Все дело в том, что у золота (в отличие от акций, кстати) в истории было очень много периодов, как это сейчас модно говорить, «отрицательного роста». 26 лет с 1980-го золото не приносило никакой прибыли, и даже теряло свою стоимость из-за инфляции. Потом еще 8 лет с 2012-го по 2020-ый.
 
Более-менее устойчиво золото росло с 2001-го по 2011-ый год (рост более чем в 7 раз), и последние полтора года (рост более чем вдвое).
 
Значит ли это, что золото может расти следующие 8-9 лет и вырастет еще в 3-4 раза?
 
Продолжение следует

Пора брать золото? Часть 1

Вот еще новости, которые мне очень «нравятся»: золото обогнало акции по доходности.
 
Как такие новости делаются? Берется график за какой-то удобный (или случайный) промежуток времени, сравниваются два графика — и выигравший объявляется победителем. Очень удобно.
 
Но давайте посмотрим на несколько других графиков, например что если мы сравним доходность золота и фондового рынка (S&P 500) за 16 лет (с 2009-го)? Золото отстает в 3 раза по доходнсти.
 
А если с 2000-го? Золото опережает почти в 5 раз!
 
А если отсчитаем от 1976-го года, когда золото стало свободно торговаться? Золото отстает в 2 раза по доходности.

Акции США — уже пора брать? Часть 3.
 
Часть 1 👆Часть 2
 
Итак, в прошлый раз мы остановились на том, что практически невозможно построить единый тренд среднегодовой доходности S&P500 на протяжении его 150 летней истории, надо взять период поменьше. Кое какую подсказку нам дает график P/E (то есть отношения прибыли к капитализации) всех компаний индекса — по нему видно, что c 1985 не было возврата к низким P/E, то есть компании стали оцениваться в целом дороже, когда-то более, когда-то менее.
 
Если построить график (см выше, в начале поста) от этого года, то среднегодовой рост (и мы все еще говорим о «чистом» индексе, учитывающем инфляцию) будет примерно равен 5.7%, но из него (вернее из диапазона от 4.2% до 6.9%) сильно выпадает период бума дот-комов (конце 90-ых — начало 00-ых).

Если исключить период бума дот-комов, то немного начнет выпадать начало периода, но зато потом график индекса на 1 число каждого года укладывается в диапазон 3%-6.3%, при среднем тренде в 5% ежегодной чистой доходности.
 
Что это значит? Что даже сейчас после падения индекса с 6000 в начале года до 5100-5200 в текущий момент, мы все еще находимся в зоне доходности «выше среднего», а доходность «ниже среднего» находится в диапазоне 3000-4700 пунктов.
 
И если (вернее «когда») обвал все-таки случится — то именно в эту зону мы будем целиться. Поэтому лично для себя на вопрос, заданный в заголовке, я отвечаю «нет, еще пока рано». Вопрос только в том, когда будет это «пора» и в чем пока хранить деньги, но об этом поговорим немного позже.

60 миллионов хватит каждому?

Каких-то 65 миллионов рублей надо россиянину для безбедной жизни, заявил экономист Родин. По словам эксперта, эти средства можно инвестировать в облигации и каждый год выводить из портфеля 4% от его стоимости. Доходность портфеля составляет 12% годовых, что позволит получать пассивный доход в размере 100 тысяч рублей ежемесячно.
 
Последнее время постоянно попадаются новости типа таких. Какая-то прям магическая цифра эти 60 с лишним миллионов. С одной стороны хорошо, что нам регулярно напоминают, что на пенсии желательно иметь какие-то накопления и не стоит расчитывать на государственную пенсию. Я и сам об этом регулярно пишу.
 
С другой стороны, как все это рассчитывается, учитывается ли инфляция и главное, а что если вам хочется получать меньше или больше 100 тысяч? Сколько надо накопить? И главное, как это сделать? И сколько времени это потребует в вашем конкретном случае?
 
Ответы на все эти вопросы уже давно есть, их можно получить в CoinKeeper (в статистике Капитал) или с помощью простой google-таблицы, описание и ссылку на которую можно бесплатно получить тут, вместе с первыми главами книги "Правила Инвестиций".
 
В моем случае, кстати, при целевом пассивном доходе сильно больше 100 тысяч, получилось что нужно накопить сильно меньше 60 миллионов. А у вас как?

Акции США — уже пора брать? Часть 2

👆Часть 1. Что интересного в этом графике? Две вещи:
1. Синяя линия на светлом графике построена из расчета показателя ежегодного роста в 4,67%, а не 6,9% (но позже мы к этому вернемся)
2. Большая часть пиков: и невидимый на этом графике пик перед Великой Депрессией, и тем более бум дот-комов, и более поздние "пузыри" -- все они находятся под линией.

А если построить такой "синий" график, чтобы он соответствовал темпам роста первой половины 19-го века, нужно признать, что мы уже как минимум полстолетия живем в перегретом рынке. Что-то тут не так?

И тут на сайте, где я взял данные по индексу с 1871 года я вижу, что есть график, который учитывает инфляцию. Точно, ведь в истории США были периоды высокой инфляции, и они могут и должны искажать картину.

Но построив и такой график, мы видим, что хотя часть графика (в конце 19-го - начале 20-го веках) оказывается над линией тренда -- все наши пузыри находятся под ним.

То есть либо надо признать, что рынок примерно с 20ых годов 19-го века сильно недооценен (маловероятно), либо неправильной является идея подходить к расчету тренда с одной линейкой на протяжении всего его 150-с-лишним-летней истории.

А правильно было бы разделить этот большой период на ряд более мелких, в которых средняя доходность будет различной. Но какой период выбрать для текущего этапа?

Акции США — уже пора брать? Часть 1

Или -- если использовать чуть менее кликбейтный заголовок -- какова "справедливая" цена акций США?

Мы знаем, что любой рынок (и индекс, который его измеряет) не растет равномерно: бывают периоды бурного роста, которые сменяются периодами коррекции или даже обвала (один из них мы наблюдаем сейчас).

Но долгосрочно, рынок всегда растет, вот только с какой скоростью? Из этой статьи и еще нескольких источников я в свое время взял число 6.9% как среднегодовую геометрическую доходность индекса S&P500, одного из четырех главных индексов акций США.

Геометрическая доходность -- это такой процент ежегодного роста, при котором от точки начала измерения до точки текущего значения индекса строится красивая экспонента (то если линия, постепенно закругляющаяся вверх).

Эффект экспоненты -- это эффект сложного процента, когда индекс прирастает на одинаковый процент относительно предыдущего года, но в абсолютном выражении это каждый раз все большая и большая величина (потому что за базу берется все большее число). Таким образом рост ускоряется (в абсолютных величинах, опять же), а линия загибается вверх.

Выглядит это вот так:

Рынок минус 10%, я в плюсе — как так вышло?

Меня часто спрашивают.. на самом деле нет, почему-то нечасто, но могли бы спросить "а зачем ты, Илья, занимаешься вот этим всем анализом компаний, выбираешь когда какие активы покупать, можно же просто вложить все в индексный фонд и не парится.

Вот вам ответ на этот вопрос в двух картинках:
1. На первой мой портфель за последний месяц, который называется "Стабильный", в нем много облигаций и фонд денежного рынка, и всего 40% акций. Иногда он выигрывает у индекса Мосбиржи, иногда проигрывает ему, но в целом движется с той же скоростью. Но если за последний месяц индекс потерял почти 10%, то мой портфель оказался даже в плюсе.
2. На второй картинке акции в моем портфеле — большая часть из них упала меньше, чем рынок (IRUS), а те что упали сильно я сейчас буду докупать на ту часть портфеля, которая у меня осталась в фонде ликвидности.

В чуть более активном подходе к инвестициям кроется как спокойствие в дни паники, так и более высокая долгосрочная доходность. А всего-то нужно раз в месяц посмотреть что происходит и выбрать что купить.

Пенсий не будет

Пенсионный возраст увеличат до 70 лет и более, — депутат Госдумы Делягин. По его мнению, на это указывают планы Минздрава по увеличению возраста молодёжи до 44 лет. «Я опасаюсь, что после завершения повышения пенсионного возраста до 65 лет для мужчин и 60 лет для женщин, инициативы господина Мурашко станут поводом для дальнейшего повышения пенсионного возраста. Это позволит продолжать достижения и заставлять людей работать даже в 70 лет и, возможно, в более старшем возрасте», — пояснил депутат.

На самом деле я очень не люблю такие "новости". В них нет ни какой-то фактологии (процесс повышения пенсионного возраста — долгий законодательный процесс), да и "нового" тоже ничего нет, о повышении пенсионного возраста говорили и будут говорить.

Правда в том, что пенсионная система уже давно коллапсирует из-за демографии и неправильного управления. Я уже писал, что как прикинуть ожидаемую пенсию, и вряд ли вас обрадует эта цифра. То, что срок получения этой пенсии увеличится на 5 лет — на фоне ее размера вряд ли самая плохая новость.

Так что считайте эту "новость" лишним напоминанием, что о пенсии вам надо позаботиться самостоятельно. Собственно именно с этими мыслями я 3 года назад начал вести свои публичные портфели, начав ежемесячно пополнять их по 10 тысяч рублей. Сейчас в 5 моих портфелях уже больше 1.7 миллионов рублей и по плану должно стать 100 миллионов через 15 лет, что должно обеспечить скорее даже базовый доход, чем раннюю пенсию.

И сейчас, как обычно в начале месяца занимаюсь пополнением портфелей, если вам интересно и у вас еще нет тарифа Platinum Plus — самое время его приобрести.

Новая стратегия моих инвестиционных портфелей

Как вы знаете, у меня есть 5 портфелей, которые я регулярно пополняю и которых пишу в Сообществе Правильных Инвесторов. Я уже давно думал о том, что пора обновить стратегию рублевых портфелей. В последнее время я всё больше ориентируюсь на долгосрочные перспективы инвестиций. Да, высокая доходность в моменты рыночного роста – это прекрасно, но что делать, когда рост заканчивается? Или когда ставки уже не так привлекательны? Вот почему я решил пересмотреть свой подход.

Прежде чем перейти к сути, напомню ключевые идеи, которые я формулировал в этом году:
✔️ Компании с долгосрочным потенциалом роста выручки – в приоритете.
✔️ Рынок продолжает вознаграждать растущие компании.
✔️ Долгосрочная доходность во многом зависит от момента входа.
✔️ Высокая доходность облигаций ≠ высокая доходность акций.

Теперь к структуре новых стратегий:
📌 Долгосрочный Рублевый Портфель (ДРП) – теперь ставка не просто на акции роста, а на компании с реальным потенциалом многократного увеличения бизнеса. Это те, чья капитализация может вырасти в 6–12 раз за 10–12 лет, обеспечивая сложный процент на уровне 20–25% годовых.

📌 Стабильный Рублевый Портфель (СРП) – баланс между компаниями роста и стабильными дивидендными акциями. Сбербанк, Лукойл и другие подобные компании с устойчивым ростом бизнеса и дивидендов будут в центре внимания. Плюс – от 30 до 50% в зависимости от ситуации на рынке - в фонде ликвидности или коротких облигациях.

Конечно, трансформация портфелей будет происходить постепенно: анализ текущих активов, замена не соответствующих стратегии, корректировка облигационного портфеля. Главное – идти по пути улучшения, а не радикальных изменений.

Полный разбор в закрытом канале доступен подписчикам CoinKeeper Platinum Plus. Сейчас действует выгодное предложение – 4990 рублей навсегда! 🔥

28% годовых от Т-Банка на подходе

В канале Т-Инвестиций промелькнула (и исчезла, но я для вас заскриншотил) новость про скорый запуск секьюритизированных облигаций. В чем их отличие от обычных корпоративных? В России таких облигаций пока мало и надо будет внимательно изучать проспект эмисии, но как минимум бросается в глаза их повышенная доходность — 28%

А вообще секьюритизированные облигаций считаются более надежными, потому что обеспечены выданными кредитами. То есть по сути банк предлагает нам почти напрямую поучаствовать в выдаче кредитов и получить более высокую доходность.

Вот насколько обычные облигации лучше депозита, настолько секьюритизированные облигации лучше обычных (по крайней мере в теории). Это делает нас еще на шаг ближе к тому, чтобы "быть собственным банком".

А почему это хорошо я подробно описал в самом начале книги "Правила Инвестиций" — сейчас я систематизирую все написанные правила, но первую часть из 10 глав уже можно почитать совершенно бесплатно. Не забудьте потом написать как вам ☺️

Путь к 1% самых богатых инвесторов начинается с 10 тысяч рублей

10% из проголосовавших в последнем опросе входят в 1% самых богатых инвесторов — по моему очень неплохой результат. Есть даже 3 мультимиллионера, проверять это я конечно же не буду 😀

Еще 50% с небольшим пока не дотянули до этой планки, но по крайней мере начали инвестировать и при достаточной последовательности со временем смогут войти этот клуб.

Есть вопросы к оставшейся трети! Что мешает? Понятно, что денег всегда не хватает, но иметь в сбережениях больше 10 тысяч рублей под силам каждому. Напомню, что у меня есть закрытый канал, в котором я каждый месяц пополняю 5 своих публичных портфелей, рассказываю какие ценные бумаги покупаю и почему. 3 года назад я начал вести первый портфель, пополнив его на 10 тысяч рублей, а сейчас в портфелях более 1,8 млн и только купонный и дивидендный доход составляет 100 тысяч рублей в год. Здесь нет никакой магии, кроме ежемесячного пополнения счета и выбора правильных инструментов в соответствии со своей стратегией.

Присоединиться к каналу могут все пользователи CoinKeeper с подпиской Platinum Plus, в который также входит семейный учет, мультпрофиль, а также учет инвестиций в сервисе Snowball Income. На этой неделе доступ к тарифу навсегда стоит всего 4999 рублей.

А вы входите в 1% самых богатых инвесторов?

В эфире моя любимая рубрика "Считаем деньги в чужих карманах". Недавно вышел отчет ЦБ про брокеров, из которого в частности мы узнаем что на конец 2024 года на Московской бирже брокерские счета имеют целых 35 миллионов россиян, но "активных" из них (без пробных счетов) -- всего 4,9 миллионов. А объем их портфелей составляет 10,6 триллиона рублей (по 2 миллиона на брата)

Дальше еще интереснее: 65% из этих 5 миллионов "активных" имеют пустые счета, еще 25% - до 10 тысяч рублей, и еще 9% -- от 10 тысяч до 1 миллиона. Итого 4,4 миллиона "инвесторов" не имеют примерно "ничего" в портфелях, 440 тысяч имеют не больше 1 миллиона.

И только 1% (примерно 45 тысяч инвесторов) имеет на брокерских счетах более 1 миллиона, при том, что они (по данным того же отчета) владеют 94% общего капитала (то есть примерно 10 триллионами рублей).

Таким образом "билет" в 1% самых богатых инвесторов или примерно 0,03% россиян "стоит" всего 1 миллион рублей. А билет в топ 0,3% самых богатых россиян - всего 10 тысяч на вашем брокерском счету.

Предлагаю устроить перекличку в опросе ниже, а если вам интересны другие посты про деньги в чужих карманах - ставьте 🔥

Где деньги, Лебовски?

Спасибо за 61 ❤️ к моему прошлому посту про экономику. Но прежде чем окончательно ответить на главный вопрос о жизни, вселенной и росте ВВП, дам немного теории.

Больше 100 лет назад американский экономист Фишер вывел "уравнение обмена" — M*V=P*Q, где
M — денежная масса;
V — скорость обращения денег;
P — уровень цен;
Q — объём производства.

Как мы уже поняли выше, M*V - это как раз показатель ВВП — в нашем случае 117,5 триллионов рублей вращаются в экономике со скоростью чуть меньше 2 раз в год и дают 200 триллионов ВВП.

И сразу же возникает шальная мысль — а что если увеличить скорость обращения денег. Почему она вообще такая низкая. Ведь мы как минимум раз в месяц получаем зарплату и сразу же всю ее тратим. Эти деньги кто-то почти мгновенно получает и может тоже быстро потратить. Но вот почему-то не тратит. Иначе бы скорость обращения была как минимум 12.

И тут мы вспоминаем, что большая часть денег заблокирована в банках на депозитах (более 90%), и только на оставшиеся меньше 10% вращается экономика.

Но подожди, Илья, скажете вы, эти депозиты же не просто так в банках лежат, ты же сам говорил, что они выданы в кредит и вложены в экономику. Получается что нет? И да, и нет.

В экономику они конечно вложены (но не все, конечно), но чтобы повлиять на ВВП они должны быть выданы людям в виде зарплат и дивидендов и потрачены. А зарплатами выдается очень мало денег в масштабах экономики. 80тысяч средней зарплаты на 70 миллионов трудоспособного населения = всего порядка 5 триллионов рублей в месяц, или 60 триллионов в год. Да и те не полностью тратятся.

Где остальное? Тут надо помнить, что очень мало бизнесов (в основном сфера обслуживания и всякие цифровые), где полученые деньги сразу могут быть вложены в производство нового продукта. В старой доброй производственной экономике цикл производства может быть растянут на недели и месяцы. А потом еще товар надо доставить до потребителя и продать. А недвижимость (которая тоже является большой частью экономика) вообще иногда требует годы между вложением денег и продажей.

Поэтому хоть всякие безналичные расчеты и все большая доля "нематериальной" экономики и увеличивала скорость обращения денег в 20 веке, сейчас она скорее снижается, по крайней мере в развитых экономиках (но это уже совсем другая история).

Как тогда мы можем увеличить ВВП? Какие у нас остались варианты? Давайте побьем рекорд прошлого поста по ❤️ и продолжим.

Не так важны текущие дивиденды, как их рост

Большинство из проголосовавших вчера оказались правы — за 10 лет рост дивидендов в 30% компенсирует их текущий низкий уровень, и "условный Т-Банк" с текущих 4 рублей вырастет до 42-ух, а "условный Сбербанк" — даст только 35.

Это один из эффектов сложного процента — чем выше ежегодный рост, тем более он резкий и стремительный, даже с низкой базы.

Сейчас в свои портфели я стараюсь отбирать акции компаний, которые имеют возможности для такого резкого роста. Например Яндекс увеличивает свой доход в 10 раз каждые 7 лет, а Т-Банк такими темпами (в 10 раз каждые 6-7 лет) растит чистую прибыль.

Конечно, чем дальше, тем сложнее сохранять подобные темпы роста. Но мои расчет темпов и потенциала выручки разных бизнес-юнитов Яндекса показывают, что рост в 6 раз за следующие 10 лет вполне реалистичен.

В ближайшее время я опубликую обновленный прогноз по Яндексу, какую стоимость акций и дивиденды ожидаю от него в ближайшие 10 лет, и разберу еще несколько компаний. Но уже сейчас можно почитать мои детальные разборы Т-Банка и Яндекса — в закрытом канале, который доступен подписчикам тарифа CoinKeeper Platinum Plus (в этом тарифе также есть учет инвестиций и семейный учет). На этой неделе тариф навсегда можно купить с большой скидкой всего за 4999 рублей.

PS: Кстати, если посчитать все выплаченные за 10 лет дивиденды — то победителем окажется все-таки условный Сбербанк. Так что и такие компании тоже есть в моем портфеле.

Не так важны текущие дивиденды, как их рост

Задачка про дивиденды

Даны две компании:
1. Условный Сбербанк — заплатит в этом году 15% дивидендов (15 рублей на каждые вложенные 100), и дальше будет растить эти дивиденды на 10% в год
2. Условный Т-Банк — заплатит в этом году всего 4% дивидендов (4 рубля на 100 вложенных), но дальше будет растить их на 30% каждый год

Вопрос: если мы вложим 100 рублей в каждую из компаний, дивиденды какой в рублях будут больше через 10 лет?

Задачка со звездочкой: а если сложить все дивиденды за эти 10 лет, то какая компания принесет больше денег?

Оставляйте ваши расчеты в комментариях

Почему линии технического анализа прямые?

Признаюсь честно, ответа на этот вопрос у меня нет. Может потому что их проще рисовать? Не знаю. Сегодня вообще впервые обратил на это внимание, и понял насколько это демонстрирует, что мозг не может справиться с концепцией сложного процента.

Помните эту притчу про мудреца, правителя, шахматную доску, 1 зернышко на первой клетке, х2 на второй, еще х2 на третей и так далее. Довольно быстро, далеко до 64ой клетки выясняется что столько зерна нет во всем мире.

Да, с 100%-ным ростом мы в реальном мире сталкиваемся редко (хотя бывает и больше в быстро растущих стартапах). Но даже 10-20%-ный годовой рост все равно неизбежно заметно искривляет линии "сопротивления" и "поддержки", которые так любят теханалитики.

Поэтому так, как нарисовано на первой картинке, воспринимать график неправильно (ссылку на автора давать не буду, чтобы не учились плохому, но это канал с 30тыс подписчиков, на минуточку).

А правильно — как на второй. На масштабе внутри дня, недели и даже месяца — да, кривая почти похожа на прямую, но на масштабах годов — категорически неправильно.

Фантастические триллионы и где они обитают

Итак, в прошлой части мы выяснили что на руках, счетах и вкладах у населения находится 117,5 триллионов рублей. Но на самом деле надо понимать, что все что лежит в банке (то есть 100 триллионов на текущих, расчетных и депозитных счетах) — оно не лежит мертвым грузом в банке. Да, какая-то очень небольшая часть лежит, на случай если вы захотите прийти в банкомат их снять. Но большая часть (я думаю больше 90%) этих денег на самом деле вложена — в первую очередь отдана в виде кредитов и займов (тех же облигаций).

И в свою очередь эти деньги выданы в виде зарплат, на них куплены какие-нибудь вещи, необходимые для бизнеса, на которые в свою очередь тоже что-то куплено, а что-то выдано зарплатой. Как говорится: "темки мутятся, бабки крутятся". Извините.

Вот этот круговорот денег в природе в стране и измеряется показателем ВВП, который должен расти, а иначе плохо. Кстати, ВВП России за 2024ый год составил всего 200 триллионов рублей. "Всего" потому что получается, что "скорость обращения" денег в экономике — всего чуть менее 2 раз в год. То есть в среднем каждый рубль меняет своего владельца раз в полгода.

А все компании России, которые торгуются на фондовом рынке, можно купить за чуть более чем 50 триллионов рублей — интересно, что наш ВВП в 4 раза больше капитализации фондового рынка, а в США наоборот — капитализация в 2 раза больше ВВП (то есть общая разница — в 8 раз).

Интересно, что я довольно пристально изучал, что вообще современная экономическая наука думает про рост ВВП. И я думаю, что эта идея вас очень удивит. Хотите узнать? Давайте на этот раз наберем 60 ❤️ и я продолжу.

Индекс Мосбиржи выше 3000 и почему это плохо

Основная новость сегодняшнего дня — рынок зеленый, все выросло. А я недоволен. Мне как раз надо делать очередные закупки по плану, а тут все подорожало! Очень невовремя 😡

Весь прошлый год я "перепрошивал" свой мозг, чтобы он не радовался росту рынка. Потому что по своему инвестиционному плану я еще не внес даже 20% необходимой мне суммы. И чем дороже рынок, тем меньше акций я куплю за те же деньги, тем меньше дивидендов они дадут, тем меньше потенциал их роста.

Да, конечно, если вы уже на стадии получения пассивного дохода, то рост рынка — это скорее хорошо, и то с оговорками, если вы продаете свои активы, а не полностью живете на дивиденды.

Но что-то мне подсказывает, что таких мало. Поэтому чему тут радоваться — я не понимаю. Завтра что-то случится и будет меньше 3000 — будем грустить? Не кажется ли вам это странным?

Сколько всего денег

Вопрос "сколько всего существует рублей" собрал целых 30 ❤️, поэтому не могу не рассказать.

На самом деле, на этот вопрос существует несколько ответов, в зависимости от того, как считать. Экономисты выделяют несколько так называемых "денежных агрегатов" (денег в разных агрегатных состояниях: твердых, жидких, газообразных.. шучу):

М0 — наличные деньги. Таких на 1 января этого года было 17,3 триллиона рублей, то есть примерно по 118,5 тысяч рублей на каждого из 146 миллионов россиян. Кстати объем наличных практически не растет, да и кому они нужны в наш век. Но тем не менее и не сильно снижается, все-таки надо теневую экономику подкармливать.

М1 — наличные деньги + деньги на текущих и расчетных счетах, то есть если уж совсем грубо, это наличные и безналичные деньги, на которые не капают проценты (ну или капают очень маленькие). Таких денег почти 52 триллиона рублей или уже по 355 тысяч рублей на каждого. Кстати за последний год таких денег тоже стало чуть меньше.

М2 — наличные деньги + деньги на текущих и расчетных счетах + деньги на депозитах и начисленные на них проценты = 117,5 триллионов, то есть уже примерно по 800 тысяч рублей на каждого. И на самом деле растет именно этот показатель — за 2024 год он вырос на 12%, а если учесть что половина денег в нем — это М1, который не вырос, то депозиты прибавили приличные 25% с лишним. Грубо говоря в начале года на каждого приходило по 640тыс, а за год прибавилось 160 тыс.

Откуда же взялись эти деньги на депозитах? И как вообще эти огромные цифры соотносятся с объемом экономикой, капитализацией компаний (которая кстати в денежной массе не участвует) и со всем прочим? Давайте наберем 40 ❤️ и продолжим!

"Капитализация" крипты

На мой недавний вопрос что будет, если кому-то удастся скупить весь TON или хотя бы его половину, подписчик дал такой ответ:

Если скупить весь TON, то сначала будет рост, а потом спад. И в итоге сам себе просадку сделаешь. Нет смысла

Ответ в целом правильный, но неполный. Да, действительно избыточный спрос на любой актив давит на цену, повышая ее. А вот почему спад?

В криптовалюте заложен интересный механизм, который называется "Атака 51%". В зависимости от механизма консенсуса, любой кто обладает 51% вычислительной мощности или капитализации криптовалюты может переписать правила ее игры. А как известно, в основе любой валюты, даже рубля или доллара, лежит доверие. Если мы не верим, что валюта будет что-то стоить, мы ее продаем, ее курс и ценность падает.

Так что разговоры о капитализации криптовалюты — это примерно как разговоры о денежной массе рублей или долларов. Вы кстати знаете сколько всего существует рублей? Нажимайте ❤️ и расскажу.

NVidia потеряла 600 миллиардов долларов капитализации

Мой "любимый" жанр новостей — это вот такие вот заголовки. А еще можно написать "NVidia за день подешевела на 10 Сбербанков", тоже впечатляет.

В таких новостях нет никакого практического смысла и пользы. Во первых, это не первое такое падение даже у NVidia, в 2021-2022 она подешевела в 3 раза. Во вторых, даже если вы инвестор в NVidia (я — нет), вам уже поздно продавать, все уже случилось.

Основной вопрос — поменялось ли что-то для бизнеса NVidia из за громкого анонса китайского конкурента. Чтобы ответить на этот вопрос, надо долго и обстоятельно погружаться в бизнес компании, анализировать влияние новых рисков и их вероятность.

Ничего этого конечно не могло произойти так быстро. Но фондовый рынок похож на зайца, малейшее движение в кустах — и он ускакал куда-то вниз. На всякий случай. Печально, что многие теряют деньги на таких вот новостях (или еще хуже — слухах).

Виртуальная и реальная экономика

Кстати, со стороны может казаться, что рынок крипты — это гигантский рынок, 3 с половиной триллионов капитализации.

С другой стороны — по сравнению с капитализацией фондового рынка одних только США (да, это крупнейший рынок, но не единственный) в примерно 60 триллионов долларов это мелочь, чуть больше 5%.

Но капитализация — это очень странный показатель, о котором я как-нибудь подробно напишу отдельно. Ведь для чего полезна капитализация? Чтобы знать стоимость, например, компании, если она захочет кому-то продаться (как Твиттер — Маску).

А что будет если кто-то захочет купить весь Bitcoin? Ладно, таких денег может ни у кого и нет, давайте что-то подешевле, TON например, всего 12 миллиардов долларов. Начнем с того, что весь эфир, как Твиттер, вам никто не продаст, нет такого механизма. Можно скупать по частям, что неизбежно конечно повысит его цену, и она улетит в небеса. Но что будет если все-таки вам удалось скупить весь TON или хотя бы 50% с небольшим его капитализации?

Как вы думаете?