Что Минфин хочет сделать с бюджетным правилом?

В одном из недавних текстов я говорил о том, что при текущих ценах на нефть есть высокая вероятность того, что бюджет начнет тратить «кубышку». Сейчас спотовая цена основного российского сорта нефти Urals — где-то в диапазоне от $61 до $65 за баррель, и в этих рамках часть денег идет на пополнение ФНБ в виде валюты (Минфин покупает туда юани).

Как только цена опустится ниже 60 баксов, деньги из ФНБ начнут уходить и компенсировать бюджету выпадающие нефтегазовые доходы. И в свете текущих торговых войн такая ситуация вполне вероятна в этом году.

Тем более, что Дональд Трамп уже заявлял, что хочет снизить стоимость нефти существенно ниже $60 (старается он скорее для себя — чтобы снизить проинфляционные риски). И о том, что такой риск для экономики возможен, уже заговорил министр финансов Антон Силуанов.

В своем выступлении Силуанов отметил, что бюджетное правило с ценой отсечения в 60 баксов требует доработки и гибкости. Куда именно дорабатывать и сгибать — не очень понятно, потому что конкретных направлений по цене он не говорил.

Если цену отсечения повысят, то ФНБ начнет свое активное истощение. И тут вопрос, на сколько его может хватит, ведь по словам Силуанова, нефтегаз сейчас обеспечивает 25% доходов бюджета, это примерно равно 7,5 трлн рублей в год.

В марте ликвидных активов в ФНБ лежало на 3 трлн рублей, так что, если нефть вдруг станет стоить 0 долларов, то денег хватит на полгода. Ну и дальше по зависимости — чем ближе цена на нефть к точке отсечения, тем меньше будут тратить кубышку.

К слову, в ФНБ есть и менее ликвидные активы — вроде акций разных компаний, но их быстро не продать большими лотами. Потому что тогда будет сбиваться цена на них, да и государство не горит желанием терять контроль над стратегическими активами. Поэтому этот вариант обычно не рассматривается.

Если цену отсечения понизить, то у нас будет пополняться ФНБ еще дольше, еще большим количеством валюты, что, кстати, будет играть против рубля на его ослабление (потому что юаней за рубли для Фонда будет покупаться больше). И, в теории, это лишний фактор, указывающий на готовность бюджета к росту дефицита.

А где ослабление рубля и рост дефицита бюджета, там и инфляция. Вот и встает вопрос — а чего сейчас хочет Минфин? Роста резервов, но и роста инфляции, или сокращения кубышки, но стабильный сегодняшний день?

Слова Силуанова «ликвидные активы ФНБ нужно довести до уровня трехлетнего бесперебойного финансирования расходных обязательств» говорят скорее в пользу первого варианта, хотя с ним может не согласиться ЦБ. Так что поживем — увидим.

#финансы #ФНБ #Минфин #нефть

Китайская Угроза 👍

🏦 Может ли Центробанк специально обвалить рубль?
Да. И у него есть на это причины.

📉 Иногда государству выгоден слабый рубль — чтобы наполнить бюджет, поддержать экспортёров и «решить вопросы» с доходами от нефти. Это не заговор, а часть большой игры под названием таргетирование инфляции.
⠀
Но что, если цели Центробанка изменятся? Если ставка пойдёт вниз? Что будет с курсом, вкладами, ценами?

В канале Про центы объясняют в одном посте, как работает эта схема и почему слабый рубль может быть не случайностью, а стратегией.

✍️ В Про центы каждый день разбирают экономику без занудства и паники.
📰 Новости, тренды, мифы и личные деньги — простыми словами, чтобы было понятно и полезно.

Подпишись, если хочешь понимать, что на самом деле стоит за курсами, ставками и заголовками: https://t.me/+UEQ2dXgFuak1MWQy

Крупнейший в стране банк снова метит на рекордную квартальную прибыль

Прошлый год Сбербанк закончил с прибылью в 1,58 трлн рублей – это рекорд за всю его историю. А в первом квартале 2025-го, если верить консенсус-прогнозу экспертов РБК, чистая прибыль Сбера снова будет рекордной и составит 420 млрд рублей (+5,7% к первому кварталу 2024-го).

На днях Набсовет банка рекомендовал выплатить дивиденды в 34,84 рубля на акцию – и это снова оказалась рекордная цифра. Их еще должно утвердить общее собрание акционеров в июне, которое впервые пройдет в дистанционном формате (причем акционеры тоже смогут голосовать заочно). В итоге половину от 786,9 млрд рублей может получить государство, что важно в контексте растущего бюджетного дефицита, а вторую половину – около 2 миллионов инвесторов.

Сбер, как самый большой представитель финтех-сектора, продолжает показывать высокие финансовые результаты в условиях санкционного давления. Уже пошел третий год в таких условиях, но финансовый сектор по-прежнему в лидерах.

И даже если какая-то стагнация доходов и произойдет, стоит понимать, что современные компании, по типу Сбера – это не монобанки и монолайнеры, а целые экосистемы. Которые не просто зарабатывают, но и работают ради клиентской лояльности. И это позволяет оставаться стабильными для своих инвесторов в любую «экономическую погоду».

#банки #Сбербанк #прибыль

Китайская Угроза 👍

Банки больше не любят грейсеров

А помните, как еще прошлой осенью банки раздавали лайфхаки в СМИ о том, что классно иметь кредитку с большим грейс-периодом и баланс этой карты перекидывать на накопительный счёт или депозит?

Классные были времена (хотя ЦБ и был против), но сейчас банкам уже не нравятся такие лайфхаки. Причем настолько не нравятся, что новым клиентам стали предлагать кредитки без грейс-периода, а старым — снижать лимиты по кредиткам.

В СМИ сегодня растиражировали материал из РБК по этому поводу, где на грейсеров жалуется ряд банков, но больше всего писали про Уралсиб. Там еще по осени клиентов, которые использовали только связку кредитки с депозитом или накопительным счетом, было 5-6% от общего числа.

Это много, и таким клиентам как раз стали снижать лимиты и заставлять клиентов гасить задолженность досрочно, или со всеми процентами в течение периода. Причина такого недовольства очень простая — хороший грейсер не попадается на проценты или просрочки, так что с него нельзя заработать ни процентов, ни комиссий.

Такой клиент за счет капитала банка зарабатывает себе пару тысяч в месяц и приносит убытки. Когда ключевая ставка была низкой, на таких клиентов закрывали глаза. Тогда они приносили другую ценность — входили с статистку по активной клиентской базе и за счёт них можно было показывать ее прирост для инвесторов.

Сейчас времена уже другие — где ставка высокая, а банкам надо следить за своим капиталом и доходностью. Кстати, с другой стороны банки сами используют чужую ликвидность условно бесплатно для своих целей. Например, ваши деньги на счете гоняют до тех пор, пока вы эти деньги не затребуете.

Встает вопрос — а почему тогда клиент не может использовать схожий механизм? Но это все претензии к справедливому миру, которого не существует.

Отмечу, что в тексте РБК идет речь про клиентов, которые имеют только кредитку в связке с накопительным счетом или депозитом. То есть, чем больше у вас продуктов или подписок, тем меньше вероятности, что вам порежут лимит или грейс-период. Банк тоже хочет на вас заработать. Но если все-таки порежут — то не удивляйтесь.

➡️ А сталкивали ли вы с таким притеснением со стороны банков? Если да, то опишите свой опыт в комментариях.

#финансы #кредиты #вклады

Китайская Угроза 👍

Не время для ипотеки: что принесет рынку решение Банка России на этой неделе?

🔵в эту пятницу, 25 апреля, Банк России будет принимать решение касательно ключевой ставки
🔵все консенсус-прогнозы показывают, что регулятор оставит ставку на уровне 21% годовых, и лишь некоторые аналитики увидели шанс на ее снижение
🔵тем временем банки немного, но все же снизили ставки по рыночным ипотечным программам – у лидеров рынка они начинаются от 25-26% годовых, как показывает поиск Яндекса
🔵единственный шанс получить ипотеку на адекватных условиях – это льготная семейная программа под 6%, но и по ней выдачи могут сократиться (ВТБ и Сбер пообещали не брать допкомиссию с покупателей, хотя без нее банки ничего не зарабатывают)
🔵прогноз по ключевой ставке на 2025 год – от 19% до 22% в среднем, так что заградительные ставки по ипотеке продержатся еще долго

✅ Все еще нет резона снижать ставку

Я, как и остальные люди со своим мнением, кого успели спросить, считаю, что ставку оставят на месте. Инфляция у нас весь год смотрит на верх, а не вниз, так что разговаривать о снижении нет смысла.

Об увеличении ставки – тоже, поскольку то, что происходит с темпом роста цен сейчас, все это заложено в «базовый сценарий» регулятора. Ждём конца мая и начинаем задумываться о новой ставке, если инфляция продолжит расти.

И пару слов по поводу банков. Если они «немного» снижают ставки по ипотеке, до 24-25%, это скорее говорит не о том, что они верят в снижение ставки, а в то, что сейчас эти банки охотно готовы продать ипотеку желающим. Как только их личная экономика изменится от насыщения ипотечного портфеля новыми кредитами, ставки пойдут вверх, при условии, что ключ меняется не будет.

С депозитами такая же история — ставки могут падать, но это только пока ЦБ не меняет ключ, а у банков есть возможность увеличить свою доходность, принимая деньги под ставку ниже, а выдавать кредиты по текущим ставкам.

Я в эту пятницу, по хорошей традиции, снова буду на пресс-конференции задавать свои вопросы Эльвире Набиуллиной. Так что дождитесь пятницы и включайте трансляцию из ЦБ.

#кредиты #ипотека #ключ

Китайская Угроза 👍

В этом году правительству придется тратить «кубышку»

Минэкономразвития обновило прогноз по средней цене нефти марки Urals на 2025 год (и не только, но сейчас речь о нефти). Теперь ожидаемая цена одной бочки этого сорта составляет 56 долларов, что на $14 ниже предыдущего прогноза (ранее ожидалось $69,7 за баррель).

Здесь стоит обсудить сразу три важных темы.

Во-первых, нефть так дешево для индустрии не стоила со времен ковида. Если вы помните, в 2020 году среднегодовая цена составляла $41,7 за баррель, но тогда проблемы были у всего мира.

Кажется, что с этими новыми тарифами проблемы в мировой экономике начинают возвращаться, и страны вовсю к ним готовятся. Это существенно повлияет на темпы роста российской экономики в этом году.

Во-вторых, что не менее важно, текущая цена нефти — ниже уровня «отсечения» в 60 долларов, который заложен в бюджет. По бюджетному правилу все излишки нефтяных доходов бюджета при цене выше отсечки направляются в ФНБ. А если цена опускается ниже — ФНБ начинает тратить накопления на компенсацию выпадающих доходов бюджета.

На март 2025 года ликвидная часть ФНБ составляла около 3,3 трлн рублей — это те активы, которые можно быстро превратить в деньги. Есть и другие активы, но их быстро реализовать сложнее.

Текущий дефицит бюджета составляет около 2 трлн рублей при запланированном в 1,2 трлн рублей. О чем это говорит? О том, что в этом году «кубышку» придется активно тратить, и резервы скорее будут уменьшаться, чем пополняться.

На текущий год денег должно хватить, но возникает важный вопрос — что будет через год-два, если цена на нефть останется ниже уровня отсечения? Тогда страну могут ждать либо секвестр бюджета с урезанием расходов, либо рост государственного долга, либо новая волна приватизации. Налоги уже повысили с этого года, и снова поднимать их уже некуда.

К слову, если кто-то надеется, что урезания затронут расходы на ВПК, то, скорее всего, это маловероятно — сокращение оборонных расходов может вызвать быструю волну кризиса в промышленности и экономике в целом. Поэтому, скорее всего, расходы будут урезать понемногу по всем статьям. Вопрос только в том, как именно это будет реализовано, ведь недофинансируемых отраслей и так много, а при сокращении финансирования некоторые могут окончательно уйти в упадок.

Ну и в-третьих, для курса рубля это тревожный сигнал — бюджету, возможно, потребуется ослабить рубль для балансировки доходов и расходов. А там, где девальвация и рост госдолга — недалеко и до роста инфляционных рисков.

#экономика #бюджет #нефть

Китайская Угроза 👍

Главные новости прошедшей недели: президент против главы ЦБ, Россия в кризисе на 10 лет, что с рублем и ценами?

Скучали по новостным дайджестам? А я вернулся! В сегодняшнем выпуске обсудим с вами удивительную крепкость рубля, когда ждать торможения инфляции, два пути развития для российской экономики в этом году, и почему мы застряли в кризисе на 10 лет?

⚡️Подписывайтесь, ставьте лайки, пишите комментарии и бейте в колокольчик, чтобы не пропустить новые видео.

И по традиции вы можете выбрать удобную для вас платформу:

🌐 YouTube
🥰 Rutube
🌍 VK Видео

Китайская Угроза 👍

Президент хочет уволить главу Центрального Банка

Регулятор, который занимается денежно-кредитной политикой, является особым, обособленным институтом, который не должен иметь партийных или политических интересов. Это базовый принцип для любого Центрального Банка в мире, который позволяет ему оставаться независимым от всех ветвей власти.

На днях глава финансового регулятора публично раскритиковал текущую внешнюю политику президента, заявив, что она приведет к росту инфляции, замедлению экономического роста и увеличению безработицы. Буквально через несколько часов последовал ответ от главы государства, который в ответ также раскритиковал главу регулятора и предложил ему собирать вещи и уходить.

К слову, речь идет о Дональде Трампе и его посте в TruthSocial, адресованном главе ФРС США Джерому Пауэллу. А вы о ком подумали?

В этом тексте я предлагаю разобраться в двух вопросах: с чего начался конфликт и может ли лидер первой экономики мира уволить главу Центрального Банка?

Свою неприязнь к Джерому Пауэллу текущий президент США выражает давно, еще со времен предвыборной кампании. Интересно отметить, что именно Трамп назначил Пауэлла главой ФРС во время своего первого президентского срока. Уже тогда появились разговоры, останется ли Пауэлл на посту до конца своего срока, который истекает в мае 2026 года.

Совсем недавно Джерома спросили на пресс-конференции: «Если президент попросит вас уйти в отставку, вы уйдете?», на что последовал четкий и категоричный ответ: «Нет».

Вскоре после этого Дональд Трамп начал масштабную торговую войну против всего мира, что вызвало негативную реакцию во многих странах, включая экономическое сообщество США. Позавчера свою позицию публично выразил Джером Пауэлл, указав на то, что тарифы приведут к росту инфляции, увеличению безработицы и замедлению экономического роста.

В ответ Трамп заявил, что глава ФРС ничего не понимает, слишком медленно принимает решения и должен уйти в отставку, написав заявление по собственному желанию. Пауэлл, естественно, отказался, и тогда многие задались вопросом: может ли Трамп уволить главу ФРС?

Не зря я упоминал о политической независимости Центрального Банка. Да, назначение главы ФРС — сложный многоступенчатый процесс, в который вовлечены и Сенат, и президент. Однако в настоящий момент у президента США нет полномочий увольнять руководителей таких формально независимых учреждений.

Причина кроется в решении Верховного Суда США от 1935 года, принятом после того, как Франклин Делано Рузвельт попытался уволить главу Федеральной торговой комиссии Уильяма Хамфри. Тогда суд постановил, что президент может увольнять сотрудников специализированных агентств и ведомств только при наличии веских оснований — например, за невыполнение обязанностей или прогулы.

По политическим причинам увольнять руководителей нельзя, хотя сейчас в США нет единого мнения по этому вопросу. Это связано с тем, что через Верховный Суд пытаются провести новый прецедент, который может предоставить президенту подобные полномочия.

Неизвестно, сможет ли Трамп навязать свою политическую волю, но на мой взгляд, это будет пагубным шагом. Центральный Банк должен оставаться независимым от политики, партий, взглядов и религий, ориентируясь только на свою основную цель — экономическую стабильность и процветание страны. Если власть получит возможность давить на ЦБ, то получится ситуация, подобная Турции.

Не надо быть как Турция, это плохой пример. У нас, к слову, уволить Эльвиру Набиуллину пытаются то коммунисты, то справедливороссы. Но пока безуспешно, что вселяет оптимизм.

#политика #США #ЦБ

Китайская Угроза 👍

Российской экономике прогнозируют два стула пути

Рейтинговое агентство Эксперт РА выпустило свой макроэкономический прогноз по экономике России на ближайший год. Это интересно не только потому, что это прогноз от уважаемого заведения. Но и потому, что прогноз в нём довольно реалистичен — по крайней мере, на вкус вашего автора.

По этому прогнозу у экономики России на ближайшее время есть два пути — базовый (мягкий) и жесткий сценарий. Интересно и то, что базовый сценарий по своей риторике похож на сценарий ЦБ, хотя, как по мне, немного наивен по части оценки инфляции.

Так, в мягком сценарии, нас ждет сокращение инфляции в этом году до 6,5-7% (сейчас уже почти 10,4%, а прошлый год мы закончили на 9,5%), а ключ упадет до 18-19%. При этом экономика продолжит расти, но более скромно, чем два года к ряду — всего на 1-1,5%.

Если геополитическая разрядка будет идти бодрее, а инфляция притормозит более ощутимо, то регулятор сможет смягчить ДКП еще больше, до ключа в 16% годовых. И может начать смягчение риторики уже с апреля, однако, в этом месте мне этот прогноз и кажется наивным — инфляция все еще растет, несмотря на то, что эффект от 21-й ставки уже вовсю транслируется в экономику.

Я на прошлой неделе уже говорил, что задавать вопросы про инфляцию еще рано, поскольку мы ждём конца мая, когда по оценкам ЦБ инфляция достигнет своего пика. Соответственно, ждать снижения в апреле ну точно не стоит.

В свою очередь, государство не должно наращивать госрасходы сверх того уровня, который обозначен в бюджете, иначе с лагом в 3-6 месяцев инфляция получит новый импульс.

К слову, этот сценарий назвали «разумной достаточностью». А вот второй путь решили не называть «не разумное изобилие», и дали имя «дополнительный шок» (чувствуете, как повеяло 90-ми?).

В нём инфляция не тормозит, а наоборот, растет. Рост цен стимулируется наращиванием кредитования или роста госрасходов (в это я больше верю), и вместе с этим, произойдет рост проинфляционных ожиданий населения.

А тут и ЦБ обновит рекорд по ключевой ставке. Хотя в Эксперт РА считают, что даже если регулятор просто продержит ставку на уровне 21% весь год, то это будет уже реализацией жесткого сценария.

В таких условиях рост экономики будет околонулевой (а может и в минус уйдем). Как минимум начнут стагнировать те отрасли, которые не приоритетны для бюджета — а это чревато ростом безработицы.

А безработица эта припрет не только те кадры, которые попадут на рынок труда, но и работодателей, которые снизят свой спрос на трудовые ресурсы — им бы самим выжить.

Какой сценарий наиболее вероятен, спросите вы? А я отвечу — все еще движемся по базовому сценарию Центрального Банка. Именно его, и пока не сворачиваем на дорожку экономического упадка.

Безработица пока не растет, промышленность пока что держится, бюджет тратит свои деньги, и не планирует наращивать дефицит выше заложенного прогноза. Но о том, по какому пути мы идем, мы сможем предметно поговорить где-нибудь в июле.

#экономика #инфляция #ключ

Китайская Угроза 👍

👍👍 годовых — большая ставка от Финуслуг 👍

Всего 31 день — и ваши 10–100 тыс. рублей принесут максимальный доход! Вклад “Надёжный промо” от Дом РФ доступен только для новых клиентов и имеет ряд преимуществ:

1. Быстро — открытие в личном кабинете онлайн
2. Успейте до 30.04.2025 — потом такого предложения не будет!

👍👍👍👍👍👍👍👍👍
👍 Открыть вклад

ПАО "Московская биржа", ИНН 7702077840 erid: 2W5zFFzA7Lc

В России не работает Apple Pay, но есть нюанс. Или как российский финтех снова удивил западную аудиторию

Американский блогер выложил видео, как девушка в магазине оплачивает покупку улыбкой – через терминал Сбера. В комментариях, кстати, многие американцы не поверили, что это может работать даже в небольших магазинах, и поспешили написать, что это монтаж. Но мы-то знаем.

То, что для кого-то может быль рутиной и повседневностью, для кого-то кажется волшебством и невозможным. Я уже много раз говорил о том, что российских финтех – давно в лидерах мирового банкинга. И что мы уже даже не удивляемся, когда какие-то новшества производят в России, тогда как на Западе не везде принимают свой же Apple Pay.

К слову, после 2022 года казалось, что на рынке финтеха может настать кризис идей в условиях международной изоляции. Но по факту как раз эта самая изоляция заставила придумывать новые решения, чтобы пользователям было также удобно использовать банковские продукты.

Так что без санкций не было бы оплат улыбкой, стикеров и прочих удобных платежных фич. Вот такое развитие вопреки.

#банки #Сбер #санкции

Китайская Угроза 👍

Боится ли Китай американских тарифов?

В целом, этот текст можно было бы закончить одной фразой — не боится. Но это было бы скучно, и немногословно, поэтому давайте поговорим об этом чуть подробнее.

Я вчера видел забавную пикчу, где Трамп и Си сидят за столом и играют в карты. В этой сцене Президент США говорит: «Все карты у меня на руках», на что в ответ руководитель КНР отвечает: «Эти карты сделаны в Китае».

Шутка, которая на самом деле несет в себе глубокий смысл. Тарифы против китайских товаров ударят, в первую очередь, по американским потребителям таких товаров — от айфонов (на них пошлины снизили до 20%, так как это электроника) до кепок «Make America Great Again». Ответные тарифы Китая заставят платить уже китайских потребителей, но что такого потребляют американского в Китае?

Да особо ничего не потребляют. Напомню, айфоны, как и многая другая электроника — Made in China, и на такую продукцию тарифов не будет. На ум приходит только голливудский кинематограф, который и так с опозданием в 3-6 месяцев приходит в Китай (и то, в изрядно цензурированном виде). И, быть может, часть американских автомобилей, и легкой текстильной промышленности, что все еще собирается и шьется в США. Например, какие-нибудь Форды или кроссовки NB.

Но потерю всего этого Китай явно переживет, хоть это и самый большой внутренний рынок в мире, он на 90% обеспечен внутренним производством. США, будучи нетто-импортерами, таким похвастаться не могут уже лет 50, я недавно про это писал.

На американском ТВ уже выходят сюжеты и интервью с китайскими предпринимателями и финансистами, которые говорят, что Китай готов в этой торговой войне идти до конца, и что они пошлины без ответа не оставят. И на бумаге вся эта ситуация для Поднебесной выглядит более выигрышно.

Но есть ли еще какой-то рычаг давления у США? Сегодня в СМИ растиражировали новость о том, что США готовы в обмен на снижение тарифов попросить другие страны устроить торговую блокаду Китаю. И запретить размещать у себя китайские компании.

Знаете, это, конечно, интересно и забавно — создать проблему и пытаться ей шантажировать весь остальной мир. Да только весь остальной мир тоже шьет и собирает свою продукцию в Китае. Это мировая фабрика, куда все развитые страны увезли свое производство, и в этом плане наделили ее силой, а со своей стороны — потеряли производственную безопасность.

Торговая блокада в обмен на снижение тарифов принесет еще больше убытков всему миру, чем эти тарифы сами по себе. Кто-то может возразить, что США попросту могут не себя взять весь этот спрос.

Да вот только вопрос: сколько будет стоит обслуживание такого спроса, если себестоимость производства хб-футболки в Китае — $1, а в США — все $10-20?

В общем, заканчиваю текст на подобную тему в очередной раз той мыслью, что США вписались в сомнительный блудняк для всего мира, и пока даже для них нет очевидных бенефитов. Все, что делает текущая администрация президента, это деинтегрирует американскую экономику из мировой и наращивают не эффективность в этой самой мировой экономике, за которую заплатим мы с вами.

#экономика #США #Китай

Китайская Угроза 👍

ЦМАКП против ЦБ РФ. Аббревиатуры, которые определяют вашу жизнь на десятилетия

Спасибо ЦМАКП за их продуктивность, и желание каждый месяц выпускать отчеты о текущем состояние экономики России. К слову, Центр в свое время основал наш действующий министр обороны, а саму организацию считают приближенной к Кремлю. Поэтому меня удивляет, что в их отчетах регулярно проскакивают тезисы в духе «почему в России до 2035 года с экономикой будет хуже, чем могло бы быть».

В этот раз их отчет посвящен «преодолению кризиса» и «застоя», экономическому росту и как всему этому вредит «жесткая денежно-кредитная политика ЦБ РФ». Я в этом тексте не занимаю чью-то сторону, скорее просто рассказчик, но по тексту отчета чувствуется, что кому-то из ЦМАКП сильно не нравится монетарная политика регулятора.

Более того, еще в прошлом году я читал какие-то слухи в СМИ, что основателю Центра хотелось бы, чтобы сейчас ставку опустили до 2-4%, чтобы насытить производство дешевыми кредитами. Но об этом попозже.

В отчёте говорится, что «острая фаза кризиса» в России кончится только после 2035 года. Если вы не понимаете, какой именно кризис продлится еще 10 лет, то речь про кризис в производстве, социальной сфере, социальных институтах и так далее.

Однако есть еще одно условие, при котором эти кризисы минуют через эти 10 лет — экономика должна расти по 3-3,5% в год. Правда, она даже на горизонте последних 10 лет так не росла. А средний тем роста экономики России с 1992 года — в районе 1-1,5% в год.

И по мнению ЦМКАП, такого уровня роста невозможно будет достичь без (сюрприз-сюрприз) более мягкой ДКП. С «супер-стабилизационным курсом» рост будет 2-2,5% в год.

И знаете что? Это тоже много как для России, так и для многих стран в мире. Крупные экономики, которые смогли расти на горизонте 10 лет по 2,5% в год в среднем, можно пересчитать по пальцам двух рук.

И лично я не вижу проблемы с курсом ЦБ, поскольку не считаю его меры чрезмерными. Однако есть и другое мнение, что, возможно, Россия оказалась в новой экономической эпохе. Где ей нужно принять реальность с 10% инфляцией, но с экономическим ростом 3-4%. И для этого ставочку нужно сложить пополам, а то и в три раза.

И тогда экономика попрет. И мне действительно было бы интересно, как сложатся у нас дела, если экономику с такой инфляцией будут стимулировать дешевыми кредитами, если бы такого примера не было. Но он есть: это Турция, где приколы с мягкой ДКП привели страну к безумной девальвации и 80% инфляции.

Они там держатся, потому что у них есть прямой доступ к международному капиталу и финансовой кооперации без санкций. У нас этот шторм будет сильнее в разы, потому что наши базовые условия хуже.

Так что, если выбирать между «стабильными» 2-2,5% с жесткой ДКП, или 3-3,5% с мягкой ДКП и непредсказуемой инфляцией, то я выбираю первое. Галопирующая инфляция — это джин, которого лучше держать в бутылке, не смотря на то, что в экономике придется дольше проводить «структурный маневр» и преодолевать «социальный кризис».

#экономика #ЦБ #инфляция #ключ

Китайская Угроза 👍

😉 Как доллар потерял золотое содержание, но не свою ценность. Рождение и закат Бреттон-Вудса

На нашем ютуб-канале вышло видео с разбором о том, почему современные валюты, включая доллар и рубль, на самом деле ничем не обеспечены и держатся исключительно на нашей вере. Рассказываю, почему золото уже давно перестало быть гарантом стоимости денег, а мир перешел на систему фиатных валют.

👀 Друзья, это дебютный большой ролик нашей команды, и нам очень нужна ваша поддержка:

🔵Посмотрите его, пожалуйста, и поделитесь с нами обратной связью – что зашло/что нет. Мы очень-очень ждем вашей конструктивной критики
🔵Если ролик вам понравился, поделитесь им с друзьями и поставьте лайк. Для алгоритмов – это очень важно

Всем, кто проявит активность, обещаю: вам приснится Эльвира и скажет точный курс доллара через год. А кто забьет, тому приснится Дональд и будет накладывать на вас пошлины всю ночь.

00:00 Важное приветствие
01:15 Вступление
02:54 Деньги обеспечены верой в них
05:47 Золотовалютные резервы не помогут
08:17 Взлёт и падение золотого стандарта
12:08 Бреттон-Вудская система
17:09 Никсоновский шок и Ямайская система
21:01 Нефтяной кризис и Соглашение Плаза
24:20 Выводы

По традиции, продублировали видео на разных платформах:

🌐 YouTube
🥰 Rutube
🌍 VK Видео

Китайская Угроза 👍

Как торговая война Трампа угрожает России?

В свете последних событий это уже не Китайская Угроза, а какая-то Угроза Тарифов Трампа. В эти несколько недель я только об этом пишу, отвечаю на вопросы разных изданий и обсуждаю эту тему на радио. Но стоит признать: тема новых тарифов большая и фундаментальная, она может изменить наш мир так же значительно, как его изменила пандемия ковида в 2020 году.

Сегодня поговорим о том, какие угрозы эта торговая война несет России, потому что на первый взгляд могло показаться, что нас тарифы не затрагивают. Да, персональных пошлин мы не получили, но вот на этих выходных Трамп продлил часть санкций против РФ еще на один год.

Но дело все же не в санкциях, последствия которых мы уже более трех лет ощущаем на себе. Торговая война – это мероприятие против всей мировой экономики, а Россия – до сих пор важная часть этой экономики. Поэтому тарифы, хоть и косвенно, но неизбежно ударят по нам.

Начнем с простого – цены на энергоресурсы. Нефть стремительно дешевела последние недели, а цена бочки российской марки Urals в какой-то момент опускалась ниже 50 долларов. Это при том, что бюджет на 2025 год сводился с ценой в 70 долларов.

Конечно, цена стабильно ниже $50 не закрепилась, и сейчас нефть торгуется примерно на уровне $64 за баррель. Но это все равно ниже запланированного бюджета, да и курс рубля не помогает. В бюджете заложен средний курс 96,5 рубля за доллар, а фактически за последние три с половиной месяца он составляет около 92,5.

В таких ситуациях должен включаться ФНБ и компенсировать выпадающие доходы бюджета, поскольку именно для таких ситуаций он и создавался. На 1 марта ликвидная часть ФНБ (то, что можно быстро продать) составляет 3,3 трлн рублей при текущем дефиците в 2,1 трлн рублей. Казалось бы, этот объем перекрывает текущий дефицит, при том, что на весь год он запланирован в размере 1,2 трлн рублей.

Однако наличие средств на текущие расходы не означает, что экономика получит импульс к росту. Сокращение цены нефти и доходов нефтяников отражает снижение спроса на энергоресурсы, а это неизбежно приводит к замедлению экономического роста. Подобное замедление – предвестник рецессии и потенциального кризиса.

Здесь я хочу вернуться к началу текста и сказать о причинах падения цен на нефть. Рынок живет ожиданиями, причем любой рынок – фондовый, валютный и даже рынок на Преображенской площади, где я покупаю овощи. Когда рынок наблюдает торговые войны, он сразу закладывает в цены ожидание кризиса, сокращения потребления и риск убытков.

Механизм примерно такой: из-за введения тарифов производство товаров в Китае для США сократится, заводам потребуется меньше энергии, стране будет нужно меньше ресурсов из России – это прямые убытки для нашей экономики.

Так что если вам кажется, что тарифы против России не введены и мы избежали участи других стран, это не так. Напрямую мы сталкиваемся с этим в вопросах российского экспорта, а косвенно – через снижение эффективности экономик наших торговых партнеров.

#экономика #Китай #США #нефть

Китайская Угроза 👍

Первая неделя торговой войны Трампа со всем миром. Промежуточные итоги

Запущенная американским президентом торговая война длится уже вторую неделю. Началось все в среду, 2 апреля – в Liberation Day, как его окрестил сам Трамп.

Краткая хронология торгового безумия:

➡️ Дональд Трамп объявляет, что США вводят торговые пошлины на импорт: базовые в 10% для всех, «взаимные» – против стран, которые слишком много ввозят в США, в размере до 50%. И еще 25% отдельно на импорт всех автомобилей. Против Китая тариф составил 54% в сумме – потому что до этого дважды вводились тарифы по 10%, а новые суммируются с ними. А вот России в списке не было, как и Белоруссии. То ли из-за отсутствия торговли и санкций, то ли из-за продолжающихся переговоров.

➡️ На следующий день оказалось, что «взаимные» тарифы рассчитывались, как разница экспорта в США и импорта из США, деленная на импорт из США. То есть, чем больше страна продает в Штаты и чем меньше покупает оттуда товаров, тем выше тариф.

➡️ Еще через день пришла ответка из Китая – там ввели ответные пошлины в 34% на все американские товары. Другие страны пока думают – то ли о своих тарифах, то ли о переговорах с Трампом. Мировые рынки падают, причем падает все – и технологические компании, и криптовалюты, и даже Мосбиржа.

➡️ В начале этой недели кто-то пустил слух, что Трамп может приостановить новые тарифы на 90 дней для всех стран, кроме Китая. Рынки немедленно начали расти, пока информацию не назвали фейком (хотя она, на самом деле, фейком не была).

➡️ На следующий день пошлины против Китая выросли еще на 50%, то есть, до 104%. Власти КНР ответили ровно тем же. Тем временем, в СМИ просачивается информация, что в команде Трампа раскол из-за торговой войны. И что даже Илон Маск ее не одобряет.

➡️ Но Трамп так просто не сдается. Он говорит, что многие страны хотят сделки: «Эти страны нам названивают, целуют мне зад. Пожалуйста, сэр, заключите сделку». И поднимает тариф для Китая до 125%. В сумме импорт из КНР в США облагается уже по ставке 145%. И вскоре объявляет о приостановке на 90 дней действия новых тарифов, все они будут зафиксированы на уровне 10%. Для всех, кроме Китая. Тем не менее, даже так на рынках позитив и рекордный рост за многие годы.

Что имеем в сухом остатке за эту неделю:
🔵таможенный тариф на импорт из Китая в США – 145%, в обратном направлении – пока еще 125%
🔵тарифы США на импорт из других стран – 10% для всех
🔵все остальные страны в подвешенном состоянии: ЕС отложил введение ответных мер на те же 90 дней, около 75 стран готовятся к переговорам с американцами

Китайская Угроза 👍

Запускаем школу машинного обучения мирового уровня — прямо в Китае. Учитесь БЕСПЛАТНО 👨‍🎓

Проводим масштабную Летнюю школу SMILES по генеративным методам в искусственном интеллекте. Вместе со Сколтехом и ведущим вузом Азии — Харбинским технологическим институтом 🐉

Хакатоны, семинары и лекции проведут эксперты в развитии искусственного интеллекта из России и Китая. Ведущие спикеры Альфа-Банка расскажут про безопасность в нейросетях, большие языковые модели и не только.

В Летней школе всё бесплатно. Учиться онлайн смогут 300 студентов, аспирантов и молодых исследователей. Ещё 100 ребят получат грант и поедут в Китай. А лучших участников Школы мы пригласим на стажировку 👩‍🏫

Подайте заявку на участие до 20 апреля — и проведите каникулы в Азии.

Редактор канала: «как я провёл своё лето» — изучал генеративные методы в ИИ ✍️

@alfabank

Американские гособлигации оказались сильнее тарифов Трампа

Несколько лет назад, еще до февраля 2022 года, на балансе ЦБ РФ и Минфина были долгосрочные американские облигации. Объем этих облигаций был незначительный и измерялся сотнями миллионов долларов. Но многие уже тогда задавались вопросом: почему наш регулятор и правительство инвестируют в американскую экономику?

Опустим обсуждение «самого надежного актива в мире» и перейдем к сути. Американские облигации — это отличный рычаг давления на правительство США. Правда, чтобы этот рычаг работал, нужно не находиться под санкциями и держать облигаций хотя бы на сотни миллиардов долларов.

На январь 2025 года первая пятерка иностранных держателей госдолга США выглядела так:
🔵Япония — $1 079,3 млрд
🔵Китай — $760,8 млрд
🔵Великобритания — $740,2 млрд
🔵Люксембург — $409,9 млрд
🔵Каймановы острова — $404,5 млрд

Кстати, раньше лидером рейтинга был Китай. Однако стоит помнить, что большая часть американского госдолга распределена внутри самих США. Гособлигации активно покупают американские пенсионные фонды и другие институциональные инвесторы.

Таким образом, когда цена облигаций США падает, это вызывает серьезное беспокойство крупнейших держателей госдолга, поскольку у них возникают нереализованные убытки. Американскому правительству подобная ситуация тоже невыгодна: с падением цен растет доходность облигаций, а значит, увеличиваются расходы бюджета на обслуживание долга.

Именно об этом механизме я вспомнил, когда узнал, почему Трамп официально отложил введение новых тарифов на 90 дней. За исключением тарифов против Китая, которые растут чуть ли не ежедневно, и на данный момент дошли до 145% (хотя можно было остановиться и на 80% — это уже заградительный уровень).

Американские деловые СМИ уверены, что причиной послужила распродажа гособлигаций Японией. Причем такого шага ожидали скорее от Китая, а не от Японии — союзника Штатов, благополучие которого последние 20 лет напрямую связано с США.

Примерно 8–9 апреля Япония начала масштабную распродажу американских облигаций, что вызвало падение индексов 10- и 30-летних бумаг, а доходность по ним выросла с 3,9% до 4,4%.

Это случилось в крайне неудачный момент: в ближайшие месяцы американскому Минфину предстоит рефинансировать долг на несколько триллионов долларов. Если бы рефинансирование пришлось на период всплеска доходностей, США пришлось бы значительно повысить ставки по новым облигациям, что резко увеличило бы расходы бюджета.

На текущий момент распродажа закончилась, а доходности стабилизировались. Возможно, именно поэтому тарифы были отложены на 90 дней. Масштабное рефинансирование госдолга Минфином США не отменили, и оно должно пройти как раз в эти три месяца.

➡️ А вы как думаете, почему Трамп все же согласился на 90-дневную паузу? И что он собирается в итоге делать с Китаем? Пишите в комментариях.

#экономика #США #облигации

Китайская Угроза 👍

Хватит есть овощи, из-за них растет инфляция!

Ну а если серьезно, то вышла очередная статистика по инфляции. Для всех тех, кто ждёт от нее замедления, у меня плохие новости — годовая инфляция в стране на 7 апреля составила 10,28%. При том, что неделей ранее было 10,24%.

Можно ли задавать вопросы по этому поводу Центробанку? Вопросы задавать можно, но на них уже ответили в феврале — пик по инфляции в этом году ожидается в апреле-мае, так что до конца этого периода будет один ответ — ждём конца апреля-мая.

Однако если инфляция не перестанет прирастать и летом, мы с вами не увидим ничего нового — регулятор просто поднимет ставку. И нам снова нужно будет ждать 2-3 квартала, пока новое ужесточение ДКП протранслируется в экономику.

К слову, пока апрель решил сойти с ума и стать февралем, за неделю больше всего подорожали не теплые вещи, и даже не услуги по шиномонтажу, а овощи. Картофель дал +4,3% ценам, свекла столовая подорожала на 3,6%, капуста белокочанная +2,3%, морковь +1,6%.

Или люди решили погреться супом, или у поставщиков очередной неурожай. Других поводов расти в цене овощам так стремительно я не вижу. Более того, даже рубль сейчас более-менее крепкий, что способствует сейчас стабилизации цен на импортные удобрения или оборудование для сельского хозяйства.

#экономика #инфляция #ключ

Китайская Угроза 👍

Штатное охлаждение рынка: Сбер снижает процентные ставки по вкладам

Самый крупный банк страны предупредил, что с 11 апреля снизит процентные ставки по двум своим основным депозитам. По вкладам «Лучший%» и «СберВклад» максимальная доходность составит 20% годовых.

Решение примечательно тем, что ключевая ставка ЦБ неизменна вот уже почти полгода, да и ее снижения в скором времени не предвидится.

Тем не менее, несколько крупных игроков уже начали снижать ставки по своим самым доходным продуктам. Правда, Сбер все же предупредил клиентов заранее – и если оформить депозит, условно, сегодня, то ставка по нему зафиксируется на весь срок договора. Так что с клиентоориентированностью в нашем банковском секторе становится лучше.

Что же касается собственно вкладов, они по-прежнему дают максимальную из всех инструментов доходность при практически отсутствующих рисках. И даже 20% годовых при инфляции чуть выше 10% – это все еще беспрецедентно много.

Кстати, помните, была волна слухов о заморозке вкладов? Тогда еще одним из аргументов сторонников этой теории заговора было то, что у банков не хватит денег расплатиться по сверхвысоким процентам. Что ж, как видите, ставки могут аккуратно снижаться – без паники на рынке. Да и проблем с выплатой процентов тоже еще не было ни разу.

Стоит понимать, что такая тенденция будет только продолжаться. И продолжится она до тех пор, пока ставка не поменяется.

А пока вопрос ключа инертен, банки получили достаточный объем ликвидности на депозиты ранее, и теперь попросту могут резать доходность депозитов. То есть, ставки по кредитам останутся неизменными, а ставки по депозитам будут сокращаться, увеличивая маржинальность банков.

#банки #вклады #Сбербанк

Китайская Угроза 👍

Трампу не нужен сильный доллар и статус мировой резервной валюты

Заголовок у этого — не кликбейт, как вы могли бы подумать. И для него есть вполне резонные обоснования. И да, мы снова будем говорить о торговых войнах Трампа, и не потому, что больше не о чем говорить. А скорее потому, что текущие события настолько масштабны, что способны изменить привычный нам мир до неузнаваемости.

Но начать нам стоит издалека — примерно с 1976 года. Именно в тот год в США установился жесткий торговый дефицит — это значит, что в страну больше ввозят импорта из других стран, чем экспортируют товаров в другие страны.

Годы шли, а ситуация становилась лишь хуже. Сейчас ежемесячный торговый дефицит Штатов вырос чуть ли не до $100 млрд. Это также означает, что примерно 100 миллиардов баксов утекает ежемесячно из американской экономики по всему свету, и это сказывается на многих экономических аспектах.

Одна из идей новых тарифов — как минимум выправить всю эту ситуацию, и вытащить страну из дефицита. А как максимум — сделать США нетто-экспортером. Но вот почему же многие годы власти США закрывали на это глаза и не видели здесь проблемы?

А все потому что обратная сторона медали такого положения дел — спрос не на торговые, а на финансовые активы внутри США. Вот главная фича и технология, которыми Америка покорила мир — финансовые услуги.

США стали мировым финансовым центром, они научили весь мир, что их рынок акций — самый большой и стабильный (отчасти так и есть), а их госдолг — самый надежный. И, наращивая госдолг, выпуская гособлигации, американская экономика привлекала инвестиции, укрепляла доллар, и нивелировала отток капитала (который все равно сохранялся из-за статуса нетто-импортера).

Но, конечно, такое положение дел не может быть вечным. Рефинансирование госдолга — это проблема для каждой новой администрации, а повышения потолка этого госдолга каждый раз превращается в политический цирк.

Вот тут и республиканцам, и демократам пришла идея о торговой войне. Войне, которая может хорошо пройти и политически — мы боремся за ваши рабочие места, и экономически — мы уйдем из центра мировой торговли и перестанем наращивать госдолг. Конечно, Трамп и представители Белого дома говорили, что они будут защищать статус доллара как первой резервной валюты мира, но все ли так думают на самом деле?

Стивен Миран, председатель Совета экономических консультантов при президенте, считает, что предоставление Штатами двух глобальных общественных благ — военной безопасности и доллара в качестве резервной валюты — сопровождается значительными затратами для самих американцев.

Он настаивает на необходимости справедливого распределения этих затрат между странами, которые получают выгоды от таких услуг. И отмечает, что статус доллара как резервной валюты исказил торговлю, нанося ущерб американскому производству и рабочим местам.

В своей статье «Руководство по реструктуризации глобальной торговой системы» Миран предложил использовать тарифы для снижения стоимости доллара и восстановления конкурентоспособности американского производства.

Собственно, те действия, которые сейчас применяет текущая администрация президента США, а также те мысли и исследования, которые делают советники по экономике, заставляет задуматься как раз над темой заголовка.

И кто же в итоге сменит доллар на месте единой резервной валюты в мире?

#экономика #США #импорт #доллар

Китайская Угроза 👍

Реклама. АНО «МЭЦ». ИНН 7710012211. Erid 2W5zFFxoWRW

Как начать зарабатывать на новых рынках? Узнайте на «Экспортёрах 2.0»

Программа, которая превращает планы в контракты!
Вместо теории — ваш личный кейс. Вместо догадок — четкая стратегия выхода на международные рынки.

💡 Московская школа управления СКОЛКОВО запускает отбор на программу «Экспортёры 2.0» — акселератор, который помог сотням компаний выйти за пределы России и заключить контракты на миллиарды рублей.

ЧТО ВАС ЖДЁТ?

✔️ Анализ экспортного потенциала компании — поймёте, какие рынки вам подходят.
✔️ Пересборка бизнес-модели — подготовите продукт и финансы к международной конкуренции.
✔️ Разработка экспортной стратегии — от первых шагов до реальных сделок.
✔️ Погружение в практику – никакой воды, только решения, адаптированные под ваш бизнес.

ФАКТЫ, ГОВОРЯЩИЕ ЗА ПРОГРАММУ:

⭐️ Каждый 3-й выпускник заключает экспортный контракт уже во время обучения.
⭐️ Средний доход потока за 3,5 месяца — 0,75–0,9 млрд рублей.
⭐️ До 80% стоимости программы компенсируется государством.

СТАРТ ПРОГРАММЫ — 26 МАЯ!

Хотите узнать больше?
💻 21 марта — прямой эфир с выпускниками, которые уже покорили международные рынки. Подключайтесь и задавайте вопросы!

🚀 Выходите на экспорт с поддержкой экспертов СКОЛКОВО!

Подайте заявку уже сегодня!

Почему оголтелый протекционизм в США бьет по всей мировой экономике?

Сегодня снова поговорим про американские пошлины, но с немного другой стороны. Речь пойдет об экономической теории и экономической эффективности. Как говорится, кто эффективнее — того и богатства.

В экономике эффективность — это способность использовать ограниченные ресурсы (время, деньги, труд, материалы и прочее) наилучшим образом для достижения максимального результата. Зачастую самый эффективный способ — это самый простой и прямолинейный.

Самый простой пример: если хочется продавать картошку со своей грядки, вы собираете мешок, идёте на рынок, ставите его на прилавок и торгуете. Это — максимально эффективный способ.

Но в реальности вам нужно получить юридический статус, заключить договор аренды места, открыть расчётный счёт в банке и платить налоги. Если в это уравнение добавлять всё больше транзакционных расходов (то есть издержек на контракты и ведение дел), эффективность — выраженная в чистой прибыли — будет только снижаться. Как и желание заниматься бизнесом.

Добавим сюда иностранное сырьё и оборудование, таможенные пошлины, зависимость от курса доллара, выплаты по кредитам и т.д. — и получим бизнес, который теряет эффективность с каждой новой транзакционной издержкой.

Высокие торговые пошлины в рамках протекционизма — это те самые транзакционные издержки. Они не делают бизнес лучше, они просто крадут у него эффективность.

Более того, в ответ на американские пошлины другие страны вводят свои ответные меры. В результате никто не выигрывает, все оказываются обложены тарифами, а глобальная эффективность и темпы роста мировой экономики — падают.

Так что путь протекционистской эскалации от Дональда Трампа — это путь к замедлению и экономическому спаду.

#экономика #США #импорт

Китайская Угроза 👍

Трамповские тарифы — это гениальная многоходовочка или глупейший замысел?

На этих выходных интернет, в основном, обсуждал новые таможенные тарифы от Дональда Трампа. Для меня это скорее пища для размышлений — ведь то, как это решение воспринимается, и то, какие у него будут последствия, это две разные вещи. Вот так я в очередной раз понял, что миру нужна моя помощь в разборе очередного экономического кейса.

Для начала давайте определимся — кто на самом деле платит таможенные пошлины? Сам Трамп прямым текстом заявляет, что их платить будут иностранные государства. А на все контраргументы о том, что их платить будут американцы, он лишь отнекивается.

Но реальность в том, что повышенные пошлины и торговые войны — в том числе еще один способ залезть в карман своего же налогоплательщика. Торговые тарифы сначала оплачивает в бюджет компания-импортер в США, а уже затем их оплачивает конечный потребитель. Просто потому, что эти пошлины включаются в конечную стоимость (если, конечно, импортер не дурак).

В итоге, все эти 50+% пошлин на китайские товары заплатит местный фермер Джон, а не товарищ Си из Китая.

Да, кто-то может сказать, что эти пошлины сократят спрос на иностранные товары, и что они вернут потребителя к американским товарам. Однако на начальном этапе получим не самую лучшую конкурентную среду — местному производителю в моменте будет проще делать товары хуже и дороже. Потому что выбора у потребителя особо не будет. «Москвич» и «Вкусно — и точка» не дадут соврать.

Но и не факт, что даже с пошлинами местные товары будут выгоднее — стоимость труда в США и в каком-нибудь Вьетнаме отличается на порядок. То что в Азии делают за $2, в США будут делать за $20, а то и за все $200.

Так зачем же Трамп это затеял? Поделюсь с вами своей любимой теорией заговора на эту тему.

Причина якобы в том, что через 6 месяцев подойдет срок, когда США нужно будет сделать платеж по госдолгу — тело и проценты, общей суммой на $6-7 трлн. Обычно такие суммы выплачиваются, выпуская и продавая новые облигации на такой же объем.

Но сейчас ставки выше, чем хотелось бы властям. Если предыдущая пачка облигаций (которую надо погасить), выпускалась чуть ли не под 0 ставку купона, то сегодня это 3-4% годовых. Так что цель Трампа — устроить ручную рецессию в США, при которой все инвесторы побегут скупать американские облигации, и тем самым собьют доходность этих бумаг. После чего власти смогут занять денег на более выгодных условиях.

Все бы ничего, если не считать пары моментов:
🔵инвесторы не дураки — они увидят, что творят власти, и в ответ затребуют такую доходность за риск, что итоговая ставка останется на текущем уровне
🔵тарифы приведут к новому витку инфляции, это заставит ФРС США поднимать ключевую ставку, а за этой ставкой потянется и рыночная доходность от гособлигаций.

В итоге, чтобы эта сумасшедшая теория сработала, нужно, чтобы экономика США одновременно попала в экономический спад, и избежала инфляции и роста процентной ставки (а еще лучше ее снизить). И все это — ради того, чтобы сэкономить несколько миллиардов бюджетных расходов под новые облигации. Звучит просто гениально.

А мы пока буквально в прямом эфире следим, как разворачивается новая торговая война в мировых масштабах, и запасаемся попкорном. Который, кстати, ввозить в Россию из США запрещено еще с 2014-го.

#финансы #США #импорт

Китайская Угроза 👍

Как за год стать гражданином Парагвая и окупить вложения

С этим паспортом открыты 145 стран без визы:
• Вся Европа
• Легко оформить E-2 в США
• Нет налогов на зарубежный доход, а местная ставка — 10%

Гражданство доступно за вклад в экономику страны. Расходы на оформление составят от $270 000, включая возвратную часть. И это не благотворительный взнос — вместе с паспортом вы получаете актив, который может приносить доход и покрыть все расходы

Паспорт Парагвая — лучшая альтернатива Гренаде, Сент-Китсу и другим ранее популярным программам. Он подходит для банковского комплаенса, бизнеса, инвестиций и свободных путешествий

Получить его поможет авторизованный партнер — Bespalov Finance

Проконсультируйтесь бесплатно:
@bespalov_consult

Кто о чем, а мы о наболевшем

Если вы не знали, то и сам Центральный банк РФ тоже в тренде. А Эльвира Набиуллина официально разрешила мемы с собой.

Китайская Угроза 👍

В прогнозах для российской экономики — охлаждение, но не заморозки

Как я уже писал раньше, в российской экономике все отчетливее ощущаются признаки охлаждения — это видно и по индексу PMI, и по динамике кредитования, и по новым прогнозам. Например, по данным ЦМАКП, экономика в этом году вырастет на 1,5-1,8%, а по данным ОЭСР — вообще на 1,3%.

Ключевые игроки российского финсектора в целом согласны с тем, что рост замедлится, хотя и не совсем согласны с цифрами. Так, эксперты на встрече Т-Бизнеса для финдиректоров крупных компаний рассказали, что считают ориентиром рост ВВП на 2-2,5% по итогам 2025 года. По словам главного экономиста Т-Банка Софьи Донец, ориентированные на внутренний спрос отрасли показывают рост в 2-3%. Из «внутренних» отраслей падает только строительство — впрочем, я недавно писал, насколько серьезные вызовы сейчас стоят перед девелоперами.

А вообще, как вы помните, именно разрыв между спросом и предложением — основная причина роста цен в России сейчас, и высокая ключевая ставка ЦБ призвана этот разрыв сокращать. По ключу на встрече Т-Бизнеса прогноз дали осторожный — что в банке ставят на снижение ставки до интервала 13-16%.

Тем временем задачи финансовых властей постепенно смещаются в сторону развития фондового рынка. Замминистра финансов Иван Чебесков говорит, что цель — удвоить соотношение капитализации рынка к ВВП. Пока рынок чувствует себя не очень, и за прошлый год показал отрицательную динамику.

Надежды на то, что новые деньги на фондовый рынок принесет Программа долгосрочных сбережений, плюс осенью ожидаются несколько IPO. Плюс в планах — активнее выводить на рынок госкомпании, хотя для этого нужен не только «пряник», но «кнут» со стороны государства.

Хотя, как по мне, разговор про фондовый рынок и его перспективы нужно делить на сроки. В краткосрочной перспективе (это где-то год) я уверен на 99%, что котировками будут править новости. Уже сейчас рынок абсолютно инертно реагирует на хорошие/плохие финансовые отчеты бизнеса, но зато котировки подогревает любой геополитический фон.

Другой разговор — срок от года до трех. Там уже нужно показывать инвесторам то, во что они будут вкладываться, чтобы у них был стимул заходить, и чтобы рынок на этом удвоился. И вот здесь, помимо хорошей бизнес-динамики и роста ВВП, инвесторам нужны будут как новые инструменты (тот же ПДС), так и новые эмитенты. И в этом плане нам есть где разгуляться.

Однако не очень понятно, в чем будет мотивация выходить на IPO новому бизнесу, если ключевая ставка пойдет вниз, а кредиты станут дешевле. Что будет, когда компаниям не нужно будет привлекать самый дорогой капитал от акционеров?

#финансы #инвестиции #ВВП

Китайская Угроза 👍

Почему не все претензии к Трампу справедливы

Странные таможенные тарифы с нелепой формулой их расчета — это, конечно, новое слово в мировой торговле. Но посмеялись и хватит. Теперь давайте разберем по существу — что не так с претензиями, которые летят в адрес американского президента за то, что он ввел торговые пошлины против доброй половины мира?

Самое базовое и важное здесь то, что эти пошлины действительно ввели против многих стран, которые уже давно применяют аналогичные меры против американского импорта. Да, не везде, но во многих случаях введение тарифов было именно ответной реакцией, а не первым шагом к раскручиванию торговой войны. То есть, здесь Трамп был прав, говоря, что эти в этих странах дискриминируют импорт из Америки.

Конечно, перегибы есть, как вот в случае с Китаем. Мне пока до конца не очевидно, что в краткосрочной перспективе будет делать американская экономика без китайских товаров или китайских услуг по производству, но со временем и эта проблема может решиться. Например, через параллельный импорт или активную экспансию американского производителя внутри страны.

К слову про параллельный импорт: отчасти, пошлины имеют такую широкую географию еще и (наверняка) потому, что через определенные территории эти самые пошлины можно обходить. Да, всеми обсмеянный остров с камнями и пингвинами может не производить ничего, но быть отличной точкой для регистрации юридического лица, которое займется реэкспортом китайской продукции.

А вы что думали, что параллельный импорт только в России придумали и только тут его будут использовать? Конечно же, нет.

К тому же, на текущий момент еще не до конца ясно, что собой представляют эти пошлины — истина в камне или же разговоры вилами по воде. То есть, будет эта мера направлена на реализацию торговой политики, или только на то, чтобы запустить большой мировой рычаг давления, и на его основе выторговывать себе выгодные условия, после чего жесткие протекционистские меры будут сниматься? Второй вариант точно нельзя отбрасывать — уж больно он в духе политики Трампа.

И еще — не подумаете, что я уж настолько серьезно воспринимают эту инициативу. То, что посчитали в Экселе за 5 минут, не может быть чем-то серьезным и хорошо продуманным. И как раз факт нелепости расчета и заставляет задуматься о том, что все эти пошлины — действия на публику. А реальные дела будут решаться предметно в уже личных переговорах глав государств с Трампом.

Ну а если тарифы приняты всерьез, то мы рискуем увидеть параллельный импорт в США из России и Ирана товаров из Китая. Побочный эффект санкций таков, что нас эта торговая война не коснулась в том же формате, в каком она актуальна для торговых партнеров США.

Китайская Угроза 👍

Цифровизация промышленности РФ отстает от международного рынка

Свежее исследование «Т1 Радар» показывает, что на фоне «охлаждения» многие компании урезают бюджеты, но крупные игроки продолжают расти и инвестировать в технологии.

Сейчас критически важно получать быстрые результаты от внедрения IТ-продуктов, минимизируя затраты и зависимость от дефицита квалифицированных кадров. Управляет этим IT-директор, за что и получает в среднем достойные 650 000 рублей в месяц.

По данным SuperJob, за 5 лет зарплаты московских CIO поднялись в 2 раза и продолжают расти, опережая инфляцию. Не ждите, пока рынок уйдет вперед без вас, — заговорите на одном языке с техническими специалистами и бизнесом на курсе «IT-директор» от Академии Eduson.

Программа подойдет опытным разработчикам, тимлидам IT-команд, действующим ИТ-директорам и собственникам, которые хотят управлять IT-отделом.

Обучение ведут эксперты-практики с опытом 10+ лет из «Сбера», «Сколково», «Перекрёсток», GoToMarket и Ozon. На примере реальных бизнес-кейсов вы научитесь управлять IT-стратегией и командой, а в конце получите удостоверение о повышении квалификации. Проходить уроки можно в своём темпе и в любом порядке. Доступ к материалам и обновлениям останется у вас навсегда.

Оставьте заявку по промокоду КИТАЙ — получите скидку 65%.

Реклама. ООО "Эдюсон", ИНН 7729779476, erid: 2W5zFJrNo3W

Трамп снова сделал Америку великой дорогой

Что делать государству, у которого растут госрасходы, бюджетный дефицит, и которое при этом не хочет поднимать налоги для бизнеса, и вообще думает их снизить? Нужно срочно заняться протекционизмом — то есть, защитить свой внутренний рынок.

И если вам не очевидна связь между карманами потребителей внутри страны, защитой рынка и дефицитом бюджета, то я вам все сейчас объясню на примере США.

Вчера Дональд Трамп анонсировал таможенные тарифы чуть ли не против всего мира. В этом списке нет России, но, зато есть Тайвань (с каких пор США признают его независимость?), почти все страны СНГ, маленькие необитаемые островные государства, и все крупные экономики мира.

Тарифная сетка индивидуальна, а новый тариф будет приплюсовываться к уже имеющимся. То есть, например, пошлины на китайские товары внутри США были на уровне 20%, к ним прибавится 34% – и итог будет в районе 54%.

Администрация президента и сам Трамп говорят о том, что это ответная мера против тех стран, которые и так ввели пошлины на товары из США, либо имеют ввозные ограничения на американский экспорт. Грубо говоря, продолжается риторика — «вообще-то нам все должны».

Главный сюр этой ситуации заключается в том, как были придуманы эти тарифы. И, если вы думаете, что там сложная формула под капотом, в которой учитывается финансовый и нефинансовый барьер в виде законодательства, то все гораздо проще и смешнее.

Если Америка импортирует из какой-то страны товаров на $50 млрд, а экспортирует туда только на $25 млрд, то тариф для этой составит 50% от импорта. Получается, что вместо сложной экономической политики США, мир получил формулу:

Тариф = (импорт – экспорт) / экспорт

Это плохо потому, что:
🟠такой подход не учитывает эффекты второй и последующих волн, то есть, как он повлияет на дальнейшую торговую динамику и как этот тариф может меняться
🟠в реальности такой подход не учитывает разницу налогообложения в других странах (тот же НДС), и нефинансовые методы стимулирования производства у локальных производителей.

Мировая экономика слишком сложная для такой формулы, но, судя по всему, на нормально спланированную и продуманную тарифную войну времени нет. Действовать нужно уже сейчас, проводя политику по защите внутреннего рынка и навешивая все эти пошлины на… своего же конечного потребителя.

Да, это собьет спрос на импортные товары, но даже тот же айфон для самих американцев станет дороже, поскольку его полностью собрали на импортном заводе из импортных деталей.

И как мне кажется, в этом случае Трамп пытается попасть сразу в три цели:
🛑завести крупный бизнес внутрь страны со всеми производствами
🛑за счет пошлин поднять спрос на внутреннего производителя
🛑а также за счет пошлин снизить бюджетный дефицит, потому что деньги в бюджет брать больше не с кого.

Такой подход в будущем может привести к тому, что мировая экономика начнет фрагментироваться и переходить от общей международной картины и более региональному видению. Те, кто поближе к США и в дружбе с ними, торгуют по одним правилам и имеют крепкий курс своей валюты к доллару, а те, кто подальше и менее лоялен, как Китай, вынуждены будут девальвировать свои валюты.

Однако это также приведет и к большой миграции капитала из США, что только обострит и проблему госдолга США с их бюджетным дефицитом. И ослабит сам доллар к другим валютам. И вот тут уже сам экспорт в любой форме будет и без всяких пошлин дорогим.

P.S. В 1930 году президент США Герберт Гувер подписал закон о таможенном тарифе Хоули-Смута (Hawley-Smoot Tariff Act), который повысил пошлины на более чем 20 тысяч импортных товаров. Цель была та же — защитить американскую промышленность. В ответ другие страны также повысили пошлины на американские товары, что привело к сокращению торговли, падению доходов и волне банкротства предприятий. Итог всем известен: экономический кризис в США перерос в Великую депрессию.

Китайская Угроза 👍

Трамп снова сделал Америку… дорогой?

Дональд Трамп решил устроить глобальную распродажу американской экономики — но не в том смысле, как можно было бы подумать. Президент США анонсировал взаимные тарифы — то есть пошлины на импорт, рассчитанные, исходя из торгового дисбаланса между США и другими странами.

Методика проста, как политический лозунг: если Америка импортирует товаров на $50 млрд, а экспортирует только на $25 млрд, то тариф составит 50% от импорта. Получается, что вместо сложной экономической политики США просто делят одно число на другое. Но экономика так просто не работает.

Дональд пришел на новый срок с сильными протекционистскими настроениями. Трамп уверяет, что это приведёт страну в «золотой век», заводы вернутся, а рабочие места хлынут обратно в США. Но вот история знает прецедент, когда подобные меры ни к чему хорошему не привели.

🛑Великая депрессия и фатальный протекционизм

В 1930 году президент США Герберт Гувер подписал закон о таможенном тарифе Хоули-Смута (Hawley-Smoot Tariff Act), который повысил пошлины на более чем 20 тысяч импортных товаров. Цель была та же — защитить американскую промышленность.

В ответ другие страны также повысили пошлины на американские товары, что привело к сокращению торговли, падению доходов и массовым банкротствам предприятий.

Итог: экономический кризис в США перерос в Великую депрессию.

🛑Почему США продолжают заигрывать с протекционизмом?

Штаты исторически используют протекционистскую политику как инструмент поддержки своей промышленности. Когда-то это помогло США стать мощной экономикой, но в условиях глобализации такой подход может навредить самой Америке.

А еще это очень простой и понятный для широкого избирателя шаг: они нас заваливали своими товарами, теперь пусть переносят производство к нам или платят больше.

🛑Что будет дальше?

Подорожают почти все импортные товары — от смартфонов до автомобилей. Так что, хоть нас нет в этом списке, все, что будет идти параллельным импортом, может получить в цене эту пошлину и дойти до нас эффектом второй волны.

В ответ страны введут свои пошлины на американские товары, а глобальная торговая система будет напоминать матч по американскому футболу, но без правил.

Впрочем, напомню, что России в списке новых тарифов места не нашлось. Но в Белом доме пояснили: против РФ их не вводили, потому что из-за санкций торговли почти нет (то же касается Белоруссии, КНДР и Кубы). А санкции — это уже другой политический трек Трампа, и их ужесточение никак не исключено.

#экономика #США #импорт

Китайская Угроза 👍

Зима в экономике близко — есть первые заморозки в промышленном росте

Продолжаем калейдоскоп новостей про «посадку экономики». Свежие данные от S&P Global показали, что российская промышленность начала драматически замедляться.

В марте 2025 года индекс PMI обрабатывающих отраслей снизился до 48,2 пункта с февральских 50,2. Напомню, что если индекс выше 50— бизнес растёт, если ниже — активность падает. А это предвестник экономического спада и рецессии.

Главная проблема — падение заказов. Продажи снижаются впервые с октября 2024 года, и такими темпами, каких не было почти три года. Проседает как внутренний, так и внешний спрос.

Есть в этом и «позитивный» момент: если спрос падает, то и цены на товары могут расти медленнее. Да и издержки компаний не так давят, как раньше.

Однако не ждите, что инфляция будет отражать эту статистику день в день или даже месяц в месяц. Первый эффект протранслируется в экономику только спустя 3 месяца, а полностью эффект окажет влияние через 2-3 квартала.

Кстати, буквально сегодня первый зампред ЦБ Алексей Заботкин сказал, что по итогам I квартала инфляция была ниже, чем прогнозировалось. Впрочем, цены все равно растут, и растут быстрее цели в 4%.

Что дальше? Если тренд сохранится, промышленность будет замедлять экономику. А значит, к концу года можно ждать и более мягкую политику ЦБ, если инфляция тоже притормозит. Но пока весна наступила только за окном, а в экономике пошли первые заморозки.

#экономика #промышленность #инфляция

Китайская Угроза 👍

Госдума победила Центробанк и будет им управлять: Миронов обещает революцию в финансовом секторе

Сергей Миронов, лидер партии «Справедливая Россия», предложил провести историческую реформу, которая, без преувеличения, перевернет всю финансовую систему страны. В твите, который, как ни странно, никто не воспринял всерьез, Миронов заявил, что:

«СР разработает законопроект, который увеличит численность состава Национального финансового совета за счёт депутатов Госдумы. Это направлено на повышение эффективности парламентского контроля за реализацией денежно-кредитной политики Центробанка. Пора наводить здесь порядок!»

О, как давно мы ждали этой победы! Теперь наконец-то можно будет по-настоящему «повысить эффективность».

Ведь что может быть лучше, чем депутаты Госдумы, регулярно собирающиеся на перекурах с коллегами из Центробанка, обсуждающие курс рубля, ставки по кредитам и возможно ли вернуть «космические» 60 рублей за доллар, которые так радовали нашу душу в 2014 году.

Естественно, сама мысль о том, что политика Центробанка будет теперь формироваться с учётом партийных интересов, — это настоящий экономический фейерверк, ставящий финансовую независимость страны на передний план. Ведь зачем независимость регулятора, когда можно задать курс рубля прямо в стенах парламента?

Я могу об этом сказать только одно: всех с 1 апреля! Да, я не сошел с ума во время отпуска.

На самом деле, Центробанк России — это орган, независимый от всех трех ветвей власти. И его независимость — это основа финансовой стабильности страны.

Почему так важно, чтобы ЦБ оставался «свободным и неподконтрольным»? Потому что принятие решений в финансовой сфере требует беспристрастности и опоры на объективные экономические факторы, а не на политические интересы.

Если Центробанк поддастся влиянию политиков, мы рискуем получить решение, которое будет направлено не на долгосрочную стабильность, а на удовлетворение краткосрочных политических интересов. Ничто так не подрывает доверие к экономике, как политизация таких важных вопросов.

ЦБ должен оставаться вне политической игры, действуя только в интересах экономики, а не конкретных партий или выборов.

Так что давайте оставим Центробанк таким, какой он есть — независимым и неподвластным политическим ветвям. А вот если кто-то и должен следить за денежно-кредитной политикой, так это исключительно мы с вами. И мы же вправе задавать вопросы регулятору в случае странных и неэффективных действий.

Так что с 1 апреля! И, пожалуйста, не обращайте внимания на популистов.

Китайская Угроза 👍

Простые и бесперебойные международные расчеты — миф или реальность для малого бизнеса?

Если вы предприниматель, закупающий иностранное оборудование или товары массового потребления, наверняка хотя бы раз испытывали трудности с проведением оплаты. 

Главная проблема для компаний малого бизнеса — строгие требования валютного законодательства и зарубежных партнеров, сопровождающих ВЭД: независимые агенты часто проявляют ненадежность, а банки больше сконцентрированы на крупном бизнесе.

В МКБ все устроено иначе — равные возможности и сервисы без ограничений для компаний любого размера. Особенное внимание банк уделяет и малому бизнесу регулярными вебинарами и очными встречами в регионах России.

От 0,25% от суммы платежа на любой перевод в Китай и другие страны, и предприниматель получает:

— Платеж в срок без всяких форс-мажоров (те, кто работает с китайскими контрагентами, особенно понимают, как это важно)
— Полную поддержку — от подбора лучшего способа перевода до помощи с документами и консультаций экспертов валютного контроля
— Удобные онлайн-сервисы с уведомлениями о сроках и нарушениях валютного законодательства

Предприниматель открывает бесплатный счет для бизнеса и может проводить платежи в любой валюте, со всеми странами и без лимитов по сумме. 

Подробнее смотрите здесь

Цифровизация добралась и до нашей с вами Почты России. И увеличила ей выручку

Несмотря на очевидные рыночные вызовы, госкомпания остается финансово устойчивой. По итогам 2024 года Почта нарастила выручку по сравнению с предыдущим годом, что следует из опубликованного сегодня годового отчета компании.

Добиться роста удалось за счет цифровой трансформации – к примеру, компания активнее включается в доставку заказов с маркетплейсов и электронных площадок. Ну и про доставку из Китая не забываем (хотя в этом сегменте уже давно присутствуют конкуренты). Всего от услуг для компаний электронной торговли выручка Почты в 2024 году выросла на 3 млрд руб.

Но есть и другие драйверы роста, в том числе – цифровизация почтовых отправлений. Компания обеспечивает бесперебойную коммуникацию между государством, корпоративным сегментом и гражданами: доходы от письменной корреспонденции растут, в том числе за счет развития электронной доставки для госсектора.

И еще клиенты чаще отправляют письма, оплаченные электронными марками – они выглядят как QR-код, который можно распечатать прямо на конверте.

Кроме прочего – постепенно меняется инфраструктура, например, ОС в почтовых отделениях. В итоге типовые операции проводятся быстрее, оператор за то же время обслуживает больше клиентов, а клиенты не стоят в очереди. Опять же, больше обслужено клиентов – выше выручка.

➡️ А что вы можете сказать про Почту России? Заметили какие-то изменения к лучшему в вашем отделении?

#бизнес #почта #выручка

Китайская Угроза 👍

Российский фондовый рынок вернулся к рациональности?

Если посмотреть на индекс Мосбиржи за последние три недели, то перед нами откроется эмоциональная картина: сначала — рост веры в фондовый рынок, затем — ее резкое падение.

Думаю, многие сейчас поймут меня: еще неделю назад в моем брокерском приложении был двузначный прирост стоимости активов, а сейчас я уже в небольшом минусе. При этом в жизни эмитентов, которых у меня много, ничего принципиально не изменилось.

В чем причина? Дело в том, что фундаментальная оценка акций и ожидания инвесторов относительно будущего сильно разошлись. Рынок всегда живет завтрашним днем, поэтому в ценах активов уже заложены все возможные факторы.

Это значит, что инвесторы, заходившие в российские активы последние 3-4 недели, изменили взгляд на будущее и решили забрать деньги «с игрового стола».

Но что делает их оценку настолько волатильной? Сейчас все сверхчувствительно к новостям. Если появляются позитивные сигналы о мирных переговорах, настроение инвесторов улучшается — они несут деньги на биржу. Как только новостной фон ухудшается или исчезает, начинается фиксация прибыли.

Кто единственный, выигравший во всей этой суете? Конечно, брокер. За каждый ордер он получает комиссию, и даже если вы продадите актив по той же цене, что купили, вас дважды обложат комиссиями — в лучшем случае останетесь при своих.

Пока рынок двигался на новостях, он терял рациональность, ведь инвесторы смотрели не на реальное состояние экономики и бизнеса эмитентов, а на эмоции. Но и текущий откат нельзя назвать возвращением к разумной оценке — он тоже обусловлен не расчетами, а эмоциями.

К чему я вообще затеял этот текст? Чтобы напомнить большинству: активное участие в фондовых торгах — зачастую бессмысленно.

Если вы подвержены эмоциональным покупкам и вас пугает любое падение активов на 5-10%, сейчас не лучшее время для активных инвестиций. Такие качели могут повторяться хоть каждый месяц, и никто не скажет заранее, принесут ли они прибыль или убытки.

Для таких периодов всегда есть отличное и надежное место для денег, которое гарантированно принесет прирост — это депозит. И нет, депозиты не заморозят.

#финансы #акции #биржа

Китайская Угроза 👍

Китайский международный фестиваль комиксов и анимации CICAF проводит масштабную конференцию IABC, и вы можете стать её частью!

Московский экспортный центр организует бизнес-миссию с полным сопровождением для московских компаний. Если вы работаете в индустрии анимации и хотите поделиться своим опытом, найти новых партнёров и укрепить международные связи, присоединяйтесь к московской делегации.

МЭЦ берёт на себя все деловые расходы: аренду площадки, услуги переводчиков и многое другое, чтобы вы могли сосредоточиться на поиске партнёров и развитии своего бизнеса.

Подайте заявку на сайте МЭЦ и примите участие в бизнес-миссии с 28 по 30 мая!

Наш уютный КУ чат — буквально в любое время суток 🙃

Китайская Угроза 👍

Промышленность в России перестала расти, а риск раскручивания инфляции — нет

Продолжаю серию текстов о том, что экономика России «охлаждается», и какие есть тому подтверждения. Сегодня поговорим о новом отчете Росстата по промышленности за последние 12 месяцев.

В годовом выражении в феврале 2025 года индекс промышленного производства показывает +0,2% год к году. И это уже наша новая реальность, потому что тот же индекс в январе показывал +2,2%.

Замедление в 11 раз за месяц. И это еще не самое драматичное падение — если сравнивать этот рост с 4-м кварталом прошлого года, где показатель был на уровне 5,9%, то сокращение будет в 29 раз. И, как пишут аналитики ЦМАКП, «применительно к промпроизводству переход к стагнации фактически состоялся».

Добыча упала почти на 5%, энергетика — на 3%, производство продуктов питания — на 3%, а напитков — на 11,3%. Зато обрабатывающая промышленность подросла на 3,2%. Но я напомню — это та отрасль, которая напрямую связана с ВПК.

Собственно, бюджетный импульс все еще дает оборонным и «околооборoнным» предприятиям возможность наращивать производство, в то время как в остальных отраслях либо застой, либо снижение (можно даже сказать, рецессия в разрезе месяцев). Интересно то, что такая динамика может привести к сокращению предложения товаров, работ и услуг на внутреннем рынке, а это чревато еще большей инфляцией.

Как мы все с вами знаем, проблема текущей инфляции заключается как раз в разрыве между спросом и предложением — первого значительно больше. Ситуация обостряется тем, что те ресурсы, которые задействованы в обслуживании бюджетных расходов на ВПК, не создают гражданский продукт, то есть предложение для внутреннего рынка еще больше снижается.

Но люди и компании, работающие в ВПК, потребляют гражданские товары, работы и услуги, увеличивая разрыв между спросом и предложением. И это один из ключевых факторов инфляции прямо здесь и сейчас.

Проблема ухудшается с каждым разом, когда в кластере ВПК растет выпуск, а другие отрасли стагнируют. И тут ключевая ставка слабо может помочь, поскольку бюджет плюс-минус толерантен хоть к 10%, хоть к 20% или 30% — поступления денег в бюджет в моменте это не остановит, а значит, закон, в виде бюджета, будет исполнен.

И я уже много раз говорил: ключевая ставка может сколько угодно сжимать спрос населения, но эффективность жесткой ДКП будет снижаться каждый раз, когда спрос государства будет расти на сопоставимые величины или превышать его. Тут ставка и секвестр бюджета рано или поздно должны встретиться и «поговорить». Но это вопрос политики, и уже не денежно-кредитной.

#экономика #ВВП #инфляция

Китайская Угроза 👍

Инфляцию победили! А нет, не победили

Вчера в СМИ растиражировали новость о том, что ЦБ РФ может начать снижать ключ чуть ли не с апреля. Правда, объявил об этом не сам ЦБ, а глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

Поводом для такого заявления стало (видимо личное) наблюдение, мол инфляция замедляется. Вчера же вышла новая статистка по инфляции в пересчете на год от Росстата. И что там? А там темпы роста цен хоть и медленно, но снова выросли.

Прирост на 0,03%, и теперь инфляция поднялась с 10,08% неделей ранее, до 10,11%. Да, инфляция уже не скачет темпами, как прошлой осенью, и у нас то неделя замедления, то ускорения, но мы пока даже не прошли пик по инфляции этого года.

По данным ЦБ, он пройдёт в апреле-мая этого года, когда из статистки выйдут данные за аналогичный период прошлого года. Будет ли инфляция и тогда ниже 10% — мне сейчас сложно предположить, так как у меня нет той полноты данных, что есть у регулятора и Росстата.

Но, тем не менее, раньше этого срока ставку наверняка пересматривать не будут, да и на что-то глобальное рассчитывать не стоит. Нижний прогноз по ставке на этот год в районе 19%.

Кредиты, в том числе ипотека, кредитки, наличные или наличные под залог сильно не подешевеют. Ни спрос со стороны населения, ни спрос со стороны бизнеса полной грудью дышать не станет после такого снижения.

И, повторюсь, что снижение на 2% сразу маловероятно. Скорее, ЦБ будет снижать по 0,5-1%, и будет смотреть на то, как эффект смягчения будет транслироваться в экономику. И если что-то пойдет не так, то либо заякорит эту ставку на 2-3 месяца, либо снова вернет к 21% уровню.

А вывод тут такой — как бы нам не хотелось снижения и дешевых кредитов, без которых экономика развиваться не может, нам всем стоит набраться терпения и просто ждать Ждать, когда эффект ставки и прочих совокупных факторов, в том числе сильный рубль (к примеру), начнут положительно влиять на динамику роста цен.

#экономика #инфляция #ключ

Китайская Угроза 👍

Конкуренция важнее дизайна

Я периодически пишу про ситуацию вокруг платежного QR-кода, насчет которого уже около года идут споры в банковской сфере. В супер-конкурентной среде финансового сектора, где каждый продукт соперничает с аналогом другого банка, зачем-то предложили создать монополию.

Речь про универсальный QR для оплаты покупок через СБП, которым управляет НСПК. Непонятно, почему кто-то всерьез рассматривает идею монопольного владения продуктом, обороты которого в прошлом году составили 2,6 трлн рублей.

Законопроект о едином QR-коде пока что не прошел ни одно чтение в парламенте. У ФАС, Минюста, парламентского комитета по конкуренции и у бизнеса к документу и к формулировкам в нем появились претензии. Ключевой пойнт – в том, что создание монополии на таком рынке убьет конкуренцию банков в этом бизнес-сегменте, его развитие быстро свернется, клиенты со временем получат дорогой сервис, а все важные инновации в духе «кэшбеков за оплату по СБП» канут в лету.

И вот вчера, неожиданно, в этот диалог включился дизайнер и блогер Артемий Лебедев. Мне вообще непонятно, какое ему дело до QR-кодов, да и я не совсем уверен, что он читал в своей же телеге этот текст. Но там он выдвигает тезисы, что универсальный QR – это топ, а прочие идеи от других банков – это потеря времени на кассе и не топ.

Но на самом деле потребителю все равно, сколько QR-кодов существует и через какой именно он будет оплачивать на кассе. Важно только то, чтобы он был рабочим и безопасным в использовании.

И, кстати, альтернативный вариант QR от консорциума банков (Сбер, Т и Альфа) включает платежный роуминг – когда отсканировать можно как раз любой код, а дальше выбирать, каким путем пойдет оплата. И выбрать там можно тот же СБП или Pay-сервис своего банка.

Ну и не стоит забывать, что по СБП никогда (почти) клиенту банка не прилетает кэшбек, а это сейчас является важной составляющей дебетовых продуктов банка. Если все сводить к тезису «оставить что-то одно удобное», то мы так дойдем до единого эквайринга, банкомата, банка и так по цепочке. Но в итоге – загубим индустрию и получим худший сервис за большие деньги.

Если бы не конкурентная составляющая после 2022 года, у нас бы не появились платежные стикеры, оплата по биометрии на кассе и даже тот самый QR с СБП, а эквайринговые терминалы деграднули бы до оплаты по магнитной ленте. Так что, как мне кажется, тут вывод очевиден — лучше больше бизнеса, и классных продуктов, созданных в конкуренции, чем больших монополистов.

P.S. Вот прямо сейчас в СБП очередной сбой – и уже не первый. Если бы не было альтернатив, то все оплаты по QR уже бы встали.

#банки #QR #СБП

Китайская Угроза 👍

Российский банк – в топе самых дорогих банковских брендов мира

Я уже много раз говорил, что российский финтех – уже давно в числе мировых лидеров. И остается там, несмотря на все санкции. Свежий отчет Top 500 Banking Brands подтверждает это – на 78-м месте в мировом рейтинге банковских брендов оказался Сбер. И это в реалиях 2025 года.

Стоимость бренда Сбербанка консалтинговая компания Brand Finance оценила в 4,8 миллиарда долларов – примерно на 400 миллионов больше, чем годом ранее. Среди европейских банковских брендов это 22 место – и он выше, чем, например, UniCredit.

В лидерах мирового рейтинга, кстати, китайцы – первые 4 строчки за банками из КНР. А в топ-10 – поровну китайцев и американцев.

Что касается Сбера, то в том, что его бренд становится дороже с каждым годом, нет ничего удивительного. По уровню развития технологий, внедрения ИИ, блокчейна и многого другого, российский банковский сектор уже давно обгоняет конкурентов из других стран.

Но и даже по чисто финансовым показателям Сбер – самый крупный эквайер Европы и лидер по числу банковских карт в обороте. Если на вас приходится треть выпущенных на континенте карт, вы точно чего-то стоите.

#банки #Сбербанк #санкции

Китайская Угроза 👍

Инфляция меньше, рост экономики тоже. О чем говорит новый макропрогноз

🔵эксперты ЦМАКП выпустили новый макроэкономический прогноз на 2025-2028 годы, и в нем ухудшили ожидания от экономики
🔵инфляция по новому прогнозу в этом году составит 6,15-6,5% – хотя месяцем ранее ожидался рост цен до 7%, но на последующие годы прогноз ухудшился (настолько, что целевых 4% не ожидается даже в 2028-м)
🔵по росту ВВП ожидания тоже стали хуже: в 2025-м экономика РФ вырастет всего на 1,3-1,6%, в следующем году – максимум на 1,8%, а в 2027-м – на 1,7%
🔵по другим индикаторам ожидания теперь тоже чуть хуже: инвестиции в основной капитал вырастут меньше, сократятся и располагаемые доходы населения
🔵тем временем, опрошенные ЦБ аналитики ждут роста экономики в 2025 году на 1,7%, а сам регулятор оценивал рост в 1-2% (правда, последний прогноз был еще в феврале)

✅ Чуда почти случилось, экономику подмораживает

В целом, такая оценка положения дел не отличается от той, которую на пресс-конференции озвучила глава ЦБ РФ в прошлую пятницу. Те показатели, которые прогнозируют в Центре, соответствуют описанию сценария «мягкой посадки».

Напомню, что об этом и был мой вопрос главе ЦБ — какой дизайн у «мягкой посадки» экономики в базовом сценарии регулятора. Ответ был такой — сокращение инфляции до таргета в 4% (но в 2026 году), и при этом экономика будет показывать рост ВВП в 1,2% год к году.

Так что то, что прогнозируется и в ЦБ, и Минэке и ЦКМАПе, это все разновидности описания soft landing. Что хорошо — экономике нужно остывать, чтобы перейти к сбалансированному росту в будущем, с умеренной инфляцией и низкой ставкой.

#новости #ВВП #инфляция

Китайская Угроза 👍

Пройдите опрос за 5 минут и получите –60% на курс «Исполнительный директор» от Академии Eduson.

Программа построена на знаменитом гарвардском методе — обучение на кейсах реальных компаний. Материалы постоянно обновляются под запросы рынка и клиентов — в том числе и ваши.

Ответьте на несколько коротких вопросов, и вы не только поможете Академии Eduson развиваться, но и напрямую повлияете на программу курса и формат обучения!

Может ли повториться нефтяной кризис, который привел к распаду СССР?

Вчера в новостные ленты попала новость о секретном докладе ЦБ РФ для правительства, в котором регулятор делится своим видением рисков для российской экономики на ближайший год. Этот доклад был настолько закрытым, что с его презентацией ознакомились представители издания Reuters.

На одном из слайдов презентации этого доклада говорится, что нефтяной рынок может уйти в затяжное падение. То есть, что нас ждет новый цикл низких цен на нефть и нефтепродукты. Что-то похожее уже было в конце прошлого века, и это был исторический прецедент — после периода высоких цен на нефть в 1974-1985 годах, низкие цены на нефть держались 18 лет.

В этот раз среди факторов, которые могут привести к новому обвалу, обозначаются цели США по наращиванию нефтедобычи и расконсервации сланцевых месторождений, прикрытые при Джо Байдене. А еще значительные запасы нефти у стран ОПЕК, которые сопоставимы с тем, сколько добывает Россия.

То есть, если вдруг весь этот объем высвободится и пойдет на рынок, то цены пойдут стремительно вниз. Сейчас, при текущих ценах на нефть и нефтепродукты, а также санкциях, российские экспортеры получают порядка 15 млрд долларов в месяц. Это мало — один из самых низких показателей по выручке у нефтяников за последние 10-15 лет. И в худшем варианте эта сумма снизится еще сильнее.

В прошлый раз такой кризис цен на нефть подвел под монастырь всю советскую экономику, что в итоге привело к развалу страны. Забавно и то, что окончание этого нефтяного кризиса позволило стране преодолеть последствия кризиса 98-го года в кратчайшие сроки, а также стало началом эпохи богатых и успешных нулевых в российской экономике.

Но что привело к кризису в прошлый раз? Все началось с арабского эмбарго на поставку нефти странам, которые поддерживали Израиль в Арабо-Израильском конфликте в 70-х годах. Это привело к тому, что по всему миру стали искать и разрабатывать альтернативные месторождения нефти — в Норвегии, Великобритании, Мексике, Канаде, а также на Аляске в США.

СССР в гонке за кусок пирога мирового нефтяного рынка тоже не отставал и к 85-му году существенно нарастил мощности производства и поставки нефти. В этом же году саудиты в одностороннем порядке вышли из ОПЕК, чтобы нарастить добычу нефти и не потерять долю рынка.

Все это глобальное затоваривание рынка нефти привело к падению стоимости барреля. Если с 85-го по 89-й год бочка нефти стоила в среднем $27, то в период 90–95 годов цена упала до $22, а с 95-го по 99-й годы вообще держалась в районе $17. И только после 99-го года произошел скачок до 28 долларов за баррель.

Нефтяной экспорт был той самой корзиной, в которую советские власти сложили все яйца. На падающем рынке промышленность пыталась повысить объемы добычи, чтобы замещать выпадающие доходы. Но чем больше усилий прикладывалось, тем меньше выгоды приносила каждая следующая единица продукции. В итоге все эти события стали предтечей всех событий 90-х годов, через которые прошла наша страна.

Отличается ли экономика России сегодня от той советской? Да, отличается. Но достаточно ли яиц разложено по другим корзинам? Вот в чем вопрос.

#экономика #нефть #СССР

Китайская Угроза 👍

Во что обходится государству поддержка курса национальной валюты?

Сегодня я хочу затронуть с вами тему Турции, а именно, турецкой экономики. Вы, наверное, читали про очередной кризис в республике, так что политический момент опустим — его обсудили уже в других каналах. Но для нас с вами важно помнить, что экономические пертурбации последних нескольких недель напрямую связаны с политикой.

Что я имею в виду под пертурбациями? Падение местного фондового рынка с последующим запретом на шорт акций турецких компаний, и это на фоне недавнего снижения ключевой ставки на 2,5% — до 42,5%. Турецкая лира тестирует очередное историческое дно к доллару — сейчас она торгуется в районе 38 лир за доллар, при том что год назад курс был 32, а три года назад — около 14 лир за доллар.

Про курс я с вами и хочу поговорить. Чтобы удержать турецкую лиру на текущем уровне и не дать ей опуститься ниже, Центральный банк Турции прибегнул к валютным интервенциям. На прошлой неделе регулятор продал из резервов порядка $23 млрд, покупая лиру и поддерживая таким образом спрос на неё, что не дало валюте улететь выше 40.

Однако стоит понимать, что такое удержание валюты не может продолжаться долго и стоит очень дорого для местного ЦБ. На 14 марта в ЗВР находилось активов на $97 млрд, и примерно четверть из них уже потрачена.

При этом не все $97 млрд — это именно доллары. В резервы входят разные валюты, золото, облигации и прочие ликвидные активы. Так что на поддержание курса ушли непосредственно самые ликвидные части резервов.

И тут встаёт вопрос — а стоила ли игра свеч? В таком режиме, сжигая резервы, ЦБ Турции сможет удерживать курс максимум несколько недель. Но потом всё равно произойдёт прорыв, если политическая обстановка и паника инвесторов не стабилизируются.

Именно из-за бессмысленности поддержки курса нацвалюты в кризисные моменты российский ЦБ отказался от подобной политики и отпустил рубль в свободное плавание. Причем сделал ещё в середине десятых. Это решение, кстати, поспособствовало наращиванию ЗВР (половина которого теперь, правда, заблокирована).

➡️ А теперь вопрос к вам — стоило ли в такой ситуации сжигать резервы ради кратковременного результата или это было бездарное управленческое решение?

#финансы #валюта #Турция

Китайская Угроза 👍

Главные новости прошедшей недели: ключ старый, мягкая посадка экономики новая, а Счетная палата боится госдолга РФ

Сегодня я вам расскажу про решение ЦБ РФ о ключевой ставке, о моем походе на пресс-конференцию к Эльвире Набиуллиной и моих вопросах. Обсудим мягкую посадку экономики, страх Счетной палаты за растущий госдолг страны, бедовые финансовые отчеты VK и Газпрома, и многое другое.

⚡️Подписывайтесь, ставьте лайки, пишите комментарии и бейте в колокольчик, чтобы не пропустить новые видео.

Выбирайте удобную платформу и смотрите:

🌐 YouTube
🥰 Rutube
🌍 VK Видео

Китайская Угроза 👍

Решение по ставке отгадано – ее оставили на 21%. Теперь жду пресс-конференцию, вопросы подготовил. Трансляция, вдруг кто не знал, будет и в телеграм-канале ЦБ.

P.S. После решения по ставке индекс Мосбиржи полетел вниз. Интересно, на что эти инвесторы рассчитывали – на снижение? Это «снижение ставки» сейчас с вами в одной комнате? 😅

Откройте новые возможности в 2025 году: отправляйте вместе с нами в бизнес-тур в Китай 🇨🇳 

Получить условия 🔗

Главная фишка тура — ИНДИВИДУАЛЬНЫЙ подбор производств под ваши запросы и экскурсии туда с переводчиком

А также вас ждут 👇🏻 

— Большая конференция с представителями компаний и спикерам по работе с Китаем 
— 2 фазы Кантонской выставки
— Экскурсия в Alibaba Group
— Крупные оптовые рынки Гуанчжоу
— Отдых премиум-класса

Вы получите:

• Базу логистических компаний и лучшие условия от поставщиков
• Персональные бизнес-разборы
• Сильное окружение 50-ти селлеров и новых партнёров

Приглашенный эксперт бизнес-тура Анна Фомичева — основатель Академии Международного Бизнеса Digital-ВЭД

Она проведет закрытые разборы и консультации для участников 

До 20 марта действует специальное предложение 

🎁 -50.000 руб. на поездку и виза в подарок по промокоду «CHINA»

Получить условия 🔗

#реклама
О рекламодателе
erid: 2W5zFJuN7EG

Инфляция никуда не делась, так что не расслабляйтесь

Пока мы тут с вами думаем и строим прогнозы по ключу на эту пятницу, главная метрика для ЦБ делает вопрос очевидным. Инфляция в стране продолжает расти, и у нее даже новые драйверы роста (как обычно, дело в нас).

За прошлую неделю инфляция в пересчете на 12 месяцев снизилась до 10,08% с 10,11%. Рекордно высокая ключевая ставка не меняется уже полтора квартала, но она все никак не транслируется в экономику.

Да, на последней пресс-конференции говорилось, что любой ключевой ставке нужно 2-3 квартала для достижения эффекта. На практике даже под довольно жесткой ДКП рост цен замедлился лишь относительно прошлого года, но не прекратил наращивать темп.

К слову, хоть продукты питания и вносят существенный вклад в рост инфляции на еженедельной основе (та же картошка за неполный квартал подорожала на 20%), но у нас появились новые «точки роста». Из-за укрепления рубля многие бросились покупать туристические путевки, билеты на самолеты и прочие радости путешественников, разгоняя цены еще и по этому направлению.

Это я все к чему Вам говорю? Призывать поумерить аппетиты я не могу, поскольку сам не планирую жить в ограничениях. Отпуск на носу.

Но я заметил по опросам в других каналах, что люди ждут снижения ставки на ближайшем заселение сильнее, чем ее повышения. Понятно, что о снижение ключа никто говорить не будет, но мне непонятно, почему из альтернативных вариантов люди видят предпосылок к снижению больше, чем к росту.

Возможно, мы слишком сильно любим выдавать желаемое за действительное. Впрочем, ждать осталось недолго — какое решение примет ЦБ, узнаем уже завтра.

#экономика #инфляция #ключ

Китайская Угроза 👍

Нужна ли платежным QR-кодам конкуренция?

Дискуссия вокруг двух проектов платежных QR продолжается – и переходит на более высокий уровень. Еще в конце прошлого года в Госдуму внесли законопроект, который закрепляет за НСПК монопольное право быть оператором единственного платежного QR-кода. Но он, напомню, уже успел получить негативный отзыв от парламентского комитета по конкуренции. И до сих пор еще не прошел первое чтение.

И на то есть причины. Даже в правительстве, которое готовит официальный отзыв на документ, мнения разделились. Минфин поддержал идею универсального QR-кода с оператором в лице НСПК, против выступили Минюст и ФАС.

В Министерстве юстиции полагают, что право предоставлять услуги платежного QR-кода должно быть у различных операторов. Антимонопольная служба, в свою очередь, обратила внимание, что в проекте не учтены ее предложения – они касались недискриминационного доступа к платежному рынку. То есть, оба ведомства говорят примерно об одном – конкуренция нужна.

Впрочем, лед все же тронулся: даже Минфин в своем отзыве пишет, что целесообразно создать платежный роуминг. Это когда после сканирования QR-кода клиента «перебрасывают» на ту платежную платформу, которая для него более предпочтительна. Такой роуминг и до этого предлагал консорциум банков (Сбер, Т-Банк и Альфа) в рамках своего проекта единого QR.

Но тот факт, что даже внутри правительства нет единой точки зрения по этому законопроекту, говорит о том, что с ним явно что-то не так. И что от конкуренции на платежном рынке отказываться пока рано.

В целом странно, что у самой технологичной и развитой сферы в российской экономике государство планирует создать крупного монополиста. Казалось бы, есть явный пример того, как конкуренция вывела банки в финтех, а потом российский финтех – в мировой топ, и что позитивный опыт нужно повторять.

Конкуренция, в этом плане, гарантирует потребителям, что тарифы на услуги QR-кодов не будут завышены, а индустрию защитит от падения темпов роста развития, и от деградации.

#банки #QR #ЦБ

Китайская Угроза 👍

Тайные механизмы Кремля по управлению курсом рубля

Одного плотного вечерочка в нашем КУ чате мне хватило, чтобы зацепить на обсуждение еще одну важную тему про рубль. А именно, влияние политики государства, и в том числе правительства, на его текущий курс.

Вопрос этот родился из комментариев экономиста Липсица (признан иноагентом), в которых он говорит, что курс рубля сейчас такой, какой нужен Кремлю, и что когда все выдохнут, его обратно к сотке и прижмут. Помню, что-то подобное говорил в 2022 году другой иноагент Милов, которого почему-то принято считать экономическим экспертом.

Как-то он сказал, что окрепший до 50 рубль за доллар — это пропагандистская величина. Ну, то есть, если в экономике происходит что-то хорошее, при текущей геополитической обстановке — это пропаганда. А если что-то валится, то вот это реалочка и вообще вы все скоро траву в парке будете есть.

На иноагента Милова я недавно видеообзор делал, поэтому тратить время не будем. Ключевая претензия к таким комментариям по курсу у меня одна — а почему никто не раскрывает этих тайных механик манипуляции курсом?

Кто-то мне может возразить, что ЦБ РФ может проводить валютные интервенции, чтобы сделать курс нужным. Такой комментарий валидный, но для рынка 2014 года.

Когда после Крымской весны рубль начал свое резкое падение, ЦБ принял решение отпустить его в свободное плавание, а не заниматься удержанием на одном уровне. Удержание дало бы только кратковременный результат, но при этом регулятор бы просто «сжег» большую часть ЗВР страны.

Но да — теоретически до 2022 года такая возможность у ЦБ была, он мог проводить валютные интервенции. Но последние 3 года такой возможности нет даже технически — любой доллар или евро, который поступит на корреспондентский счёт ЦБ, будет тут же заблокирован в стране, которая эмитировала эту валюту.

По тому же принципу сейчас заморожена большая часть ЗВР. Но такое описание дел еще не отражает полную картину до конца.

У ЦБ есть возможности проводить интервенции через кросс-курсы, продавая юань. Однако в этом году и ЦБ сократил продажу юаней, которые в основном покупал Минфин, чтобы пополнять ФНБ. К слову, такое отзеркаливание действий Минфина делается для того, чтобы минимизировать эффект на курс.

Также тут стоит вспомнить, что валютных торгов долларом и евро в стране нет. Все торги на внебиржевом рынке, мы их не видим и курс нам ЦБ выдает ближе к вечеру на основе спроса и предложения валюты в стране в этот день.

Теоретически, черный ящик с чудесами манипуляции должен находится тут — на внебирже. Но прикол заключается в том, что динамика курса рубля бьется с биржевой динамикой на офшорном рынке, куда доступа у ЦБ нет.

Это не те времена, когда советский рубль внутри страны в обменниках давали по плохому курсу, а реальный можно было узнать только за кордоном на организованных торгах. Места для манипуляции тут как будто не остается.

И в конце концов, стоит напомнить о том, что поток импорта в страну сжался, особенно из Китая. Я писал об этом на прошлой неделе.

Если внутри экономики меньше спрос на импорт, то и на валюту спрос будет меньше. А что происходит с товарами, работами и услугами, на которые падает спрос? Они падают в цене. Вот и вся магия курса.

➡️ Но если не верите — переубедите меня или раскройте тайный механизм в комментариях.

#экономика #валюта #рубль

Китайская Угроза 👍

В пятницу ЦБ снова будет решать судьбу ключевой ставки. Банки тоже определились

🔵перед прошлым заседанием какие-то банки еще ставили на ужесточение ДКП, но теперь этого не ждет никто
🔵зампред ЦБ Алексей Заботкин, тем не менее, сообщил, что будет рассматриваться вариант с повышением ставки
🔵в ожидании решения как минимум 17 банков из топ-20 с начала марта снизили ставки по вкладам, и предложения в среднем – около 20% годовых по продуктам на срок до года
🔵тем не менее, некоторые предлагают чуть больше: как можно увидеть в поиске Яндекса, остались предложения со ставками в 21% и отдельные продукты с доходностью выше 22% годовых (но там важно читать условия – высокая ставка может быть доступна не для всех клиентов)
🔵большинство аналитиков, опрошенных крупными изданиями, прогнозируют, что ЦБ в пятницу оставит ключевую ставку неизменной – на уровне 21%

✅ Шанс зафиксировать доходность вдвое выше инфляции

Время для любителей прогнозов ключевой ставки сейчас не самое очевидное. Лично я перестал угадывать решения по ставке еще в декабре прошлого года, и что в конце года, что в прошлый раз – ставил на повышение.

И, если тогда, на мой взгляд, были сильные аргументы за повышение, и при этом ставку не поменяли, то сейчас я прихожу к выводу, что при схожей конъюнктуре ЦБ РФ ставку повышать не будет. Конечно, регулятор ставку может и поднять, поскольку такую возможность анонсировал зампред Алексей Заботкин, но мне кажется, что этот посыл носит в себе другое сообщение – «не расслабляйтесь», а не реальное намерение повышать.

А что в итоге? До снижения ставки нам как до китайской стены пешком, повышать странно, поскольку существенных изменений в динамике экономических метрик нет. Так что у нас остается только вариант – оставить все как есть.

Касательно депозитов вот что хочу сказать – такая конъюнктура решений влияет и на коммерческие банки. В секторе видят, что время повышения ключа, по всей видимости, либо на долгой паузе, либо закончилось, и по этой причине могут не гнаться за повышением ставок по депозитам, и увеличивать спреды между депозитами и кредитами в свою пользу.

То есть, если представить ситуацию в вакууме, и протянуть ее на год вперед, в которой ставка не будет меняться, то банки будут «подрезать» ставку понемногу каждый месяц. А это значит, что самые выгодные предложения по вкладам будут ухудшаться каждый день, неделю и месяц.

➡️ Кстати, в этот раз я снова буду на пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной после заседания. В прошлый раз я узнал ее мнение касательно слухов о заморозке вкладов. А что спрошу в этот раз – сами увидите в трансляции 😎

#новости #ЦБ #вклады #ключ

Китайская Угроза 👍

Почему рубль вырос до 80 и что это значит для экономики?

На офшорных биржевых торгах рубль уже подошел к отметке 80 за грязную зеленую бумажку. Возможно, пока вы читаете этот текст, эта отметка пробита, а в вашей голове появляются грешные мысли сбегать в ближайший обменник.

С точки зрения того, почему российская валюта укрепляется, с прошлого месяца у нас ничего не поменялось. Наступил период оплаты за российский экспорт, поэтому иностранные покупатели наращивают спрос на валюту у банков-корреспондентов, чтобы расплатиться за него.

Отчасти можно сказать санкциям «спасибо» за то, что процесс оплаты был переделан под текущую модель. Раньше рубли искали на внутреннем рынке России, а теперь скупают еще и на офшоре — который теперь служит индикатором для официального курса.

Вы спросите: «А почему тогда рубль не слабеет после периода оплат?». На это тоже есть ответ — во-первых, импорт из Китая просел, о чем я писал в недавнем тексте. А во-вторых, примерно половина импорта теперь оплачивается непосредственно рублями, если верить официальной статистике.

То есть, спрос на валюту стал меньше из-за того, что импорт падает, да и оплачивается он уже 50 на 50 рублями и долларами/юанями. Нельзя упускать из виду еще и фактор политической консолидации в мире, который ведет к завершению конфликта с Украиной — это тоже добавляет инвесторам позитива и желания держать активы в рубле.

Что уж там далеко ходить — Bloomberg и Reuters еще в феврале писали, что иностранные банки ищут способы получать рублевую ликвидность, потому что есть спрос, а также активы, куда эту ликвидность можно выгодно размещать. Тем более, под ставку в районе 20% годовых.

Непонятно, как долго эта карусель невиданной щедрости продержится. Ведь все может поменяться в одночасье — если диалог по телефону между Путиным и Трампом пойдет не так. Ваши деньги еще никогда не зависели настолько от телефонной беседы, как сегодня.

К слову, такой крепкий рубль — это плюс или минус для экономики? Для большинства россиян, для которых метрика крепости экономики — курс рубля, это все безусловно в плюс. Во-первых, есть что отмечать, так как рубль еще жив и укрепляется, а во-вторых, импорт дешевеет. Путевки за границу стали выгоднее, а айфоны на маркетплейсах пробивают исторически низкий ценник.

Однако для общего фона экономики это скорее минус, и промышленность скоро начнет грустить. Так как ядро экономики — экспорт всего того, что плохо лежит в земле, это самое ядро при крепком рубле начинает приносить меньше денег. А меньше доходов экспортеров — это меньше налогов и больше дыра в бюджете.

Налоги уже повысили, продавать с баланса страны предприятия пока не собираются, в долг брать не хочется, а ФНБ себя изрядно уже потратил. Поэтому на вопрос «что делать?», напрашивается один ответ.

И этот ответ лежит в плоскости роста курса национальной валюты.

К слову, про обменники. Лично я ситуацией пользуюсь, и покупаю как физические баксы, так и не физические, и не баксы. В обменник я не бегаю, мне достаточно банкомата своего банка, где все время есть свежие (нового образца) доллары, и курс на 1-2 рубля выше текущего офшорного.

Но раз этот банк мне не заплатил за рекламу, то и называть я его не буду 🙃

#финансы #рубль #доллар #валюта

Китайская Угроза 👍

Дайджест 11 недели: санкции ради мира, экономика России охлаждается, заморозка транзакций банками

Сегодня поговорим про отношения между США и Россией, и почему этим отношениям постоянно нужны санкции. Не забудем также обсудить и похолодание в российской экономики, игры с самозапретом на кредиты, заморозку транзакций в банках и рекордные налоги россиян.

⚡️Подписывайтесь, ставьте лайки, пишите комментарии и бейте в колокольчик, чтобы не пропустить новые видео.

Выбирайте удобную платформу и смотрите:

🌐 YouTube
🥰 Rutube
🌍 VK Видео

Китайская Угроза 👍

Доступное образование теперь только для инженеров?

Недавно я рассказывал о том, как решил посчитать стоимость своего нового образования в деньгах 2023 года. Оплачиваю его с помощью льготного образовательного кредита под 3% годовых на 15 лет. Условия максимально комфортные: во время обучения и в течение полугода после выпуска платишь только проценты, а затем начинаешь гасить и тело займа.

По итогам расчета я пришел к выводу, что такой кредит — действительно выгодная история. В деньгах 2023 года я заплачу на 200 тысяч меньше, чем взял. А чем выше будет инфляция, тем больше окажется моя выгода.

Но теперь этот инструмент хотят серьезно ограничить. С 2025 года льготные образовательные кредиты будут выдавать только на инженерные специальности.

По данным Минобрнауки, более трети таких займов сейчас идет на юридическое и экономическое образование (то есть, и я сам в этой когорте). Судя по всему, правительству эта ситуация не нравится.

🛑 Почему это спорное решение

Я не берусь утверждать, что вижу в таком решении исключительно негатив. В нем есть, что покритиковать, но есть и какое-то рациональное зерно.

Негатив в том, что исключая юристов и экономистов из программы льготных кредитов, государство ограничивает приток кадров в эти сферы. А значит, через 10-15 лет может образоваться дефицит специалистов, как это уже случилось с айтишниками после бума экономистов и юристов в 2000-х. Появление новых лидеров в отрасли также окажется под вопросом — у многих попросту не будет денег на качественное образование.

А вот рациональное зерно такое: льготные деньги всегда ведут к росту цен. Помните ситуацию с субсидированными ипотеками? Теперь стоимость жилья бьет рекорды. Точно так же будет с образованием: если сегодня учеба на топовых программах в ведущих вузах России стоит 400-700 тысяч рублей в год, то через 3-4 года мы увидим, как ценник пробьет миллион.

В целом это еще и усилит инфляцию, и ЦБ придется ужесточать денежно-кредитную политику. По факту — повышать ставки по обычным кредитам, чтобы сбалансировать спрос. И в итоге получится, что за дешевые кредиты инженерам заплатят все остальные.

🛑 Что нас ждет дальше

В краткосрочной перспективе правительство, возможно, достигнет нужного результата — пусть даже формального, по количеству инженеров в стране. Но в долгосрочной перспективе мы получим дефицит специалистов в других сферах и еще более дорогое образование.

А пока что одно могу сказать точно — льготный образовательный кредит гораздо выгоднее, чем оплата обучения наличными.

#финансы #кредиты #образование

Китайская Угроза 👍

Как определить, что экономика России начала охлаждаться

Хоть на улице сейчас и весна, а теплые солнечные деньки с каждым днем все больше нас радуют, погода в российской экономике совсем другая. По ряду метрик в ней начинает проглядываться «охлаждение», или как говорят в США, посадка. Правда, не понятно, мягкая ли она.

Есть ряд прямых или косвенных способ оценить текущее состояние дел. Из очевидных прямых методов можно посмотреть на индекс промышленной активности (PMI), который публикует ежемесячно агентство S&P.

Исходя из последнего отчета по России, значение индекса приблизилось спустилось с 53 до 50, на фоне замедления производства первичной продукции и снижения числа заказов на нее. Напомню, что значение выше 50 говорит о том, что производство в стране растет, а ниже 50 о том, что произошел спад.

С косвенными признаками все еще интереснее, хоть и часть из них засекретили. Например, раньше можно было оценить загруженность экономики в объеме выработки электроэнергии.

Тут все просто — чем больше в стране потребляют электроэнергию, тем больше загружены производственные мощности и тем больше экономика генерит товаров работ и услуг. Правда, здесь исказить картину могут майнеры криптовалют, которые на рост экономики не особо-то влияют.

Но, тем не менее, не все косвенные метрики скрыты, и кое-какие данные у нас с вами есть.

Так, например, в России отмечается падение объемов внутренних автомобильных перевозок. Это уже привело к тому, что тарифы на рынке перевозок стали снижаться, а за последние 12 месяцев эта дефляция составила 19,1%. В среднем один километр для дальнобойщика сейчас стоит 52,3 рубля.

Такая ситуация, в том числе, сложилась не только потому, что падает спрос населения на товары, работы и услуги. Судя по инфляции, он не сильно упал за год.

Во многом важную роль играет импорт из Китая, а он сейчас тоже падает. На это влияют и дорогие кредиты в стране, то есть у импортеров меньше возможности оплатить поставки за заёмный капитал, да и проблемы по международным платежам никуда не ушли.

Все это привело к тому, что в цене упали не только тарифы на перевозку китайских товаров по дорогам, но и на перевозки по ж/д- и морскому сообщению. Там тарифы упали на те же 20-30%.

Экономика — штука такая, которая реагирует на подобную динамику с лагом. Логистика — существенная часть стоимости товаров, и если сейчас эта стоимость падает, то вполне возможно, что через какое-то время это снижение начнет транслироваться и в стоимость конечных товаров.

А там и до замедления инфляции недалеко. Первые выводы по ситуации сможем сделать уже скоро — после первого полугодия.

#экономика #инфляция #ВВП

Китайская Угроза 👍

Почему нельзя просто взять, и простить всем кредиты

Лейтмотивом многих моих последних упоминаний чиновников в текста КУ является фраза — представителям всех ветвей власти нужно базовое экономическое образование. Но мы живем в той реальности, где такого блага у них нет и нам приходится реагировать на очередные лозунги «за все хорошее, против всего плохого», которые противоречат любым экономическим реалиям.

Сегодня в рубрике «за все хорошее» снова выступают чиновники от партии «Справедливая Россия». Ее руководитель Сергей Миронов призвал провести в России кредитную амнистию и ввести контроль цен на товары в магазины. То, что коммунисты старой школы уже не хотят скрываться даже под личиной номинально либеральной партии, мы поняли по второму предложению.

О том, что регулирование цен — плохая идея, у меня даже есть видео (и посвящено оно, кстати, разбору идей того же Миронова).

А теперь давайте обсудим первое предложение — кредитную амнистию. В теории ее, конечно, можно провести, но с одним условием — за списанные долги кто-то заплатит.

Другого плательщика, кроме как государство, в это схеме я не вижу. И если платить будет бюджет, то к его дефициту в 2,7 трлн рублей может легко добавиться еще десяток, а то и не один.

Но я не думаю, что в СР хотели бы перегружать бюджет, и наверняка они лоббировали бы списание кредитов за счет банков. И вот тут на самом деле списание произошло бы не за счёт банков, а за счёт вкладчиков.

Банк — это по сути арбитраж между деньгами вкладчиков и заемщиками. Поэтому, если заемщики перестанут отдавать кредиты, то и депозиты вернуть будет невозможно. Не говоря уже о том, что такая амнистия спровоцирует дыры в капитале разных банков, и часть из них закроется.

Забавно и то, что кому-то могли бы простить кредит, но в том же банке ему бы не вернули депозит. Выходит такой себе взаимозачет.

Так что, предлагая подобные инициативы, чиновники предлагают рукотворный экономический кризис в стране. Варианты отличаются тем, через что это кризис зайдёт — через дефицит бюджета и фискальный колапс, либо через дыры в капитале банков, их закрытие и невозврат депозитов вкладчиков. Интересно, что они выберут?

#финансы #банки #кредиты

Китайская Угроза 👍

Как я веду свои личные финансы

Мы с вами много говорим про деньги, финансовую грамотность и экономику, однако я особо не рассказываю о том, живу ли я сам по правилам этой финансовой грамотности. Не буду скрывать, что довольно часто я выступая в роли сапожника без сапог, то есть, сам не живу по тем правилам, о которых рассказываю в КУ. Но все же с каждым годом стараюсь не выпадать из свой денежной дисциплины.

У меня, как и у многих из вас (если не у большинства), есть зарплата, есть постоянные траты в виде оплаты жилья, кредитов, спорта, здоровья и т.д., и есть желание тратить меньше, чем зарабатываю. Собственно, вокруг этого я и построил всю дисциплину — в конце месяца денег должно оставаться больше, чем потрачено.

Тратить деньги я люблю, а если их трачу на себя, то улетают они легко и быстро. Поэтому я начинаю вопрос сбережений/накоплений сразу, как зарплата поступает на счёт.

Первым делом «прячу» от себя сразу 20% от прихода — перевожу на накопительный счет (НС) и пополняю инвестиционный портфель. В начале месяца делаю все обязательные платежи, кроме кредитов, а остаток придерживаю для предстоящих ежемесячных расходов. И если что-то осталось — докидываю на НС.

Кредиты стараюсь погашать во второй половине месяца (то есть, ближе к дате в графике), и на это есть причины:
🔵пусть лучше деньги полежат на НС у меня, чем будут бесплатно лежать в банке до даты погашения
🔵я таким образом не даю бесплатный ресурс банку в виде «халявной» ликвидности, которую банк может использовать по своему усмотрению с момента зачисления.

А еще мой кредит был по ставке сильно ниже, чем рыночные ставки сейчас, и поэтому досрочно я его не погашаю. Это было бы сильно выгодно для банка, ведь я досрочно возвращаю капитал, выданный мне под ставку ниже текущей. И тогда у банка возникает возможность отдать эти деньги в кредит кому-то под больший процент. Для меня же выгоды тут никакой, поэтому нет — пусть ждут до последнего дня.

Как вы уже поняли, почти все деньги с зарплаты я раскладываю на накопления и расходы чуть ли не с момента прихода средств. И это значит, что на счете через час после зарплаты может ничего не остаться. И да, все так, но живу я не на воде с черным хлебом — для повседневных трат использую овердрафт, которым я могу пользоваться две недели бесплатно. Лимита мне хватает, а этот овердрафт гасится со следующим же поступлением денег.

К слову, про игру с кредитными деньгами — я не чураюсь использовать грейс-период на кредитке (в моем тарифе он длинный, а лимит снятия большой). Я закидываю деньги с этого лимита на НС каждый месяц, после даты выписки возвращаю, чтобы потом снова положить его под проценты.

В целом, мне всего этого хватает на то, чтобы и копить, и гасить текущие расходы, и при этом особо себе ни в чем не отказывать в пределах моих возможностей.

➡️ А о своей финансовой грамотности и лайфхаках можете поделится в комментариях. Ну, или меня покритиковать.

#финансы #кредиты #вклады

Китайская Угроза 👍

Многозадачность ухудшает производительность на 40% — каждый раз, когда вы переключаетесь с одного дела на другое, вы теряете время и концентрацию.

А теперь представьте свой рабочий день: в нем много встреч и созвонов, сотрудники допускают ошибки, вас постоянно дергают, чтобы решить проблемы в проектах или коммуникации. В таких условиях вы теряете силы и желание работать.

Научитесь чинить бизнес-процессы и выстраивать операционку в компании так, чтобы все работали эффективно — в этом поможет курс «Операционный директор» в Академии Eduson.

Вас ждёт:
• 320 интерактивных уроков и 20+ полезных шаблонов;
• Опыт экспертов-практиков из «Сколково», «Альфа-Банка», «Ростеха» и ВШЭ;
• 49 бизнес-кейсов с реальными примерами из разных отраслей;
• Бессрочный доступ к курсу и его обновлениям;
• 365 дней поддержки личного куратора;
• Диплом о профессиональной переподготовке.

❗️Программа учитывает отраслевые особенности разного бизнеса — от торговли и строительства до производства и IT.

С промокодом ECONOMICAL вы можете записаться на курс с максимальной скидкой 65% и получить второй курс в подарок!

Приятный бонус: Академия лицензирована — вы сможете сделать налоговый вычет и вернуть 13% стоимости.

Реклама. ООО "Эдюсон", ИНН 7729779476, erid: 2W5zFJHn4kp

Вячеслав Бердников выступил на Форуме лидеров рынка управления активами

5 марта 2024 года в Москве прошёл «Форум лидеров рынка управления активами», организованный Эксперт РА. Вячеслав Бердников, начальник отдела публичного анализа акций Совкомбанка, принял участие в сессии «Будущее розничных инвестиций».

В своём выступлении он выделил четыре ключевых аспекта полезной аналитики для инвесторов:

1️⃣ Глубокое понимание бизнеса – аналитика должна выходить за рамки квартальных отчётов и фокусироваться на сути бизнеса и долгосрочных перспективах.
2️⃣ Актуальность данных – инвесторам необходима оперативная информация для принятия решений в условиях высокой волатильности рынка.
3️⃣ Независимость – аналитика должна объективно оценивать эмитента, учитывая все ключевые аспекты.
4️⃣ Отраслевой контекст – важно анализировать тренды и риски отрасли, чтобы инвесторы могли видеть полную картину.

Бердников также отметил вызовы, с которыми сталкиваются аналитики:
🟠Недостаток информации из-за санкций.
🟠Изменчивая конъюнктура рынка.
🟠Отсутствие сопоставимых компаний для анализа.

В качестве решений он предложил:
🔵Использовать отраслевую экспертизу.
🔵Взаимодействовать с экспертами.
🔵Привлекать альтернативные источники данных, такие как статистика и фундаментальный анализ.

«Аналитик должен быть проводником, помогающим инвесторам принимать взвешенные решения в условиях неопределённости», – подчеркнул Вячеслав Бердников.

Очередные санкции от «нашего американского слоняры»

Пока все расслаблялись на фоне разрядки отношений между США и Россией, и остановки военной помощи Украины, американские слоны (символ республиканской партии) планируют вводить новые санкции. Об этом сообщил американский сенатор-республиканец Линдси Грэм, который планирует протащить новые санкции через парламент.

Грэм, кстати, долгие годы был против нас. Но недавно ненадолго стал «нашим слонярой» — когда призвал украинского президента уйти в отставку после событий в Овальном кабинете. Но теперь вот снова не наш.

Казалось бы, откуда сейчас может взяться предлог для ввода санкций? Россия вовсю декларирует готовность к мирным переговорам, но ирония заключается в том, что санкции должны ускорить российскую сторону к приближению мирных переговоров. То есть, сначала дали кнута Украине, теперь и второй стороне нужно дать — и дать далеко не пряник.

Санкции эти будут направлены против банковского и энергетического сектора России. Хотя мне тут уже непонятно, что еще можно санкционировать. 90%+ банков уже без SWIFT, почти все крупные (и даже многие средние) в «черном списке» Минфина США. Быть может, удивят только санкции против нефтяников и газовиков.

И, удивляться такой динамике не стоит. Непредсказуемость в своей линии поведения — это вообще кредо текущей администрации Президента США.

Вы и правда думали, что мы теперь друзья? Тогда вот вам еще санкции.

Повлияют эти новости, в первую очередь, на самых эмоциональных из нас — на инвесторов. Они давно на отчеты не смотрят и делают решение о покупке исходя из новостей, пытаясь выиграть в этом казино.

Так что на фоне таких новостей ожидаю что инвесторы начнут активно продавать и банки, и представителей экспортного бизнеса. Забавно и то, что санкции даже через парламент не проведут еще, а инвестор начнет продажи.

Оценить адекватность такого решения можете сами.

#экономика #санкции #США

Китайская Угроза 👍

Важные достижения женщин в экономической науке

Сегодня всех женщин поздравляют с Международным женским днём. Невозможно пройти мимо этой темы и не отметить вклад женщин в экономическую науку и управление.

Развитие экономической науки за последние сто лет было стремительным, и женщины всегда играли важную роль в этом процессе. Во многих странах и международных организациях именно женщины становятся заметными лидерами и эффективными кризис-менеджерами.

Например, Эльвира Набиуллина, заслуженный экономист России и первая женщина-глава Центрального Банка среди стран тогда еще G8. За 12 лет её руководства российский банковский сектор очистился от проблемных и неэффективных банков, а экономика выдержала кризисы санкций, девальвации рубля (2014–2015 годы), пандемии COVID-19 и продолжает оставаться устойчивой. Её называют одной из лучших глав ЦБ в мире, а издание Politico в 2023 году присвоило ей титул «разрушителя года» в европейской политике.

На другой стороне экономических баррикад также блистала женщина — Джанет Йеллен. Она была председателем Федеральной резервной системы США (2014–2018), а затем стала министром финансов США. Йеллен известна своими исследованиями рынков труда и макроэкономики, а также акцентом на снижение экономического неравенства.

Вклад женщин в экономическую науку также отмечен Нобелевскими премиями. Элинор Остром стала первой женщиной, получившей Нобелевскую премию по экономике в 2009 году. Её исследования доказали, что общие ресурсы могут эффективно управляться местными сообществами без жёсткого государственного контроля или приватизации.

Эстер Дюфло, лауреат 2019 года, вместе с Абхиджитом Банерджи и Майклом Кремером, провела исследования, которые помогли оценить эффективность программ по борьбе с глобальной бедностью.

В 2023 году Клаудия Голдин, профессор Гарвардского университета, получила Нобелевскую премию за исследования различий в результатах на рынке труда между мужчинами и женщинами. Она стала первой женщиной, удостоенной этой премии в одиночку.

Этот список можно продолжать, но уже из этих примеров видно, какое огромное влияние женщины оказывают на мир финансов и экономической науки. Без их вклада многое было бы невозможно.

Отдельное спасибо хочу сказать подписчицам, которые стали активными участниками нашего небольшого комьюнити — вы часто пишете интересные комментарии и вопросы, и по сути стали соавторами многих текстов и видео.

Спасибо, что вы с КУ. С главным праздником весны! ❤️

Китайская Угроза 👍

Важные достижения женщин в экономической науке

Сегодня по всей России поздравляют женщин с наступающим Международным женским днём. Невозможно пройти мимо этой темы и не отметить вклад женщин в экономическую науку и управление.

Развитие экономической науки за последние сто лет было стремительным, и женщины всегда играли важную роль в этом процессе. Во многих странах и международных организациях именно женщины становятся заметными лидерами и эффективными кризис-менеджерами.

Например, Эльвира Набиуллина, заслуженный экономист России и первая женщина-глава Центрального Банка среди стран тогда еще G8. За 12 лет её руководства российский банковский сектор очистился от проблемных и неэффективных банков, а экономика выдержала кризисы санкций, девальвации рубля (2014–2015 годы), пандемии COVID-19 и продолжает оставаться устойчивой. Её называют одной из лучших глав ЦБ в мире, а издание Politico в 2023 году присвоило ей титул «разрушителя года» в европейской политике.

На другой стороне экономических баррикад также блистала женщина — Джанет Йеллен. Она была председателем Федеральной резервной системы США (2014–2018), а затем стала министром финансов США. Йеллен известна своими исследованиями рынков труда и макроэкономики, а также акцентом на снижение экономического неравенства.

Вклад женщин в экономическую науку также отмечен Нобелевскими премиями. Элинор Остром стала первой женщиной, получившей Нобелевскую премию по экономике в 2009 году. Её исследования доказали, что общие ресурсы могут эффективно управляться местными сообществами без жёсткого государственного контроля или приватизации.

Эстер Дюфло, лауреат 2019 года, вместе с Абхиджитом Банерджи и Майклом Кремером, провела исследования, которые помогли оценить эффективность программ по борьбе с глобальной бедностью.

В 2023 году Клаудия Голдин, профессор Гарвардского университета, получила Нобелевскую премию за исследования различий в результатах на рынке труда между мужчинами и женщинами. Она стала первой женщиной, удостоенной этой премии в одиночку.

Этот список можно продолжать, но уже из этих примеров видно, какое огромное влияние женщины оказывают на мир финансов и экономической науки. Без их вклада многое было бы невозможно.

Отдельное спасибо хочу сказать подписчицам, которые стали активными участниками нашего небольшого комьюнити — вы часто пишете интересные комментарии и вопросы, и по сути стали соавторами многих текстов и видео.

Спасибо, что вы с КУ. С наступающим главным праздником весны!

Китайская Угроза 👍

Власти решили спасти застройщиков льготной ипотекой. Опять 🤦‍♂️

Недавно я писал текст о том, что потенциальный кризис в секторе жилой застройки — это довольно опасное дело для всей экономики. Сектор сильно связан с банками, малым и средним предпринимательством и обрабатывающей промышленностью.

Когда дела в стройке идут плохо, это все экстраполируется на сопряженные сектора. Тот текст я закончил мыслью о том, что бизнесу и государству нужно подумать, как всему сектору не вылететь в трубу, и судя по слухам в СМИ, идею нашли.

Однако в ней нет ничего нового — расширить группу людей, которая может получить кредит на льготных условиях. Речь идет про семейную ипотеку.

Сейчас льготная семейная ипотека доступна по ставке в районе 6% годовых, но при условии, что в этой семье есть ребенок до 6 лет или хотя бы двое детей в возрасте до 18 лет. Чиновники раздумывают над тем, чтобы давать льготный кредит, даже если в семье есть только один ребенок до 18 лет.

Но ирония всей этой ситуация заключается в том, что после очередного расширения льготы цены на жилье начнут расти еще быстрее. И мы тогда не проблему решим, а всего лишь полечим симптомы. Текущие проблемы экономики, включая инфляцию и почти двукратный рост стоимости жилья за 3 года как раз и были связаны с широкой льготной программой.

Вы в прошлом году закрыли безадресную программу, после того, как на пару лет затянули с решением проблемы. А теперь решение этой проблемы перекладываете еще на 3-4 года вперед, когда вопрос станет невыносимо острым — поскольку жилье может стоить уже таких денег, что там даже в льготную ипотеку влезть будет невозможно, разве что ставка будет отрицательной.

И чем шире будут льготные программы государства, тем дороже будут рыночные кредиты на то же жилье, чтобы балансировать спрос и предложение, иначе цены еще быстрее полетят на Луну. Кончится все тем, что «льготниками» станут все, и уже там нужно будет придумывать супер-льготные программы для тех, у кого уже есть льготные кредиты.

Подобные решения — не выход. Как серьезные заболевания невозможно вылечить парацетамолом, так и кризис жилой застройки невозможно вылечить льготными кредитами.

#экономика #ипотека #недвижимость #кредит

Китайская Угроза 👍

Российские ЗВР опять хотят потрогать

За три года тема замороженных российских резервов уже немного поднадоела. Всякий раз, когда у западных стран начинаются проблемы с деньгами, они вспоминают, что в «заложниках» у них находится порядка 500 млрд долларов.

В районе $200 млрд из этой суммы находится в США, еще около $200-250 млрд — в ЕС. И вот о последнем куске снова заговорили на фоне того, что американская сторона подумывает о сокращении финансовой помощи Украине. Все предыдущие годы Европу от национализации денег отчуждала мораль, дух и закон о частной собственности, потенциальные иски в мировых судах, которые они могут проиграть и т.д.

В этот раз нужда в финансировании, по всей видимости, снова заставляет покуситься на эту кучу денег. К слову, деньги лежат не без дела и на них ежегодно Европа зарабатывает 3-4 млрд евро, которые перенаправляет на помощь Украине. Хотя и тут стоит сказать, что это такое же отчуждение частной собственности, как и национализация всего резерва, но их всё-таки умудрились легализовать в рамках налоговых ставок на доходы с таких активов.

Но недавно риторика изменилась — в ЕС считают, что отказ от своих ЗВР в пользу тех мест, где они сейчас заморожены, можно было бы считать частью мирного договора с Украиной. И что в таком случае эти деньги пошли бы на ее восстановление.

Звучит как что-то маловероятное и нереалистичное. И даже разгон разговоров о том, что в Европе решимости все больше потратить эти деньги — тоже пустые разговоры.

Национализация крупных резервов России откроет ящик Пандоры, который ни к чему хорошему не приведет для самой еврозоны. Прецедент покажет, что остальным мировым ЦБ небезопасно держать резервы в активах в Европе и валюте евро.

Впоследствии это все может принести еще больше экономических проблем Европе. Как минимум в части национального долга.

#экономика #санкции #США #ЕС

Китайская Угроза 👍

Откуда банки возьмут деньги на выплату процентов по депозитам?

Давно хотел с вами обсудить один комментарий под роликом о банковских вкладах. А комментарий был следующий — как банки будут гасить проценты по депозитам, которые в год будут примерно 8-10 триллионов, если у них годовой прибыли на весь сектор всего на 5 триллионов рублей?

Разгадка этого вопроса лежит в финансовой отчетности банков (да и вообще любого бизнеса). Полагаю, что с таким недопониманием многие сталкиваются, но не все об этом спрашивают.

Тут важно понять, что банки (как и любой бизнес) платят проценты по займам (упрощено, для банков депозит это займ) не с чистой прибыли, а в части расходов на ведение бизнеса.

Сейчас я сильно упрощу категории отчетности, но если кто-то захочет со мной побатлится в диалоге про нее — велком в комментарии.

Банки получают основную часть выручки в виде процентных доходов по тем кредитам, что они выдали ранее. Да, современные банки это многопродуктовые институты, где есть и другие источники выручки, но нам сейчас не до этого. Из этой выручки банк выплачивает проценты по депозитам клиентов, а также оплачивает свою текущую деятельность, в виде оплаты труда сотрудников, аренды офисов, налоги и т.д.

То, что остается после всех всех выплат (и если остается) и является чистой прибылью банков. Эти деньги одной частью идут на выплаты дивидендов акционерам, а другая часть переходит в капитал банка для дальнейшего использования этих денег.

Так что, если вы переживаете за то, как банки смогут выплачивать проценты по депозитам, то смотреть нужно не на чистую прибыль, а на показатели выручки — важно, чтобы доходы в этом плане были выше расходов. Для наглядности в отчетности банков есть строчка «Чистые процентные доходы», и если она со знаком плюс — то у банка все в порядке.

Если расходов будет больше, то банк начнет генерировать убытки, тратить свой капитал и в конечном итоге доживет до дыры в капитале, санации и смены руководства.

#финансы #вклады #прибыль

Китайская Угроза 👍

80% руководителей ощущают нехватку знаний в процессе ведения бизнеса и карьерного роста — данные Т-Банк.

Ключевые причины — устаревшие знания и страх не реализовать свой потенциал.

В Moscow Business Academy можно получить современное бизнес-образование (актуальное на 2025 год) и европейский диплом MBA, который ценится во всем мире. Обучение длится от 9 месяцев, проходит дистанционно. Можно выбрать график и темп обучения самостоятельно.

Сейчас действует скидка до -65%, Заявку можно оставить на сайте академии.

В декабре 2024-го россияне заработали больше 120 тысяч рублей. А вы в это верите?

Интересная статистика прилетела к нам. Росстат подсчитал, что рост зарплат россиян в декабре 2024 года стал рекордным за 16 лет.

Номинальная начисленная среднемесячная зарплата выросла на 21,9% год к году, то есть, в среднем россиянам начислили и выплатили на 22% больше, чем перед Новым годом в 2023-м.

Но предыдущий рекорд не превзойден, поскольку в 2008-м планка в 22% была достигнута. В расчет среднемесячной номинальной зарплаты входят премии (частая история под Новый год) и надбавки.

Таким образом, среднестатистический россиянин заработал перед новогодними праздниками 128 600 рублей, а работающие в Москве — 281 000 рублей. Но, прежде чем вы начнете ругать эту статистику в комментариях и смеяться над ней, я скажу в чем проблема такой статистики.

Мерить доходы по средней неверно, поскольку при большом разрыве между богатыми и бедными слоями населения будет большое искажение. Статистические выбросы крайне бедных и богатых вносят шум в данные, и получается картина как в том анекдоте — работник ест капусту, начальник мясо, а в среднем они едят голубцы.

И в этом контексте гораздо лучше было бы смотреть на медиану, а не среднее значение. Медианное значение сможет показать, сколько зарабатывает больше или меньше этой шкалы, то есть она находится ровно по середине зарплатной линейки и равноудалена от «выбросных» данных.

➡️ Ну а теперь, можете написать в комментариях, кто в декабре заработал больше среднего россиянина или москвича.

#экономика #зарплаты #статистика

Китайская Угроза 👍

Дайджест 9 недели: провальные переговоры Трампа и Зеленского, Россия готова продавать ресурсы в США

Сегодня поговорим о том, как несостоявшиеся переговоры между Президентом США Дональдом Трампа и Президентом Украины Владимиром Зеленским влияют на экономику России сегодня.

Не забудем обсудить и готовность России поставлять в США рекдоземельные металлы, сократить госраходы на оборонку, а также рост "инфляции для бедных".

⚡️Подписывайтесь, ставьте лайки, пишите комментарии и бейте в колокольчик, чтобы не пропустить новые видео.

Выбирайте удобную платформу и смотрите:

🌐 YouTube
🥰 Rutube
🌍 VK Видео

Китайская Угроза 👍

Сегодня я адвокат Набиуллиной

Одна из тех вещей обо мне, о которой я не так часто рассказываю — это то, что у меня есть юридическое образование. В реальной жизни я никак им не пользуюсь. Но иногда мне начинает казаться, что внутренний подавленный адвокат периодически из меня вылезает.

И все чаще он появляется, когда я вижу очередную смешную статью про работу ЦБ или Эльвиры Набиуллиной. Быть их защитником в медийном поле — дело такое себе, ведь их позиция непопулярна в народе. Но я не могу пройти мимо вещей, которые искажают реальность для многих тысяч россиян, и делают из них глупцов.

Например, в очередной раз на тг-канале Незыгарь вышел пост про работу регулятора и его главы (не исключено, что проплаченный). Давайте я разберу этот пост по пунктам.

«Ставка 21% уже 4 месяца и никуда не двигается вниз к таргету в 4%»

Это факт, но смотреть на эту ситуацию с такой точки зрения означает совершить «ошибку выжившего». Никто не знает, какая бы была инфляция, если бы ставка была раза в два ниже, но велика вероятность, что инфляция была бы тоже выше.

То есть, да, такая ставка сейчас не несет нас на полной скорости к таргету, но и не дает стать ситуации гораздо хуже. Это почему-то автор упускает.

«Прогнозы ЦБ не совпадали ни разу с действительностью»

А то, что в 2021 году у нас была инфляция ниже таргета, и низкая ключевая ставка, уже все забыли? Напомню: страна с 2022 года существует в состоянии жесткого внешнего экономического давления, и в таких реалиях попасть в прогноз мешает один большой бюджет РФ, который растет год к году, наращивает дефицит, и никак не подчиняется законам ключевой ставки.

Все чего можно было поджать ставкой — поджали. Мяч теперь на стороне государственного сектора.

«Доллар упал за последние шесть недель на 20%, что потребовало срочной корректировки экспортно-импортных расчетов. Однако при этом торговое сальдо в январе сократилось до 4,6 млрд долларов (уровень 2020 года), а динамика потребительских цен осталась практически неизменной, чего, по определению, быть не может»

Вот над этим пассажем смеялись всей маршруткой. Хочется спросить у автора, а какое отношение регулятор банковского сектора имеет к торговому сальдо? Это же не Центральный Банк Экспорта и Импорта.

Автор поста, пожалуйста, свяжись со мной — что ты хотел сказать в моменте, где у тебя по определению быть не может растущая динамика потребительских цен и сальдо торгового баланса?

Сокращение профицита торгового баланса могло быть вызвано и падением цен на нефть, и падением курса рубля, но при этом импорт также мог снижаться, или оставаться на месте, не создавая дефляционного эффекта. К тому же, в экономике существует лаг, и сокращение или увеличение торгового баланса транслируется в экономику с задержкой 3-6 месяцев.

«Такая ситуация выявила очевидное: методика определения валютного курса внебиржевыми методами на основе неких межбанковских операций не дает объективного представления о соотношении рубля к другим валютам»

Эксперт на Незыгаре, поделись верной методикой, в отсутствие биржевых торгов. И как эта часть связана и с торговым балансом, и с инфляцией? В ЦБ не колдуны работают, которые знают «правильный курс» и делают его.

«В целом деятельность ЦБ подрывает основы стратегического планирования, вынуждая правительство работать в режиме пожарной команды, закрывая прорехи в бюджетном финансировании, образовавшиеся вследствие безграмотных прогнозов регулятора и его непредсказуемой денежно-кредитной политики»

А вот откуда ноги растут. Как я писал выше, мяч на стороне государства и бюджета. И почему-то сейчас вместо паса в борьбе против инфляции, игроки из госсектора сделали «обрез поперек поля».

В общем, вывод у меня такой — все эти посты пишутся как минимум с большой обиды, а как максимум еще и с какой-то возможной материальной мотивацией. Все экономические совы, которых натягивают на глобус в этом ТГ-канале, экономисты поднимают на смех и сразу видят предвзятость автора.

Моя совесть в этом плане чиста — я никак к ЦБ не ангажирован, и всегда не против подсветить людям, кто тут глупости пишет.

Китайская Угроза 👍

Акционеры Сбера снова получат рекордные дивиденды

По итогам года Сбер отчитался о чистой прибыли в 1,58 трлн рублей — это выше как прошлогоднего результата, так и прогнозов аналитиков (хотя и символически — консенсус-прогноз 12 аналитиков давал 1,579 трлн рублей). А глава банка Герман Греф уже подтвердил планы направить половину этой суммы на дивиденды.

Российский банковский сектор продолжает демонстрировать устойчивость и остается одной из наиболее прибыльных отраслей экономики. Сбер снова выделяется на фоне конкурентов: его прибыль в 3 раза выше второго по размеру банка (ВТБ). И, в отличие от него, половина прибыли идет на дивиденды, а половину от этой половины получает государство как основной акционер (и далее на соцобъекты и нужды граждан). А вторую часть получают миллионы частных инвесторов-физлиц.

В течение прошлого года банк обновил программу лояльности, нарастил клиентскую базу и розничный кредитный портфель. Например, количество пользователей подписки СберПрайм выросло на 12,4 млн с начала года, превысив 22,4 млн человек.

Параллельно банк расширяет охват своих программ поддержки отечественного бизнеса, хотя кредитный портфель МСП пока растет медленнее, чем корпоративное кредитование в целом (9% прироста против 19%). При этом со Сбером предприниматели могут получить очевидную выгоду — в прошлом году банк запустил программу лояльности СберБизнес Спасибо, к которой уже подключилось 650 тысяч предпринимателей.

Впрочем, прибыль банковского сектора за 2025 год, скорее всего, будет скромнее. Денежно-кредитная политика ЦБ остается жесткой, плюс регулятор сохраняет и другие ограничения на кредитование. Но и тут стоит вспомнить о том, что после рекордного 2023 года, все ожидали, что 2024 год будет хуже. Но в реальности участники рынка обновили рекорд по прибыли.

#банки #Сбербанк #прибыль

Китайская Угроза 👍

Инфляция «для бедных» почти в два раза выше официальной

Наша любимая тема — инфляция Росстата против наблюдаемой инфляции населения. Сегодня снова поговорим, что темпы роста цен не сбавляют темпа, но говорить про обычную инфляцию уже скучно.

Гораздо интереснее поговорить про индекс потребительских цен «для бедных», о котором написали в ЦМАКП. И чтобы вы не думали, что этот центр — антагонист Росстата, уточню, что эта структура работает тоже при государстве.

У них вышла аналитическая записка, в которой рассматривается рост цен «корзины для бедных». Почему-то в СМИ постоянно педалируют именно этот термин, видимо хороший кликбейт, хотя базовыми товарами пользуются все.

Например, в этот индекс входят цены на продукты питания (за исключением алкоголя и общепита), моющие средства, медикаменты, услуги транспорта, связи и ЖКХ (и другие показатели). Это существенный кусок моих расходов, но при этом бедным себя я не считаю.

Говоря о цифрах, то при официальной инфляции в 10%, ИПЦ базовых товаров составляет 16%. Дальше в аналитической записке очень много эмоциональных тейков про то, что пенсии и зарплаты социальной не защищенных слоев растут медленнее, что такая инфляция становится антисоциальной.

И, кстати, данные ЦМАКП для записки взяли у Росстата. Тут хочется сделать несколько выводов:

1. Инфляция всегда была «налогом на бедных», и всегда она бьет больше всего по тем, кто меньше зарабатывает и чье потребление в большей степени зависит от той самой базовой корзины.
Условно, если бы вы питались одним хлебом и молоком, и больше ничего себе не покупали, а на эти два продукта уходила вся ваша зарплата, то ваша личная инфляция за год была бы все 30% или 40%. Чем выше ваши доходы и чем разнообразнее ваша корзина потребления, тем ближе (но никогда не равно) выше личная инфляция к росстатовской.

2. Заголовки про «корзины для бедных» не менее антисоциальны, чем сама инфляция на базовую корзину.

3. Ваша личная инфляция, скорей всего, не совпадет и с ИПЦ базовой корзины, потому что она считается по средней, и чем дальше вы от «среднего потребителя базовой корзины» тем больше или меньше ваша личная инфляция.

Кстати, ЦБ ведет свою отдельную статистику по инфляции – но учитывает не сами цены, а то, как их рост оценивает население. И наблюдаемая населением инфляция в феврале 2025 года была около 16,5%. А выводы сделайте сами.

#экономика #инфляция #бедность

Китайская Угроза 👍

А вы не знали?

Перевести деньги заграницу через российский банк все еще возможно!

Хочешь узнать как? Ищи ответ в чате - SWIFT - Пропали деньги

Криптобиржи снова скамят. Подумайте о защите своих активов

Если два года назад биржа FTX сама схлопнулась с деньгами клиентов одним днем, и уже не вернулась к жизни, то в этот раз украли средства с действующей биржи.

Новая история ударила по крипторынку, ее я и предлагаю обсудить, потому что в ней есть важные выводы про безопасность своих активов. А раз уж нам пока нечего обсуждать по теме мирных переговоров, уделим время этому.

В прошлую пятницу криптовалютная биржа Bybit стала жертвой одного из крупнейших взломов в истории криптовалютного рынка. Хакеры смогли украсть около $1,4 миллиарда в ETH, используя сложные методы социальной инженерии и манипуляции с транзакциями.

Поговаривают, что хакеры были из Северной Кореи. И что у самого Виталия Бутерина (создатель ETH) теперь эфира меньше, чем у Ким Чен Ына.

Взлом произошел из-за того, что сотрудники биржи не соблюдали требования по информационной безопасности, из-за чего взломщики смогли получить доступ к транзакциям и холодным кошелькам. Это позволило им (ворам) перехватить рутинный перевод средств с холодного кошелька на горячий и перенаправить его на свои адреса.

Биржа довольно быстро признала пропажу, и покрыла убыток на 80% из средств, которые были получены в кредит. Интересно, а кто покроет остальные 20%, или они лягут на кошельки клиентов?

Из этой истории можно сделать важный вывод по хранению криптоактивов. Не храните их на кошельках биржи, которые постоянно кто то ломает, или их просто оттуда воруют.

Те активы, которые вы не планируете продавать в ближайшее время, лучше убрать на отдельный горячий или холодный кошелек. Такой вариант тоже не дает 100% гарантий сохранности, но на этом Диком Западе крипты либо так, либо увы никак.

#финансы #крипта #мошенники

Китайская Угроза 👍

Пока мы спали, российские природные ресурсы снова в мировых трендах

Сегодня российские металлурги могут открывать шампанское — потому что вчера вечером пришли важные новости. Алюминий, редкоземельные металлы и другие минералы снова обсуждаются на высоком уровне, и о них говорят одновременно президенты США и России.

Так, например, Владимир Путин напомнил, что РФ обладает богатой ресурсной базой и может достаточно быстро нарастить поставки алюминия на американский рынок. Для этого нужно лишь одно — снять небольшое ограничение в виде санкций.

Эти новости моментально подняли вверх индекс Мосбиржи, а также акции Русала и EN+ на вечерней сессии. И это несмотря на то, что информация появилась в 11 вечера. Правда, этот фактор скорее сыграл против «казино», поскольку в это время маркетмейкеры уже спали, а торги фактически замерли из-за отсутствия продавцов вплоть до закрытия.

Дискуссия о природных богатствах России не ограничилась только металлами. Судя по всему, обсуждается и участие США в старых добрых нефтяных проектах. Кто-то скажет, что это снова превращает экономику страны в сырьевую базу или «бензоколонку», но я отвечу так: за последние три года в России развивался только один кластер экономики — и он явно не гражданский. Так что ничего принципиально нового и не могло измениться.

И в этом контексте стоит задаться вопросом: а были ли вообще какие-то изменения? Безусловно, система стала более устойчивой к изоляции и кризисам. Теперь нас сложнее застать врасплох, но, пожалуй, на этом всё.

Последние три года стали временем поиска выхода из ситуации, а не развития. Даже на внутреннем рынке основные «достижения» связаны либо с тем, что бизнесы выкупили у иностранцев и продают то же самое, но под русскими названиями, либо с активной экспансией китайских товаров.

Среди этого нет ни новых технологий, ни прорывных идей, ни продуктов, за которыми выстраиваются очереди потребителей по всему миру. Но давайте будем честны: в нынешних условиях ожидать большего сложно.

Так что да: как была Россия экспортно-ориентированной экономикой, так ей и остаётся. Главное, что нужно вынести из последних трёх лет, — это осознание того, что держать всю экономику на экспорте ресурсов в среднесрочной перспективе невыгодно, а в долгосрочной — губительно.

#экономика #США #экспорт

Китайская Угроза 👍

Брошка – канал, который выдает качественную аналитику по политико-экономическим событиям нашей страны и мира в целом.

Его авторы простым языком говорят о сложных вещах, рассказывают о ситуации на международных рынках, кредитно-денежной политике, международных экономических тенденциях.

- Какую ловушку приготовил ЦБ для физлиц?
- Как Запад довел Украину до бюджетного разрыва?
- Что не так с ключевой ставкой в России?
- Когда Россия сможет побить рекорд по нефтегазовым доходам?

Только для читателей нашего канала предлагается бесплатный доступ к аналитическим материалам Брошки по актуальным событиям. Чтобы не пропустить новые материалы, просто подпишись на @naebrosh и узнай то, о чем другие каналы молчат.

Советую!

В ЕС уже не знают, чего бы еще запретить санкциями

В третью годовщину сами-знаете-чего ЕС решил выпустить обновление по антироссийским санкциям. И с каждым таким пакетом создается впечатление, что у авторов либо фантазия, либо подсанкционные предметы уже заканчиваются.

Санкции против физлиц нас, как обычно, не интересуют. Из интересного — в 16-й пакет попали ряд российских СМИ (например, Лента.ру), которые потеряли лицензии на вещание в ЕС.

Также в Россию запрещено экспортировать игровые приставки (PlayStation, Xbox, Nintendo). Но эти гаджеты никогда не собирались в Европе, и экспортировались в Россию из Азии (из мест их создания). Так что и здесь мимо.

По традиции отключили 13 банков от SWIFT, однако список их не раскрывается. Подчеркивается только тот факт, что это региональные банки, которые имеют системную значимость для РФ.

Но тут вопрос в другом: остались ли вообще в России банки, которые все еще подключены к SWIFT?

Из всего вышеперечисленного создается ощущение, что все что можно было — запретили, а не выпускать санкции нельзя. А нельзя потому, что тогда никакой видимой борьбы с Россией не будет.

Китайская Угроза 👍

Оптимизируем всё. Командировки — тоже

Можно ли сэкономить на отелях в деловых поездках — без ущерба для комфорта сотрудников? А организовать командировку прямо со смартфона, если вы сегодня out the office? И ещё было бы хорошо как-то ускорить процесс согласования: конференция-то уже прошла, а вам до сих пор не апрувнули бюджет 🐌

Если кто-то в этом и разбирается, то это сервис для организации командировок «OneTwoTrip для бизнеса». Ребята и вам расскажут: на вебинаре 26 февраля в 11:00 по Москве.

Регистрируйтесь по ссылке, приходите на онлайн-встречу и записывайте советы, которые действительно будут работать.

Что будет, если завтра наступит мир – 3 сценария развития для нашей экономики

Последние 2 недели ситуация вокруг военного конфликта между Россией и Украиной начала стремительно меняться. Лидеры страны проводят телефонные звонки и создают рабочие переговорные группы. На этом позитивном фоне разные российские экономические индикаторы стали расти – инвесторы снова покупают российские акции, госдолг и несут деньги в рубли.

Но насколько весь этот позитив реален? Что будет с нашей экономикой в тот момент, когда военные действия прекратятся?

Чтобы посмотреть на такую перспективу, я предположил три пути развития для российской экономики – плохой, хороший и базовый, который предлагаю к обзору.

⚡️Подписывайтесь, ставьте лайки, пишите комментарии и бейте в колокольчик, чтобы не пропустить новые видео.

Посмотреть можно на удобной для вас платформе:

🌐 YouTube
🥰 Rutube
🌍 VK Видео

Китайская Угроза 👍

✈️ MoneyPort - лучшее решение для международных переводов.

Раньше можно было спокойно перевести через банки. Но обычные способы уже давно не работают, поэтому мы приходим на помощь 💪

С MoneyPort вы сможете:

✔️ Оплатить инвойс поставщику.
✔️ Перевести деньги другу или родственнику заграницу.
✔️ Получить оплату от иностранных заказчиков. Например, из США. Испании, Кореи и т.д

Отправляем любую сумму от 1000 $/€.
Быстро, надёжно и без вопросов 👌

Подробнее можно узнать в телеграм канале @moneyport

Коррекция рынка в действии: Сбер снижает ставки по самому доходному вкладу

С 22 февраля Сбербанк снизит ставки по вкладам линейки «Лучший %». Максимальная доходность составит 22%, для клиентов уровня Премьер – 22,25%. Для сравнения, до 21 февраля клиенты могут получить до 23%.

Волна снижения ставок затронула уже многие банки, когда стало ясно, что ЦБ воздержался от ужесточения денежно-кредитной политики. Но Сбербанк предупредил о снижении ставок заранее – чтобы клиенты могли открыть депозиты на старых условиях.

Важно отметить, что ставка фиксируется в договоре на день оформления вклада, поэтому те, кто успеет оформить депозит до 21 февраля включительно, сохранят более выгодные условия даже после изменения тарифов

Ну а я снова напомню: на сегодняшний день по сочетанию доходности, простоты и минимального риска у банковских депозитов альтернативы нет. При инфляции около 10% вы гарантированно получаете 22-23% годовых, с госгарантиями и с максимально простым оформлением. И никакой заморозки не предвидится – как помните, меня в этом заверила лично Эльвира Набиуллина.

К слову, в условиях начала геополитической разрядки альтернативные защитные активы теряют доходность стремительнее. Те же корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом либо уже сравнялись со ставками по вкладам, либо с доходность ниже депозита.

А если еще вычесть налог на доходы, то разница становится еще существеннее. Про ОФЗ я молчу, поскольку доходность на уровне депозита на сопоставимый срок вы нигде не найдете.

#банки #вклады #ставка

Китайская Угроза 👍

Почему кризис в стройке страшнее, чем может показаться?

Вчера мы с вами обсудили тему того, что на рынке застройщиков в России понемногу разгорается кризис. Если девелоперы из крупных городов еще держатся (разве что у Самолета в прошлом году появились проблемы), то региональные застройщики уже допускают просрочки по процентам и впадают в технические дефолты.

Сегодня я бы хотел поговорить о значимости этой отрасли в целом. И почему кризис в ней приведет не только к проблемам в вводе нового жилья, но и перекинется в другие отрасли.

Для начала, обозначу в чем ключевая ценность строительства жилой инфраструктуры — у такой деятельности высокий экономический мультипликатор. То есть, вводя новое жилье в эксплуатацию, а в процессе привлекая много рабочей силы, подрядчиков и поставщиков, новое место продолжает поднимать местную экономику.

Например, вокруг жилья открываются новые магазины, где свое место находят как федеральные сети, так и малое и среднее предпринимательство. У людей появляются базовые потребности по обустройству жилья техникой, мебелью и прочими бытовыми радостями, появляются новые детские сады и школы, расширяется территория для поездок на такси, курьерской доставки и т.д.

Положительные эффекты еще долго можно перечислять, но тут я хочу сказать, что в случае торможения стройки, все это прекрасное тоже прекратит свое развитие в этом направление. Казалось бы — всего лишь ЖК, но вот сколько экономики оно генерирует на местности.

Не забываем и про долги застройщиков — если те не могут отдать кредиты, то убытки по таким судам перекладываются уже на финансовую инфраструктуру страны. А там уже вопрос к запасу прочности банков-кредиторов — потери 1-3% от всех выдач застройщикам они переживут не глядя, но вот если уровень банкротств подскочит до 10-20%, то тут может начаться напряженка.

Массовые дефолты заемщиков — это дыры в балансе банков — и вот вам кризис в финансовом секторе. Тут, конечно, надо будет что-то думать, но хорошо, что мы на текущий момент достаточно далеки от таких оценок.

Однако, то, как картина складывается сейчас, заставляет задуматься — а как не отправить целый сектор экономики в кризис? И пока ничего, кроме реструктуризации долгов, мне на ум ничего не приходит.

Не думаю, что от государства сейчас можно будет получить какую-то особенную поддержку. Там только что прикрыли льготную ипотеку, и это всем очень не понравилось. Так что вряд ли власти готовы раздавать поддержку напрямую девелоперам.

#экономика #недвижимость #кредиты

Китайская Угроза 👍

Почему вам НЕ нужно бояться цифрового рубля

Мало есть тем, которые породили столько нелепых домыслов, как внедрение цифрового рубля. Официально ЦБ планирует запустить новую (третью) форму денег с июля 2025 года. Но страшилки по соцсетям гуляют уже сейчас.

Поэтому я решил еще раз напомнить, что вашим деньгам никто не угрожает сильнее, чем вы сами.

Центральный банк РФ уже не раз и не два объяснял, что не планирует изымать из оборота наличные и безналичные деньги. Равно как и нет планов принудительно переводить на «цифру» выплату зарплат, пенсий или пособий. Использование этой формы денег будет исключительно добровольным. А сама цифровая форма – лишь дополнением к привычным.

Вообще, цифровые рубли будут использоваться ограниченно – в основном как инструмент для переводов и платежей (за счет нулевой комиссии). Открывать в них вклады или получать кредиты никто не сможет.

В принципе, Россия – не первая страна, которая развивает идею национальной цифровой валюты. Кроме РФ и Китая, работа в этом направлении идет, например, в Швеции, Казахстане или в том же Китае. И ни у кого в мире из-за цифровых валют еще не изымали деньги.

P.S. Почему я написал, что вашим деньгам никто не угрожает, кроме вас? Да потому что цифровой рубль еще далек от запуска, а мошенники уже вплетают его в свои схемы. Точнее, не сами цифровые деньги, а ваши страхи относительно них.

#экономика #цифровойрубль #ЦБ

Китайская Угроза 👍

Кризис на рынке застройщиков: уже замаячили банкротства

Время высокой ключевой ставки не может оставить экономику без кризиса в тех отраслях, где большая часть бизнес-процессов завязаны на кредитах как для бизнеса, так и на кредитах для потребителей продукции такого бизнеса. И неудивительно, что в 2025 году проблемы стали разгораться в сегменте застройщиков.

Стройка — как раз яркий пример того бизнеса, о котором я говорил выше. Ведь спрос на жилье сильно драйвится за счёт доступности ипотек, поскольку жилье стоит столько, что в рассрочку далеко не все потянут такую покупку. К тому же все строительные проекты финансируются за счёт кредитов, кредитных (оборотных) линий, гарантий и т.д.

Да, застройщики могут получать выгодные ставки на займы, если привлекают на эскроу-счета в банки достаточно денег. Кто не в курсе: деньги клиентов на эскроу лежат без начисления процентов. Но чем больше денег дольщиков собрал застройщик, тем больше будет скидка на кредит для него.

Но если спрос загибается, то застройщики не могут наполнить эти спецсчета по договорам и слетают с выгодных условий. В таких условиях проекты должны переходить либо на собственный капитал, которого может не хавать для завершения строительства, либо уходить в технические и фактические дефолты.

И судя по СМИ, региональные строительные компании уже испытывают проблемы. К слову, это не удивительно, так как платежеспособный спрос на таких рынках внутри страны ниже, чем в той Москве, Санкт-Петербурге и их областях.

Сегодня пишут как минимум о трех случаях:

🔵в Екатеринбурге очень скоро может стать банкротом застройщик «Стройпроект Групп», который как-то по данным СМИ аффилирован с ПИК, у него сейчас на грани срыва проект на 850 млн рублей
🔵довольной известный и популярный застройщик Донстрой попал в дефолт, так как не смог вовремя погасить банку проценты по кредиту на 11 млн рублей.
🔵такая же ситуация в Чувашии с Регионстроем, только там долг в 42,6 млн рублей не удалось вовремя погасить перед ипотечной корпорации республики.

Вместе с тем, в СМИ ходят разговоры про то, что застройщикам придется повышать цены на жилье на 20-30% в этом году из-за роста стоимости самой стройки. Это еще больше убьет спрос в стране, и подведет еще больше застройщиков к опасной грани.

И в этой парадигме, и по всем законам рыночной экономики, хочется предположить вот что. Застройщикам придется делать более массовыми программы скидок на уже готовые или почти готовые проекты, чтобы стимулировать спрос, получать денежный поток и иметь возможность продолжать бизнес.

Для тех, кто думает, что застройщики не пойдут на такой шаг, я напомню — сидеть в бетоне долго невозможно, поскольку оборотные средства быстро закончатся на зарплату и кредиты. И тут либо активные продажи и выживание, либо банкротство и все эти активы переходят на аукцион.

#экономика #недвижимость #кредиты

Китайская Угроза 👍

🔥 Доставка из Китая — быстро, надежно, выгодно! 🔥

Ищете логиста, который возьмет все заботы на себя?

AMLogistics — это:
✅ Доставка от 3 дней и от 0,8 $/кг
✅ Полный контроль качества: фото, видео, отчеты перед отправкой
✅ Оформление всех документов без вашего участия
✅ Опытные специалисты, которые решают любые вопросы с китайскими поставщиками и помогают заключать договоры с китайскими фирмами
✅ Поиск и подбор товаров без комиссии

🎁 Получите скидку 10% на первый заказ:
🔹 Пришлите свою накладную, и вам предоставят скидку 10%
🔹 Укажите промокод «бизнесАМ»

Для этого:
⏩ Подпишитесь на канал AMLogistics

С AMLogistics вы получите надежную логистику и забудете о хлопотах с поставками!

Подводные камни кредитных карт, на которые вы можете налететь

Пока розничное кредитование продолжает сокращаться, банки начали предлагать более крупные лимиты по кредитным картам. Но будьте осторожны: даже одна незаметная строчка в условиях может обойтись вам в копеечку.

Возьмем, например, ВТБ. На сайте банк рекламирует до 200 дней льготного периода на все операции. Однако ключевое слово здесь — «до». По факту 200 дней действуют только на рефинансирование других кредитов, погашенных с этой карты. А на обычные траты льготный период составит всего 110 дней. И это еще не всё: чтобы грейс-период возобновился, нужно полностью погасить весь долг, накопленный за эти 110 дней.

Еще один нюанс — снятие наличных. Да, такие операции учитываются в льготном периоде, но за само снятие ВТБ берет 5,9% + 590 рублей комиссии. И это когда на рынке есть банки с нулевыми комиссиями.

И главное: если вы не успеете погасить долг в льготный период, банк начислит проценты на всю сумму задолженности с момента ее возникновения. Ставки по кредитным картам — дороже любого потребкредита. У большинства банков это около 60% годовых (из крупных только у Сбера, который предлагает более прозрачные условия, чуть меньше 50%).

К слову, многие банки сейчас стали чуть ли не советовать играть с грейс-периодом кредитки, рекомендуя деньги с карты перекладывать на накопительные продукты. И, вы не думаете — это банк вам не халявные бабки советует заработать.

Если бы по статистике такие игры не помогали заработать банку деньги, то такая возможность была бы закрыта. А так, пока грейсеры попадают на комиссии и проценты за снятие, подобные лайфхаки будут на плаву.

Так что помните: кредитка — это удобный инструмент, но только если вы используете ее правильно. Например, чтобы «перехватить» до зарплаты или оплатить покупки в магазине, а затем быстро погасить долг. Но условия знать нужно в любом случае.

#банки #кредиты

Китайская Угроза 👍

Почему экономке России нужно вернуть западный бизнес?

На фоне всей шумихи вокруг переговоров о мире в СМИ стали попадать инсайды о намерениях западного бизнеса по возврату в Россию. Причем, эта информация сыпется как из российских источников, так и с западных, вроде Reuters или Bloomberg.

Речь сейчас идет про компании, которые довольно быстро свернули свой бизнес в первой половине 2022 года — бренды одежды, еды, финансовых услуг (Visa, Mastercard) и т.д. На фоне этих слухов взбудоражились чиновники с речами — а мы их не пустим, или пустим, но с каким-то условием, или что этому бизнесу будет сложно теперь в России из-за возросшей конкуренции со стороны внутренних игроков.

Что я могу сказать? Для начала вспомним, что многие из этих внутренних игроков — это менеджмент, который выкупал иностранный бизнес во время ухода. А еще не стоит забывать, что без западных игроков некоторые отрасли экономики чувствуют себя не очень хорошо. Например, в сегменте бизнеса торговых центров уже говорят, что готовы вернуть мировым брендам старые площадки на выгодных условиях, и довольно быстро.

И, такая оппортунистическая позиция представителей власти играет против них же самих, поскольку этот самый западный бизнес может довольно быстро решить одну общую государственную и экономическую проблему — высокую инфляцию. И вот почему.

Уже довольно долго мы видим, что инфляция в нашей стране происходит из-за разрыва между спросом и предложением — спрос выше, и из-за возникающего дефицита на ресурсы цены продолжают расти. Но если торговые полки и места в маркетплейсах заполнят старые добрые иностранные компании, то произойдет прирост предложения и разрыв должен сократиться.

К тому же, если позиции внутреннего бизнеса будут такими сильными, то западные компании начнут свою экспансию в России с демпинга, снижая цены и привлекая клиентов, что заставит сделать то же самое конкурентов. А там уже кто как выживет.

И сами эти факторы будут довольно сильными против продолжения темпов роста инфляции. Так что нашей экономике такой камбек нужен. Быть может, он органично сможет наложится на текущую экономическую конъюнктуру и экономический рост сменит рельсы, а этот переход будет менее болезненным.

#экономика #санкции #инфляция

Китайская Угроза 👍

Управлять операционными делами в компании — сложно, а делать это хорошо — ещё сложнее. Зато это крайне важно для развития бизнеса.

Работа операционным директором требует постоянного роста навыков и компетенций, поэтому Академия Eduson запустила образовательный курс, где вы сможете научиться автоматизировать процессы, минимизировать затраты и масштабировать бизнес.

Программа «Операционный директор» — это:
– 320 интерактивных уроков и 20+ полезных шаблонов;
– Опыт экспертов-практиков из «Сколково», «Альфа-Банка», «Ростеха» и ВШЭ;
– 49 бизнес-кейсов с реальными примерами из разных отраслей;
– Не ограниченный по времени доступ к курсу и его обновлениям;
– 365 дней поддержки личного куратора;
– Диплом о профессиональной переподготовке.

Курс поможет разобраться во всех бизнес-процессах, чтобы нанять грамотного управленца или самому успешно справляться с его задачами. Приятный бонус: Академия лицензирована — вы сможете сделать налоговый вычет и вернуть 13% стоимости.

Оставляйте заявку с промокодом OPERDIR — получите скидку 65% и второй курс в подарок!

Реклама. ООО "Эдюсон", ИНН 7729779476, erid: 2W5zFJVSYBS

В работе СБП и оплаты по QR-кодам был сбой

🔵в пятницу, 14 февраля, в Системе быстрых платежей (СБП) произошел массовый сбой, который задел и переводы, и систему оплаты по QR-кодам
🔵проблемы у пользователей наблюдались около часа, по данным СМИ, проблема была на стороне НСПК – оператора системы
🔵сейчас в России параллельно развиваются две концепции платежного QR-кода – от НСПК и консорциума из нескольких банков
🔵осенью 2024 года в Госдуму внесли законопроект, который наделяет НСПК полномочиями единого оператора услуг универсального платежного QR-кода, но парламентский комитет потребовал его доработать с учетом риска монополизации платежного рынка
🔵тем не менее, в конце января ЦБ направил письмо в адрес премьер-министра с просьбой поддержать законопроект в его изначальной форме

✅ Рынку нужны альтернативы?

Достаточно длительный сбой в работе СБП в очередной раз ставит вопрос о том, нужны ли рынку альтернативные варианты куайринга. ЦБ предлагает сделать именно НСПК единым центром обработки QR-платежей, а консорциум настаивает, что у пользователей, банков и торговых точек должен быть выбор.

Помимо технических моментов (как вот этот сбой), есть вопросы, например, к ценообразованию. Монополист в теории сможет в одностороннем порядке пересматривать тарифы на свои услуги. А потребитель, к тому же, лишается бонусов по программам лояльности (оплата через СБП в основном не предполагает кэшбека).

В этом контексте мне непонятна позиция ЦБ РФ — почему вопрос платежей, QR-кодов и СБП должен создавать, обслуживать и получать доходы только один какой-то монополист? Мне казалось, что регулятор жесткий приверженец конкуренции во всех ее проявлениях.

Но почему-то в самом передовом кластере экономики — финтехе, есть исключения, в виде положения СБП. И тут это не какой-то уникальный инфраструктурный объект, по типу НКЦ, а вполне легитимная для конкуренции область.

Консорциум банков, включающий Сбер, Т-Банк и Альфа-Банк предлагает вариант QR-роуминга – когда платформы взаимно интегрированы, а платеж проходит через тот канал, который доступен у конкретного банка, покупателя и продавца. То есть, при существовании альтернативы клиенту даже не придется задумываться о том, через какой из сервисов проходят его деньги. Так это ли не оптимальный вариант?

#новости #банки #QR

Китайская Угроза 👍

🚘🚘Интересует Пригон Авто в Россию быстро и недорого?
ТОГДА ТЕБЕ К НАМ
🔥 Почему выбирают нас?
Надежность — проверенные АВТО с историей, без скрытых дефектов.
Легальность — Вы будете первым владельцем автомобиля на территории РФ.
Безопасность — мы знаем все тонкости растаможки и регистрации в РФ.
Скорость — ваш автомобиль будет у вас в кратчайшие сроки 7-14 дней .
Консультации — бесплатно поможем разобраться в процессе.
💥 Что мы предлагаем?
Индивидуальный подбор автомобиля под ваши пожелания и бюджет.
Полная юридическая поддержка на всех этапах.
Оформление всех необходимых документов.
🚙 Как начать? Просто напишите нам в ЛИЧКУ или оставьте заявку, и наш менеджер свяжется с вами для бесплатной консультации!
📲 Присоединяйтесь к нашему КАНАЛУ — получите доступ к эксклюзивным предложениям и свежим авто с Европы!
💬 Пишите прямо сейчас и получайте свои идеальные автомобили с Европы без лишних проблем!

Почему ЦБ РФ хочет зарегулировать продажу квартир в рассрочку?

Одной из тем, которую обсуждали на прошедшей пресс-конференции регулятора, была покупку жилья в рассрочку. И если вы ее смотрели, то знаете, что Центробанк хочет эту рассрочку зарегулировать.

По данным того же ЦБ, доля покупки жилья в беспроцентную рассрочку от застройщика в прошлом году скакнула с 20% до 40%, то есть 4 из 10 новых квартир покупаются таким способом.

Условия жестче, чем по ипотеке — платежи разбивают всего на 3-4 года. Поэтому, если взять жилье за 10 млн рублей, то ежемесячный платеж встанет в 208 тысяч.

Нагрузка на бюджет заемщика довольно большая, и при этом банки даже не знают, что у такого лица есть большой долг. Деликатность такой ситуации заключается в том, что без попадания информации о таком долге в бюро кредитных историй, заемщик может нагрузить себя еще большим долгом и приблизить свой возможный дефолт.

К слову, пользователи такой рассрочки берут ее под рассказы застройщиков о том, что через год-два они смогут переоформить этот долг в ипотеку под сниженную ставку. Но будет ли тогда ставка ниже, чем сейчас, никто не гарантирует.

С учетом популярности такого продукта, и проблем с адекватной оценкой кредитной нагрузки, ЦБ хочет вести стандарт рассрочки, который все еще разрабатывается. В рамках него регулятор обяжет передавать информацию по долгу заемщика в БКИ, а заемщики будут получать отказы в рассрочке, если они уже перегружены кредитами.

В целом, идея здравая, поскольку люди легко могут увлечься рассрочками и затем оказаться в долговой яме. А это уже риск для всей системы.

Однако, есть вопрос и про своевременность введения такого стандарта. Если сейчас относительная потребность в нём есть, но вот во времена, когда ставка будет хотя бы ниже 10%, непонятно, будет ли такая рассрочка пользоваться спросом.

#финансы #ЦБ #недвижимость

Китайская Угроза 👍

Дайджест 7 недели: переговоры о мире, ЦБ не изменил ставку и не может замораживать вклады

Сегодня поговорим о том, как новости о приближающихся мирных переговорах уже влияют на наш карман, что происходит с рублей. Не забудем обсудить и решение ЦБ РФ по ключевой ставке и отсутствие у регулятора права замораживать вклады россиян.

⚡️Подписывайтесь, ставьте лайки, пишите комментарии и бейте в колокольчик, чтобы не пропустить новые видео.

Выбирайте удобную платформу и смотрите:

🌐 YouTube
🥰 Rutube
🌍 VK Видео

Китайская Угроза 👍

Процесс пошел: диалог Путина и Трампа подтверждает, что в 2025 году Россию и мир ждут сильнейшие перемены.

Решения, которые тянулись годами - будут приняты в ближайшее время. Большинство снова будет не готово к ним.

И сейчас лучше следить за теми, кто не наводит панику, но и не живет в розовых очках. Хороший пример - канал Мультипликатор.

Он заранее предсказывал укрепление рубля, победу Трампа и даже начало переговорного процесса этой зимой!

А сейчас он понятно объясняет: что будет уже весной с конфликтом на Украине, вкладами россиян, ценами на жилье и что ждет Россию и мир в 2025.

Подпишитесь на этот ценный канал, чтобы первым узнавать о событиях, которые скоро коснутся каждого!

Как я сходил на пресс-конференцию в Центральный Банк РФ и спросил про ваши депозиты

Идея посетить подобное мероприятие возникла у меня еще в тот момент, когда «Китайская угроза» только появилась. Однако я не знал, куда обращаться и как приглашают новых участников на пресс-конференцию.

Подсказку мне дал мой преподаватель по макроэкономике Григорий Баженов, который также ведет блог в Telegram и YouTube — Furydrops. Он посещал эти пресс-конференции много раз.

Собственно, я написал в пресс-службу ЦБ, и спустя почти восемь месяцев получил приглашение. Пресс-конференция прошла в том самом здании ЦБ РФ на Неглинной.

Свои вопросы я подготовил заранее, у меня их собралось целых три. Однако перед началом мероприятия нас попросили задать по одному вопросу, так как желающих было много, а времени мало. Чтобы хотя бы каждый успел спросить что-то одно, все джентльменски согласились с этим условием.

Мои вопросы касались прогноза по ключевой ставке на следующие три года, влияния ключа на госрасходы и возможной заморозки вкладов. Первый вопрос задавать было бессмысленно, так как прогноз уже пересмотрели, второй частично раскрылся в речи Эльвиры Сахипзадовны в самом начале, поэтому осталось место только для последней темы.

А сам вопрос был такой: имеет ли ЦБ РФ право замораживать вклады? Этот вопрос возник, когда в Госдуме предложили законодательно запретить Центробанку такие действия.

Тогда я задумался: а есть ли у регулятора вообще такой мандат? Проведя вечер за изучением Конституции и федеральных законов, регулирующих работу ЦБ, я выяснил, что такого права у него нет.

Мне показалось странным, что до сих пор никто не задавал этот вопрос представителям ЦБ РФ, тогда как в Госдуме хотят запретить то, чего в природе не существует. В надежде окончательно прояснить этот момент, и закрыть тему, я и пришел с этим вопросом.

Ответ был лаконичным — у ЦБ РФ нет такого права, и такое право регулятору не нужно.

Итоги заседания по ключевой ставке обсудим в завтрашнем дайджесте на YouTube.

P.S. Лайфхак от зампреда ЦБ РФ Алексея Заботкина: в марте цветы возвращаются к адекватным ценам к 15 числу.

Китайская Угроза 👍

Владимир Милов – горе-экономист, чьи прогнозы про Россию никогда не сбываются

За последние три года контент на тему «когда российской экономике будет кирдык» набрал большую популярность, экспертов и аудиторию. Флагман этого движения – экономист, политик и иностранный агент Владимир Милов.

Сегодня на его примере я хотел бы разобрать эту категорию контента, а также подсветить бесполезности такого огромного количества подобных прогнозов.

Лично к Владимиру никаких претензий не имею, но вот его видение экономики России оставляет желать лучшего. Чувствую ответственность перед публикой, поднимая этот вопрос на обсуждение.

⚡️Подписывайтесь, ставьте лайки, пишите комментарии и бейте в колокольчик, чтобы не пропустить новые видео.

Посмотреть можно на удобной для вас платформе:

🌐 YouTube
🥰 Rutube
🌍 VK Видео

Китайская Угроза 👍

Кто куда, а я 14 февраля на пресс-конференцию в ЦБ

С днем всех влюбленных в деньги!

Трамп и Путин запустили ракету роста вашего портфеля. Но радоваться еще рано

Динамично развиваются политические вопросы последние пару дней. И не менее динамично они отражаются на фондовом, валютном и долговом рынках.

А именно: рубль укрепляется, индекс Мосбиржи растет, как и индекс гособлигаций. Интересно, из каких штанов сейчас российский инвестор достает деньги для инвестиций, когда еще вчера казалось, что все его деньги уже на депозите.

Весь этот разгон и фондовый позитив случился на новостях о телефоном разговоре президентов России и США, а в последствие еще и общение Дональда Трампа с президентом Украины. Контекст был, конечно же, вокруг прекращения боевых действий.

Но мне в весь этот позитив хочется кинуть лежку дегтя. Так как рынки не живут настоящим, а живут ожиданиями будущего (именно поэтому рынки — это проекция настроений инвесторов на завтрашний день), то очень легко можно забыть что есть сейчас российские компаний и российская экономика.

Как я писал раньше, в такие моменты, как сейчас, никуда не уходят и наши проблемы. Санкции на месте и пока нет каких-то предметных разговоров об их отмене от хедлайнеров этих переговоров, в России все еще высокая инфляция, ключевая ставка завтра вряд ли снизится (а то и вырастет еще сильнее), сохраняется фискальная экспансия (рост госрасходов), а перегрев экономики также никуда не ушел.

Кнопку «выпустить пар из котла» никто так и не нажал, да и ее найти пока что не удалось. И такой положняк не изменится ни через неделю, ни через месяц, и скорей всего до конца года мало чего поменяется. Поэтому, инвесторам стоит помнить, что весь тот позитив, который случается на политической арене, преобразуется в деньги с лагом в год-три.

И, скорей всего, когда эмоциональная эйфория спадет, рынок может начать откатываться до каких-то значений, в рамках которых те, кто зашли в поезд последними, отдадут деньги тем, кто зашел в него раньше остальных.

Другими словами — идя сейчас за толпой, вкидывая денег в рынок, вы пытаетесь вбежать в вагон, не зная, какой он по счету с конца. Но с каждым часом становится лишь больше вероятность того, что он последний.

#экономика #санкции #США

Китайская Угроза 👍

Что там с рублем и стоит ли нам радоваться?

Хоть биржевых торгов долларом нет внутри страны, зато они идут на офшорных рынках. И за границей рубль продолжает свое укрепление — и уже прошел около отметки 95 за бакс. И мне есть что сказать по этому поводу.

Если вы заметили, то деревянный стал еще волатильнее после санкций против Газпромбанка, поскольку «окошко» по приему экспортной выручки больше не может работать как раньше. Но, как это часто складываются, санкции стали не столько препятствием, сколько частью издержек транзакций.

Хождение денег не остановилось, его просто разрешили проводить в рублях через банки-посредники. И такая инфраструктура стала «качать» волатильность рубля еще больше.

Если неделю-две назад рубль шел что по ЦБ, что по офшорным рынка выше 105, то сегодня он откатывается ниже. И если посмотреть на график курса рубля, то мы с вами увидим «пилу» с момента ввода санкций.

Она объясняется просто — когда подходит ежемесячный платеж за экспорт, спрос на рубли растет даже за рубежом, чтобы провести оплату. Когда все ежемесячные платежи прошли, спрос на деревянный упал, а спрос на доллар (или другую валюту) остается прежним, курс откатывается обратно к 100.

И чем выше спрос на бакс и продажу рубля, тем выше пробивает курс — за 2 месяца графики дважды уже пробивали и 110+, и падали до 95-98. И все это лаконично ложится в мое видение того, как будет работать курс, который я изложил в посте после ввода новых санкций.

Однако, тут я скорее угадал, чем точно предвидел. У меня стеклянного шара по прежнему нет.

Если для нас с вами все останется в том же темпе, то возможностей зарабатывать на такой волатильности рубли становится больше. Правда, это не инвестиционная рекомендация. Более того, свои деньги я в это казино не понесу.

Просто буду планировать покупки в валюте на конкретные даты.

#экономика #валюта #санкции

Китайская Угроза 👍