В фонды развивающихся стран, и будет вам счастье

Глобальные портфельные инвесторы в последние месяцы зачастую вместо США переориентируются на фонды развивающихся стран, чистые привлечения в которые превысили $32 млрд за месяц.
Наиболее интенсивные притоки наблюдались в фонды Китая. В фонды Бразилии было инвестировано $131 млн (почти 60% от потерь месяцем ранее). Привлечения в фонды Индии составили более скромные $100 млн (около 8% объема средств, выведенных в конце зимы). Об этом в интервью Kommersant сообщила СЕО Mind Money.


Юлия Хандошко: «Сейчас действительно складывается ощущение, что мир движется к рецессии, и основная проблема может заключаться не в том, как производить больше, а в том, кому продавать. С этой точки зрения Индия, Китай и Бразилия выглядят немного устойчивее по сравнению с Европой».

Занимательное Трамповедение

Согласно понедельничному опросу Reuters всего 37% американцев одобряют действия Трампа в сфере экономики, что ниже показателя в 42% сразу после его инаугурации 2, когда он пообещал начать «Золотой век Америки».

В опросе Reuters/Ipsos, проведенном сразу после инаугурации Трампа, около 55% респондентов заявили, что в первые 100 дней пребывания Трампа у власти, которые продлятся до 30 апреля, основное внимание должно уделяться либо инфляции, либо экономике в целом, 23% выбрали иммиграцию.

Три месяца спустя три четверти респондентов заявили, что они обеспокоены приближением рецессии, а 56% респондентов заявили, что шаги Трампа по встряске экономики «слишком непредсказуемы».

Любопытно, что 52% респондентов заявили, дескать, согласны с утверждением, что «действия Трампа могут затруднить мне комфортную жизнь после выхода на пенсию», что превышает число несогласных с этим утверждением (31%).

Инвесторы в США все на изменах

Теперь у инвесторов в фондовые рынки США два страха. Первый – неопределенность с тарифами. Второй - президент США раскритиковал председателя ФРС Джерома Пауэлла за то, что тот не снизил процентные ставки, а затем пошел на попятную. А ну как опять передумает?

Игорь Юров: «Кратковременная передышка для ослабевшего доллара закончилась: американская валюта подешевела до 1,139 доллара за евро, приблизившись к своему недавнему минимуму за 3-1/2 года».

А по данным Reuters более 90% компаний из списка S&P 500, которые на данный момент отчитались о квартальной прибыли, упоминали о тарифных рисках, что более чем в два раза превышает количество комментариев о торговой войне по сравнению с предыдущим сезоном отчетности.

А у вас молоко не сбежало?

Отчет USDA по мировым объемам сельхозпродукции (WASDE) за апрель 2025 г. предполагает, что производство молока в США вырастет, в то время как цены на основные молочные продукты, такие как масло, сыр, обезжиренное сухое молоко (NDM) и сыворотка упадут. Это приведет к снижению цены на цельное молоко до $21,10 за центнер.

Юлия Хандошко: «Несмотря на проблемы, рынок молочной продукции предлагает избирательные возможности для долгосрочных инвесторов. Стабильность внутреннего спроса в сочетании с потенциалом восстановления экспорта в случае ослабления торговой напряженности обеспечивает основу для стратегических инвестиций».

Например, сельскохозяйственный ETF Invesco DB (DBA), 10% портфеля которого выделено на молочные фьючерсы, дает возможность получить доступ к более широкому сельскохозяйственному рынку, одновременно снижая риски отдельных акций молочных компаний. Активы под управлением DBA выросли до $800 млн в 2024 году.

Акции Индии удручают

Фондовые рынки Индии упали на 187 пунктов, или 0,2%, до 79 950 в ходе утренней сессии в четверг, прервав серию побед, длившуюся семь сессий.
Трейдеры занялись фиксацией прибыли после того, как Sensex закрылся выше отметки 80 000 впервые с декабря.

Ралли на Уолл-стрит ночью, вызванное надеждами на смягчение торговой напряженности между США и Китаем, а также голубиные комментарии из протокола апрельского заседания RBI, на котором ставки снизились на 35 базисных пунктов, помогли ограничить потери.

Сергей Кирюшатов: «Участники рынка оставались осторожными в преддверии ключевых отчетов о доходах за четвертый квартал, включая результаты Tech Mahindra, Axis Bank, L&T Tech и SBI Life Insurance, которые должны быть опубликованы позднее сегодня. Nifty 50 также упал на 0,2% до уровня ниже 24 300, при этом заметное падение показали Mahindra & Mahindra (-1,0%), Bharti Airtel (-1,0%), ICICI Bank (-0,8%) и HCL Tech (-0,5%)».

Квартальные результаты P&G, Merck, PepsiCo, American Express, Caterpillar, Intel, Freeport-McMoranMerck, Amazon.com, Bristol-Myers Squibb, Alphabet;

Аукцион по продаже семилетних казначейских векселей США;

Министры финансов и управляющие центральными банками G20 проведут пресс-конференцию;

11:00 Индекс делового климата Германии Ifo за апрель;

15:30 Заказы на товары длительного пользования США в марте;

Финансовые результаты ММК, ОзонФарма за 2024 г по МСФО;

Операционные результаты VK за 1-й кв 2025 г.;

Акции Полюса последний день торгуются с дивидендами за 2024 г;

Акционеры банка "Санкт-Петербург" обсудят дивиденды за 2024 год;

Совет директоров Европлана рассмотрит дивиденды за 2024 год;

Совет директоров Сургутнефтегаза рассмотрит вопросы о ГОСА…

Китай завалит мир облигациями

Сегодня Китай запустил в продажу первую партию специальных суверенных облигаций на 2025 год, направленную на защиту экономики от эскалации торговой напряженности с США. Министерство финансов планирует привлечь 286 млрд юаней путем трехкомпонентной эмиссии для финансирования фискального пакета, одобренного в марте.

Игорь Юров: «В отличие от обычного суверенного долга, специальные облигации не учитываются в целевом показателе дефицита бюджета Китая в размере 4%. Эмиссия включает 165 млрд юаней в пятилетних облигациях для поддержки испытывающих трудности госбанки».

Китай также планирует выпустить 50 млрд юаней в 20-летних облигациях и 71 млрд юаней в 30-летних облигациях. Это часть более широкого плана по продаже 500 млрд юаней таких облигаций к 4 июня и 1,3 трлн юаней в сверхдлинных специальных суверенных облигациях до октября. Этот шаг подчеркивает стремление Пекина увеличить расходы и защитить свой целевой показатель роста в 5% на фоне надвигающихся 145%- пошлин США.

Египетский госдолг. Никаких загадок Сфинкса

В настоящее время у Египта имеется 18 непогашенных выпусков суверенных облигаций в иностранных валютах — 16 в долларах США и 2 в евро. Эти облигации заслуживают внимание инвесторов из-за повышенной доходности, в колонке на Trading View пишет глава Mind Money

Юлия Хандошко: «Например, облигация, номинированная в долларах, со сроком погашения в 2029 году предлагает доходность 10,2%, в то время как доходность ее аналога, номинированного в евро, составляет 9,6%. Эти цифры отражают заметный рост по сравнению с предыдущими уровнями в 8–9%, обусловленными недавней политической неопределенностью в регионе.

Подробней https://smart-lab.ru/blog/1145501.php

Нефть не радует

Фьючерсы на сырую нефть марки WTI в среду опустились ниже отметки $63,2 за баррель, сведя на нет недельный рост. Всему виной более высокие поставки стран-членов ОПЕК+. Крупнейший производитель и экспортер Казахстан заявил, что будет отдавать приоритет национальным интересам, а не правилам, установленным ОПЕК+.

Эти шаги чреваты нагнетанием конфликтных настроений внутри картеля. Пусть ряд стран изо всех сил пытается удержать добычу ниже своих квот.
Тем временем США ввели новые ограничения в отношении ключевой иранской фигуры,

Что касается спроса, ожидания мирового потребления оставались неясными, поскольку понижательное давление торговой войны между США и Китаем столкнулось с сигналами из Белого дома о возможной деэскалации тарифов.

США: индексы пошли вверх

Американские акции на подъеме: S&P 500 вырос на 2,6%, Nasdaq вырос на 3,6%, а Dow Jones набрал более 800 пунктов, основываясь на сильном отскоке во вторник. Потребительские дискреционные, технологические и коммуникационные услуги были наиболее успешными секторами.

Тимофей Крупенков: «Инвесторы вздохнули с облегчением после того, как Трамп заявил, что не намерен увольнять председателя ФРС Джерома Пауэлла. Такое решение ослабило опасения по поводу политического вмешательства в денежно-кредитную политику США».

Между тем, сезон отчетов остается в центре внимания. Акции Tesla подскочили примерно на 4% после того, как Илон Маск пообещал «значительно» сократить свое участие в правительстве на фоне критики, будто он забыл Tesla. Boeing подскочил почти на 9% после сообщения о меньшем, чем ожидалось, скорректированном убытке на акцию.

Трамп дал заднюю, и все не нарадуются

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась примерно на 5 базисных пунктов до 4,35%.

Игорь Юров: «Инвесторы смакуют оговорки Трампа, дескать, никакого Пауэлла он увольнять и не собирался, а с Китаем будет дружба-жвачка. Изменение тональности вызвало отскок по всем классам активов США: цены на облигации растут, акции растут, а доллар укрепляется».
При этом заявление Трампа о сохранении за Джеромом Пауэллом должности главы ФРС ослабило опасения инвесторов относительно независимости центрального банка.

Медь, как флюгер фондового рынка

Фьючерсы на медь выросли до $4,90 за фунт, что стало трехнедельным максимумом.

Сергей Кирюшатов: «Наметившееся смягчение торговой напряженности между США и Китаем обнадежило инвесторов».

Напомним, Дональд Трамп успокоил рынок, заявив, что окончательные тарифы на китайский импорт «не будут приближаться к 145%», хотя и уточнил, что пошлины «не будут также 0%». Ранее министр финансов Скотт Бессент назвал текущее тарифное противостояние «неустойчивым», отметив при этом, что официальные переговоры с Пекином еще не начались. Также Трамп подтвердил, что не намерен увольнять председателя ФРС Джерома Пауэлла.

Конференция МВФ и Всемирного банка;

03:30 Индекс деловой активности Японии;

09:00 Чистые заимствования государственного сектора Великобритании;

10:30 Индекс деловой активности Германии;

11:00 Индекс деловой активности еврозоны;

11:30 Индекс деловой активности Великобритании;

12:00 Торговый баланс еврозоны;

13:30 Выступление члена Комитета по денежной политике Банка Англии Хью Пилла;

16:35 Выступление управляющего ФРС Кристофера Уоллера;

16:45 Индекс деловой активности США;

17:30 Еженедельный отчет EIA об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США;

20:15 Выступление управляющего Банка Англии Эндрю Бейли;

Заседание совета директоров "ЮТэйр";
;
«Промомед» опубликует отчетность по МСФО за 2024 год;

СД "Озон Фармацевтика" утвердит отчетность за 2024 год;

Совет директоров «СОЛЛЕРСа» обсудит дивиденды за 2024 год…

К нам подкрадывается рецессия. Неприятно, но…

Goldman Sachs (GS.N) брутально заявил, что хедж-фонды потихоньку-помаленьку выводят деньги из акций компаний, ориентированных на «необязательную» розницу – туризм, рестораны и прочие веселушки.

Reuters: «хедж-фонды бегут из акций компаний, предоставляющих товары и услуги по выбору, которые потребители хотят, но не нуждаются в них. Это признак того, что они ожидают экономического спада».

Юлия Хандошко: «Рассчитывать на то, что российский фондовый рынок останется в стороне от общего мирового падения, уже не приходится. И вопрос, как долго может продлиться падение и как низко мы можем упасть, сводится к тому, как будут вести себя США и какова будет рецессия по времени. Если она продлится больше 6 месяцев, то, возможно, фондовые рынки ждет катастрофа».

Вокруг да около Китая

Гонконговский Hang Seng вырос на 167 пунктов (0,8%) и закрылся на отметке 21 562.

Сергей Кирюшатов: «Настроения инвесторов улучшились после ряда заявлений аналитиков о том, что «национальная команда» Китая и розничные покупатели решили поддержать акции материкового Китая».

Все секторы выросли, во главе с недвижимостью, финансами и потребительскими акциями. Wanda Hotel выросли на 9,7% после того, как Tongcheng Travel согласилась приобрести 100% акций компании. Логистическая компания SF Holding выросла почти на 4% благодаря более сильной выручке в марте. Акции фармацевтических компаний выросли, при этом CSPC Pharmaceutical (8,8%), Hansoh Pharmaceutical (6,8%) и Wuxi Biologics (4,9%) продемонстрировали солидный рост. Однако акции компаний электронной коммерции, таких как JD.com (-6,7%) и Meituan (-5,7%), упали на фоне растущих опасений по поводу давления на маржу на конкурентном рынке доставки еды.

Кто в Европе сколько должен

Евросоюз подвел финансовые итоги минувшего года. Соотношение валового государственного долга к ВВП в еврозоне составило 87,4% в 2024 году по сравнению с 87,3% в 2023 году. На конец четвертого квартала 2024 года государственный долг на 84% состоял из долговых ценных бумаг, на 13,5% из кредитов и на 2,5% из валюты и депозитов.

Игорь Юров: «Среди экономик блока самые высокие соотношения государственного долга к ВВП на конец четвертого квартала 2024 года были зафиксированы в Греции (153,6%), Италии (135,3%), Франции (113,0%), Бельгии (104,7%) и Испании (101,8%). Государственный долг Германии к ВВП составил 62,5%».

Ключевое событие для инвесторов в зарубежную недвижимость

На этой неделе в рамках выставки MIPIF 2025 в Санкт-Петербурге (22–23 апреля) и Москве (26–27 апреля) компания Palladium Development представит свои инвестиционные проекты в Дубае и расскажет о:
— трендах рынка недвижимости ОАЭ
— стратегиях капиталовложений
— получении золотой визы и открытии бизнеса в Эмиратах

Palladium Development выступит спикером в деловой программе выставки, а также будет доступна для общения на стенде вместе с партнёрами Tranio.

Участие — бесплатное по регистрации. Отличная возможность получить информацию из первых рук и обсудить индивидуальные кейсы.

Более детально по ссылкам:
— в ТГ-канале НЕДВИЖИМОСТЬ ДУБАЙ | ЕВГЕНИЙ КОГАН
— на сайте

Конференция МВФ и Всемирного банка;

04:30 Выступление президента ФРБ Филадельфии Патрика Харкера;

05:00 Выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард;

05:00 Индекс потребительского доверия в еврозоне;

Совет директоров «Полюса» обсудит назначение председателя совета;

“Россети Центр” проведет заседание совета директоров;

Закрытие реестра акционеров для участия в ВОСА HENDERSON;

“ТрансКонтейнер” проведет заседание совета директоров;

Совет директоров «Светофор Групп» обсудит цену размещения привилегированных акций;

ОГК-2 проведет заседание совета директоров…

Все, что нужно знать про товарные спреды
https://www.youtube.com/watch?v=q2gd7-ytn8g

https://www.youtube.com/watch?v=q2gd7-ytn8g
Все, что нужно знать про товарные спреды

https://smart-lab.ru/blog/1143895.php
Трампо-антиплюшки. Мировая логистика встанет дыбом

Трампокладушки. Куда китайцы денут свои товары

Если верить прогнозам ВТО, в 2025 году китайский экспорт в Соединенные Штаты упадет на 77%. Параллельно китайский импорт увеличится на всех остальных рынках. Ожидается, что в Южной Америке в этом году китайский импорт увеличится на 9 процентов, в то время как на всех других рынках, по прогнозам, импорт увеличится на 4-6 процентов.

После Китая наибольшее снижение экспорта товаров в США ожидается из Европы (-8%) и остальной части Северной Америки (-7%), за которыми следуют Южная Америка (-4%) и Ближний Восток (-2%).

Прогнозируется, что группа наименее развитых стран (НРС), а также Азия (за исключением Китая) увеличат свой экспорт в США, что, вероятно, заполнит вакуум, образовавшийся после внезапного падения экспорта из Китая в США из-за более высоких тарифов.

Игорь Юров: «Сокращение присутствия Китая в США создаст дополнительные экспортные возможности для других экономик».

Золотых дел мастера. Депозитам и не снилось

Аналитик Mind Money Игорь Чубаха: «Цены на золото болтаются на историческом максимуме. Если посмотреть прогнозы китов финансового рынка, до конца года осторожно обещают $3500-$3700 за унцию. Трудно не согласиться на фоне сдувающегося доллара».

Самое же провокационное в этой ситуации, что инвесторы обходят стороной «золотые» ETF, предпочитая более прямые вложения в физический металл. Дескать, не самое лучшее время делиться прибылью с посредниками.

От чего фэйд-брокеры сходят с ума

"БКС Мир инвестиций" посчитал очень своевременным затариваться акциями "Корпоративный центр ИКС 5" (X5) с горизонтом в 3900 рублей. Брокеры верят в доходность до 16,3% на ватерлинии трех месяцев.


Финам не имеет ничего против идеи покупать акции АФК "Система" с прогнозной стоимостью 22,61 рубля. Типа потенциал роста 46,7% даже без учета дивидендов. Правда, «Т-Инвестиции» в это не верят.

ПСБ: Акции НЛМК – «Ты, моя прелесть», прогнозная стоимость бумаг составляет 206 рублей. В свою очередь «Т-Инвестиции» прогнозируют стоимость бумаг на горизонте года в 180 рублей.

«Финам» сладко шепчет, что не худо бы покупать привилегированные акции "Татнефти" с целью 750 рублей с горизонтом инвестирования 2-4 недели. И главный цимес - потенциальная доходность 14,6%. А стоп-слово 599 рублей.

"Мои Инвестиции" вопреки разочарованию «Газпромбанка Инвестиции» уверяют, что акции "Магнитогорского металлургического комбината" обладают потенциалом роста в долгосроке.

Freedom Finance Global уверены, что сейчас самое время затариваться акциями "АЛРОСА" с прицелом на 60 рублей. И, дескать, когда-нибудь это принесет 16,5%.

Financial Times: австрийская банковская группа Raiffeisen Bank International (RBI) прекратила попытки продажи своего подразделения в России на фоне потепления отношений между РФ и США.

Игорь Юров: «Руководство банка это решение не подтверждает. Но посмотрим на последние три года. Райф с пожитками вечно декларирует, что вот-вот уйдет, и остается рядом. Поэтому как в анекдоте: «Куда он денется с подводной лодки»».

Чем запомнится прошедшая неделя

Трамп анонсировал подписание соглашения с Украиной по металлам 24 апреля. Предложения США предусматривают отказ от обсуждения членства Украины в НАТО. Предложения Вашингтона также подразумевают, что за Россией останутся все перешедшие под ее контроль территории. Также США предложили смягчить санкции против России.


17 апреля золото побило свой исторический рекорд, достигнув отметки в 3.357,40 за унцию. При этом 14 апреля цена на медь на Лондонской бирже металлов (LME) выросла до 9 145,88 долл. США за тонну, что на 2,65% больше по сравнению с предыдущей сессией. Серебро-32,5.

В Омане состоялся первый раунд переговоров между Ираном и США по поводу ядерной программы Тегерана — на столь высоком уровне эти две страны не сотрудничали с 2018 года.

Золотое отсечение. Поехали домой

Золото, которое трейдеры перевозили в Нью-Йорк с декабря в качестве меры предосторожности на случай возможных широких пошлин США на импорт слитков, теперь отправляется обратно в Швейцарию.

Швейцарская таможня призналась, что импорт золота в страну из США в марте вырос до тринадцатимесячного максимума в 25,5 тонн с 12,1 тонн в феврале. В то же время экспорт золота из Швейцарии в США упал на 32% в месячном исчислении до 103,2 тонн.

Сергей Кирюшатов: «В период с декабря по март на склады Comex (США) было доставлено золота, серебра и платины на сумму более 80 миллиардов долларов, что привело к большей загруженности логистических компаний и швейцарских аффинажных заводов, чем обычно. Однако срочность в доставке золота и серебра в Нью-Йорк отпала, когда две недели назад Вашингтон исключил эти металлы из ответных пошлин президента Дональда Трампа, и теперь поток медленно возвращается в Швейцарию».

Трампневмония – атака на Дж

Дональд Трамп в четверг обложил цензурными словами главу ФРС Джерома Пауэлла. Обвинения строились на следующем. Дескать, Джером погряз в «политических играх» из-за неспособности снизить процентные ставки. И, дескать, у Трампа есть полномочия «очень быстро» уволить Пауэлла с его должности, и с нетерпением ждем того дня, когда Пауэлл уйдет.

Аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «Демарши Трампа прозвучали на следующий день после того, как Пауэлл заявил, что «независимость ФРС широко понимается и поддерживается в Вашингтоне и Конгрессе, где это действительно важно», вызвав аплодисменты со стороны высокопоставленной группы руководителей бизнеса за обещание устанавливать процентные ставки независимо от политического давления или партийных соображений. В том же выступлении Пауэлл преуменьшил вероятность снижения процентных ставок в ближайшее время».

Шестая промышленная революция жрет электричество

Обучение генеративных моделей ИИ является энергоемким, а это означает, что требуется значительно больше электроэнергии по сравнению с традиционными операциями центра обработки данных. Один исследователь ИИ справедливо обратил внимание на эту проблему, сказав: «Когда вы развертываете модели ИИ, они должны быть всегда включены. ChatGPT никогда не спит». Эволюция больших сложных языковых моделей, таких как ChatGPT, иллюстрирует растущий спрос в этой области. Об этом в свой публикации в Ai Journ пишет доктор технических наук, руководитель аналитического центра Mind Money.

Игорь Исаев: «Подсчитано, что для обучения генеративного предварительно обученного трансформатора (GPT-3) требуется чуть менее 1300 мегаватт-часов электроэнергии. Подводя черту, можно сказать, что это примерно эквивалентно годовому потреблению энергии 130 домохозяйствами в США».

Трежеря Америки. Еще в феврале они были весьма уважаемы

В среду Минфин США опубликовал статистику по иностранным вложениям в казначейские облигации США. Но пока только по февраль включительно.

Итак, инвестиции выросли в феврале на 3,4%, причем два крупнейших держателя, Япония и Китай, наращивали свои вложения. Япония держала $1,125.9 трлн казначейских ценных бумаг в феврале, что больше, чем $1,079.3 месяцем ранее. Китай держал $784.3 млрд, что больше, чем $760.8 млрд. Из 20 крупнейших иностранных держателей только Швейцария, Норвегия, Германия и Саудовская Аравия сократили свои активы.

Общие зарубежные активы казначейских облигаций США составили $8,817 трлн, увеличившись с $8,527 трлн в январе.

Тимофей Крупенков: "По мере эскалации торговой войны между США и Китаем инвесторы внимательно следят за состоянием государственного долга США в Китае, особенно после серьезных потрясений на рынках казначейских облигаций на прошлой неделе".

Пауэлл, а ты хорош! Взял ставку на грудь и держишь

Аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «У инвесторов теплилась надежда, что ФРС окажет помощь рынку, но председатель Джей Пауэлл ясно дал понять, что в ближайшее время этого не произойдет. Выступая вчера поздно вечером в Чикаго, Пауэлл предположил, что центральный банк отложит решение на длительный период, чтобы снизить инфляционные ожидания».

«Тарифы, скорее всего, вызовут, по крайней мере, временный рост инфляции, - сказал глава ФРС - Инфляционные последствия также могут быть более стойкими».

При этом опрос потребителей, проведенный ФРС Нью-Йорка в марте, показал, что годовой прогноз инфляции подскочил до 3,6% впервые за 18 месяцев. Согласно последнему аналогичному опросу, проведенному Мичиганским университетом в апреле, годовой прогноз инфляции вырос до 6,7%, что является самым высоким показателем с 1981 года.

Банки Персидского залива. А кто сейчас не под давлением?

Как ожидают в Fitch Ratings, Трамп-тарифы окажут лишь небольшое прямое влияние на операционную среду банков стран Персидского залива (GCC), но косвенные эффекты будут ключевыми.

Игорь Юров: «Рыночный баланс и цены на нефть будут в основном определяться мировыми экономическими показателями и управлением поставками ОПЕК+. ОПЕК+ имела большие резервные мощности более 6 миллионов баррелей в день в январе и заявила о планах начать отмену сокращений добычи с апреля».

Fitch: Рейтинг операционной среды банков GCC, наиболее подверженный риску пересмотра в Бахрейне, где рейтинг составляет «b+»/отрицательный. Рейтинги операционной среды банков в других странах GCC имеют более «крепкие» прогнозы, за исключением Омана, где прогноз положительный. Саудовская Аравия: A+/стабильный; ОАЭ: AA-/стабильный; Катар: AA/стабильный; Кувейт: AA-/стабильный; Оман: BB+/позитивный, что отражает лучшую финансовую гибкость и более сильные резервы.

Азиатско-Тихоокеанский регион просядет по рейтингам

Сергей Кирюшатов: «Повышение тарифов США окажет давление на кредитные показатели многих государств в Азиатско-Тихоокеанском регионе (APAC). Часть стран получит понижение рейтингов. Виной высокая зависимость от спроса в США».

Например, в Китае (A/стабильный), Вьетнаме (BB+/стабильный), Тайване (AA/стабильный), Таиланде (BBB+/стабильный) и Корее (AA-/стабильный) экспорт продукции обрабатывающей промышленности и инвестиции являются важным драйвером экономического роста, заявляют в Fitch Ratings.

«Мы считаем, что некоторые юрисдикции с более высоким рейтингом имеют запас прочности для предоставления большей фискальной поддержки на своем текущем уровне рейтинга, включая Китай, Сингапур (AAA/Стабильный) и Тайвань. Однако у многих суверенных стран Азиатско-Тихоокеанского региона запас прочности, учитывая их высокий уровень задолженности и ограниченную фискальную консолидацию после пандемии, недостаточен», - рассуждают аналитики Fitch.

Индия не только танцует, но и зарабатывает

Доходность 10-летних индийских G-Sec в апреле упала до 6,4% -трехлетний минимум. Инвесторы верят в снижение процентных ставок и связывают надежды с недавними мерами по поддержке ликвидности.

Тимофей Крупенков: «RBI последовательно снижает базовую ставку РЕПО после того, как удерживал ее на уровне более чем четырехлетнего максимума в 6,5% в течение целого года, чтобы остановить замедление внутреннего роста. Центральный банк также провел серию инъекций ликвидности в коммерческие банки после того, как его защита рупии истощила внутренние резервы и ужесточила условия финансирования. Ожидается, что центральный банк продолжит снижать ставки, поскольку последние данные по инфляции показали, что рост цен упал до более чем пятилетнего минимума».

Тем временем рупия укрепилась до $85,6, приблизившись к трехмесячному максимуму в $85,3, достигнутому 3 апреля, поскольку общая слабость доллара остановила практику крупных банков продавать рупии в разрешенных количествах.

Кроме того, 73% заявили, что, по их мнению, тема « исключительности США » достигла своего пика. То есть, раннее рекомендация, прежде всего искать объекты для инвестиций, считалась сама собой разумеющейся. Теперь – не факт. Эта идея двигала рынки в последние месяцы, но теперь 49% управляющих считают, что самой актуальной торговлей на рынках сейчас является «длинная позиция по золоту», впервые за 24 месяца вытеснив ставки на американских технологических гигантов.
Параллельно 61% опрошенных ожидают, что доллар США обесценится в течение следующих 12 месяцев, и это станет самым сильным падением с мая 2006 года.

Аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «За последние несколько недель доллар резко упал по отношению к большинству других валют, при этом евро, японская иена и швейцарский франк резко выросли».

Инвесторы покидают Америку, как 200 лет назад эмигранты Ирландию

За два последних месяца институциональные инвесторы планеты рекордно сократили свои вложения в американские акции. Ожидается, что тотальное сокращение продолжится.

Так, проведенный BofA Global Research ежемесячный опрос управляющих компаний показал, что дальнейшее сокращение вложений в американские бумаги предполагает заметное число руководителей.

BofA опросил 164 инвестора, под управлением которых находятся активы на сумму $386 млрд.

В частности, 42% инвесторов заявили, что ожидают глобальной рецессии, что является самым высоким показателем с июня 2023 года и четвертым по величине уровнем за последние 20 лет.

Трампливизатор для фондовых индикаторов

Доходность 10-летних казначейских облигаций США в среду оставалась стабильной на уровне около 4,33% после снижения в течение двух сессий подряд.

Глава Mind Money Юлия Хандошко: «Инвесторы ожидают выступление Джерома Пауэлла. Участники рынка внимательно следят за любыми сигналами о том, как ФРС планирует ориентироваться в сложной обстановке. Тем более, усугубляя неопределенность, Дональд Трамп приказал изучить целесообразность новых тарифов на весь критически важный импорт минералов — сырьевые товары, которые США в значительной степени закупают в Китае».

На этом фоне фьючерсы на акции в США снизились в среду, контракты на фьючерсы S&P 500 упали на 1,3%, Nasdaq 100 упал на 2,1%, а Dow Jones упал примерно на 280 пунктов.
Акции Nvidia упали более чем на 6% на премаркете после того, как компания сообщила, что правительство США заблокировало продажу определенных чипов ИИ в Китай без лицензии.

Чипы против Hang Seng. Шкодливая Вашингтония

Гонконговский Hang Seng упал на 409 пунктов или 1,9%, закрывшись на отметке 21 057 и прервав шестидневный рост, поскольку фьючерсы США рухнули на фоне растущей неопределенности по поводу торговых пошлин США.

Во главе потерь оказались акции технологических компаний, при этом сектор упал на 3,7% после того, как Nvidia сообщила о запрете поставок в Китай на 5,5 млрд долларов, на чипы H20 AI. Alibaba упала на 4,1%, а Tencent снизилась на 2,6%. Среди заметных отстающих были Meituan (-7,4%), Kuaishou Tech. (-4,6%), Wuxi Biologics (-4,5%) и Xiaomi (-4,4%).

Аналитик Игорь Юров: «Рынки упали с двухмесячного максимума после того, как некоторые крупные банки, включая Morgan Stanley и UBS, снизили прогноз роста Китая из-за давления пошлин. Goldman Sachs также предупредил, что сокращение экспорта может оказать давление во втором квартале».

Китайский рассвет не долог

Шанхайский индекс Shanghai Composite вырос на 0,26% и закрылся на отметке 3276. Индекс растет седьмую сессию подряд. Среди лидеров сессии были Cambricon Technologies (+4,2%), Ofilm Group (+4,6%) и Seres Group (+1,2%).

Игорь Юров: «Поддержку оказывает позитивная экономическая статистика. ВВП Китая в первом квартале вырос на 5,4% по сравнению с 5,4% в четвертом квартале, что выше прогноза в 5,1% Мартовские показатели розничных продаж, промышленного производства и инвестиций в основной капитал превзошли рыночные прогнозы, усилив оптимизм относительно динамики восстановления страны».

Впрочем, ожидается, что темпы роста резко снизятся в ближайшие несколько кварталов, поскольку тарифы Вашингтона ударят по экспорту.

Тем более, на повестке новый тарифный конфликт вокруг полезных ископаемых.

05:00 ВВП, безработица, объём инвестиций в основные средства в Китае;

09:00 Индекс розничных цен в Великобритании;

11:00 Платёжный баланс еврозоны;

15:30 Розничные продажи в США;

16:15 Объём промышленного производства в США;

16:45 Решение Банка Канады по процентной ставке;

17:30 Еженедельный отчет EIA об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США;

20:30 Выступление председателя ФРС США Джерома Пауэлла;

23:00 Чистый объём покупок долгосрочных ценных бумаг США;

Аукцион по размещению 30-летних государственных облигаций Германии.

Совет директоров "НОВАТЭКа" утвердит кандидатов для избрания в СД;

Совет директоров "Россети Сибирь" проведет заседание;

X5 представит операционные результаты за 1 квартал 2025 года;

Заседание СД "Россети"…

ЕЦБ снизит ставки из робости

Ожидается, что в четверг ЕЦБ снизит процентные ставки в седьмой раз за год, а позднее в этом году снизит их еще два или три раза. Надо что-то противопоставить неопределенности, поскольку тарифы сдерживают торговлю, а неопределенность сказывается на потреблении и инвестициях.

Сергей Кирюшатов: «Между тем в первом квартале банки Германии и нескольких других стран еврозоны ужесточили кредитные стандарты (внутренние руководящие принципы или критерии одобрения кредитов) для бизнес-кредитов и заявили, что готовы к дальнейшему ужесточению подходов по всем категориям кредитов».
Хотя это ужесточение оказалось слабее, чем ранее прогнозировали банки, оно было обусловлено более высокими предполагаемыми рисками, связанными с экономическими перспективами, прокомментировал ситуацию ЕЦБ в своем «Обзоре банковского кредитования», который станет ключевым фактором при принятии решения по процентной ставке в четверг.

При этом у нас всего 10-20% портфеля имеют хоть какую-то корреляцию с макроэкономическими факторами. И в основном это спреды, связанные с энергетическим сектором.

Но сегодня 80-90% портфеля товарных спредов занимает сельхозпродукция, которая живет своими трендами. Ценообразование определяется собственным локальным фундаменталом и погодными явлениями.
Эдвард Никулин: «В этом плане мы, по сути, хэдж-фонд с низкой корреляцией ко всем мировым индексам».

Стратегии, опирающиеся на товарные спреды, десятки лет пользуются популярностью у инвесторов со среднесрочным и долгосрочным горизонтом планирования. Инструментами данных стратегий являются фьючерсные контракты, преимущественно обращающиеся на Чикагской товарной бирже. Но автор стратегии Mind Money, исполнительный директор Алексей Афанасьевский добавил в стратегию собственные методики оценки перспектив товарных пар и подключил к процессу ИИ. В частности, для каждой открываемой позиции заранее просчитывается лимит, в соответствии с риск-менеджментом, уровни тейк-профита и стоп-лосса.

Аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «Рынок может расти, падать или стоять на месте – суммарная доходность алгоритмов должна оставаться положительной. Время удержания позиций в зависимости от алгоритмов может варьироваться от десятков минут до недель, а для некоторых алгоритмов, таких как товарный арбитраж, до месяцев. Мы используем только высоколиквидные инструменты. Это позволяет при необходимости оперативно закрыть наши позиции.


Сегодняшние обвалы рынков — временное явление, поэтому в анализ берем учёт подобных флюктуаций на промежутке до 40-50 лет (с момента, когда начала накапливаться статистика). Соответственно, по ряду достаточно обнадеживающих пар аналитики не всегда дают добро на вход в сделку. При этом в среднем за год торгуется около 100 спредовых сигналов.

Тимофей Крупенков: «Нам не важны настроения участников рынка и инвесторов, зато важны цифры по отклонениям цен от многолетней статистики в смешанных парах. И теперь отклонения отслеживаются искусственным интеллектом. Обнаружив аномалии, ИИ дает сигнал аналитикам обратить внимание на конкретное расхождение цен. И уже специалист компании решает, достоин ли момент инвестирования. Когда кофе сорта Робуста резко становится дороже относительно стандартного отклонения от сорта Арабики, потому что во Вьетнаме приключилась засуха – грех не заработать».
То есть, если цена отклоняется от исторического коридора по самым разным основаниям – например, заморозки или ураган, местные политические явления… - появляется возможность извлечь выгоду. А далее просчитать сроки отклонения цен, и принимается решение о вхождении в пару либо в лонг, либо в шорт.

Эдвард Никулин: «Более того, наши стратегии любят волатильность. И если в спокойное время мы получаем 10-30% годовых, но, если все-таки грянет рецессия, можем ожидать 50-70%».

Товарные спреды, как пенициллин от волатильности

Доллар торгуется вблизи трехлетнего минимума по отношению к евро и шестимесячного минимума по отношению к иене. Золото поднялось выше $3 220 за унцию…

Гендиректор Mind Money Юлия Хандошко: «Неопределенность в отношении тарифных планов Дональда Трампа продолжает стимулировать спрос на безопасные активы. Возможно, кроме золота еще стоит присмотреться к криптоактивам, которые сегодня из всех инструментов стали самыми обсуждаемыми».

Между тем на биржевом рынке остаются инструменты, не подверженные ни панике, ни избыточной волатильности.

Аналитик Mind Money Игорь Юров: «За прошлый месяц стратегия с товарными спредами принесла 5% на падающем рынке».

Эксперт по погодным моделям Mind Money Эдвард Никулин: «Существенного влияния введенных Дональдом Трампом тарифов на межтоварные спреды, в отличие от фондового рыка или от инвестирования в товарные индексы, нет. Все-таки спреды – это дельта-нейтральная торговля. И многие рыночные эффекты элементарно нейтрализуются».

Железный занавес для рубля

В короткой перспективе курс рубля, скорее всего, останется примерно на том же уровне в диапазоне 85-87 рублей за доллар, что и сейчас. Сильных скачков не ожидается. Это связано с тем, что российская банковская система стала довольно изолированной от внешнего мира. Поэтому такие факторы, как падение цен на нефть, не влияют на рубль сразу. Об этом в интервью Выберу.ру сообщила СЕО брокера Mind Money.

Юлия Хандошко: «В целом, из-за всех ограничений и контроля за валютой рубль сейчас больше зависит от того, что происходит внутри страны, чем от мировой экономики».

Тарифы завалят склады товаром по всей планете

В рамках мировой рецессии Россию догонит обвал цен и, соответственно, некоторый дефицит бюджета.

Гендиректор Mind Money Юлия Хандошко: «Есть вероятность, что этот обвал цен будет сопряжен с тем фактом, что наши китайские, индийские, даже европейские партнеры столкнутся с перетоваркой. И, соответственно, сделка России по продаже нефти будет автоматически обозначать покупку товаров страны, в которую нефть продается. По примеру того, как было с Индией, когда полбеды было продать что-то за рубли, а потом полбеды - забрать на эти рубли товары».

Возможна ситуация, когда на девальвационный процесс наложится обратный поток товаров, которые в Россию будут поставляться с некоторым дисконтом.

Юлия Хандошко: «Проще говоря, если американцы вводят 145% пошлину против Китая, это значит, что Китаю проще продать нам нечто с 25% пошлиной, чем и продавать американцам с 145%. А если китайцы купят нашу нефть с 20% дисконтом и продадут нам вещи с 25%, то останутся еще и в плюсе».

Рынок жилья Северной Европы. Атлант расправит плечи

Особенностью экономик стран Северной Европы (Дания, Финляндия, Исландия, Норвегия и Швеция) является высокая задолженность домохозяйств. При этом в названых странах широко распространены ипотечные кредиты с переменной ставкой, что усилило влияние повышения процентных ставок в 2022 и 2023 годах.

Высокая инфляция и рост ставок повлияли на потребление домохозяйств во всех пяти странах. Экономика Финляндии также пострадала от потери России, как экспортного рынка и российского импорта электроэнергии из-за ВСО на Украине.

Игорь Юров: «Теперь, в рамках цикла снижения ставок, можно сказать, что Северная Европа расправляет плечи. По мере снижения процентных ставок выгоды будут поступать к потребителям быстрее, чем в странах, где фиксированные ставки более распространены».

02:00 Обзор розничных продаж в Великобритании от BRC;

09:00 Индекс оптовых цен в Германии;

09:00 Безработица, средняя заработная плата в Великобритании;

12:00 Объём промышленного производства в еврозоне;

15:30 Цены на импорт в США;

16:30 Индекс опережающих экономических индикаторов Великобритании;

Аукцион по размещению 10-летних государственных облигаций Великобритании;

Заседание совета директоров МТС;

Годовое собрание акционеров «Яндекса»;
«Займер» опубликует операционные результаты за 1 квартал 2025 года;

Акционеры ВТБ обсудят присоединенея Российского Национального Коммерческого Банка;

Совет директоров ТГК-2…

Есть ли золотая жила в австралийском угле?

Перспективы металлургического угля остаются высокими. Этот тип угля незаменим при производстве стали, и спрос на него, вероятно, сохранится в течение следующих 5–10 лет, особенно в Азии (например, в Китае и Японии), где металлургия остается ключевой отраслью. Об этом в инвестиционном обзоре на Trading View, посвященном австралийской компании Coronado Global Resources (ASX:CRN), сообщила гендиректор Mind Money Юлия Хандошко.

«Coronado — рискованная, но потенциально прибыльная ставка. Финансовая стабильность и новые проекты внушают оптимизм, но рынок угля непостоянен. Для опытных инвесторов это может стать точкой входа», - делает вывод Юлия Хандошко.

Князь Серебряный

Мартовский отчет Silver Institute показал, что мировой рынок серебра пятый год подряд испытывает дефицит поставок. Этот вывод провоцирует многих аналитиков к прогнозу, что серебро должно расти в цене весь нынешний год. Об этом в колонке на Investing рассуждает глава Mind Money.

Юлия Хандошко: «Но в 2025 году серебро оказывается на перепутье. Его промышленная востребованность и статус безопасного убежища превращаются в перетягивание каната для инвесторов. Сталкиваются тарифы, риски рецессии и динамика поставок. В конечном итоге, промышленный спрос и предложение могут повлиять на инвестиционные цены сильнее чем функция защитного актива».

Брайтон захватывает Уолл-стрит. Понаехавшие инвесторы рулят в США

«Самым тревожным сигналом, безусловно, является одновременное падение курса доллара и казначейских облигаций США", - пишет наблюдатель Reuters Джейми Макгивер.

Аналитик Mind Money Игорь Юров: «Дальнейшее развитие ситуации во многом будет определяться зарубежными частными инвесторами, которые стали заметными маржинальными покупателями».
«Инвесторы частного сектора значительно увеличили свои вложения в казначейские облигации и, делая это в основном на нехеджированной основе, также значительно увеличили свою зависимость от доллара, - развивает мысль Джейми Макгивер. - Если глобальный кризис доверия в США наберет обороты, они, скорее всего, сольются раньше коллег из центральных банков.
По данным Казначейства США, в январе иностранцы держали казначейские облигации на $8,5 трлн — центральные банки — $3,8 трлн, а частный сектор — $4,7 трлн. Пять лет назад активы центральных банков составляли $4,2 трлн, а инвесторы частного сектора — $2,9 трлн.

Сколько стоит медный таз

Фьючерсы на медь в понедельник выросли примерно до $4,55 за фунт, продолжив рост прошлой недели, поскольку настроения инвесторов улучшились после решения Дональда Трампа освободить ключевые технологические продукты от недавно введенных «взаимных» тарифов.

Тимофей Крупенков: «Цены на медь также получили поддержку на фоне ожиданий, что США все еще могут ввести тарифы на металлы. Это увеличило премию фьючерсов на медь в США по сравнению с сопоставимыми контрактами на Лондонской бирже металлов, поскольку потенциальные торговые барьеры угрожают избыточной нагрузкой на и без того ограниченные мощности Америки по выплавке меди».

Вообще, первый квартал года был динамичным для меди, но мало что повлияло на рынок основного металла больше, чем угроза тарифов со стороны США. Такая возможность привела к увеличению разрыва в ценах между медью Лондонской биржи металлов (LME) и медью Чикагской товарной биржи (CME).

Данный Указ позволил российским инвесторам получать причитающиеся им выплаты (дивиденды, купоны, погашения) за счет спецсчетов иностранных номинальных держателей, если средства были зачислены до 19 марта 2023 года, а в цепочке владения активами после 1 марта 2022 года не было инвесторов из недружественных стран.
При это Euroclear все еще ожидает решение Казначейства по списанию со счета НРД сумму исковых требований «Росбанка».

В новациях Euroclear есть очень важные детали для россиян, какие - поясняет глава Mind Money Юлия Хандошко:

Счет типа «С» Euroclear в НРД рублевый. В свою очередь счета НРД в Euroclear открыты в 16 иностранных валютах.
Euroclear письменно оповестил своих клиентов о том, что 12 мая он спишет с рублевых счетов клиентов, чьи средства Euroclear хранил на своем счете типа «С» в НРД, рублевые остатки, а вместо них зачислит аналогичные суммы в иностранной валюте, которые он спишет со счетов НРД в Euroclear.

Клиентам, не являющимся гражданами США, Euroclear зачислит соответствующие суммы вознаграждения на их счета, и они не будут заблокированы. Клиентам предлагается самостоятельно проверить цепочки хранения бумаг и проанализировать, требуется ли им получать дополнительные разрешения со стороны компетентных органов.

Клиентам из США будут зачисляться в соответствии с указаниями, полученными от OFAC, который обратился в Euroclear с просьбой распределить и заблокировать средства клиентов - физических лиц США. Суммы компенсации будут заблокированы до получения такими лицами специальной лицензии OFAC.

Ледоход в Euroclear. Свежие новости о разморозке счетов

Некоторое время назад Euroclear обратился в Казначейство Бельгии за разрешением самостоятельной разблокировки замороженных активов россиян и вот, наконец, его получил. Разрешение позволяет списать со счетов НРД (находящихся в европейском контуре) определенные суммы. Поясняем, что изменилось.

Euroclear получил возможность вернуть средства, изъятые в России по ряду исковых требований. Напомним, в 2023 году российские суды удовлетворили ряд исков, например, «Росбанка» и дочерней УК «Газпрома» «Лидер». Деньги взымались со счетов типа «С» в российском контуре НРД. Речь в каждом случае шла о суммах до $100 млн. В общей сложности 9,1 млрд рублей.
В общем, компенсации получат клиенты Euroclear, потерявшие деньги в силу решений российских судов и указа президента № 198 от 19 марта 2024 года.

Clearstream потеплел к россиянам

Минфин Люксембурга стал чаще выдавать индивидуальные лицензии на разблокировку активов россиян в депозитарии Clearstream. До этого было известно лишь об одном случае получения лицензии на разблокировку в этом депозитарии, в отличие от бельгийского Euroclear, где активы россиян размораживались чаще.

Как сообщила РБК глава Mind Money, речь идет только о разблокировке и возможности вывода денежных средств — купонов и погашений по облигациям, а также дивидендов по акциям. Выводить ценные бумаги оттуда пока не удавалось.

Юлия Хандошко: «За последние семь месяцев три клиента перевели средства на брокерский счет на Кипре, но у всех есть вид на жительство одной из стран ЕС».

Инвестиционный банкинг в США переживает не лучшие времена

Инвесторы напуганы Трампом. Так, отчитавшийся сегодня Goldman Sachs сделал хорошие деньги на волатильности - прибыль выросла на 15% в первом квартале, благодаря спекуляциям акциями. Но инвестбанкинг тут ни при чем.

Сергей Кирюшатов: «Базовый индекс S&P 500 (.SPX)с начала года снизился примерно на 9%, и количество слияний и поглощений остается невысоким. Этот сдвиг подчеркивает резкое изменение настроений в секторе, который еще несколько месяцев назад праздновал возвращение Дональда Трампа в Белый дом».

Когда были объявлены драконовские тарифы, акции Goldman упали на 12%, JPMorgan и Morgan Stanley (MS.N) потеряли 4% и 9% соответственно.

Комментарии к календарю

Netflix (NFLX)
Консенсус-оценка прибыли составляет 5,74 доллара на акцию при выручке в 10,54 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 12,5% по сравнению с прошлым годом. Инвесторы настроены оптимистично. Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 5,4%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 9,7%.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM)
Консенсусная оценка прибыли составляет 2,02 доллара на акцию при выручке в 25,20 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 33,5% по сравнению с прошлым годом. Инвесторы настроены оптимистично. Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 6,0%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 5,4%.

United Airlines (UAL)
Консенсусная оценка прибыли составляет 0,80 доллара на акцию при выручке в 13,49 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 7,6% в годовом исчислении. Инвесторы настроены оптимистично. Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 5,4%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 8,1%.

Bank of America (BAC)
Консенсус-оценка прибыли составляет 0,81 доллара на акцию при выручке в 26,74 миллиарда долларов, что на 44,4% меньше, чем в прошлом году. Инвесторы настроены оптимистично. Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 4,4%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 2,3%.

ASML (ASML)
Консенсусная оценка прибыли составляет $6,12 на акцию при выручке в $8,08 млрд, что соответствует росту выручки на 40,7% по сравнению с прошлым годом. Инвесторы настроены по-медвежьи, представляя отчет о прибылях компании, но 86,4% ожидают улучшения. За последние кварталы акции в среднем выросли на 8,9%.

UnitedHealth Group (UNH)
Консенсусная оценка прибыли составляет $7,27 на акцию при выручке в $111,01 млрд, что соответствует росту выручки на 11,2% в годовом исчислении. Инвесторы настроены по-медвежьи. Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 3,6%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 5,3%.

Citigroup (C)
Консенсусная оценка прибыли составляет $1,84 на акцию при выручке в $21,14 млрд, что на 51,8% меньше, чем в прошлом году. Инвесторы настроены оптимистично.Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 4,6%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 2,7%.

Johnson & Johnson (JNJ)
Консенсусная оценка прибыли составляет 2,57 доллара на акцию при выручке в 21,66 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 1,3% в годовом исчислении. Инвесторы настроены по-медвежьи.Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 3,3%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 2,0%.

Календарь актуальной заморской отчетности на 14 – 18 апреля

Нефть теряет поклонников

В глобальном масштабе происходит сдвиг инвестиционной активности в сторону альтернативной (возобновляемой) энергетики. Мы видим неослабевающее намерение многих мировых экономических держав стать углеродно-нейтральными. Что касается текущих событий, мы склонны ожидать медленного снижения новых интродукций в нефтяной сектор. Об этом в публикации Вenzinga рассказал руководитель аналитического центра Mind Money.

Игорь Исаев: Затраты на геологоразведку и разведочное бурение медленно снижаются, в то время как экологические нормы и финансовые затраты на поддержание конкурентоспособности нефтяного сектора растут. Даже продолжающаяся сланцевая революция не может обеспечить сопоставимого снижения затрат или доступности ресурсов, как мы наблюдаем в настоящее время в усилиях по развитию в пользу других видов энергии.

Нефть смилостивилась

Фьючерсы на сырую нефть марки WTI выросли на 1% до $62,2 после падения в течение двух недель подряд.
Игорь Исаев: Нефть по мимо того что является ключевым энергетическим товаром еще и несет функцию стабилизатора мировой финансовой системы, и это функция хоть и снижается, но будет существенной еще 10-15 лет.

Чем запомнится прошедшая неделя

Трамп объявил о 90-дневной паузе в тарифах для большинства стран, кроме Китая. Dow Jones, поднявшимся почти на 3000 пунктов (7,9%), S&P 500, выросшим на 9,5%, и Nasdaq, увеличившимся на 12,2%.

JPMorgan Chase сообщил о результатах за первый квартал 2025 года, превысив ожидания с доходом в $46,01 млрд против ожидаемых $44,11 млрд и скорректированной EPS в $4,91 против ожидаемых $4,61.

Индекс цен производителей (PPI) за март показал снижение на 0,4%, что может указывать на смягчение инфляционных давлений.

США увеличили пошлины на китайские товары до 145%. В ответ 11 апреля Китай повысил пошлины на американские товары с 84% до 125%, вступающие в силу с 12 апреля.

Министр обороны США ПитХегсет заявил о намерении "вернуть" контроль над Панамским каналом.

Золото выросло с $3098 до $3239 за унцию (+6,82%), отражая спрос на безопасные активы. Медь выросла с $4,31 до $4,49 за фунт. Нефть снизилась с $64 до $63 за баррель.
на фоне ожиданий снижения спроса.

Директор по финансовым площадкам Argus Research Стивен Биггар ожидает, что помимо увеличения резервов для покрытия убытков по существующим кредитам, банки в ожидании более высоких рисков сократят кредитование.

Аналитик Wells Fargo Майк Майо заявил, что наибольшим эффектом от введения пошлин в ближайшие кварталы «станет рост резервов на покрытие потерь по ссудам, поскольку вероятность рецессии растет». В течение следующих кварталов банки, вероятно, отложат миллиарды долларов на покрытие потенциальных дефолтов по кредитам. А сами потери по кредитам в этом году возрастут, поскольку недавно обновленные правила бухгалтерского учета требуют от кредиторов учитывать убытки в течение всего срока кредитов.

Аналитик Barclays Джейсон Голдберг констатирует, что восстановление инвестиционного банкинга в первом квартале было кратковременным, поскольку волатильность быстро свела на нет сделки M&A и IPO. «Ожидается, что прибыль от инвестиционного банкинга продолжит сокращаться, поскольку активность на рынках капитала и слияния и поглощения обычно замедляются в периоды высокой волатильности», — считает он.

Аналитик Morgan Stanley Бетси Грасек сменила рекомендацию по акциям банков, включая крупные и средние, с «привлекательных» на «соответствующие».
«Очевидно, что в этом году группа отступила: акции упали в среднем на 5% в первом квартале 2025 года из-за задержек на рынках капитала из-за тарифов и более медленных перспектив роста ВВП», — констатировала она.

Генеральный директор Mind Money Юлия Хандошко добавляет, что вполне можно ожидать в отчетном сезоне снижения финансовых прогнозов, что приведет к негативным пересмотрам оценок EPS.

Как отмечает Reuters, банковский индекс KBW потерял 15% в период с 2 апреля, когда были объявлены тарифы, по 7 апреля — это самое большое падение со времен регионального банковского кризиса 2023 года. Базовый индекс S&P 500 потерял 10,7% за тот же период.

Несладкая доля банков of America

Распродажа казначейских облигаций США усилилась в ходе азиатских торгов: доходность 10-летних облигаций выросла до 4,45%, прибавив за неделю около 45 базисных пунктов, что стало самым большим ростом с 2001 года. Очевидно, что наблюдается отток средств из активов США. На этом фоне JPMorgan Chase (JPM.N), Citigroup (CN) и Wells Fargo (WFC.N) открывают сезон корпоративных банковских отчетов в не самом прекрасном расположении духа.

Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон (цитирует Reuters) предупредил, что торговые войны могут иметь долгосрочные негативные последствия, включая инфляцию и рецессию.

Суета по-индусски

Индийский ИBSE Sensex вырос примерно на 1,7% до 75 157,3. Это нивелировало вчерашнее снижение после того, как президент США Дональд Трамп объявил 90-дневную паузу в повышении тарифов.

Сергей Кирюшатов: «Между тем, глобальные настроения остаются неважнецкими на фоне растущей напряженности между США и Китаем и из-за частых изменений в торговой политике США».

Между тем, инфляция в Индии ожидается на уровне 3,6%, и есть надежда, что RBI может решиться на дальнейшее снижение процентных ставок. С другой стороны, по данным за февраль рост промышленного производства в Индии резко замедлился. До 2,9% в годовом исчислении по сравнению с 5,2% в январе.

Кстати, индийские рынки будут закрыты в понедельник в связи с праздником Амбедкар Джаянти.

ETF на армейском пайке

Ресурс Money.US-News опубликовал обзор «6 лучших оборонных ETF на 2025 год» Напомним, акции оборонной промышленности неплохо подросли в начале апреля после сообщений о том, что Белый дом направит 1 триллион долларов (против 951 миллиард долларов расходов на оборону в 2025 финансовом году) в оборонный бюджет США на 2026 год.

Итак, в числе лидеров US-News перечисляет iShares US Aerospace & Defense ETF (ITA), Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA), SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR), Global X Defense Tech ETF (SHLD), Direxion Daily Aerospace & Defense Bull 3X (DFEN) и Ark Space Exploration & Innovation ETF (ARKX).

Не только Саудовская Аравия – идеолог ОПЕК+

По причине эскалации в Йемене, роль авторитета Саудовской Аравии, как основного гаранта нефтепотоков во всем Восточном полушарии, выходит на беспрецедентный по историческим меркам уровень. Об этом в обзоре на страницах РБК сообщил руководитель аналитического центра Mind Money.

Игорь Исаев: «Несмотря на санкции, участие России в ОПЕК+ остается незыблемым и существенным. Ее геополитическое влияние и желание сохранить доходы продолжают формировать межстрановые соглашения о добыче и экспорте».

Страны ОПЕК+ на очередном заседании в апреле договорились увеличить поставки нефти в мае на бóльшую величину, чем ожидалось. Это решение, безусловно, оказало негативное влияние на цены на нефть и усилило эффекты множества общих последствий вне нефтегазового сектора, вызванных тарифными мерами Дональда Трампа. Нефтяной картель пообещал добавить на рынок 411 тыс. барр. в сутки, что эквивалентно трем месячным прибавкам.

Золотко ты наше дорогущее

Спотовое золото поднялось более чем на 1% до $3216,05 за унцию по состоянию на 12:30 МСК после достижения рекордного максимума в $3219,84 ранее в ходе сессии, чему способствовали ослабление доллара и экономические опасения из-за усиливающейся торговой войны А в целом на этой неделе золото подорожало более чем на 5% (+21% с начала года). Тем временем, фьючерсы на золото в США выросли почти на 2% до $3233,50.

Рост же цен на золото обусловлен неопределенностью, увеличением притока средств в обеспеченные золотом биржевые инвестиционные фонды, и спросом со стороны центральных банков.

Юлия Хандошко: «С конца 2015 года золото выросло примерно с $1000 до нынешних рекордных максимумов выше $3000, а центральные банки cкупили 10 000 метрических тонн. Этот спрос выкачивает предложение с рынка. Тем более, что банки скупают, но не распродают, а держат в хранилищах».

Размороженные активы через Ситибанк

Клиенты брокерского подразделения российского Ситибанка, подконтрольного американской Citigroup, начали получать денежные выплаты от заблокированных активов без лицензии Euroclear. Об этом сообщил Forbes.

Неожиданная разблокировка денежных средств может быть связана с поэтапным сворачиванием деятельности Citigroup в России.

Гендиректор Mind Money Юлия Хандошко прокомментировала «Ведомостям», что имеется в виду только разблокировка и возможность вывода средств – купонов и погашений по облигациям, дивидендов по акциям. Вывод собственно ценных бумаг пока не удавался.

Игра на распасах

Аналитик Mind Money Тимофей Крупенков перечисляет главные новости:

Индекс S&P 500 упал на 3,5%, Nasdaq - на 4,3%, а Dow - на 2,5%. Все 10 секторов S&P 500, снижаются, что обусловлено снижением цен на энергоносители на 6,4%.

Евро достиг почти двухлетнего максимума в 1,1241 доллара, поднявшись более чем на 2%.

Швейцарский франк вырос на 4% до 10-летнего максимума.

Золото подскочило на 3% до нового максимума в $3176.

Казначейские облигации США растут на коротком конце кривой, снижая доходность на целых 15 базисных пунктов. Но на длинном конце происходит распродажа.

Нефть подешевела почти на 4%.

Фьючерсы на японские акции указывают на падение на 4% при открытии торгов в пятницу, что во многом компенсирует рост на 9% в четверг.

Биткойн падает на 4%.

Китайский оффшорный юань CNH укрепляется, но общее давление на китайскую валюту по-прежнему ослабевает. Курс юаня на внутреннем рынке находится на ключевом уровне около 7,35 за доллар.

01:45 Выступление президента США Дональда Трампа;

08:00 Индекс потребительского доверия в Японии;

09:15 Выступление главы Банка Японии Кадзуо Уэды;

12:30 Заявление Комитета по финансовой политике Банка Англии;

17:30 Еженедельный отчет EIA об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США;

20:01 Аукцион по размещению 10-летних государственных облигаций США;

СД "Газпром нефти" утвердит проспект облигаций;

«МД Медикал Груп» закрывает реестр акционеров для участия в ГОСА…

Европа готова по тарифам уступить США

Европейский союз приостановит свои первые контрмеры против пошлин США после того, как президент Дональд Трамп временно снизил высокие пошлины менее чем через день после их введения в отношении десятков стран, заявила глава Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен. Напомним, ЕС должен был ввести встречные пошлины на импорт из США на сумму около 21 млрд евро ($23,25 млрд) в следующий вторник в ответ на 25% пошлины Трампа на сталь и алюминий.

В свою очередь экономический советник Белого дома Кевин Хассетт сообщил, что администрация Трампа рассматривает предложения более десятка стран (Вьетнам, Япония, Южная Корея…) по тарифным соглашениям и близка к достижению соглашений с некоторыми из них.

Тимофей Крупенков: «На общем фоне в Европе доходность государственных облигаций еврозоны подскочила, спреды сузились, а рынки уменьшили свои ставки на снижение ставок Европейского центрального банка».

Забудьте про серебро на полгода

С квартального максимума в $34,43 27 марта серебро к текущему моменту подешевело до $30,96.

В интервью Investing News гедиректор директор Mind Money сообщила, что рецессия может негативно повлиять на рынок серебра из-за внушительного спроса на серебро со стороны рынков энергетического перехода. Эти рынки могут оказаться под сильным давлением.

Юлия Хандошко: «Когда экономика замедляется, спрос на промышленные товары, в том числе на серебро, снижается, а это значит, что покупка в ближайшие полгода вряд ли будет мудрым решением».

Рубль отыграет падение нефти к майским

До конца апреля рубль не станет спешить активно реагировать на снижение нефтяных котировок, а будет топтаться вокруг текущих уровней.

Глава Mind Money Юлия Хандошко: «В силу изолированности российской банковской системы рубль отыгрывает скачки нефтяных цен с временным лагом длиной приблизительно в месяц. Соответственно, ждать реакции от падения нефти следует к майским праздникам. Причем, за это время все еще может выровняется.

Напомним, вчера брент просел до $60,74. Правда в текущий момент он на уровне $64,21.

Китай против Вашингтона воспользовался шпаргалками Москвы

За последние годы, особенно на фоне СВО, Китай начал понимать, что санкции и угрозы не всегда эффективны. Пример России показал, что страна не обязательно испытывает критические экономические сложности даже под экономическим и санкционным давлением. Об этом в интервью изданию «Взгляд» сообщила генеральный директор Mind Money.

Юлия Хандошко: «Хотя ситуация с Россией и Китаем не совсем аналогична, Китай сделал определенные выводы и стал чувствовать себя увереннее. Тем более что Запад, в свою очередь, оказался не таким единым, как предполагалось ранее».

Гонконг верит в Пекин

Гонконговский Hang Seng подскочил на 417 пунктов или 2,1%, закрывшись на отметке 20 682, трейдеры проигнорировали последнее повышение тарифов Вашингтона на китайские товары — со 104% до 125% — в надежде, что Пекин пойдет на еще более решительные шаги. Настроения еще больше поднялись после сообщений о том, что высшие китайские лидеры встречаются для обсуждения новых мер поддержки, а регуляторы изучают новые шаги для успокоения рынков.

В дополнение к оптимистичным настроениям, потребительские цены в марте упали всего на 0,1% в годовом исчислении — гораздо слабее, чем падение на 0,7% в феврале.

Аналитик Mind Money Сергей Кирюшатов: «Все сектора продемонстрировали рост, подкрепленный рекордной покупкой в среду акций Гонконга на материке на сумму 35,5 млрд гонконгских долларов через Stock Connect. Лидерами роста стали акции технологических компаний и электромобилей, при этом сильные позиции заняли акции Kuaishou (4,7%), Trip.com (4,0%), Li Auto (5,6%) и Geely (4,9%)...»

Апрельская неуверенность ЕЦБ

Евро подрос выше отметки $1,10, приблизившись к самому высокому уровню с октября 2024 года. Просто инвесторы снизили ожидания снижения ставок Европейским центральным банком.

Игорь Юров: «Изменение последовало за объявлением администрации Трампа о временном снижении тарифов США в попытке привлечь другие страны к столу переговоров. С одной стороны, такое объявление притормозило страхи перед замедлением мировой экономики и скачком инфляции. С другой – теперь неопределенность (плюс волатильность) растянется на нескольких месяцев».

В общем денежные рынки скорректировали свои ожидания. Теперь ставка депозитного кредитования ЕЦБ к декабрю ожидается в размере 1,8%, хотя еще вчера ожидалась в 1,65%. Вероятность снижения ставки ЕЦБ в апреле также снизилась до 90%, по сравнению со 100% днем ранее.

Тарифные маневры шкодливой Вашингтонии

Однозначно стоит ожидать роста цен, причем не только на китайские товары, в интервью телеканалу Россия24 сообщила гендиректор Mind Money.

Напомним, Дональд Трамп объявил о немедленном повышении торговых пошлин в отношении Китая до 125%. Правда, параллельно объявлена трехмесячная пауза и временное снижение тарифов до 10% для более 75 стран, которые обратились к Вашингтону с предложением вступить в переговоры.

Юлия Хандошко: «На китайские товары уже точно будет рост цен, но и на европейские товары. Абсолютно все станет сильно дороже для абсолютно всех жителей, начиная с граждан Соединенных Штатов Америки и заканчивая в том числе гражданами России»

Американский инвест-пылесос. Денежки не «тю-тю», а «ту-ту»

По оценкам Goldman Sachs, в настоящее время иностранным инвесторам принадлежит рекордный объем рынка акций США в 18%.

Игорь Исаев: «Примерно столько же при ипотечном кризисе было. Тогда американцы за счет займов со всего мира построили и обеспечили жильем свое население».

13:00 Ежемесячный экономический отчет ЦБ Германии;

15:30 Индекс потребительских цен в США;

15:30 Еженедельный отчет по числу обращений за пособием по безработице в США;

17:00 Выступление управляющей ФРС Мишель Боумен;

17:30 Еженедельный отчет EIA о запасах природного газа в США;

20:01 Аукцион по размещению 30-летних государственных облигаций США;

21:00 Отчёт об исполнении федерального бюджета США;

ВОСА “ВУШ Холдинга”;

Закрытие реестра акционеров "Т-Техно" для участия в ГОСА;

Годовое общее собрание акционеров ЛЭСК;

Совет директоров ПАО НК «РуссНефть» рассмотрит итоги 2024 года\

Заседание совета директоров “ ЕвроТранса”…

Казначейские облигации уже не те, что раньше

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 20 б.. до 4,5%, а затем снизилась до 4,4% после того, как более сильный, чем ожидалось, аукцион по 10-летним облигациям компенсировал снижение спроса дилеров.

Аналитик Mind Money Игорь Юров:
«Но поводов для оптимизма не много. Распродажа облигаций отражает растущее беспокойство инвесторов после ответных тарифов Трампа. Кроме того, Китай нарастил тарифное давление, а ЕС одобрило тарифы на американские товары на сумму 21 миллиард евро».

Глава Mind Money Юлия Хандошко: «Можно обратить внимание и на признаки более интенсивного бегства в наличные, поскольку некоторые инвесторы, по-видимому, ликвидируют позиции. А это усилило опасения, что облигации США могут потерять свою традиционную привлекательность в качестве безопасного актива».

Аналитик Mind Money Сергей Кирюшатов: «Эскалация тарифов вызвала опасения по поводу рецессии и инфляции, что потенциально ограничивает способность ФРС смягчать политику».

https://www.youtube.com/watch?v=-WrCDHDtyII
Александр Князев: "Если в портфеле до 100 тыс. долларов, то большого смысла заниматься разморозкой активов в евроконтуре нет"

https://www.youtube.com/watch?v=-WrCDHDtyII

Александр Князев: "Если в портфеле до 100 тыс. долларов, то большого смысла заниматься разморозкой активов в евроконтуре нет"

ETF на золото. Как здорово, что все мы здесь…

В последние месяцы частные инвесторы ETF на золото явно оживились. Тогда как в минувшем году дела шли ни шатко, ни валко. В мае-2024 активы таких фондов даже сократились до самого низкого уровня с 2019 года.

Тимофей Крупенков: В целом же за минувший год золото подорожало на 27%, прежде всего, благодаря мощному спросу со стороны центробанков. Свою лепту вносили институциональные инвесторы и семейные офисы, отыгрывавшие снижение процентных ставок центробанками.

Торговая война без победителей

Наиболее рациональная стратегия в краткосрочной перспективе — сосредоточиться на ликвидности, надежных инструментах с фиксированным доходом и активах-убежищах, таких как золото». Об этом в интервью Вenzinga сообщила генеральный директор Mind Money.

Юлия Хандошко: «По сравнению с кризисом 2008 года сегодняшняя экономика стала гораздо более взаимосвязанной. Это означает, что в случае масштабной торговой войны ни одна страна не останется в стороне. Даже если кому-то удастся получить краткосрочную выгоду, в долгосрочной перспективе пострадают все».

Юань – доллар. Чудеса на виражах

Офшорный юань сохранил свой отскок на уровне 7,38 за доллар, двигаясь в синхронно с новым снижением доллара США.

Напомним, Китай объявил, что повысит пошлины на американские товары до 84% в ответ на повышение пошлин США до 104% новой президентской администрацией. Пекин также добавил 12 компаний в свой список экспортных ограничений.

Игорь Юров: «В результате Народный банк Китая провел ряд более слабых фиксов юаня, чтобы повысить конкурентоспособность китайского экспорта, опустив валюту до минимума в 7,43 за доллар США, самого слабого с момента установления текущего денежно-кредитного режима в 2010 году».

В свою очередь индекс доллара падает вторую сессию подряд и приближается к шестимесячным минимумам, достигнутым на прошлой неделе.

Игорь Юров: «Доллар также оказался под давлением из-за продолжающейся распродажи казначейских облигаций США на фоне спекуляций о том, что иностранные инвесторы сворачивают позиции в ответ на растущую неопределенность».

Доброе утро, Америка!

Американские акции подрастают, остановив агрессивную распродажу последних сессий, хотя о рецессии инвесторы говорят, как о неизбежном. S&P 500 отскочил выше 5000, а Dow прибавил 100 пунктов, в то время как технологические компании подтолкнули Nasdaq 100 к росту на 1,5%.

Сергей Кирюшатов: «Технологические компании выросли больше всего: Nvidia добавила 3%. Зато в убытках лидируют фармацевты. После того, как Трамп пригрозил повысить пошлины на фармацевтические препараты и химикаты акции Merck и AbbVie упали на 3%».

Кстати, инвесторы делают ставку на то, что эскалация торговой войны потребует от ФРС помощь американской экономике в виде снижения ставки уже в мае. В кризис 2008-2009 годов ФРС уже помогал экономике выйти из кризиса через снижение ставки.

Ключевая ставка. Не теряем высоту

Торговые войны могут еще сильнее отсрочить снижение ключевой ставки Банком России, заявила в интервью Russian.rt генеральный директор Mind Money.

Юлия Хандошко: «Регулятору и без того приходилось действовать в условиях высокой неопределённости, а теперь к уже имеющимся вызовам добавились ещё и введённые американской администрацией пошлины против большинства государств мира.

Всё это создаёт ситуацию так называемого идеального шторма, когда экономические факторы становятся крайне нестабильными и трудно прогнозируемыми… Так что обсуждение возможного снижения ставки на сегодняшний день представляется преждевременным».

01:45 Выступление президента США Дональда Трампа;

08:00 Индекс потребительского доверия в Японии;

09:15 Выступление главы Банка Японии Кадзуо Уэды;

12:30 Заявление Комитета по финансовой политике Банка Англии;

17:30 Еженедельный отчет EIA об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США;

20:01 Аукцион по размещению 10-летних государственных облигаций США;

Объём нового кредитования в Китае.

А за золото в нынешнем бардаке даже обидно

Игорь Юров: Цены на золото сократили предыдущие нищаки и торговались почти без изменений около $2980 за унцию. Во всем виноват рост доходности казначейских облигаций (выше 4,24%).

Он, как считают в Блумберге, «снизил привлекательность не приносящих доход активов». Тут вообще дуррдом, по источникам Белый дом подтвердил, что США будут продвигаться вперед тарифы до 104% на китайский импорт.
Истерика многообещающая, 70 стран предложили Вашингтону отступную, что из этого поучиться, я лучше переночую на покере.

Игорь Юров: Хотите или нет, спрос на безопасную гавань и ожидания более низких процентных ставок продолжают оказывать базовую поддержку золоту.

Торговая война – фигня. Главное - маневры

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла выше 4,24%. Между тем, индекс доллара упал до 102,8.

Кстати, европейские акции продолжили резкое падение в пятницу, причем сильнее всего пострадали банковские акции после того, как Китай объявил, что введет 34% пошлину на все товары США с 10 апреля в ответ на масштабные пошлины США. Европейская комиссия заявила, что готовит контрмеры, в то время как президент Франции Макрон призвал европейские компании приостановить запланированные инвестиции в США.

Тимофей Крупенков: «Среди европейских банков немецкие Deutsche Bank и Commerzbank показали снижение на 10,7% и 6,1% соответственно, в то время как французские Societe Generale и BNP Paribas упали на 11,6% и 8%. Испанские Santander, Bankinter, Caixabank и Sabadell понесли убытки в размере от 9% до 13%»

Приключения трех тел. Все-таки Пекин подозревал…

Юлия Хандошко: «Банк России оказался в ловушке «трёх тел». Слишком много переменных, и невозможно точно просчитать последствия. В такой ситуации лучший подход — придерживаться логики уже намеченного плана, даже если его приходится корректировать по ходу".

А у ЦБ такой план как раз-таки есть: в начале года регулятор опубликовал документ с базовым, оптимистичным и стресс-сценарием. Скорее всего, в течение года ЦБ будет его придерживаться.

О настоящих и фейковых бомбах. Запал ждать не рвется

Рассказывает генеральный директор Mind Money Юлия Хандошко в интервью Investing News Network: «Во время своего второго срока Трамп решил окружить себя лояльными молчунами. Проблема в общих последствиях — каждый шаг усиливает волатильность рынка и создает волны».
Первый квартал привел к дестабилизации на мировых финансовых рынках. Второй шаг Трампа рынок взорвал.

02:50 Платёжный баланс Японии;

06:35 Аукцион по размещению 30-летних государственных облигаций Японии;

13:00 Индекс оптимизма в малом бизнесе США;

Аукцион по размещению 10-летних государственных облигаций Германии;

Аукцион по размещению 30-летних государственных облигаций Великобритании;

Совет директоров “Аэрофлота” внесет изменения в устав компании;

Совет директоров «Россети Волга» обсудит программу инновационного развития;

Закрытие реестра для участия в ГОСА “Селигдара” по дивидендам;

Закрывается реестр акционеров «Русолово» для участия в ГОСА…

Эксперт Mind Money Александр Тимофеев: «В Кремле пообещали минимизировать последствия глобального "экономического шторма"»