Сбер и ВТБ отменили комиссии по льготной ипотеке: что изменится для рынка?

Два крупнейших банка объявили об отмене дополнительных комиссий при оформлении льготной ипотеки. Решение последовало после критики со стороны высшего руководства страны, назвавшего такие сборы недопустимыми. Ранее кредитные организации взимали до 10% от суммы кредита, но теперь обязались работать без скрытых платежей.

Что это за комиссии

Комиссии представляли собой официальные выплаты банкам от застройщиков за подключение к льготным программам. Фактически это был скрытый «бонус», который включался в стоимость квартир: застройщики компенсировали свои расходы, повышая цены на жилье.

Для клиентов это означало, что даже при низкой ставке (6%) итоговая переплата через рост стоимости недвижимости оставалась высокой. Система напоминала легализованный «откат», маскирующий реальные расходы покупателей.

Как это связано с субсидиями

Чтобы компенсировать банкам потери от отмены комиссий, государство повысило субсидируемую маржу до 3%. Это значит, что разницу между рыночной ставкой и льготной (6%) теперь частично покрывает бюджет. Банки смогут сохранять рентабельность программ без скрытых сборов, а застройщики — избегать искусственного завышения цен. Но пока это касается хотя и самых крупных, но всего лишь двух банков.

Что будет с рынком

Банки будут сокращать объем выдачи ипотеки из-за менее выгодных условий кредитования. Предложение жилья может увеличиться и в итоге стоимость недвижимости несколько снизиться, хотя существенных изменений ждать не стоит.

Около ЦБ

Какую угрозу видит Эстония в отмене антироссийских санкций

Эстонский МИД предупреждает о серьёзных финансовых последствиях, если замороженные российские активы будут разблокированы. По мнению Таллина, отмена санкций против России, которую может спровоцировать позиция Венгрии в ЕС, обернётся многомиллиардными расходами для западных стран.

Ситуация совершенно комическая, но правительство Эстонии говорит это вполне серьезно. Речь идет не о том, что отмена санкций против России внесет какие-то конкурентные изменения в экономику ЕС или ударит по ценам. Все оказывается намного тривиальней.

ЕС и G7 использовали доходы от замороженных российских активов (около €260 млрд) как гарантию для кредита Украине на €50 млрд. Если санкции перестанут действовать, эти активы вернутся под наш контроль, а обязательства по кредиту лягут на страны-гаранты: ЕС и США придётся выплатить по €20 млррд, остальное — на другие государства G7.

Эстония настаивает, что единственный способ избежать рисков — конфисковать активы полностью. То есть они проводили финансовые операции под залог активов, которые им не принадлежат, а теперь оказывается, что это может болезненно сказаться на экономике ЕС.

Трезвый рассудок сохраняет Бельгия, где хранится большая часть наших средств. Они выступает против этой идеи, небезосновательно опасаясь судебных исков и удара по репутации еврозоны. Брюссель считает, что замороженные активы лучше использовать как рычаг давления в будущих переговорах с Москвой.

Кажется в бизнес-плане не были учтены некоторые моменты

Около ЦБ

Как валюта РФ укрепляет позиции в международной торговле

Центробанк опубликовал свежие данные по валютным расчетам за импорт и экспорт в феврале и, даже сравнивая их с январскими значениями, просматривается вполне однозначная динамика.

В январе доля рублевых платежей за импорт в РФ достигла рекордных на тот момент 51.2%, превысив декабрьский показатель (50.4%). При этом 20.7% расчетов пришлось на валюты «недружественных» стран — это максимум за полгода. Доля прочих валют опустилась до 28.1%, что стало минимальным значением с февраля 2023 года.

В феврале был зафиксирован новый исторический максимум. Доля рубля в оплате всего импорта РФ в феврале достигла 53.5%. На валюты «недругов» пришлось 17.2%, а 29.3% расчетов провели в прочих валютах.

Что это значит для рубля

Рост доли национальной валюты в международных расчетах снижает зависимость России от доллара и евро, что критично в условиях санкций. А главное, что увеличение спроса на рубли укрепляет его позиции на финансовом рынке относительно других валют.

Рубль, безусловно, не станет новой резервной валютой — для этого недостаточно его доли в мировых резервах (менее 2%) и уровня доверия. Однако он вносит значимый вклад в дедолларизацию, укрепляя позиции в торговле с Азией, Африкой и Латинской Америкой.

По разным оценкам, вклад России в снижение спроса на доллары составляет от $100 до $300 млрд. Сумма не слишком большая, но примерно для половины стран мира это годовой ВВП.

Около ЦБ

Маткапитал и демографический взрыв

В Госдуме заявили, что для роста рождаемости нужно выплачивать маткапитал за каждого ребёнка и увеличить его на 25%. Эта мера приведёт к «демографическому взрыву».

Идея заключается в том, что сегодня 80% семей используют выплату на покупку жилья и, обременённые ипотекой, не решаются на второго. А новая опция снимет эту «проблему» и молодые семьи начнут рожать.

Но на практике это будет выглядеть так:

Маткапитал на первого ребёнка сейчас составляет немногим более ₽690.000. Инициатива может повысить это значение до ₽862.000. Соответственно за двоих детей сумма составит около ₽1.700.000.

В Москве на эту сумму можно прибрести около 6 кв.м, в Санкт-Петербурге — около 8 м2, в регионах — от 10 до 15 кв. метров.

О каком демографическом взрыве идет речь непонятно, но вот нагрузка на бюджет будет существенная. Идея кажется так себе.

В любом случае вероятность того, что это предложение увидит свет в законодательном акте — близка к нулю.

Около ЦБ

Возможные изменения в страховании ИИС-3

Госдума готовится ко второму чтению законопроекта о страховании средств на ИИС-3 — новом типе инвестиционных счетов с усиленными налоговыми льготами.

Для начала напомним, что такое ИИС-3. Это индивидуальный инвестиционный счет со следующими изменениями:
• Налоговый вычет 13-15% от внесенной суммы (до 400 тыс. рублей в год).
• Освобождение от НДФЛ при закрытии счета, если доход не превышает 30 млн рублей в год.
• Можно открыть три счета одновременно, а минимальный срок для льгот — 5 лет.

В прошлом году депутаты внесли на рассмотрение закон о страховании ИИС-3 на 1.4 млн рублей (по аналогии с банковскими вкладами). Компенсация положена, если брокер обанкротится, но не покрывает рыночные риски (например, падение стоимости акций).

Новые поправки

Комитет Госдумы по финансовому рынку предложил увеличить срок выплаты компенсации с 3 дней до 12 месяцев. Это нужно, чтобы фонд гарантирования успел собрать средства, даже если их не хватает. Раньше выплаты могли затягиваться на неопределенный срок. Теперь закон обяжет закрыть все требования в течение года.

Закон в первую очередь направлен в помощь брокерам. Гарантия защиты для инвесторов до 1.4 млн рублей сохраняется, но выплату могут отсрочить, если у брокера временный дефицит.

Но стоит отметить, что банкротство брокера крайне непопулярное мероприятие, и для счетов ИИС старого типа никакого страхования не было.

Около ЦБ

Запад может частично отменить санкции

В Bloomberg сообщают, что американская администрация выступила с инициативой, которая может стать основой для переговоров между Россией и Украиной. Предложение предполагает поэтапное смягчение части западных санкций против Москвы в обмен на долгосрочное прекращение огня.

Ключевые условия плана

• Заморозка конфликта с сохранением текущей линии фронта, но без официального признания новых границ со стороны Запада.
• Гарантии безопасности для Киева — детали не раскрываются, но Вашингтон настаивает, что это необходимо для соблюдения договорённостей.

О масштабе «смягчения санкций» информации нет, но речь, вероятно, идёт о мерах, которые сильнее всего бьют по экономикам самих западных стран — например, ограничениях в энергетике.

Самое важное, что эта новость всего лишь «черновик» для будущих дискуссий, а не готовое соглашение. Ко всему прочему, пока это только слухи от Bloomberg, который нередко ошибался в своих «инсайдах».

Около ЦБ

Минфин предлагает создать российский стейблкоин

В России могут появиться собственные цифровые деньги, привязанные к рублю или другим активам. Минфин обсуждает идею запуска отечественного стейблкоина — аналога USDT. Зачем это нужно и как это может изменить финансовую систему?

Что такое стейблкоин и зачем он нужен

Стейблкоин — это цифровая валюта, курс которой жёстко привязан к реальному активу: фиатным деньгам (доллару, евро, рублю), золоту или даже криптовалютам. В отличие от биткоина, его цена не скачет, что делает его удобным для платежей и переводов.

Самый известный пример — USDT, который привязан к доллару. Или AEDR (ОАЭ), привязанный к дирхаму. Есть и другие.

Отечественный стейблкоин позволит уменьшить зависимость от доллара и западных платежных систем. Удобный инструмент для торговли с партнёрами без использования SWIFT. И позволит сделать еще один шаг к интеграции с цифровым рублём и блокчейн-технологиями.

Выпуск стейблкоина может организовать регулятор или уполномоченный банк, который будет создавать токены под резервы.

Есть трудности с регулированием этого процесса и технологической готовностью. И может быть главный вопрос — доверие. К цифровому рублю пока относятся очень скептически, а к стейблкоину вопросов будет еще больше.

Около ЦБ

Инфляция по расписанию

Только мы начали расслабляться, что инфляционные ожидания упали до 12.9%, как апрель принёс дурные вести — ожидания снова подросли до 13.1%.

Особенно старались граждане со сбережениями: их прогнозы по инфляции резко выросли с 11% до 12.4%. А вот те, у кого сбережений нет, внезапно успокоились — их ожидания рухнули с 15.1% до 13.9%. По данным Росстата инфляция тоже притормозила: за неделю цены выросли всего на 0.11%

Особенно актуальной эта информация кажется в преддверии заседания ЦБ по ключевой ставке, которое состоится ровно через неделю.

Говоря языком коучей в различных экстремистских сетях: «Нужно визуализировать дефляцию». Иначе не увидим не только снижение ставки, но и ее сохранение.

Около ЦБ

💵 Во что вкладывать во время торговой войны? Как новости влияют на рынок?

Блог Светы Ушаковой — место, где инвесторы думают. А значит — готовы к любым обстоятельствам ⤵️

✅ Все, что нужно, чтобы быть в курсе событий:

▪️Холодный взгляд на геополитику
▪️ Чего ждать от рубля и ЦБ
▪️ Обзоры событий с прогнозами
▪️Стоит ли заходить в рынок сейчас
▪️Что должен учесть инвестор
▪️Разборы компаний
▪️Подборки бумаг
▪️Анализ отчетов

Честное мнение опытного финансиста, инвестбанкира и топ-менеджера крупнейших российских компаний.

Единственный блог без продаж и рекламы

🤝 Бесплатные разборы портфелей подписчиков ⤵️

@svetvinvest

#реклама

IKEA снова в России. Или нет?

Все помнят, как IKEA объявила о полном уходе из России. Шведский гигант, казалось, сжёг все мосты: производственные площадки купили российские компании, а торговые центры перешли под контроль государства. Причём без опциона на обратный выкуп — это важный нюанс.

Но в 2023 году случилось неожиданное: IKEA подала заявку в Роспатент на продление товарного знака до 2033 года. И вот вчера появилась информация, что его зарегистрировали.

Новость взорвала соцсети. Не будем спешить радоваться или тревожиться. Регистрация бренда — это не синоним возвращения. Вот почему.

Зачем сохранять бренд, если ушли навсегда

• Юридическая защита. Если компания не продлевает товарный знак, её название и логотип могут стать «ничьими». Продление — способ защититься от таких рисков.
• Лицензионные возможности. Даже если IKEA не вернётся сама, она может разрешить другим компаниям производить товары под своим брендом.
• Стратегия «на всякий случай». Санкции — вещь непостоянная. Если политическая ситуация изменится, бренд будет готов к возвращению.

Почему возвращение сейчас маловероятно

• IKEA не оставила лазеек: заводы и МЕГИ проданы окончательно. Чтобы вернуться, пришлось бы начинать с нуля: строить фабрики, арендовать площади, воссоздавать логистику. Это миллиарды долларов и годы работы.
• Санкции и репутационные риски. Несмотря на все слухи, санкции продолжают существовать и крупные компании будут ждать пока загорится по-настоящему зеленый свет.
• Рынок изменился. Помимо всех издержек придется тщательно считать во сколько обойдется битва за потребителя, которые за это время нашли альтернативные варианты.

Так что, ждать их особо не стоит. Но её логотип на упаковках «параллельного импорта» или в рекламе франшиз — вполне возможен.

Около ЦБ

Рубль — лучшая валюта в мире. Даже лучше золота

И это не ода национальной валюте или патриотический оптимизм, а данные от издательства Bloomberg. С начала года рубль укрепился к доллару на 38% — это лучший показатель среди всех мировых валют. Для сравнения:

• золото — +23%
• шведская крона — +14%
• серебро — +12%
• швейцарский франк — +11%
• японская иена — +10%

Причины роста рубля мы не раз обсуждали: высокие ставки, снижение импорта, продажа валютной выручки, контроль капитала, смягчение геополитики и ослабление доллара.

Но есть нюанс. Первое место рубль получил потому, что прошлый год он закрывал в глубоком минусе. То есть сейчас он не столько «вырос», сколько вернулся к адекватным значениям после искусственного обвала.

Рубль безусловно крут и силен, но его рост — это во многом исправление прошлых перекосов. А дальше всё будет зависеть от нефти, ставок ЦБ, импорта, экспорта и других сюрпризов.

Хочешь сделать хорошо? Сделай плохо — а потом верни как было.

Около ЦБ

$70.000.000 за 60 секунд

Одно из самых быстрых обогащений произошло на прошлой неделе. Если рассматривать весь процесс в целом, то занял он не 60 секунд, а около получаса, но расскажем подробнее.

9 апреля произошла сделка, которая выглядит как учебный пример инсайдерской торговли. Неизвестный трейдер вложил $2.5 млн долларов в опционы, отслеживающие индекс S&P 500 и заработал на них более $70 млн.

Хронология

• В 13:01 по Нью-Йорку были куплены 30.000 call-опционов с нулевым сроком действия по цене $0.85 доллара за акцию или $85 долларов за контракт.
• В 13:30 Трамп публикует в Truth Social новость о приостановке тарифов. Опционы, стоившие 0.85 доллара за акцию, подскакивают до 25 долларов — рост почти в 30 раз.

Добавим подробностей и упростим

Call-опцион — это контракт, дающий право купить актив по фиксированной цене. В данном случае трейдер купил опционы с ценой исполнения 509 долларов, в то время как сам опцион торговался ниже $500. Максимально рискованное мероприятие с очень высокой вероятностью слить свои $2.5 млн.

Инвестор делал ставку на мгновенный и значительный рост цены. Опционы с нулевым днем — одни из самых рискованных инструментов, потому что экспирируются в тот же день. Если рынок не двинется в нужную сторону — опцион сгорит.

Не надо быть великим аналитиком, чтобы понять, что произошло. Ставка была на очень короткий срок, с агрессивным риском и на огромную сумму. Это не стратегия хеджирования и не спекуляция розничного трейдера.

Либо на фондовом рынке появился великий провидец, либо кто-то узнал о намерениях Трампа немного заранее. Случайно. Make America Great Again, хотя бы для наиболее близких.

Такое поведение попадает под определение insider trading . И в США за него предусмотрены огромные штрафы и реальные сроки. Так что, история еще может не закончилась.

Около ЦБ

Не успели порадоваться за рубль, а тут Goldman Sachs

Только начали обсуждать укрепление рубля, а западные аналитики из Goldman Sachs уже включили холодную воду: к лету доллар может подорожать до ₽100, а в перспективе 2–3 лет — до ₽130. По их мнению, на курс давят и санкции, и внутренние макроэкономические проблемы. Конкретики, конечно, они не дают.

Но самое интересное — их прогнозы по другим валютам:

• Евро укрепится на 7% за год (до $1.2 за евро)
• Иена станет «самой безопасной гаванью» и подорожает на 20% за три года (до 115 иен за доллар)
• Юань вырастет на 6% (до 6.9 за доллар)

Почему иена — новая «тихая гавань»

Швейцарский франк долго считался главной защитной валютой, но Goldman Sachs делает ставку на иену. Почему?

• По их оценкам, Япония выходит из эпохи сверхмягкой денежной политики — Банк Японии начал повышать ставки, что делает иену более привлекательной.
• В отличие от Европы и США, Япония остается островком низкой волатильности.
• Бегство от рисков — если в США начнутся проблемы с рынком труда или рецессия, инвесторы массово перетекут в иену.

Стоит принять во внимание, что Goldman Sachs прогнозировали удержание нефти на уровне $100 за бочку незадолго до того, как она падала ниже $40. И говорили о низкой вероятности выхода Великобритании из ЕС перед тем, как состоялся Brexit. И еще много чего говорили.

Слушайте Набиуллину, потому что курсом рубля управляет она, а не Goldman Sachs.

Около ЦБ

Золото установило новый исторический рекорд за тройскую унцию. Цена за 1 грамм в рублях составляет около ₽8.800.

Около ЦБ

Гарвард в России? Обучение финансовых директоров за 4 месяца!

Проверено годами: система кейсового обучения «Лиги Плюща» – работает! Академия Eduson совместно с экспертами из Мегафон, KPMG, ВШЭ, Сколково на примере 14 бизнес-кейсов и 170 заданий объяснят, как быстро улучшить знания в финансах и найти перспективную работу или получить повышение на курсе «Финансовый директор».

Вы научитесь:
📌 Разрабатывать финансовую стратегию и управлять рисками
📌 Выстраивать процессы в компании и управлять командой
📌 Анализировать финансовую отчетность (Cash Flow, P&L, баланс)
📌 Разбираться в РСБУ и МСФО
📌 Оптимизировать налоговую нагрузку
📌 Строить финансовые модели и прогнозы
📌 Быстро и безопасно проходить внешние проверки бизнеса

Кстати, обновление курса было в январе 2025 — добавили все последние изменения по налогам.

Узнать подробнее (14 бизнес-кейсов и 170 уроков)

Бонусы:
✔️ Excel для управления финансами (34 урока)
✔️ Soft skills финансового директора (44 урока и 25 заданий)
✔️ Интерактивные тренажёры для закрепления навыков
✔️ Личный куратор на год для ответов на любые вопросы
✔️ Доступ к курсу и обновлениям навсегда
✔️ Официальный диплом и удостоверение о повышении квалификации

С промокодом FINDIR получите скидку 65% и 3 курса в подарок + ещё вернете 13% через налоговый вычет.

Реклама. ООО "Эдюсон", ИНН 7729779476, erid: 2W5zFGoxsct

Арендовать или покупать: ответ найден

По мнению экспертов, в текущей экономической ситуации населению выгоднее арендовать жилье, чем снимать. А средства, предназначенные для покупки, разместить на депозит. Разберем этот сценарий на конкретном примере с учетом инфляции и роста цен на жилье.

Возьмем для примера самую среднюю двухкомнатную квартиру в самом среднем районе Москвы и сравним ее с такой же средней арендой.

Исходные данные

• Стоимость квартиры: ₽20.000.000
• Аренда: ₽75.000/месяц
• Доходность банковского вклада: 20% годовых
• Годовой рост цен на недвижимость: 11%

Доход от вклада

При размещении ₽20.000.000 на депозите под 20% годовой доход составит ₽4.000.000 рублей. С этой сумму придется уплатить налог 15%. Останется ₽3.400.000 за год или на месяц будет около ₽283.000.

За аренду отдаем ₽75.000 рублей в месяц и чистый доход получается ₽208.000 в месяц или около ₽2.500.000 в год (12.5% годовых).

Сравнение с инвестицией в недвижимость

Если купить квартиру за ₽20.000.000, то при сохранении темпов роста стоимости жилья составит 11% в год.

Разница есть, хотя и не слишком существенная. К тому же ситуация скорее идет к тому, что ставка будет снижаться, а вот недвижимость вполне может вырасти в цене.

Так что, вопрос с арендой выгоден только в очень короткой перспективе.

Около ЦБ

Криптовалюта теперь официально — имущество, а значит ее можно изымать

Правительство одобрило поправки к Уголовному кодексу, согласно которым криптовалюта признается имуществом. Это означает, что при расследовании уголовных дел цифровые активы теперь можно изымать, арестовывать и конфисковывать — наравне с деньгами, автомобилями или недвижимостью.

Зачем это нужно

До сих пор правоохранители сталкивались с проблемой: криптовалюта фигурировала в делах о мошенничестве, коррупции, отмывании денег, но в законе она не была признана полноценным имуществом. Это мешало арестовывать средства и возвращать ущерб.

Теперь изъятию подлежат:
• физические устройства с криптокошельками (флешки, телефоны)
• ключи доступа к кошелькам
• или сами токены, которые могут быть переведены на защищённый адрес под контролем следствия

Что это меняет
• Усилится контроль за оборотом крипты — меньше возможностей «спрятать» активы через цифровые каналы.
• Преступные доходы не смогут бесследно исчезать, их можно будет сохранить до суда и, при необходимости, передать государству.
• Увеличится правовая определённость — бизнесу и инвесторам станет понятнее, как регулируется рынок криптовалют.

Есть и сложности

• Власти не смогут заставить подозреваемого отдать ключи — без этого получить доступ к активам сложно.
• Многое зависит от хранения: если крипта на зарубежной бирже, не сотрудничающей с РФ, — изъятие практически невозможно.
• Пока что нет понятного механизма реализации этих активов в доход государства.

В сухом остатке:
• крипта становится полноценным активом в глазах закона
• следователи могут работать не вслепую
• финансовая система получает больше прозрачности

Около ЦБ

Курс доллара опустился ниже 81 рубля — временное укрепление рубля или начало нового тренда

Вчера курс доллара на международной площадке Forex в моменте достиг минимального с лета прошлого года значения 80.9 рубля.

Причина в укреплении комплексная, эксперты выделяют следующие факторы:

• Глобальное ослабление доллара. Индекс DXY снизился более чем на 4%. Причина — усиливающаяся нестабильность торговой политики США, в том числе введение новых импортных тарифов, что спровоцировало волну недоверия инвесторов.

• Низкий объем импорта в Россию. Высокая стоимость кредитных средств и снижение потребительской активности ограничивают спрос на иностранную валюту внутри страны, снижая давление на рубль.

• Геополитический оптимизм и ожидания нормализации отношений. Сближение позиций России и США снижает риск-премию, заложенную в курс рубля, и повышает к нему доверие.

• Поддержка сырьевого сектора и автономия экономики. Несмотря на падение рублевой цены на нефть, рынок позитивно реагирует на восстановление котировок и относительную устойчивость российской финансовой системы.

Но эксперты сходятся во мнении, что текущее укрепление — временное явление. Отсутствие фундаментальных факторов роста и возможное увеличение импорта в ближайшие месяцы могут вернуть курс в диапазон 85–88 рублей за доллар.

Не исключено, что сегодня или в ближайшие дни будут установлены новые минимумы. Напоминаем, что зарабатывать на такой волатильность сложно, а вот терять — запросто.

Около ЦБ

Китай отказывается от нефти США. Россия готова занять освободившуюся нишу

Торговая война между США и Китаем выходит на новый уровень: поставки американской нефти в КНР практически остановились. Китай вводит пошлины на товары из США, и переработка такой дорогой нефти становится попросту нерентабельной.

На этом фоне Россия готова перехватить эстафету — и поставлять в Китай «столько нефти, сколько потребуется».

США — один из крупнейших производителей нефти в мире, а Китай — крупнейший её потребитель. Когда между ними нарастает напряжение, это отражается на всем глобальном энергетическом рынке.

По итогам прошлого года США поставили в Китай около 81 млн баррелей нефти. Для сравнения: из России в Китай ушли рекордные 108.5 млн тонн. Наш общий экспорт — порядка 240 млн тонн в год. Поднять добычу быстро не получится, но перераспределить потоки с других направлений — вполне реально.

И вот здесь появляется важный нюанс: теперь нефть из России Китаю нужна. Это принципиально меняет расклад.

Спрос работает в нашу пользу. Мы можем договариваться на более выгодных условиях, сокращать дисконт к Brent и выбивать более выгодные контракты. Российская нефть перестаёт быть товаром «по скидке», становясь ресурсом, за который можно торговаться.

Около ЦБ

Курс доллара снизился до 81

Около ЦБ

Про интернет и паритет

Свежая новость: в США посчитали, что средняя стоимость интернета — $78 долларов в месяц. По текущему курсу это около ₽6.700. А в России средняя стоимость — около ₽800.

Казалось бы какое нам дело до стоимости интернета на другой стороне земного шара? Но дело есть, потому что интернет прекрасно отражает паритет покупательной способности.

Если брать продуктовую корзину, например, то в отношении нее для оценки ППС возникают вопросы: о вкусе товара, его качестве или натуральности в разных странах. С интернетом все проще: на определенной скорости он или есть или его нет.

Сравним средние доходы в России и США, как это часто любят делать: средняя зарплата в России — ₽90.000 рублей в месяц. В США — около $53.000 или ₽380.000 рублей по тому же курсу.

Американцы тратят на интернет ₽6.700 рублей, мы за такую же скорость — ₽800 рублей. Разница — примерно в 8.4 раза.

Если бы зарплаты соотносились так же, как цены на интернет, то американцы для достижения нашего уровня интернет-паритета должны зарабатывать ₽760.000 рублей в месяц.

Очень хороший пример, что такое паритет покупательной способности. Сами от себя в восторге.

Естественно ППС не оценивается только по стоимости интернета, равно как и только по стоимости продуктовой корзины. Нужен комплексный подход с учетом индивидуальных требований к каждой стране.

Около ЦБ

США требуют контроль над газопроводом «Газпрома» через Украину

На переговорах США и Украины произошел неожиданный поворот: американская сторона потребовала от Киева передать контроль над газопроводом «Газпрома», который проходит через территорию Украины и снабжает Европу газом.

Что теряет Украина

Переход контроля над стратегически важным газопроводом в руки США — это утрата части суверенитета в энергетическом секторе. Украина, которая до сих пор имеет определенные рычаги воздействия на транзит газа, теряет возможность влиять на транзитные потоки и получать доходы от транзита.

Что теряет Россия

Этот шаг нанесет удар по российским интересам, так как «Газпром» теряет контроль над важным маршрутом поставок газа в Европу. Американский контроль над газопроводом может ограничить наши возможности для манипуляций с поставками.

Зачем США делают этот шаг

Естественно США главный выгодоприобретатель в этом маневре. Стратегический контроль над энергетическими потоками в Европу — это максимально лакомый кусок для американцев.

США заинтересованы в максимальной диверсификации поставок газа на европейский рынок, не позволяя России укреплять свои позиции. Контроль над газопроводом даст американцам возможность блокировать или регулировать поставки газа, уменьшая зависимость Европы от России.

Это также поможет США сохранить свою роль ведущего поставщика энергоносителей и ограничить влияние России на энергетическую безопасность Европы.

Ситуация вокруг контроля над газопроводом становится важным элементом международной энергетической политики, где каждая сторона пытается укрепить свои позиции в борьбе за европейские рынки газа.

Особенно актуально это смотрится в свете слухов о том, что США хотят инвестировать в восстановление газопроводов «Севереный поток-1,2».

Около ЦБ

Как США меняют тарифные правила, чтобы не выстрелить себе в айфон

В США решили, что бить по Китаю пошлинами — хорошо, но ломать свои же смартфоны, ноутбуки и экономику — не очень. Поэтому прямо посреди торговой войны США внезапно освободили от ответных пошлин электронику, включая смартфоны, компьютеры, ноутбуки, процессоры, жёсткие диски и микрочипы.

Документ от 11 апреля, опубликованный Таможенной службой США, чётко перечисляет товарные коды по которым можно не платить пошлины в 125%. Импортёры смогут вернуть переплаченные деньги. Особенно сильно вздохнут такие гиганты, как Apple и Samsung — их товары производятся в Китае, а американские офисы только готовят доклады и презентации.

Зачем всё это

Потому что в США не производят почти ни одного гаджета, которым пользуется весь мир. Ввести пошлины на чипы — значит ударить по собственным потребителям. Ведь если на всё налепить 125%, то ценник на айфоны и ноутбуки взлетит, а приземлится в кошельки обычных американцев.

Так что импорт — это плохо, но отказаться от него за неделю не получится. Пошлины на электронику отменяются. Временно. Наверное. До следующей вспышки геополитики.

Около ЦБ

Индекс доллара рухнул ниже 100 — начинается крах

Вчера многие заголовки выглядели примерно так, как заголовок к этому посту. «Индекс доллара рухнул ниже 100». Создавая ощущение валютной катастрофы. Но давайте разберемся — насколько это действительно серьёзно. Начнем с понимания, что это за индекс такой.

Индекс доллара (или DXY) — это показатель, который отражает силу доллара США по отношению к шести основным валютам: евро, иене, фунту стерлингов, канадскому доллару, швейцарскому франку и шведской кроне. То есть сколько каждого вида валют можно купить за доллар в текущий момент.

Когда индекс растет — доллар сильнее, когда падает — слабее. 10 апреля индекс опустился до 99.71 и предоставил повод для раскручивания темы «финансовой катастрофы мирового масштаба».

Для наглядности: если индекс падает, скажем, с 110 до 100, это не значит, что доллар «обесценился» на 10%. Это средневзвешенное изменение по корзине валют, и даже отклонения на 5–10 пунктов происходят регулярно.

Исторически индекс не раз был и на уровне 90, и даже ниже 80. Например, в 2011–2014 годах он колебался в диапазоне 79–83. Тогда никто не кричал о конце долларовой гегемонии. США не развалились, дефолт мирового уровня не случился и крах финансового рынка не случился.

Скорее падение индекса отражает нервозность рынков, в первую очередь из-за торговых войн. Но драматизировать происходящее пока рано. DXY — это всего лишь один из индикаторов, и он точно не повод для паники.

Около ЦБ

Китай бросает США и идет к Европе. Что это значит для России?

США резко повысили пошлины на китайские товары — до 100% и выше. Это означает, что Китаю будет труднее продавать свою продукцию на американском рынке. В ответ Пекин вводит аналогичные меры против США, а также делает предложение сблизиться с Европой. Для нас это может обернуться как выгодой, так и проблемами.

С одной стороны, китайские товары могут подешеветь. Чтобы компенсировать потери в США, китайские компании начнут активнее продавать в другие страны, в том числе в Россию. Это коснется буквально всего: электроники, автомобилей, одежды, бытовой техники. Для потребителя это плюс, но для российских производителей — серьёзный вызов. Особенно в сферах, где сейчас активно пытаются развивать импортозамещение. Конкурировать с Китаем по цене и качеству будет непросто.

С другой стороны, сближение Китая с Европой может означать, что Москва перестаёт быть для Пекина приоритетным партнёром. Если раньше КНР нуждался в нас как в «друге против Запада», то теперь интересы могут сместиться. Европа — богатый рынок, и китайцам выгодно выстраивать отношения с ними.

Торговая напряженность и борьба за новые рынки подталкивают Китай и ЕС к сближению, но несмотря на экономические выгоды, между ними сохраняются серьёзные политические разногласия, например по вопросам Тайваня.

На фоне передела глобальных торговых потоков для нас открываются как возможности, так и риски. Если Китай начнёт более активно работать с Европой, нам придётся конкурировать не только с ним, но и с новыми европейскими партнёрами.

Если мы не успеем перестроиться, дешевый китайский импорт может вытеснить отечественные товары. Но если использовать ситуацию с умом, то мы можем получить доступ к дешевым комплектующим, технологиям и товарам, которые раньше были недоступны или слишком дорогие.

Около ЦБ

Можно ли жить в мире без доллара? Часть 2

В продолжение предыдущего поста порассуждаем о будущем резервных валют. А именно — что экономически предпочтительнее: валюта одной сильной страны или единая валюта экономического блока вроде БРИКС?

На первый взгляд, идея коллективной валюты выглядит привлекательно. Она кажется более «справедливой», не завязанной на одну державу. Но если отложить эмоции и посмотреть на вопрос через призму экономики, ситуация выглядит не так однозначно.

Резервная валюта одной страны

Плюсы:
• Единый центр ответственности. Понятно, кто печатает деньги, кто за них отвечает, кто регулирует потоки.
• Глубина финансовых рынков. Такие страны, как США, обладают масштабными и ликвидными рынками, где можно свободно размещать капиталы.
• Правовая и институциональная предсказуемость. Инвесторы понимают, как работает система, чего ожидать, как защищены их деньги.

Минусы:
• Перекос глобального влияния. Такая валюта даёт одной стране колоссальные преимущества — она может финансировать дефицит, занимать почти без ограничений, диктовать условия.
• Уязвимость для остальных. Если экономика-эмитент начнёт действовать вразрез с интересами других — зависимые страны мало что смогут противопоставить.

Валюта экономического блока

Плюсы:
• Более сбалансированное влияние. Ни одна страна не доминирует, решения принимаются коллективно.
• Диверсификация рисков. Если экономика одного участника блока испытывает трудности, остальные могут её компенсировать.
• Потенциально высокая устойчивость. Объединённые ресурсы и рынки дают большой вес на мировой арене.

Минусы:
• Разрозненность интересов. Разные экономики, разный уровень развития, разные валютные режимы. Согласовать денежно-кредитную политику сложно.
• Отсутствие общего фискального центра. Кто будет нести ответственность за стабильность? Кто «последний гарант»? Пока на эти вопросы нет чёткого ответа — инвесторы будут насторожены.
• Недостаточная институциональная база. Для такой валюты нужны единый центральный банк, суды, рынок капитала.

С экономической точки зрения, единая валюта блока — идея интересная, но технически крайне сложная. Особенно если участники не готовы делегировать часть суверенитета. А без этого единая резервная валюта работать не будет.

Делитесь мнениями, что вы думаете на этот счет?

Около ЦБ

Золото бьет исторические рекорды. Игра в пошлины набирает обороты.

Около ЦБ

Можно ли жить в мире без доллара?

Уже несколько раз попадались комментарии на тему: «Мы живем в России, у нас рубли, зачем нам вообще доллары?» Кажется логичным — бюджет, зарплаты, покупки в магазинах всё в рублях. Но в реальности это работает не так. Современная экономика глобальна, и отказаться от участия в мировой финансовой системе просто невозможно.

Давайте разберемся, почему

Любая страна, даже самая закрытая, не может производить всё, что нужно для жизни и развития. Возьмём Северную Корею. Это, пожалуй, один из самых закрытых режимов на планете. И даже там есть потребность в импорте: запчасти, лекарства, техника. Всё это завозится, пусть и в обход санкций, за валюту. Без неё — никуда.

Россия тоже многое производит сама, но всё равно сильно зависит от внешнего мира: доля эскпорта — около 60%, а импорта — около 40%. Например, мы продаем нефть. За доллары. Почему? Потому что это общемировой стандарт.

Но на вырученные деньги мы не только платим пенсии и содержим армию. Мы закупаем оборудование для той же нефтедобычи, для ее переработки и транспортировки — а это в основном западные или азиатские технологии. Они продаются за валюту. Обслуживание нефтяных танкеров, страховка, международные юридические услуги — всё это оплачивается в долларах или других свободно конвертируемых валютах.

А теперь чуть шире. Каждой мировой экономике удобно иметь единый «язык расчётов». Сегодня это доллар. Завтра может быть юань, евро или какая-то новая цифровая валюта. Но всегда будет одна ведущая расчётная единица. Это неизбежно потому что удобно. И чтобы такая валюта была признана всеми, за ней должна стоять сильная экономика, с устойчивыми институтами, рынками, правом, ликвидностью.

Рубль, при всей его значимости внутри страны, в мире пока не может выполнять ведущую роль. Поэтому доллар, несмотря на все споры и попытки от него отказаться, продолжает оставаться основой международной торговли. Потому что это удобно, привычно и работает.

Около ЦБ

В Госдуме напомнили, что с 2026 года вводится новый механизм возврата налога для семей с двумя и более детьми

Разбавим тематику торгово-санкционных войн, несмотря даже на то, что произошла «тарифная отмена» на 90 дней, и обсудим созидательные новости внутренней тематики.

Что за возврат такой

Закон о семейном налоговом возврате был подписан в середине прошлого года и предусматривает возможность «налогового кэшбека», если вы соответствуете определенным требованиям.

Какие условия

• налоговое резидентство РФ
• наличие двух и более детей
• проживание в России
• среднедушевой доход не более 1.5 регионального МРОТ

Абстрактный пример

В некотором регионе N установлен МРОТ в размере ₽15.000. В этом регионе проживает семья из 4-х человек с общим доходом ₽800.000 в год (до вычета налогов).

Путем несложных вычислений (₽800.000 / 12 мес. / 4 чел.) получаем среднедушевой доход на одного члена семьи в месяц около ₽16.667, что однозначно меньше МРОТ * 1.5.

Вместо уплаченных налогов в размере ₽104.000 (13% от ₽800.000) они должны будут оплатить всего ₽48.000, а разница ₽56.000 и будет этим налоговым возвратом.

Если семья признана нуждающейся, выплата производится в текущем году за прошедший. Затем нужно снова подтверждать статус. Поскольку может измениться региональный МРОТ или увеличиться доход семьи.

Около ЦБ

ОАЭ или Бали: где выгоднее купить недвижимость?

Зависит от задачи. Если ищете надежность, экономическую и политическую стабильность, низкие налоги и теплый климат, то ваш вариант – это ОАЭ. Редкими квартирами в Дубае и других эмиратах делится в блоге Андрей Негинский (уже 75.000 подписчиков).

Если же вам нужна доходность в валюте 12-17% от сдачи недвижимости в аренду или тихая гавань при минимальных вложениях, то выбирайте Бали. Виллы для покупки от 160 тыс $ найдете в этом канале про Индонезию.

Андрей Негинский – независимый аналитик. Он напрямую работает с застройщиками и узнает о новых объектах раньше других. Поэтому с ним можно купить квартиру по специальным условиям. А еще Негинский помогает читателям разобраться в тонкостях рынков недвижимости в других странах.

Получите подборку лучших проектов этого месяца в ближайшие 24 часа бесплатно, прочитав пост в закрепе👇
• блог про ОАЭ
• сообщество по Бали

#реклама

70% новых долгов — это микрозаймы

По оценкам, уже 70% новых долгов — это именно микрозаймы, а не банковские займы. Это самый высокий показатель за последние годы.

Причин этому процессу несколько. Разберем основные:

• Банки закрутили гайки. Центробанк усилил требования к банкам: теперь получить кредит стало сложнее. Больше проверок, выше процент. Многие просто не проходят скоринг — банкам невыгодно рисковать.

• МФО остались гибче. Микрофинансовые организации не так резко ужесточили свою политику. Люди, которым отказали в банке, пошли к ним. Процент по микрозаймам выше, но получить деньги проще и быстрее.

• Маркетплейсы в деле. Люди всё чаще берут микрозаймы прямо на Ozon, Wildberries и других платформах, чтобы купить технику, мебель или одежду в рассрочку. Кажется, что рассрочка, но на деле — микрозайм.

Эксперты говорят, что риски для экономики пока под контролем. Главное — вовремя возвращать долги и не влезать в цепочку «одним займом гасим другой».

ЦБ готовит реформу благодаря которой станет еще сложнее брать много дорогих микрозаймов подряд, а переплата по ним будет ограничена. Это поможет снизить риски и защитить заемщиков.

Около ЦБ

Brent по $40: Goldman предсказал нефтеобвал

Аналитики Goldman Sachs вновь понизили прогноз по нефти. В негативном сценарии, при замедлении глобальной экономики и отказе от ограничений ОПЕК+, цена нефти Brent может упасть ниже $40 за баррель уже к концу 2026 года. Даже в базовом варианте банк ожидает Brent на $55 за баррель.

В российском бюджете на 2025 год заложены $60 за баррель и это не прогноз, а обязательный минимум. Всё, что ниже — дефицит, который скажется на поступлениях в бюджет.


Что делать, если нефть пойдет на дно

Хотя зависимость бюджета от нефтгезавых доходов продолжает сокращаться, все же она достаточно велика и не замечать падение котировок не получится.

На какие меры могут пойти для компенсации:

• Увеличить сборы. Бизнес будет не рад, особенно с учетом сохраняющейся высокой ключевой ставки.
• Использовать средства ФНБ для покрытия дефицита.
• Ускорить приватизацию и привлечение частных инвестиций в госсектор.
• Активизировать внутренние заимствования.

И самый надежный и всеми «любимый» способ — скорректировать курс доллара. При $60/баррель и курсе ₽90 — доход ₽5.400. При $40/баррель, чтобы получить тот же доход, курс должен быть около ₽135 за доллар. Максимально просто.

Пока все это лишь прогнозы, основанные на видимых рисках, но рынок нефти не так уж предсказуем: геополитические сдвиги или новые договорённости в ОПЕК+ могут быстро изменить ситуацию в пользу более высоких цен.

Около ЦБ

Торговая война Трампа ударила по США: Apple спасает запасы iPhone

В СМИ появляется всё больше информации о том, что поставщики спешно наращивают поставки в США, заполняя склады до того, как вступят в силу новые тарифы, инициированные Трампом.

И это касается не только зарубежных, но и американских компаний. Один из ярких примеров — Apple, которая всего за три дня в конце марта ввезла в США пять самолётов с iPhone и другими гаджетами из Индии. По данным The Times of India, компания активно также закупала устройства в Китае.

Почему это происходит

Новые пошлины призваны сделать иностранные товары дороже и, таким образом, стимулировать внутреннее производство. Но в условиях глобальной экономики, где даже «американские» бренды производят значительную часть своей продукции за рубежом, удар от тарифов приходится в том числе по собственным компаниям. Особенно тем, чей бизнес выстроен на сложных цепочках поставок.

Правительство США пытается таким образом сократить огромный торговый дефицит и стимулировать возвращение производства на территорию США. Но компании для начала решили ввозить товары впрок, перекладывать затраты на потребителей, и усложнять логистические цепочки.

Торговая война Трампа разворачивается не только на внешнем фронте, против Китая или Индии, но и внутри страны — против собственных компаний.

Бизнес будет адаптироваться, но производство не получится упаковать в два контейнера и отдать DHL. Процесс будет долгим и на первых этапа неминуемо приведет к росту цен, снижению прибыли и большим издержкам.

Около ЦБ

Неравенство в России снова растет

Росстат посчитал, что по итогам 2024 года коэффициент Джини достиг 0.408. Неравенство в распределении доходов среди населения увеличивается. Для сравнения, в 2023 году он составлял 0.405, а в 2021 — 0.409.

Что такое коэффициент Джини

Он измеряет степень неравенства доходов среди населения:

• 0 — полное равенство (все зарабатывают одинаково)
• 1 — полное неравенство (все доходы — у одного человека)

В России коэффициент фиксируется с 1992 года и в последние 20 лет колебался от 0.395 до 0.42, редко опускаясь ниже 0.40.

Согласно указу президента о национальных целях, Россия должна достичь:
• 0.37 — к 2030 году
• 0.33 — к 2036 году

Это серьезная задача: чтобы прийти к 0.37, нужно сократить неравенство почти на 4% от текущего уровня — а это не просто цифры, это перераспределение возможностей и качества жизни для миллионов.

Почему это важно

Когда доходы распределены неравномерно, удар по потребителям чувствуют в первую очередь не обеспеченные, а те, кто живет от зарплаты до зарплаты. Пока неравенство растет, реализовать цели по снижению Джини будет крайне сложно.

Экономисты отмечают: главная проблема — не инфляция, а разрыв между слоями населения.

Около ЦБ

Нефть рухнула. Трамп, ОПЕК+ и удар по бюджету России

Котировки нефти Brent обвалились более, чем на 15%, пробив уровень $64 за баррель — минимальный с начала марта. Причины — рост добычи там, где ее ждали меньше всего, и торговая политика Вашингтона, ведущая к замедлению глобальной экономики.

Пошлины Трампа

Новая волна импортных тарифов со стороны США затронула почти всех внешнеторговых партнеров. По мнению аналитиков это приведет к сокращению глобальной экономики, а это в свою очередь сократит спрос на нефть.

ОПЕК+ добавляет масла в огонь

Вместо заявленного сокращения добычи, альянс решил с мая утроить прирост производства: +411 тыс. барр./сутки, а с учетом апрельских объемов — на рынок выйдет дополнительно почти 550 тыс. барр./сутки.

Саудовская Аравия, Ирак, ОАЭ наращивают добычу, стремясь закрыть собственные бюджетные дыры. Внутри ОПЕК+ каждый действует в своих интересах.

Что с Россией

Наш бюджет сверстан из средней цены Urals + ESPO в $69.7, но фактически цена Urals уже опустилась до $58.99. Доходы проседают.

Что может спасти рынок

Несмотря на панические распродажи, ряд факторов может развернуть ситуацию: 
• сокращение добычи в США
• геополитическая напряженность вокруг Ирана (добавляет ~$3 к цене Brent)
• сезонный рост спроса в Азии и США
• возможное смягчение позиции ФРС и торговых рисков

Реальный эффект от пошлин начнется к концу этой недели, пока все происходящее — чистая спекуляция. На бирже волна страха, и именно она гонит котировки вниз.

Около ЦБ

На рынках — паника. Эмоции или реальность?

Мировые фондовые площадки охвачены масштабной волной распродаж. Индекс МосБиржи падает уже 13 дней подряд — такого не было с 1998 года. Только за сегодня он снижался почти на 5%. С начала года весь прирост российского рынка полностью стёрт. В фокусе — обвал акций экспортеров, падение нефти ниже $64 за баррель и лавина маржин-коллов.

Азиатские рынки рухнули: Nikkei 225 — -7.8%, Shanghai Composite потерял 7.4%, Hang Seng — минус 13.2%, а тайваньский индекс упал на рекордные 9.7%. Европейские индексы также открылись просадкой на 3.7–4.6%.

На крипторынке за выходные испарилось более 12% капитализации: биткоин опускался до $74.500, Ethereum — ниже $1.450. Криптоинвесторы массово выходят с рынка, фиксируя прибыли и убытки.

Главный драйвер — политико-экономический новостной фон. Новая тарифная волна, запущенная США, привела к введению повышенных пошлин в отношении 185 стран. В ответ Китай и ЕС заявили о зеркальных мерах. Мир вернулся в атмосферу торговых войн.

Комментарии президента США Дональда Трампа добавляют хаоса — рынки не понимают, будет ли эскалация или резкий разворот к переговорам. Аналитики называют происходящее «финансовой истерикой». Некоторые уже сравнивают ситуацию с «Чёрным понедельником» 1987 года. Регуляторы в Азии пошли на крайние меры — введены ограничения на короткие продажи.

Цены на сырье рушатся — нефть Brent опускалась до $63.14 за баррель, обновив минимум с апреля 2021 года. За три дня она подешевела на 13%.

Рынки примеряют на себя новую реальность и дальнейшая динамика будет напрямую зависеть от того, в какую сторону будут развиваться «пошлинные войны».

В текущей ситуации лучше всего наблюдать за ситуацией со стороны.

Около ЦБ

ИИ подсказал движение доллара

Продолжаем нашу рубрику с искусственным интеллектом, по прогнозам до 20 апреля сходим в район 90 руб. и к лету пойдет на укрепление, 75 руб.

Поделитесь своим мнение в комментариях)

Около ЦБ

Биткоин может упасть к $70.000

Курс биткоина уже пробил отметку $79.000 и стремительно движется к $79.000. Такое мнение высказывают криптоаналитики.

На фоне ухудшения геополитической обстановки и начала торговой войны, массово избавляются от высокорисковых активов. Рынок охвачен страхом, а биткоин — как главный индикатор криптосектора — задаёт нисходящий тренд, за которым следуют остальные криптовалюты.

От максимума в $109.000, зафиксированного в марте 2025 года, биткоин уже потерял около 28%. В случае дальнейшего падения до уровня $70.000, совокупное снижение составит около 36% — ударный откат даже по меркам криптовалют.

Отметка в $70.000 имеет важное техническое значение: она была многократно протестирована ранее и окончательно пробита лишь в ноябре 2024 года. С тех пор рынок воспринимал её как уровень, ниже которого откат маловероятен — но сегодня этот сценарий становится всё более реальным.

Дополнительное давление создаёт изменение восприятия биткоина как «цифрового золота». Всё больше экспертов признают, что криптовалюта теряет статус защитного актива. Чрезмерная волатильность и усиливающаяся корреляция с фондовым рынком размывают его привлекательность для долгосрочного инвестора.

Такие настроения мгновенно отражаются в котировках, усиливая панику среди игроков. При сохранении негативного фона курс биткоина может уверенно приблизиться к $70.000, а при его пробое этой зоны откроется дорога к более глубоким уровням поддержки.

Ситуация может усугубиться в случае негативных заявлений со стороны высокопоставленных официальных лиц — таких как главы центральных банков, министры финансов ведущих стран или президенты.

Одно резкое высказывание о рисках криптовалют, необходимости ужесточения регулирования или потенциальных ограничениях на оборот цифровых активов способно вызвать лавинообразную реакцию на рынке. В условиях и без того повышенной нервозности подобные сигналы лишь усилят отток капитала из криптосектора и могут ускорить движение биткоина к новым локальным минимумам.

Около ЦБ

Швейцария продает 10-летние облигации с отрицательной доходностью

Финансовые рынки вошли в новую эру: Швейцария стала первой страной, разместившей 10-летние государственные облигации с отрицательной доходностью, сообщает The Wall Street Journal. Это означает, что инвесторы добровольно теряют деньги, чтобы вложиться в государственный долг Швейцарии.

По итогам последнего аукциона было размещено облигаций на $391 млн. Доходность по 10-летним бумагам составила 0.055%, хотя всего два месяца назад аналогичные бонды продавались с доходностью 0.011%.

Причина такого феномена — отрицательная ставка Швейцарского национального банка (-0,75%), введённая после отказа от «потолка» курса франка к евро в январе 2015 года. Эти меры направлены на борьбу с чрезмерным укреплением франка и стимулирование экономики.

Зачем инвесторы покупают облигации с убытком

• Надёжность: Швейцария — один из самых стабильных эмитентов в мире.
• Защита капитала: при высокой волатильности на рынках лучше гарантированно потерять 0,05% в год, чем рисковать большими убытками.
• Ставка carry trade: в условиях низких или отрицательных ставок деньги паркуются в «убежищах» даже под минусовую доходность.
• Ожидания дефляции: если цены падают, реальная доходность остаётся положительной.

По данным Bank of America, 25% всех гособлигаций Европы уже имеют отрицательную доходность — в основном краткосрочные. Теперь «минус» проник и в долгие облигации.

Около ЦБ

Доходность 10-летних гособлигаций США опустилась ниже 4%

Доходность 10-летних американских казначейских облигаций (US Treasuries) опустилась ниже ключевого уровня в 4%. Снижение затронуло также бумаги других сроков: 30-летние облигации упали до 4.278%, а доходность 2-летних — до 4.193%.

С чем связано падение доходности

Главная причина — переоценка ожиданий по ставке ФРС. На этой неделе Федеральная резервная система оставила ключевую ставку без изменений — на уровне 5.25–5.5% годовых, что совпало с прогнозами аналитиков.

Важным сигналом для рынков стали слова главы ФРС Джерома Пауэлла: он допустил, что снижение ставки возможно уже в сентябре, если экономические данные будут свидетельствовать о замедлении инфляции и ослаблении давления на экономику.

На фоне этих заявлений инвесторы начали активно скупать долгосрочные облигации, ожидая смягчения денежно-кредитной политики. А когда растет спрос на облигации, их доходность, как правило, снижается.

Что означает падение доходности US Treasuries

Доходность гособлигаций — это не просто цифры. Это ключевой индикатор ожиданий инвесторов по экономике и инфляции. Когда доходности снижаются, это говорит о следующем:

• инвесторы верят в снижение процентных ставок ФРС
• считают, что инфляционное давление ослабевает
• предпочитают безопасные активы, что может указывать на обеспокоенность будущим ростом экономики

Как это связано с геополитикой и введением пошлин

Интересно, что всё это происходит на фоне новой волны торговых ограничений со стороны США, включая введение пошлин против ряда стран и продуктов. Формально такие меры должны защищать внутренний рынок, но на деле они усиливают неопределённость в мировой торговле и могут замедлить рост.

Поэтому наблюдаем интересный парадокс: с одной стороны — жёсткая внешнеэкономическая риторика, а с другой — сигналы о возможном смягчении денежной политики.

Это может говорить о том, что внутренние риски и признаки замедления экономики для США становятся всё более ощутимыми. А значит, пошлины могут быть не проявлением силы, а реакцией на уязвимость — попыткой поддержать локальных производителей в условиях ослабления внутреннего спроса.

Около ЦБ

Эксперты повысили риск рецессии в США до 60%

JPMorgan повысил оценку вероятности глобальной рецессии в 2025 году с 40% до 60%. Главной угрозой для мировой экономики называют торговую политику США и масштабные пошлины, введенные администрацией Дональда Трампа. Экономист банка предупреждает: если меры не будут отменены, мировой экономике грозит серьезный спад уже в этом году.

Что такое рецессия

Рецессия — это период значительного замедления экономической активности. Обычно она сопровождается снижением ВВП от двух кварталов подряд, ростом безработицы, падением потребительского спроса и инвестиций.

Почему риск рецессии вырос

Риск рецессии, по мнению экспертов, существенно вырос из-за агрессивной пошлинной политики Трампа. Эти меры стали крупнейшим увеличением налоговой нагрузки на американский бизнес и домохозяйства с конца 60-х годов и уже начали подрывать доверие компаний, нарушать глобальные цепочки поставок и провоцировать ответные шаги со стороны других стран.

Ситуацию усугубляет нестабильность на рынках и политическая неопределенность. Также свои оценки скорректировали и другие аналитики: Goldman Sachs повысил вероятность рецессии в США до 35%.

Как это отразится на мировой экономике

Всё это ведёт к росту неопределённости, снижению инвестиций и сокращению деловой активности как в США, так и за пределами.

В условиях глобализации мировой экономики последствия американской рецессии неизбежно отразятся на других странах: замедлится глобальный рост, упадёт спрос на сырьё и продукцию, возрастут риски финансовых кризисов в более уязвимых экономиках.

Такой сценарий может привести к волне экономических потрясений по всему миру. Пострадают прежде всего страны с высокой экспортной зависимостью и те, кто плотно встроен в мировые производственные цепочки.

А что с Россией

При исполнении описанного сценария, для России последствия могут быть слегка сглажены. С одной стороны, снижение спроса на энергоносители может повлиять на экспорт и доходы бюджета. С другой — благодаря санкциям мы перестроили зависимость экономики с запада на восток, а импортозамещение и диверсификация торговли смягчат шоки.

Пока это прогнозные сценарии, реалистичность которых ставится под сомнения. Но все чаще можно встретить мнения, что пошлины могут привести к новой «Великой депрессии» в США.

Около ЦБ

Китай отвечает пошлинам из США

Не прошло и пары дней после «Дня освобождения» от Трампа, как Китай пошел в контрнаступление — и теперь у нас официально глобальная экономическая война.

С 10 апреля Пекин вводит пошлину в 34% на весь американский импорт. Под раздачу попало всё — от сельхозпродукции до технологий. Вслед за этим — новый иск против США в рамках ВТО, и свежий пакет ограничений для американских компаний.

Что еще сделал Китай:

• в список экспортного контроля добавлены 16 американских компаний
• 11 фирм попали в список ненадежных из-за связей с Тайванем
• новые тарифы 10–15% на агроэкспорт из США
• жесткий контроль поставок товаров двойного назначения

Чем это грозит миру

Пока видим падение капитализации на миллиарды долларов, приземление нефтяных котировок до $66, потеря состояния богатейшими людьми мира и экстренные меры со стороны ОПЕК. Но это может быть только вершина айсберга.

Рушится старая модель глобальной торговли. Фрагментация — новый тренд. Китай, США, ЕС, Россия и другие игроки будут строить параллельные цепочки поставок и валютные союзы. А такие мероприятия не могут происходить незаметно и безболезненно.

Около ЦБ

ЦБ запускает оплату по QR-кодам за границей — пилотный проект стартовал

ЦБ анонсировал запуск пилотного проекта по приему QR-кодов за рубежом. К проекту уже присоединились три страны, одна из которых — Турция. С четвертой страной переговоры пока продолжаются. Окончательные сроки запуска не называются, но логично предположить, что старт запланирован ближе к началу отпускного сезона.

Как это будет работать

Оплата будет осуществляться через мобильное приложение российского банка с поддержкой Системы быстрых платежей. Пользователь просто сканирует QR-код на кассе или в приложении продавца — как и в России. Единственный нюанс — обеспечить доступ к интернету для смартфона.

Где именно начнут тестировать

Пока подтверждена только Турция. Уже известно, что банки ВТБ и МТС Банк в марте предоставили своим клиентам возможность оплачивать покупки в Турции по системе TR QR, которая действует в стране с 2022 года. По сути, речь идет о «совместимости»: российские приложения научились распознавать местные коды. Какие еще страны войдут в проект — пока не раскрывается, но известно, что переговоры ведутся активно.

Что это даст

Главная цель — обеспечить удобные и безопасные платежи для россиян за границей без использования иностранных карт. Это особенно актуально в условиях ограниченного доступа к международным платежным системам.

Если проект покажет эффективность и интерес со стороны пользователей, его планируют масштабировать.

Около ЦБ

Нефть упала до трехлетнего минимума из-за тарифов и наращивания поставок ОПЕК

Около ЦБ

Центробанк усилит борьбу с дроперами «второго уровня»

Центробанк планирует усилить контроль за дроперами «второго уровня», которые получают украденные средства на свои счета. Об этом сообщил директор департамента информационной безопасности ЦБ Вадим Уваров.

О чём идёт речь

Дроперы — это подставные банковские клиенты, через чьи карты проводятся мошеннические операции.

На «первом уровне» находятся те, кому жертвы непосредственно переводят деньги, а на «втором уровне» — те, кто получает средства от дроперов первого уровня.

Таких уровней может быть несколько в зависимости от схемы мошенничества.

Какие меры будут вводить

ЦБ совместно с Росфинмониторингом и банками разрабатывает единую платформу для выявления подозрительных операций.
• Автоматизированная система будет фиксировать транзакции дропов второго уровня и передавать данные банкам для блокировки.
• Блокировка через СБП и карты – механизм до конца не проработан, сначала его протестируют в Системе быстрых платежей, затем распространят на обычные переводы.
• Чёрные списки – счета дропов второго уровня будут заноситься в базу ЦБ после подозрительных операций.

Сложность внедрения

Сложностей и неоднозначностей тоже хватает. Во-первых, мошенники быстро адаптируются: если заблокируют один канал, найдут другой. Цепочки обналичивания усложняются – дропы третьего, четвёртого уровней все равно будут оставаться в тени. К тому же не все банки смогут оперативно реагировать на сигналы ЦБ.

Масштаб проблемы

• 700.000 дропов – по данным ЦБ на конец 2024 года.
• 10 млн клиентов переводили деньги дропперам в прошлом году.
• 39 млрд рублей – объём незаконного обналичивания за 9 месяцев 2024 года.
• Основные дропы – молодёжь до 23 лет из регионов с низкими доходами.

ЦБ ужесточает контроль, но полностью искоренить дропперство вряд ли получится. Мошенники будут искать новые лазейки, а значит, борьба потребует постоянного обновления методов.

Около ЦБ

Зачем США вводят пошлины и как это поможет экономике

Введение высоких пошлин — не просто экономическое давление, а стратегия по возвращению производств в США.

Главная цель — сократить зависимость от импорта, создать рабочие места и укрепить экономику.

США десятилетиями наращивали торговый дефицит, закупая товары за границей, что привело к:
• потере миллионов рабочих мест в промышленности
• росту зависимости от иностранных поставщиков

• увеличению госдолга из-за постоянного превышения импорта над экспортом

Как тарифы спасают экономику

Высокие пошлины делают импортные товары дороже, вынуждая компании инвестировать в производство внутри страны.

Это создаст рабочие места и увеличит налоговые поступления. В результате:
• компании переносят заводы обратно в США
• снижается торговый дефицит
• экономика становится менее зависимой от внешних факторов

Как это поможет с госдолгом

Госдолг США огромен, и Трамп по сути предлагает два способа его снижения:
• Доходы от пошлин — государство зарабатывает миллиарды долларов.
• Рост налоговых поступлений за счёт развития внутреннего производства.

Но все это прекрасно описывается в теории и сработало бы, если бы в эту игру не надо было играть вдвоем.

Ответные меры со стороны других стран могут привести к торговым войнам и росту цен.

Партнеры, в ответ на введенные пошлины, могут начать большой SALE госдолга США, и это будет очень болезненным ударом.

Первый раунд начался.

Около ЦБ

Доллар 83 рубля

Около ЦБ

День освобождения США: версия Трампа

Трамп начал «День освобождения» и подписал указ о введении встречных пошлин против всех стран мира.

Теперь импорт в США облагается тарифами от 10% и выше. Например, пошлины на автомобили из-за рубежа составят 25%, на китайские товары — 34%, на импорт из ЕС — 20%, Великобритания получила 10%, а вот России, похоже, в списке не оказалось.

Белый дом объясняет этот шаг защитой американской экономики и восстановлением промышленной базы.

Что это значит для мира

Ключевые торговые партнеры США — Китай, Евросоюз, Канада, Япония — столкнутся с серьезными проблемами.

Для ЕС это риск падения экспорта автомобилей и техники, для Китая — удары по электронике и промышленному оборудованию.

Американские потребители также не останутся в стороне: товары, которые раньше импортировались дешево, теперь подорожают, а альтернативных производителей внутри США либо нет, либо они просто не успеют нарастить объемы.

Иными словами, американцам стоит готовиться к дефициту и росту цен. Новые пошлины — это фактически скрытый налог на импорт, который неизбежно ляжет на плечи простых граждан.

Такие решения требуют тщательной и детальной подготовки. В ближайшее время будет понятно насколько серьезны эти намерения.

А пока фондовому рынку США немного поплохело и он теряет сотни ярдов капитализации из-за обрушившихся «перспектив».

Около ЦБ

Есть решение, как обеспечить себе счастливую старость

В сети появилось решение, как обеспечить себе пассивный доход около ₽100.000 в месяц и при этом не растрачивать накопленные средства.

Необходимо выполнить всего лишь одно условие: накопить 65 миллионов рублей. При размещении этой суммы в облигациях с доходностью 12% годовых можно ежегодно снимать 4% от портфеля и жить припеваючи, покрывая инфляцию.

Как же накопить такие деньги

Эксперты предлагают портфель из фондов ценных бумаг с гибкой стратегией, где уровень риска регулируется горизонтом инвестирования. Чем больше времени, тем больше можно рисковать. Все максимально просто и логично. Но добавим немного математики.

• Даже с учетом ежегодной доходности в 8% годовых, чтобы накопить 65 млн рублей необходимо откладывать ₽100.000 рублей в месяц в течение 21 года.

• Если необходимо ускориться и сформировать «кубышку» за 10 лет, придется зарабатывать около ₽355.000 рублей в месяц и откладывать все без остатка.

Формула найдена, осталось подогнать переменные

Около ЦБ

А пенсия все дальше...

В правительстве вновь заговорили о возможном повышении пенсионного возраста — на этот раз до 70 лет и старше. Зампред комитета Госдумы по экономической политике отметил, что этому может поспособствовать изменение подходов к возрастной классификации и реформы в сфере здравоохранения.

Однако такие инициативы, помимо демографических аспектов, несут в себе риски для экономики и бизнеса.

Какие могут быть последствия?

• Дефицит рабочих мест. Если люди будут работать до 70 лет, замедлится естественное обновление кадров. Молодым специалистам придется проявить чудеса терпения, ожидая своей очереди на нормальную работу. Бизнесу тоже не позавидуешь — не каждый сотрудник в почтенном возрасте с радостью осваивает новые технологии и реформы, которые происходят каждые несколько лет.

• Рост безработицы среди молодежи. Карьера молодых специалистов все больше напоминает квест: получить диплом, найти хоть какую-то работу, а теперь еще и дождаться, пока освободится место, потому что Петр Иванович бодр и полон сил.

• Повышение расходов на медицину. Работать до 70 лет — это, конечно, здорово, если бы не одно «но»: возрастные заболевания никто не отменял. Справится ли система здравоохранения с потоком работников, которым нужно лечить суставы, сердце и зрение, — вопрос открытый.

• Снижение производительности труда. Вряд ли в 70 лет получится работать с тем же рвением, что в 30. Ошибки, медленный темп, усталость — все это неизбежно скажется на эффективности. Но ничего страшного, главное, что пенсионный фонд сможет немного выдохнуть.

А что с пенсионерами?

Многие, конечно, мечтают о долгих трудовых подвигах, но большинство все же хотело бы получать заработанную пенсию чуть раньше. Пенсия — это не только деньги, но и возможность отдохнуть, заняться семьей и здоровьем. Да и жить хочется не только на работе.

Как это скажется на бюджете?

На первый взгляд, отсрочка выхода на пенсию снизит нагрузку на пенсионный фонд за счет сокращение продолжительности выплат (как бы цинично это не звучало). Но вот незадача: расходы на медицину и социальную поддержку могут вырасти. Плюс молодежь, застрявшая в бесконечном ожидании рабочих мест, вряд ли повысит налоговые поступления.

Во всем виновата ВОЗ со своей «молодостью до 44 лет»

Около ЦБ

А пока весь мир не понимает, какие сюрпризы принесет геополитика, золото стремится к установлению новых рекордов.

Около ЦБ

300 тыс в месяц — доход новичка в крипте. Согласитесь, звучит смешно 😑

Для незнающих людей, — да. Но этого можно добиться и за пару недель, если не идти путем своих ошибок, а повторять только правильные действия за профессионалом

На канале FORMULA BYBIT показан путь с 30 тыс до 5 млн чистыми в месяц с помощью уникального метода. Всего 1-2 часа в день и у вас такие же результаты. Опыт не нужен. Обучение бесплатно

✅ Без вложений в «воздух» – реальная стратегия, проверенная сотнями людей
✅ Честность и открытость – автор показывает сделки, ты видишь как это работает и свои результаты
✅ Минимальные риски – если за первую неделю ты не выйдешь на 45 000₽, тебе компенсируют твое время

9 минут чтения в сутки + 4 недели активной практики = 300+ тыс. дохода в месяц

👉 Ссылка для входа, места ограничены: https://t.me/+r3wbwExQPmw1Zjli

#реклама

Украинские облигации обрушились до минимума за 4 месяца

Украинские долларовые облигации рухнули до 52% от номинала на фоне снижения ожиданий о скором прекращения конфликта, что негативно сказалось на доверии инвесторов. В начале года украинские облигации торговались по 61% от номинала, но теперь их стоимость стремительно падает.

Что означает этот обвал на практике

Когда облигация продаётся за 52% от её изначальной стоимости, это означает, что инвесторы готовы покупать её с 48% скидкой. Другими словами, если Украина когда-то заняла 1 миллиард долларов, то сейчас её долг оценивается менее чем в 520 миллионов.

Такой уровень цен говорит о следующем:
• Украина – государство с крайне высоким кредитным риском. Инвесторы не верят, что страна сможет выплатить долг в полном объеме.
• Новые заимствования становятся практически невозможными. Никто не даст деньги стране, чьи облигации торгуются по таким ценам, кроме разве что международных фондов (и то на особых условиях).
• Растёт вероятность дефолта или очередной реструктуризации. Украина уже брала «кредитные каникулы», но время идет, и скоро выплаты придётся возобновлять.

Как это повлияет на экономику Украины

• Реальных денег в бюджете становится всё меньше. Без внешних заимствований страна вынуждена рассчитывать только на западную помощь, налоги и/или эмиссию гривны.
• Западные инвесторы теряют интерес к украинским активам. Если государственные бумаги падают, это сигнал о том, что страна в глубоком финансовом кризисе.
• Валюта и инфляция под угрозой. Если ситуация ухудшится, возможны серьёзные колебания гривны и новый виток экономических проблем.

Украина оказалась в сложнейшей ситуации. С одной стороны, власти надеются на продолжение западной поддержки, с другой – инвесторы всё больше сомневаются в её способности выплачивать долги. Если в ближайшее время не появятся новые финансовые вливания, положение страны может ухудшиться ещё сильнее.

Около ЦБ

Почему доллар дешевеет, а цены в магазинах — нет?

Курс доллара падает, но цены в магазинах не спешат снижаться. Экономист Николай Кульбака объясняет это отсутствием прямой связи между курсом валюты и инфляцией в России.

Основные причины и связи:

• Импорт не становится дешевле, потому что до попадания на полку его надо упаковать, привезти, растаможить, учесть в нем зарплату, аренду и все остальное. А эти пункты формируются в рублях.

• Падение курса влияет на те товары, которых еще нет на полках магазинов, а окажутся они там только после того как пройдут все процедуры из пункты выше. То, что мы покупаем сейчас было импортировано при курсе доллара около ₽100.

• Главный драйвер инфляции сейчас — внутренние издержки: рост зарплат, налогов, кредитов и аренды. Только после этих пунктов стоит задумываться о курсе валюты.

• Стоит добавить и заложенный на будущее риск: кто знает что там будет с рублем через полгода. И простое правило: зачем снижать цену, если покупают при высокой.

В каких случаях инфляция будет напрямую зависеть от курса нацвалюты:

• высокая доля импорта в потребительской корзине
• отсутствие или крайне слабое внутреннее производство
• жесткая привязка нацвалюты к доллару

Но при таких условиях вряд ли удастся дождаться укрепление нацвалюты.

Возникает закономерный вопрос — почему при укреплении рубля цены не уменьшаются, а при ослаблении — растут? Ответ: потому что.

Около ЦБ

ЦБ объяснил причины «крепкого» рубля

Рубль укрепился и в Центробанке связывают это с ожиданиями смягчения санкций.

Советник главы ЦБ отметил, что на фоне переговоров между Россией и США появился оптимизм, который повлиял на курс валюты.

Сейчас рубль вернулся к своим многолетним средним значениям. Но регулятор не берётся прогнозировать, насколько устойчиво это укрепление.

Пока рубль стабилизировался, но дальнейшее движение будет зависеть от внешних и внутренних факторов.

Около ЦБ

Крипта для чайников! Или как россияне делают состояние, сидя дома?

По данным Forbes, всё больше россиян инвестируют деньги в крипту, а самые шустрые еще и зарабатывают на арбитраже криптовалют. Но 90% даже не знают, с чего начать.

Канал Арбитраж Криптовалют простым языком объясняет, как покупать крипту дешевле в одном месте и продавать дороже в другом. «Справится даже новичок», – говорит автор канала, который лично показал, как за день получать среднестатистическую российскую зарплату.

Узнай, как начать зарабатывать на разнице курсов в пару кликов!
👉@arbcrypto

#реклама

Сбор 3% от рекламных доходов в интернете

Сегодня вступает в силу закон, обязывающий интернет-площадки отчислять 3% от рекламных доходов в бюджет. Министерство цифрового развития представило проект механизма выплат, но до сих пор остаются вопросы о его реализации.

Закон требует, чтобы распространители интернет-рекламы, рекламные операторы, посредники и агенты платили 3% от своих рекламных доходов ежеквартально. Однако конкретные правила были опубликованы лишь за несколько дней до начала действия закона, а обсуждения документа продолжатся до 15 апреля.

Ключевые моменты

• Отчисления должны делать те, кто заключает договор с рекламодателем.
• Если агент платит налог только со своего вознаграждения, остальные в цепочке тоже должны заплатить 3%.
• Возможен вариант, когда агент берет на себя всю сумму, и тогда дублировать платежи не придется.
• Контролировать соблюдение закона будет Роскомнадзор.

Что делать владельцам телеграм-каналов

Если канал зарабатывает на рекламе, его владельцу нужно выяснить, кто заключает договор с рекламодателем. Если это агент или рекламное агентство, то сбор платит именно он. Если же реклама размещается напрямую без посредников, владелец канала сам должен учесть эти 3% и уплатить их в бюджет.

Как будут искать владельцев

Роскомнадзор будет отслеживать платежи через рекламные агентства, системы онлайн-рекламы и банковские переводы. Если реклама размещается без официальных договоров, возможны проверки с выявлением скрытых доходов.

Сколько заработает государство

В 2024 году общий объем интернет-рекламы в России составил около 470 млрд рублей. То есть бюджет может получать «допами» примерно 14 млрд рублей в год.

Что будет, если не платить

• Физические лица – ₽2.000–2.500
• Должностные лица – ₽4.000–20.000 рублей
• Юридические лица – ₽100.000–500.000

Новый закон заставит рекламный рынок перестроиться. Скорее всего в стоимость рекламы теперь будут заложены дополнительные 3% стоимости. При этом новый закон может сократить количество теневой рекламы и увеличить доходы официальных каналов.

Около ЦБ

Samsung возвращается

Южнокорейский гигант, который в марте 2022 года «приостановил» поставки техники в страну, похоже, готовится снова активно работать на российском рынке. Не то чтобы заводы и склады Samsung в России пустовали все это время, но массовый набор сотрудников на производство в Калужской и Московской областях говорит сам за себя.

Россия для Samsung всегда была важным рынком. По данным на 2021 год, компания занимала у нас около 30% рынка смартфонов и бытовой техники. После ухода корейцев их место начали занимать китайские бренды, но спрос на продукцию Samsung в стране никуда не делся. Магазины продолжали работать, «серые» поставки процветали, а официальные сервисные центры не закрывались.

Теперь же компания снова набирает сотрудников — нужны операторы-сборщики, комплектовщики, инспекторы по контролю качества. Обучают, платят от 35 до 50 тысяч, можно даже работать вахтой. Другими словами, производство набирает обороты, а значит, продукция Samsung всё так же востребована у нас.

Дело в том, что корпорации голосуют рублём. Когда компания, которая формально «ушла», инвестирует в локальное производство, это значит только одно — рынок России слишком ценен, чтобы его терять. Как только геополитическая обстановка немного прояснилась, Samsung тут же начал двигаться в сторону возвращения.

Официальных заявлений о полномасштабном возвращении пока нет, но судя по тому, что заводы активно ищут рабочих, солнце для Samsung снова засветило.

Около ЦБ

Регулятор отчитался о введении биометрии

В конце прошлой недели ЦБ представил отчет по результатам деятельности в 2024 году. На более чем 300 страницах написано много чего интересного:

• о разблокировании счетов инвесторов
• о борьбе с мошенничеством
• о буме системы быстрых платежей
• о запуске нового типа ИИС
• о цифровом и рубле и многом другом

Особенный интерес представляет информация о единой биометрической системе. Рассказываем о достижениях:

Массовое расширение регистрации

В 2024 году к ЕБС подключились 180 банков в 12.000 точках обслуживания, где зарегистрировано 1.8 млн биометрических образцов (лицо и голос). Еще 677.8 тыс. человек зарегистрировались через приложение «Госуслуги Биометрия». Открыто более 600.000 банковских счетов с биометрией.

Новые услуги на базе ЕБС
Запущен сервис «Старт бизнеса онлайн» – теперь можно зарегистрировать ИП дистанционно за несколько часов. Начато тестирование биоэквайринга – оплата с помощью лица и голоса на базе ЕБС, СБП и платежной системы «Мир».

Новые законы для биометрии
Введены требования к банкам по сбору и использованию биометрических данных.
Принят закон № 303-ФЗ, который позволяет иностранным гражданам оформлять сим-карты через ЕБС.

Рост биометрических платежей
За 2024 год россияне оплатили 4.2 трлн рублей с использованием биометрии и QR-кодов – 2.3 млрд платежей.

Биометрия пока в самом начале своего пути, общее количество банковских счетов с биометрией меньше 0.1% от общего количества счетов в банках, но и про СБП не так давно никто лаже не знал.

Около ЦБ

Машины подорожают на 20%
Новые правила ввоза авто с 1 мая

С 1 мая премиальные автомобили с пробегом, ввозимые из стран ЕАЭС, могут подорожать на 20–25%. Власти изменяют правила расчета утилизационного сбора, чтобы закрыть лазейки, которые использовались с апреля прошлого года при растаможке в Белоруссии и Киргизии.

Что изменится

Ранее автомобили оформлялись в ЕАЭС по сниженным ставкам, а затем ввозились в Россию, что позволяло экономить сотни тысяч рублей. Теперь владельцы должны будут предоставить полный пакет документов, подтверждающих реальную стоимость покупки. Если документы отсутствуют, сумма утильсбора составит 60% от средней стоимости машины.

Как это отразится на ценах

• автомобили, которые раньше обходилась в 4-5 млн руб., после 1 мая будет стоить на 1 млн дороже
• будет сокращена разница в таможенных сборах между РФ и странами ЕАЭС

Какие последствия

• покупатели премиальных авто столкнутся с ростом цен
• серые схемы станут невыгодными
• китайские автомобили могут стать более востребованными, особенно при увеличении их локального производства в РФ

Новая процедура отразится в итоге на всем авторынке и приведет в целом к подорожанию автомобилей во всех ценовых сегментах и способах приобретения.

Около ЦБ

Почему нельзя просто привязать цены на бензин к инфляции

Депутаты Госдумы предложили привязать стоимость бензина к инфляции и тем самым ограничить рост стоимости топлива. Разберемся в вопросе.

В идеальном мире идеальная инфляция выглядит так: если цены растут на 3%, то и зарплаты, и стоимость всех товаров тоже увеличиваются ровно на 3%. Всё справедливо, никто не беднеет, все счастливы. Но экономика так не работает.

Почему цены нельзя регулировать механически

• Разные издержки – себестоимость бензина зависит от нефтяных котировок, налогов, логистики. Если нефть подорожала на 10%, а инфляция 5%, то продавать придется в убыток. И не надо забывать про стоимость импорта из-за котировок рубля.
• Налоги и акцизы – государство ежегодно повышает сборы с топлива. Если заморозить цену, бюджет недополучит доходы.
• Рынок vs регулирование – крупные сети могут сдерживать цены, но независимые АЗС работают в других условиях. Если их заставить продавать дешевле, они просто закроются. А это ведет к олигополии.

К тому же в стране уже давно действует демпферный механизм. Он компенсирует разницу между экспортной и внутренней ценой. Без него бензин мог бы стоить ещё дороже.

Что будет, если жёстко привязать цену к инфляции

• Дефицит – если себестоимость растёт быстрее разрешённой цены, нефтяники сократят поставки.
• Серый рынок – топливо начнут продавать «в тени» по реальной стоимости.
• Снижение инвестиций – зачем модернизировать НПЗ, если прибыль ограничена?

Излишнее госрегулирование ведет к плановой экономике, а этот опыт мы уже проходили. Экономика не терпит простых решений.

Около ЦБ

Росстат назвал минимальный доход для жизни российской семьи

Расчет проводился по результатам 2024 года, но значение актуально и на начало текущего. Российским семьям для покрытия базовых потребностей требуется не менее 73.9 тыс. рублей в месяц. Эта цифра выросла по сравнению с 2022 годом, когда необходимый минимум составлял 67.5 тыс. рублей.

Рост за 2 года составил около 9.5%, что значительно ниже даже официальных значений инфляции за этот период. Скорее всего это связано со снижением уровня базовых потребностей и перехода к сберегательной модели поведения у населения.

Традиционно к базовым потребностям относят:
• качественное питание​
• комфортная одежда​
• жилье и быт
• доступ к медицинскому обслуживанию​
• доступ к образованию

Интересно, что разница между городскими и сельскими жителями оказалась незначительной:
• городские семьи нуждаются в 74.2 тыс. рублей
• сельские — в 72.5 тыс. рублей

Но ключевым фактором, влияющим на расходы, остается наличие детей.
• семьи с детьми в среднем тратят 99.9 тыс. рублей
• бездетные пары могут уложиться в 64.2 тыс. рублей

По данным Росстата, средняя номинальная зарплата после вычета налогов в России за 2024 год составила около ₽76.000. Значит, семьи с одним ребенком и одним работающим родителем, даже с учетом выплаты пособий по уходу за ребенком, едва помещаются в минимальный уровень трат.

И в таком случае нет возможности планирования расширения жилплощади, приобретения автомобиля и даже отдыхе.

Около ЦБ

МВФ ожидает 2.5-кратное падение роста российской экономики

МВФ планирует в апреле обновить прогноз по росту экономики России с 3.8% в 2024 году до 1.4% в текущем году. Что это значит?

Давайте начнем с того, что даже снижение роста все равно остается ростом и воспринимать его нужно как положительную динамику. Всегда расти широкими шагами экономика не может и никогда не растет. И касается это не только России, но и любой другой страны.

Экономика США в 2020 году сократилась на 2.2%, а экономика Великобритании последние годы растет в среднем на 0.5-1% в год.

Если посмотреть на прогнозы МВФ в отношении экономики России в начале 2023 и 2024 года, то прогноз был достаточно скромным: от 0.3% до 1.5%. К началу третьего квартала МВФ уже не первый раз вносил корректировки в сторону повышения и к этому моменту он уже переваливал за 3%.

По итогам года в МВФ уже были вынуждены констатировать, что экономика России выросла более, чем на 4% и санкции, безусловно, создают определенные трудности, но совершенно не разрывают экономику на лоскуты.

МВФ рассчитывает рост экономики на основе ряда макроэкономических показателей, включая уровень ВВП, инвестиции, потребление, экспорт и импорт. Но прогнозирование – сложный процесс, поскольку на экономическую динамику влияет множество факторов: геополитическая ситуация, внутренние реформы, состояние глобальных рынков и даже непредвиденные события, такие как пандемия или итоги выборов в США. Вероятность ошибиться в начале года очень высока.

В целом, снижение темпов роста российской экономики не означает рецессии, а просто указывает на замедление, что является естественным процессом после периода быстрого роста.

Около ЦБ

Авито теперь финансовая платформа

«Авито Финанс» вошел в реестр операторов финансовых платформ по решению ЦБ. Это означает, что теперь сервис сможет не просто предлагать товары, но и встроить в процесс сделки различные финансовые услуги.

Изменения для покупателей и продавцов

• можно будет оформлять кредиты, рассрочки, депозиты и страховки прямо на Авито — без необходимости переходить на сайты банков
• все данные для заявки подтянутся автоматически через Госуслуги, что ускорит процесс.
• первым нововведением станет c2c-кредитование: банк переведет деньги продавцу сразу, а покупатель выплатит сумму в рассрочку.

Авито выходит за рамки обычной платформы объявлений и становится полноценным финансовым маркетплейсом. А оформление сделок упростится и станет более безопасным, что может повысить доверие к покупкам между частными лицами.

Около ЦБ

курс доллара превысил 85 рублей

Около ЦБ

Золото достигло очередного рекордного максимума

Тарифы Трампа стимулируют спрос на защитный актив

Около ЦБ

Крипто-рынок как пульс работника офиса после стометровки.
Как зарабатывать, если крипту постоянно колбасит?

Стабильность наступит, когда завершится легализация. Но со стабильностью пропадут и космические 300% годовых.

❤️ "Пульс" рынка – золотая жила, он и даёт прибыль. За этим пульсом следим в канале с новостями и аналитикой от инвест-экспертов с опытом 18 лет.
👉Посмотреть

Пока монеты ищут дно, для заработка на крипте есть спотовые боты, где самый страшный сценарий остаться при своих. Речь не про трейдинг и разный схематоз, а официальную систему криптобирж (см. скрин).

За 7 дней +$50 пассивно. Реально пассивно: рынок идёт вниз, вы идёте гулять, а боты несут деньги.

Как работают боты, какие доходности и почему они не имеют ничего общего с рисковыми трейдинг-инструментами – в 15 минутном видео-уроке.

👉Смотреть урок

Забирайте урок, он ни к чему не обязывает, а вы узнаете пассивный инструмент для заработка в $.

👉Забрать урок

Реклама. ИП Ходченков Е.Ю.
ИНН 781709516767, erid: 2Vtzqwp7ukU

Как США покупает Украину

Самая громкая, но пока еще неподтвержденная новость этой недели о соглашении между Украиной и США по редкоземельным ресурсам. Озвучил ее депутат Украины, сославшись на то, что ознакомился с условиями договора. В открытом доступе договора нигде нет, но условия примерно следующие:

🔹Документ касается всех полезных ископаемых Украины, включая новые и разрабатываемые месторождения. Добычей могут заниматься как государственные, так и частные компании.

Украина теряет контроль над собственными природными ресурсами, так как соглашение охватывает всю территорию страны. США и связанные с ними компании смогут осваивать любые месторождения, включая стратегически важные. Государственные предприятия не получат приоритетного права на разработку месторождений, что может ослабить и без того слабую экономику Украины.

🔹Все доходы от добычи будут немедленно конвертироваться в доллары США. Средства будут выводиться за границу. В случае невыполнения условий — штраф. Первую часть доход получает США, Украина — по остаточному признаку.

Экономика не получает валютных поступлений, так как все средства уходят за границу. Украина фактически не сможет распоряжаться прибылью от добычи своих ресурсов. США фактически забирают себе право на доходность, а Украина получает только то, что останется после выплат американской стороне.

🔹Руководить фондом будет группа из пяти человек, из которых трое — представители США с правом вето.

Украина не сможет самостоятельно принимать решения о распределении доходов и управлении добычей полезных ископаемых. США получают решающий голос и смогут блокировать любые попытки изменить условия соглашения. Национальные интересы Украины будут зависеть от решений иностранной стороны.

🔹Соглашение бессрочное. Изменения или его прекращение возможны только с разрешения США.

Украина теряет возможность разорвать соглашение без согласия США, даже если оно окажется невыгодным. Фактически, соглашение ставит ресурсы страны под контроль США навсегда. Будущие правительства Украины не смогут изменить условия или расторгнуть договор, что делает страну зависимой на неопределенный срок.

🔹США обладают «правом первой ночи» на все новые инфраструктурные проекты. США имеют право вето на продажу природных ресурсов Украины другим государствам.

Украина не сможет развивать свою инфраструктуру без согласования с США, что замедлит национальные проекты. Запрещена продажа ресурсов другим странам без одобрения США, что лишает Украину экономической свободы и возможности выбирать партнеров. Украина теряет конкурентные преимущества, так как США смогут блокировать выгодные сделки с другими государствами (например, ЕС, Китаем или Турцией).

🔹В соглашении отсутствуют какие-либо гарантии безопасности для Украины.

США не берут на себя никаких обязательств по защите Украины, даже если соглашение им выгодно.Полная зависимость Украины без встречных обязательств со стороны США.

Слабо верится, что такое соглашение в современном мире кто-то подпишет. Но если это случится, то Украина станет колонией США и даже индейцы Америки начнут думать, что с ними обошлись гуманно.

Около ЦБ

Почему ЦБ не торопится снижать ставку?

На этот вопрос дал ответ зампредседателя ЦБ.

На первый взгляд кажется логичным: инфляция снижается, значит, можно смягчить кредитную политику и снизить ставку. Но у ЦБ есть веские причины действовать осторожно.

📌 Главное опасение – инфляция может снова ускориться. Такая ситуация уже была в прошлом году: сначала темпы роста цен замедлились, а потом снова разогнались. Чтобы не допустить повторения, регулятор предпочитает действовать с запасом прочности.

📌 Инфляционные ожидания остаются высокими
Граждане и бизнес по-прежнему опасаются, что цены будут расти и дальше. Из-за этого люди стараются потратить деньги быстрее, а компании закладывают будущий рост цен в свои товары и услуги. В результате инфляция получает инерцию, и просто зафиксировать ее замедление недостаточно — нужно время, чтобы ожидания стабилизировались.

📌 Роль рубля
Снижение инфляции в начале года частично связано с укреплением российской валюты. Однако это укрепление во многом вызвано ожиданиями геополитической разрядки, а не только экономическими факторами. Если эти ожидания не оправдаются, рубль может ослабнуть, что снова подтолкнет цены вверх.

Что будет, если ЦБ поспешит?
Если ставка снизится раньше времени, кредиты станут дешевле, люди и бизнес начнут активнее занимать и тратить, что усилит инфляционное давление. Поэтому ЦБ предпочитает удерживать ставку высокой чуть дольше, чем снижать ее слишком рано и потом снова повышать в экстренном режиме.

Дилемма для регулятора: если снизить ставку слишком рано, инфляция вернется, если затянуть — экономика будет замедляться.

Около ЦБ

Русагро теряет 20% стоимости

Вчера в Москве был задержан глава группы компаний «Русагро» Вадим Мошкович. Он обвиняется в мошенничестве в особо крупных размерах.

На этой новости компания растеряла почти 20% своей капитализации, а котировки упали с ₽230 до ₽180. Почему так случилось?

«Русагро» по результатам 2024 года:
• увеличила выручку на 23%
• прибавила активов на 16%
• увеличила денежные средства на ₽33 млрд
• расширила посевные площади
• почти в 2 раза увеличила производства мяса

Вряд ли нужно объяснять, что все это было сделано не Мошковичем лично, к тому же он отошел от операционного управления компанией почти 4 года назад.

Эти достижения — результат работы команды, начиная от тех, кто пашет, сажает и удобряет и заканчивая топ-менеджментом.

На новости о задержании руководителя компании участники рынка решили зафиксировать прибыль и зафиксировали так, что капитализация компании сократилась на 20%.

Особенно иронично это смотрится на фоне новостей о возможном снятии санкций с сельскохозяйственного сектора и восстановления торговли в Черном море.

Выводы делайте сами, но это не является инвестиционной рекомендацией

Около ЦБ

Удар по кошельку блогеров

Вчера был во втором и третьем чтении согласован и утвержден законопроект о запрете размещения рекламы на признанных нежелательными или запрещенных информационных ресурсах.

К таким относятся:
• Ресурсы иностранных агентов
• Организации с нежелательной деятельностью
• Экстремистские и террористические структуры
• Заблокированные в РФ ресурсы (например, запрещенные в России экстремистские Instagram и Facebook).

Основные цели

• Пресечение финансирования запрещённых организаций через рекламные доходы.
• Борьба с обходом блокировок (использованием VPN и других технологий для доступа к запрещённым ресурсам).
• Защита информационного пространства от контента, противоречащего интересам РФ

Аргументация регулятора

Владельцы заблокированных ресурсов (часто нерезиденты РФ) продолжают получать доход от российской аудитории (50–90% выручки может формироваться за счёт рекламы). Эти средства используются для создания запрещённого контента и поддержания активности пользователей.

Возможные последствия

• Для бизнеса: Уменьшение рекламных площадок может усложнить маркетинг для компаний, ранее использовавших заблокированные платформы.
• Для пользователей: Ужесточение контроля за обходом блокировок (возможны дополнительные меры против VPN).
• Для рекламного рынка: Перераспределение рекламных бюджетов в пользу российских платформ.

Закон вступает в силу с 1 сентября, а штрафы за нарушение закона могут достигать ₽500.000.

Славная новость — в Telegram можно продолжать размещать сколько угодно рекламы. А с сентября ее стоимость может вырасти из-за оттока пользователей из экстремистских YouTube, Instagram и Facebook.

Около ЦБ

Россия и США договорились о снятии санкций

Вчера были озвучены результаты переговоров между Россией и США, которые проходили в течение почти 12 часов 24 марта. Завершилась встреча рядом важных договоренностей, направленных на улучшение международной ситуации и продвижение к миру.

• Черноморская инициатива. Стороны согласились обеспечить безопасность судоходства в Черном море, исключить применение силы и предотвратить использование коммерческих судов в военных целях. Предусмотрены меры контроля, включая досмотр судов, для обеспечения выполнения этих обязательств.

Свободная торговля в Черном море позволит возить сельхозпродукцию, металлы, нефть и другой экспорт. При чем черноморские порты используются не только странами на побережье, но и другими партнерами. В том числе Китаем и Ираном.

• Меры по реализации моратория на удары по энергетической инфраструктуре. Очевидно, что договоренность так и не вступила в силу 18 марта и удар по нашей газотранспортной системе тому подтверждение. Поэтому будет продолжаться работа по контролю исполнения обязательств.

Сложноконтролируемо, сложнодоказуемо и сложнореализуемо.

• Восстановление экспорта. США выразили готовность содействовать возвращению российского экспорта сельскохозяйственной продукции и удобрений на мировой рынок. Это включает снижение стоимости страхования морских перевозок и расширение доступа к портам и платежным системам.

Меры вступят в силу только после снятия санкций с Россельхозбанка и других финансовых организаций, а также после отмены ограничений на торговлю и операции с грузами, связанными с продовольствием и удобрениями. В том числе восстановление доступа к SWIFT.

Этот пункт наиболее важен потому, что во-первых снимает санкции с сельскохозяйственного сектора, а, во-вторых, создает прецедент по отмене санкций. Начало положено.

Результат будет виден, если договоренности удастся реализовать. Но основные пункты кажутся вполне оптимистичными.

Около ЦБ

Стратегия демографии 2036

Правительство утвердило Стратегию действий по реализации семейной и демографической политики до 2036 года. Коротко по основным пунктам:

Расширение гибких форм занятости
• Введение дистанционной работы и гибкого графика для беременных женщин и родителей с несовершеннолетними детьми, особенно для многодетных семей в малых городах и сельской местности.

Развитие системы обучения и трудоустройства
• Реализация программ профессионального обучения и дополнительных образовательных программ для родителей, находящихся в декрете, с персонализированным сопровождением при трудоустройстве.

Создание условий для совмещения работы и ухода за детьми
• Развитие системы услуг по уходу за детьми в семье (няни, семейные дошкольные группы, кратковременный присмотр).
• Гармонизация режимов работы детских садов с графиками работы родителей (создание дежурных групп).

Материальная поддержка семей с детьми
• Увеличение ежемесячных выплат беременным женщинам, вставшим на учет на ранних сроках.
• Совершенствование системы материнского капитала и порядка его использования.
• Введение единого пособия на ребенка до 17 лет для малоимущих семей.

Жилищные меры
• Расширение программы семейной ипотеки с низкой процентной ставкой.
• Выделение многодетным семьям земельных участков с инфраструктурой.

Поддержка многодетных семей
• Дополнительные налоговые льготы и скидки.
• Поддержка семей с детьми-инвалидами и создание инклюзивной среды.

Стратегия это только вектор для развития, подробности по каждому пункту будут появляться в соответствующих указах.

Полный текст распоряжения находится в открытом доступа и легко гуглится.

Около ЦБ

❗️Анонсирована большая приватизация

Минфин вновь вернулся к идее «большой приватизации». В 2026 году планируется продать доли государства в семи крупных компаниях, а также приватизировать часть федерального имущества. В бюджет рассчитывают получить от ₽100 до ₽300 млрд.

Процесс долгий. Подготовка началась. Список компаний еще не утвержден.

Но уже звучат тревожные мысли о том, что страну распродают, доходы достанутся частным лицам, а государство теряет контроль над стратегическими активами. Опасения понятны: еще свежи воспоминания о приватизации 90-х, когда крупные предприятия за копейки оказались в руках узкого круга лиц.

Но давайте разберемся, что такое приватизация и зачем она нужна.

Приватизация — это передача государственной собственности в частные руки.

В теории это должно сделать бизнес более эффективным: частный владелец заинтересован в развитии предприятия, повышении его прибыльности и конкурентоспособности.

Какие плюсы может дать приватизация

• Рост эффективности. Государственные компании часто менее конкурентоспособны, а частные владельцы стремятся к прибыли и развитию.
• Пополнение бюджета. Продажа активов приносит государству деньги, которые можно направить на развитие экономики.
• Привлечение инвестиций. Частные инвесторы вкладывают деньги в модернизацию предприятий, что ведет к созданию новых рабочих мест.

Есть и минусы

• Потеря контроля. Государство перестает влиять на стратегически важные компании, что в определенных ситуациях может привести к негативным последствиям.
Но пока неизвестно о каких компаниях идет речь.
• Коррупционные риски. Если процесс приватизации непрозрачен, активы могут уйти в руки приближенных лиц по заниженной стоимости, что только усилит социальное неравенство.

Стоит отметить, что приватизация с одновременным контролем оттока капитала из страны создает максимальный положительный эффект, потому что прибыль компаний реинвестируется в экономику страны, создавая рабочие места, увеличивая производство, повышая экспорт и наполняя бюджет.

Последние три года должны были разрушить иллюзии о том, насколько надежны и безопасны счета в швейцарских банках и это должно сдерживать отток сильнее законодательных ограничений.

Так что, если процесс приватизации будет прозрачным, а компании не окажутся проданными за бесценок, выгоды могут быть значительными.

А если что-то пойдет не так, то есть и обратный процесс — национализация.

Около ЦБ

Банки готовятся к снижению ставки

Банки начали снижать ставки по вкладам, и это уже влияет на поведение вкладчиков. Население выводит деньги с краткосрочных депозитов и переводит их в долгосрочные, чтобы зафиксировать доход до возможного падения ставок. Это сильный сигнал: финансовый рынок заранее закладывается на снижение ключевой ставки Центробанка.

Что происходит

Еще до заседания ЦБ, который на прошлой неделе оставил ставку на уровне 21%, крупнейшие банки начали корректировать доходность вкладов. Сейчас средняя ставка по накопительным счетам в крупных банках составляет 19–20%. Вклады на срок до 12 месяцев приносят около 20.5 процента. Разница между ставками по коротким и длинным депозитам постепенно уменьшается.

Вкладчики делают логичный шаг: переносят деньги из краткосрочных вкладов в долгосрочные, потому что ставки падают. Банки уже не предлагают такие выгодные условия, как в конце 2023 года, и это еще не конец.

Почему это важно

Разница между короткими и длинными ставками показывает ожидания рынка. Если банки платят больше за краткосрочные вклады, значит, они ждут роста ставок и привлекают деньги на короткий срок. Если длинные ставки выше, то рынок наоборот ожидает снижения. Сейчас разрыв между ними уменьшается, а значит, банки уверены: в ближайшие месяцы ключевая ставка пойдет вниз.

Когда это может случиться

Как мы и говорили ранее, снижение ставки может произойти уже в конце апреля. Экономическая ситуация и курс рубля позволяют Центробанку смягчить политику, а банки уже закладываются на это в своих прогнозах.

Радоваться рано

Снижение ставки вряд ли будет резким. Вероятно, речь пойдет о снижении на 0.5–1.5%. Это значит, что кредиты не станут значительно дешевле — банки все еще закладывают риски. Потерять придется именно по вкладам, так как проценты по ним продолжат снижаться.

Тем, кто планирует размещать деньги в банках, стоит внимательно выбирать срок и условия. А вот тем, кто ждет дешевых кредитов, пока расслабляться не стоит.

Около ЦБ

Прогноз курса доллара в апреле 2025

Курс доллара продолжает снижаться, и март 2025 года стал уже третьим месяцем подряд, когда валюта теряет в стоимости. Март и апрель, традиционно считаются благоприятным месяцем для рубля.

Эксперты отмечают, что улучшение внешнеэкономической ситуации и разрядка международных отношений могут стимулировать приток иностранного капитала в Россию, что окажет поддержку рублю. И, возможно, первую часть этого мероприятия мы уже наблюдали, когда доллар приблизился к значению ₽80.

Основные факторы влияния на курс рубля в апреле:

• Геополитика: В случае улучшения внешнеэкономических отношений, рубль может укрепиться, однако не стоит исключать и возможность оттока капитала.
• Экспорт и импорт: В апреле ожидается сезонное повышение импорта, что может оказать давление на курс рубля, несмотря на продолжение положительного баланса внешней торговли.
• Обязательная продажа валютной выручки: продолжает способствовать дополнительному предложению на рынке.
• Операции ЦБ и Минфина: Рубль также может получить поддержку от валютных интервенций, но влияние этого фактора ожидается умеренное.
• Цены на нефть: Сохраняющиеся цены на нефть в диапазоне $68–75 за баррель также будут поддерживать рубль, однако санкции продолжают оказывать на него негативное воздействие.

Эксперты расходятся в отношении прогнозов: разброс «перспективы» от ₽70 до ₽110.

Что в итоге делать

Лучше всего воздержаться от попыток быстро заработать на изменении курса рубля или доллара. Экономика остается непредсказуемой, и любые решения могут быть рискованными.

Изменение настроений на геополитическом треке, может развернуть котировки в любую сторону. И речь не только о конфликте Россия-Украина. Добавить огня может и Китай-США, ЕС-США-Канада, Китай-Тайвань, Ближний Восток.

Около ЦБ

ЦБ насторожил Кремль, что США и ОПЕК способны залить рынок нефтью и вызвать повторение затяжного ценового обвала 1980-х годов, который способствовал падению СССР

Цена на российскую нефть ниже заложенного в бюджет уровня. Сильный рубль и низкие цены на нефть создают нагрузку на бюджет.

Около ЦБ

Доллар под угрозой: валюта может потерять статус лидера

Может ли доллар перестать быть главной мировой валютой? По мнению известного американского экономиста Барри Эйхенгрина, да. Причем главная угроза, по его мнению, исходит не столько от экономики, сколько от политических решений — в частности, от действий Трампа.

Доллар долго держал мировое лидерство благодаря:

• масштабам экономики США
• глобальной торговле в долларах
• контролю со стороны США крупнейших банков, бирж и резервов других стран
• инвестициям в госдолг США

Но эта система начинает давать трещины. Эйхенгрин указывает на то, что доллару угрожает не столько экономика, сколько политика. Трамп ослабил отношения с союзниками, начал торговые войны, поставил под сомнение независимость Федеральной резервной системы (ФРС) и подорвал доверие к международным институтам, на которых держалась долларовая гегемония.

Хотелось бы заметить, что есть и более осязаемые причины для создания проблем долларовой гегемонии:

• рекордный госдолг США — он уже превысил $36.5 трлн и продолжает расти. Чем выше долг, тем больше сомнений в надежности американской экономики.
• Вертолетные деньги — в последние годы США напечатали триллионы долларов, раздавая их населению и бизнесу. Это вызвало инфляцию и подорвало доверие к доллару.
• Страны начали отказываться от зависимости от американской валюты. Китай, Россия, Бразилия и даже Саудовская Аравия переходят на расчеты в национальных валютах.

И это только самые большие причины из поверхностных.

Если эти тенденции продолжатся, доллар может постепенно потерять статус главной резервной валюты. Процесс не быстрый. Вряд ли вы неожиданно увидите доллар по 10 рублей, проснувшись однажды утром. Путь может занять долгие годы.

Около ЦБ

Новый эксперимент с криптой от ЦБ 

Центробанк предлагает ввести экспериментальный правовой режим (ЭПР) для работы с криптовалютами. Это ограниченная зона, где «особо квалифицированные» инвесторы смогут покупать и продавать цифровые активы.

К таким инвесторам планируется относить граждан с инвестициями от 100 млн рублей или доходом выше 50 млн рублей в год, а также профессиональные финансовые организации (банки, брокеры и др.).

ЭПР продлится три года и должен помочь сформировать прозрачные стандарты торговли криптовалютами. 

К почему такая осторожность

ЦБ закономерно считает криптовалюты высокорисковым и волатильным инструментом. Их курс резко меняется, а сами цифровые активы часто используются для непрозрачных операций. Центробанк опасается, что массовый допуск к криптовалюте без четкого регулирования может привести к значительным финансовым потерям среди частных инвесторов. 

Несмотря на запуск эксперимента, позиция регулятора остается неизменной: 
• Покупка и продажа криптовалюты не запрещены но только в рамках установленных правил. 
• Использовать криптовалюту как платежное средство в России нельзя – расчеты между резидентами в цифровых активах запрещены. 
• Торговля криптой на бирже вне ЭПР невозможна, и за нарушения этого запрета может быть введена ответственность. 

Криптовалюта на официальном уровне остается уделом «суперквалов». Для остальных – доступ ограничен.

Около ЦБ

Как не встретить пенсию в бедности

Депутат Госдумы Сергей Гаврилов высказался (не в самом хорошем свете) о действующей пенсионной системе, назвав условия при которых пенсионер может расчитывать на ₽100.000 ежемесячно.

Для этого требуется «всего лишь»:

•  Официальная зарплата не ниже ₽230 тысяч на протяжении всей трудовой жизни
Пенсионные отчисления рассчитываются с официального дохода. Необходимо иметь высокий уровень «белой» зарплаты, с которой платятся страховые взносы.

• Непрерывный трудовой стаж не менее 64 лет
Стандартный стаж для выхода на пенсию — около 40 лет. Для достижения высокой пенсии необходимо работать более, чем в полтора раза дольше без длительных перерывов, чтобы накопить нужные пенсионные баллы и страховые выплаты.

• Отсрочка выхода на пенсию до 75 лет
Чем позже человек выходит на пенсию, тем больше повышается коэффициент начисления. По нынешним правилам, за отсрочку выхода на пенсию полагаются увеличенные выплаты, что позволяет повысить итоговую сумму.

И если участник Игры в Кальмара этой гонки длиною в жизнь выполнит все три условия, то сможет обеспечить себе сравнительно неплохую пенсию.

Очевидно, что этот барьер является недостижимым для абсолютного большинства работающего населения. А значит соответствующая пенсия может быть достигнута только с участием собственных сбережений.

Около ЦБ

Прогноз от регулятора на будущее

Вчера ЦБ принял решение о сохранении ключевой ставки. После анонса состоялся пресс-релиз Набиуллиной о перспективах экономики на ближайшее будущее. Коротко по основным пунктам.

Ставка сохранена

Текущие темпы роста цен замедляются, во многом благодаря жесткой денежно-кредитной политике. Улучшение рыночных настроений и укрепление рубля также сыграли свою роль. Однако инфляционное давление остается высоким, поэтому жесткие условия кредитования сохранятся.

Инфляция и потребление

Цены растут, особенно на услуги и продовольствие, но темпы роста цен на товары длительного пользования замедлились. Влияние на это оказало укрепление рубля и политика ЦБ. Компании фиксируют рост складских запасов, а потребители стали осторожнее с покупками.

Экономическая активность

Экономика замедлилась, но без резких спадов. Высокая потребительская активность в конце года была вызвана досрочными выплатами зарплат. В начале года зафиксировано снижение спроса на инвестиционные товары, но общий уровень прибыли компаний остается высоким.

Кредитование и бюджет

Темпы роста кредитования снизились, особенно в сегменте потребительских займов. Компании используют бюджетные средства для погашения кредитов. Расходы бюджета были высокими в начале года, но ожидается их замедление.

Что дальше

Экономика движется по сценарию мягкой посадки. Внешние условия остаются ключевой зоной неопределенности. ЦБ продолжит поддерживать жесткие денежно-кредитные условия, чтобы вернуть инфляцию к 4% в 2026 году. Если потребуется, ставка может быть повышена, но вероятность этого снизилась.

При сохранении текущей ситуации в экономике, решение по ставке в следующем месяце скорее будет таким же, но при большей положительной динамике — возможно снижение. В целом достаточно позитивное выступление регулятора.

Около ЦБ

В Госдуме предложили увеличить страховку по вкладам до 3 миллионов рублей

Около ЦБ

За умными компаниями — будущее! В новом выпуске подкаста Axenix Coffee Talks эксперты в консалтинге рассказывают обо всем, что нужно знать об этом понятии, как будет происходить переход от цифровизации к интеллектуализации, сколько времени он займет, и что именно необходимо сделать, чтобы ваша компания стала умной.

Смотрите полную версию выпуска в Telegram-канале Axenix!

Реклама. ООО «Акстим Тех». ИНН 6950259732. erid: 2VtzqvbFa47

Криптовалюты в госрезервах

Эльвира Набиуллина на пресс-конференции вчера четко дала понять: криптовалюты не станут частью ЗВР России.

«Обстоятельств, при которых криптовалюта может попасть в наши резервы, я пока не вижу»

Резервы ЦБ — это «подушка безопасности» для экономики, и их стабильность критически важна. Криптовалюты могут терять или прибавлять десятки процентов за считанные дни и даже часы, что делает их крайне ненадежным активом для таких целей.

Кроме того, криптовалюты неподконтрольны государству и не имеют четкого правового статуса, что создает дополнительные риски для их использования в официальных резервах. 

Но на уровне государства идея использования криптовалют в других целях начинает обсуждаться все активнее.

В Общественной палате РФ предложили создать фонд конфискованных криптовалют. Такие активы, изъятые в рамках уголовных дел, могли бы работать «во благо государства». 

Идея заключается в том, чтобы направлять доходы от размещения конфискованных криптоактивов на социальные, экологические и образовательные проекты. Это предложение выглядит особенно интересным на фоне международного опыта.

Прка у нас нет четкого правового статуса криптовалют, но ситуация может измениться.

Глава Следственного комитета сообщил, что законопроект о признании криптовалют имуществом уже направлен в правительство. Это открывает новые возможности для работы с такими активами, включая их конфискацию и дальнейшее использование.

Около ЦБ

Пока вы читаете новости, КНДР изучает блокчейн

Пока мировые СМИ рассказывают о Северной Корее как о стране, живущей в изоляции и санкциях, Пхеньян молча становится третьим крупнейшим держателем биткоина в мире. Теперь по объемам криптовалютных резервов КНДР уступает только США и Великобритании, обогнав даже Сальвадор.

По данным Arkham Intelligence, хакерская группировка Lazarus, связанная с северокорейским правительством, контролирует 13.580 биткоинов общей стоимостью около $1.14 млрд. В том числе, значительный рост этих резервов произошел после недавней атаки на биржу Bybit, когда похищенные средства были переведены в биткоин.

Для Северной Кореи криптовалюта — не просто технологический актив, а инструмент обхода санкций и способ финансирования государственных программ. По оценкам ООН, до 40% средств, направляемых на развитие ядерной и баллистической программ, поступает именно из кибератак и операций с цифровыми активами.

В отличие от США и Великобритании, которые получили свои запасы криптовалюты в результате конфискации преступных активов, Северная Корея наращивает резервы целенаправленно.

Теперь Ким Чен Ын может заявить с трибуны, что распродает все биткоины, и обрушит криптовалютный рынок.

Около ЦБ

Уже экспортируете и хотите расширить рынки сбыта? Узнайте больше о возможностях экспорта в Пакистан!

Пакистан — это страна с населением более 240 миллионов человек, что создает большой потенциал для спроса на различные товары и услуги. Правительство страны сейчас делает многое для того, чтобы экспортёры были заинтересованы в бизнесе в Пакистане, например, предлагает ряд стимулов для иностранных инвесторов, включая налоговые льготы и упрощённые процедуры регистрации бизнеса.

Московский экспортный центр предлагает принять участие в переговорах: мы обеспечим все необходимые условия для успешного проведения переговоров и поиска надёжных партнёров: организацию деловых встреч, предоставление услуг переводчиков, аренду переговорных площадок, а также трансфер в рамках деловой программы.

Присоединяйтесь к бизнес-миссии и вы — это отличный шанс завести новые полезные связи и выйти на международный рынок! Для участия оставьте заявку на сайте МЭЦ.

Регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 21.00% годовых, ожидая снижения инфляции до 7.0–8.0% в 2025 году и возвращения к 4.0% в 2026 году.

Около ЦБ

Что будет с ключевой ставкой: прогнозы экспертов

Сегодня регулятор определит уровень ключевой ставки на следующий месяц. Этот показатель влияет на стоимость кредитов, уровень инфляции и курс рубля, поэтому рынок пристально следит за действиями регулятора.

В этот раз ситуация особенно неоднозначная: Центробанк на прошлом заседании намекал на возможность повышения ставки, тогда как многие аналитики и участники рынка ожидают её снижения.

Факторы, влияющие на решение ЦБ

Прежде всего, Центробанк ориентируется на уровень инфляции. По данным Росстата, темпы роста цен замедлились: январская инфляция снизилась с 14% до 10.7%, а в феврале годовой показатель оказался чуть выше 10%. Однако это всё ещё значительно выше целевого уровня в 4%, и пока нет чётких признаков устойчивого замедления инфляции.

Другой важный фактор – ожидания населения. В марте они снизились до 12.9%, что говорит о постепенном снижении инфляционного давления. Дополнительно снижается и уровень ценовых ожиданий предприятий, что создаёт предпосылки для возможного смягчения денежно-кредитной политики.

Кроме того, рынок облигаций демонстрирует явные сигналы в пользу снижения ставки. Спрос на ОФЗ резко вырос, а доходность долгосрочных выпусков снизилась. Это указывает на ожидания инвесторов, что стоимость денег в экономике начнёт уменьшаться.

Какое решение примет Банк России

По мнению большинства экспертов, регулятор сохранит ключевую ставку на уровне 21%. Снижение сейчас маловероятно, так как ЦБ предпочитает осторожную политику и ждёт более уверенных сигналов замедления инфляции. Однако риторика регулятора может стать мягче и создаст основу для возможного снижения в следующие заседания.

Мы исполнены оптимизмом и верим, что ставку на фоне всех геополитических событий подвинут к 20%.

Но главный вопрос — вернется ли брошь?

Около ЦБ

Куришь? Плати!

Министр здравоохранения Михаил Мурашко озвучил цифру, которая заставила задуматься не только курильщиков, но и их работодателей. Оказывается, курение сотрудников обходится российским компаниям в 443 миллиарда рублей в год. Почти полтриллиона!

Откуда такие суммы

Основные причины — это перекуры и снижение продуктивности. Каждый раз, когда сотрудник выходит на перекур, компания теряет деньги. А если учесть, что курильщики в среднем тратят на перекуры около часа из восьмичасового рабочего дня, то масштабы потерь становятся очевидными.

Но это еще не все. Мурашко напомнил, что хронические болезни, вызванные курением, "съедают" около 4% ВВП. Причина — ранняя смертность людей трудоспособного возраста. То есть, помимо прямых потерь от перекуров, компании теряют ценные кадры.

Что делать

Министр предложил решение: корпоративные программы здоровья. По его словам, каждый вложенный в такие программы рубль возвращается девятью.

Для некурящих возможно рассмотреть вопрос финансового стимулирования или дополнительных суток отпуска. Такие инициативы уже не один раз звучали от представителей власти.

Но пока все остается на уровне осуждения, что курение это вред, к тому же направленный на подрыв экономики.

Около ЦБ

Золото достигло рекордного пика

Золото достигло рекордного максимума в 3057,21 долл. США за унцию. ФРС сохраняет базовую ставку стабильной.

Около ЦБ

Инвестиции — это сложно? Доказываем обратное 🔥

Попробуйте себя в роли инвестора и верните до 50% вложенных денег обратно не один раз, а дважды.

1. Откройте брокерский счёт в МТС Инвестиции
2. Купите любые ценные бумаги на сумму от 1 000 ₽ и получите до 50% кешбэка.
3. Через месяц после первой покупки вновь приобретите акции и облигации от 1 000 ₽ и заберите кешбэк ещё раз.

💰 Начните свой инвесторский путь выгодно!

Свежий позитивчик по инфляции

ЦБ принес обнадеживающие данные: инфляционные ожидания населения в марте снизились на 0.8 процентного пункта — до 12.9%. Уровень, который последний раз наблюдался в августе 2024 года. Такая динамика может стать важным сигналом для регулятора, который завтра проведет очередное заседание по ключевой ставке.

Инфляционные ожидания — это то, как люди видят и ощущают будущее изменение цен. Если они снижаются, это говорит о том, что население начинает верить в стабилизацию экономической ситуации.

Почему это важно

Инфляционные ожидания — один из ключевых факторов, которые Банк России учитывает при принятии решений по ключевой ставке. Если люди и бизнес начинают верить в снижение инфляции, это может снизить давление на цены в будущем.

Зампред ЦБ отметил, что текущий уровень реальной ставки (ключевая ставка за вычетом инфляции) может быть достаточным для сдерживания инфляции.

Эти слова заставляют задуматься: возможно, ЦБ приближается к моменту, когда дальнейшее повышение ставки станет излишним. Однако торопиться с выводами не стоит.

Инфляция все еще остается высокой, а экономическая ситуация — неоднозначной. Но все же появляются реальные шансы на плавное смягчение денежно-кредитной политики. И если завтра решение не будет принято, то при сохранении тенденции, 25 апреля может наступить "оттепель по ключу".

Около ЦБ

До каких пор может укрепиться рубль

Аналитики сходятся во мнении, что текущее укрепление рубля может продолжиться, но его пределы ограничены. Эксперты считают, что рубль может укрепиться до уровня ₽75-78 за доллар, если сохранится благоприятная внешняя конъюнктура: высокие цены на нефть, стабильный приток капитала и умеренная геополитическая напряженность.

В теории рубль может продолжить укрепляться за счет нескольких факторов:

• Приток иностранного капитала. Если иностранные инвесторы продолжат покупать российские активы, спрос на рубли останется высоким. Это особенно актуально для акций и облигаций, которые сейчас выглядят привлекательно благодаря низким ценам и высокой доходности.

• Рост цен на нефть. Россия остается крупным экспортером энергоресурсов, и высокие цены на нефть поддерживают приток валютной выручки, что укрепляет рубль.

• Снижение геополитических рисков. Любые позитивные изменения в отношениях с западом, включая возможное снятие части санкций, могут способствовать укреплению рубля.

Однако есть и обратная сторона медали. Государство заинтересовано в пополнении бюджета, а основным источником доходов остаются экспортеры. Для них слабый рубль выгоден, так как они получают больше рублей за каждый доллар выручки. Поэтому ЦБ и правительство вряд ли будут поддерживать чрезмерное укрепление рубля.

Укрепление рубля — это позитивный тренд, но его пределы ограничены. Инвесторам стоит учитывать, что текущие уровни курса могут быть временными, а долгосрочная стабильность рубля будет зависеть от множества внешних и внутренних факторов.

Около ЦБ

До многих начинает доходить: конфликт на Украине — это только начало.

Уже понятно, что в 2025 году затрещит по швам Европа. А как это повлияет на жизнь Россиян? О нашей экономике всегда интересно почитать посты Жени Марченко, у него вообще один из самых старых финансовых каналов в Телеграм

Многие уже забыли его пост о подозрительных валютных интервенциях ЦБ в декабре 2021 года. Но мы прекрасно помним, чем это всё закончилось…

Он объясняет для людей: как санкции помогли государству заработать на 20% больше чем до СВО, какие российские компании поддерживают нашу экономику и что укрепит рубль в 2025 году.

Подписывайтесь, чтобы не паниковать в тяжелые времена: t.me/BizLike

Летом доллар будет 70 руб

Искусственный интеллект спрогнозировал график доллара. Первого июня рубль укрепит свои позиции.

Около ЦБ

⚡️🥳Если вы получили это сообщение – вы счастливчик!

Вы победили в розыгрыше бесплатного доступа в закрытый канал по заработку на арбитраже криптовалют.

ВАЖНО: место закреплено за вами лишь на сутки. Если не перейти по ссылке – место уйдет другому, а вход для вас станет платным!

Поздравляем! Ваша персональная ссылка – https://t.me/+S7HeFh8wb4syY2Ni

Рублевый позитив

Новостной фон последних дней излучает позитив, построенный на укреплении рубля и вчерашнем приближении его к отметке ₽81 за штуку.

Укрепление связано не только с налоговым периодом и тем, что российские инвесторы начинают отыгрывать новость о возможном потеплении в отношениях США-Россия.

Главным драйвером роста нацвалюты явился приток иностранного капитала, что подтвердил и вице-премьер Александр Новак.

Иными словами, иностранные инвесторы, используя доступные механизмы (возможно, такие, о которых мы писали вчера), начинают покупать акции и облигации российского фондового рынка.

Привлекательность как акций, так и облигаций вполне очевидна: акции Газпрома, например, недалеки от исторического минимума, а одни только новости о возможном восстановлении и запуске Северных потоков дадут инвесторам 10—20—30% доходности в кратчайший срок. Аналогичная ситуация и с облигациями, доходность которых сейчас достигает 20% годовых.

Для всех этих облигаций иностранным инвесторам требуется продать валюту и купить на нее рубли. Именно этот спрос и становится ключевым фактором укрепления.

А для тех инвесторов, которые не хотят заморачиваться с ценными бумагами, достаточно просто купить рубли и разместить на депозите под 15-20% годовых.

Около ЦБ

Разрешение для 683 Capital Partners

Вчера Путин разрешил американскому хедж-фонду 683 Capital Partners LP приобрести российские ценные бумаги у ряда иностранных инвесторов. Это решение вызвало много вопросов: почему именно этот фонд? Зачем России это нужно? Какие выгоды или риски несет такая сделка?

Кто такие 683 Capital Partners

Это американский хедж-фонд, зарегистрированный в штате Делавэр. Основан в 2006 году, базируется в Нью-Йорке. Фонд специализируется на инвестициях в различные активы, включая акции, облигации и производные финансовые инструменты.

Но почему именно этот фонд получил разрешение на покупку российских активов? Здесь стоит рассмотреть несколько возможных причин.

Возможные причины сделки

Выход иностранных инвесторов

После санкций 2022 года многие западные инвесторы оказались заблокированы в России — они не могут продать акции российских компаний без разрешения властей. Это распоряжение может быть способом для таких инвесторов легально выйти из российских активов.

Передача активов в лояльные руки

683 Capital Partners — это частный фонд, и возможно, он действует не только в своих интересах, но и в интересах третьих лиц. Например, активы могут перейти от недружественных фондов к тем, кто готов работать с Россией.

Повышение ликвидности фондового рынка

Российский рынок пережил шоковый отток капитала в 2022 году. Новые инвесторы могут улучшить ситуацию, оживить торговлю и повысить капитализацию российских компаний.

Финансовая схема для обхода санкций

Может быть, эта сделка — часть более сложного механизма, который помогает российскому бизнесу адаптироваться к санкционным ограничениям. Это может быть элементом «серых» схем, где активы переходят от одних структур к другим через посредников.

Пока что не раскрывается, какие именно бумаги будут переданы фонду 683 Capital Partners. Но сам факт разрешения на такую сделку может быть не просто техническим решением, а частью более широкой стратегии.

Возможно, это связано с новыми неофициальными контактами между Россией и США, которые пока остаются за кулисами официальной дипломатии. Возможно, через финансовые механизмы закладываются новые форматы взаимодействия, которые покажут себя в ближайшем будущем.

Реальные причины могут быть как и более поверхностными, так и значительно более глубокими.

Около ЦБ

Доллар упал до 80 рублей

Около ЦБ

За кредит придется предоставить лицо и голос

Кибермошенничество в России продолжает расти, и микрозаймы – одна из самых уязвимых сфер. За 11 месяцев 2024 года 85% всех мошенничеств (около 350 тысяч случаев) были связаны с использованием информационных технологий.

Одна из распространенных схем – оформление микрокредита без ведома владельца персональных данных. Достаточно утекших паспортных данных и доступа к чужому номеру телефона, чтобы злоумышленники оформили займ, а жертва узнала об этом только после первых требований о возврате денег.

Правительство планирует внедрить инициативу по увеличению безопасности кредитования.

Что предлагают

Ввести обязательную биометрическую идентификацию при дистанционном оформлении микрозаймов. Это одно из положений законопроекта по борьбе с кибермошенничеством, который Госдума рассмотрит сегодня.

Центробанк поддержал инициативу, отметив, что она повысит надежность идентификации личности и усложнит мошенникам доступ к финансовым услугам.

Как будет работать

Если закон примут, при оформлении микрозайма онлайн заемщик должен будет подтвердить личность через «Госуслуги» и Единую биометрическую систему (ЕБС). Эта система использует два типа данных – изображение лица и голос.

Такая защита уже избирательно принимается для банковских операций, оплаты покупок или проезда в транспорте.

Использование биометрии будет обязательным только при онлайн-кредитовании. При очном присутствии в офисе, достаточно будет документа удостоверяющего личность.

Когда будет внедрено

Первое чтение пройдет сегодня, но массовое внедрение биометрии потребует технической доработки со стороны заемщиков. Поэтому закон будет вводиться не слишком быстро.

Бдительность терять не стоит. Нововведение, в случае его принятия, не будет панацеей, потому как биометрию, а особенно голос и изображение научились воровать так же, как и смс-коды от карт.

Будьте бдительны

Около ЦБ