка России: на протяжении 2024 года инвесторы всех категорий, как правило, теряли интерес к акциям, купленным во время первичных публичных размещений в течение 30 торговых дней.

Регулятор связывает это с краткосрочной инвестиционной стратегией инвесторов, а также со стремлением заработать в первые несколько дней после IPO за счет положительного финансового результата изменения цены на вторичном рынке, отмечает Frank Media.

✔ Показательно, что по статистике именно такая краткосрочная стратегия была и наиболее прибыльной для инвесторов в 2024 году. Средняя доходность акций эмитентов вышедших на IPO в течение месяца менялась незначительно — с 2,5 до 2,4%, а вот за полгода уходила в приличный минус на 25,8%.

⚪️ По итогам 2024 года доля участия в публичных размещениях розничных инвесторов выросла до 40% или до 40,5 млрд рублей. Средний размер инвестиции гражданина в рамках одного публичного размещения — сократился за прошедший год с 75 до 50 тысяч рублей. Так, в одном IPO/SPO участвовали около 36,2 тысячи физических лиц.

⚪️При этом 70% от общего числа частных инвесторов не имели статуса квалифицированных. Но наибольший объем инвестированных средств пришелся именно на «квалов», которые вложили в новые публичные компании 27,3 млрд рублей или 27% от общего объема размещения.

💻 JetLend разместил на IPO меньше половины допэмиссии

Как следует из сообщения компании на сайте раскрытия, всего размещено было 4,8 млн акций, хотя допэмиссия составила 10 млн бумаг. Соответственно, во free-float вышло 48,5% от новой эмиссии акций.

На рынке IPO эта ситуация нетипичная, обращает внимание АБН. По подсчетам аналитиков KEPT, в 2024 году в среднем компании в шесть раз переподписывали книгу заявок. В некоторых случаях эмитенты покрывали больше 50% книги заявок спросом со стороны институциональных инвесторов еще до открытия книги.

В то же время в 2024 году был один кейс, когда компания, уже открыв книгу, отменила IPO. Российско-китайская торговая b2b-платформа «КИФА» перенесла размещение на неопределенный срок в последний день сбора заявок, заявив о неблагоприятной конъюнктуре на финансовом рынке. Как ранее указывали аналитики, решение о переносе IPO компании могут принимать в том случае, если книга заявок собирается лишь частично.

JetLend изначально планировал смешенный формат IPO. Предполагалась, что допэмиссия будет продана по cash-in и средства пойдут на развитие проектов платформы. Мажоритарии, в случае переподписки книги, готовы были продать часть собственных пакетов по cash-out.

В настоящий момент акции JetLend торгуются ниже цены размещения. После IPO JetLend выпустил предложение для акционеров, участвовавших в первичном размещении докупить бумаги компании через полгода по цене IPO.

🤔 Как предугадать, как поведут себя акции той или иной компании после первичного размещения?

К сожалению, общую тенденцию изменения цен акций после IPO выделить сложно. Как говаривали любители преферанса в СССР: «Знал бы прикуп, жил бы в Сочи».

🔺 Тем не менее, аналитики «А-Клуба», постарались проанализировать ситуацию.

👀 Для начала несколько наблюдений

▫️Положительный результат от вложений был получен лишь в половине случаев. При этом средний уровень снижения цен упавших акций составляет 35%, а средняя прибыль инвестора по выросшим акциям — около 30%.

▫️Худший результат у акций ликёро-водочного завода Кристалл (–58%), а лучший - у Аренадаты (+50%).

📌 Теперь к выводам

▫️Одним из ключевых факторов давления на котировки новых эмитентов стало серьёзное ужесточение денежно-кредитной политики в середине 2024 года. Большинство эмитентов, акции которых торгуются ниже цены размещения, отличаются высокой чувствительностью к ставке из-за высокой долговой нагрузки.

▫️Фактор риска. Многие из новых эмитентов — это бенефициары импортозамещения (Группа Астра, Диасофт, Элемент, IVA Technologies, Промомед, Аренадата, Озон Фармацевтика). Поэтому возможный возврат зарубежных аналогов – угроза их бизнесу и прогнозным финансовым показателям.

🔍 Самое интересное - оценка перспектив участия в IPO

▫️Разумеется, анализируя эмитента, стоит обращать внимание на исторические и прогнозные темпы роста основных финансовых показателей, финансовую устойчивость компании, рентабельность и фундаментальную оценку бизнеса.

▫️Стоит оценить, есть ли у компании конкурентное преимущество, которое позволит как минимум не терять рыночную долю.

▫️Одним из важнейших факторов успешности IPO является общее настроение на фондовом рынке. Практически любое размещение будет обречено на провал, если Индекс МосБиржи находится в «медвежьей» зоне. Аналогично при мягких денежно-кредитных условиях в экономике инвесторы проявляют повышенный интерес к любым новым компаниям на рынке.

⚡️NOTA BENE Деятельность многих недавно ставших и потенциально планировавших IPO компаний связана с прогрессивными секторами экономики. Это IT, финтех, IT-оборудование, биотехнологии, что способствует более широкой диверсификации традиционных для российского фондового рынка вложений в «ресурсные» отрасли (нефть, газ, металлургия)

🍷 Совет директоров ПАО «НоваБев Групп» принял решение о рассмотрении возможности проведения IPO Winelab в среднесрочной перспективе.

Решение о проведении IPO принято советом директоров единогласно.

Об этом свидетельствуют данные с отчетом решений совета директоров на сайте раскрытия корпоративной информации. Подробности и детали будущего IPO в этом сообщении не раскрываются.

Напомним, о планах компании провести IPO стало известно накануне заседания совета директоров - 1 апреля. Акции Novabev Group на этом фоне показали значительный рост.

💰 Глава ЦБ: Разворот бизнеса к IPO будет происходить, вопрос лишь в скорости

Разворот российского бизнеса к первичным публичным размещениям акций (IPO) будет происходить, вопрос лишь в скорости, уверена глава Центробанка Эльвира Набиуллина.

На совместном заседании комитетов Госдумы по рассмотрению годового отчета Банка России за 2024 год глава ЦБ отметила, что для быстрорастущих и зрелых, хорошо узнаваемых компаний правильным путем является привлечение средств на бирже.

«Компании, которые набирают кредиты при низких ставках, рискуют получить убытки в случае повышения ставок, за примерами здесь далеко ходить не надо. Если же процентный риск берет на себя государство, субсидируя рост ставки по кредитам, то рост ставок ложится тяжелым бременем на бюджет», - цитирует Прайм Эльвиру Набиуллину.

Напомним, в начале года Банк России выступил с инициативой повысить прозрачность публичных размещений акций, в частности, за счет изменения содержания раскрываемой эмитентами информации. Реакция профсообщества на рекомендации ЦБ к IPO оказалась неоднозначной.

🖥 Группа Астра рассматривает возможность обратного выкупа акций

Группа Астра, которая провела осенью 2023 года одно из самых заметных IPO, объявила о запуске новой программы мотивации и о планах провести buyback.

Как сообщает компания в официальном пресс-релизе, группа нацелена на дальнейшее пополнение квазиказначейского пакета для программы мотивации сотрудников и проведения M&A-сделок.

Основная задача, которая будет стоять перед менеджментом, — удвоение чистой прибыли по итогам 2026 года относительно 2024. Программу проведут без допэмиссии, за счет 2,5 млн акций квазиказначейского пакета.

Также в компании убеждены, что справедливая оценка бизнеса выше текущей рыночной капитализации. Учитывая эти факторы, менеджмент планирует предложить совету директоров во II квартале рассмотреть целесообразность запуска обратного выкупа акций.

Напомним, Группа Астра провела IPO в середине октября 2023 года, разместив 10,5 млн акций по цене 333 руб. за бумагу. В апреле 2024-го компания запустила программу SPO с ценой 555 руб. за акцию, объемом размещения 11,7 млрд руб.

🔮 В Минфине спрогнозировали 10-12 IPO и SPO в 2025 году

В Минфине спрогнозировали 10–12 первичных и вторичных размещений акций на бирже в 2025 году. Об этом заявил замминистра финансов Иван Чебесков в ходе форума «Стратегическая сессия финансового рынка», организованного рейтинговым агентством «Эксперт РА», передает РБК.

«Мы слышим от наших коллег, что многие эмитенты в этом заинтересованы. В 2024 году у нас состоялось всего 15 IPO и четыре SPO на сумму в целом порядка ₽100 млрд, в принципе неплохой результат. В этом году, наверное, ожидаем чуть поменьше результаты, может быть 10–12 компаний пока», - сказал Иван Чебесков.

Основной причиной снижения количества размещений на рынке он назвал высокую ключевую ставку, поскольку она влияет на оценку компании. По его словам, многие эмитенты либо ждут конца года, либо, может быть, следующего года.

На конец года запланировано и размещение госкорпорации «Дом.PФ». Иван Чебесков подчеркнул, что это будет первое IPO, на котором Минфин планирует обкатать все нововведения, над которыми сейчас работает. В первую очередь – это изменения корпоративного управления в компании.

Чебесков выразил надежду на то, что в скором времени у «Дом.PФ» сменится совет директоров и будут внедрены «более рыночные» принципы корпоративного управления. Также он отметил, что в госкомпаниях система мотивации менеджмента должна быть изменена путем привязки к стоимости акций.

💻 JetLend объявила о запуске безотзывной оферты для инвесторов, участвовавших в IPO

Краудлендинговая платформа JetLend объявляет безотзывную оферту - механизм, который позволяет инвесторам, участвовавшим в IPO, дополнительно купить акции по цене размещения.

«Это ещё один шаг в сторону прозрачности и выполнения наших обязательств перед инвесторами», - заявили в компании.

Подать заявку в рамках оферты могут инвесторы, которые:
🟠приобрели до 230 тыс. акций JetLend в ходе IPO до 25 марта
🟠не продавали эти акции с момента старта торгов (26 марта) до момента подачи заявки
🟠не заключали иные соглашения или опционы на эти акции в период с 12 по 25 марта

✅Период, в течение которого можно подать заявку: с 29 сентября 2025 года по 27 марта 2027 года.

✅Цена - 60 рублей за акцию (цена размещения в рамках IPO).

✅Максимальный объем покупки – до 50% от количества акций, приобретенных на IPO.

🍷 Совет директоров «Новабев» рассмотрит 2 апреля возможность проведения IPO Winelab

Совет директоров «Новабев Групп», производителя и дистрибутора алкоголя, 2 апреля рассмотрит вопрос о возможности IPO розничного подразделения Winelab («ВинЛаб»), говорится на сервере раскрытия информации.

Котировки компании в моменте взлетели на 8,7%, до 585 рублей за акцию. По состоянию на 10:30 мск рост акций скорректировался до 573 рублей (+6,7%), отмечает Frank Media.

Торговая сеть «ВинЛаб» в 2023 году показала уверенный рост на 23%, до 2041 магазина, как следует из отчетности компании (последние данные). По информации от «Новабев Групп», объем продаж вырос на 27,5%, трафик — на 11,2%, а средний чек — на 14,6% по сравнению с предыдущим годом.

Уставный капитал «ВинЛаб» составляет 544 млн рублей, согласно данным компании. В структуру «Новабев Групп» входят пять ликеро-водочных заводов, один спиртзавод, винное хозяйство «Поместье Голубицкое» и собственная система дистрибуции, указано в отчетных материалах холдинга.

💻 Разработчик инженерного ПО «Нанософт» проведет IPO до конца апреля

⚡️ «Нанософт», разрабатывающий программные продукты для инженеров, готовится провести IPO уже в ближайшие недели.

💰 Сумма привлечения составит до ₽3 млрд, сообщает РБК со ссылкой на источники на финансовом рынке.

📌 Ранее планы компании по публичному размещению в этом году уже анонсировал исполнительный директор «Нанософт» Максим Егоров.

«Компания динамично развивается и постоянно изучает возможности дальнейшего роста бизнеса. Публичный статус, помимо привлечения средств инвесторов, позволит реализовать дополнительные варианты партнерства для развития нашего бизнеса, а также укрепить корпоративный бренд. Но какого-либо конкретного решения пока не принято», - прокомментировал генеральный директор «Нанософта» Андрей Серавкин.

⬜️АО «Нанософт» — российский разработчик инженерного программного обеспечения (ПО) и решений для сквозной цифровизации производственных процессов. Доля «Нанософт» на российском рынке инженерного ПО оценивается в 13%. Доля компании на рынке систем автоматизированного проектирования (САПР) значительно выше — около 77%.

⬜️В ноябре прошлого года компания впервые опубликовала отчетности по МСФО за период с 2021 по 2023 годы. Согласно документу, выручка компании за 2023 год составила ₽3,54 млрд против ₽2,95 млрд годом ранее. Показатель EBITDA в 2023 году составил ₽1,43 млрд, против ₽1,22 млрд годом ранее. Более поздние данные по МСФО не раскрывались.

🤩И еще одна новость, касающаяся ГК «Самолет»

Менеджмент ГК «Самолет» считает нецелесообразным проведение SPO для привлечения дополнительного финансирования с учетом текущей стоимости акций девелопера.

«С учетом текущей стоимости акций это видится нецелесообразным. Мы никогда не исключаем ни один из инструментов, но не спекулируем ими — с текущими котировками мне не видится, что это эффективный инструмент привлечения капитала», — прокомментировала генеральный директор группы Анна Акиньшина в интервью РБК.

Кроме того, Акиньшина не подтвердила планы о продлении программы обратного выкупа акций. По ее словам, сейчас менеджмент сфокусирован на эффективности бизнеса, решение по байбэку обычно рассматривается советом директоров, но конкретных планов на сегодня нет.

В прошлом году бумаги девелопера оказались в лидерах падения, обвалившись почти на 73%. В этом году динамика сменилась на положительную - с начала года акции «Самолета» прибавили 22%.

🤩Уточнены сроки проведения IPO «Самолет плюс»

Сервис по поиску и продаже недвижимости «Самолет плюс» планирует провести IPO в 2026 году. Об этом в интервью РБК рассказала гендиректор группы «Самолет» Анна Акиньшина.

«Все будет зависеть от ситуации на рынке капитала, но пока мы готовимся на 2026 год. Все необходимые подготовительные мероприятия и работы команда уже проводит, но финальное решение именно о выходе будет приниматься в благоприятный для этого момент», - заявила она.

Акиньшина напомнила, что в прошлом году компания проводила pre-IPO и получила довольно высокую оценку - в районе ₽21 млрд. В ходе pre-IPO компании удалось привлечь ₽825 млн. Привлеченные средства были направлены на развитие цифровых продуктов, расширение платформы новостроек и масштабирование сети.

🏙 «Самолет Плюс» был запущен девелопером «Самолет» в 2022 году. Сервис предоставляет различные услуги, связанные с поиском, покупкой, продажей и арендой недвижимости, а также с дизайном интерьера, ремонтом, меблировкой, оценкой квартиры или дома. На данный момент у него открыто более 1,6 тыс. офисов в 335 городах России.

🌐 Центральный банк России принял решение об отказе в государственной регистрации дополнительного выпуска обыкновенных акций и проспекта ценных бумаг VK Tech (АО «ВК Технологии»).

Об этом сообщается на сайте регулятора. Причины решения не называются.

Источник «РБК Инвестиций» сообщил, что речь идет о стандартном уведомлении ЦБ о необходимой доработке проспекта.

В декабре прошлого года VK заявил о планах провести первичное публичное размещение акций (IPO) своей дочерней компании VK Tech на Московской бирже.

Сроки выхода на биржу, оценку и другие детали эмиссии с тех пор не раскрывались. В официальном релизе утверждалось лишь, что решение будет принято с учетом рыночной конъюнктуры.

🟡 Объём торгов акциями JetLend по итогам первого дня составил 40,07 млн рублей

Как сообщает СПБ Биржа в официальном пресс-релизе, клиенты шести участников торгов заключили 4 367 сделок.

Первая сделка была заключена в 16:00:06 по цене 60 рублей за штуку. В первую минуту торгов сделки заключали Банк «Держава» и клиенты Т-Банка. Цена последней сделки — 60 рублей.

Объём привлечения составил 476,4 млн рублей. Всего в размещении приняло участие 4,44 тыс. инвесторов.

🧠 По оценкам KAMA FLOW, объем рынка pre-IPO сделок в России достигает около 10 млрд рублей в год, а с учетом непубличных сделок — 13-15 млрд.

«10 млрд рублей - это объем исключительно частных сделок, то есть совершенных вне биржи, через брокеров, УК и инвестиционные платформы. Поэтому 10 млрд руб. в год — это значительный показатель, особенно с учетом того, что платформа коллективных инвестиций только формируется и пока привлекает относительно небольшое количество частных инвесторов», - поделился партнер инвестиционной компании KAMA FLOW Павел Охонин в интервью журналу «Деловой Квартал».

Он также отметил, что в России термин pre-IPO используется не только в классическом понимании — как раунд за несколько месяцев до IPO, когда уже ясно, что сделка состоится, — но и как маркетинговый инструмент для обозначения любых венчурных и частных инвестиций, привлекаемых от частных инвесторов (ритейл). Это создает путаницу, так как реальные цели и суть сделок могут отличаться от классического pre-IPO.

Сегодня в таких сделках участвуют несколько десятков тысяч инвесторов-физических лиц. Среди них есть как мелкие инвесторы с чеком примерно 100 тыс. руб., так и крупные, готовые вложить от 5 до 10 млн руб. Последние чаще всего инвестируют через закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы).

«Рынок pre-IPO сделок в России выглядит перспективным, но пока он далек от стабильности. Высокие риски и слабое регулирование могут отпугнуть инвесторов, особенно тех, кто только начинает вкладывать деньги в непубличные компании», - заявил Павел Охонин.

По его мнению, проблемными местами на этом рынке являются слабое регулирование и низкие стандарты проверки (due diligence), завышенные оценки компаний, низкие стандарты корпоративного управления и конфликты интересов из-за высоких комиссий.

🇷🇺 Чемезов допустил выход некоторых гражданских предприятий Ростеха на IPO

Генеральный директор Ростеха Сергей Чемезов не исключает возможность первичного размещения акций на бирже (IPO) гражданских предприятий госкорпорации, сообщает ТАСС.

Он привел в пример выход на СПБ биржу разработчика микроэлектроники ГК «Элемент» - совместного предприятия Ростеха и АФК «Система». Тогда компания смогла привлечь 15 млрд рублей. Цена размещения составила 223,6 рублей за лот, включающий 1 тыс. обыкновенных акций, что соответствует рыночной капитализации компании 105 млрд рублей.

При этом Чемезов отметил, что выход на биржу предприятий оборонной промышленности не рассматривается, тем более в условиях санкций и в период проведения СВО.

💼 JetLend привлек почти полмиллиарда рублей в ходе IPO

Краудлендинговая платформа «ДжетЛенд Холдинг» завершила первичное публичное размещение акций.

По данным компании, в ходе IPO привлечено 476 млн рублей при рыночной капитализации 6,3 млрд рублей.

Объем дополнительной эмиссии составлял 10 млн акций. Компания разместила 7,93 млн акций по цене 60 рублей за бумагу. Размещение прошло по нижней границе диапазона. Доля свободного обращения акций (free-float) достигнет около 7,6%, сообщает Frank Media.

Торги акциями стартовали 26 марта 16:00 на СПБ бирже под тикером JETL.

СЕО JetLend Роман Хорошев сообщил, что компания рассчитывала на спрос в пределах 250–300 миллионов рублей, однако он превысил ожидания и достиг почти 480 миллионов.

Привлеченные средства направят на масштабирование бизнеса, развитие сервисов и расширение продуктового портфеля.

💯 Представитель ЦБ рассказала о ходе обсуждения доклада о новых подходах к IPO.

В течение месяца регулятор встречался с участниками рынка для сбора обратной связи и обсуждения предложений. Глава департамента корпоративных отношений ЦБ Екатерина Абашеева рассказала РБК, какие новации стали самыми дискуссионными среди профсообщества.

По ее словам, самыми чувствительными стали предложения по внесению прогнозных показателей в проспект эмиссии, наличию двух отчетов от независимых аналитиков при выходе компании на IPO, а также определение роли и ответственности организаторов размещений.

Так, главным аргументом против независимой оценки было то, что сейчас на рынке нет достаточного числа аналитиков, которые смогут покрыть рынок IPO. Однако с точки зрения регулятора это вопрос курицы и яйца: будет спрос на аналитические отчеты — будут и аналитики, уверены там.

Участники рынка также усматривают возможный конфликт интересов у аналитиков, когда эмитенты будут выбирать тех, которые гарантированно «нарисуют» им красивые отчеты. На это Екатерина Абашеева возразила, что у Банка России отлажены механизмы работы с этой проблемой, в частности, на облигационном рынке.

Планируется, что итоги обсуждения доклада Банк России представит летом текущего года и затем определит нормы, которые станут обязательными для кандидатов на IPO.

💼 JetLend размещает акции по 60 рублей в рамках IPO

Краудлендинговая платформа «ДжетЛенд Холдинг» установила цену размещения акций в рамках IPO на уровне 60 рублей за бумагу - это нижняя граница ранее объявленного ценового диапазона, говорится в сообщении компании.

СПБ Биржа начнет торги акциями ПАО «ДжетЛенд Холдинг» сегодня, 26 марта, в 16:00.

Раннее акции ПАО «ДжетЛенд Холдинг» были включены в третий уровень листинга СПБ Биржи. Акциям присвоен тикер JETL.

В середине марта «ДжетЛенд Холдинг» объявила ценовой диапазон для первичного размещения акций в 60-65 рублей за бумагу. Компания планировала предложить инвесторам 10 миллионов акций допэмиссии.

Сбор предварительных оферт на покупку обыкновенных акций ПАО «ДжетЛенд Холдинг» стартовал 12 марта и закончился 25 марта.

Сообщалось, что действующие акционеры смогут продать принадлежащие им акции на сумму до 151,42 млн рублей. Акционеры-основатели предоставят акции на сумму до 25% от базового объема размещения. Эти бумаги могут использоваться для стабилизации вторичных торгов в течение 70 дней после их начала.

Рыночная капитализация «ДжетЛенд Холдинг» без учета привлеченных средств оценивалась в диапазоне от 6 до 6,5 млрд рублей.

❤️ Российский IT-холдинг Т1 не исключает проведения IPO

Об этом сообщает ТАСС со ссылкой на гендиректора компании Алексея Фетисова.

«Конечно, все смотрят на публичную историю. IT-рынок растет, рынок интересный, на него, конечно, влияет геополитика, но он все равно продолжает расти. Для нас IPO - это один из возможных дальнейших шагов», - отметил он.

Алексей Фетисов отметил, что пока никакого официального решения объявлено не было. Однако, по его словам, компания заинтересована построить процессы и сделать бизнес привлекательным для такого шага.

Накануне этого заявления стало известно, что Банк ВТБ вышел из капитала Т1, в котором на конец 2024 года владел 3,695%. Алексей Фетисов пояснил, что это «целенаправленное движение с точки зрения реструктуризации холдинга. Он уточнил, что партнерские отношения с ВТБ сохраняются, так как банк - ключевой технологический партнер Т1.

🤔 Зачем Мосбиржа выходит на рынок прямых инвестиций?

Московская биржа готовится запустить линейку фондов прямых инвестиций для поддержки компаний, которые почти готовы к IPO. Подробнее в новом для площадки инструменте разбирался Forbes.

Опрошенные изданием эксперты считают, что новый инструмент будет запущен в формате SPV, то есть компаний специального назначения, которые создаются под реализацию и обслуживание конкретного проекта. Также инициатива может быть реализована в формате закрытых ПИФов.

Больше всего новая идея напоминает классический фонд pre-IPO с одним существенным отличием — инвестором выступает сама биржа. Если это так, то это будет российское ноу-хау. В мировой практике похожих примеров еще не встречалось.

«Можно сказать, что Мосбиржа создает pre-IPO фонд под гарантии собственной экспертизы и с намеком, что конфликт интересов будет отсутствовать благодаря бдительному надзору ЦБ», - считает инвестиционный стратег «Гарда капитал» Александр Бахтин.

В качестве соинвесторов в создаваемых фондах могут выступать состоятельные клиенты, которые хотят диверсифицировать свои вложения, частные инвесторы, которым ранее такой продукт не был доступен, а также управляющие для повышения доходности своих портфелей.

Эксперты полагают, что фонды прямых инвестиций Мосбиржи будут финансировать в первую очередь небольших эмитентов. Если 10 млрд рублей Мосбиржи составляют 20%, то суммарно получится 50 млрд рублей — это менее 0,1% нынешней капитализации рынка.

💙 VK подтвердил, что купил долю российского «убийцы» Microsoft Office в интересах собирающегося на IPO подразделения

В финансовой отчетности холдинга VK говорится о покупке четверти в разработчике офисного ПО «Р7» за 2,5 млрд рублей. Таким образом, вся компания оценена в 10 млрд рублей.

Сделка осуществлена в интересах подразделения VK Tech, которое обслуживает корпоративных клиентов и собирается провести IPO.

Партнерство между VK и «Р7» началось осенью 2022 года. Тогда облачные редакторы документов, таблиц и презентации «Р7-Офис» стали доступны пользователям площадок VK: «ВКонтакте», «Почта России» и «Облако Mail», корпоративные клиенты VK получили доступ к решениям «Р7» за счет интеграции с продуктом VK Workspace, уточняет CNews.

АО «Р7» основано в 1998 году в Нижнем Новгороде. Ключевой продукт – офисный пакет «Р7-Офис», который включает в себя текстовый редактор, сервис для создания таблиц и презентаций, корпоративную почту, мессенджер, сервис видеоконференций и др. Согласно информации на сайте компании, «Р7-Офис» используют более 4 тыс. российских компаний.

🎈 «Остров мечты» рассчитывает выйти на IPO

Холдинговая компания «Остров мечты», владеющая одноименным парком аттракционов в Москве, рассчитывает в будущем выйти на IPO.

«В будущем надеемся, когда ситуация улучшится у нас в стране, в мире, вот она вроде бы уже налаживается, мы выйдем на IPO», - цитирует РИА Новости председателя правления холдинга Амирана Муцоева.

Стоимость компании после реализации всех проектов, включая расширение парка «Остров мечты», Амиран Муцоев оценил в более чем 1 трлн рублей.

«Остров мечты» - крупнейший крытый парк аттракционов в Европе. Его площадь планируется увеличить в полтора раза за счет возведения открытой части площадью более 200 тысяч кв. м, открытие которой запланировано на 2026 год.

📈 Московская биржа заявила о планах по созданию фондов прямых инвестиций в готовящиеся к IPO компании

Московская биржа приняла решение о создании линейки фондов прямых инвестиций, содействующих расширению списка потенциальных эмитентов на рынке акций.

«Основная задача фондов – стать эффективным механизмом привлечения частного капитала для перспективных компаний, находящихся на поздних стадиях подготовки к выходу на публичный рынок. Работа фондов будет способствовать дальнейшему развитию российского рынка капитала и росту числа публичных компаний на первичном рынке», - заявляется в официальном сообщении площадки.

На первом этапе инвестиции Московской биржи в создание фондов составят более 10 млрд рублей, при этом доля биржи в общем объеме вложений не превысит 20%. Формированием инвестиционных портфелей займутся профессиональные управляющие.

Отметим, что в таком качестве Мосбиржа на рынке еще не выступала.

➰ УК «ВИМ Инвестиции» сообщила, что сумма инвестиций в акции Whoosh через ЗПИФ «Фонд пре-АйПиО 1» за 4 года выросла более чем в пять раз.

🅰️ Фонд завершил выход из проекта Whoosh в I квартале 2025 года в соответствии с инвестиционной стратегией (целевой срок владения портфельным активом - 3-4 года).

⬆️ За четырехлетний период рост стоимости актива позволил фонду получить сумму денежных средств, превышающую размер инвестиций в 5,7 раз.

🪙 IPO Whoosh в декабре 2022 года стало первым публичным размещением на Московской бирже с момента начала СВО и единственным в 2022 году. В рамках первичного размещения компания привлекла 2,1 млрд руб. для дальнейшего развития бизнеса.

🪙 ЗПИФ «Фонд пре-АйПиО 1» сформирован в 2019 году и стал первым фондом для розничных инвесторов на российском рынке с фокусом на компании в сегменте Pre-IPO. Паи фонда предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов.

👩‍💻 В преддверии закрытия книги заявок на участие в IPO Jetlend запустила несколько программ лояльности, чтобы привлечь потенциальных инвесторов.

Книга заявок, напомним, закроется менее чем через неделю - 24 марта.

В частности, участникам IPO предлагают получить кэшбек от суммы инвестиций, а также объявили о старте мотивационного проекта «Приведи друга», который также предполагает получение небольшого процента от инвестиций реферала. Пригласить при этом можно только тех инвесторов, которые ранее не были зарегистрированы на платформе JetLend.

Дисклеймер прилагается. Эмитент призвал всех потенциальных инвесторов тщательно изучать информацию о компании, выходящей на IPO, оценивать риски и консультироваться с финансовыми советниками.

В ответ на вопросы подписчиков в социальных сетях о причинах проведения таких акций за неделю до закрытия книги представители Jetlend заверили, что «сейчас наблюдается активный спрос среди инвесторов», а запуск программ лояльности связан с тем, что эмитент «стремимся поставить рекорды» в процессе IPO.

😳 Побочные эффекты публичности: IT-компании столкнулись с юридическими проблемами при выходе на IPO

Российские IT-компании при подготовке к публичному размещению акций сталкиваются с проблемой сохранения своих данных в профильных реестрах Минцифры, обращает внимание «Коммерсантъ».

Дело в том, что при подготовке к IPO компании меняют форму собственности, что влечет за собой смену ИНН, используемую для идентификации в реестрах Минцифры. Длительная перерегистрация может привести к трудностям в работе с крупными заказчиками IT-решений, предупреждают юристы.

Отсутствие IT-аккредитации также влияет на налоговые преимущества. Если не удастся восстановить аккредитацию в короткие сроки, компании придется уплатить налоги по общеустановленным ставкам.

В Минцифры рассказали, что в курсе этих нюансов. Ведомство готовит поправки в 149-ФЗ «Об информации, информтехнологиях и о защите информации». Изменения должны упростить процесс подтверждения исключительных прав на программное обеспечение для публичных компаний.

🔥 Рынку пре-IPO угрожает перегрев?

Объем рынка пре-IPO в России за последние три года достиг 13–15 млрд рублей, отмечается в исследовании инвестиционной компании KAMA FLOW. Ее аналитики считают, что этот сегмент частично заместил венчурное финансирование.

Значимую роль на рынке теперь играют платформы коллективного инвестирования. Через них в размещениях могут участвовать даже неквалифицированные инвесторы, отмечают эксперты.

Однако рынок сталкивается с серьезными рисками из-за своей незрелости. Комиссии на инвестиционных платформах достигают внушительных размеров. По данным инвесткомпании, они составляют от 1% до 10% от объема размещения.

«Высокие комиссии брокеров вынуждают компании завышать оценки. В частности, минимальная комиссия составляет 50 млн рублей, что требует объема размещения минимум 500 млн рублей. Такая ситуация снижает доходность инвесторов и повышает риск перегрева рынка», — отметил партнер KAMA FLOW Павел Охонин.

Дополнительные риски создают низкие требования к проверке эмитентов. По мнению экспертов, это может привести к проблемам для инвесторов в будущем.

Несмотря на имеющиеся сложности, рынок продолжит рост. Участники прогнозируют, что в 2025 году объем публичных пре-IPO может достичь 10,5–14 млрд рублей.

🧐 Делать публичными призвали госкомпании только из конкурентной среды

На IPO нужно выводить те компании с госучастием, которые живут в конкурентной среде. Таким мнением поделился председатель наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов.

«Очень важно, чтобы на IPO выходили госкомпании или "внучки" государственных компаний, которые живут в конкурентной среде, а не выполняют специальные функции, установленные нашей системой, которые дают им монопольные права осуществлять ту или иную деятельность», - приводит слова Швецова Прайм.

По его мнению, рыночные отношения, а IPO - это рыночный институт, который «не очень дружит со специальными государственными функциями».

Напомним, на этот год запланировано IPO компании «Дом.РФ». Кроме того, по словам замминистра финансов Ивана Чебескова, в пайплайне есть еще порядка 7-10 компаний с госучастием, которые предлагаются для первичного размещения на бирже. Пока список не разглашается.

#мнение

💬 Повышенная волатильность и высокая ставка сдерживают активность IPO - Мосбиржа

Число компаний, которые интересуются выходом на IPO, растет, но сдерживающими факторами выступают сохранение ключевой ставки на высоком уровне и повышенная волатильность на рынке, считает директор департамента по работе с эмитентами «Московской биржи» Наталья Логинова.

«Круг компаний, задумывающихся об IPO, постоянно увеличивается. Вопрос, когда эти компании появятся на рынке, открытый. Но то, что каждый день, каждую неделю появляются новые компании, которые начинают задавать вопросы про IPO - это факт нашей биографии. Мы не знаем, когда они выйдут реально на рынок. Высокий «ключ», на мой взгляд, не помогает», - цитирует эксперта Интерфакс.

Наталья Логинова также уверена, что повышенная волатильность на рынке мешает внимательному, вдумчивому анализу новых компаний. Таким образом процесс рассмотрения новых сделок может затягиваться.

«Как только волатильность снизится, конечно же, выходов на рынок мы будем видеть больше. Любые очевидные симптомы и сигналы в сторону смягчения ДКП, также будут значительно увеличивать активность на первичном рынке», - заключила глава департамента «Мосбиржи».

🏦Банк «Зенит» полагает, что через три года справедливая цена акций JetLend может достичь 105 рублей за акцию.

Банк «Зенит» умеренно-позитивно оценил акции JetLend на среднесрочном и долгосрочном горизонте и установил свой ценовой диапазон для участия в IPO на уровне 62-65 рублей за акцию.

«Компания имеет хороший потенциал развития бизнеса и роста стоимости и ожидаем, что к 2028 году справедливая цена акций может достичь 105 рублей за акцию», - отмечает банк в своем обзоре.

Таким образом, аналитики считают, что компания покажет 60-70% апсайда к ожидаемой цене размещения. Справедливая рыночная капитализация JetLend по прогнозам экспертов в 2028 году может составить около 11,6 млрд рублей.

⏺Напомним, 12 марта JetLend открыла книгу заявок в рамках IPO. В рамках первичного размещения инвесторам будет предложено 10 млн акций допэмиссии.

⏺Значительную часть выпуска составят новые акции, а free-float по итогам IPO ожидается на уровне 10% и более.

⏺Размещение пройдет в III уровне листинга СПБ Биржи. Всего планируется привлечь около 650-700 млн рублей.

➡️ Подробный разбор читайте в аналитическом обзоре в Research Hub Cbonds

💬 Владимир Чистюхин: ЦБ РФ и Минфин «максимально продвинулись» по вопросу субсидий для IPO

Идея стимулировать публичные размещения акций через инструмент субсидий, повысив привлекательность выхода на фондовый рынок относительно банковского кредитования, близка к оформлению на нормативном уровне.

С таким заявлением выступил первый зампред ЦБ РФ Владимир Чистюхин, передает Интерфакс.

«На данном этапе мы максимально продвинулись с нашими коллегами из министерства финансов по вопросу использования субсидий не только для кредитов, но и для публичных размещений. Очень надеюсь, что в относительно ближайшее время соответствующие правительственные документы выйдут в публичное пространство», - сказал он в кулуарах Российского форума финансового рынка, организованного АКРА.

🤔 При этом Владимир Чистюхин отметил, что ЦБ и Минфину не удалось достичь консенсуса в вопросе предоставления льгот по налогу на прибыль эмитентам, выходящим на IPO и SPO.

Напомним, ранее президент Владимир Путин поручил правительству и ЦБ принять дополнительные меры по стимулированию российских акционерных обществ к размещению акций на внутреннем рынке, увязав возможность предоставления таким эмитентам (в том числе с госучастием) господдержки с их выходом на рынок капитала.

🚘 Российское автомобильное товарищество хочет привлечь 500 млн рублей на pre-IPO

В середине 2025 года Российское автомобильное товарищество (АО «Автоассистанс») планирует провести pre-IPO для привлечения 500 млн рублей, сообщили «Ведомости».

Это станет шагом на пути к IPO, которое компания намерена провести в 2027 году. Оценка компании пока не раскрывается.

Приоритетной площадкой топ-менеджмент компании рассматривает MOEX Start, окончательное решение будет принято позже.

Компания занимается технической, юридической и справочно-информационной помощью автомобилистам и мотоциклистам. Ключевыми услугами РАТ являются выезд эвакуатора, аварийный комиссар, техпомощь, подзарядка электромобиля, подвоз топлива, юридическое сопровождение водителей, расширенная гарантия при покупке автомобиля. Сейчас на балансе РАТ находится 25 000 автомобилей техпомощи и эвакуаторов.

Деньги с pre-IPO «Автоассистанс» планирует направить на масштабирование, развитие продуктовой линейки и приобретение страховой компании с целью развития собственной экосистемы.

🙃 Getads планирует провести IPO в ближайшие 2-3 года

Разработчик решений для автоматизации рекламной деятельности Getads может провести первичное публичное размещение акций в ближайшие 2-3 года, сообщает Frank Media.

«Пока готовимся к нему, он станет возможным по достижению соответствующих параметров/ В число таких параметров входит рост выручки до уровня 2-3 млрд рублей, 70% из которой будет приходиться на продажи ИТ-продуктов», - рассказал гендиректор компании Андрей Григорьев.

В рамках подготовки к IPO компания сменила форму собственности с ООО на АО, а также готовится к изменению принципов работы, касающихся управления бизнеса, кадрами, подготовки отчетности и так далее.

Getads также рассматривает возможность выпуска биржевых облигаций, но не для привлечения дополнительного финансирования, в том числе для совершения M&A-сделок, а для «оставления финансового следа» на рынке.

👍 Девелопер GloraХ назвал условия для выхода на IPO

Всё по классике. Ключевым фактором при принятии решения об IPO девелопера GloraХ будет разворот денежно-кредитной политики Банка России и то влияние, которое он окажет на российский фондовый рынок.

💬 Об этом «РБК Инвестициям» рассказал вице-президент GloraХ по работе с публичными рынками Петр Крючков.

«Траектория устойчивого роста за счет цикла снижения процентных ставок будет точкой, когда произойдет репрайс отрасли и, соответственно, увеличение мультипликаторов. Как только средний мультипликатор EV/EBITDA по застройщикам достигнет уровня 5, с этого среднесекторального уровня можно говорить о том, что это будет потенциально подходящее для нас окно [для размещения]. Мы для себя видим, что этот год будет точкой разворота ДКП, а дальше все будет зависеть от того, какой объем вообще будет выходить на рынок, насколько аппетит у инвесторов будет к IPO», — сказал он.

Петр Крючков отметил, что текущие мультипликаторы рынка не отражают справедливую стоимость компании.

По его словам, в случае проведения IPO девелопер намерен разместить 5–10% от капитала. Эмитент рассматривает в качестве площадки для размещения Московскую биржу, схема — cash-in, привлеченные деньги пойдут на развитие бизнеса компании.

💼 JetLend объявила ценовой диапазон и открыла книгу заявок в рамках IPO на СПБ бирже

ПАО «ДжетЛенд Холдинг», краудлендинговая fintech-платформа, объявила об индикативном ценовом диапазоне первичного публичного предложения обыкновенных акций на СПБ Бирже. Об этом компания сообщила в официальном пресс-релизе.

📄 Предварительные параметры предложения:

🔹Индикативный ценовой диапазон установлен в пределах от 60 рублей до 65 рублей за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации JetLend в размере от 6 до 6,5 млрд рублей (без учета средств, которые планируется привлечь в рамках IPO).

🔹Предполагается, что основную часть предложения составит дополнительная эмиссия акций в объеме до 650 млн рублей.

🔹В рамках IPO действующие акционеры компании имеют возможность продать принадлежащие им акции на сумму до 151,42 млн рублей, что позволит сбалансировать аллокацию инвесторам и создаст дополнительную ликвидность на вторичном рынке.

🔹Также акционеры-основатели компании предоставят акции на сумму до 25% от базового размера IPO, которые могут быть использованы для проведения возможной стабилизации на вторичных торгах в период до 70 календарных дней после начала торгов.

🔹Общий размер IPO может составить до 1 млрд рублей, а доля акций Группы в свободном обращении (free-float) может составить до 14%.

🔹После завершения IPO действующие акционеры-основатели – Роман Хорошев и Евгений Усков, сохранят за собой преобладающую долю в капитале компании.

🔹Старт торгов акциями под тикером JETL и ISIN RU000A10A0J4 начнется 26 марта 2025 года после объявления цены предложения.

🔹В случае существенной переподписки в целях оптимизации аллокации компания допускает досрочное закрытие книги заявок и изменение даты начала размещения акций.

👍 Разработчик IT-инфраструктуры Rubytech готовится провести IPO в этом году

Производитель продуктов и разработчик технологий для высоконагруженных IT-инфраструктур Rubytech планирует провести IPO на Московской бирже в 2025 году, сообщает РБК со ссылкой на четыре источника на финансовом рынке.

Предполагается, что IPO компании на Мосбирже может пройти уже весной 2025 года, но фактический момент выхода на биржу еще не определен.

В рамках IPO Rubytech планирует привлечь 5‒10 млрд руб., известно собеседнику, близкому к сделке. Концепция сделки на текущем этапе подразумевает как возможность cash-in (деньги от продажи акций остаются в компании), так и возможность cash-out (один из действующих акционеров продаст долю, и деньги уйдут ему).

«Стратегия группы Rubytech направлена на укрепление лидерства в таких сегментах рынка, как производство программно-аппаратных комплексов и в целом разработки технологий для высоконагруженной IT-инфраструктуры, а также на экспансию в новые сегменты рынка. IPO — одно из возможных направлений, способствующих реализации нашей стратегии. Если решение об IPO будет принято, мы проинформируем рынок», - прокомментировали в самой компании.

Консолидированную отчетность за 2024 год Rubytech еще не публиковала. Не обладая результатами прошлого года и дополнительными материалами по потенциальному эмитенту, оценить его на текущий момент сложно, отмечают эксперты.

Тем не менее, по выручке Rubytech может быть одной из крупнейших IT-компаний (без учета «Яндекса», VK и «Софтлайна») на российском фондовом рынке, допускают аналитики.

📈 Мосбиржа: сотни российских компаний проявили интерес к сделкам pre-IPO

Потребность в привлечении капитала с помощью pre-IPO в перспективе может возникнуть у нескольких сотен российских компаний, а инвесторы, по предварительным оценкам, готовы заложить на такие сделки около 50 миллиардов рублей в год, уверен директор рынка акций Московской биржи Владимир Овчаров.

«В процессе подготовки к pre-IPO находится много компаний из разных секторов, однако кто из них дойдет до финала, покажет время. Мы считаем, что в перспективе потребность в привлечении акционерного капитала с помощью pre-IPO сделок может возникнуть у нескольких сотен компаний», - цитирует Овчарова агентство «Прайм».

По его словам, биржа активно работает над тем, чтобы привлечь на рынок pre-IPO институциональных инвесторов. Торговая площадка видит, что в таком качестве могут выступить управляющие компании, которые могут создавать закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы) для участия в таких сделках.

«Инвестор, у которого нет времени на экспертизу, может положиться на управляющую компанию, которая может решить, в какую сделку заходить, а в какую нет», - уверен Владимир Овчаров.

🔎💳 Половина из размещенных в последние два года акций торгуется по цене выше размещения – «Альфа Инвестиции»

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21% на двух заседаниях подряд, а геополитический климат потеплел. Всё это взбодрило рынок акций, который рос до конца февраля, пока не ушёл в коррекцию, отмечают аналитики.

Этой тенденции соответствуют и новые бумаги на рынке, IPO которых прошло в течение последних двух лет.

По расчётам «Альфа Инвестиции» на 10 марта 2025 года, половина из 22 таких бумаг торгуются по цене выше размещения.

Аналитики Альфа-Инвестиций сохраняют умеренно позитивный взгляд на эти новые акции:
⏺«Группа Астра»
⏺«Аренадата»
⏺«Диасофт»
⏺«ИВА»
⏺«Совкомбанк»
⏺«Хэндерсон»

➡️ Подробный разбор читайте в аналитическом обзоре в Research Hub Cbonds

👆 Рынок МФО уже имеет свой «пул» поклонников среди инвесторов, поэтому выход новых компаний выглядит интересным, считают опрошенные «Ведомостями» участники рынка.

В БКС полагают, что «Саммит» может провести размещение в рамках уже сложившейся на рынке практики, предложив 10% акций в свободном обращении или немного больше. Но там сомневаются, что это будет сделка по размещению, например, четверти капитала.

«У «Саммита» есть три выпуска бондов суммарно на 500 млн руб. Поэтому если компания предоставит существенный дисконт к уже торгующимся аналогам с более высокими темпами роста и (или) более высоким уровнем рентабельности, то данное размещение может быть интересно», - считает директор по работе с состоятельными клиентами «БКС Мир Инвестиций» Андрей Петров.

В Anderida Financial Group предполагают, что в части оценки компании речь может идти о 4,8–5 млрд рублей.

Среди микрофинансовых организаций в 2023 году на Мосбиржу вышла «Смарттехгрупп», которая владеет финтех-сервисом CarMoney (МФК «КарМани»), а в 2024-м публичной стала МФО «Займер». Также на Мосбиржу вышел «Мосгорломбард» (торгуются акции его материнской структуры МГКЛ).

☺️ МФК «Саммит» объявила о планах провести IPO

Микрофинансовая компания (МФК) «Саммит» (известна по бренду «Доброзайм») рассматривает возможность первичного публичного размещения акций (IPO), сообщает БКС Экспресс.

Сейчас компания меняет организационно-правовую форму с ООО на АО и ждет подходящую возможность для IPO. Реорганизацию в МФК планируют завершить до конца I квартала.

«Основной движущей силой с 2022 г. на рынке являются розничные инвесторы. Сейчас, по нашему мнению, на рынке не самое благоприятное время, но все может измениться уже к лету. По крайней мере, политические и макроэкономические сигналы в последние недели позволяют делать сдержанно позитивные прогнозы», – прокомментировала финансовый директор Summit Group Екатерина Захарова.

В компании считают IPO логичным и закономерным этапом эволюции бизнеса, в том числе его укрупнения и реализации политики открытости. Однако ни точных сроков возможного первичного размещения акций, ни оценку компании, ни данных о том, куда именно будут направляться привлеченные таким образом средства, МФК пока не раскрывает.

#мнение

💬 Если в среднем в мире недооценка компаний при выходе на IPO составляет 15-20%, то в России лишь 5%. Это означает, что российский эмитент не делится премией с инвесторами.

Таким мнением в журнале «Вестник НАУФОР» поделился Александр Абрамов, к.э.н., заведующий Лабораторией анализа институтов и финансовых рынков ИПЭИ РАНХиГС.

«Недооценка, то есть, разница между ценой закрытия первого торгового дня и ценой размещения является важным индикатором успешности IPO. Многие считают недооценку спекулятивным фактором. А на самом деле это премия, которую эмитент оставляет инвесторам для того, чтобы формировать их лояльность и компенсировать риски недостаточности информации. В среднем в мире недооценка составляет 15-20%, а в России около 5% до 2023 года. Это мало. Это означает, что российский эмитент не делится премией с инвесторами», - отметил эксперт.

Александр Абрамов уточнил, что в 2023 году сумма была выше, около 15%, а в 2024 снова упала до 3%. То есть, даже в новой волне сделок IPO начали проявляться прежние проблемы игнорирования эмитентами интересов инвесторов.

«Надо все считать: долгосрочную доходность, недооценку. И по этим параметрам судить об успешности процесса. Пока, если считать в среднем по сделкам за 22-24 годы, то недооценка выше, чем до того. Плюс избыточная доходность по сравнению с индексом тоже положительная и гораздо выше, чем было в предшествующий исторический период», - добавил он.

Александр Абрамов подчеркнул, что избавление от дисконта - хорошая и разумная идея. Но в нынешней ситуации, по его мнению, это будет крайне сложно достичь, пока не решена проблема дополнительного спроса на акции российских ПАО со стороны инвесторов.

🍎 Около 3,8 тысяч компаний в рамках федеральной программы господдержки созрели для IPO – Счетная палата

Счетная палата России выявила, что из 7,5 тысяч проектов в рамках стратегической инициативы «Взлет — от стартапа до IPO» больше половины (51,4%) находятся на позднем уровне зрелости, а 26,2% — на стадии получения лабораторного или экспериментального образца. Об этом сообщил телеканал «Санкт-Петербург».

В отчете отмечается, что льготные банковские кредиты ориентированы как раз на более зрелые компании. Там же указывается на риски банков и необходимость создавать большие резервы под кредитную линию при получении финансирования для стартапов «посевной стадии».

Напомним, федеральный проект Минэкономразвития РФ «Взлет — от стартапа до IPO» был запущена в 2021 году. Ее задача – помочь потенциальным технологическим лидерам на всех этапах становления: от идеи и акселерации до поддержания стабильности бизнеса и выхода на IPO. В рамках проекта действует несколько подпрограмм, включающие в себя в том числе предоставление льготных кредитов.

📈 «РИКОМ-ТРАСТ» оценил потенциал роста бумаг JetLend на 5% после IPO в течение первого полугодия

Аналитики инвестиционной компании «РИКОМ-ТРАСТ» в своем свежем обзоре выразили мнение, что бумаги краудлендинговой платформы JetLend, которая готовится к выходу на IPO в марте этого года, достаточно привлекательны для инвестирования.

Эксперты указали на следующие преимущества JetLend:
➡️Лидирующие позиции на рынке с доле в 41% по сравнению с 22% у ближайшего конкурента.
➡️Рост клиентской базы. Платформа стала привлекать клиентов из среднего бизнеса, тем самым увеличив объем займов.
➡️Эмитент обладает высокой ликвидностью и высоким уровнем рентабельности собственного капитала.

В «РИКОМ-ТРАСТ» считают вероятным рост бумаг JetLend на 5% на горизонте первого полугодия 2025-го. Такая динамика будет связана, по их мнению, с увеличением доли JetLend на рынке краудлендинговых платформ до 70% к 2030 году и повышением числа надежных заемщиков.

С другой стороны, аналитики также указали и на некоторые риски компании JetLend:
➡️Cнижение скорости роста кредитного портфеля.
➡️Cохранение высокой ключевой ставки, что влияет на динамику спроса.
➡️ Повышение конкуренции на долгосрочном периоде и как вследствие снижение комиссии по сделкам.

✅ Подробный разбор читайте в аналитическом обзоре в Research Hub Cbonds

#ИнтервьюCbonds

🎙 Представляем вашему вниманию интервью с первым заместителем генерального директора по стратегическому развитию АО «Реестр», генеральным директором АО «Реестр-Консалтинг» Олегом Андреевым.

В рамках диалога спикер поделился профессиональным мнением о том, в чем главная причина смены бума IPO на паузу в начале этого года, рассказал, какие отрасли могут быть активными участниками на этом рынке в ближайшей перспективе, а какие так и не выйдут из выжидательной позиции, и о многом другом.

⌨️ Посмотреть интервью можно сразу на трех площадках. Выбирайте удобную на странице СбондсТВ!

Полезного просмотра!

📱 МТС планирует IPO МТС AdTech и «МТС Юрент» в 2025 году

МТС планирует вывести на биржу в 2025 году две свои дочерние компании МТС AdTech и «МТС Юрент» при благоприятной конъюнктуре рынка, сообщает ТАСС.

«Мы неоднократно отмечали, что у нас есть два готовых актива, которые демонстрируют достаточно хорошие результаты - это МТС AdTech и «МТС Юрент». Мы готовим эти две компании к IPO», - сообщила генеральный директор и председатель правления МТС Инесса Галактионова.

Она выразила надежду, что благоприятные для IPO условия наступят уже в этом году.

В апреле МТС Банк уже провел успешное IPO, которое стало рекордным по спросу и количеству заявок среди российских инвесторов.

💻 Secret Technologies планирует провести IPO до 2027 года

Компания Secret Technologies, занимающаяся разработкой решения по IT и информационной безопасности, включила в свою стратегию до 2027 года возможность выхода на IPO, говорится в сообщении компании.

«Компания включила проведение IPO в свою трёхлетнюю стратегию развития. Это решение стало важным шагом в реализации амбициозных планов компании по масштабированию бизнеса и увеличению доли рынка текущих продуктов», – цитирует сообщение Frank Media.

Период размещения будет зависеть от готовности компании и состояния рынка, размер IPO пока не определен.

Secret Technologies собирается привлечь средства, в том числе для финансирования стратегических инициатив, включая разработку новых технологических решений и реализацию возможностей неорганического роста. Сейчас компания находится на этапах получения статуса малой технологической компании.

В преддверии IPO Secret Technologies намерена начать подготовку отчетной документации по стандартам МСФО, сформировать совет директоров и выполнить другие необходимые шаги.

❤️ Новым акционером Arenadata, вышедшей осенью на IPO, стал ЗПИФ

Один из акционеров ПАО «Группа Аренадата» передал свою долю в компании в закрытый паевой инвестиционный фонд. Об этом говорится в официальном сообщении компании.

В результате передачи доли в размере 5,65% выпущенного акционерного капитала (11 822 400 обыкновенных акций) новым акционером ПАО «Группа Аренадата» стал ЗПИФ «Руби Инвест» под управлением УК «Аурум Инвестмент».

Новый владелец акций принял на себя обязательства по соблюдению ограничений на отчуждение акций в течение 180 дней после окончания IPO.

«Изменения в структуре акционеров не повлияют на корпоративное управление и деятельность Группы Arenadata», - подчеркнули в компании.

✅ «Аренадата» осенью прошлого года привлекла в ходе IPO 2,7 млрд рублей, разместившись по верхней границе диапазона. Бумаги группы торгуются с начала октября на Мосбирже под тикером DATA.

💼 Краудлендинг-платформа JetLend назвала первый день торгов после IPO

Книга заявок на участие в IPO JetLend откроется 12 марта, а первый день торгов акциями предварительно запланирован на 26 марта.

Книга заявок на размещение акций JetLend может закрыться раньше и тогда дата начала торгов изменится, уточняет РБК.

Ценовой диапазон первичного размещения акций компания еще не объявила.

В качестве площадки для размещения акций была выбрана СПБ Биржа. Торговая площадка допустила акции JetLend к торгам с 5 марта. Акции войдут в некотировальную часть списка ценных бумаг, допущенных к торгам (третий уровень листинга).

Большую часть предложения на IPO, как ожидается, составят акции JetLend, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии. Наряду с этим пакетом основатели и миноритарные акционеры компании при необходимости смогут увеличить размер предложения за счет части своих собственных акций.

💻 Компания «Цифровые привычки» закрыла книгу заявок в рамках pre-IPO

Компания «Цифровые привычки» закрыла книгу заявок в рамках внебиржевого размещения на 540 млн рублей.

Дополнительно подписаны соглашения с рядом крупных институциональных инвесторов о приобретении обыкновенных акций, оформление этих сделок планируется завершить после корпоративных процедур в рамках текущей эмиссии.

Итоговая цена после закрытия книги заявок составила 30 рублей за акцию. Около 45% объема pre-IPO обеспечил спрос со стороны розничных инвесторов.

Привлеченные средства будут внесены в капитал и направлены на реализацию заявленной стратегии развития группы компаний и подготовку к IPO.

🖥 Все подробности в официальном пресс-релизе

⬜️ Процесс выхода «Дом.PФ» на IPO идет по плану - замминистра финансов

Процесс выхода госкомпании «Дом.PФ» идет по плану, механизм будет проработан к концу года, заявил замминистра финансов Алексей Моисеев.

«Мы сейчас направили в правительство независимых представителей совета директоров. Там мы планируем двух независимых представителей совета директоров. Я не хочу сейчас называть, пока это правительство не утвердило, но это, на наш взгляд, достаточно известные люди на финансовом рынке. У нас есть план-график, который показывает, что к концу года мы должны все это дело проработать, пока все по прогнозу», - цитирует замминистра ТАСС.

О том, что «Дом.PФ» может провести IPO, стало известно в марте 2024 года. Замминистра финансов Алексей Моисеев в октябре 2024 года предположил, что «Дом.PФ» может привлечь на IPO до 15 млрд рублей.

В феврале этого года генеральный директор «Дом.PФ» Виталий Мутко допустил, что первичное публичное размещение акций госкорпорации может пройти в четвертом квартале текущего года.

🧐 Инвестбанкиры категоричны: в этом году, как и в 2024-м, пройдет в лучшем случае 15–20 IPO.

Ни о каких сотнях размещений в обозримом будущем речи не идет. Разве что сумма привлечения станет чуть повыше. Такой вывод сделала редакция журнала «Моноколь» на базе выступлений экспертов на Конференции IPO 2025.

Результаты нашего небольшого опроса тоже «зеркалят» такую сдержанную оценку потенциала рынка.

В то же время основатель и партнер LECAP Михаил Малиновский оценил картину чуть более оптимистично. Он напомнил, что ЦБ проводил обучающие семинары по фондовому рынку в регионах, каждый раз на семинар собиралось по 30 компаний и три-четыре из них обычно «ментально готовы» к тому, чтобы стать публичными.

Обычно это предприятия с выручкой до 30 млрд рублей и уже работающие в том числе на экспорт.

При этом Московская биржа и консультанты уговаривают будущих эмитентов реально смотреть на вещи: P/E индекса Мосбиржи в 2024 году составил всего 4,3 и думать, что на IPO вы легко продадитесь по P/E 33, — это иллюзия, предупреждают потенциальных эмитентов профучастники рынка.

💍 Sokolov передумал проводить IPO в 2025 году

Ювелирная сеть Sokolov перенесла выход на биржу на 2026–2027 годы, сообщил гендиректор Николай Поляков. Он отметил, что пока «нет окна ликвидности» для проведения первичного размещения, пишет Forbes.

В 2021 году Sokolov собиралась провести IPO в Нью-Йорке и Москве в 2023 году. Затем на ПМЭФ 2024 Николай Поляков сообщил, что ювелирная сеть рассматривает возможность проведения IPO в РФ в 2025 году. Называлась даже сумма IPO, которую компания считает приемлемой для себя — около 15 млрд рублей.

Но уже тогда в компании подчеркивали, что несмотря на техническую готовность к публичному размещению акций, в первую очередь Sokolov оценивает готовность рынка как такового.

⚡️ «Деловая Россия» предложила создать рейтинг организаторов IPO

«Деловая Россия» предложила Банку России создать рейтинг организаторов первичных публичных размещений акций (IPO) вместо введения ответственности организаторов за содержание проспекта ценных бумаг эмитента, говорится в письме «Деловой России», на которое ссылается РИА Новости.

«Разработка стандартов деятельности организаторов, усиление ответственности организатора при размещении, в том числе подписание им проспекта ценных бумаг, будет способствовать повышению качества рынка публичных размещений в долгосрочной перспективе. Однако в среднесрочной и ближайшей перспективе приведет к созданию «узкого горлышка» и повышению стоимости услуг организаторов», - говорится в письме.

В «Деловой России» считают, что текущая емкость инфраструктуры публичного рынка капитала РФ может обеспечить до 30-35 IPO в год и до 300 новых эмитентов облигаций в год, что «крайне мало для развития рынка капитала в целом». Ужесточение требований, по мнению членов объединения, приведет к сокращению этих цифр, что «может стать непреодолимым препятствием для развития рынка на данном этапе».

🏆Вчера в столице в рамках Конференции IPO – 2025 состоялась церемония награждения Russia IPO Awards, отмечающая достижения в индустрии. Представляем лауреатов премии:

⭐️ Лучший юридический консультант на рынке IPO&SPO
🥇I место – разделили WHITE SQUARE и LECAP
🥈II место – VERBA LEGAL
🥉III место – Melling, Voitishkin & Partners

⭐️ Лучший юридический консультант на рынке pre-IPO
🥇I место – LCH.Legal

⭐️ Лучший финансовый консультант на рынке IPO&SPO
🥇I место – Технологии Доверия
🥈II место – Русаудит
🥉III место – Аверта Групп

⭐️ Лучший коммуникационный консультант на рынке IPO&SPO
🥇I место – Insight Ridge

⭐️ Лучший организатор IPO&SPO II линии
🥇I место – Компания БКС
🥈II место – Инвестиционный банк Синара

⭐️ Лучший организатор IPO&SPO I линии
🥇I место – Альфа-Банк
🥈II место – Газпромбанк
🥉III место – Совкомбанк

⭐️Лучший организатор Pre-IPO
🥇I место – BITL

⭐️ Лучшая площадка pre-IPO
🥇I место – ВТБ Регистратор

⭐️ Лучшая команда IR
🥇I место – Positive Technologies

⭐️ Pre-IPO года
🥇 I место – Самолёт Плюс

⭐️ SPO года
🥇I место – Южуралзолото (юридический консультант размещения – VERBA LEGAL)

⭐️ IPO года
🥇I место – МТС Банк (юридический консультант размещения – LECAP)
🥈II место – IVA Technologies (юридический консультант размещения – WHITE SQUARE)
🥉III место – Ozon Фармацевтика (юридические консультанты размещения – VERBA LEGAL и Melling, Voitishkin & Partners)

🎉Поздравляем победителей и желаем дальнейших успехов!

#сказано_на_конференции_IPO

💬 «Если бы не было pre-IPO, его бы следовало придумать»

Таким мнением на Конференции IPO 2025 поделился Дмитрий Волков, основатель и председатель совета директоров компании «Самолет Плюс».

«У нас самая крупная сделка на рынке pre-IPO, и мы очень ждем, когда наш рекорд будет побит. Это будет говорить о том, что инвестиционный климат улучшается», - добавил он.

При этом Дмитрий Волков обратил внимание, что у эмитентов есть определенные вопросы к проведению pre-IPO с точки зрения инфраструктуры.

«Самым сложным для нас стал даже не вопрос высокой ключевой ставки, а серьезные вопросы к инфраструктуре. На мой взгляд, сейчас в этом процессе слишком много участников и слишком много нюансов для инвестора. Пару дней назад завершили зачисление всех акций. Не потому что мы как эмитент так долго тянули, а потому что за каждым клиентом иногда приходилось почти бегать. Технических сложностей было очень много. Но, наверное, кто-то должен был быть первым, чтобы обнажить такие проблемы», - отметил он.

По словам Дмитрия Волкова, у инвесторов возникает много вопросов еще на этапе регистрации на платформах.

«Очень многие инвесторы говорили нам: «Хотел купить ваши бумаги, но так не удобно». Я уверен, что 10-я, пусть даже 20-я сделка уже будут другими, технологически многие вопросы уже будут решены. Но даже в этом случае это процесс потребует большой дисциплины и ответственности. Хочешь быть публичной компанией, веди себя как публичная компания: раскрывай отчетность, общайся с инвесторами», - заявил спикер.

🏗 Самолет Плюс провел pre-IPO в июле прошлого года на инвестиционной платформе Zorko. Было проведено размещение дополнительного выпуска акций АО «Самолет Плюс» по цене 275 рублей за акцию по закрытой подписке. По условиям размещения дополнительного выпуска акций, компания привлекла денежные средства в максимально возможном объеме — 825 млн рублей.

В ходе размещения, по данным инвестплатформы Zorko, был поставлен рекорд для российского рынка pre-IPO по объему привлеченных средств — 825 млн рублей, а также по участию розничных инвесторов — около 2000. Около половины объема размещения пришлось на институциональных инвесторов.

💻 Разработчик инженерного ПО «Нанософт» рассматривает выход IPO в этом году.

Об этом в ходе Конференции IPO – 2025 сообщил исполнительный директор «Нанософт» Максим Егоров.

«Решение стать публичными – для нас очень логичный шаг. Инженерное ПО – это очень критичная для нашей страны история. Нам нужны передовые информационные технологии. Мы всех хотим ездить на быстрых автомобилях, летать на комфортабельных самолетах и жить в умных домах. И это то, с чем могут помочь наши продукты», - отметил он.

По словам Максима Егорова, идею выхода на IPO компания вынашивала уже несколько лет, а катализатором для ускорения этого процесса стал общий рост рынка IT.

«То окно возможностей, которое открылось несколько лет назад, позволило нам думать и действовать быстрее. Весь рынок IT достиг определенной стадии развития, и мы вместе с ним. Мы считаем, что весь IT-бизнес в России – это сейчас высокая потенциальная доходность», - заверил Максим Егоров.

#сказано_на_конференции_IPO

💬 «Ошибочно считать, что сделка IPO даст эмитенту большую оценку, чем сделка M&A»

Таким мнением на Конференции IPO-2025 поделилась Елена Ершова, руководитель группы организации сделок M&A, «Технологии Доверия».

Кроме того, она предостерегла компании от краткосрочного желания повысить свою оценку, поскольку в дальнейшем это может обернуться репутационными потерями и потребует титанических усилий по дальнейшей работе с инвесторами.

«В начале 2024 года один из эмитентов из потребительского сектора, позиционирующий себя как IT, на рассмотрение сделок M&A получил 5х, а в IPO получили 7х. Они выбрали розницу. А потом акции этой компании упали в течение года более чем на 60-70%. Как много им теперь потребуется времени, чтобы закрыть этот гэп? Какую колоссальную работу им придется провести с инвесторами, если они захотят разместить следующий пакет акций? Краткосрочное желание повысить свою оценку и заработать больше нужно всегда соотносить с суровыми рыночными реалиями», - заявила спикер.

Также эксперт обратила внимание, что и на рынке IPO уже складывается более трезвый взгляд на оценку эмитентов.

🧑‍💻 У частных инвесторов сложилось предвзятое отношение к pre-IPO. И у такого отношения есть предпосылки.

Таким мнением на Конференции IPO-2025 поделился Сергей Амирян, управляющий директор УК «Восход».

«К pre-IPO есть предвзятое отношение на рынке. У частных инвесторов есть ощущение непрозрачности, возможности манипулирования рынком. В этом смысле очень важно выстраивать коммуникацию с инвесторами на должном уровне», - подчеркнул он.

Сергея Амирян обратил внимание, что в случае pre-IPO нет никаких гарантирующих документов, что впоследствии совершится сделка полноценного IPO. Этот факт также отталкивает многих частных инвесторов.

Кроме того, на рынке нет много примеров успешных кейсов pre-IPO, добавил спикер.

«Исключений не так много, например, сделка «Бери заряд». Несмотря на то, что компании заявляют, что готовы к раунду pre-IPO, не мало кейсов говорят об обратном. На поверку у эмитентов может быть не в порядке финансовая отчетность, к примеру. Даже уровня РСБУ. К сожалению, такие примеру были. Некоторые компании думают, что pre-IPO – это нажал кнопочку и получил деньги, а по факту эмитенту необходимо еще проделать титаническую работу под подготовке к этому процессу», - поделился Сергей Амирян.

Эксперт также предложил задуматься о создании некого OTC-маркета сделок pre-IPO, чтобы избежать самого большого риска этого сегмента – невозможность продать бумаги.

#сказано_на_конференции_IPO

🎤 В ходе пленарной секции конференции IPO 2025 многие эксперты подчеркивали, что одним из основных трендов этого года на рынке первичных размещений акций станет гораздо большая избирательность и даже придирчивость инвесторов, чем в прошлом году.

Кроме того, профучастники рынка ожидают, что его ландшафт может заметно измениться. В том числе, за счет усиливающейся регуляторики.

💬 Денис Леонов, управляющий директор, Департамент рынков фондового капитала, Газпромбанк:
Рынок IPO в этом году точно не будет похож на тот, что был в прошлом. Даже у инвесторов уже другие ожидания. Вероятно, даже в отраслевом разрезе картина будет иной. В том числе на рынке будут появляться новые практики.

💬 Давид Пипия, Руководитель рынков акционерного капитала, Альфа-Банк:
«Многие компании активно готовятся к проведению IPO в апреле. Апрельское окно будет показательным с точки зрения оценки спроса на акции, впервые размещаемые на рынке».

💬 Владислав Цыплаков, управляющий директор-начальник управления по работе на рынках акционерного капитала, Совкомбанк:
«В прошлом году это на рынке IPO были представлены небольшие быстрорастущие компании. Обычный инвестор редко сталкивается с ними в жизни, поэтому не очень хорошо понимает, как устроен их бизнес, на чем эти эмитенты зарабатывают и так далее. Инвесторы особо не вникали в то, что они покупают, они покупали быстрорастующие компании. Я ожидаю, что инвесторы теперь будут более вдумчиво подходить к своим инвестициям».

«Особая тема для разговора корпоративное управление. Компания, которая выходит на IPO, по сути должна стать корпорацией. Да, это не простая задача, но не необходимая».

💬 Евгений Самойлов, партнер, генеральный директор, Русаудит:
«Не только в России, но и во всем мире требования к стандартам IPO постоянно растут. По мере развития рынка, регуляторика, безусловно, будет только нарастать».

#сказано_на_конференции_IPO

📈 По оценкам Московской биржи, более 500 компаний в России потенциально могут стать публичными.

При этом уже стали публичными в России немногим более 200 компаний.

Об этом на Конференции IPO-2025 сообщила директор департамента по работе с эмитентами Мосбиржи Наталья Логинова.

По ее словам, Мосбиржа сохраняет позитивный взгляд на российский рынок акций и отмечает рост интереса к таким бумагам со стороны инвесторов.

Однако при этом Наталья Логинова обратила внимание на тот факт, что потенциальные инвесторы оценивают достаточность и прозрачность существующих эмитентов хуже, чем текущие инвесторы.

Наталья Логинова призвала эмитентов заранее готовиться к IPO и, в частности, адекватно оценивать свой бизнес при подготовке к IPO, а также быть готовыми вовремя пересматривать такие оценки.

«На этом рынке есть очень большой потенциал, но важно его не завалить», - подчеркнула она.

🪙 Выход на рынок капитала российских компаний с государственным участием даже с размещением в размере 3% от капитала даст им порядка 5 триллионов рублей.

Такую оценку дал первый заместитель председателя ЦБ РФ Владимир Чистюхин, пишет Прайм.

«Мы знаем, что у нас с точки зрения эмитентов недооцененный пласт – это выход на IPO, или, как любят говорить, некая приватизация, хотя это такое путающееся понятие, но выход на IPO компаний с государственным участием. Далеко не все из них представлены на рынке капитала, а те, которые представлены, очевидно, их потенциал не исчерпан», - сказал он.

Напомним, в конце прошлого года Минфин сообщил, что отобрал 7 компаний с госучастием для IPO.

💼 Краудлендинг-платформа JetLend в марте проведет IPO на СПБ Бирже

Краудлендинг-платформа JetLend объявила о намерении выйти на IPO в марте 2025 года. Компания выбрала в качестве площадки для размещения СПБ Биржу, сообщает РБК.

Компания намерена подать заявку на включение акций в некотировальную часть списка ценных бумаг, допущенных к торгам (третий уровень листинга). Эмитент может стать первой публичной компанией среди российских краудлендинговых платформ.

Планируется, что большую часть предложения составят акции, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии. Наряду с этим пакетом основатели и миноритарные акционеры компании при необходимости смогут увеличить размер предложения за счет части своих собственных акций. Это позволит создать дополнительную ликвидность на вторичном рынке и оптимизировать аллокацию инвесторам, отмечают в JetLend.

Ожидается, что по результатам IPO с учетом допэмиссии и предложения бумаг существующими акционерами доля акций в свободном обращении (free-float) может превысить 10%.

Предложение будет доступно как для квалифицированных, так и для неквалифицированных инвесторов, прошедших тестирование, а также для российских институциональных инвесторов. Акционеры-основатели и миноритарные акционеры установят lock-up-период на продажу бумаг в течение 180 дней после IPO.

🏦 Это первичное размещение акций вторым IPO для СПБ Биржи с того момента, как она попала под блокирующие санкции США и объявила о перезагрузке бизнеса (первым было размещение группы «Элемент» в мае 2024-го).

🆕 Сможет ли рынок IPO в России побить рекорд 2024-го после длительной паузы?

Российские компании вот уже 4 месяца не проводят публичные первичные размещения акций, тогда как в прошлом году четверть всех размещений к началу марта уже состоялась. Однако аналитики по-прежнему видят предпосылки для достижения и даже превышения результатов 2024 года в IPO.

О то, что текущий год вполне может стать неплохим для рынка первичных размещений, полагают и многие опрошенные «Деловым Петербургом» эксперты. Но не все…

Вот некоторые из прогнозов:

💬 Председатель совета Ассоциации розничных инвесторов Александр Масленников:
«Во второй половине года возможна ситуация, когда рынок подорожает настолько, что новые эмитенты будут готовы продавать часть своих акций на IPO. Хотя прямо сейчас это неочевидно. Сегодня уверенно прогнозировать, что 2025 год обгонит 2024-й по количеству размещений, пока сложно».

💬 Директор управления электронных рынков Сбербанка Аиша Кубезова:
«В 2025 году на российском рынке может пройти от 15 до 20 IPO».

💬 Аналитик отдела инвестиционной экспертизы УК «ТКБ Инвестмент Партнерс» Максим Гладских:
«Всего мы ждем около 15 новых IPO в зависимости от рыночных условий: каждое в среднем на 10 млрд рублей, при этом два-три крупных IPO могут достигнуть 20-30 млрд рублей, тогда как остальные будут в диапазоне 3-5 млрд. Суммарный объем в этом году составит порядка 150 млрд рублей».

💬 Директор по инвестициям УК «Первая» Андрей Русецкий:
«В текущем году результат 2024-го вполне может быть перекрыт по количеству и объему IPO. Мы знаем, что список компаний, которые потенциально могут выйти на IPO, состоит из порядка 100 эмитентов, однако в моменте на финальной стадии кратно меньше»

⭐️ Конференция IPO-2025, Москва, 27 февраля - Важна каждая деталь!

Актуальные проблемы рынка IPO: Стандарты качества в сделках - пленарная сессия от лидеров рынка!

👉 Зарегистрироваться

📹 Провайдер систем наблюдения «Видеоглаз» рассчитывает на IPO в 2027-2028 годах

Российский производитель и дистрибьютор систем видеонаблюдения «Видеоглаз» может провести IPO в 2027-2028 годах, рассказал «РБК Инвестициям» один из основателей группы Андрей Васильев.

По его словам, компания планирует провести публичное размещение при достижении выручки в ₽10 млрд, повышении маржинальности по показателям EBITDA и чистой прибыли, а также после завершения локализации производства.

В настоящий момент выход на биржу не рассматривается, так как бизнес находится в стадии активного роста, добавил Андрей Васильев.

В декабре прошлого года pre-IPO сделку с ГК «Видеоглаз» завершила УК «Альфа-Капитал». По словам основателей компании, сейчас бизнес активно растет и преобразовывает корпоративную структуру для возможного IPO в будущем.

👤 Брокеры попросили ЦБ не делать обязательными прогнозы в рамках IPO

НАУФОР направил комментарии к докладу ЦБ для консультаций «Информационная прозрачность на рынке ценных бумаг: эмитенты и условия IPO», в которых выражается несогласие с рядом предложений регулятора, сообщает РБК.

Вот некоторые реакции НАУФОР на предложения Банка России:

✅ ЦБ считает, что нужно раскрывать прогнозные финансовые показатели в проспектах.
❌ НАУФОР полагает, что это запутает инвесторов, и предлагает ограничиться раскрытием прогнозов в сообщениях о существенных фактах.

✅Регулятор выступает за обязательное раскрытие аналитических отчетов.
❌НАУФОР против обязательного раскрытия таких отчетов, считая, что это может снизить их ценность и ввести в заблуждение инвесторов.

✅Банк России предложил ввести ответственность для организаторов за содержание проспекта.
❌ НАУФОР возражает, считая это невозможным из-за ограничений организаторов.

✅ЦБ выступил за стандартизацию документации по IPO.
❌НАУФОР против такой стандартизации, в ассоциации считают ее нецелесообразной.

🐟 Стали известны подробности pre-IPO компании, владеющей активами ГК «Балтийский берег»

ГК «Марэкс» (владеет активами ГК «Балтийский берег» и одноименным брендом) проведет размещение акций в рамках сделки pre-IPO весной этого года. Об этом «Коммерсанту» рассказал ее основной владелец Михаил Бобров.

По его словам, инвесторам будут предложены акции новой эмиссии объемом до 15% от увеличенного уставного капитала компании.

Объем привлеченных средств составит до 4,5 млрд рублей. Они будут направлены на создание нового производства в Санкт-Петербурге и пополнение оборотных средств.

В собственности группы «Марэкс» находится четыре завода общей мощностью 49 тыс. тонн готовой продукции в год. Группа выпускает соленую и копченую рыбу, пресервы, морепродукты под брендами «Балтийский берег», Mare.

«Существующие мощности полностью загружены, поэтому возникла необходимость в расширении производства. При текущей ключевой ставке кредиты неподъемны, поэтому решено привлечь капитал через размещение акций», - пояснил Михаил Бобров.

В 2026 году ГК «Марэкс» собирается провести IPO, параметры которого пока не определены.

🧩 Конференция IPO-2025, Москва, 27 февраля - Важна каждая деталь!

В сессии IPO vs M&A: Структурирование и управление рисками предлагается обсудить, чем с точки зрения структурирования и управления рисками отличается подготовка актива к продаже в рамках M&A сделки от подготовки актива к IPO, и от чего зависит выбор типа сделки.

👉 Зарегистрироваться

🛰 SR Space может закрыть сделки по pre-IPO ранее запланированного срока

SR Space сохраняет намерения привлечь 1,5 млрд руб. в формате pre-IPO при том, что в прошлом году компании удалось привлечь лишь 23,47 млн руб., сообщает ComNews.

Более того, компания намерена закрыть сделки по pre-IPO ранее установленного дедлайна - 27 июня 2025 года.

«Решение об окончании раунда мы будем принимать самостоятельно, но его еще важно будет согласовать с Банком России в виде отчета о проведенном размещении ценных бумаг. Наша цель сделать так, чтобы акционеры компании ничуть не пострадали, даже если не все акции будут проданы в рамках данного размещения и остались с нами надолго, как минимум до IPO», - отметили в компании.

Любопытно, что оборот АО «СР Спейс» (SR Space) по итогам прошлого года составил 453,8 млн руб., а выручка от направления SR Drones в 2024-м составила 109,6 млн руб. Это в восемь раз превышает аналогичный показатель 2023 года. Но при этом SR Space показал внушительный чистый убыток: минус 154,2 млн руб. в 2024-м против 555 тыс. руб. чистой прибыли в 2023-м.

➡️ Российский венчурный рынок показал x2 благодаря pre-IPO

Российский венчурный рынок во второй половине 2024 года показал двукратный рост благодаря развитию pre-IPO инвестиций. Такие выводы содержатся в отчете аналитической компании Dsight, на который ссылается РИА Новости.

Аналитики Dsight уверены, что появление новых инвестплатформ и позитивные настроения инвесторов на фоне снижения неопределенности будут благоприятствовать восстановлению рынка и в этом году.

В 2025 году аналитики прогнозируют рост рынка IPO, чему способствует значительное количество сделок pre-IPO в 2024 году, создание новых pre-IPO фондов и платформ, льготные госзаймы для выхода на IPO.

Также в отчете отмечается, что из совершенных в минувшем году 14 IPO, восемь - технологические. Этот тренд с превалированием технологического сектора, скорее всего, продолжится и в этом году, полагают в Dsight.

🇷🇺 vs 🇺🇸 Пока эксперты дискутируют, можно ли на самом деле называть «бумом IPO» то количество и объем первичных размещений, которые фиксировались в нашей стране в последние три года, для сравнения посмотрим на данные по США, которыми щедро поделился Bloomberg.

В прошлом году на американских биржах состоялось 101 первичное размещение акций компаний-нерезидентов. То есть это только IPO иностранных компаний, которые составляют около половины рынка. Всего же их было почти две сотни.

75% компаний, вышедших на биржу в США, принесли акционерам прибыль, а акции пяти из них выросли вдвое или втрое всего за полгода.

Напомним, в России в 2024-м году состоялось 14 IPO. К концу года 11 из этих размещений оказались убыточными, что, по мнению ряда экспертов, привело к разочарованию инвесторов в этом сегменте фондового рынка.

В США же только китайские компании в прошлом году провели более чем в два раза большее количество IPO – 33.

📱 РТК-ЦОД объявил о ребрендинге группы компаний в преддверии выхода на IPO

РТК-ЦОД анонсировала обновление фирменного стиля. Ребрендинг является частью стратегии по реорганизации и развитию ИТ-кластера, формированию новой операционно-функциональной модели и подготовки холдинга к выходу на IPO. Об этом компания сообщила в своем корпоративном блоге.

Под новым брендом РТК-ЦОД продолжит разрабатывать ИТ-решения, расширять свой продуктовый портфель и применять практики, которые помогают решать задачи и оптимизировать бизнес-процессы клиентов со стороны бизнеса и государства.

Процесс реорганизации кластера РТК-ЦОД стартовал в 2022 году и прошел ряд этапов: объединение нескольких юридических лиц, смену юридического статуса на акционерное общество, а теперь и обновление фирменного стиля.

Напомним, в ноябре 2024 года президент «Ростелекома» Михаил Осеевский говорил о намерении провести IPO «Солар» после вывода на биржу АО «Центр хранения данных» (бренд «РТК-ЦОД»), однако размещение этих компаний пока так и не состоялось. В прошлом году сделку посчитали нецелесообразной с учетом рыночной ситуации. С тех пор каких-то конкретных дат в публичной плоскости не раскрывалось.

❤️ Перед новым гендиректором «Рольфа» поставили задачу подготовиться к IPO

У одного из крупнейших российских автодилеров, компании «Рольф», сменится руководство. С 24 февраля гендиректором станет Светлана Виноградова, которая сменит на этом посту Романа Антонова, который останется в совете директоров.

В официальном пресс-релизе компании говорится, что одна из задач ее нового руководства – подготовка к IPO.

«Компания продолжит совершенствование экосистемы для безопасного и комфортного владения автомобилем. Перед Светланой стоят задачи дальнейшего расширения географии присутствия, развития собственного производства, внедрения инновационных цифровых решений и подготовки к IPO», - отметил Умар Кремлёв, собственник «Рольф».

К слову, собственник у «Рольфа» также сменился не так давно. Российский бизнесмен, глава Международной ассоциации бокса Умар Кремлёв стал владельцем активов компании в сентябре прошлого года.

Напомним, изначально «Рольф» объявил о планах проведения IPO в 2025-2026 годах. Затем автодилер сдвинул сроки на 2026-2027 годы.