РАЗМЕР - уж извините - имеет значение... Есть Bay Area (Сан-Франциско, Silicon Valley, etc.), и есть... все остальное (не в обиду) - поэтому надо "быть" именно тут...
Почему это так - об этом расскажу (и может быть даже покажу) подробнее в следующий раз......
Как-то так, котики
https://t.me/shoifot 🦄🐳🐅

— Проффэсор, вы что, не любите AI?!!!
— Люблю! Я даже инвестировал, как VC и как ангел инвестор, в длинный списочек AI стартапов: Scale AI, Capacity AI, Zencoder/Forgood, Forta, etc, etc. Но когда 70%+ (!!!) всех VC инвестиций идут ТОЛЬКО в AI WORLD, то возникает вопрос: друзья, а вы слово HYPE ведь знаете?
Да, AI пожирает мир - я давно пользуюсь Waymo (такси без водителя), GPT, DeepSeek - и кучей других чудесных "AI" решений. Но это не значит, что все, что будет дальше, будет только AI - по крайней мере, не в ближайшие годы, а VC инвестируют на на 30 лет, а на 7-10, ну максимум, 12 лет... Весь мир software мы разрушим до основанья... а затем? А затем поймем, что "AI" - потрясающая технология, но еще очень долго не съесь мир! )
Как-то так, котики
https://t.me/shoifot 🦄🐳🐅

Грязный секрет Венчурного Успеха разоблачен!

Потрясающе интересное исследование PitchBook о том, что венчурные инвесторы с большим нетворком радикально успешнее тех, у кого нетворк маленький.

Звучит абсолютно логично!
1. Инвестор с большим нетворком имеет большую "НАСМОТРЕННОСТЬ" (то есть, лучше понимает какие CAC/LTV в сегменте, какие конкуренты у стартапа, какая оценка имеет/не имеет смысла, видит какие бизнес модели, "воронки" и так далее работают и НЕ работают)
2. Если ты получаешь значительно больше сделок - ты, конечно же, можешь выбрать больше "вкусных" (быстрорастущих, умеющих поднимать деньги, предлагающих разумные оценки, и так далее)
3. Ты знаешь куда больше "инсайда" от других инвесторов по конкретным стартапам
4. Ты куда меньше подвержен ХАЙПУ и истерическим крикам "быстрее-быстрее, не задавай вопросов, надо успеть впрыгнуть в этот Теранос, смотри там же Секвойя!"
5. Ты можешь помочь стартапу и советами "много раз заглядывающего под кимоно" и знакомствами с другими VC
6. Стартапы больше ценят тебя и хотят иметь тебя в инвесторах.
7. Более ранние инвесторы с удовольствием приносят тебе сделки твой стадии.
8. Более поздние инвесторы с удовольствием рассматривают твои стартапы.
9. Ты гораздо больше знаешь про exits не из (очень часто лживых) статей и постов - а от инсайдеров.
10 (для круглого счета!) ты видишь что работает, и что НЕ работает, не по слухам, вракам и заказным статьям, а от разных инсайдеров.

Как-то так, котики
https://t.me/shoifot 🦄🐳🐅

$667,000,000,000 (667 миллиардов баксов) - такой сейчас у VC "сухой порох" (а у Private Equity что-то типа 1.3-1.6 ТРИЛЛИОНОВ). То есть, где-то $2,000,000,000,000+ (2 триллиона) лежат такие в закромах и ждут той самой "тишины", которую (если верить венчурным легендам древней Silicon Valley) так любят денежки.... Ждем?

Как-то так, котики
https://t.me/shoifot 🦄🐳🐅

🤖🤖🤖 AI! AI! Ай-я-йяй! Что же будет с AI, венчурным капиталом и стартапами? Мой прогнозик (а ваши???)

1. AI Агенты (😎AGENT SMITH, помните Matrix?) будут пытаться подменять собой все, буквально все и всех
2. Компании (особенно те, где агрессивные CTO/CIO) будут пытаться разрабатывать больше in-house
3. AI успешно начнет решать те вещи, про которые мы сейчас и думать не думаем чтоб AI решал
4. Чистый e-commerce (тупо продавать яхты и зонтики) мертв, то же по чистому HR, рекламе, и целому списку других ПРОСТЫХ для разработки и ракрутки сфер
5. Нейросетевой подход - мы еще многое тут увидим
6. Появятся невиданные возможности для дефрагментации и консолидации

НО - кое-до-чего титановые руки AI Terminator'a не дотянутся еще долго!

1. Сложные софтверные решения не думаю, что будут терять смысл. Если бы это было так, то компании, которые этим занимаются, сейчас находились бы в не самом лучшем состоянии, а у них, наоборот, огромный и все более растущий спрос на топовых разработчиков
- зарплаты топов растут: https://www.linkedin.com/pulse/from-entry-level-expert-salary-projections-software-engineers-oosue/
- компании нанимают "как не в себя": https://tinyurl.com/8sb9evw9
- "джунов" увольняют повально и не нанимают, да, но их AI заменил, а вот апетит на ML и AI инженеров только растет (приложил)

2. Целый рад индустрий совершенно никуда не денется и не проиграет, потому что AI (пока он не станет AGI - но тогда надо ТМТ закрывать) никогда не сможет сам найти недостатки в действующей системе/действующих решениях и ПРИДУМАТЬ как их решить, и собрать команду, и наладить процессы, и правильно продавать и так далее. Пока AGI не будет - ничего этого агенты без людей не сделают, только помогать могут и эмулировать какие-то функции.

И - к СЛОЖНОМУ:
1. Будет терять смысл не сложное, а как раз ПРОСТОЕ, потому как именно простое легко сделать на AI - например, систему заказов запчастей. Но все, что сейчас СЛОЖНОЕ - все процветает. У моего друга — большая компания строящая сложные системы — ребята пашут от зари и до зари сейчас.
Именно из-за появления AI в сложных сферах открылось невероятно много того, что можно теперь делать быстрее и дешевле - но что продолжает стоить миллионы и десятки миллионов, и никакие агенты OpenAI не заменят топовых разработчиков, только "джунов" - конечно, пока не появится AGI...
2. Человеческий фактор, умение проверить работу AI, презентовать, анализировать то, что подготовил AI, ПРОДАТЬ, найти правильных ЛЮДЕЙ, построить ОРГАНИЗАЦИЮ, наладить бизнес процессы (product development, sales, etc.) - это все никуда не денется (ДО AGI!)
3. Глюки НИКУДА не делись - и глубокие специалисты пишут, что и не денутся - и одно дело доверить AI какие-то простые функции типа написания, или проверки (как Bright Security) кода, и совсем другое - положиться на AI в жизненно-важных, сложных, требующих отношений и человеческого анализа и синтеза задачах
https://www.infodocket.com/2025/01/21/report-ai-hallucinations-cant-be-stopped-but-these-techniques-can-limit-their-damage/

Как-то так, котики 🤖
https://t.me/shoifot 🦄🐳🐅

AI! AI! Ай-я-йяй! Ято будет про

Друзья-Котики, пожалуйста, никогда не шлите такое опытным VC...
https://t.me/shoifot 🦄🐳🐅

Хотите ГЛАВНОЕ ПРАВИЛО Шойфота для СТАРТАПА? - Ловите:
Побеждают Хастлеры. Проигрывают Ботаны. А вот Ботаны-Хастлеры (Гейтс, Джобс, Каланик, Безос, Бутерин) - эти побеждают всех, и простых Ботанов, и Хастлеров. Те, кто не умеют продавать, работают на тех, кто умеет продавать. 😏
https://youtu.be/gEVLvBRB96Y?feature=shared
https://t.me/shoifot 🦄🐳🐅

Про ЛЮБОВЬ: Мухаммед Али: Помню, как я смотрел на Джорджа Формана, здоровенного, мощного чувака, и думал: «Блин, гигант, конечно, но он больше, чем просто великан — у парня сердце настоящего бойца». Когда мы сражались в Заире, я знал, что мне противостоит не только его физическая сила, но и его ДУХ. Форман, он же не просто боец, он — институт. Он преобразил себя из свирепого молодого парня в настоящий маяк ПОЗИТИВА и ЛЮБВИ. Он мог бы оставаться злым, но он выбрал любовь. И вот это - Любовь! - и есть главная мера человека, не только то, как он сражается на ринге, но и то, как он живет своей жизнью после того, как прозвучал финальный гонг. ПОЗИТИВ И ЛЮБОВЬ! С Днем Валентина, Стартап Котики...😏
https://t.me/shoifot 🦄🐳🐅

Exits — волшебное венчурное слово! VC и ангелы не зарабатывают ничего, пока не происходят (полные, или частные (продажа secondaries)) выходы (exits). Конечно, самонадеянные начинающие инвесторы думают, что красивые кривые в презентациях стартапа — это нечто вполне осуществимое. Значительное количество венчурных трепачей рассказывают про миллиарды под управлением и бесконечные выходы (и занимают денег «до получки»). Есть и смешные свистуны, рассказывающие про то, что за долгие годы венчурных инвестиций, у них не было провалов.
В реальности (как говорилось в бородатом анекдоте про сексуальную мощь старичка-соседа), «ну, так и вы рассказывайте»… чего же ожидать венчурному и ангел инвестору?
Давайте возьмем два, пожалуй, самых знаменитых венчурных фонда, Секвойю и Андрииссен Хоровиц. Думаю, вы и без меня можете погуглить эти цифры — они немножко разнятся, но более, или менее консенсус:

Секвойя сделала где-то 2,200-2,500 инвестиций и может гордиться примерно 400-470 выходами. Это за ПОЛ ВЕКА существования.

Андрииссен (значительно моложе Секвойи, компании «всего» 16 лет) инвестировал в плюс-минус 1,700 стартапов и добился примерно 150 выходов.

Важное замечание Номер Один: мы не знаем, сколько из этих выходов были полными, и сколько «significant disposal of shares» (то есть, неполными, но существенными, продажами акций), то есть, какая-то (значительная) часть акций, проданная фондом на вторичном рынке, считается успешным выходом, но мы не знаем какая.

Важное замечание Номер Два: мы не знаем, сколько эти венчурные фонды заработали на этих выходах. Вложить $20М и вернуть $25М через 10 лет вряд ли является сенсационным.

Таким образом, примерно 20-25% инвестиций Секвойи привели к выходам за 50+ лет, и менее 10% инвестиций Андрииссена за 16. (Смотри также важные замечания выше).

Венчурный бизнес — это бизнес высокого риска, умной стратегии, диверсификации портфеля и стальных нервов. Большинство венчурных фондов НЕ зарабатывают своим инвесторам денег в пересчете на time value of money, но 1/4 самых успешных зарабатывают лучше, чем фондовый рынок.

Удача любит смелых, умных, выдержанных и имеющих мудрую инвестиционную стратегию.

https://t.me/shoifot 🦄🐳🐅

$4,000,000,000,000 - 4 триллиона долларов (в конце поста: что тут важно для нас, VC и стартапов?) - столько стоят сейчас вместе взятые портфели американских венчурных фондов... по количеству американских стартапов с венчурными инвестицими цифры очень разнятся, Pitchbook (пожалуй, наиболее надежный источник) утверждает, что их 50,000+.

Рынок "амбарного зерна" венчурного капитала в США, таким образом, более, чем вдвое превышает общий объем в 1,7 триллиона долларов в 2020 году. Почему? Компании на поздней стадии с достаточным объемом венчурного капитала "на руках" дольше остаются частными, чтобы не выходить на публичный рынок по низким оценкам.

Значительное отставание в IPO, усугубляемое компаниями с высокими продажами и оценками частного рынка, которые теоретически должны быть на пороге выхода на биржу, повышает ставки для компаний. Даже при наличии надежных финансовых показателей, поздним стартапам на поздней стадии становится все сложнее выделиться, поскольку инвесторы в IPO становятся еще более избирательными.

Рынок венчурного капитала США в настоящее время в совокупности оценивается более чем в 4 триллиона долларов, что более чем вдвое превышает общий объем в 1,7 триллиона долларов в 2020 году. В чем причина? Компании на поздней стадии с достаточным объемом венчурного капитала на руках всё дольше остаются частными, чтобы избежать выхода на публичный рынок по оценкам ниже, чем сейчас.

«По мере роста числа этих компаний, рынок становится более переполненным», — отмечается в отчете Питчбук. «Это особенно актуально для компаний на поздней стадии и компаний венчурного роста, численность которых удвоилась за последние три года».

И если все компании, готовые к IPO, выйдут на рынок одновременно, это может создать конкуренцию, которая снизит оценки.

Но в целом, длительное и вялое восстановление после бума IPO 2021 года происходит даже тогда, когда процентные ставки начинают снижаться, а более широкий фондовый рынок продолжает "возвращение". Аналитики Питчбука указывают на слишком высокие оценочные коэффициенты на поздней стадии, намного превышающие то, что инвесторы IPO готовы платить.

Что тут важно для нас, VC и стартапов?
1. оценки компаний скоро начнут быстро расти, так как денег у VC "немеряно"
2. нам предстоит эпоха нового ХАЙПА (уже начавшаяся в AI с БЕЗУМНЫМИ оценками!)
3. к сожалению, накопившийся "запас" пре-IPO компаний будет означать бОльшую конкуренцию на рынке IPO
4. по всей вероятности, для pre-IPO компаний это может означать более низкие оценки и меньший энтузиазм со стороны инвесторов
5. инвесторам надо быть быть осторожнее с высокими оценками поздних компаний
6. стартапам сейчас САМОЕ ВРЕМЯ строить ранние стартапы - потому как именно на них сейчас фокусируется рынок

https://t.me/shoifot 🦄🐳🐅